10 Ocak 2014 Cuma Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 66,413.6 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 226,055.5 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 64,487.2 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 914.62 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,838.1 0.0% Dow Jones 16,444.8-0.1% NASDAQ-Comp. 4,156.2-0.2% Frankfurt DAX 9,421.6-0.8% Paris CAC 40 4,225.1-0.8% Londra FTSE 100 6,691.3-0.5% Rusya RTS 1,388.9-0.1% Shangai Composite 2,027.6-0.8% Bombay Stock Exc. 1,290.0 0.8% Brezilya Bovespa 49,321.7-2.5% Arjantin Merval 5,375.1-0.3% Nikkei 225 15,880.3-1.5% Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 66,413.6 -%1.4 -%10.4 -%18.2 USD/TRY 2.1845 %0.4 %7.8 %23.5 EUR/TRY 2.9732 %0.5 %6.7 %28.6 EUR/USD 1.3610 %0.1 -%1.0 %4.2 Altın/Ons ($) 1,226.7 %0.3 -%0.3 -%26.1 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT140218T10 88.9 %9.62 %9.85 TRT170615T16 100.4 %9.70 %9.94 ÖİB'nin dört santrali için yatırımcılar ihalede süre uzatımı talep ediyor TÜİK 2013 yılı Aralık ayı Finansal Yatırım Araçlarının Reel Getiri Oranları verilerini açıkladı Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2013 yılı Aralık ayı Finansal Yatırım Araçlarının Reel Getiri Oranları verilerini açıkladı. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2013 yılı Aralık ayı Finansal Yatırım Araçlarının Reel Getiri Oranları verilerini açıkladı. Buna göre en yüksek reel getiri, 2013 Aralık ayında, ÜFE ile indirgendiğinde % 2.39, TÜFE ile indirgendiğinde ise % 3.06 oranlarıyla Euro da gerçekleşti. ÜFE ile indirgendiğinde; yatırım araçlarından dolar % 0.85 oranında reel getiri sağladı. Buna karşılık, Borsa İstanbul (BIST) 100 Endeksi % 6.31, külçe altın % 3.54 ve mevduat faizi % 0.69 oranında yatırımcısına kaybettirdi. TÜFE ile indirgendiğinde ise dolar % 1.50 oranında reel getiri sağlarken, BIST 100 Endeksi % 5.70, külçe altın % 2.92 ve mevduat faizi % 0.05 oranında yatırımcısına kaybettirdi. İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 76,000.0 2.2000 74,000.0 2.1500 72,000.0 2.1000 70,000.0 68,000.0 2.0500 66,000.0 2.0000 64,000.0 1.9500 62,000.0 60,000.0 1.9000 58,000.0 1.8500 11 Aralık 13 18 Aralık 13 25 Aralık 13 1 Ocak 14 8 Ocak 14 XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 6 Ocak Pazartesi Almanya Tüketici Fiyatları Endeksi- Aralık ABD Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri- Kasım ABD Endüstriyel Siparişler- Kasım 7 Ocak Salı Almanya Perakende Satışlar- Kasım Eurozone Üretici Fiyatları Endeksi- Kasım ABD İthalat/ İhracat- Kasım ABD Ticaret Dengesi- Kasım Almanya İşsizlik Oranı- Aralık 8 Ocak Çarşamba Almanya İthalat/ İhracat- Kasım Almanya İşlemler Dengesi- Kasım Eurozone Perakende Satışlar- Kasım Almanya Endüstriyel Siparişler- Kasım ABD FOMC Raporu- Aralık 9 Ocak Perşembe Fransa Ticaret Dengesi- Kasım İngiltere Ticaret Dengesi- Kasım İngiltere Faiz Kararı- Ocak Eurozone Faiz Kararı- Ocak 10 Ocak Cuma İngiltere Endüstriyel Ürünler- Kasım Eurozone GSYH- 3Ç ABD İşsizlik Oranı- Aralık Küresel mali piyasalar dün de göreceli olarak sakin bir eğilim kaydetti. Hisse senedi endekslerindeki hareketler dar bir bant içerisinde kalırken para birimlerinde de büyük hareketler olmadı. Aslında, her ayın ilk haftasında, ABD de açıklanan istihdam raporu öncesine bu tarz piyasa seyri görmeye alışığız. İstihdam raporu, Amerikan Merkez Bankası nın (FED) izleyeceği politikalar üzerinde belirleyici olması nedeniyle oldukça önemseniyor ve bu nedenle de yatırımcılar rapor öncesinde bekleme stratejisini benimsiyorlar. Bununla birlikte dünün gündeminde önemli bir madde daha vardı: Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) faiz toplantısı ve Başkan Draghi nin basın toplantısı. ECB den faizlerde değişiklik yönünde bir karar vermesi beklenmiyordu. Ancak, enflasyonun tarihin en düşük düzeyine gerilemesi ve büyüme kapsamında anlamlı bir toparlanmanın henüz sağlanmaması nedeniyle ECB den bu yönde bir adım gelebileceği tahmin ediliyordu. ECB den bu yönde bir karar gelmese de Draghi nin toplantısı yakın gelecekte bu yönde bir adım atılabileceğinin sinyallerini içeriyordu. Draghi, tüm opsiyonların masanın üzerinde olduğunu belirterek gereken her türlü adımın atılmasından imtina edilmeyeceğine vurgu yaptı. Draghi, tıpkı FED gibi, sözlü bir yönlendirme yapmayı yeğlerken ECB nin bu yıl içinde aktif bir rol oynayabileceğine işaret etti. Draghi nin göreceli olarak güvercinvari duruşu EURUSD paritesini 1.36 lı seviyelere çıkardı. Bugünün en önemli gündem maddesi TSİ15:30 da açıklanacak olan ABD istihdam raporu olacak. Bloomberg in düzenlediği ankete göre tarım dışı bordrolu çalışan sayısının Aralık ayında 197bin artış kaydetmesi, işsizlik oranının ise %7.0 de kalmadı bekleniyor. Bunlara ilave olarak önceki aylara ilişkin revizyonlar ile istihdama katılım oranı da takip edilecek. Bu hafta içerisinde açıklanan ADP özel sektör istihdam rakamları sonrasında bugünkü verilerin de güçlü yönde geleceğine ilişkin beklentiler kuvvet kazanmıştı. Eğer, öngörüldüğü şekilde kuvvetli bir istihdam verisi ile karşılaşırsak, ABD Doları nın değer kazanacağı, küresel risk iştahının azalacağı bir eğilim görebiliriz. Aksi yönde, yani 180bin civarının altında bir tarım dışı bordrolu çalışan sayısının ABD Doları nda değer kaybına, küresel risk iştahında ise bir miktar canlanmaya neden olabileceği kanaatindeyiz. Türkiye ekonomisine yönelik olarak kredi derecelendirme kuruluşlarından gelen açıklamalar dün de sürdü. Fitch, Türkiye ye ilişkin mevcut kredi notunun hakim olan riskleri içerdiğini belirtmekle birlikte Türk Lirası ndaki değer kaybının sürmesi durumunda şirketlerin kredi notlarında indirime gidebileceği sinyalini verdi. Şirketler kesiminin göreceli olarak yüksek döviz borcu nedeniyle kurlardaki artıştan olumsuz etkilendiğini ve mevcut ortamda bu etkinin absorbe edilecek düzeyde olduğunu belirten Fitch, TL deki değer kaybının kalıcı bir hal alması durumunda maliyetin büyüyebileceği vurgusunda bulundu. Fitch in açıklamaları dışında Türk mali piyasalarını etkileyebilecek önemde bir haber ya da gelişme yoktu. Siyasi gelişmeler, uzun bir süredir olduğu gibi, piyasalar üzerinde baskı unsuru yaratmaya devam etti. Yurtdışı piyasalardaki göreceli olarak sakin seyre rağmen Türk mali piyasaları yine hareketli bir günü geride bıraktı. USDTRY kuru sabah saatlerinde 2.1950 ye varan bir yükseliş kaydetti. Gün içerisinde tansiyondaki azalma ile birlikte kademeli bir geri çekiliş yaşandı ve gece saatlerinde en düşük 2.1770 ten işlem geçti. Hisse senedi piyasası günün önemli bir kısmını teknik arıza nedeniyle kapalı geçirse de BİST-100 endeksi genel endişeleri yansıtıcı bir şekilde günü %1.4 oranında kayıpla tamamladı. Bono ve tahvil
piyasasındaki iyileşme dün de sürdü. Türk Lirası nda bir miktar da olsa panik havasının giderilmesi sonucunda Ocak ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında büyük bir faiz artırımına gerek olmayabileceği görüşü nedeniyle faizlerde gevşeme yaşanıyor. Gösterge bileşik faiz yaklaşık 15 baz puanlık düşüşle %9.90 a gerilerken 10 yıllık tahvilin bileşik faizi de %10.0 e geldi. Faiz cephesindeki rahatlamaya rağmen Türkiye nin risk priminde azalma olamıyor. 5 yıl vadeli CDS primi dün 240 a yükselerek son bir haftanın en yüksek düzeyine çıktı. Bunda yabancı yatırımcıların korunma isteğindeki artışın etkili olduğu kanaatindeyiz. Bugün TSİ15:30 da açıklanacak olan ABD istihdam raporuna kadar piyasalarda sakin bir eğilim olabilir. İstihdam raporu sonrasında ise gerçekleşmenin işaret ettiği yöne doğru sert piyasa hareketleri görebiliriz. Türk mali piyasalarında istikrarsız ve aşırı dalgalı günlere alışıyor olmamız lazım. Dün küresel piyasalardaki hareketlerin dar bir bant içerisinde kalmış olmasına rağmen USDTRY kurundaki toplam diferansiyel %1 den fazla oldu. Bu eğilim önümüzdeki günlerde de sürebilir. Ancak, pozisyonlara baktığımız zaman yabancı yatırımcıların piyasa payının oldukça azaldığını ve bu cepheden yüklü bir döviz talebinin artık kalmadığını görüyoruz. Ancak, yabancı yatırımcıların kalıcı anlamda döviz satmaları için de bir ortam yok. Kurumsal müşteriler açık döviz pozisyonları nedeniyle döviz talep etmeye devam edeceklerdir. Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatlarında henüz bir çözülme sinyali görmüyoruz, bu nedenle o cepheden de döviz satışı gelmiyor. Döviz satımı konusunda geriye bir tek TCMB kalmış oluyor. Onun günlük 100 milyon ABD Dolarlık döviz satışı ise ihale yöntemiyle olduğundan dolayı daha çok işlemcilerin arbitraj yapmalarına olanak sağlıyor. Bu ortamda, dövizde arz/talep dengesi kurlarda daha fazla yükseliş olabileceğine işaret ediyor. Bu döngüyü kırabilmek için ilk etapta yurtiçi yerleşiklerin döviz satmalarını sağlayacak adımlar atmak gerekiyor.
[EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 2.17 TL, Hedef Fiyat: 2.60 İMKB100'de hisse hareketleri TL, Endeksin Üzerinde Getiri] En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Vestel 1.65 %7.2 2 Ülker Bisküvi 15.00 %3.4 3 Şekerbank 2.08 %3.0 4 Fenerbahçe Futbol 33.30 %2.5 5 Sasa Polyester 0.94 %2.2 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Koza Madencilik 2.60 -%5.1 2 Koza Altın 20.95 -%4.8 3 Otokar 53.00 -%4.5 4 Bizim Mağazaları 22.30 -%4.3 5 İpek Doğal Enerji 3.13 -%4.3 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 6.67 361.4 2 T. Halk Bankası 12.35 209.2 3 Türk Hava Yolları 6.87 188.6 4 Emlak Konut 2.13 113.7 GMYO 5 İş Bankası (C) 4.61 100.2 Şirket Haberleri ÖİB'nin dört santrali için yatırımcılar ihalede süre uzatımı talep ediyor. Reuters ta yer alan habere göre, önümüzdeki haftalarda gerçekleşmesi beklenen dört elektrik santralinin özelleştirmesinde şartname almak isteyen bazı yatırımcıların Özelleştirme İdaresine ek süre için başvurduğu bildirildi. Özelleştirmeye konu olan, Kemerköy (630 MW), Yeniköy (420 MW) ve Yatağan (630 MW) santralleri yakıt olarak linyit kullanırken, Çatalağzı santrali yakıt olarak taş kömürü kullanıyor. Reuters e göre, 24 Ocak itibariyle başlayacak süreçte, HSBC takibindeki Sabancı Holding in iştiraki EnerjiSA ve Aksa Enerji ihaleler için şartname almış durumda. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 8.30 TL, Hedef Fiyat: 15.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [AKSEN.IS; Mevcut Fiyat: 2.42 TL, Hedef Fiyat: 4.60 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün Araştırma Direktör Yardımcısı Levent Bayar Müdür Melis Metiner Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
6