Piyasalarda Bugün. 17 Haziran Piyasa Yorumu. Haberler & Makro Ekonomi. Sektörel Haberler Emeklilik fonlarının yatırım alanları geniliyor.

Transkript

1 17 Haziran 2010 Piyasalarda Bugün Piyasa Yorumu Dünya piyasalarındaki yükseli hız kesmeye baladı. spanya ekonomisiyle ilgili endieler Avrupa borsalarının hızlı bir yükseli sonrasında günü hafif yukarıda kapatmasına neden oldu. Beklentilerden yüksek gelen sanayi üretimi ile kötü gelen konut verisi arasında sıkıan Wall Street günü yatay kapattı. Dünya piyasalarındaki olumlu havayla güne alıcılı balayan ve seviyesini test eden borsa, açıklanan ekonomik verilerin beklentileri karılayamaması sonrası gelen kar satılarıyla günü yatay bir sseyirle tamamladı. Gösterge bono faizi 5bp gerileyerek günü %8.81 den kapattı. ABD ve Asya borsalarındaki yatay seyre paralel borsanın bugün yatay bir seyir izlemesini bekliyoruz. Bankalararası ilk ilemler gösterge bononun faizinin %8.81 ile düne göre deimediini, Türk lirasının dolara karı 1,5660 ile hafif güçlendiini gösteriyor. Yurtiçinde önemli bir veri akıının olmadıı günde piyasalar Avrupa dan gelecek borç krizine yönelik haberler ve ABD de açıklanacak enflasyon ve isizlik bavurusu verilerini izleyecekler. Piyasalar kapandıktan sonra yapılacak Merkez Bankası Para Politikası Kurulu günün en önemli olayı. Merkez Bankası nın bugün yapacaı toplantıda politika faizlerini deitirmemesi ve uzun süre düük seviyelerde tutulacaı mesajını vermesi bekleniyor. Haberler & Makro Ekonomi Tüketiciler Temkinli Makro Günlük Sektörel Haberler Emeklilik fonlarının yatırım alanları geniliyor. irket Haberleri AKBNK TI: Ajanda Suzan Sabancı Akbank ve bankacılık sektörüne ilikin açıklamalar yaptı. Yurtiçi Ajanda 17/06/2010 Merkez Bankası Para Politikası Kurulu 21/06/2010 Program Tanımlı Merkezi Butce (Mayıs) 22/06/2010 TCMB Beklenti Anketi (Haziran II donem) 23/06/2010 Turizm statistikleri (Mayıs) Yurtdıı Ajanda 17/06/2010 ABD: Tüketici Fiyat Endeksi (MoM) 17/06/2010 ABD: Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (MoM) 17/06/2010 ABD: Tüketici Fiyat Endeksi (YoY) 17/06/2010 ABD: Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (YoY) 17/06/2010 ABD: Çekirdek CPI Index SA 17/06/2010 ABD: Haftalık sizlik Bavuruları 17/06/2010 ABD: CPI Index NSA 17/06/2010 ABD: Devam Eden Bavurular 17/06/2010 ABD: Cari lemler Dengesi 17/06/2010 ABD: Philadelphia Fed. 17/06/2010 ABD: Öncü Göstergeler Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. Piyasa Rakamları Kapanı 1 Gün 1Ay IMKB-100, TL 56, % 0.6% lem Hacmi TL mn 1,943-1% -13% MSCI EM Endeksi % 0.4% TRLIBOR, 3 Ay% baz 0.0 baz Gösterge Tahvil baz -0.4 baz Eurobond baz -0.1 baz US$/TRY % 1.5% EUR/TRY % -0.1% IMKB 2010T F/K IMKB 2011T F/K /05/2010 MSCI GOÜ Endeksi $ bazında 19/05/ /05/ /06/2010 MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi 09/06/2010 MSCI Sektör Endeksleri En yi / Kötü En yi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Yarı iletkenler 1.9% laç&biotek. -0.1% Teknoloji 1.2% Salık -0.1% Donanım-Yaz. 1.1% Telekom 0.0% Sanayi 0.8% GYO 0.3% Enerji 0.7% Teknik ekip. 0.3% IMBK-100 En yi / En Kötü En yi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün BSHEV 10% ISAMB -4% YKSGR 9% FFKRL -3% AKCNS 5% GUBRF -3% MARTI 4% SASA -3% AEFES 2% BAGFS -3% IMKB-100 lem Hacmi En Yüksek 5 irket Kodu Kapanı 1 Gün Hac. (TL mn) 16/06/2010 GARAN % 264 YKBNK % 78 VAKBN % 76 ISCTR % 74 HALKB % 41 1

2 Haberler & Makro Ekonomi Tüketiciler Temkinli Merkez Bankası (MB) tarafından açıklanan tüketici güven endeksi Nisan ayındaki 85,80 seviyesinden Mayıs ayında 86,58 seviyesine yükseldi. Böylece yıllık bazda 3,3 puanlık artı gösteren endeks ubat 2008 den beri en yüksek seviyesine ulamı oldu. Aylık yükselie karın, endeks hâlâ tüketici güveninde iyimser durumu iaret eden 100 seviyesine ulamı deil. Ay içinde CNBC-e tarafından açıklanan tüketici güven endeksinde görülen düüten sonra, benzer bir resmin TCMB anketinde de görülebileceini düünmütük. Her ne kadar, endeks dümeyerek bizi yanıltsa da, neredeyse yatay olan seyir endeksteki kuvvetin sınırlı olduuna iaret ediyor. Endeksin yatay seyrine ramen katılımcılar cari durumlarını olumlu olarak nitelendirirken gelecek dönemde de durumlarında iyileme bekliyorlar. Detaylara bakınca, harcamaya dair tüm alt grupların aylık bazda yatay seyrettiini veya dütüünü görüyoruz. Katılımcılar önümüzdeki dönem adına yükselen iyimserliklerini harcama davranılarına yansıtmıyor. Kredi kanallarındaki iyilemenin iç tüketimi arttırarak vergi gelirlerini yükseltmesi bütçeyi destekliyor. Ancak talebin sürdürülebilirlii konusunda anketin yansıttıı endieler, bütçe için de temkinli olunması gerektiine iaret ediyor. 2

3 Haberler & Makro Ekonomi Makro Günlük Bugün toplanacak Merkez Bankası (MB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında, faizlerin sabit tutulması bekleniyor. Çıktı açıında hızlı bir daralma öngörmeyen MB, toplam talep koulları içerisinde özellikle dı talep kaynaklı risklere dikkat çekmeye devam edecektir. Enflasyon cephesinde MB, piyasaya göre daha iyimserdi ve son yaanan gelimeler MB nin haklı olduunu gösterdi. Bu noktada MB nin duruunu korumasını bekliyoruz. Reaksiyon fonksiyonunun veriye baımlı doası devam etmekle birlikte, MB faizlerin uzun süre düük seyredebilecei görüünü bu toplantıda da koruyacaktır. Son dönemde mali kuralın Meclis te onaylanmasının ardından kredi notunda artı gelebileceine ilikin beklentiler vardı. Ancak kredi derecelendirme kuruluu Fitch, son yaptıı yorumda genel seçimler öncesi not arttırımının kendi kurumları cephesinde mümkün olmadıını belirtti. Seçimlere yaklaırken piyasanın gündeminde daha youn bir yer oluturan istihdam konusunda hükümet de yeni önlemler almaya devam ediyor.son kabul edilen torba kanun içerisinde, özellikle öretmen ve polis kadrolarının daha önce bütçede yeralmayan ekilde geniletilmesine karar verildi. stihdam stratejisi açıklanmadan alınan bu karar, hükümetin seçim yatırımı olarak da deerlendirebilir. Atılan adımlar, hükümet giderlerini arttırıcı yönde etki yapacaktır. Sektörel Haberler Emeklilik fonlarının yatırım alanları geniliyor. SPK'nın yeni düzenlemesiyle emeklilik yatırım fonlarının yatırım yapacakları enstrümanlar arasına varant, vadeli ilem ve opsiyonlar, kıymetli madenler ve katılma hesapları da dahil oldu. Düzenlemenin ilk etkisi sınırlı olacaktır zira katılımcılar halen aırlıklı olarak kamunun iç borçlanma senetleri ve hisse senetlerine yatırım yapmayı tercih ediyorlar. Dier yandan vadeli ilemlerle riskten kaçınan katılımcılar ve altın yatırımını seven yatırımcıların da sisteme dahil olması uzun vadede sektörü olumlu etkileyecek. 3

4 irket Haberleri Akbank Suzan Sabancı Akbank ve bankacılık sektörüne ilikin açıklamalar yaptı. Akbank Yönetim Kurulu Bakanı Suzan Sabancı, Akbank ın bireysel bankacılık alanına odaklanacaını ve özellikle tüketici kredileri ile KOB lere yöneleceini söyledi. Sabancı, sektör karlılıının ikinci çeyrekte de güçlü olarak devam edeceini söyledi. Orta vadede marjların gerileyeceini söyleyen Sabancı, hacimlerdeki büyüme sayesinde marjlardaki daralmanın karlılıa etkisinin sınırlı olacaını belirtti. AKBNK TI TUT 9% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanı PD, mn 32,200 35,200 HAO PD, mn 9,016 9,856 (x) 2010T 2011T F/K PD/DD PD/Mevduat (TL) 1Ay Yıliçi Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Bugün açıklanan Sermaye Artırımları ve Temettü Ödemeleri Hisse Baına Kodu Bedelli Bedelsiz Bdsz.Tem.%) Brüt Nakit Temettü Tarih Baz Fiyat Temettü Temettü Verimi ANSGR 14.15% 3.5% 18/06/2010 EVNYO 100% 4

5 Döviz Piyasası Deer kazanan küresel piyasalara paralel TL Çaramba günü hem USD hem de EUR karısında deer kazancı ile açıldı. USD/TL güne 1,57 nin altında baladı ve sabah saatlerinde EUR/USD 1,2350 nin üzerine çıkarken 1,56 seviyesinin altını test etti. ABD açılıı öncesi EUR/ USD nin 1,23 ün altına gerilemesi ve piyasaların eksiye dönmesiyle USD/TL 1,57 nin üzerine çıktı. Beklenenden iyi gelen ABD sanayi üretimi verisiyle USD/TL günü 1,5685 de tamamladı. USD/TL gün boyu 1,5598-1,5730 bandında ilem gördü. TL günü Salı Türkiye kapanıına göre USD karısında %0,29, EUR karısında %0,16 ve sepet karısında %0,21 deer kazancı ile tamamladı. Dün karıık gelen ABD verileri sonrası küresel piyasaların genel olarak yatay seyrettiini görüyoruz. EUR/USD paritesinde ise hafif aaı yönlü hareket görülüyor. TL ise güne hem EUR hem de USD karısında deer kazancı ile baladı. USD/TL 1,5650 seviyesinde güne balarken TL sepet 1,74 e yakın ilem görüyor. Genel olarak döviz piyasalarındaki yatay hareketin kısa vadede devam edeceini düünüyoruz. USD/TL için gün içi ilem bandı beklentimiz 1,5550-1,5750. Tahvil ve Bono Piyasası Global piyasalardaki olumlu havanın etkisiyle tahvil ve bono piyasası güne güçlü bir balangıç yaptı. Deer kazanan TL nin etkisiyle, gösterge kıymet günü Çaramba günkü kapanıa göre 5 bps aaıda % 8,81 seviyesinden kapattı. Bir kaç gündür kısa vadeli enflasyona endeksli kıymetlerde gördüümüz satı baskısından sonra bu kıymetlere ilginin arttıını ve 15-ubat-12 kıymetinin getirisinin 13 baz puan düü kaydettiini gördük. Uzun vadeli kıymetlerde ise ilem hacimleri artarken 10 yıl vadeli kıymetin getirisi 3 bps düü kaydetti. Bugün gözler TCMB nin aylık olaan toplantısında olacak. Ancak iyileen enflasyon beklentileriyle birlikte toplantının sonucundan önemli bir gelime beklenmemekte. Gösterge kıymette bu sabah geçen kotasyonlar %8,82 seviyelerinde bulunuyor. Eurotahvil Piyasası Gelimekte olan ülke eurotahvilleri Çaramba gününe hem ABD endekslerindeki hem de Asya seansındaki hızlı yükselilerin etkisinde pozitif alanda baladı. Euro Bölgesi nde açıklanan verilerin beklentiler seviyesinde gelmesine ramen daha sonra IMF yetkilileri tarafından yalanlansa bile spanyol El Economista gazetesinde IMF, AB ve ABD Hazinesinin birlikte spanya için 250 milyarlık bir kredi line ı açmak üzerine konutukları hakkında çıkan haberin piyasada tedirginlie yol açmasına ek olarak ABD de açıklanan konut verilerinin beklentilerin altında kalması endekslerle birlikte eurotahvil piyasalarında da kar satıları yaanmasına sebep oldu. ABD de seans açılıından hemen önce açıklanan sanayi üretim verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi piyasanın moralini bir miktar yükseltti. Salı günü kredi notu Fitch tarafından AA dan 6 kademe düürülerek BBB seviyesine çekilen BP nin petrol sızıntısını ne ekilde kontrol altına alacaı ve toplam tutarı henüz tahmin edilemeyen temizleme maliyetlerini ne ekilde karılayacaına ilikin tedirginliklerin yükselie geçmesiyle irketin kısa vadeli CDS lerinde dikkat çekici yükseliler yaandı. irketin 1 yıllık cinsi CDS leri 432 baz puan artarak 1075 seviyesine kadar yükseldi. Global piyasalardaki harekete paralel Türk eurotahvilleri de günü sınırlı da olsa deer artılarıyla sonlandırmayı baardı. Türkiye 2030 vadeli gösterge eurotahvil 50c deer kaybıyla $161,75 seviyesinden, 5 yıl vadeli Türkiye CDS i ise bir önceki günle aynı seviyeden (180/185) günü sonlandırdı. Döviz Piyasası Verileri Deiim 16/06/2010 tibari ile Kapanı Günlük Yıliçi Dolar Euro Euro/Dolar Sepet Kaynak: Bloomberg 0.4% 0.3% 0.2% 0.1% 0.0% -0.1% -0.2% -0.3% -0.4% Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL TRY Dolara Karı Günlük Performans CZK HUF KZT PLN RON RUB % TL Verim Egrisi UAH Bono Kuponlu Kuponsuz 2 3 yr 4 yr 5 yr Mil TL Gunluk Hacim FRN Kuponlu 01/12* Kuponsuz Bono Gosterge Hacim: 59mil TL yrs ZAR CNY INR ARP BRL 5

6 ÖNERLERMZ Tahvil ve Bono Piyasası: 03-Kasım-2010 (TUT): MB nin 2010 un son iki ayında faiz artılarına balayacaı düüncesi ile vade sonuna kadar tutma düüncesi ile 3- Kasım-2010 kıymetinde alım öneriyoruz. TÜFE Endeksli Kıymetler (TUT): Bu kıymetlerin nominal kıymetlere oranla getiri seviyeleri daralmı olsa da sınırlı bir miktar daha daralabileceini düünüyoruz. Eurotahvil Piyasası: %7,50 14-Tem-2017 USD (TUT): Likiditesi artmı olan bu kıymet benzer vadelere göre daha cazip getiri sunuyor. Bu nedenle bu kıymette alım öneriyoruz. %7,50 7-Kasım-2019 USD (AL): Önümüzdeki dönemde USD bazlı eurotahviller arasında vadeleri arasındaki kıymetlerin daha iyi bir performans sergileyeceini düünüyoruz. En Çok lem Görenler Enstruman tfa Tarihi Vade Hazine Bonoları TRB180810T18 18/08/10 2 m 6 m 2, TRB140710T13 14/07/10 6 m 6 m 3, Iskontolu Tahviller TRT110511T17 11/05/11 11 m 22 m 12, TRT031110T10 03/11/10 5 m 22 m 16, TRT161111T14 16/11/11 17 m 22 m 10, Sabit Getirili Tahviller Orij. Vade Dolaım. Miktar (Mil TL) Günlük Hacim (M il TL) Haftalık Hacim (Mil TL) Son Il. Goren Fiyat TRT060814T18 06/08/ y 5 y 7, TRT090113T13 09/01/ y 3 y 12, TRT150120T16 15/01/ y 10 y 1, Basit Oran Bile. Oran Get Fark 1g (bp) Get. Fark Hft (bp) 3 ay Bant Düük Yüksek 3 ay Ort. Dur. Konv. PVBP * 100 Burada yer alan bilgiler Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıtır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danımanlıı kapsamında deildir. Yatırım danımanlıı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim irketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müteri arasında imzalanacak yatırım danımanlıı sözlemesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kiisel görülerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dourmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doru olduu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin deitirilebilir. Tüm veriler, Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından güvenilir olduuna inanılan kaynaklardan alınmıtır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Yatırım Menkul Deerler A.. sorumlu deildir. 6