Strateji Planlama ve Kurumsal Performans Yönetimi. Aylık Ekonomi Bülteni

Transkript

1 Strateji Planlama ve Kurumsal Performans Yönetimi Aylık Ekonomi Bülteni Kasım, 2015

2 Öne Çıkanlar İçindekiler Sayfa Öne Çıkanlar 1 Öne Çıkanlar 2 3 Dünya Ekonomisi Türkiye Ekonomisi Fed/FOMC Ekim toplantısında faizlerde beklenildiği gibi değişiklik yapmadı, ancak Aralık ta faiz artırımının masada olduğuna ilişkin net bir mesaj verdi. Açıklamada, bir sonraki toplantıda faiz artırımı için istihdam ve enflasyondaki gelişmelere bakılacağı ifade ediliyor. Fed'in global risklere ilişkin vurguları bir miktar gevşettiği ve son zayıf veri akışına rağmen, ekonomiye ilişkin iyimserliğini koruduğu da görülüyor. Fed toplantısından bir gün sonra açıklanan 3. Çeyrek (1.tahmin) büyüme rakamları ise zayıflamayı teyit etti. ABD ekonomisi ikinci çeyrek verisi olan %3,9 un belirgin altında %1,5 büyüdü. Piyasa Gelişmeleri Makroekonomik Gelişmeler Büyüme Büyüme: Öncü Göstergeler Enflasyon İşgücü Piyasası Avrupa Merkez Bankası Ekim ayı toplantısında beklentilerle paralel olarak faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmezken Başkan Draghi, gelişmekte olan piyasalarda yaşanan türbülans ve düşen petrol fiyatlarının Euro Bölgesi büyüme ve enflasyon görünümünde aşağı yönlü riskler yarattığını belirtti ve Banka'nın yürürlükteki QE programını genişletmeye hazır olduğu mesajını verdi. Draghi ayrıca mevduat faizini (şuan -%0,2) daha da düşürebileceklerini belirtti. Çin Merkez Bankası, yavaşlayan büyümeye karşı son 1 yıl içerisinde 6. kez faiz indirimine gitti. Banka 1 yıllık borç verme ve mevduat faiz oranlarını 25'er baz puan düşürerek sırasıyla %4,35'e ve %1,5'e çekti. AMB toplantısı ile beraber Çin Merkez Bankası ndan gelen bu adım da küresel piyasaları destekledi. Hatırlatmak gerekirse, Çin de büyüme yılın üçüncü çeyreğinde yıllık %6,9 a (2009 yılından bu yana en düşük seviye) gerilemişti, IMF ise büyümenin 2016 yılında %6,3 e kadar gerilemesini bekliyor Dış Ticaret 9 Ödemeler Dengesi 10 Merkezi Yönetim Bütçesi 11 TCMB 12 Bankacılık Sektörü 13 Bankacılık Sektörü Genel Görünümü 14 Özet Makroekonomik Veriler 16 Veri Gündemi 17 Dünya Bankası Emtia Piyasaları Görünüm raporu Ekim sayısını yayınladı. Dünya Bankası, 2015 ham petrol fiyat tahminini varil başına 57 dolardan 52 dolara düşürdü (ortalama, Brent petrol). Aşağı yönlü revizyonda yavaşlayan dünya ekonomisi (başta Çin olmak üzere), yüksek stoklar ve İran'ın nükleer anlaşmanın ardından ihracatını artıracağı beklentisi etkili oldu. Dünya Bankası'nın 2016 fiyat tahmini ise 51 dolar seviyesinde gerçekleşti. Yurt içinde ise son aylarda artan global riskler ve içeride siyasi belirsizlikler nedeniyle sert kayıplar yaşayan Türkiye piyasaları Ekim de önemli yükseliş kaydetti. Dışarıda, Fed in faiz artırım beklentilerinin 2016 ya doğru kayması, Avrupa Merkez Bankası nın varlık alımlarını genişleteceği beklentisi ve Çin Merkez Bankası nın faiz indirimi piyasaları desteklerken, içeride seçime ilişkin iyimser beklentiler piyasaları destekledi. Emtia fiyatlarında düşüşlerin devam edeceği beklentisi de yine (net emtia ithalatçısı olmamız nedeniyle) Türkiye piyasalarını destekler nitelikte. 30 Ekim itibariyle, USD/TL kuru aylık %3,6, sepet kur (0,5USD+0,5EUR) %4,6 gerilerken, BIST-100 ise %7,0 kazanç yaşandı. Aynı dönemde hazine gösterge faizi %11 lerden %10,2 seviyesine kadar geriledi. Merkez Bankası tarafında ise Para Politikası Kurulu (PPK) Ekim ayı toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını, gecelik borç verme faiz oranını (üst bant) ve gecelik borçlanma faiz oranını (alt bant) değiştirmeyerek sırasıyla %7,5; % 10,75 ve %7,25 de sabit tuttu. Not: Rapordaki tüm veriler raporun çıktığı tarih itibariyle güncellenmiştir. 1

3 DÜNYA EKONOMİSİ Fed in Eylül ayında faiz artırımına gitmemesi ve küresel gelişmelere dair endişelerini dile getirmesi ABD de faiz artırım beklentilerinin ötelenmesine yol açtı. Ayrıca, ECB nin ekonomiye daha fazla teşvik verebileceği sinyali vermesi ve Çin Merkez Bankası nın faiz indirim kararı da piyasalara olumlu yansıdı. Ekim ayında gelişmiş ülke 10-yıllıkları genel olarak yatay bir seyir izlerken risk iştahındaki artış ve yurt içine yönelik sermaye girişinin hızlanmasıyla Türkiye 10-yıllıkları düşüşe geçti ve Ekim ayını %10 luk düşüşle tamamladı. ECB nin ihtiyaç halinde para politikasının gevşetebileceği sinyalini vermesi, Ekim ayının ilk yarısında 1,15 seviyelerine kadar yükselen EUR/USD paritesi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu. Fed toplantısı sonrasında da ABD dolarında güçlenme eğilimi izlendi. 30 Ekim tarihinde EUR/USD paritesi 1,10 düzeyinde gerçekleşti. Eylül ayında gelişmiş ülke Merkez bankaları faizlerde değişikliğe gitmedi. Fed, 28 Ekim de sona eren toplantı sonrasında yaptığı açıklamada, Aralık ayında gerçekleştirilecek toplantıda alınacak faiz kararını belirlemek için istihdam ve enflasyon hedeflerine odaklanılacağını vurguladı. 2

4 DÜNYA EKONOMİSİ Ekim ayının ilk yarısında yukarı yönlü bir seyir izleyen altın fiyatları ayın son haftasında aşağı yönlü bir seyir izledi. Fed toplantısı öncesi yatırımcıların temkinli duruşu ile baskı altında kalan altın fiyatları, toplantı sonrası yapılan açıklamaların yıl sonunda olası bir faiz artışına işaret etmesiyle kayıplarını artırdı. ( : 1,142 USD/ons). Ekim ayının son haftasına arz fazlası endişeleriyle düşüşle başlayan petrol fiyatları, sonrasında stoklarda düşüşe işaret eden açıklamaların etkisiyle sert yükseldi. Fed in Ekim ayı para politikası toplantısında ABD ekonomisine güven duyduğuna işaret eden açıklamaları da, petrol fiyatlarındaki yükselişe destek verdi. ( : 48,0 USD/barrel). Ekim ayında Türkiye nin de aralarında yer aldığı gelişmekte olan ülkelere yönelik sermaye girişleri hız kazanırken, söz konusu ülkelerin yerel para birimleri dolar karşısında değerlendi ve olumlu görünüm hisse senedi piyasasında da izlendi. Macaristan Forint i ve Polonya Zloti si Ekim ayında dolar karşısında değer kaybetti. Fed toplantısı sonrası yapılan açıklamaların faiz beklentilerini ötelemesi, ECB tarafından ek gevşeme sinyalleri verilmesi ve Çin Merkez Bankası nın faiz indirim kararı küresel piyasalarda iyimser bir havanın hakim olmasını sağladı. Bu çerçevede endişe endeksleri Ekim ayında sert düşüş sergiledi. 3

5 TÜRKİYE EKONOMİSİ

6 PİYASA GELİŞMELERİ Küresel piyasalardaki iyimser hava paralelinde Türkiye nin CDS primleri 29 Eylül de ulaştığı 325 baz puan seviyesinden Ekim sonu itibarıyla 252 ye indi. BİST-100 endeksi Ekim de hızlı yükseliş kaydederek 80 bin puan seviyesinin üzerine çıktı. Bu dönemde endeksteki aylık yükseliş %7 düzeyinde gerçekleşti. Eylül ayı genelinde 3,0 seviyesinin üzerinde işlem gören USD/TL kuru da, Ekim ayında 2,855 düzeyine kadar gerileyerek son iki ayın en düşük seviyesine indi. EUR/TL kuru da Ekim ayında %5,5 oranında gerileyerek Ekim ayını 3,210 seviyesinde tamamladı. Risk iştahındaki artış ve yurt içine yönelik sermaye girişinin hızlanmasıyla tahvil piyasasında faizler aşağı yönlü bir seyir izledi. Eylül ayını %11 seviyesinin üzerinde tamamlayan 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi Ekim ayı sonunda %10,18 oldu. Finansal piyasalardaki olumlu seyir genel seçimler sonrasında Kasım ayı başında da devam etti. Ekim ayında Türkiye nin de aralarında yer aldığı gelişmekte olan ülkelere yönelik sermaye girişleri hız kazandı. Söz konusu ülkelerin yerel para birimleri dolar karşısında değer kazandı, hisse senedi piyasalarında da yükseliş hakim oldu. 4

7 BÜYÜME GSYH 2. çeyrekte %3,3 olan piyasa beklentilerinin üzerinde yıllık %3,8 büyüme kaydetti. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış önceki çeyreğe göre büyüme, 1. çeyrekteki %1,5 lik büyümeyi takiben, %1,3 olarak gerçekleşti, 4-çeyreklik hareketli ortalama ise %1 seviyesinde gerçekleşti. Beklendiği gibi 2. çeyrekte büyümeyi büyük oranda özel tüketim sürükledi. Yılın ikinci çeyreğinde özel tüketim büyümesi %5,6 ve büyümeye katkısı 3,6 yüzde puan. Bu oran önceki çeyreğin 3,1 yüzde puanlık katkısının üzerinde. İkinci çeyrekte özel yatırımlarda toparlanmanın sürmesi bekleniyordu, ancak %11,4'lük yıllık büyüme, beklentilerin oldukça üzerinde bir gerçekleşmeye işaret ediyor. Özel sektör makine ve teçhizat harcamaları da %15,5'lik artış sergiledi. Bu şekilde, özel yatırımlardan büyümeye gelen katkı ise 2,3 yüzde puan ki bu, önceki dönemlerin belirgin üzerinde. Yine beklendiği gibi, net dış talep (1,1 puan) ve stok değişimleri (1,9 puan) büyümeye negatif katkı yaptı. Son olarak, Devletin nihai tüketim ve yatırım harcamalarının da %7,2 ve %1'lik artış ile hızlandığı görülüyor. Sektörel olarak bakıldığında, tarımda %6,7'lik büyüme dikkat çekti, sanayide genişleme de (%4,6) aynı şekilde güçlü bir büyüme gösterdi. Diğer taraftan son 2 çeyrektir daralan inşaat sektörünün de ikinci çeyrekte yıllık %2 büyüdüğü görülüyor. Hizmetler ise bir önceki çeyrekle aynı, yılık %4,1 büyürken, finans ve sigorta faaliyetleri %9,1 büyüdü. 5

8 BÜYÜME: ÖNCÜ GÖSTERGELER Sanayi Üretimi, Ağustos ayında yıllık bazda takvim etkisinden arındırılmış olarak %7,2 oranında arttı. Detaylara bakıldığında tüm alt kalemlerin güçlü artışlar sergilediği görüldü. Mevsimsel etkilerden arındırılmış Kapasite Kullanım oranı da bir önceki aya göre 0,8 puan azalarak %74,6 seviyesinde gerçekleşti. İstanbul Sanayi Odası Türkiye PMI, Ekim ayında 48,8 seviyesinden 49,5 e yükseldi. PMI, Eylül ayına kıyasla hız kesmekle beraber, Türk imalat sektörünün faaliyet koşullarındaki bozulmanın dördüncü çeyreğin başında da devam ettiği, üretim ve yeni siparişlerdeki gerileme hızı yavaşlarken istihdamın üst üste ikinci ay artış gösterdiği görüldü. Tüketici güven endeksi, Ekim ayında bir önceki aya göre %7,3 oranında arttı; Eylül ayında 58,52 olan endeks Ekim ayında 62,78 oldu. Hanenin maddi durum beklentisi endeksi bir önceki aya göre %5,5 oranında arttı. Eylül ayında 72,04 olan genel ekonomik durum beklentisi endeksi ise %12,3 oranında artarak, Ekim ayında 80,87 oldu. Mevsimsellikten arındırılmış bazda RKGE Ekim 2009'dan bu yana en düşük seviye olan Eylül ayının 99,5 seviyesinden 3,7 puanlık artışla 103,2'ye yükseliş gösterdi. Alt kalemlere bakıldığında, genel olarak bir toparlanma yaşandığı görüldü. 6

9 ENFLASYON Ekim ayında Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) enflasyonu %1,6 olarak gerçekleşti. Bu şekilde 12 aylık TÜFE enflasyonu, gıda fiyatları kaynaklı baz etkisi nedeniyle, Eylül deki %7,9 luk seviyesinden %7,6 ya geriledi. Yurtiçi Üretici Fiyatları Endeksi (Yİ-ÜFE) ise aylık %0,2 azalış ile 12 aylık bazda %6,9 dan %5,7'ye düşüş kaydetti. Döviz kurlarının gecikmeli etkisiyle çekirdek enflasyon göstergelerinde son dönemde gözlenen bozulma eğiliminin Ekim de hız kazandığı görüldü. Çekirdek enflasyon tarafında en çok takip edilen I-endeksi bir kez daha belirgin artış kaydederek Eylül deki %8,2 lik seviyesinden %8,9 a yükselirken H endeksi %8,7 seviyesinde gerçekleşti. 7

10 İŞGÜCÜ PİYASASI 8 Temmuz döneminde işsizlik oranı, önceki yılın aynı dönemine göre değişmeyerek %9,8 olarak gerçekleşti. Tarım dışı işsizlik oranı da yine %12'de kaldı. İşgücüne katılım oranı ise önceki yılın aynı dönemine göre 1,1 puanlık artış göstererek %52,4 olarak gerçekleşti. Haziran döneminde, geçen yılın aynı dönemine göre toplam işgücü ve istihdam sırasıyla 1 milyon 35 bin ve 932 bin kişi arttı, bu şekilde toplam işsiz sayısında 103 bin kişilik bir artış yaşandı. Sektörel olarak ise 4 ana sektörün istihdamında yıllık değişimler şu şekilde; Tarım (+104 bin), sanayi (+93 bin), inşaat ( 98 bin) ve hizmetler (+637 bin). Mevsimsel etkilerden arındırılmış rakamlara bakıldığında son iki dönemdir artış gösteren işsizlik oranının Temmuz dönneminde değişmeyerek %10,4'te kaldığı görüldü. Diğer yandan işgücüne katılım oranı da %51,4'ten %51,5'e hafif artış gösterdi. Sektörel rakamlara bakıldığında sanayi istihdamının zayıflamayı sürdürdüğü, diğer yandan son 3 dönemdir azalan inşaat istihdamınun Temmuz döneminde iyileşme gösterdiği görüldü.

11 DIŞ TİCARET Eylül ayında dış ticaret açığı 3,7 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu şekilde 12 aylık toplam açık, Ağustos daki 75,4 milyar dolarlık seviyesinden Eylül de belirgin şekilde 72,2 milyar dolara geriledi. Dış ticaret açığındaki bu daralma, enerji ve enerji-dışı bileşenlerin her ikisinden de kaynaklandı. Eylül ayında ihracat ve ithalat yıllık bazda daralma kaydetti. İhracat geçen yılın aynı ayına göre %14,2 lik bir düşüş kaydederken, ithalat ise %25,2 azaldı. Bu şekilde toplam ihracat 11,7 milyar dolar, ithalat ise 15,4 milyar dolar olarak gerçekleşti. Eylül ayında 702 milyon USD tutarında altın ihracatı gerçekleştirilmesi ihracattaki düşüşü bu dönemde bir miktar sınırlandırdı. Söz konusu ihracatın %67,5 i İsviçre ye, %22,5 i ise İngiltere ye yapıldı. Bu çerçevede net Altın ticareti 520 milyon USD seviyesinde gerçekleşti. Geçtiğimiz yılın Eylül ayında %66 düzeyinde olan ihracatın ithalatı karşılama oranı 2015 yılının aynı döneminde %75,7 ye yükseldi. Söz konusu oran, küresel krizin etkisiyle ithalatta gözlenen hızlı gerilemeye bağlı olarak en son 2009 yılında %75 seviyesini aşmıştı. 9

12 ÖDEMELER DENGESİ Ağustos ayında cari açık, 0,2 milyar dolar ile Ekim 2009 dan bu yana en düşük seviyede gerçekleşti. Böylece 12-aylık toplam açık dış ticaret verilerinin işaret ettiği gibi Temmuz daki 45,1 milyar dolar civarı seviyesinden belirgin şekilde 43 milyar dolara geriledi. Türkiye ye yönelik sermaye girişlerinin oldukça zayıf bir görünüm sergilediği Ağustos ayında doğrudan yatırımlar kalemi açığın finansmanına 1,7 milyar USD lik yaptığı katkı ile ön plana çıktı. Portföy yatırımları kaleminde ise Ağustos ayında 1,5 milyar USD tutarında net çıkış kaydedildi. Mayıs ayından bu yana net sermaye çıkışına işaret eden portföy yatırımları kaleminde Ağustos ayında da 1,5 milyar USD tutarında net çıkış kaydedildi. Yılın ilk sekiz ayında ise portföy yatırımlarındaki net çıkış 8,8 milyar USD ye ulaştı. Ağustos ayında cari açık ve finans hesabının toplamının yarattığı 1,9 milyar dolarlık açık, net hata noksan, (1,4 milyar dolar) ve TCMB rezervleri tarafından (0,4 milyar dolar) finanse edildi. Bu sebeple Ağustos ayında MB rezervlerinde sınırlı bir azalış gözlendi. 10

13 MERKEZİ YÖNETİM BÜTÇESİ 11 Eylül ayında Merkezi Yönetim bütçe dengesi 14,1 milyar TL bütçe ve 7,7 milyar TL faiz dışı açık (FDA) verdi. Geçen yılın aynı döneminde bütçe 9,2 milyar TL açık verirken; FDA ise 4,6 milyar TL olmuştu. Böylece yılın ilk dokuz ayında bütçe açığı 13,5 milyar TL; faiz dışı fazla (FDF) ise 31,3 milyar TL olarak gerçekleşti ün aynı döneminde bütçe 11,9 milyar TL açık vermiş FDF ise 26,3 milyar TL olmuştu. Gelirler tarafında, vergi gelirleri büyük oranda KDV (yıllık, reel, %28,6) ve gelir vergisinin (yıllık, reel, %7,8) etkisi ile önceki yılın aynı dönemine göre reel bazda (enflasyondan arındırılmış) %4,3 civarında artış kaydetti. Diğer yandan ithalattan alınan vergiler ve kurumlar vergisi sırasıyla %2,5 ve %27 civarında azaldı. Vergi dışı gelirler ise %3 düştü. Böylece Eylül ayında toplam Merkezi Hükümet Gelirleri 33,8 milyar TL ile geçen yılın aynı ayına göre reel bazda %3,3 oranında artış kaydetmiş oldu. Faiz harcamaları Eylül döneminde önceki yılın aynı ayına göre %27,5 lik bir reel artış gösterirken faiz dışı harcamalar (büyük oranda emekli maaşlarının etkisi ile) %10,4 yükseldi. Böylece toplam giderler %12,3 lük reel artış ile 47,9 milyar TL oldu.

14 TCMB TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksi (REK), Eylül ayında gerilediği 2003 başından beri en düşük seviye olan 91.16'dan Ekim ayında 94.33'e yükseldi. TCMB tarafından yayınlanan endekste açıklanmaya başladığı Ocak 2003 tarihinde veri setinin en düşük değeri olan değerini almıştı. TCMB 21 Ekim tarihinde gerçekleştirdiği toplantısında para politikasında değişiklik yapmadı. TCMB toplantının ardından yaptığı açıklamada, enerji fiyatlarındaki gelişmelerin enflasyonu olumlu yönde etkilemeye devam ettiğini ancak, döviz kuru hareketlerinin çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşmeyi geciktirdiğini belirtti. Bu çerçevede, TCMB gerekli görülen süre boyunca likidite politikasındaki sıkı duruşun korunacağını ifade etti. Öte yandan TCMB, 28 Ekim tarihinde yayımladığı 2015 yılının son Enflasyon Raporu nda 2015 ve 2016 yılsonu enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etti. TCMB enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki sıkı duruşun sürdürüleceği, makroihtiyati uygulamaların da katkısıyla yıllık kredi büyümesinin makul seviyelerde seyretmeye devam edeceği bir çerçeveyi enflasyon tahminlerinde dikkate aldığını belirtti. 23 Ekim itibarıyla toplam kredi hacmindeki yıllık artış %23,7 düzeyinde gerçekleşirken, yılsonuna göre yükseliş %17,7 seviyesinde gerçekleşti. USD bazında YP kredi hacmi artışı son aylarda ivme kaybederken, TL krediler bir miktar hız kazandı. Kur etkisinden arındırıldığında toplam kredi hacmi yılsonuna göre %10,3 oranında büyüdü. 12

15 BANKACILIK SEKTÖRÜ Ekim ayında tüketici kredilerinde artış görülürken ticari kredi faizlerinde düşüş izlendi. 23 Ekim itibariyle ağırlıklı ortalama faiz oranları tüketici kredilerinde %16,7 seviyesinde seyrederken ticari kredi faizleri %15,7 düzeyinde gerçekleşti. 6 aya kadar vadeli mevduatın ağırlıklı ortalama faizi Ekim ayında belirgin bir düşüşle %10,3 seviyesine inerken 1 yıla kadar vadeli mevduatın faizi %11,0 seviyesine yükseldi. Kısa vadeli (1 aya kadar) mevduatın faizi ise sınırlı bir düşüşle %9,5 seviyesinde gerçekleşti. 23 Ekim itibariyle bankacılık sektörünün yabancı para net genel pozisyonu bilanço içi kalemlerde milyon USD, bilanço dışında ise milyon USD seviyesinde gerçekleşti. Bankacılık sektörünün yabancı para net genel pozisyonu 23 Ekim itibarıyla 173 milyon USD oldu. Türk Parası cinsinden kullandırılan krediler Ekim 2015 itibariyle yıllık bazda %17,6 oranında artarken döviz cinsinden kullandırımlar %38,6 oranında artış gösterdi. Toplamda kullandırılan 1,478 milyar TL kredinin 421 milyar TL si kamu bankaları tarafından kullandırıldı. 13

16 BANKACILIK SEKTÖRÜ GENEL GÖRÜNÜMÜ 14

17 ÖZET MAKROEKONOMİK VERİLER 15 Son Üç Dönem (*) Dönem sonu; (**) 12 aylık kümülatif

18 ÖZET MAKROEKONOMİK VERİLER (DEVAMI) 16 Son Üç Dönem (***) Yılbaşından itibaren kümülatif

19 VERİ GÜNDEMİ 17 Tarih Veri Tarih Veri Tarih Veri Tarih Veri 02/11/2015 Mevduat Oranları [h] 06/11/2015 BES Temel Göst. [h] 13/11/2015 Uzun Vade Borç (Özel) [a] 20/11/2015 TUIK Tük. Güven [a] 02/11/2015 Finansal Göstergeler [g] 06/11/2015 Döviz Kurları [h] 16/11/2015 Mevduat Oranları [h] 20/11/2015 Yurtdışı ÜFE 02/11/2015 Global Veriler [g] 06/11/2015 Nakit Bütçe [a] 16/11/2015 Finansal Göstergeler [g] 23/11/2015 Mevduat Oranları [h] 02/11/2015 Kredi Faiz Oranları [h] 06/11/2015 Perakende Endeksleri 16/11/2015 Global Veriler [g] 23/11/2015 Global Veriler [g] 02/11/2015 Finans Dışı Döviz Pozisyonu [ç] 06/11/2015 Elektrik Üretimi [a] 16/11/2015 Kredi Faiz Oranları [h] 23/11/2015 Finansal Göstergeler [g] 02/11/2015 BDDK Bülten [h} 09/11/2015 Mevduat Oranları [h] 16/11/2015 İşgücü [a] 23/11/2015 Kredi Faiz Oranları [h] 02/11/2015 TİM İhracat [a] 09/11/2015 Global Veriler [g] 16/11/2015 İşsiz Başvuru [a] 23/11/2015 Konut Satış [a] 02/11/2015 Bankacılık İstatistik [a] 09/11/2015 Finansal Göstergeler [g] 16/11/2015 Kısa Vadeli Borç [a] 23/11/2015 Emtia Fiyat End. [a] 02/11/2015 [Glo] EB PMI 09/11/2015 Kredi Faiz Oranları [h] 16/11/2015 AB Tanımlı TÜFE [a] 23/11/2015 TÜRK-İŞ İstatistikleri 02/11/2015 [Glo] Çin PMI 09/11/2015 Sanayi Üretimi [a] 16/11/2015 Bütçe [a] 24/11/2015 PPK Toplantısı 02/11/2015 Türkiye PMI 09/11/2015 Reidin End. [a] 16/11/2015 Protestolu Senet [a] 24/11/2015 [Glo] Case-Shiller 02/11/2015 [Glo] ABD ISM 09/11/2015 Elektrik Tüketimi [a] 16/11/2015 AR-GE Harcamaları 24/11/2015 TCMB Eğilim [a] 02/11/2015 ITO Fiyat Endeksi [a] 09/11/2015 Otomotiv [a] 16/11/2015 Reel Kur - Global [a] 24/11/2015 Kapasite [a] 02/11/2015 Çimento Üretimi 09/11/2015 Piyasa Değeri, FK [a] 16/11/2015 Emeklilik & Yatırım Fonları [a] 24/11/2015 Sektörel Güven End. [a] 02/11/2015 BloombergHT Endeks [a] 09/11/2015 BİST Yabancı İşl. [a] 16/11/2015 Tarım ÜFE 24/11/2015 İnşaat Endeksi [ç] 03/11/2015 Perakende Güven Endeksi [a] 09/11/2015 Emeklilik & Yatırım Fonları [y] 17/11/2015 NUYP [a] 25/11/2015 Sağlık Harcamaları 03/11/2015 Enflasyon [a] 09/11/2015 Emeklilik & Yatırım Fonları [a] 19/11/2015 Menkul Kıymet Veri. [h] 26/11/2015 Menkul Kıymet Veri. [h] 03/11/2015 Reel Faiz Oranı [a] 11/11/2015 Ödemeler Dengesi [a] 19/11/2015 Para Banka Verileri [h] 26/11/2015 Para Banka Verileri [h] 03/11/2015 Mevduat [a] 12/11/2015 Menkul Kıymet Veri. [h] 19/11/2015 BDDK Bülten [h} 26/11/2015 BDDK Bülten [h} 04/11/2015 Reel Kur [a] 12/11/2015 Para Banka Verileri [h] 20/11/2015 TCMB Beklenti [a] 26/11/2015 Verimlilik [ç] 05/11/2015 Menkul Kıymet Veri. [h] 12/11/2015 BDDK Bülten [h} 20/11/2015 BES Temel Göst. [h] 26/11/2015 Ticaret/Hizmet Endeksleri [ç] 05/11/2015 Para Banka Verileri [h] 13/11/2015 BES Temel Göst. [h] 20/11/2015 Döviz Kurları [h] 27/11/2015 BES Temel Göst. [h] 05/11/2015 BDDK Bülten [h} 13/11/2015 Döviz Kurları [h] 20/11/2015 Bütçe Finansmanı [a] 27/11/2015 Döviz Kurları [h] 05/11/2015 [Glo] BM Gıda Fiyat End. [a] 13/11/2015 Sanayi Ciro [a] 20/11/2015 IMF Faiz Dışı Denge [a] 27/11/2015 Turizm [a] 06/11/2015 [Glo] ABD İşgücü İst. 13/11/2015 Ticaret Endeksleri [a] 20/11/2015 Merkezi Yön. Borç [a] 27/11/2015 Ekonomik Güven Endeksi Not: [Glo] Küresel; [g] Günlük; [h] Haftalık; [a] Aylık; [ç] Çeyreklik; [y] Yıllık

20 Strateji Planlama ve Kurumsal Performans Yönetimi AÇIKLAMA: Bu rapor, Kuveyt Türk tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, hiçbir şekilde veya suretle alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Kuveyt Türk, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Kuveyt Türk hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Kuveyt Türk ün tüm çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Bunlara ilaveten, Kuveyt Türk, raporların Internet üzerinden e mail yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.