2017 Yıl Sonu Sonuçlar Yatırımcı Sunumu
İçindekiler 3 Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları 18 27 Topluluğa Genel Bakış Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları 36 Ekler 2
Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları Temel Finansal Göstergeler Satış Geliri, Karlılık Finansal Kaldıraç, Borç Yapısı & Döviz Pozisyonu Yatırım Harcamaları Operasyonel Mükemmeliyetçilik Üretim Kırılımı 3
Finansal Göstergeler Milyon TL Satış Gelirleri 8.569 Yatırım Harcamaları 1.158 1.015* 2016 2017 11.318 2016 2017 2.678 Net Kar** 743 Brüt Kar 45 3.630 2016 2017 Tek seferlik gelir/kar 1.225 2016 2017 *Yatırım harcamalarına ilişkin verilen avansları içermektedir **Azınlık Payı Sonrası 118 Tek seferlik gelir/kar 2.120 Serbest Nakit Akımı 2016 2017-503 FAVÖK Tek seferlik gelir/kar 201 3.120 2016 2017 839 Tek seferlik gelir/kar Önemli Bilgilendirme: 4Ç 2017 itibariyle, Şişecam ve Grup Şirketlerinden Soda Sanayii ve Anadolu Cam Sanayii, bu döneme kadar satışlardan indirimler kaleminde muhasebeleştirilen mamul sevk giderlerini ana faaliyet giderleri altında muhasebeleştirmeye başlamıştır. 2016 ve 2017 yılı finansal sonuçları bu değişikliğe göre yeniden düzenlenmiştir. 314 2017 Finansal Göstergeler Yıllık Kıyaslama Satış Gelirleri 32% Brüt Kar 36% Brüt Kar Marjı 32% FAVÖK 47% Düzeltilmiş FAVÖK 46% Tek seferlik kar/zarar - 2017 314 Milyon TL - 2017 Finansal Yatırımlar Üzerinden Yeniden Değerleme Kazancı 191 Milyon TL Varlıkların Yeniden Değerlenmesi 25 Milyon TL Eskişehir Oluklu Satışından Elde Edilen Kar 66 Milyon TL Omco Kalıp'ın Satışından Elde Edilen Kar 32 Milyon TL Tek seferlik kar/zarar - 2016 201 Milyon TL - 2017 Finansal Yatırımlar Üzerinden Yeniden Değerleme Kazancı 158 Milyon TL Varlıkların Yeniden Değerlenmesi 43 Milyon TL FAVÖK Marjı 28% Düzeltilmiş FAVÖK Marjı 25% Düzeltilmiş Net Dönem Karı 49% Tek seferlik kar/zarar - 2017 118 Milyon TL - 2017 Eskişehir Oluklu Satışından Elde Edilen Kar Omco Kalıp'ın Satışından Elde Edilen Kar Varlıkların Yeniden Değerlenmesi Tek seferlik kar/zarar - 2016 66 Milyon TL 32 Milyon TL 23 Milyon TL 45 Milyon TL Yatırım Harcamaları -12% Serbest Nakit Akımı 839 Milyon TL 4
Temel Finansal Göstergeler Satışlarda Büyüme ve Sürdürülebilir Karlılık Milyon TL 32% 18% 21% 20% 24% 25% 28% 7% 15% 16% 12% 8% 6.876 7.415 8.569 5.320 5.954 966 1.223 1.365 1.764 2.120 11.318 3.120 Gelir FAVÖK Yıllık Gelir Büyümesi FAVÖK Marjı 5
Temel Finansal Göstergeler Satış Gelirleri Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Katkısı 19% 2016 4% 35% 21% 2017 TRY mn +1.312 +164 3% 8.569 38% +579 +656 +38 11.318 21% 21% 21% 17% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* 2016 Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* 2017 6 *Şişecam Enerji nin faaliyetlerini içerir
Temel Finansal Göstergeler FAVÖK Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK e Katkısı ** 2016 2% 2017 3% Milyon TL +458 +27 +193 +158 +50 2.806 34% 33% 29% 39% 1.919 18% 13% 19% 10% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* 2016 Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer* 2017 *Şişecam Enerji nin FAVÖK rakamını içerir ** Eurobond yeniden değerleme farkları, Eskişehir Oluklu ve Omco satışından elde edilen kar hariç tutulmuştur 7
Temel Finansal Göstergeler Satış Gelirlerinin Coğrafi Dağılımı Milyar TL 11,3 2016 2017 5,3 23% 6,0 28% 24% 24% 6,9 28% 23% 23% 23% 53% 47% 49% 49% 46% Yurtiçi Satışlar Türkiye'den İhracat Yurtdışı Operasyonlardan Satışlar 7,3 28% 8,6 31% 37% 23% 40% 23% 20% 23% 23% 11% 46% 40% Avrupa Rusya&Ukrayna&Gürcistan Yurtiçi İhracat 14% 8
Satış Geliri, Karlılık Türkiye den İhracat 2017 Yılında 150 Ülkeye 740 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı Kuzey&Orta Amerika 6% Güney Amerika 5% Afrika 10% Avrupa 49% Orta Doğu 15% Asya 13% Uzak Doğu 1% Okyanusya 1% İlk 10 Ülke İtalya 13% Mısır 6% ABD 5% Çin 4% Bulgaristan 4% İngiltere 4% Fransa 4% İspanya 4% Lübnan 4% Almanya 4% 9
Finansal Kaldıraç Güçlü Sermaye Tabanı & Düşük Finansal Kaldıraç Net Borç/FAVÖK 1,25 seviyesinin altında Net Borç Milyon TL* 1.631 1.440 1.489 968 1.068 * 580 Net Borç/FAVÖK Net Borç/Özsermaye 1,00 0,17 1,33 0,25 0,78 0,15 0,82 0,15 0,70 0,13 0,19 0,04 (*) Net borç hesaplamasına 500 Milyon USD tutarındaki (1,9 Milyon TL) finansal yatırımlar dahil edilmiştir (Brüt Borç- Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatırımlar) 10
Finansal Kaldıraç - Likidite Güçlü Likidite Milyon TL 5.780 5.897 3.584 3.843 4.614 29* 1.085* 1.878* 2.128 1.953 2.775 3.144 3.206 3.439 1.160 968 1.631 1.068 1.440 1.489 580 Net Borç Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatırımlar Brüt Borç (*) Net borç hesaplamasına 500 Milyon USD tutarındaki (1,9 Milyon TL) finansal yatırımlar dahil edilmiştir (Brüt Borç- Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatırımlar) 11
Borç Profili Milyon TL 1 yıla kadar 1-5 yıl 5 yıl ve üzeri Toplam Para Birimi Bazı USD 62 2.008 17 2.087 35% EUR 1.368 1.265 72 2.705 46% RUR 449 358 0 807 14% UAH 45 14 0 59 1% EGP 10 0 0 10 0% TL 22 196 229 4% Total 1.955 3.942 5.897 Vade Bazında % 33% 67% Kısa Vadeli Uzun Vadeli Faiz oranı yapısında değişkenliğin azalması 41% 37% 59% 63% 2016 2017 Sabit Değişken 12
Serbest Nakit Akışı 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 Milyon TL +970-205 -33-374 1.737 1.853 Net Kar Nakdi Olmayan (Düzeltmeler) Net İşletme Sermayesindeki Değişim -242-1.015 839 839 Milyon TL 2017 Net Nakit Pozisyonu Serbest Nakit Akım - 2017 Serbest Nakit Akımı 839 Maddi Duran Varlık Satışı 84 Net alınan/ödenen faiz Ödenen Temettüler Ödenen Vergi Yatırım Harcamaları* Serbest Nakit Akım Finansal Yatırımlar* -592 Çalışanlara Sağlanan Faydalar -57 Finansal Yükümlülüklerdeki Net Değişim -643 Bağlı Ortaklık Satış Karı* 132 Yabancı Para Çevrim Farkı 429 Alınan Temettü 99 Diğer -22 Nakit ve Benzerlerindeki Net Değişim* 267 *Eurobond yatırımları, verilen nakit avans ve borçlar *Yatırım harcamalarına ilişkin verilen avansları içermektedir 13
Döviz Pozisyonu Bilanço Kalemlerinde 2017 itibariyle 327 Milyon Dolar Uzun Döviz Pozisyonu Milyon TL 1.540 1.087 532 551 788 242 323 16 30 27-160 -185 104 56-378 73-874 -747 USD EUR Diğer Para Birimleri 14
Yatırım Harcamaları Düşük Yatırım Harcamaları/Satışlar Oranı Milyon TL 28% 11.318 5.320 19% 5.954 6.876 17% 7.415 15% 8.569 14% 9% 1.008 1.665 1.136 1.106 1.158 1.015* Gelirler Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Gelirler *Yatırım harcamalarına ilişkin verilen avansları içermektedir 15
Yatırım Harcamaları Güçlü FAVÖK Kabiliyeti ile Desteklenen Büyüme Stratejisi Milyon TL 966 0,96 1.008 1,60 1,83 1,20 0,73 2.120 1.764 1.223 1.365 1.665 1.136 1.106 1.158 3,07 3.120 1.015* FAVÖK Yat. Harcalamaları FAVÖK/Yat. Harc. *Yatırım harcamalarına ilişkin verilen avansları içermektedir 16
Operasyonel Mükemmeliyetçilik Yatırımlar Sonucunda Artan Üretim Hacimleri 41% SODA Bin Ton 59% 3.683 3.612 4.154 4.235 4.572 4.791 Yurtiçi Uluslararası 1.816 1.982 2.116 2.170 2.278 2.343 42% CAM 58% Cam Soda Kimyasalları Yurtiçi Uluslararası 17
Topluluğa Genel Bakış Yönetici Özeti Tarihçe Topluluk Ortaklık Yapısı Küresel Cam Pazarındaki Konum Faaliyet Bölgeleri Kurumsal Yönetim Sürdürülebilirlik Risk Yönetim Politikaları 18
Bir Bakışta Şişecam $3 Milyar Yıllık Satış Gelirleri 4,8 Milyon Ton Cam Üretimi 2,3 Milyon Ton Soda Üretimi 21.327 Çalışan Sayısı 13 Ülkede Üretim Düzcam da Küresel 5. Büyük Oyuncu Cam Ev Eşyası nda Küresel 3. Büyük Oyuncu Cam Ambalaj da Küresel 5. Büyük Oyuncu Soda Külü Üretiminde Küresel 10. Büyük Oyuncu Bazik Krom Sülfat Üretiminde Lider Kromik Asit Üretiminde Küresel 4. Büyük Oyuncu Halka Açık 26% Anadolu Hayat Emeklilik 0,05% Efes Holding 8% ŞİŞECAM İş Bankası 66% 82 Yıllık Kurum Geçmişi 150 Ülkeye İhracat 42 Tesiste Üretim $2,9 Milyar Piyasa Değeri 1986 Yılından beri Borsaya Kote 19
Şişecam Tarihçesi Paşabahçe de Cam Ev Eşyası ve Şişe Üretimi Kuruluşla Birlikte Büyüme Evresi Dünya Standartlarında Üretim Hacmine Ulaşım Yurtdışı Yatırımların Başlatılması Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Yönelim Küresel Pazar da ilk 3 Oyuncu Arasında Yer Almak 1935-1960 1960-1990 1990-2000 2000'ler 2014 ve Sonrası Ürün Portföyünün Genişletilmesi En Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması & AR-GE projeleri Pazar Hedefinin Dünya ya çevrilmesi Dünya Bizim Pazarımızdır Vizyonu Güçlü Büyüme Küresel Vizyon Bölgesel Liderlik Bölgelerde Artan Pazar Payı 20
Topluluk Ortaklık Yapısı 1. Şişecam'ın yanısıra Trakya Cam ve Anadolu Cam'ın Camiş Elektrik üzerinde ortaklığı vardır 2. Şişecam'ın yanısıra Trakya Cam'ın Çayırova Cam Sanayi üzerinde ortaklığı vardır. Çayırova Cam'ın ise Cam Elyaf üzerinde ortaklığı vardır 3. Şişecam'ın yanısıra Paşabahçe'nin Camiş Ltd'in üzerinde ortaklığı vardır. 4.Çayırova Cam'ın ise Cam Elyaf üzerinde ortaklığı vardır * Borsada İşlem Gören 21
Küresel Cam Pazarındaki Konum Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum 32% 28% 26% 27% 28% 19% 17% 17% 16% 18% 10% 10% Asahi Glass Owens Illinois St Gobain Ardagh NSG Şişecam Glass Revenues' Share in Total Owens Illinois 100% NSG 100% Şişecam 77% Asahi Glass 50% Ardagh 39% St Gobain 26% Gross Margin EBITDA Margin Hesaplamalar şirketlerin 2017 9 Aylık verileri baz alınarak yapılmıştır. St. Gobain için en güncel veri 2017 ilk yarıyıl sonucuna aittir Kaynak: Bloomberg ve Şirket Web Siteleri 22
Faaliyet Bölgeleri TÜRKİYE DEKİ ÜRETİM TESİSLERİ ŞİŞECAM DÜZCAM ŞİŞECAM CAM EV EŞYASI ŞİŞECAM CAM AMBALAJ ŞİŞECAM KİMYASALLAR Trakya Cam Sanayii A.Ş. Paşabahçe Cam San. Ve Tic. A.Ş. Anadolu Cam Sanayi A.Ş. Soda Sanayi A.Ş. Trakya Fabrikası - Kırklareli Kırklareli Fabrikası Mersin Fabrikası Soda Fabrikası - Mersin Mersin Fabrikası - Mersin Eskişehir Fabrikası Anadolu Cam Yenişehir Sanayi A.Ş. Kromsan Krom Bileşikleri Fabrikası - Mersin Trakya Yenişehir Cam Sanayii A.Ş. Denizli Cam San. Ve Tic. A.Ş. Yenişehir Fabrikası - Bursa Camiş Madencilik Yenişehir Fabrikası - Bursa Denizli Fabrikası Anadolu Cam Eskişehir Sanayi A.Ş. Faaliyet Gösterilen İller: Aydın, Balıkesir, Bilecik, Trakya Polatlı Cam Sanayii A.Ş. Camiş Ambalaj Sanayii A.Ş. Eskişehir Fabrikası İstanbul, Karabük, Kırklareli, Mersin Polatlı Fabrikası - Ankara Tuzla Fabrikası- İstanbul Cam Elyaf San. A.Ş. Şişecam Otomotiv A.Ş. Gebze Fabrikası- Kocaeli Şişecam Otomotiv Fabrikası - Kırklareli Oxyvit Kimya San. ve Tic. A.Ş. Mersin Fabrikası 23
Risk Yönetim Politikaları Finansal Kaldıraç Likidite Döviz Pozisyonu Karşı Taraf Riski Makul Finansal Kaldıraç Oranı Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeli yatırımların finansmanında rahat sermaye desteği Özsermayenin +/- 25% i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama Faiz Oranları Türev Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri 24
Kredi Derecelendirme ve Kurumsal Yönetim Moody s ve S&P den Alınan Kredi Notları MOODY S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB Negatif Kurumsal Yönetim Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2016 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre; geçen yıl elde edilen 9,44 ün üzerine çıkarak 9,48 olarak kaydedildi. Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, bu uygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür. Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yer almaya devam etmektedir. http://www.sisecam.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-kimlik-ve-yonetim/kurumsal-yonetim http://www.sisecam.com.tr/tr/surdurulebilirlik/surdurulebilirlik-raporlari 25
Sürdürülebilirlik 26
Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar 27
Düzcam Faaliyetleri ve Küresel Konumu 1 1 Slovakya Richard Fritz Enkapsüle 2 Almanya Richard Fritz Holding Enkapsülasyon, Prototip, Yedek Parça Enkapsülasyon Hattı sayısını gösterir Macaristan Richard Fritz Enkapsüle 1 Şişecam Flat Glass Italy, Srl Düzcam, Lamine Hattı 220 bin ton/yıl 1 1 Romanya Glasscorp Otocam Mısır Saint-Gobain Glass Egypt (JV-30%) Düzcam 85 bin ton / yıl 2 Bulgaria Trakya Glass Bulgaria EAD Düzcam & Otomotiv Camı, Ayna & İşlenmiş Lamine Hattı 470 bin ton / yıl 1 1 Rusya, Tataristan Cumhuriyeti Trakya Glass Rus AO, AGAR Düzcam & Otomotiv Camı Ayna 230 bin ton / yıl 7 1 Türkiye Düzcam, Buzlu Cam & Otomotiv Camları, Ayna, Kaplamalı, İşlenmiş Lamine Hattı 1.795 bin ton / yıl Düzcam Hattı sayısını gösterir 1 1 Hindistan HNG Float Glass Limited Düzcam, Ayna 100 bin ton / yıl Otomotiv Camları Hattı sayısını gösterir ORTAKLIK YAPISI 2017 Pazar Payları Türkiye* Avrupa* Küresel** 5% 4% Sisecam 69% Halka Açık 31% 66% Düzcam ın Faaliyetleri: Yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam, ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsüle cam üretmektedir Sektör Dinamikleri: 2017 yıl sonu itibariyle toplam küresel düzcam kapasitesi 74.5 mn tondur. Bunun %63 ü Asya Pasifik bölgesindedir 2017 yılında büyük kapasite artışları Avrupa ve.asya Pasifik te oldu Küresel pazarda büyüme öngörüsü yüksek olan bölgeler Hindistan, Orta Doğu ve Afrika ile Türkiye dir. Bu bölgelerde karlılık seviyesi orta-yüksek seviyededir Dünya düzcam üretim kapasitesinin %29 una 4 büyük oyuncu sahiptir Avrupa, Rusya ve Türkiye de fiyat seviyeleri yükselmeye devam etti *Tüketim verilerine göre hesaplanmıştır. Toplam kapasite olarak Avrupa da 1.dir ** Trakya Cam ın toplam düzcam kapasitesi/küresel düzcam kapasitesi #1 #1 #5 28
Düzcam Trakya Cam Konsolide Finansal Satışlar 1 Milyon TL 4.331 Hariç tutulan kalemler: 2017 yılında Eurobond yatırımlarına ilişkin elde edilen 80 Milyon TL değerleme farkı geliri 2016 yılında; Soda Sanayi hissesi satışından elde edilen tek seferlik 284 Milyon TL gelir,, Eurobond yatırımlarına ilişkin elde edilen 68 Milyon TL değerleme farkı geliri 2014 yılında 129,7 Milyon TL Paşabahçe ve Soda Satış geliri hariç 3.016 2.019 2.118 1.488 1.034 888 265 422 566 565 193 269 517 391 976 1.400 Gelirler Brüt Kar FAVÖK 1.147 32% 26% 26% 19% 18% 18% 25% 19% 18% 19% 18% 21% Düzeltilmiş FAVÖK Marjı FAVÖK Marjı Gelir Kırılımı 1 Milyon TL 1.040 191 1.489 512 849 977 2.019 2.118 827 865 1.192 1.253 3.016 1.541 1.476 4.331 2.379 1.952 Yurtiçi Uluslararası Üretim Kırılımı Bin Ton 225 1.117 235 1.216 341 546 1.390 1.259 674 1.414 837 1.563 Yurtiçi Uluslararası2 1)2012-2015 yılları arasında Bulgaristan, Hindistan ve Mısır özkaynak yöntemiyle değerlenmiştir. 2016 yılı itibariyle Bulgaristan tam konsolide olurken, Hindistan ve Mısır özkaynak yöntemiyle değerlenmeye devam etmektedir. Kasım 2016 da Sangalli Vetro Porto Nogaro nun Trakya Cam a varlık devri tamamlanmıştır. Sangalli nin 2016 yılının son 2 ay finansal verileri yıl sonu sonuçlarına dahil edilmiştir. 2)Uluslararası satışlar Türkiye den yapılan ihracat gelirleri ve yurtdışında faaliyet gösteren şirketlerin gelirlerini içermektedir 29
Cam Ev Eşyası Paşabahçe Ortaklık Yapısı Islam ve Kalkınma Bankası 0,55% Şişecam; 84% EBRD; 15% Faaliyetleri & Küresel Konumu Geniş ürün portföyünde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadır Üretim tesisleri 3 ülkeye (Türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 4 fabrikaya yayılmıştır. Cam Ev Eşyası Türkiye de %69 pazar payına sahiptir Türkiye de 49 mağazası bulunmaktadır. Türkiye dışındaki ilk mağazası 2015 yılının Nisan ayında Milano da açılmıştır Grup Konsolide Gelirlerine Katkısı 17% Other Segments Glassware Sektör Dinamikleri Küresel Cam Ev Eşyası pazarının 40% ını 3 büyük global üretici oluştururken, Paşabahçe de 10% Pazar payı ile bu üreticiler arasında 3. sırada yer almaktadır 83% 2017 30
Cam Ev Eşyası Milyon TL Konsolide Finansal Tablolar Milyon TL Gelir Dağılımı 17% 13% 1.348 14% 1.446 13% 1.616 1.728 14% 15% 1.803 1.956 1.348 616 1.446 656 1.616 744 1.728 847 1.803 1.040 1.956 1.238 732 790 872 881 763 718 171 206 209 293 260 288 Gelirler FAVÖK FAVÖK Marjı Yurtiçi Uluslararası* *Uluslararası Satışlar, yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri 31
Cam Ambalaj Anadolu Cam Faaliyetler & Küresel Konum 4 bölgede toplam 2,3 Milyon ton/yıl yerleşik kapasite ile faaliyet gösteren Şişecam Cam Ambalaj Grubu nun lider şirketi Anadolu Cam ın ürün portföyü gıda, alkollü - alkolsüz içecekler, maden suyu ve ecza sektörlerine odaklanmıştır ORTAKLIK YAPISI %23 Halka Açıklık Şişecam Cam Ambalaj Grubu Pazar Payları %77 Ukrayna Merefa Fabrikası Toplam Kapasite: 85Bin ton/yıl Rusya Gorokovets, Pokrov, Ufa, Kirishi ve Kuban Fabrikaları Toplam Kapasite: 1.165Bin ton/yıl Küresel Avrupa %2,5 %6,3 #5 #5 Rusya %30 #1 Gürcistan %57 #1 Sektör Dinamikleri: ~45 Milyar USD büyüklükteki cam ambalaj sektörü küresel ambalaj pazarının %9-%10 unu oluşturmaktadır. On-trade satışlar dahil yılda 450 Milyar adetten fazla cam ambalaj tüketilmektedir Türkiye Mersin, Eskişehir ve Yenişehir Fabrikaları Toplam Kapasite: 1.025 Bin ton/yıl Gürcistan Mina Fabrikası Toplam Kapasite: 60Bin ton/yıl Üretilen cam ambalajın adet bazında %86 sı içecek, %12 si yiyecek endüstrisi tarafından tüketilmektedir Sektördeki 5 büyük oyuncu pazarın %40 ına hakimdir Asya Pasifik ve Avrupa küresel pazarının %70 ine sahiptir Doğu Avrupa Avrupa Birliği ne erişim kolaylığı sebebiyle, Asya Pasifik ise artan alkollü içecek talebine bağlı yüksek büyüme potansiyeline sahiptir. Ortadoğu ve Afrika pazarı genç nüfus ve artan harcanabilir gelir seviyesiyle büyüme vaadetmektedir Müşterilerin küçük ama sayısının çok olduğu ve ürün çeşitliliği yaygın olan göreceli küçük pazarlara cam ambalaj sektöründe girişi zorlaştırmaktadır 32
45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Cam Ambalaj Anadolu Cam Konsolide Finansal Sonuçlar TRY mn 2.411 1.831 1.459 1.523 1.555 1.552 747 615 312 341 387 393 323 242 269 328 457 671 Arızi gelirler: - 2013: 100 Milyon TL (Topkapı arsası satışı) - 2014: 120 Milyon TL (Paşabahçe & Soda hisseleri satışı) - 2015: 73 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) - 2016: 342 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) + 27 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) - 2017: 32 Millyon TL (Omco Satışı) + 30 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) 21% 22% 21% 16% 25% 25% 17% 21% 21% 41% FAVÖK Marjı 25% 23% Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjı Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK Cam Ambalaj Üretimi Coğrafi Kırılımı K Tons 1.857 1.703 1.745 1.764 1.841 1.909 1.001 889 931 899 930 940 Konsolide Gelirler Coğrafi Kırımı 2.411 TRY mn 1.831 1.216 1.459 1.523 1.555 1.552 924 688 702 619 728 856 814 814 865 910 970 731 835 853 933 907 1.195 Yurtiçi Uluslararası Yurtiçi Uluslararası* *International Sales include sales from foreign operations + exports from foreign operations + exports from Turkey 33
Kimyasallar Faaliyetler & Küresel Konum Önde gelen küresel soda ve krom kimyasalları üreticileri arasında yer alan Şişecam Kimyasallar ın en büyük ölçekli şirketi, Soda Sanayii Sodi üretim ortaklığı da dahil olmak üzere 5 farklı tesiste faaliyet göstermekte ve 90 dan fazla ülkeye ihracat yapmaktadır Bosna Hersek Soda Lukavac 560 Bin ton/yıl Bulgaristan Solvay Sodi (SOLVAY ile üretim ortaklığı; %25) Şişecam Bulgaria 375 Bin ton/yıl Turkey Mersin Fabrikası Mersin Soda Fabrikası: 1,4 Milyon ton/yıl Kromsan Krom Kimyasalları Fabrikası: Kromik Asit 24, Bazik Krom Sülfat 119, Sodyum Bikromat 105 Bin ton/yıl Oxyvit: MSB 800, SMBS 16 Bin ton/yıl ORTAKLIK YAPISI %39 Soda Ürünleri Pazar Payı Türkiye Avrupa %15 Halka Açıklık (IFC dahil) Şişecam %47 %61 #1 #4 Küresel %3,4 #10 Sektör Dinamikleri: İtalya Cromital 8,8 Bin ton/yıl toz BKS Çin Şişecam Shanghai Soda Kimyasalları: en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır Küresel talepte tahmini büyüme oranı yıllık %2-%3 seviyelerindedir. Çin de sıkı çevre kontrolleri, Avrupa da arz-talep dengesi. Gelişmekte olan ülkelerin inşaat faaliyetlerindeki artışa (tahmini yıllık %2-%3) bağlı olarak soda külü talebinde artış Krom Kimyasalları: daha çok deri, metal kaplama ve ahşap koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Krom kimyasallarına olan talebin küresel bazda yıllık ~%1 artması beklenmektedir 34
Kimyasallar - Soda Sanayii 1.182 Konsolide Finansal Sonuçlar TRY mn 1.404 1.607 1.772 516 500 224 326 243 288 397 475 2.068 629 2.451 673 854 779 Arızi Gelirler; - 2014: 92,7 Milyon TL (iştirak/hisse satışı; Dost Gaz & Asmaş, Paşabahçe hisseleri) - 2015: 0,4 Milyon TL (Denizli Cam hisseleri satışı) - 2016: 13,5 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) - 2017: 43 Milyon TL (Eurobond yatırımları yeniden değerleme farkı) %19 %19 %23 %23 %32 %26 FAVÖK Marjı %28 %28 %32 %30 %30 %30 Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjı Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK Soda Satışların Coğrafi Kırılımı** Krom Kimyasalları Satışların Coğrafi Kırılımı** Soda Sanayii Konsolide Gelirlerin Coğrafi Kırılımı K Tons 1.726 1.851 1.093 1.178 2.011 2.026 1.294 1.339 633 672 717 686 800 2.223 2.273 1.423 1.776 496 Yurtiçi Toplam K Tons 193 215 212 213 117 133 139 142 127 138 76 83 72 71 16 19 Yurtiçi Toplam 143 157 TRY mn 1.182 678 1.404 786 1.607 1.772 911 1.091 2.068 505 618 696 681 774 2.451 1.294 1.894 557 *Uluslararası satışlar: yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri **2017 den tibaren, beyaz sülfat satışları krom kimyasalları yerine soda iş kolu altında kategorileştirilmektedir. Buna göre, her iki iş kolunun da 2016 satış hacmi verilerinde revizyon yapılmıştır Yurtiçi Toplam 35
Ekler 36
Özet Finansallar Özet Bilanço (Milyon TL) 2016 2017 Değişim Toplam Varlıklar 19.152,5 21.307,5 11% Nakit ve Nakit Benzerleri 3.205,4 3.438,6 7% Finansal Varlık ve Türev Araçları 1.137,9 1.879,6 65% Ticari Alacaklar 2.043,9 2.338,3 14% Stoklar 1.959,9 2.141,2 9% Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar 601,4 712,1 18% Maddi Duran Varlıklar 8.633,3 9.199,5 7% Yatırım Amaçlı Gayrimenkullar 582,1 583,1 0% Maddi Olmayan Duran Varlıklar 147,6 161,3 9% Vergi & Ertelenmiş Vergi Varlığı 334,0 338,5 1% Diğer* 506,8 515,3 2% Toplam Kaynaklar 7.822,9 8.245,1 5% Faize Dayalı Yükümlülükler ve Türev Araçları 5.821,8 5.917,0 2% Ticari Borçlar 969,1 1.151,9 19% Çalışanlara Sağlanan Faydalara Yönelik Karşılıklar 28,5 35,5 25% Vergi & Ertelenmiş Verg Yükümlülüğü 130,9 187,2 43% Karşılıklar 343,2 441,5 29% Diğer** 529,4 512,0-3% Özkaynak 11.329,6 13.062,4 15% Ana Ortaklığa ait Özkaynak 8.546,3 9.836,6 15% Azınlık Paylarına ait Özkaynak 2.783,3 0,0 3.225,8 0,0 16% *Diğer Alacaklar,Peşin Ödenen Giderler, Diğer Varlıklar **Diğer Borçlar, Ertelenmiş Gelir 37
Özet Finansallar Özet Gelir Tablosu (Milyon TL) 2016 2017 Değişim Satış Gelirleri 8.569 11.318 32% Satılan Malın Maliyeti -5.892-7.688 30% Brüt Kar 2.677 3.630 36% Araştırma Geliştirme Giderleri -756-725 -22% Pazarlama ve Dağıtım Giderleri -1.060-1.370 30% Genel Yönetim Giderleri -74-57 -23% Diğer Gelir/Gider, net 205 206 0% Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlardan Elde Edilen Gelir 106 172 62% Yatırım Faaliyetlerinden Elde Edilen Gelir 212 295 40% FVÖK 1.309 2.152 64% FAVÖK 2.120 3.120 47% Vergi Öncesi Kar -136-210 55% Vergi Gideri, net 1.174 1.942 65% Finansman Gideri, net -134-205 52% Net Dönem Karı 1.039 1.737 67% Azınlık Payı Sonrası Net Dönem Karı 743 1.225 65% Azınlık Payları Karı 297 512 72% Pay Başına Kazanç (TL) 0,3301 0,5446 38
Yasal Uyarı Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz Döviz Kurları USD/TL Dönem Sonu 1,78 2,13 2,32 2,91 3,52 3,77 Dönem Ortalaması 1,79 1,90 2,19 2,72 3,02 3,64 EUR/TL Dönem Sonu 2,35 2,94 2,82 3,18 3,71 4,52 Dönem Ortalaması 2,30 2,53 2,90 3,02 3,34 4,11 39
T. Şişe ve Cam Fabrikaları Şişecam Genel Merkezi D-100 Karayolu Cad. No:44A 34947 Tuzla/İstanbul Turkey Tel : (+90) 850 206 32 62 Fax: (+90) 850 206 40 40 İletişim Bilgileri Görkem Elverici, Mali İşler Başkanı gelverici@sisecam.com Tel: (+90) 850 206 3885 Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörü boge@sisecam.com Tel :(+90) 850 206 3262 Yatırımcı İlişkileri SC_IR@sisecam.com Hande Özbörçek hozborcek@sisecam.com, Tel: (+90) 850 206 3374 Sezgi Eser Ayhan seayhan@sisecam.com, Tel: (+90) 850 206 3791