2016/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 4 Aralık 2016-Pazar 13:30-15:00 SORULAR SORU 1) Enflasyonun olmadığı bir ortamda ABC İşletmesinin bilanço ve gelir tablosu kalemleri (000 TL) ilavesiyle aşağıdaki gibidir. 2014 2015 2014 2015 Faaliyet Giderleri 45 55 Mali Borçlar (Kısa Vade) 100 215 Hazır Değerler 68 41 Diğer Faal. Olağ. Gider ve Zar. 6 15 Finansman Giderleri 18 51 Ticari Borçlar 129 175 Ticari Alacaklar 430 420 Satışların Maliyeti 538 670 Stoklar 66 127 Diğer Borçlar 37 42 Diğer Faal. Olağan Gelir ve Kar 18 22 Alınan Avanslar (Kısa Vade) 213 125 Mali Duran Varlıklar 51 65 Olağandışı Gelir ve Karlar 2 8 Maddi Duran Varlıklar 235 345 Dönem Karı ve Zararı 73 59 Maddi Olmayan Dur. Varlıklar 50 52 Mali Borçlar (Uzun Vade) 141 170 Satış İndirimleri 2 4 Dönem Karı Vergi ve Yasal Yük. 8 6 Olağandışı Gider ve Zararlar 18 6 Ödenmiş Sermaye 100 100 Brüt Satışlar 680 830 Kar Yedekleri 115 170 Dönem Net Karı 65 53 a) İşletmenin bilançosunu düzenleyiniz. (10 puan) b) 2015 yılı bilançosundaki % değişimi 2014 yılına göre hesaplayınız ve bulgulardan 3 tanesini yorumlayınız. (15 puan) c) İşletmenin gelir tablosunu düzenleyiniz. (10 puan) d) 2015 yılı gelir tablosundaki % değişimi 2014 yılına göre hesaplayınız ve 3 tane bulguyu yorumlayınız. (15 puan) e) ABC İşletmesinin ödenmiş sermayesi, nominal değeri 1 TL olan hisse senetlerinden oluşmaktadır. İşletme 2015 yılı karı için kar dağıtım oranını % 40 olarak açıklamıştır. İşletmenin hisse başına karını ve hisse başına temettüsünü hesaplayınız. (10 puan) f) 2015 yılı için işletmenin içsel büyüme oranını hesaplayınız. (10 puan) g) 2015 yılı için işletmenin oto finansman oranını hesaplayınız. (10 puan) h) 2015 yılı için işletmenin nakit oranını hesaplayınız. (10 puan) ı) 2015 yılında işletmenin satışlarının % 95 i kredili olduğuna göre, ticari alacak devir hızını ve alacakların ortalama tahsil süresini hesaplayınız. (10 Puan)
SINAV KOMİSYONU CEVAPLARI CEVAP 1- A ABC A.Ş. 31.12.2015 TARİHLİ BİLANÇO VARLIKLAR 2014 2015 DEĞİŞİM DÖNEN VARLIKLAR 564.000 588.000 0,04 Hazır Değerler 68.000 41.000-0,40 Ticari Alacaklar 430.000 420.000-0,02 Stoklar 66.000 127.000 0,92 DURAN VARLIKLAR 336.000 462.000 0,38 Mali Duran Varlıklar 51.000 65.000 0,27 Maddi Duran Varlıklar 235.000 345.000 0,47 Maddi Olmayan Dur. Varlıklar 50.000 52.000 0,04 VARLIKLAR TOPLAMI 900.000 1.050.000 0,17 KAYNAKLAR KISA VADELİ YAB.KAYNAKLAR 479.000 557.000 0,16 Mali Borçlar (Kısa Vade) 100.000 215.000 1,15 Ticari Borçlar 129.000 175.000 0,36 Diğer Borçlar 37.000 42.000 0,14 Alınan Avanslar 213.000 125.000-0,41 UZUN VADELİ YAB.KAYNAKLAR 141.000 170.000 0,21 Mali Borçlar (Uzun Vade) 141.000 170.000 0,21 ÖZ KAYNAKLAR 280.000 323.000 0,15 Ödenmiş Sermaye 100.000 100.000 - Kar Yedekleri 115.000 170.000 0,48 Dönem Net Karı 65.000 53.000-0,18 KAYNAKLAR TOPLAMI 900.000 1.050.000 0,17 CEVAP 1- B ABC A.Ş. nin bilançosunun analizinde yatay veya dikey analiz teknikleri kullanılabilir. 2014 ve 2015 yıllarına ait karşılaştırmalı bilanço dikey analiz tekniğiyle analiz edildiğinde, işletmenin varlık ve kaynaklar toplamının bir önceki yıla göre % 17 artış gösterdiği görülmektedir. Bu artışın varlık ve kaynaklarını ayrı ayrı incelemek gerekir. Varlık yapısı içerisinde dönen varlıklar grubu % 4, duran varlıklar gurubu ise % 38 artış göstermiştir. Bu durum işletmenin yatırıma gitmesi ve üretim kapasitesini artırması açısından olumludur. Maddi duran varlıklardaki artış bunun bir işaretidir. Bu artış, doğru kaynaklarla finanse edilmesi ve gerçek ihtiyaçtan kaynaklanması koşuluyla gelecekte işletme karlılığını artırabilecek bir girişim olarak değerlendirilmelidir. Kaynakların doğruluğu ancak pasifin incelenmesiyle ortaya çıkabilir.
Öz kaynaklardaki artış sermaye yapısında zayıf bir güçlenmeyi göstermektedir. Bir yıl öncesine göre karlarda % 18 lik azalmaya karşın, kar yedeklerindeki % 48 artış öz kaynaklar grubunu ancak % 15 büyütebilmiştir. Kaynak yapısındaki hızlı büyümenin yabancı kaynaklardan, özelliklede kısa vadeli yabancı kaynaklardan kaynaklı olduğu görülmektedir. Gerek kısa vadeli, gerekse de uzun vadeli mali borçlar işletmenin finansmanında kullanılmaktadır. Mali borçların kısa vadesinde % 115, uzun vadesinde de % 21 lik artış finansman giderlerinde % 183 lük artışa neden olurken, dönem karının da % 19 a düşmesinde etkili olmuştur. CEVAP 1- C ABC A.Ş. 31.12.2015 TARİHLİ GELİR TABLOSU 2014 2015 DEĞİŞİM Brüt Satışlar 680.000 830.000 0,22 Satış İndirimleri (-) 2.000 4.000 1,00 Net Satışlar 678.000 826.000 0,22 Satışların Maliyeti (-) 538.000 670.000 0,25 Brüt Satış Karı 140.000 156.000 0,11 Faaliyet Giderleri (-) 45.000 55.000 0,22 Diğer Faaliyet. Olağan Gelir ve Karlar 18.000 22.000 0,22 Diğer Faaliyet. Olağan Gider ve Zararlar 6.000 15.000 1,50 Finansman Giderleri 18.000 51.000 1,83 Olağan Kar veya Zarar 89.000 57.000-0,36 Olağandışı Gelir ve Karlar 2.000 8.000 3,00 Olağandışı Gider ve Zararlar 18.000 6.000-0,67 Dönem Karı veya Zararı 73.000 59.000-0,19 Dönem Karı Vergi ve Diğer Yasal Yüküm. 8.000 6.000-0,25 Dönem Net Karı veya Zararı 65.000 53.000-0,18 CEVAP 1- D ABC A.Ş. nin gelir tablosunun analizinde de yatay veya dikey analiz teknikleri kullanılabilir. 2014-2015 yıllarına ait gelir tablosu dikey analizle incelendiğinde, satılan malların maliyetinin bir önceki yıla göre % 25 artmasına karşın, satışlardaki artışının % 22 de kaldığı ve brüt satış karının ise % 11 arttığı görülmektedir. Faaliyet giderlerinde net satışlar ve satılan malların maliyetine yakın bir artış olmasına karşın, finansman giderlerindeki emsalsiz artış (% 183) olağan karı önceki yıla göre % 36 azaltmıştır. Olağandışı gelir ve karlardaki değişim dönem sonunu olumlu yönde etkileyecek boyutta olmamış, dönem net karı %18 azalma göstermiştir.
CEVAP 1-E Hisse Senedi Sayısı = Ödenmiş Sermaye/Hisse Senedinin Nominal Değeri = 100.000 TL / 1 TL = 100.000 Adet Hisse Başına Kar 2015 = Dönem Net Karı / Hisse Senedi Sayısı = 53.000 TL / 100.000 Adet = 0,53 TL Dağıtılacak Kar Tutarı = 53.000 TL X 0,40 = 21.200 TL Hisse Başına Temettü = Dağıtılan Kar Miktarı / Hisse Senedi Sayısı = 21.200 TL / 100.000 Adet = 0,21 TL veya Hisse Başına Temettü = Hisse Başına Kar X Kar Dağıtım Oranı = 0,53 TL X 0,40 = 0,21 TL CEVAP 1-F İçsel Büyüme Oranı = (Dönem Net Karı/Aktif Top.) X (1-(Dağıtılan Kar/Dönem Net Karı)) = (53.000 TL/1.050.000TL) x (1-(21.200TL/53.000TL)) = 0,0504 X 0,60 = 0,03 veya ROA = Dönem Net Karı / Aktif Toplamı = 53.000 / 1.050.000 = 0,05
İçsel Büyüme Oranı = ROA X b / ( 1 (ROA X b)) = (0,05 X 0,60) / (1-(0,05 X 0,60)) = 0,03 CEVAP 1-G Oto Finansman Oranı = Kar Yedekleri Birikmiş Zarar / Ödenmiş Sermaye = 170.000 TL / 100.000 TL = 1,7 CEVAP 1-H Nakit Oranı = Hazır Değerler / Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar = 41.000 TL / 557.000 TL = % 7,36 CEVAP 1-I Ticari Alacak Devir Hızı = Kredili Net Satışlar / Ortalama Ticari Alacaklar = (826.000 TL X 0,95) / (430.000 TL + 420.000 TL) = 784.700 TL / 425.000 TL = 1,84 Ortalama tahsil Süresi (Gün) = 365 / 1,84 = 198 Gün