Akfen Holding A.Ş. Temmuz 2013

Transkript

1 Akfen Holding A.Ş. Temmuz 213

2 İçindekiler Akfen Holding - Genel Bakış Hissedarlar Yönetim - Hisse Performansı Finansal Veriler 2

3 Genel Bakış Faaliyet Alanları Akfen Holding Liman Operasyonları Havalimanları Havalimanı İnşaatı İstanbul Deniz Otobüsleri Enerji Gayrimenkul Su Dağıtım ve Atıksu Türkiye nin güneyinde yeralan, hızlı büyüyen hinterland a sahip MIP Türkiye nin 2. büyük konteyner limanıdır. 211 yılında 1,14 milyon TEU, 212 yılında 1,26 milyon TEU elleçleyen liman, döneminde 3.5x GSYİH çarpanı ile sürdürülebilir bir büyüme performansı göstermiştir. Limanın ithalat ve ihracat yüklerine odaklı olması, büyüme potansyeli yüksek bir liman olarak kendini konumlandırmasını sağlamaktadır. Mevcut konteyner kapasitesi 2mn TEU Dünyanın en büyük konteyner limanı işletmecisi PSA ile ortaklık. En önemli avantajlarından bazıları: güçlü mali yapı ve nakit akışı, yüksek karlılık. 12 adet proje şirketi ve 6 adet hizmet şirketi ile 6 ayrı ülkede faaliyetlerine devam etmektedir. %49 pazar payı ile Türkiye nin lider havalimanı işleticisidir. 212 de yolcu sayılarında, gelirlerde ve FAVÖK te sırasıyla %36, %25 ve %29 oranlarında güçlü büyüme gerçekleşmiştir. Duty Free, Yiyecek/ İçecek ve Yer Hizmetleri alanlarında güçlü organik ve organik olmayan büyüme mevcuttur. Tunus projesinde 4 yıl imtiyaz süresi ile 211 yılında ülkede yaşanan daralmayı telafi edebilme olanağı bulunmaktadır. 212 itibarıyla Tunus yolcu adetleri %45 artış göstermiştir. Medine ve İzmir projeleri organik olmayan önemli büyüme potansiyeli sağlamaktadır. Mayıs 212 de %18 hisse Aéreport de Paris Grubuna satılmıştır. 212 yılında dünyanın 4. büyük havalimanı inşaat şirketidir. Tamamladığı iş büyüklüğü 212 itibarıyla 2,8mlr ABD$ 212 de devam eden işlerinin %91 i Ortadoğu ve Kuzey Afrika bölgesindedir, %74 ünü grup dışı işler, %97 sini havacılık projeleri oluşturmaktadır. 212 de de devam eden iş hacmi 2,6mlr ABD$: İzmir Adnan Menderes Havalimanı İç Hatlar Terminali projesi 241mn ABD$, Medine projesi ile 426mn ABD$, Kral Abdul Aziz Havalimanı hangar projesi 36mn ABD$ ve Abu Dabi havalimanı yeni terminal projesi 979mn ABD$ katkı sağlamıştır. Kaddafi rejimin sonrası Libya projelerinin başlama olasılığı seçimlerin de yapılması ile artmıştır. CCC, Odebrecht, Taisei gibi itibarlı firmalar ile proje bazında ortaklıklar. Takip edilen projeler toplamı 1mlr ABD$ dır. 16 Haziran 211 tarihinde 861mn ABD$ bedelle satın alınmıştır. Marmara Denizi ve İstanbul da faaliyet gösteren deniz yolu taşımacılık şirketi Şirket 212 yılında 51mn yolcu ve 7,8mn araç taşımıştır bin yolcu ve 2.79 araç taşıma kapasiteli 53 adet deniz aracından oluşan modern filo. Gelirlerinin %86 sı regüle edilmeyen tarifeli hatlardan oluşmaktadır. Uygulamaya alınan dinamik fiyatlama sistemi 212 de yolcu adetlerini olumsuz etkilemiştir, ve fiyat sistemi Temmuz 212 de tekrar sadeleştirilmiştir. 213 te yolcu ve taşınan araç sayılarında iyileşme başlamıştır. Yenilenebilir HES projelerine odaklamış 344 MW kurulu güç, 1.27 GWs yıllık üretim kapasiteli portföy, Türkiye nin farklı bölgelerinde özenle seçilmiş verimlilik oranı yüksek projeleri kapsamaktadır MW kurulu güç ve 551 GWs üretim kapasiteli 8 adet üretime geçmiş HES bulunmaktadır. 213 de hedeflenen kapasite 173 MW. 211 de GWs olan üretim 212 de 414 GWs e ulaşmıştır, 213 te 54 GWs seviyesine ulaşması beklenmektedir. Projelerin banka finansmanları temin edilmiş ve sermaye ödemeleri tamamlanmıştır. Nehir tipi HES projelerinin tamamı faaliyetlerinin ilk 1 yılında,73 ABD$/kWs fiyat ile alım garantisine sahiptir. 574 MW kurulu güç kapasitesine sahip Mersin Doğalgaz santralinin yapılacağı deniz kenarında 58. m2 arsa ve EPDK dan üretim lisansı alınmıştır. Proje ile ilgili hazırlık çalışmaları devam etmektedir: teknik danışman Tractabel, finansal danışman Odin atanmıştır. Büyüme potansiyeline sahip Türkiye ve Rusya pazarında Accor Grup ile 3-4 yıldızlı şehir otellerinin geliştirilmesine ilişkin münhasırlık anlaşması mevcuttur. Toplam 2.61 oda kapasitesine sahip 15 adet işletme halinde olan otel (12 si Türkiye de, 1 i KKTC de ve 2 si Rusya da). 3 adeti inşaat halinde (2 si Türkiye, 1 i Rusya da) olan otel projeleri ile 215 yılında 514 ilave oda kapasitesi ile toplam oda kapasitesi hedeflenmektedir. 25±1 yıl süreli kiralama anlaşmaları ile otel geliri veya brüt kar marjı paylaşımı esasına dayalı kira geliri. 212 de, otellerin ortalama doluluk oranı %66 olarak gerçekleşmiş (yıllık artış %3); toplam oda başına ortalama gelir 51 Avro olmuştur (yıllık artış %8). Akfen Su, su dağıtım ve atıksu arıtma hizmetleri alanında Belediye imtiyazları ve uzun işletme dönemli YİD projeleri geliştirmek için kurulmuştur. Türkiye nin ilk özel sektör Belediye su ve atıksu imtiyazı işletmecisidir. Yatırımlarını tamamlanmış ve faaliyette olan 2 adet projesi, Güllük imtiyaz ve Dilovası YİD projeleri, bulunmaktadır. Büyüme potansiyeli yüksek bir sektörde öncü bir şirket. Dilovası projesi 27 yıl işletme süreli, yıllık minimum gelir garantili emsalsiz bir YİD projesidir. 212 de Güllük projesi faturalanan su hacminde yıllık bazda %4 düşüş, abone sayısında %57 artış gerçekleşmiş; Dilovası nda atık su arıtımında ise %4 artış gerçekleştirmiştir. AKFEN HİSSESİ 5,% 8,1% 21,7% 3,% 1,% 56,6% 5,% GELİR mn ABD$ mn ABD$ 564mn ABD$ 278mn ABD$ 31mn ABD$ 18mn ABD$ 7mn ABD$ 148mn ABD$ 427mn ABD$ 31mn ABD$ 83mn ABD$ 15mn ABD$ 11mn ABD$ 3 FAVÖK 212 3mn ABD$

4 Kanıtlanmış Başarı Yatırım Geçmişi TAV Havalimanları Devam Eden Yatırımlar İstanbul Havalim YİD sözleşmesi Ankara Havalim.YİD sözleşmesi İstanbul Havalim. sözleşmesi 15,5 yıllığına yenilendi. İzmir Uluslararası Terminali ve Tiflis Uluslararası Havalim. ihaleleri kazıldı İstanbul ve Ankara havalimanlarının açılışı - Tunus Havalimanı sözleşmesi Makedonya Havalimanı sözleşmesi. Havaş ın kısmi hisse satışı tamamlandı Northhub şirketinin %5 Medine Havalimanı YİD hissesi satın alındı sözleşmesi. İzmir Adnan Menderes Havalimanı işletme sözleşmesi. Ocak ayında İzmir yurtiçi terminali, Haziran ayında Medine havalimanı operasyonları devralındı. Çıkış - TAV ın Halka Arzı gerçekleşti TAV Tunus un kısmi hissesatışı gerçekleşti Mayıs ayında %18 hissenin ADP ye satışı yapıldı. TAV İnşaat TAV İnşaat kuruldu & Emirates Hangar Projesi sözleşmesi Ankara ve Kahire Havalim.Sözleşmeleri İzmir, Tiflis ve Batum Havalimanları sözleşmeleri Doha Havalimanı sözleşmesi Enfidha ve Trablus Havalimanları sözleşmesi Alanya Havalimanı sözleşmesi Umman Muscat Havalimanı sözleşmesi Abu Dhabi Pile Caps Projesinin sözleşmesi King Abdul Aziz havaalanı hangar ihalesi, Abu Dabi terminal ihalesi kazanıldı. MIP Akfen Su Çıkış Mersin ihalesi kazanıldı TASK kuruldu (Akfen Su nun önceki ünvanı) Güllük ihalesi imtiyaz sözleşmesi ve kurulan SPV faaliyetlerine başladı Finansman tamamlandı & MIP faaliyetlerine başladı Dilovası OSB YİD sözleşmesi Elleçlenen konteyner sayısı 1 milyon TEU üzerinde gerçekleşti Dilovası projesi, inşaatı tamamlanıp faaliyete geçti. Mayıs ayında %21 hisse ADP ye satıldı. Konteyner kapasitesi 2mn TEU ya ulaştı. HES Portföyü Elektrik üretim lisansı veya başvurusu sahibi şirketlerin satın alımları başladı 1. portföyün inşaat çalışmaları başladı Sırma HES operasyona geçti 2. portföyün inşaat çalışmaları başladı Otluca 1, Otluca 2, Çamlıca, Saracbendi, Karasu 1, Karasu 2, Karasu 4.3, Karasu 5, Boğuntu ve Karasu 4.2 HES projeleri operasyona geçti Demirciler, Yağmur HES projeleri operasyona geçti Kavakçalı HES operasyona geçti Çıkış Pirinçlik HES satıldı Kalan %6 hissenin Kasım ayında Ideal in %4 ı satışı Haziran ayında Aquila ya satıldı. tamamlanmıştır.. Akfen GYO Türkiye için Accor ile sözleşme Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı statüsü kazanıldı İlk 4 otel faaliyet geçti. Rusya operasyonları için sözleşme Trabzon Novotel faaliyete geçti. Faaliyete geçen otel sayısı 1 a yükseldi Halka Arz tamamlandı. Samara, Yaroslavl ve Kaliningrad projelerindeki ortaklık payı %95 e çıkarıldı. Rusya nın ilk Ibis Oteli Yarolsavl da faaliyete geçti. Rusya da Samara Ibis, Türkiye de Adana Ibis otelleri faaliyete geçti. IDO IDO hisselerinin müşterek yönetim ile kurulan TASS Idobüs faaliyete geçti şirketi tarafından satın alımı & finansman tamamlandı Mersin DGÇS Isparta Şehir Hastanesi Proje alanı Ekim ayında alındı. 57MW kapasite artırım başvurusu kabul edildi & 2x577MW lar için süreç devam ediyor EPC, borç ve pot ortak görüşmeleri devam ediyor Şubat ayında ihale kazanıldı Çıkışı Yapılmış Yatırımlar Kuşadası Yolcu Limanı Çıkış İmtiyaz kazanıldı & Finansman tamamlandı Akfen hisselerinin satışı tamamlandı TüvTürk Çıkış İhale kazanıldı İmtiyaz Sözleşmesi, finansman tamamlandı ve istasyon inşaatları başladı Operasyona başladı Akfen hisselerinin satışı tamamlandı 4

5 Yatırım Stratejisi Önemli Yapıtaşları MIP TAV HVL. TAV İnşaat Akfen Su Akfen HES Akfen GYO IDO Monopolistik karakterli ve/veya gelir garantili İmtiyazlar 36 yıl süreli Mersin Limanı imtiyazı Türkiye de 4 yurt dışında 7 adet havalimanı İmtiyazı / YİD (İstanbul Havalimanı için15,5, Tunus için 4 senelik işletme süreleri) Havalimanı ve Terminal inşaatı üstlenici firma Güllük imtiyazı (35 sene) ve Dilovası OSB YİD projesi (29 sene) 49 yıllık enerji üretim lisansları Türkiye ve Rusya daki Novotel ve Ibis otelleri için münhasır kira sözleşmeleri. İstanbul ve Marmara Denizi nde deniz yolu yolcu ve araç taşımacılığı yapmaktadır. Stratejik know-how sahibi tanınmış, itibarlı ortaklar PSA Dünyanın önde gelen liman işletmecilerinden Tepe İnşaat, Heinemann Tunus da IFC ve PAIDF. Medine de Al Rajhi ve Saudi Oger CCC (Lübnan), Taisei (Japonya) Oderbrecht (Brezilya) ve Al Rajhi Grup (Suudi Arabistan*) Kardan N.V. Hollanda da kurulu altyapı yatırım şirketi u.d. Accor ** Dünyanın lider otel işletmecilerinden Souter Investment/ Brian Souter UK Stagecoach kurucusu, Kontrol gücü olan hissedarlık Etkin finansman kullanımı PSA ile müşterek kontrol Borç sermaye oranı % Non-recourse proje finansmanı Euromoney Ödüllü Proje Finansmanı 27 *** Akfen payı %8,1 Tepe Grubu ve ADP ile müşterek kontrol Ortalama %7-3 borç sermaye oranı Proje şirketi seviyesinde nonrecourse proje finansmanı Akfen payı %21,7 Tepe Grubu ve ADP ile müşterek kontrol Sadece İşletme sermayesi ihtiyacı Kardan N.V. ile müşterek kontrol Borç sermaye oranı %44-56 Limitli recourse proje finansmanı %1 Akfen payı %56,62 % 25,2 halka açık geri kalan hisselerin çoğunluğu Sn. Hamdi Akın a ait Borç sermaye oranı %75-25 Limitli recourse proje finansmanı Borç sermaye oranı %75-25 Limitli recourse proje finansmanı Akfen payı %3, Müşterek kontrol Borç sermaye oranı %85-15 Limitli recourse proje finansmanı Euromoney/ Project Finance Magazin Ödülü -211 **** Kuşadası Yolcu Limanı TüvTürk TAV HVL/TAV İnşaat Ideal GüçlüSatış kabiliyeti/çıkışı kolay yatırımlar Akfen payı olan %25 hisse 24 de 5mn ABD$ bedelle Global Yatırım Holding e satılmıştır. İşlem tarihi itibariyle projeye 1,25 milyon ABD$ yatırım yapılmıştı. Akfen payı olan %33 hisse 29 Ekim ayında 156mn ABD$ bedelle Bridge Point iştirakine satılmıştır. İşlem getiri oranı %94 e tekabül etmektedir. Mayıs 212 de TAV Hvl. da %18, TAV İnşaat ta %2.8 Akfen payı toplam 435mn ABD$ karşılığında Aéreports de Paris Grubu na satılmıştır. Karasular Enerji Üretimi A.Ş. nin 59,76 milyon Avro (Firma Değeri 86.24mn Avro) Aquila ya satışı tamamlanmıştır (Kasım 212 de %4 ı, Haziran 213 de %6 ı). * Proje bazlı ortaklar ** İş ortağı *** Project Finance Deal of the Year in Transportation - 27 **** The European Transport Deal of the Year

6 Genel Bilgi- Hissedarlar/Yönetim/Hisse Performansı Hissedar Yapısı Hissedar İsmi* (%) Yönetim Kurulu 4+2= 6 Üye Hamdi Akın 68,2 Akfen İnşaat 2,8 Kurumsal Yönetim & Riskin Erken Saptanması Komiteleri Bağımsız Denetim Komitesi Diğer**,7 Halka Açık*** 28,3 Genel Müdür Süha Güçsav Toplam 1, * %2 nin üzerindeki ortaklar ismen gösterilmiştir. ** Akın ailesi ve ailenin hissedarı olduğu diğer şirketler GMY / Mali İşler Kadri Samsunlu GMY / Hukuk Sıla Cılız İnanç Hisse Bilgileri - 28 Haziran 213 Hisse Performansı Kapanış Fiyatı (TL) 4,63 Piyasa Değeri (Milyon TL) Günlük Ortalama İşlem Hacmi (son üç ay, TLmn) 5,22 Halka Açıklık Oranı (%)* %28,3 Halka Açık Hisselerin Dağılımı Yabancı Yatırımcı %61,68 Emeklilik Fonları %1,18 Yatırım Fonları %,92 Yatırım Ortaklıkları %,11 Bireysel %36, Kapanış Fiyatı (TL) Günlük Hacim (TLmn) *** 28 Haziran 213 itibarıyla Geri Alım Programı çerçevesinde Akfen Holding toplam adet Akfen Holding hissesi almıştır (sermayeye oranı %1,23). Ayrıca, Akfen İnşaat da 27 Kasım-3 Aralık döneminde adet Akfen Holding hisse alımı gerçekleştirmiştir (sermayeye oranı %1,55). Akfen İnşaat ın sahip olduğu Akfen Holding hisseleri, halka açık olan kısmın parçasıdır. 6

7 Finansal Veriler Bölümlere göre performans değerlendirmeleri TL Milyon Satış Gelirleri 1,75 1,5 1,25 1, ,125 1, IDO Akfen HES MIP Akfen GYO Diğer TAV İnşaat TAV 212,7% Satış Gelirleri Dağılımı TAV İnşaat Akfen GYO HES Grup MIP TAV Havalimanları İDO 3,5% 39,3% 13,3%,3% 13,8% 2,% 2,1% 37,% 25,4% 2,8% 4,8% 24,8% 33,3%,9%,8% 1,%,6%,8% 1,9% 1,5% 5,% 57,5% 71,9% Türkiye Körfez Bölgesi Avrupa Kıbrıs Kuzey Afrika Diğer Diğer* 22,5% * Diğer: Akfen İnşaat, Akfen Su ve sektörel dağılımda diğer şirketler olarak tanımlanan şirketlerdir. 7

8 Finansal Veriler Bölümlere göre performans değerlendirmeleri TL milyon TL milyon 22,7 13,4 16,9 19,2 18,1 26,9 17,1 132,7 157,5 98,9 26, 44,7-33,4-25,5 314,9 31, FAVÖK İDO HES Grup MIP Akfen GYO TAV İnşaat TAV Havalim. Diğer FAVÖK TAV İnşaat Akfen GYO HES Grup MIP TAV Havalim. İDO Diğer Toplam 8

9 Finansal Veriler Bölümlere göre performans değerlendirmeleri TL milyon TL milyon NET KAR TAV İnşaat Akfen GYO HES Grup MIP TAV Havalim. İDO Diğer Toplam VARLIK TOPLAMI TAV İnşaat Akfen GYO HES Grup MIP TAV Havalim. İDO Diğer Toplam 9

10 Finansal Veriler Özet Konsolide Bilanço (TL ) Konsolide Bilanço Varlık Dağılımı Duran Varlıklar 3,656,27 4,152,943 Maddi olmayan duran varlıklar 1,132,62 1,53,865 Maddi duran varlıklar 1,38, ,31 Yatırım amaçlı gayrimenkuller 1,98,761 1,8,92 Diğer 387,241 63,955 Dönen Varlıklar 1,158,65 1,286,26 Nakit ve nakit benzerleri 426, ,59 TAV İnşaat Akfen İnşaat Akfen GYO HES Grup MIP Akfen Su TAV Havalim. İDO 2,9% 6,2% 9,3% 9,9% 8,9% 8,3% -1,3% 9,6% 6,9%,6% 24,4% 2,7% 16,6%,6% 14,9% 15,9% 24,5% Kullanımı kısıtlı banka bakiyeleri 135,42 15,78 Diğer 21,1% Ticari alacaklar 163,355 3,63 Diğer 433, ,125 TOPLAM VARLIKLAR 4,814,857 5,438, Yükümlülük Dağılımı Ana ortaklığa ait özkaynaklar 1,318,26 758,916 Kontrol gücü olmayan paylar 396,41 392,965 13,5% 8,8% 14,% 8,7% 11,2% 4,3% 9,5% TAV İnşaat Akfen İnşaat Akfen GYO ÖZKAYNAKLAR 1,714,67 1,151,881 Finansal borçlar 2,531,22 3,474,146 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 37, ,755 Diğer uzun vadeli yükümlülükler 261,56 269,187 1,5%,5% 1,3% 22,6%,4% 2,4% 16,4% 8,% 12,9% 17,1% 11,% HES Grup MIP Akfen Su TAV Havalim. İDO Diğer TOPLAM KAYNAKLAR 4,814,857 5,438,

11 Finansal Veriler Borç Dağılımları Akfen Holding konsolide net finansal borcunun; %7 si TL, %38 si ABD$ ı ve %57 si Avro dan oluşmaktadır. Akfen Holding ve iştirakleri elde ettikleri satış gelirlerinin ve kullandıkları kredilerin aynı döviz cinsinden olmasına dikkat etmektedirler. Net Borç, TL Akfen Holding 153, ,711 Akfen İnşaat 17,943 68,842 Akfen GYO 289, ,948 HES Grubu 397,94 442, Borç Vade Yapıları (Konsolide, Düzeltilmiş), TL mn Brüt Borç Nakit ve Nakit Benzerleri Borç Vade Yapıları (Holding Solo, Düzelt.), TL mn Akfen Su 9,318 12, MIP 417,92 491,346 TAV Yatırım -9,246 7,864 TAV Havalimanları 168,464 55, İDO 367, ,517 Diğer -1,6-61 Toplam 1,811,723 2,84, Brüt Borç 212 Nakit ve Nakit Benzerleri

12 Önemli Açıklama Bu sunumda yer alan bilgiler Akfen Holding A.Ş. ( Akfen ) hakkında bilgi vermek amacıyla Akfen tarafından hazırlanmıştır. Sunum un içeriği Akfen tarafından kamuya açıklanan bilgilere ve Şirket in güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan topladığı bilgilere dayanır. Bu sunumda yer alan bilgiler, Şirket yönetimince şimdiki ve gelecekteki faaliyetlere ilişkin çok sayıda varsayıma dayanılarak hazırlanmış olup, bu bilgiler yapılan varsayımlardaki değişikliklerden etkilenebilir ve hatta bu varsayımlar hiçbir zaman gerçekleşmeyebilir. Bu Sunum da yer alan bilgilerin hiçbiri, Akfen hisselerinin satılması veya ihraç edilmesiyle ilgili veya satın alınması veya satın alınması taahhüdünde bulunulması için bir çağrı veya teklif niteliği taşımaz. Burada yer alan hiçbir bilgi herhangi bir sözleşme, icap veya taahhüdün kendisini veya temelini oluşturmaz. Akfen hisse senetlerine yatırım yapan ya da yapmayı düşünen yatırımcılar, buna ilişkin kararlarını kendileri tarafından yapılan veya kendilerinin yaptıracakları araştırma, inceleme ve değerlendirmeler sonucu vermelidirler. Bu Sunum da yer alan bilgiler, bu bilgilerin kullanılması veya Sunum un kendisi dolayısıyla; Akfen, Akfen ortakları, Akfen yönetimi, Akfen çalışanları veya diğer kişilerin hiçbir sorumluluğu bulunmamaktadır ve herhangi bir zararı tazmin yükümlülüğü kabul etmezler. Sunum da yer alan geleceğe yönelik tahminler, sadece bu Sunum un yapıldığı tarih itibariyle geçerlidir. Akfen, bu Sunum u güncellemek ya da güncel tutmak için herhangi bir yükümlülük taşımamaktadır.

13 Teşekkürler