2017 9 Aylık Sonuçlar Yatırımcı Sunumu
İçindekiler 3 Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları 19 28 Topluluğa Genel Bakış Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları 37 Ekler 2
Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları Temel Finansal Göstergeler Satış Geliri, Karlılık Finansal Kaldıraç, Borç Yapısı & Döviz Pozisyonu Yatırım Harcamaları Operasyonel Mükemmeliyetçilik Üretim Kırılımı 3
Finansal Göstergeler Milyon TL Satış Gelirleri Yatırım Harcamaları 799 556 9A 2016 9A 2017 Brüt Kar 7.944 2.414 6.007 1.821 9A 2016 9A 2017 9A 2016 9A 2017 Net Kar* 867 460 9A 2016 9A 2017 98 1.393 Serbest Nakit Akımı 9A 2016 9A 2017 593-762 FAVÖK Tek seferlik gelir/kar 12 2.215 9A 2016 9A 2017 Tek seferlik gelir/kar 153 2017 9A Finansal Göstergeler Yıllık Kıyaslama Satış Gelirleri 32% Brüt Kar 33% Brüt Kar Marjı 30% FAVÖK 59% Düzeltilmiş FAVÖK 49% Tek seferlik gelir/kar Finansal Yatırımlar Üzerinden Yeniden Değerlem Finansal Yatırımlar Üzerinden Yeniden Değerlem Eskişehir Oluklu Satışından Elde Edilen Kar Omco Kalıp'ın Satışından Elde Edilen Kar 153 Milyon TL - 9A'17 12 Milyon TL 55 Milyon TL 66 Milyon TL 32 Milyon TL FAVÖK Marjı 28% Düzeltilmiş FAVÖK Marjı 26% Düzeltilmiş Net Dönem Karı 67% Tek seferlik gelir/kar Eskişehir Oluklu Satışından Elde Edilen Kar Omco Kalıp'ın Satışından Elde Edilen Kar 98 Milyon TL - 9A'17 66 Milyon TL 32 Milyon TL Yatırım Harcamaları -30% Serbest Nakit Akımı 593 Milyon TL *Azınlık Payları Sonrası 4
Temel Finansal Göstergeler Satışlarda Büyüme ve Sürdürülebilir Karlılık Milyon TL 18% 21% 20% 24% 25% 23% 32% 28% 7% 12% 6.876 15% 7.415 8% 8.422 14% 11% 7.944 5.320 5.954 6.007 966 1.223 1.365 1.764 2.120 1.393 2.215 2012 2013 2014 2015 2016 9A 2016 9A 2017 Gelir FAVÖK Yıllık Gelir Büyümesi FAVÖK Marjı 5
Temel Finansal Göstergeler Satış Gelirleri Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Katkısı 9A 2016 4% 9A 2017 3% TRY mn +996 +110 +369 +422 +41 7.944 19% 34% 20% 38% 6.007 22% 21% 21% 18% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* *Şişecam Enerji nin faaliyetlerini içerir 6
Temel Finansal Göstergeler FAVÖK Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK e Katkısı ** 9A 2016 9A 2017 Milyon TL 33% 4% 30% 29% 6% 37% 1.381 +349 +22 +106 +131 +72 2.061 21% 12% 19% 9% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* 9A 2016 Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* 9A 2017 *Şişecam Enerji nin FAVÖK rakamını içerir ** Eurobond yeniden değerleme farkları, Eskişehir Oluklu ve Omco satışından elde edilen kar hariç tutulmuştur 7
Temel Finansal Göstergeler Satış Gelirlerinin Coğrafi Dağılımı Milyar TL 5,3 6,0 28% 31% 23% 23% 6,9 7,3 31% 31% 21% 23% 21% 8,3 7,9 31% 6,0 35% 31% 23% 21% 49% 46% 46% 48% 48% 48% 42% 2012 2013 2014 2015 2016 9A 2016 9A 2017 Yurtiçi Satışlar Türkiye'den İhracat Yurtdışı Operasyonlardan Satışlar 9A 2016 9A 2017 21% 20% 23% 22% 11% 48% 42% Avrupa Rusya&Ukrayna&Gürcistan Yurtiçi İhracat 13% 8
Satış Geliri, Karlılık Türkiye den İhracat 2017 9 Ayında 140 Ülkeye 555 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı Kuzey&Orta Amerika 6% Güney Amerika 4% Afrika 9% Avrupa 48% Orta Doğu 15% Asya 16% Uzak Doğu 1% Okyanusya 1% İlk 10 Ülke İtalya 13% Mısır 6% Çin 5% ABD 4% İngiltere 4% Fransa 4% Bulgaristan 4% İspanya 4% Lübnan 3% Almanya 3% 9
Finansal Kaldıraç Güçlü Sermaye Tabanı & Düşük Finansal Kaldıraç Net Borç/FAVÖK 1,25 seviyesinin altında Net Borç Milyon TL* 1.631 1.440 1.489 * 968 1.068 951 Net Borç/FAVÖK Net Borç/Özsermaye 2012 2013 2014 2015 2016 9A 2017 1,00 0,17 1,33 0,25 0,78 0,15 0,82 0,15 0,70 0,13 0,32 0,08 (*) Net borç hesaplamasına 500 Milyon USD tutarındaki (1,8 Milyon TL) finansal yatırımlar dahil edilmiştir (Brüt Borç- Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatırımlar) 10
Finansal Kaldıraç - Likidite Güçlü Likidite 5.780 5.774 Milyon TL 3.584 3.843 4.614 29* 1.085* 1.779* 2.128 1.953 2.775 3.144 3.206 3.044 1.160 968 1.631 1.068 1.440 1.489 951 2012 2013 2014 2015 2016 9A 2017 Net Borç Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatırımlar Brüt Borç (*) Net borç hesaplamasına 500 Milyon USD tutarındaki (1,8 Milyon TL) finansal yatırımlar dahil edilmiştir (Brüt Borç- Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatırımlar) 11
Borç Profili Milyon TL 1 yıla kadar 1-5 yıl 5 yıl ve üzeri Toplam Para Birimi Bazında % USD 78 1.925 8 2.011 35% EUR 1.277 1.276 30 2.583 45% RUR 446 343 0 789 14% UAH 41 16 57 1% TL 123 194 19 336 6% Total 1.965 3.809 5.774 Vade Bazında % 34% 66% Kısa Vadeli Uzun Vadeli Faiz oranı yapısında değişkenliğin azalması 41% 35% 59% 65% 2016 2017 9A Sabit Değişken 12
Serbest Nakit Akışı Milyon TL 2012 2013 2014 2015 2016 9A 2016 9A 2017 Net Dönem Karı 332 454 420 805 1.040 638 1.210 Nakdi Olmayan (Düzeltmeler) 678 573 946 706 716 761 835 Net İşletme Sermayesindeki Değişim -15-209 -218-313 -491-841 -311 Net alınan/ödenen faiz -49-94 -96-151 -65-47 -27 Ödenen Temettüler -57-87 -91-111 -341-341 -374 Ödenen Vergi -124-101 -187-216 -204-133 -185 Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlık Alımından Kaynaklı Nakit Çıkışı -1.008-1.665-1.136-1.106-1.158-799 -556 Serbest Nakit Akımı -243-1.129-362 -386-503 -762 593 13
Serbest Nakit Akışı Milyon TL Serbest Nakit Akışı 9A Milyon TL 2017 9 Ayda Net Nakit Pozisyonu 1.210 Net Kar +835 Nakdi Olmayan (Düzeltmeler) -311-27 Net İşletme Sermayesindeki Değişim Net alınan/ödenen faiz -374 Ödenen Temettüler -185 Ödenen Vergi -556 Yatırım Harcamaları 593 Serbest Nakit Akım Serbest Nakit Akımı 593 Maddi Duran Varlık Satışı 37 Finansal Yatırımlar* -764 Çalışanlara Sağlanan Faydalar -39 Finansal Yükümlülüklerdeki Net Değişim -421 Bağlı Ortaklık Satış Karı* 180 Yabancı Para Çevrim Farkı 196 Alınan Temettü 75 Diğer 18 Nakit ve Benzerlerindeki Net Değişim* -125 *Eurobond yatırımları, verilen nakit avans ve borçlar 14
Döviz Pozisyonu Bilanço Kalemlerinde 2017 9 Ay itibariyle 232 Milyon Dolar Uzun Döviz Pozisyonu Milyon TL 2012 2013 2014 2015 2016 2016 9A 2017 9A 532 551 242 323 16 30 27-160 -185 1.437 1.087 906 788 104 56 42 79-527 -550-747 -874 USD EUR Diğer Para Birimleri 15
Yatırım Harcamaları Düşük Yatırım Harcamaları/Satışlar Oranı Milyon TL 28% 5.320 19% 5.954 6.876 7.415 17% 15% 8.422 14% 6.007 13% 7.944 1.008 1.665 1.136 1.106 1.158 799 556 7% 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 Gelirler Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Gelirler 16
Yatırım Harcamaları Güçlü FAVÖK Kabiliyeti ile Desteklenen Büyüme Stratejisi Milyon TL 3,98 0,96 966 1.008 0,73 1.223 1.665 1,83 1,60 1,74 1,20 2.120 1.764 1.365 1.393 1.136 1.106 1.158 799 2.215 556 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 FAVÖK Yat. Harcalamaları FAVÖK/Yat. Harc. 17
Operasyonel Mükemmeliyetçilik Yatırımlar Sonucunda Artan Üretim Hacimleri 41% SODA Bin Ton 3.683 3.612 4.154 4.235 4.572 3.259 Yurtiçi 59% Uluslararası 1.816 1.982 2.116 2.170 2.278 2.358 1.169 1.748 41% CAM 59% 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 Cam Soda Kimyasalları Yurtiçi Uluslararası 18
Topluluğa Genel Bakış Yönetici Özeti Tarihçe Topluluk Ortaklık Yapısı Küresel Cam Pazarındaki Konum Faaliyet Bölgeleri Kurumsal Yönetim Sürdürülebilirlik Risk Yönetim Politikaları 19
Bir Bakışta Şişecam ~$3 Milyar Yıllık Satış Gelirleri 4,6 Milyon Ton Cam Üretimi 2,3 Milyon Ton Soda Üretimi 21.715 Çalışan Sayısı 13 Ülkede Üretim Düzcam da Küresel 5. Büyük Oyuncu Cam Ev Eşyası nda Küresel 3. Büyük Oyuncu Cam Ambalaj da Küresel 5. Büyük Oyuncu Soda Külü Üretiminde Küresel 10. Büyük Oyuncu Bazik Krom Sülfat Üretiminde Lider Kromik Asit Üretiminde Küresel 4. Büyük Oyuncu Halka Açık 26% Anadolu Hayat Emeklilik 0,05% Efes Holding 8% ŞİŞECAM İş Bankası 66% 81 Yıllık Kurum Geçmişi ~140 Ülkeye İhracat 44 Tesiste Üretim $2,7 Milyar Piyasa Değeri 1986 Yılından beri Borsaya Kote 20
Şişecam Tarihçesi Paşabahçe de Cam Ev Eşyası ve Şişe Üretimi Kuruluşla Birlikte Büyüme Evresi Dünya Standartlarında Üretim Hacmine Ulaşım Yurtdışı Yatırımların Başlatılması Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Yönelim Küresel Pazar da ilk 3 Oyuncu Arasında Yer Almak 1935-1960 1960-1990 1990-2000 2000'ler 2014 ve Sonrası Ürün Portföyünün Genişletilmesi En Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması & AR-GE projeleri Pazar Hedefinin Dünya ya çevrilmesi Dünya Bizim Pazarımızdır Vizyonu Güçlü Büyüme Küresel Vizyon Bölgesel Liderlik Bölgelerde Artan Pazar Payı 21
Topluluk Ortaklık Yapısı * Borsada İşlem Gören 22
Küresel Cam Pazarındaki Konum Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum 30% 27% 26% 27% 25% 28% 20% 18% 17% 19% 18% 17% 10% 11% Asahi Glass Owens Illinois St Gobain Owens Corning Ardagh NSG Şişecam Cam Gelirlerinin Toplam Gelirlere Oranı Owens Illinois 100% NSG 100% Şişecam 77% Owens Corning 43% Asahi Glass 51% Ardagh 39% St Gobain 26% Brüt Kar Marjı FAVÖK Marjı Hesaplamalar şirketlerin 2017 9 Aylık verileri baz alınarak yapılmıştır. St. Gobain için en güncel veri 2017 ilk yarıyıl sonucuna aittir Kaynak: Bloomberg ve Şirket Web Siteleri 23
Faaliyet Bölgeleri TÜRKİYE DEKİ ÜRETİM TESİSLERİ ŞİŞECAM DÜZCAM ŞİŞECAM CAM EV EŞYASI ŞİŞECAM CAM AMBALAJ ŞİŞECAM KİMYASALLAR Trakya Cam Sanayii A.Ş. Paşabahçe Cam San. Ve Tic. A.Ş. Anadolu Cam Sanayi A.Ş. Soda Sanayi A.Ş. Trakya Fabrikası - Kırklareli Kırklareli Fabrikası Mersin Fabrikası Soda Fabrikası - Mersin Mersin Fabrikası - Mersin Eskişehir Fabrikası Anadolu Cam Yenişehir Sanayi A.Ş. Kromsan Krom Bileşikleri Fabrikası - Mersin Trakya Yenişehir Cam Sanayii A.Ş. Denizli Cam San. Ve Tic. A.Ş. Yenişehir Fabrikası - Bursa Camiş Madencilik Yenişehir Fabrikası - Bursa Denizli Fabrikası Anadolu Cam Eskişehir Sanayi A.Ş. Faaliyet Gösterilen İller: Aydın, Balıkesir, Bilecik, Trakya Polatlı Cam Sanayii A.Ş. Camiş Ambalaj Sanayii A.Ş. Eskişehir Fabrikası İstanbul, Karabük, Kırklareli, Mersin Polatlı Fabrikası - Ankara Tuzla Fabrikası- İstanbul Cam Elyaf San. A.Ş. Şişecam Otomotiv A.Ş. Gebze Fabrikası- Kocaeli Şişecam Otomotiv Fabrikası - Kırklareli Oxyvit Kimya San. ve Tic. A.Ş. Mersin Fabrikası 24
Risk Yönetim Politikaları Finansal Kaldıraç Likidite Döviz Pozisyonu Karşı Taraf Riski Makul Finansal Kaldıraç Oranı Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeli yatırımların finansmanında rahat sermaye desteği Özsermayenin +/- 25% i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama Faiz Oranları Türev Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri 25
Kredi Derecelendirme ve Kurumsal Yönetim Moody s ve S&P den Alınan Kredi Notları MOODY S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB Negatif Kurumsal Yönetim Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2016 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre; geçen yıl elde edilen 9,35 in üzerine çıkarak 9,44 olarak kaydedildi. Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, bu uygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür. Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yer almaya devam etmektedir. http://www.sisecam.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-kimlik-ve-yonetim/kurumsal-yonetim http://www.sisecam.com.tr/tr/surdurulebilirlik/surdurulebilirlik-raporlari 26
Sürdürülebilirlik 27
Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar 28
Düzcam Faaliyetleri ve Küresel Konumu 1 1 Slovakya Richard Fritz Enkapsüle 2 Almanya Richard Fritz Holding Enkapsülasyon, Prototip, Yedek Parça Enkapsülasyon Hattı sayısını gösterir Macaristan Richard Fritz Enkapsüle 1 Şişecam Flat Glass Italy, Srl Düzcam, Lamine Hattı 220 bin ton/yıl 1 1 Romanya Glasscorp Otocam Mısır Saint-Gobain Glass Egypt (JV-30%) Düzcam 85 bin ton / yıl 2 Bulgaria Trakya Glass Bulgaria EAD Düzcam & Otomotiv Camı, Ayna & İşlenmiş Lamine Hattı 470 bin ton / yıl 1 1 Rusya, Tataristan Cumhuriyeti Trakya Glass Rus AO, AGAR Düzcam & Otomotiv Camı Ayna 230 bin ton / yıl 7 1 Türkiye Düzcam, Buzlu Cam & Otomotiv Camları, Ayna, Kaplamalı, İşlenmiş Lamine Hattı 1.795 bin ton / yıl Düzcam Hattı sayısını gösterir 1 1 Hindistan HNG Float Glass Limited Düzcam, Ayna 100 bin ton / yıl Otomotiv Camları Hattı sayısını gösterir ORTAKLIK YAPISI 2016 Pazar Payları Türkiye* Avrupa* Küresel** 3% 4% Sisecam 69% Halka Açık 31% 69% Düzcam ın Faaliyetleri: Yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam, ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsüle cam üretmektedir Sektör Dinamikleri: 2016 yıl sonu itibariyle toplam küresel düzcam kapasitesi 72 mn tondur. Bunun %63 ü Asya Pasifik bölgesindedir 2016 yılında büyük kapasite artışları Avrupa, Türkiye, Hindistan ve Endonezya da olmuştur Küresel pazarda büyüme öngörüsü yüksek olan bölgeler Hindistan, Orta Doğu ve Afrika ile Türkiye dir. Bu bölgelerde karlılık seviyesi orta-yüksek seviyededir Dünya düzcam üretim kapasitesinin %30 una 4 büyük oyuncu sahiptir 2016 da Avrupa, Rusya ve Türkiye de fiyat seviyeleri 2015 e göre yükselmiştir *Tüketim verilerine göre hesaplanmıştır. Toplam kapasite olarak Avrupa da 1.dir ** Trakya Cam ın toplam düzcam kapasitesi/küresel düzcam kapasitesi #1 #1 #5 29
Düzcam Trakya Cam Konsolide Finansal Satışlar 1 Milyon TL 3.016 3.043 2.019 2.118 2.054 1.488 1.034 888 975 265 422 566 565 599 193 269 517 391 976 720 804 2012 2013 2014 2015 2016 9A 2016 9A 2017 Gelirler Brüt Kar FAVÖK Hariç tutulan kalemler: 2017 yılı 9 ayında Eurobond yatırımlarına ilişkin elde edilen 27 Milyon TLdeğerleme farkı geliri 2016 yılı 9 ayında Soda Sanayi hissesi satışından elde edilen tek seferlik 284 Milyon TL gelir, Eurobond yatırımlarına ilişkin elde edilen 5 Milyon TLdeğerleme farkı geliri 2016 yılında; Soda Sanayi hissesi satışından elde edilen tek seferlik 284 Milyon TL gelir, bina satışından elde edilen 3,8 Milyon TL lik gelir, Eurobond yatırımlarına ilişkin elde edilen 68 Milyon TL değerleme farkı geliri 2014 yılında 129,7 Milyon TL Paşabahçe ve Soda Satış geliri hariç 32% 35% 26% 26% 19% 18% 18% 26% 19% 18% 19% 18% 20% 21% 2012 2013 2014 2015 2016 Düzeltilmiş FAVÖK Marjı FAVÖK Marjı 2016 9A 2017 9A Gelir Kırılımı 1 Milyon TL 1.489 1.040 191 512 849 977 2.019 2.118 827 865 1.192 1.253 3.016 1.541 1.476 2.054 985 1.069 3.043 1.682 1.360 225 1.117 Üretim Kırılımı Bin Ton 235 1.216 341 546 1.390 1.259 674 1.414 476 1.027 625 1.169 2012 2013 2014 2015 2016 9A 2016 9A 2017 Yurtiçi Uluslararası 2012 2013 2014 2015 2016 9A 2016 9A 2017 Yurtiçi Uluslararası2 1)2012-2015 yılları arasında Bulgaristan, Hindistan ve Mısır özkaynak yöntemiyle değerlenmiştir. 2016 yılı itibariyle Bulgaristan tam konsolide olurken, Hindistan ve Mısır özkaynak yöntemiyle değerlenmeye devam etmektedir. Kasım 2016 da Sangalli Vetro Porto Nogaro nun Trakya Cam a varlık devri tamamlanmıştır. Sangalli nin 2016 yılının son 2 ay finansal verileri yıl sonu sonuçlarına dahil edilmiştir. 2)Uluslararası satışlar Türkiye den yapılan ihracat gelirleri ve yurtdışında faaliyet gösteren şirketlerin gelirlerini içermektedir 30
Cam Ev Eşyası Paşabahçe Ortaklık Yapısı Islam ve Kalkınma Bankası 0,55% Şişecam; 84% EBRD; 15% Faaliyetleri & Küresel Konumu Geniş ürün portföyünde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadır Üretim tesisleri 3 ülkeye (Türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 4 fabrikaya yayılmıştır. Cam Ev Eşyası Türkiye de %69 pazar payına sahiptir Türkiye de 48 mağazası bulunmaktadır. Türkiye dışındaki ilk mağazası 2015 yılının Nisan ayında Milano da açılmıştır Grup Konsolide Gelirlerine Katkısı 17% Other Segments Glassware Sektör Dinamikleri Küresel Cam Ev Eşyası pazarının 43% ünü 3 büyük global üretici oluştururken, Paşabahçe de 10% Pazar payı ile bu üreticiler arasında 3. sırada yer almaktadır 82% 2017 9A 31
Cam Ev Eşyası 13% 1.348 Milyon TL 14% 13% 1.616 1.446 Konsolide Finansal Tablolar 17% 14% 1.803 1.728 14% 1.290 13% 1.391 Milyon TL 1.348 1.446 616 656 1.616 744 Gelir Dağılımı 1.728 1.803 847 1.040 1.290 737 1391 897 732 790 872 881 763 553 493 171 206 209 293 260 176 176 2012 2013 2014 2015 2016 9A 2016 Gelirler FAVÖK FAVÖK Marjı 9A 2017 2012 2013 2014 2015 2016 9A 2016 Yurtiçi Uluslararası* 9A 2017 *Uluslararası Satışlar, yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri 32
Cam Ambalaj Anadolu Cam Faaliyetler & Küresel Konum 4 bölgede toplam 2,3 Milyon ton/yıl yerleşik kapasite ile faaliyet gösteren Şişecam Cam Ambalaj Grubu nun lider şirketi Anadolu Cam ın ürün portföyü gıda, alkollü - alkolsüz içecekler, maden suyu ve ecza sektörlerine odaklanmıştır ORTAKLIK YAPISI %23 Halka Açıklık Şişecam Cam Ambalaj Grubu Pazar Payları %77 Ukrayna Merefa Fabrikası Toplam Kapasite: 85Bin ton/yıl Rusya Gorokovets, Pokrov, Ufa, Kirishi ve Kuban Fabrikaları Toplam Kapasite: 1.165Bin ton/yıl Küresel Avrupa %2,5 %6,3 #5 #5 Rusya %27 #1 Gürcistan Sektör Dinamikleri: %58 #1 Türkiye Mersin, Eskişehir ve Yenişehir Fabrikaları Toplam Kapasite: 1.025 Bin ton/yıl Gürcistan Mina Fabrikası Toplam Kapasite: 60Bin ton/yıl ~45 Milyar USD büyüklükteki cam ambalaj sektörü küresel ambalaj pazarının %9-%10 unu oluşturmaktadır. Sektördeki 5 büyük oyuncu pazarın %40 ına hakimdir On-trade satışlar dahil yılda 450 Milyar adetten fazla cam ambalaj tüketilmektedir Gıda ve içecek sektörünün değer bazında toplam tüketimi pazarın %75 ine tekabül etmektedir Asya Pasifik ve Avrupa küresel pazarının %70 ine sahiptir Doğu Avrupa Avrupa Birliği ne erişim kolaylığı sebebiyle, Asya Pasifik ise artan alkollü içecek talebine bağlı yüksek büyüme potansiyeline sahiptir Müşterilerin küçük ama sayısının çok olduğu ve ürün çeşitliliği yaygın olan göreceli küçük pazarlara cam ambalaj sektöründe girişi zorlaştırmaktadır 33
60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Cam Ambalaj Anadolu Cam Konsolide Finansal Sonuçlar TRY mn 1.767 1.459 1.523 1.555 1.552 747 312 341 387 393 323 242 269 328 394 1.697 1.326 646 451 419 301 Arızi gelirler: - 2013: 100 Milyon TL (Topkapı arsası satışı) - 2014: 120 Milyon TL (Paşabahçe & Soda hisseleri satışı) - 2015: 73 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) - 2016: 342 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) + 27 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) - 9A2016: 342 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) + 2 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) - 9A2017: 32 Millyon TL (Omco Satışı) + 11 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) 25% 25% 21% 22% 21% 16% 17% 21% 21% 42% 49% FAVÖK Marjı 27% 23% 24% Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjı 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK Cam Ambalaj Üretimi Coğrafi Kırılımı 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 Konsolide Gelirler Coğrafi Kırımı K Tons 1.857 1.703 1.745 1.764 1.841 1.001 889 931 899 930 1.354 1.409 681 695 TRY mn 1.459 1.523 1.555 1.552 728 688 702 619 1.767 757 1.326 528 1.697 809 856 814 814 865 910 674 714 731 835 853 933 1.010 797 889 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 Yurtiçi Uluslararası Yurtiçi Uluslararası* *International Sales include sales from foreign operations + exports from foreign operations + exports from Turkey 34
Kimyasallar Faaliyetler & Küresel Konum Önde gelen küresel soda ve krom kimyasalları üreticileri arasında yer alan Şişecam Kimyasallar ın en büyük ölçekli şirketi, Soda Sanayii Sodi üretim ortaklığı da dahil olmak üzere 5 farklı tesiste faaliyet göstermekte ve 70 ten fazla ülkeye ihracat yapmaktadır Bosna Hersek Soda Lukavac 560 Bin ton/yıl Bulgaristan Solvay Sodi (SOLVAY ile üretim ortaklığı; %25) Şişecam Bulgaria 375 Bin ton/yıl Turkey Mersin Fabrikası Mersin Soda Fabrikası: 1,4 Milyon ton/yıl Kromsan Krom Kimyasalları Fabrikası: Kromik Asit 24, Bazik Krom Sülfat 119, Sodyum Bikromat 105 Bin ton/yıl Oxyvit: MSB 800, SMBS 16 Bin ton/yıl ORTAKLIK YAPISI %39 Soda Ürünleri Pazar Payı Türkiye Avrupa %15 Halka Açıklık (IFC dahil) Şişecam %47 %61 #1 #4 Küresel %3,3 #10 Sektör Dinamikleri: İtalya Cromital 8,8 Bin ton/yıl toz BKS Çin Şişecam Shanghai Soda Kimyasalları: en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır Küresel talepte tahmini büyüme oranı yıllık %2-%3 seviyelerindedir. Çin de sıkı çevre kontrolleri, Avrupa da arz-talep dengesi. Gelişmekte olan ülkelerin inşaat faaliyetlerindeki artışa (tahmini yıllık %2-%3) bağlı olarak soda külü talebinde artış Krom Kimyasalları: daha çok deri, metal kaplama ve ahşap koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Krom kimyasallarına olan talebin küresel bazda yıllık ~%1 artması beklenmektedir 35
Kimyasallar - Soda Sanayii Konsolide Finansal Sonuçlar TRY mn 1.983 1.772 1.607 1.404 1.182 629 516 500 326 224 243 288 397 475 588 1.456 430 1.694 429 531 Arızi Gelirler; - 2014: 92,7 Milyon TL (iştirak/hisse satışı; Dost Gaz & Asmaş, Paşabahçe hisseleri) - 2015: 0,4 Milyon TL (Denizli Cam hisseleri satışı) - 2016: 13,5 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) - 9A2016: 1 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) - 9A2017: 3 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) 536 32% 23% 19% 26% 19% 23% FAVÖK Marjı 32% 30% 32% 28% 28% 31% 31% 29% Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjı 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 Soda Satışların Coğrafi Kırılımı** Krom Kimyasalları Satışların Coğrafi Kırılımı** Soda Sanayii Konsolide Gelirlerin Coğrafi Kırılımı K Tons K Tons TRY mn 1.726 1.851 2.011 2.026 2.150 1.656 1.705 1.093 1.178 1.294 1.339 1.410 633 672 717 686 740 586 1.070 1.335 370 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 Yurtiçi Uluslararası* 193 215 212 213 216 117 133 139 142 141 105 117 76 83 72 71 75 95 104 11 13 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 Yurtiçi Uluslararası* 1.182 678 1.404 1.607 786 911 1.091 1.214 505 618 696 681 769 1.772 1.983 1.456 1.694 898 1.291 557 402 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 *Uluslararası satışlar: yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri **2017 itibaren, beyaz sülfat satışları krom kimyasalları yerine soda iş kolu altında kategorileştirilmektedir. Buna göre, her iki iş kolunun da 9A2016 satış hacmi verilerinde revizyon yapılmıştır Yurtiçi Uluslararası* 36
Ekler 37
Özet Finansallar Özet Gelir Tablosu (Milyon TL) 9A 2016 9A 2017 Değişim Satış Gelirleri 6.007 7.944 32% Satılan Malın Maliyeti -4.186-5.530 32% Brüt Kar 1.821 2.414 33% Araştırma Geliştirme Giderleri -537-532 -22% Pazarlama ve Dağıtım Giderleri -635-749 30% Genel Yönetim Giderleri -49-46 -7% Diğer Gelir/Gider, net 107 132 23% Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlardan Elde Edilen Gelir 75 132 77% Yatırım Faaliyetlerinden Elde Edilen Gelir 24 128 438% FVÖK 806 1.480 84% FAVÖK 1.393 2.215 59% Vergi Öncesi Kar -42-141 233% Vergi Gideri, net 764 1.339 75% Finansman Gideri, net -125-129 3% Net Dönem Karı 638 1.210 90% Azınlık Payı Sonrası Net Dönem Karı 460 867 89% Azınlık Payları Karı 179 343 92% Pay Başına Kazanç (TL) 0,2044 0,3854 38
Özet Finansallar Özet Bilanço (Milyon TL) 2016 YS 2017 9A Değişim Toplam Varlıklar 19.152,5 20.300,6 6% Nakit ve Nakit Benzerleri 3.205,4 3.044,3-5% Finansal Varlık ve Türev Araçları 1.137,9 1.831,8 61% Ticari Alacaklar 2.043,9 2.220,2 9% Stoklar 1.959,9 2.122,6 8% Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 601,4 631,3 5% Maddi Duran Varlıklar 8.633,3 8.789,2 2% Yatırım Amaçlı Gayrimenkullar 582,1 577,2-1% Maddi Olmayan Duran Varlıklar 147,6 154,7 5% Vergi & Ertelenmiş Vergi Varlığı 334,0 368,7 10% Diğer* 506,8 560,8 11% Toplam Kaynaklar 7.822,9 7.859,5 0% Faize Dayalı Yükümlülükler ve Türev Araçları 5.821,8 5.800,5 0% Ticari Borçlar 969,1 934,6-4% Çalışanlara Sağlanan Faydalara Yönelik 28,5 39,2 37% Karşılıklar Vergi & Ertelenmiş Verg Yükümlülüğü 130,9 138,1 6% Karşılıklar 343,2 429,2 25% Diğer** 529,4 517,9-2% Özkaynak 11.329,6 12.441,1 10% Ana Ortaklığa ait Özkaynak 8.546,3 9.379,9 10% Azınlık Paylarına ait Özkaynak 2.783,3 3.061,3 10% *Diğer Alacaklar,Peşin Ödenen Giderler, Diğer Varlıklar **Diğer Borçlar, Ertelenmiş Gelir 39
Yasal Uyarı Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz Döviz Kurları 2012 2013 2014 2015 2016 9A2016 9A2017 USD/TL Dönem Sonu 1,78 2,13 2,32 2,91 3,52 3,00 3,55 Dönem Ortalama 1,79 1,90 2,19 2,72 3,02 2,93 3,59 EUR/TL Dönem Sonu 2,35 2,94 2,82 3,18 3,71 3,36 4,19 Dönem Ortalama 2,30 2,53 2,90 3,02 3,34 3,27 4,00 40
T. Şişe ve Cam Fabrikaları Şişecam Genel Merkezi D-100 Karayolu Cad. No:44A 34947 Tuzla/İstanbul Turkey Tel : (+90) 850 206 32 62 Fax: (+90) 850 206 40 40 İletişim Bilgileri Görkem Elverici, Mali İşler Başkanı gelverici@sisecam.com Tel: (+90) 850 206 3885 Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörü boge@sisecam.com Tel :(+90) 850 206 3262 Yatırımcı İlişkileri SC_IR@sisecam.com Hande Özbörçek hozborcek@sisecam.com, Tel: (+90) 850 206 3374 Sezgi Eser Ayhan seayhan@sisecam.com, Tel: (+90) 850 206 3791