04 Haziran 2014 Çarşamba Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 78,818.3 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 269,491.0 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 78,604.1 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,681.88 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,924.2 0.0% Dow Jones 16,722.3-0.1% NASDAQ-Comp. 4,234.1-0.1% Frankfurt DAX 9,919.7-0.3% Paris CAC 40 4,503.7-0.3% Londra FTSE 100 6,836.3-0.4% Rusya RTS 1,324.0 0.1% Shangai Composite 2,038.3 0.0% Bombay Stock Exc. 1,234.6-0.8% Brezilya Bovespa 52,032.4 0.8% Arjantin Merval 7,708.8 0.4% Nikkei 225 15,034.3 0.7% Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) 4 Mayıs ayında tüketici fiyatları aylık bazda %0.7 arttı 4 Moody s Türk bankalarının kredi notlarını indirdi 4 SPK Turkcell e genel kurulun toplanması için 31 Mart 2015 e kadar süre verdi Mayıs ayında tüketici fiyatları aylık bazda %0.7 arttı. Bununla birlikte yıllık tüketici enflasyonu (TÜFE) geçtiğimiz senenin baz etkisine bağlı olarak (Tüfe enflasyonu Mayıs 2013'te %0.15'ti) Nisan ayındaki %9.4'ten Mayıs'ta %9.7'ye yükseldi. Çekirdek enflasyon göstergelerinin tamamı aylık bazda artarken, Merkez Bankası'nın para politikası uygulamalarında referans olarak kullandığı H ve I endekslerinde yıllık enflasyon, giyim grubu fiyatlarındaki sert artışların etkisiyle Mayıs'ta sınırlı artışlar kaydetti. H endeksindeki yıllık enflasyon Mayıs'ta %10.2 (Nisan %10.1) olurken, I endeksindeki yıllık enflasyon %9.8 (Nisan %9.7) seviyesinde gerçekleşti. İMKB 100 78,818.3 %0.2 %4.9 %2.4 USD/TRY 2.1016 %0.3 -%0.3 %11.2 EUR/TRY 2.861 %0.3 -%2.0 %16.3 EUR/USD 1.3613 %0.0 -%1.7 %4.6 Altın/Ons ($) 1,244.8 %0.0 -%4.8 -%11.6 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT200324T13 109.5 %8.92 %9.12 TRT240216T10 103.7 %8.33 %8.50 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 80,000.0 2.4500 79,000.0 78,000.0 2.3500 77,000.0 76,000.0 75,000.0 74,000.0 73,000.0 2.2500 2.1500 2.0500 1.9500 72,000.0 1.8500 5 Mayıs 14 12 Mayıs 14 19 Mayıs 14 26 Mayıs 14 2 Haziran 14 XU100 US D/TR Y (S ağ taraf)
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 02 Haziran Pazartesi Fransa İmalat Sektörü PMI- Mayıs Almanya İmalat Sektörü PMI- Mayıs İngiltere İmalat Sektörü PMI- Mayıs ABD İmalat Sektörü PMI- Haziran 03 Haziran Salı Türkiye TÜFE- Mayıs Euro Bölgesi İşsizlik Oranı- Nisan 04 Haziran Çarşamba Fransa Hizmet Sektörü PMI- Mayıs Almanya Hizmet Sektörü PMI- Mayıs İngiltere Hizmet Sektörü PMI- Mayıs Türkiye Konut Fiyat Endeksi- Mart ABD Dış Ticaret Dengesi- Nisan 05 Haziran Perşembe ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 06 Haziran Cuma ABD Tarım Dışı İstihdam- Mayıs Türkiye Hazine Nakit Dengesi- Mayıs Avrupa borsaları Avrupa Merkez Bankası nın Perşembe günkü faiz kararı öncesinde zayıf bir seyir izlerken, ABD borsaları beklentilerden iyi gelen fabrika siparişlerine rağmen bugünkü ADP özel sektör istihdam rakamları öncesinde yatay hareket etti. Asya piyasalarında yeni gün satıcılı geçerken, ABD vadeli piyasaları 0.1% negatif primli işlem görüyor. ABD tahvil faizlerindeki yükseliş eğilimi dün de devam ederken, 10 yıl vadeli tahvilin getirisi günü %2.60 seviyelerinden kapattıktan sonra bu sabah itibariyle %2.59 seviyelerinde bulunuyor. Beklentilerin altında kalan Avrupa Bölgesi enflasyon rakamları sonrasında EUR üzerinde baskılar belirginleşirken, EURUSD paritesi 1.359 1.365 aralığında hareket ettiği günü 1.363 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.361 seviyelerinden güne başlayan EURUSD paritesinde ekonomik veriler yön konusunda belirleyici olacak. Bugün için EURUSD paritesinin 1.354 1.366 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Altın fiyatlarında dar bir bant hareketi yaşanırken, altının ons fiyatı USD 1241 USD 1248 aralığında hareket ettiği günü USD 1245 seviyelerinden kapattı. Bu sabah itibariyle USD 1247 seviyelerinden güne başlayan altının gün içinde USD 1238 USD 1252 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Borsa İstanbul beklentilerden iyi gelen enflasyon rakamlarına da bağlı olarak pozitif eğilimli başladığı günde kapanışa doğru zayıflarken, Borsa İstanbul-100 endeksi günü %0.2 yükselerek kapattı. Asya piyasalarındaki negatif eğilimli seyrin de etkisiyle güne zayıf bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz Borsa İstanbul da gelişmekte olan ülkelere yönelik algılamaların yön konusunda belirleyici olacağını düşünüyoruz. Bu bağlamda global piyasalardaki gelişmelerin yakından takip edileceğini hatırlatırken, Borsa İstanbul-100 endeksinin 77,900 79,400 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Hazine ihalelerindeki ortalama getirilerin piyasa getirilerinin üzerinde çıkması sonrasında tahvil piyasasındaki zayıflık belirginleşti. 2 yıl vadeli gösterge tahvil faizi %8.38 den %8.51 e hareket ederken, 10 yıl vadeli tahvil faizi de %9.02 den %9.16 seviyesine yükseldi. Tahvil faizlerindeki yükseliş eğiliminin bugün için de devam edebileceğini hatırlatırken, 2 yıl vadeli gösterge tahvilin %8.4 - %8.7 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Bununla birlikte 10 yıl vadeli tahvilin %9.0 - %9.4 aralığında işlem göreceğini düşünüyoruz. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde belirginleşen değer kayıpları Türk lirasını da olumsuz etkilerken, USDTRY kuru 2.096 2.122 aralığında hareket ettiği günü 2.117 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 2.12 seviyelerinin hemen altından güne başlayan USDTRY de gelişmekte olan ülke para birimlerinin performansı takip edilecek. Bu bağlamda Avrupa Bölgesi ve ABD tarafındaki ekonomik verilerin önemli olacağını hatırlatırken, USDTRY nin gün içinde 2.104 2.129 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Tat Gıda 2.33 %7.4 2 Park Elek. 4.75 %3.5 Madencilik 3 Ereğli Demir Çelik 3.31 %3.1 4 Anadolu Isuzu 24.00 %3.0 5 Vestel 2.65 %2.7 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Koç Holding 10.20 -%1.9 2 Aksa Enerji 2.91 -%1.7 3 TAV Havalimanları 17.15 -%1.4 4 İttifak Holding 2.79 -%1.4 5 Akbank 7.88 -%1.2 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 8.43 598.7 2 T. Halk Bankası 15.90 423.7 3 Akbank 7.88 262.9 4 İş Bankası (C) 5.88 231.9 5 Vakıflar Bankası 4.99 222.6 Şirket Haberleri Moody s Türk bankalarının kredi notlarını indirdi. Moody s not indirimi için bankaların aktif kalitesi ve kârlılıklarının zayıflayacağını ve likiditenin sıkılaşacağına dikkat çekerken, bankalara sistemik devlet desteğinin daha maliyetli hale gelmesini gerekçe göstererek bazı bankaların uzun vadeli mevduat notlarını ve borçlanma notlarını da düşürdü. Moody s Akbank, Garanti Bank, Halkbank, Isbank, Vakifbank nın uzun vadeli borçlanma notlarını Baa2 ten Baa3 ya indirirken, Yapi Kredi nin notunu Baa3 olarak korudu. Diğer yandan Moody s İş Bankası nın sermaye benzeri borç notunu Ba2 den Ba1 e indirirken, Bank Asya nın sermaye benzeri borç notunu Ba3 ten B1 e indirdi. Aksa Enerji ana ortağı Kazancı Holding ten 37 MW lık kapasite alımı gerçekleştirdi. Şirket bu satınalma için 64 milyon TL öderken borçlarla netlendiğinde ödenen miktar 4 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Bu satınalma ile birlikte Aksa Enerji nin kurulu gücü 2,103 MW a yükseldi. Kapasite devri için EPDK nın onayı gerekiyor. TAV Atatürk Havalimanında yeni dış hatlar terminali yatırımı için DHMİ ile görüşüyor. TAV CEO su Sani Şener in dün yaptığı açıklamalara göre; Atatürk Havalimanı nda 100m euro civarında yatırımla yeni bir dış hatlar terminali yatırımı için DHMİ ile görüşülüyor; bu yatırım ile havalimanının kapasitesi yılda 10m yolcu artacak; şirket konsorsiyum halinde teklif verdiği New York Laguardia havalimanı terminal C işletmesi ihalesinde sonucu Temmuz-Ağustos civarında bekliyor; Afrika ve Güneydoğu Asya da 10-12 havalimanı projesi ile ilgileniyor. AHL de terminal kapasitesinin artırılması yeni bir haber olmayıp, devam eden uçak parkı ve taksi yolları çalışmalarını tamamlayıcı bir yatırım olarak gündemdeydi. 100m euro maliyete karşılık TAV ın DHMİ den ne tür bir ek gelir (yolcuı artışı dışında) elde edeceği önem kazanmaktadır, zira TAV ın AHL deki işletim süresi 3. havalimanı projesindeki gelişmelere bağlı olacaktır. Bu noktada transfer yolcudan alınan 5 euro yolcu ücretinin (%50 si TAV ın geliri) artırılması ya da her yıl DHMİ na ödenen 140m dolarlık havalimanı kira bedelinden mahsuplaşma gibi seçenekler ortaya çıkmaktadır. Yılda ek 10m yolcu, yaklaşık 40-45m euro ek havacılık geliri ve 150m euro civarında duty free geliri (TAV için nette bunun %50 si) anlamına gelmektedir. TAV ın yolcu artışından bağımsız olarak 100m euroluk inşaat bedelini tamamıyla garanti edecek bir şekilde anlaşmaya varması pozitif olacaktır. Türk Traktör Mayıs'ta güçlü satış adetleri elde etti. Mayıs ayında geçen yıla kıyasla iç pazar traktör satışlarını %14, ihracat adetlerini de %35 artıran şirket, toplam satışlarda %21 büyüme elde etti. İlk beş ayda ise iç satışlar %26, ihracat %3 ve toplam satışlar %17 arttı. İkinci yarıyılda baz yılı etkisiyle iç pazardaki büyüme oranlarının gerilemesini bekliyoruz. Ancak bugüne kadarki satış performansı şirketin 2. çeyreği de olumlu geçirdiğine işaret ediyor. SPK Turkcell e genel kurulun toplanması için 31 Mart 2015 e kadar süre verdi. Dün SPK Başkanı tarafından yapılan açıklamada Turkcell in geçen hafta gerçekleşmeyen genel kurulu sonrası şirkete 31 Mart 2015 e kadar süre tanındığı ve genel kurulun bu süre içerisinde toplanmaması halinde SPK nın genel kurul yetkilerini alacağı belirtildi. Bu gelişme şirketin genel kurulunun toplanmasını belirgin bir takvime oturtması açısından olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [AKSEN.IS; Mevcut Fiyat: 2.91 TL, Hedef Fiyat: 3.60 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: 17.15 TL, Hedef Fiyat: 18.80 TL, Endekse Paralel Getiri] [TTRAK.IS; Mevcut Fiyat: 63.50 TL, Hedef Fiyat: 74.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [TCELL.IS; Mevcut Fiyat: 12.95 TL, Hedef Fiyat: 14.60 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün Araştırma Direktör Yardımcısı Levent Bayar Müdür Melis Metiner Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
6 abc