ARALIK 2016
25.11.2016 tarihli Emeklilik Gözetim Merkezi verilerine göre BNP Paribas Cardif Emeklilik katılımcı sayısı 187.290 ve fon büyüklüğü devlet katkısı dahil 1.69 milyar TL'dir. Aylık arşivimize istediğiniz zaman bnpparibascardif.com.tr adresinden ulaşabilirsiniz. Bültenlerimizde geçen ay piyasa gelişmeleri, bu ay beklentilerimiz, piyasa ve makro ekonomik göstergeler, Bireysel Emeklilik plan ve fon getirileri ve içerisinde bulunan yatırım araçlarının aylık dağılımları ile portföy dağılımları yer almaktadır.
FİNANSAL PİYASALARDA YAŞANAN GELİŞMELER VE PİYASA BEKLENTİLERİ Genel Değerlendirme: Kasım ayında piyasalar ABD Başkanlık Seçimi sonuçlarıyla yön buldu. Anket sonuçlarındaki beklentilerin aksine Cumhuriyetçi Parti adayı Donald Trump ın, Hillary Clinton karşısında 290 delegeye ulaşıp ABD'nin yeni başkanı olmasının ardından küresel piyasalarda belirsizliklerin arttığı bir döneme girilmiş oldu. ABD nin 45.Başkanı olarak göreve yapacak Donald Trump ın altyapı harcamaları ve vergi indirimleri ağırlıklı politikalarının ABD bütçe açığını ve dolayısıyla borçlanma maliyetlerini artıracağını fiyatlayan tahvil piyasalarında getiriler yukarı yönlü seyrederken seçimler öncesinde %1,7 seviyesinde bulunan ABD 10 yıllık tahvil getirileri %2,5 seviyelerine kadar ulaştı. Buna paralel olarak Dolar tüm para birimlerine karşı değer kazanırken, bu süreçte Türk Lirası diğer Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) para birimlerinden negatif ayrışmasını sürdürdü. Trump ın göçmenler ile ilgili uygulayacağını açıkladığı politikaların etkisi ile Dolar, Meksika Pezo su karşısında %9,1 Türk Lirası na karşı ise %11,1 değer artışı ile Kasım ayını tamamladı. Kurdaki dalgalı seyir nedeniyle Türk Lirası varlıklar da ay boyunca negatif performans gösterdiler. Öte yandan, ABD ekonomisine dair verilerin Kasım ayında güçlü seyretmesi ve 2 Kasım da yapılan Fed toplantısına ait tutanaklarda üyelerin büyük bölümünün faiz artırımına sıcak baktığının görülmesi ile piyasalarda Fed in Aralık ayı faiz artırımı yapacağı fiyatlanıyor. Kasım ayının son gününde gerçekleşen OPEC toplantısında 8 yıl aradan sonra ilk kez üretimi azaltma kararı alınmasının ardından ise Brent petrol fiyatları tekrar yükselişe geçerken, bu gelişmenin son dönemde düşüş gösteren küresel piyasalardaki risk iştahını bir miktar toparladığı gözlemleniyor. TÜFE de 2016 yılı Kasım ayında bir önceki aya göre %0,52, bir önceki yılın Aralık ayına göre %6,78, bir önceki yılın aynı ayına göre %7 ve on iki aylık ortalamalara göre %7,79 artış gerçekleşti. Çekirdek enflasyon ise %0,84 artarak yıllık bazda %6,99 a gerilemiş oldu. TCMB nin Eylül 2016 dönemine ilişkin ödemeler dengesi verilerine göre cari işlemler açığı 1,684 milyar dolar oldu. Eylül ayı cari işlemler dengesi için piyasa beklentisi 1,9 milyar dolar üzerindeydi. Böylece Ocak-Eylül döneminde cari açık 24,8 milyar dolar oldu. Yıllıklandırılmış bazda cari açık ise 32.412 milyar dolar oldu. Ağustos ta 1,78 milyar dolar olan cari işlemler açığı, 1,53 milyar dolara revize edildi.
FİNANSAL PİYASALARDA YAŞANAN GELİŞMELER VE PİYASA BEKLENTİLERİ Türkiye İstatistik Kurumu ile Gümrük ve Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2016 yılı Ekim ayında, 2015 yılının aynı ayına göre %3 azalarak 12 milyar 841 milyon dolar, ithalat %0,5 artarak 17 milyar 4 milyon dolar olarak gerçekleşti. Ekim ayında dış ticaret açığı %13,2 artarak 4 milyar 164 milyon dolara yükseldi. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2015 Ekim ayında %78,3 iken, 2016 Ekim ayında %75,5'e düştü. TÜİK verilerine göre; Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2016 yılı Ağustos döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 435 bin kişi artarak 3 milyon 493 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 1,2 puanlık artış ile %11,3 seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde işgücüne katılma oranı ise 0,5 puan artarak %52,6 olarak gerçekleşti. TÜİK verilerine göre; mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi, Eylül de geçen aya göre %3,8 geçen yılın aynı ayına göre ise %3,1 azaldı. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış ana sanayi gruplarında en yüksek azalış dayanıklı tüketim malı imalatında gerçekleşti. TCMB Kasım ayı beklenti anketinde, cari yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anket döneminde %7,81 iken, bu anket döneminde %7,80 olmuştur. 12 ay ve 24 ay sonrası TÜFE beklentileri ise sırasıyla %7,87 ve %7,27 olarak gerçekleşmiştir. 2016 yıl sonu döviz kuru (ABD Doları/TL) beklentisi bir önceki anket döneminde 3,12 TL iken, bu anket döneminde 3,34 TL olmuştur. 12 ay sonrası döviz kuru beklentisi ise aynı anket dönemlerinde sırasıyla 3,26 TL ve 3,50 TL olarak gerçekleşmiştir. 2016 yılı cari işlemler açığı beklentisi, bir önceki anket döneminde 33,7 milyar ABD Doları iken, bu anket döneminde 34,0 milyar ABD Doları olmuştur. 2017 yılı cari işlemler açığı beklentisi ise aynı anket dönemlerinde sırasıyla 37,1 milyar ABD Doları ve 36,7 milyar ABD Doları olarak gerçekleşmiştir. GSYH 2016 yılı büyüme beklentisi bir önceki anket döneminde %3,2 iken, bu anket döneminde %2,9 olmuştur. 2017 yılı büyüme beklentisi ise aynı anket dönemlerinde sırasıyla %3,6 ve %3,3 olarak gerçekleşmiştir. Türkiye İstatistik Kurumu ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası işbirliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan tüketici güven endeksi, Kasım ayında bir önceki aya göre %6,9 oranında azaldı; Ekim ayında 74,04 olan endeks değeri Kasım ayında 68,93 oldu. Dünyada ise; Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz oranları ve aylık 80 milyar euro olan varlık alım programını değiştirmedi. Ayrıca, varlık alım programının 2017 Mart ayına ve gerekmesi halinde sonrası için süreceği ifade edildi. Japonya Merkez Bankası ise ilk sabit faizli sınırsız tahvil alımı duyurusunu yaptı. BOJ yaptığı açıklamada yeni karar kapsamında, iki işlem yapacağını, bunlardan birinde bir ila üç yıl vadeli, diğerinde ise üç ila beş yıl vadeli menkul kıymet alımı yapacağını kaydetti.
FİNANSAL PİYASALARDA YAŞANAN GELİŞMELER VE PİYASA BEKLENTİLERİ Borsa İstanbul BIST 100 endeksi Kasım ayında %5,8 değer kaybederken, BIST bankacılık endeksi, BIST 100 endeksinden %4,1 negatif ayrışarak %9,6 düşüş kaydetti. BIST 100 endeksi 78.536 puan seviyesinden başladığı ayı, 4.541 puanlık kayıp ile 73.995 puan seviyesinde noktalarken; BIST bankacılık endeksi için bu rakamlar sırasıyla 136.191 (Ekim kapanış) ve 123.090 (Kasım kapanış) olarak gerçekleşti. BIST 100 endeksi dolar bazında değerlendirildiğinde MSCI World Endeksi nden %15,6, MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi nden ise %11,0 oranında negatif ayrıştı. Faiz Ekim ayını %9,24 seviyesinden kapatan 2 yıllık gösterge faiz, Kasım ayını 122 baz puanlık artış ile %10,46 seviyesinden kapattı. 10 yıllık gösterge faiz ise 102 baz puan artarak %11,07 seviyesinde oluştu. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), Kasım ayı toplantısında piyasa beklentisinin aksine politika faizinde 50, faiz koridorunun üst bandında 25 baz puanlık artırıma gitti. Böylece politika faizini %7,5'ten %8'e yükseltti. Faiz koridorunun alt bandı olan gecelik borç alma faizini %7,25'te korudu. Koridorun üst bandı olan gecelik borç verme faizini ise %8,25'ten %8,5 seviyesine çekti. Döviz Kasım ayı içerisinde Türk Lirası Dolar a karşı %10,0, Euro ya karşı ise %6,7 değer kaybetti. Dolar/TL Kasım ayını 3,4375 seviyesinden noktalarken, Euro/TL 3,36408 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Emtia Kasım ayında altın %8,1 oranında değer kaybederek ayı 1.173 seviyesinde tamamlarken, Brent petrol ise aynı dönemde %5,2 değer kazandı ve USD 51,8/bbl. seviyesinden kapandı.
KASIM AYI PİYASA VE EKONOMİ VERİLERİ Enflasyon Kas.16 Son 12 Ay Yİ-ÜFE 2,00% 6,41% TÜFE 0,52% 7,00% Devalüasyon Kas.16 Son 12 Ay Tahvil ve Bono Faizleri Vade Faiz Oranı (30/11/16) Devlet Tahvili (588 gün ) 11.07.2018 10,46% Devlet Tahvili (441gün ) 14.02.2018 10,29% Devlet Tahvili (1316 gün) 08.07.2020 10,75% BIST-100 Kas.16 Ara.15 Sepet ( 1 $ + 1 Euro) Dolar EUR -2,88% 0,59% 10,15% 17,40% 6,98% 18,09% Endeks 73.995 71.727 Getiri 3,16% ALTIN Kas.16 Ara.15 Döviz Kuru Kas.16 Ara.15 USD/TRL 3,4287 2,9277 EUR/TRL 3,6485 3,1944 EUR/USD 1,0641 1,0911 TCMB Kısa Vadeli Kas.16 Ara.15 Faiz Oranları Haftalık 8,00% 7,50% Endeks 130,52 99,63 Getiri 31,01% Dış Ticaret (Milyon USD) Eki.16 Eki.15 İhracat 12.841 13.240 İthalat 17.004 16.918 Dış Ticaret Dengesi - 4.163-3.678 Eyl.16 (Son 12 ay) Cari Denge (Milyar USD) - 32,4 Büyüme 2016 Q2 2015 GSMH (TL) Milyar TL 526 1954 GSMH (USD) Milyar USD 181 720 GSMH Artışı % 3,1% 4,0% YATIRIM ARAÇLARI KASIM GETİRİLERİ 10,15% 0,55% 2,83% -1,01% TRT110718T18 (Gösterge Tahvili) -2,88% -5,78% BIST 100 Dolar Döviz Sepeti O/N Repo Altın
EMEKLİLİK PLAN VE FON PERFORMANSLARI 2004 Başı Son 1 Ay Getiri 2016 Başı Getiri BNP Paribas Cardif Emeklilik Fon Getiri Risk Seviyesi Fon Dağılımı Karmaları 31.10.2016 31.12.2015 31.12.2003 30.11.2016 30.11.2016 30.11.2016 Korumacı Düşük Risk BPG %55 ; BNS %40 ; BPE %5-1,41% 7,47% - Dengeli Orta Risk BPG %50 ; BPE %30 ; BNB %20-1,21% 8,99% - Girişimci Orta-Yüksek Risk BPG %50 ; BNB %40 ; BPH %10-1,49% 9,07% - Atılgan Yüksek Risk BPG %40 ; BNB %30 ; BPH %30-2,05% 8,75% - BNP Paribas Cardif Emeklilik Planları Risk Seviyesi Plan İçindeki Fon Dağılımı Son 1 Ay Getiri 2016 Başı Getiri 2004 Başı Getiri 31.10.2016 31.12.2015 31.12.2003 30.11.2016 30.11.2016 30.11.2016 Koruma Planı Düşük Risk BPL %20 ; BPG %80-1,18% 8,26% 286,84% Kur Planı Düşük Risk BPU %30; BPK %70 4,57% 12,53% 259,42% Kalkınma Planı (1.seçenek) Düşük Risk BPU %30 ; BPG %70 0,06% 9,39% 278,96% Kalkınma Planı (2.seçenek) Orta Risk BPU %30 ; BPG %55; BPH %15-0,28% 9,33% 284,13% Girişimci Plan (1.seçenek) Orta Risk BPL %10 ; BPH %20; BPG %70-1,87% 8,12% 294,52% Uzman Planı (1.seçenek) Orta Risk BPE %30 ; BPG %70-1,40% 8,50% 277,49% Uzman Planı (2.seçenek) Yüksek Risk BPG %30 ; BPE %70-1,07% 8,99% 262,91% Kalkınma Planı (3.seçenek) Yüksek Risk BPU %30 ; BPG %30; BPH %40-0,86% 9,24% 292,74% Girişimci Plan (2.seçenek) Yüksek Risk BPH %50 ; BPG %50-2,80% 7,94% 305,65% Son 1 Ay Getiri 2016 Başı Getiri 2014 Başı Renkli Emeklilik Planı Risk Seviyesi Plan İçindeki Fon Dağılımı 31.10.2016 31.12.2015 31.12.2014 30.11.2016 30.11.2016 30.11.2016 Sarı Dağılım Düşük Risk BPL %10 ; BPG %90-1,41% 8,19% 9,99% Yeşil Dağılım Düşük Risk BPU %50; BPK %50 4,42% 12,47% 35,29% Turuncu Dağılım Düşük Risk BPK %30 ; BPG %70 0,06% 9,39% 17,34% Turuncu Dağılım (1) Orta Risk BPK %30 ; BPG %60 ; BPH %10 0,05% 9,43% 14,67% Turuncu Dağılım (2) Orta Risk BPK %20 ; BPG %60; BPH %20-0,82% 8,95% 10,48% Turuncu Dağılım (Yüksek Risk-1) Yüksek Risk BPK %30 ; BPG %40 ; BPH %30-0,41% 9,36% 11,24% Turuncu Dağılım (Yüksek Risk-2) Yüksek Risk BPK %20 ; BPG %40 ; BPH %40-1,28% 8,87% 7,04% Mavi Dağılım Orta Risk BPE %30 ; BPG %70-1,40% 8,50% 8,56% Mavi Dağılım (2) Yüksek Risk BPG %30 ; BPE %70-1,07% 8,99% 8,01% Kırmızı Dağılım (1) Orta Risk BPH %20 ; BPG %80-2,11% 8,05% 5,53% Kırmızı Dağılım (2) Yüksek Risk BPH %40 ; BPG %60-2,80% 7,94% 0,37% BPE BPH BPK BPG BPU BPL BPF BNB BNS BNA BNK BNY Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı İkinci Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Gelir Amaçlı Birinci Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu Para Piyasası Birinci Likit Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Emeklilik Yatırım Fonu Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Standart Emeklilik Yatırım Fonu Altın Emeklilik Yatırım Fonu Katkı Emeklilik Yatırım Fonu Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu
BES FONLARI VE GETİRİLERİ BPG Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu BPE Esnek Emeklilik Yatırım Fonu BPH Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu 13% 2% 14% 19% 30% 4% 84% 26% 2% 23% 96% T. Repo Diğer Hisse Diğer Özel Hisse Kasım 16-1,64% 2016 yılı Başından İtibaren 8,13% 2004 Yılı Başından İtibaren 288,42% Kasım 16-0,83% 2016 yılı Başından İtibaren 9,37% 2004 Yılı Başından İtibaren 251,97% Kasım 16-3,96% 2016 yılı Başından İtibaren 7,75% 2004 Yılı Başından İtibaren 322,87% BNS Standart Emeklilik Yatırım Fonu BNB Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu BNA Altın Emeklilik Yatırım Fonu 27% 21% 3% 3% 36% 100% 70% 40% Özel Diğer Hisse BPP Özel Tahvil bono Altın Kasım 16-1,16% 2016 yılı Başından İtibaren 6,33% 2015 Yılı Başından İtibaren 12,41% Kasım 16-0,67% 2016 yılı Başından İtibaren 10,58% 2015 Yılı Başından İtibaren 2,79% Kasım 16 2,64% 2016 yılı Başından İtibaren 29,32% 2015 Yılı Başından İtibaren 41,10%
BES FONLARI VE GETİRİLERİ BNK Katkı Emeklilik Yatırım Fonu BPF Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Emeklilik Yatırım Fonu BNY Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 15% 3% 11% 18% 4% 3% 18% 47% 82% 82% 17% Hisse Özel Özel Diğer Hisse BPP Özel Kasım 16-1,54% 2016 yılı Başından İtibaren 9,33% 2015 Yılı Başından İtibaren 9,70% Kasım 16-1,58% 2016 yılı Başından İtibaren 8,93% 2009 Yılı Başından İtibaren 108,45% Kasım 16-0,30% 2016 yılı Başından İtibaren 11,35% 2015 Yılı Başından İtibaren 1,65% BPU Gelir Amaçlı Birinci Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Y. Fonu BPK Gelir Amaçlı İkinci Kamu Dış Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu BPL Para Piyasası Birinci Likit Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 8% 3% 28% 20% 92% 97% 20% 32% Eurobond Eurobond Diğer Özel Kasım 16 4,05% 2016 yılı Başından İtibaren 12,33% 2004 Yılı Başından İtibaren 256,88% Kasım 16 4,79% 2016 yılı Başından İtibaren 12,61% 2004 Yılı Başından İtibaren 260,52% Kasım 16 0,68% 2016 yılı Başından İtibaren 8,80% 2004 Yılı Başından İtibaren 280,52%
Burada yer alan bilgiler BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş tarafından katılımcılarını bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiş olup sadece gönderinin muhatabının kullanımı içindir. Bu postanın içeriği açıklanamaz, kopyalanamaz, dağıtılamaz ve kullanılamaz. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bültende yer alan bilgiler, halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş hiçbir şekilde sorumlu değildir.