Katılımcı Bilgilendirme Notu 2016 IV. Çeyrek
FON PERFORMANSLARI VE VARLIK SINIFI GETİRİLERİ Fon Kodu Fon Adı Fon Büyüklüğü Son Bir Yıla Ait Getiri Yılbaşından Bugüne Getiri Son Üç Aylık Getiri BPG Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları EYF 610.266.961 8,12% 8,12% -2,10% BPL Para Piyasası Birinci Likit Esnek EYF 151.743.438 9,63% 9,63% 2,16% BPK Gelir Amaçlı İkinci Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF (Karma) 43.833.776 15,42% 15,42% 9,63% BPH Büyüme Amaçlı Hisse Senedi EYF 142.447.950 14,64% 14,64% 5,55% BPE Esnek EYF 155.516.165 11,70% 11,70% 2,13% BPU Gelir Amaçlı Birinci Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF (USD) 136.715.674 15,39% 15,39% 9,30% BNK Katkı EYF 202.300.650 9,82% 9,82% -1,20% BNS Standart EYF 115.264.453 6,73% 6,73% -0,79% BNA Altın EYF 34.450.063 29,76% 29,76% 2,20% BNB Büyüme Amaçlı Esnek EYF 34.705.488 12,99% 12,99% 2,39%
FON PERFORMANSLARI VE VARLIK SINIFI GETİRİLERİ Piyasa Verileri Son Bir Yıla Ait Getiri Yılbaşından Bugüne Getiri Son Üç Aylık Getiri BIST/KYD Devlet İç Borçlanma Senedi 182 Gün Endeksi 10,66% 10,66% 1,96% BIST/KYD Devlet İç Borçlanma Senedi Tüm Endeksi 9,43% 9,43% -2,64% BİST Ulusal 30 Endeksi 11,86% 11,86% 2,09% BİST Ulusal 100 Endeksi 11,59% 11,59% 2,25% Amerikan Doları 20,60% 20,60% 17,29% Euro 16,52% 16,52% 10,58% Altın 31,26% 31,26% 2,34% Fonlar Son Üç Aylık Getiri (%) BNB BNA BNS BNK BPU BPE BPH BPK BPL BPG -2,10% -0,79% -1,20% 2,39% 2,20% 2,13% 2,16% 5,55% 9,30% 9,63% Piyasa Verileri Son Üç Aylık Getiri(%) Altın 2,34% EUR 10,58% USD 17,29% Bist 100 2,25% Bist 30 2,09% Dibs-Tüm -2,64% Dibs-182 1,96%
FONLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLER FON Strateji Yatırım Araçları Yatırım Kısıtları Profili Likit Esnek (BPL) Sabit Getirili yatırım araçlarına yatırım yaparak tasarrufları enflasyonun aşındırıcı etkisinden korumak, kısa vadeli yatırımlarla anapara kaybı riskinden uzak kalarak, faiz hareketlerinin yaratacağı getirilerden yararlanmaktır. Hazine Bonosu, özel sektör tahvili, ters repo, Vadesine en fazla 184 gün kalmış kamu ve özel sektör borçlanma araçlarında değerlendirilir, fonun ortalama vadesi 45 günü aşamaz. Düşük Kamu Borçlanma (BPG) Orta ve uzun vadeli kamu borçlanma araçlarına ve ters repoya, bunun dışında özel sektör borçlanma araçları, Takasbank Para Piyasasına yatırım yaparak faiz gelir elde etmeyi amaçlamaktadır. Fon portföyü, mümkün olduğu kadar çeşitli vade dağılımını sağlayarak, gelecekte düzenli ve sürekli gelir akımlarının yaratılmasını hedeflemektedir Devlet tahvili, hazine bonosu, ters repo,, özel sektör tahvili Ağırlıklı olarak orta/uzun vadeli devlet tahvili ve hazine bonosuna yatırım yapar. ( min % 70) Ters repo + tahvil oranı min %80'dir. Düşük Standart (BNS) Fon portföyü, kamu ve özel sektör borçlanma araçlarından ve/veya ortaklık paylarından oluşturularak hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde edilmesini hedeflemektedir. Fonun temel yönetim stratejisi riski dağıtmak amacıyla dengeli bir portföy dağılımı oluşturmaktır. Devlet tahvili, hazine bonosu, ters repo,, özel sektör tahvili, hisse senedi Ağırlıklı olarak Hazine Müsteşarlığınca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma araçlarına yatırım yapar. (min %60) Düşük Katkı (BNK) Fon, şirket tarafından münhasıran devlet katkısının yatırıma yönlendirilmesi amacıyla kurulmuştur. Fonun getiri hedefine ulaşabilmesi amacıyla fon portföyü ağırlıklı olarak orta ve uzun vadeli devlet iç borçlanma senetleri başta olmak üzere, hisse senetleri, TL cinsinden, banka tahvil ve bonolarından oluşan bir portföy dağılımı ile uzun vadeli yatırım yapmak suretiyle gelecekte düzenli ve gerekli gelir akımlarının yaratılmasına yönelik olarak oluşturulmaktadır. Devlet tahvili, hazine bonosu, ters repo,, özel sektör tahvili, hisse senedi Fonun temel yönetim stratejisi, portföyünün asgari %75'i devlet iç borçlanma senedi, gelir ortaklığı senetleri ve/veya kira sertifikalarından oluşturulurken azami %25'i değişen piyasa koşullarına göre bireysel emeklilik sisteminde Devlet Katkısı Yönetmeliği Madde 10'da belirtilen sınırlamalar dahilinde diğer yatırım araçlarına da yatırım yapar. Düşük
FONLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLER FON Strateji Yatırım Araçları Yatırım Kısıtları Profili Döviz USD (BPU) Fon'un yönetim stratejisi ağırlıklı olarak Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Eurobond'lar olmak üzere, yabancı para cinsinden özel sektör borçlanma araçlarından oluşacak bir portföye yatırım yapmaktadır. Eurobond, Yabancı Para Cinsinden Özel Sektör Borçlanma Araçları,ters repo, Portföy min.%80 oranında ABD Dolar cinsi TC. Eurobond'lardan oluşmaktadır. Orta Döviz Karma (BPK) Fon un yönetim stratejisi, ağırlıklı olarak Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Eurobond lar olmak üzere, yabancı para cinsinden özel sektör borçlanma araçlarından oluşacak bir portföye yatırım yapmaktır. Fon portföyü, döviz cinsinden kur ve faiz getirisi elde etmek ve tasarrufları enflasyonun aşındırıcı etkisinden koruyarak reel getiri sağlanması ve gelecekte düzenli ve sürekli gelir akımlarının yaratılması amaçlamaktadır. Eurobond, Yabancı Para Cinsinden Özel Sektör Borçlanma Araçları,ters repo, Portföy min %80 oranında Döviz cinsi TC Eurobond'lardan oluşmaktadır. Orta Esnek (BPE) Değişen piyasa koşullarına göre farklı yatırım araçlarına dengeli yatırım yaparak ve yatırım araçlarını çeşitlendirerek fon getirisini istikrarlı ve tatmin edici bir seviyeye ulaştırmak amaçlanmaktadır. Sermaye kazancı, temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedeflemektedir. Hisse senedi, devlet tahvili, hazine bonosu, özel sektör tahvili, ters repo ve Orta/uzun vadeli devlet tahvili-hazine bonosuna ve hisse senedine yatırım yaparlar. Söz konusu yatırım araçlarının dağılımı Portföy Yönetimi tarafından belirlenmektedir. Orta B.A. Esnek (BNB) Fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre kamu ve özel sektör borçlanma senetleri, BİST'e kote Türk ortaklık senetleri, ters repo ve tan oluşturulmaktadır. Fon portföyü ağırlıklı olarak orta ve uzun vadeli Türk ortaklık senetleri, Hazine Müsteşarlığınca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma senetleri, banka tahvil/bonoları ve özel sektör tahvillerinden oluşan bir portföy dağılımı ile uzun vadeli yatırmak suretiyle ağırlıklı olarak sermaye kazancı geliri elde etmeyi hedefleyen bir fondur. Hisse senedi, devlet tahvili, hazine bonosu, özel sektör tahvili, ters repo ve Orta/uzun vadeli devlet tahvili-hazine bonosuna ve hisse senedine yatırım yaparlar. Söz konusu yatırım araçlarının dağılımı Portföy Yönetimi tarafından belirlenmektedir. Orta Altın (BNA) Fon altın fiyatlarında oluşacak değişimleri yatırımcısına yüksek oranda yansıtmayı amaçlamaktadır. Altına ve değerli madenlere yatırım yapmak suretiyle altın fiyatları açısından dengeli ve sürekli gelir akımı yaratmayı hedeflemektedir. Altın ve Altına dayalı sermaye piyasası araçları, vadeli katılım bankası katılım hesapları Fon portföyünün asgari %80'i devamlı olarak altın ve altına dayalı finansla araçlar ile değerlendirilir. Yüksek Hisse (BPH) BİST Hisse Senedi Piyasasında işlem gören menkul kıymetlere yatırım yaparak sermaye kazancı elde edilmesi ve BİST Hisse senedi piyasasının performansına paralel getirinin sağlanması hedeflenmektedir. Hisse senedi, ters repo Ağırlıklı olarak BİST-30 ve BİST-100 hisse senetlerine yatırım yapılmaktadır (min%80) Yüksek * Yukarıdaki tabloda gösterilen fonlar BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. tarafından farklı planlar kapsamında sunulan tüm bireysel emeklilik yatırım fonları ile ilgili bilgileri içermektedir. Planınız çerçevesinde sunulan fon dağılımınız için ekstrenizden, internet şubemizden veya 444 43 23 numaralı Müşteri İletişim Merkezi mizden telefon ile bilgi alabilirsiniz.
FİNANSAL PİYASALARDAKİ GÜNCEL GELİŞMELER Küresel Gelişmeler ABD de başkanlık seçimlerimi Cumhuriyetçi aday Donald Trump kazandı. Bunun sonucunda, küresel piyasalarda sert dalgalanmalar yaşanmıştır. Trump ın ekonomi politikalarında öngörüldüğü değişiklikler gerek ABD dolarında gerekse ABD hazine tahvili faizlerinde yükselişe neden olmuştur. Amerikan Merkez Bankası FED in önümüzdeki dönemde öngörülenden daha hızlı faiz artırmak durumunda kalabileceği yönündeki beklentiler gündeme gelmiştir. OPEC, Kasım sonunda yapılan toplantıda üretim kesintisine gitmeye karar vermiştir. Rusya nın da bu kararla uyumlu olarak petrol üretiminde kesintiye gideceğini açıklaması petrol fiyatlarını desteklemiştir. Petrol üreticisi ülkelerin üretim kesintisi yönünde aldıkları kararın ardından yükseliş eğilimi sergileyen petrol fiyatları, Aralık ayında en yüksek seviyesine ulaşmıştır. 2016 yılında Brent türü petrolün fiyatı bir önceki yıla kıyasla %45,4 artmıştır. FED, 13-14 Aralık ta gerçekleştirilen 2016 yılının son para politikası toplantısında politika faiz oranını 25 baz puan arttırmıştır. Avrupa Merkez Bankası ECB, 8 Aralık ta gerçekleştirdiği para politikası toplantısında politika faiz oranını değiştirmezken varlık alım programında düzenleme yapmıştır. ECB. Varlık alım programının süresini 2017 sonuna kadar uzatırken aylık varlık alımı tutarını Mart 2017 den geçerli olmak üzere 20 milyar EUR azaltarak 60 milyar EUR ya indirmiştir. Çin de üretici fiyatlarındaki artış eğilimi Kasım ayında da sürmüştür.
FİNANSAL PİYASALARDAKİ GÜNCEL GELİŞMELER Yurtiçi Gelişmeler BIST 100 Endeksi, 4.çeyreği 78.139 seviyesinde kapayarak çeyreklik bazda %2,2 artış gösterdi. Eylül - Aralık döneminde TL bazında %2,2 yükseliş gösteren BIST-100 Endeksi, dolar bazlı bakıldığında MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Hisse Senedi Endeksi nin performansının %9,4 gerisinde kaldı. Genel anlamda yatay bir çeyrek performansı gösteren BIST-100, 1 Kasım gününden itibaren dolar/tl deki sert yükselişlerden (bu süreçte TL dolara karşı %11 değer kaybetmiştir) olumsuz etkilenerek gerilemeye başlamış, 2 Aralık a kadar %8 düşmüştür. Sonra toparlanan endeks, Ekim ayında başladığı noktaya geri dönmüştür. Ekim Ekim ayında TÜFE bir önceki aya göre %1,44 ile piyasa beklentisinin altında artmıştır. Merkez Bankası, 20 Ekim toplantısında faiz oranlarını değiştirmemiştir. Cari denge, Ağustos ayında 1,8 milyar dolar açık vermiştir. 12 aylık kümülatif cari açık, Temmuz ayına kıyasla 2 milyar Dolar yükselerek Ağustos ayı itibariyle 31 milyar dolar olmuştur. Eylül de ihracat yıllık bazda %5,6, ithalat da %0,7 azalmıştır. Sanayi üretimi Ağustos ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,2 oranında artmıştır. Kasım Kasım ayında TÜFE bir önceki aya göre %0,52 ile piyasa beklentisinin altında artmıştır. Son dört yıldır gerileyen yıllık TÜFE enflasyonu %7 ile Mayıs ayından bu yana en düşük düzeyine inmiştir. Merkez Bankası, 24 Kasım toplantısında küresel belirsizliklere ve döviz kurundaki gelişmelere bağlı olarak faiz koridorunun üst bandında 25 baz puan, 1 hafta vadeli repo ihale faiz oranında 50 baz puan artırımına gitmiştir. Ayrıca, yabancı para cinsi zorunlu karşılık oranlarını tüm vade dilimlerinde 50 baz puan aşağı çekmiştir. Cari denge, Eylül ayında 1,7 milyar dolar açık vermiştir. 12 aylık kümülatif cari açık, son 30 ayın en yüksek düzeyine çıkmıştır. Ekim de ihracat yıllık bazda %3, ithalat da %0,5 artmıştır. Sanayi üretimi Eylül ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,1 oranında gerilemiştir. Aralık 2016 yılı sonunda %8,53 olmuştur. Yİ-ÜFE ise %9,94 ile son 26 ayın en yüksek seviyesine ulaşmıştır. Merkez Bankası, Aralık ayında faiz oranlarında değişiklik yapmamıştır. Cari denge, Ekim ayında 1,7 milyar dolar açık vermiştir. 12 aylık kümülatif cari açık, 26,5 milyar dolar olmuştur. Kasım da ihracat yıllık bazda %1,7 azalmıştır, ithalat da %4,8 gerilemiştir. Sanayi üretimi Ekim ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,0 oranında artmıştır. TÜİK, GSYH nin hesaplanma yönteminde revizyona gitmiştir. Bu çerçevede, daha önce sabit fiyatlarla açıklanan büyüme rakamları artık zincirlenmiş hacim endeksi yöntemine göre hesaplanmaya başlanmıştır.
FONLARA İLİŞKİN YATIRIM RİSKİ VE DİĞER FİNANSAL RİSKLER DÜŞÜK RİSKLİ FONLAR Fon Likit (BPL) Kamu(BPG) Faiz, enflasyon, piyasa ve likidite riski içerirler. Tahvilbono faizi düşüşünden olumlu, yükselmesinden negatif etkilenmektedir. Orta ve uzun vadeli borçlanma senetleri faiz riski, enflasyon, piyasa ve likidite riski içerirler. Tahvil-bono faizi düşüşünden olumlu, yükselmesinden negatif etkilenmektedir. Fon Standart (BNS) Katkı(BNK) Orta vadeli borçlanma senetleri faiz oranlarındaki değişimler, fonun getirisini etkilemektedir. Faiz oranları yükseldiğinde fon fiyatı olumsuz Orta ve uzun vadeli borçlanma senetleri faiz oranlarındaki değişimler, fonun getirisini etkilemektedir. Faiz oranları yükseldiğinde fon fiyatı etkilenmekte, faiz oranları gerilediğinde fon fiyatı olumsuz etkilenmekte, faiz oranları gerilediğinde fon olumlu etkilenmektedir. Ayrıca portföyünde taşıdığı fiyatı olumlu etkilenmektedir. Ayrıca hisse senedi BIST 100 Türk Ortaklık Hisse senetleri ve özel sektör borçlanma araçları nedeniyle sınırlı piyasa riski almaktadır. piyasasının yukarı ve aşağı yönlü sert hareketlerine paralel fon fiyatında da yukarı ve aşağı yönlü hareketler yaşanabilir. ORTA RİSKLİ FONLAR Fon Döviz USD (BPU) Döviz (BPK) Fon portföyü ağırlıklı olarak Türk Eurobond'larına yatırım yapmaktadır. Fon; faiz, enflasyon, piyasa ve Fon portföyü ağırlıklı olarak Türk Eurobond'larına yatırım yapmaktadır. Fon; faiz, enflasyon, piyasa ve likidite riski taşımaktadır. Fon yatırımlarının ağırlıklı likidite riski taşımaktadır. Fon yatırımlarının ağırlıklı olarak döviz cinsinden olması nedeni ile fon getirisi olarak döviz cinsinden olması nedeni ile fon getirisi döviz kurlarında ortaya çıkan değişimlerden ve eurobond fiyatlarından etkilenmektedir. döviz kurlarında ortaya çıkan değişimlerden ve eurobond fiyatlarından etkilenmektedir. Fon Esnek (BPE) Büyüme Amaçlı Esnek (BNB) Faiz, enflasyon, piyasa ve likidite ve karşı taraf riski içerirler. Faiz tarafında kamu fonu gibi etkilenirken, hisse performansı önem taşımaktadır. Fon portföyü ağırlıklı olarak hisse senetleri, orta ve uzun vadeli kamu ve özel sektör borçlanma araçlarına yatırım yapacaktır. Fon yönetiminde yüksek derecede piyasa, faiz ve enflasyon riski taşınmaktadır. YÜKSEK RİSKLİ FONLAR Fon Altın (BNA) Hisse (BPH) Altın fiyatlarındaki değişimler, fonun getirisini etkilemektedir. Altın fiyatları (USD/ONS) yükseldiği ve Faiz, enflasyon, piyasa ve likidite ve karşı taraf riski Türk Lirası ABD Dolarına karşı değer kaybettiği içerirler. BIST-100 endeksindeki hisse senetlerinin dönemlerde fon fiyatı olumlu etkilenmekte, altın ons yükselmesinden olumlu, düşüşünden olumsuz fiyatında yaşanan gerilemeler ve Türk Lirası'nın ABD etkilenmektedir. Doları karşısında değer kazanması durumunda fon fiyatı olumsuz etkilenmektedir. * Yukarıdaki tabloda gösterilen fonlar BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. tarafından farklı planlar kapsamında sunulan tüm bireysel emeklilik yatırım fonları ile ilgili bilgileri içermektedir. Planınız çerçevesinde sunulan fon dağılımınız için ekstrenizden, internet şubemizden veya 444 43 23 numaralı Müşteri İletişim Merkezi mizden telefon ile bilgi alabilirsiniz. BPL BPG BNK BNS BPE BPK BPU BNB BNA BPH
Burada yer alan bilgiler BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş tarafından katılımcılarını bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiş olup sadece gönderinin muhatabının kullanımı içindir. Bu postanın içeriği açıklanamaz, kopyalanamaz, dağıtılamaz ve kullanılamaz. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bültende yer alan bilgiler, halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş hiçbir şekilde sorumlu değildir.