GAYRIMENKULDEGERLEME ';. ~ i MAKINADEGERLEMERAPORU i TÜRKHAVAYOLLARIA.O. YEsiLKÖY/ISTANBUL 1/2 ( TEKTEKDEGERLENDiRILEMEZ, DIGEREKIYLEBIRBÜTÜNDÜR.) Tarih:02AGUSTOS2006 R. No:2006A161 TSKBGayrimenkul Degerleme A.S. www.tskb.com.tr/gayrimenkul Merkez:MeclisiMebusanCaddesiNo:161 Findikli34427 IstanbulTel:(0212)334 50 54 Faks:(0212)243 29 75 Sube:YukariÖveçlerMh. CevizlidereCd.No:1 kat: 2n DikmenÇankayalAnkaraTel:(312)473 3838 Sube:SairEsrefBulvariNo:3511Montröis HamKat:4 No:502 MontröizmirTel:(232)425 01 00 -- -- -
GAYIIIMENKULDEGERLEME ÖZETTABLO RAPORNO: 2006A161 RAPORTARiHi: 02 AGUSTOS2006 AÇiKADRES: THY A.O. Satinalma Müdürlügü Atatürk Havalimani / Istanbul RAPORUHAZiRLAYAN: TSKBGayrimenkulDegerlemeA.s. DEGERLEMEUZMANLARi: RAPORUTALEPEDEN: HüseyinBirol/ DegerlemeUzmani THY A.O. SATINALMA MÜDÜRLÜGÜ AdemYol/SorumluDegerleme Uzmanl-400101 ANAMAKiNELER: MAKiNEYASORTALAMASi: UÇAKBAKiMMAKiNALARiVE YEDEKPARÇASTOKLARi 15 ADiLPiYASADEGERi 223.627.975. -USD (ikiyüzyirmiüçmilyonaltiyüzyirmiyedibindokuzyüzyetmisbes AmerikanDolari) 1 USD=1,503-YTLkabuledilmistir. RapordasunulanbulgularDegerlemeUzmanininbildigikadariyladogruoldugu; Analizlerve sonuçlarsadecebelirtilenvarsayimlarve kosullarlasinirli oldugu; DegerlemeUzmaninindegerlemekonusunuolusturanmülkleherhangibir ilgisi olmadigi; DegerlemeUzmanininücretiraporunherhangibir bölümünebagliolmadigi; Degerlemeahlakikuralve performansstandartlarinagöregerçeklestigi; DegerlemeUzmani,meslekiegitimsartlarinahaizoldugu; DegerlemeUzmaninindegerlemesiyapilanmülkünyeri vetürü konusundadaha öncedendeneyimioldugu; DegerlemeUzmani,mülkükisiselolarakdenetledigi; Rapordabelirtilenierinharicindehiç kimsebu raporunhazirlanmasindameslekibir ardimdabulunmadiainibevanederiz. Hüseyin BiroliDegerleme Uzmani AdemYaliSorumluDegerlemeUzmani Merkez:MeclisiMebusanCaddesiNo:161Findikh34427IstanbulTel:(0212)3345054Faks:(0212)2432975 Sube:YukariÖveçlerMh.CevizlidereCd.No;1 kat:2n DikmenÇankaya/Ankara Tel:(312)4733838 Sube:SairEsrefBulvanNo:35/1Montröis HamKat 4 No:502MontröizmirTel:(232)425 01 00 - --- - --
içindekiler CA YIl/MENKUL DEGERLEME BÖLÜM1 RAPORBILGiLERi 1.1 RaporTarihive Numarasi 1.2 RaporTürü 1.3 RaporuHazirlayanlar 1.4 DegerlemeTarihi 1.5 DayanakSözlesmesi 1.6 DegerlemeisleminiOlumsuzYöndeEtkileyenFaktörler BÖLÜM2 SiRKET- MÜSTERiBiLGiLERi,DEGERLEMENiN TANIMVE KAPSAMI 2.1 SirketBilgileri 2.2 MüsteriBilgileri 2.3 KullanilanDegerTanimlari BÖLÜM3 DEGERLEMESiYAPILANMAKiNELEREiLisKiNANALIzLER 3.1 MakinalarinTeknikÖzelliklerive EkspertizDegerleri 3.2 MakinalarinDegerineEtkenFaktörler 3.3 DegerlemedeKullanilanYöntem- MaliyetOlusumlariYaklasimi BÖLÜM4 ANALizSONUÇLARININDEGERLENDiRILMESi EKLER Merkez:MeclisiMebusanCaddesiNo:161Findikli34427IstanbulTel:(0212)3345054Faks:(0212)2432975 Sube:YukariÖveçlerMh.CevizlidereCd.No:1 kat:2/7dikmençankaya/ankara Tel:(312)4733838 Sube:SairEsrefBulvariNo:35/1Montröis HamKat:4 No:502MontröizmirTel:(232)425 01 00 2
BÖLÜM1 RAPORBiLGiLERi GAYRiMENKUL DECERLEME 1.1 RaporTarihive Numarasi Burapor,THY A.O. Satinalma Müdürlügü'nün talebine istinaden, sirketimiz tarafindan 02.08.2006 tarihinde, 2006A161rapornumarasiile tanzimedilmistir. 1.2 RaporTürü Bu rapor, THYA.O.SatinalmaMüdürlügüAtatürkHavalimani/ istanbul'dayer alantesisindeki makinave stok parkinin02.08.2006tarihli satis degerininyeni Türk Lirasi cinsinden belirlenmesi amaciylahazirlanandegerlemeraporudur. 1.3 RaporuHazirlayanlar Bu degerlemeraporu;gayrimenkulmahallindeyapilanincelemesonucundailgili kisi - kurumkuruluslardanelde edilenbilgilerdenfaydalanilarakhazirlanmistir.bu rapor,sirketimizdegerleme uzmanlarihüseyinbirolveademyoltarafindanhazirlanmistir. 1.4 DegerlemeTarihi Bu degerlemeraporu,sirketimizdegerlemeuzmanlaritarafindan10-11temmuz2006 tarihindegayrimenkul mahallindeyapilanincelemeyeistinadenhazirlanmistir. 1.5 DayanakSözlesmesi Bu degerlemeraporu,sirketimizile THY A.O. Satinalma Müdürlügü arasinda taraflarinhak ve yükümlülüklerinibelirleyen 05.07.2006 tarihli dayanak sözlesmesi hükümlerine bagli kalinarak hazirlanmistir. 1.6DegerlemeIsleminiOlumsuzYöndeEtkileyenFaktörler Degerlemeisleminigenelanlamdaolumsuzyöndeetkileyenve sinirlayanbir faktöryoktur. Merkez:MeclisiMebusanCaddesi No:161Findikh 34427Istanbul Tel:(0212)334SO54Faks: (0212)2432975 Sube:YukariÖveçlerMh.CevizlidereCd.No:1 kat:2n DikmenÇankaya/Ankara Tel:(312)4733838 Sube:SairEsref8ulvariNo:35/1MontröisHamKat:4 No:502MontröizmirTel:(232)425 01 00 3
CAYIl/MENKULDEGERLEME BÖLÜM2 2.1 SirketBilgileri SIRKET- MÜSTERI BILGILERi, DEGERLEMENiN TANIM VE KAPSAMI Sirketimiz,13.11.2002tarih ve 5676 sayili Ticaret Sicil GazetesindeyayinlananSirket Ana SözlesmesinegöreEkspertizve Degerlendirme olaraktanimlananis ve hizmetlerivermekamaciyla 300.000.000.000 Türklirasisermayeilekurulmustur. Sirketimiz,BasbakanlikSermayePiyasasiKurulu'nun(SPK)03.02.2003tarih ve KYD-66/001347sayili yazisi ile SPKmevzuatiçerçevesindedegerlemehizmetivereceksirketlerlistesinealinmistir. 2.2 Müsteri Bilgileri Bu rapor,thy A.O. Satinalma Müdürlügü'nün talebineistinaden,sirketimiztarafindan02.08.2006 tarihindehazirlanmistir. 2.3 Kullanilan DegerTanimlari Adil PiyasaDegeri(PazarDegeri) Birgayrimenkulün alicivesaticiarasinda,belirlibirtarihte,eldegistirmesi durumunda; satisiçingerekli piyasakosullarinsaglanmasi, taraflarinistekliolmasive her iki tarafinda gayrimenkulle ilgili bütün durumlardanhaberdarolmasikosullariylabelirlenen,gayrimenkul ün en olasi, nakit el degistirme degeridir. Budegerlemeçalismasindasagidakihususlaringeçerliligi varsayilmaktadir. Alici ve satici makulve mantiklihareketetmektedir. Taraflargayrimenkulile ilgili herkonudatam bilgisahibidirlerve kendilerineazamifaydayi sagliyacaksekildehareketetmektedirler. Gayrimenkulunsatisi içinmakulbirsüretaninmistir. Ödemenakitveyabenzeriaraçlarlapesinolarakyapilmaktadir. Gayrimenkulünalim- satimislemisirasindagerekebilecekfinansmanpiyasafaiz oranlari üzerindengerçeklestirilmektedir. DüzenliLikiditasyon Degeri Taraflar arasindagörüsmelerve pazarliklarsonucunda,varliklar için belirlenen,takribi 3-6 ay araligi içindeki en olasi nakit satis degeridir. Düzenli likiditasyonda,varliklarin herbiri için en iyi degerin alinmasina çalisilmaktadir. Eger belirtilen zaman araligi içinde, taraflar arasindaki görüsmeler sonucundafiyatkonusundaanlasmayavarilamazsa,varliklarinaçik arttirmaylasatilmasiönerilir. Zorunlu Likiditasyon Degerii Tasfiye Degeri Halkaaçikdüzenlenenbir açikarttirmada,ekonomiktrendlerve zorunlusatiskosullarigözönünde bulundurularak, gayrimenkul için belirlenenen olasi nakitdegerdir.zorunlulikiditasyonda, varliklar olabildiginceçabuksatilirlar.satisiçinkabuledilenzamanaraligigenellikle3 aydanazdir. 4 Merkez:MeclisiMebusanCaddesiNo:161Findikli34427 IstanbulTel:(0212)3345054Faks:(0212)2432975 Sube:YukariÖveçlerMh.CevizlidereCd.No:1kat 2n DikmenÇankayalAnkara Tel:(312)4733838 Sube:SairEsrefBulvanNo:35/1MontröisHaniKat:4 No:502MontröizmirTel:(232)425 01 00 - --
GAYlliMENKUL DEGERLEME BÖLÜM3 DEGERLEMESi YAPILANMAKiNALARAiLisKiNANALizLER 3.1MakinalarinTeknikÖzelliklerive EkspertizDegerleri OZET $ YTL Stoklar(Komponent ve Sarf malzemeleri) EK.1 197.980.275 297.564.354 Makina Techizat (253) EK.2 20.292.189 30.499.161 Tasitlar (254 EK.3 3.123.540 4.694.681 Demirbaslar 255) EK.4 1.971.024 2.962.449 Diger Maddi Duran Varliklar (256) EK.5 230.898 347.039 Haklar (260) EK.6 30.048 45.162 TOPLAM 223.627.975 336.112.846 Not: Degerleme, sabit degerlerin 31 Mart 2006 tarihindeki gözönüne alinarak yapilmis ve bugünkü degeri verilmistir. mevcudu Stoklarin degerlendirilmesinde göz önüne alinan kabuller: 1. Uçak tipinin pazarda kullanim orani ve komponent stoklarinin conditionlarinin (tamir görme, modifiye edilme gibi) durumu. 2. Sarf malzemelerinin pazarda satis imkanlari. 3.Satllmasl düsünülen malzemelerin de bu degerlemeye tabi tutulmasi. 4.Stoklarin eskiliginin dikkate alinmasi. 3.2 Makinalarin Degerine Etken Faktörler Olumlu Etkenler:./ Makinaparkifaal ve çalisirdurumdadir../ Makina parkinin bakimdüzeyleri iyidurumdadir../ Periyodikve koruyucubakimyönetimifirmadaiyi bir sekildeuygulanmaktadir../ Tesistekimakinayas ortalamasi15yas mertebesindedir../ Tesistekimakinaparkikompleüret!rnigerçeklestireceküniteleresahiptir. 5 TSKBGayrimenkulDegerlemeA.S. www.tskb.com.trtgayrimenkul Merkez:MeclisiMebusanCaddesiNo:161Findikli34427 IstanbulTel:(0212)3345054Faks:(0212)2432975 Sube:YukariÖveçlerMh.Cevizlidere Cd.No:1kat2n DikmenÇankayatAnkara Tel:(312)4733838 Sube:SairEsrefBulvanNo:35/1MontröIsHamKat:4No:502MontröizmirTel:(232)4250100 --- -
OlumsuzEtkenler: GAoYlliMENlCui DEGEIILEME Ülkemizekonomisindeson dönemdeyasananekonomikkrizlertüm sektörlerietkilemis, son günlerde ekonomideyasananiyimsergelismelereragmenhenüzetkisinitam olarak kaybetmemistir.bu yüzdenikinci el makina pazarindaazalan müsteritalebi ve düsen fiyatlarhenüztam anlamiylanormaldüzeyineulasmamistir. 3.3 Bu DegerlemedeKullanilanYöntem- MaliyetOlusumlariYaklasimi Bu yöntemde,var olanbir makinaningünümüzekonomikkosullarialtindaaynisininveyabir benzerinin yenisininmaliyetiekspertiziçin baz kabul edilir. Bu anlamdamaliyetyaklasimininana ilkesi kullanim degeriile açiklanabilir.kullanimdegeriise, " Hiçbirsahis ona karsi istekduymasaveyaonundegerini bilmesebile malin gerçekbir degerivardir" seklindetanimlanmaktadir.bu yaklasimpiyasadasik sik alim satimiyapilmayanözelamaçlimülklerve makineleriçin uygunolmaktadir.çünkükarsilastirilabilir satis bilgisi ya çok az olmaktaya da hiç olmamaktadir.maliyet yaklasiminakonu olan makineekipmaningüncel ekspertizdegeri, imal tarihi, mensei,iktisaptarihi ve iktisaptarihindekisatin alma bedeli (döviz cinsinden veya dövize çevrilmis) ve alt paragraftaki kriterler dikkate alinarak hesaplanmaktadir. Bu yöntemdeönemliolan kritermakinaninkalanekonomikve faal ömrününvarligi ve bununsüresidir. Bu nedenlemakina degerininkullanimdankaynaklananfiziki ve fonksiyonelyipranma ile teknolojik gelismedenkaynaklanandemodeolma sonucundazaman içersinde azalacagivarsayilir. Buna ek olarak ilgili makinaninhitap ettigi sektördekiteknolojikgelisme hizi ve makinaninfarkli sektörlerde kullanim alaninin olmasi ayrica göz önüne alinmaktadir.genel kaide olarak, mevcutbir makinanin degerinin,hiçbirzamanyenisininmaliyetindenfazlaolamayacagikabuledilmektedir. Merkez:MeclisiMebusanCaddesiNo:161Findikh34427 IstanbulTel:(0212)3345054Faks:(0212)2432975 sube:yukariöveçlermh.cevilliderecd.no:1kat: 217DikmenÇankayafAnkaraTel:(312)4733838 Sube:SairEsrefBulvanNo:35/1MontröIsHamKat:4 No:502MontröizmirTel:(232)4250100 6
CAYIl/MENKULDECERLEME BÖLÜM4-S0NUÇ Makina,teçhizatve demirbaslarin fiziki durumu,bakimve performanslarigibi degerineetken olabilecektüm özellikleri dikkatealinmis ve detayli piyasaarastirmasiyapilmisolup, ülkede son dönemdeyasadigimizekonomikkosullar da gözönünealinaraktskbgayrimenkul DegerlemeA.Starafindan degeriasagidakigibitakdiredilmistir. THY A.O. Satinalma Müdürlügü Atatürk Havalimani / istanbul'da yeralantesisin makinavestokparkinin 02.08.2006TARiHli TOPLAMADiL pjy ASADEGERi 336.112.846.-YTL (Üçyüzotuzaltimilyonyüzonikibinsekizyüzkirkalti YeniTürkLirasi) 223.627.975.-USD (ikiyüzyirmiüçmilyonaltiyüzyirmiyedibindokuzyüzyetmisbes AmerikanDolari) NOT: Tespitedilenbu degerpesinsatisayönelik adil piyasadegeridir. 2 KDVhariçtir. 3 1 USD= 1,503-YTLkabuledilmistir.USD bilgivermekamaciylayazilmistir. Durumuve kanaatimizifadeedenekspertizraporumuzubilgilerinizesaygiile sunariz. HüseyinBirol/DegerlemeUzmani 1 AdemYol/SorumluDegerlemeUzmani Merkez:MeclisiMebusanCaddesiNo:161Findikli34427IstanbulTel:(0212)3345054Faks:(0212)2432975 Sube:YukariÖveçlerMh.CevizlidereCd.No:1 kat:2/7dikmençankaya/ankara Tel:(312)4733838 Sube:SairEsref8ulvariNo:35/1MontröIsHaniKat:4 No:502MontröizmirTel:(232)425 01 00 - -- -- - - -- - - 7
EKLER CA YIl/MENKUL DEGERLEME Stoklar 2 Makinateçhizat 3 Tasitlar 4 Demirbaslar 5 Digermaddiduranvarliklar 6 Haklar 7 Fotograflar 8 Özgeçmisler Merkez:MeclisiMebusanCaddesiNo:161Findikli34427 IstanbulTel:(0212)3345054Faks:(0212)2432975 Sube:YukariÖveçlerMh.CevizlidereCd.No:1 kat:217dikmençankayalankara Tel:(312)4733838 Sube:SairEsrefBulvanNo:35/1MontröIsHaniKat:4 No:502MontröizmirTel:(232)425 01 00 8