Katılımcı Bilgilendirme Notu 2018 II. Çeyrek
FON PERFORMANSLARI VE VARLIK SINIFI GETİRİLERİ Fon Kodu Fon Adı Fon Büyüklüğü Son Bir Yıla Ait Getiri Yılbaşından Bugüne Getiri Son Üç Aylık Getiri BPG Kamu Borçlanma Araçları EYF 507.315.787-1,69% -3,03% -3,81% BPL Birinci Para Piyasası EYF 152.630.568 13,58% 6,74% 3,41% BPK İkinci Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF (Karma) 91.300.968 22,46% 11,07% 7,63% BPH Hisse Senedi EYF 153.592.880-0,76% -10,53% -12,03% BPE Birinci Değişken EYF 190.690.795 7,21% -0,41% -3,01% BPU Birinci Kamu Dış Borçlanma Araçları EYF (USD) 245.902.808 19,50% 10,00% 8,08% BNK Katkı EYF 258.333.453-3,55% -6,50% -7,41% BNS Standart EYF 119.464.156 0,76% -2,56% -3,77% BNA Altın EYF 121.708.749 28,24% 15,77% 8,58% BNB İkinci Değişken EYF 185.561.349 14,53% 7,33% 4,33%
FON PERFORMANSLARI VE VARLIK SINIFI GETİRİLERİ Piyasa Verileri Son Bir Yıla Ait Getiri Yılbaşından Bugüne Getiri Son Üç Aylık Getiri BIST/KYD Devlet İç Borçlanma Senedi 182 Gün Endeksi 10,29% 5,41% 2,06% BIST/KYD Devlet İç Borçlanma Senedi Tüm Endeksi -4,79% -5,67% -6,28% BİST Ulusal 30 Endeksi -0,47% -14,06% -13,93% BİST Ulusal 100 Endeksi -0,49% -13,72% -14,36% Amerikan Doları 29,68% 20,91% 15,49% Euro 32,31% 17,58% 9,08% Altın 29,37% 16,25% 8,78% Fonlar Son Üç Aylık Getiri (%) BPG BPL BPK BPH BPE BPU BNK BNS BNA BNB -12,03% -7,41% -3,81% -3,01% -3,77% 3,41% 4,33% 7,63% 8,08% 8,58% Piyasa Verileri Son Üç Aylık Getiri(%) Dibs-182 2,06% Dibs-Tüm -6,28% Bist 30-13,93% Bist 100-14,36% USD 15,49% EUR 9,08% Altın 8,78%
FONLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLER FON Strateji Yatırım Araçları Yatırım Kısıtları Profili Para Piyasası (BPL) Sabit Getirili yatırım araçlarına yatırım yaparak tasarrufları enflasyonun aşındırıcı etkisinden korumak, kısa vadeli yatırımlarla anapara kaybı riskinden uzak kalarak, faiz hareketlerinin yaratacağı getirilerden yararlanmaktır. Hazine Bonosu, özel sektör tahvili, ters repo, mevduat Vadesine en fazla 184 gün kalmış kamu ve özel sektör borçlanma araçlarında değerlendirilir, fonun ortalama vadesi 45 günü aşamaz. Düşük Kamu Borçlanma Araçları (BPG) Orta ve uzun vadeli kamu borçlanma araçlarına ve ters repoya, bunun dışında özel sektör borçlanma araçları, Takas bank Para Piyasasına yatırım yaparak faiz gelir elde etmeyi amaçlamaktadır. Fon portföyü, mümkün olduğu kadar çeşitli vade dağılımını sağlayarak, gelecekte düzenli ve sürekli gelir akımlarının yaratılmasını hedeflemektedir Devlet tahvili, hazine bonosu, ters repo, mevduat, özel sektör tahvili Ağırlıklı olarak orta/uzun vadeli devlet tahvili ve hazine bonosuna yatırım yapar ( en az % 70). Ters repo + tahvil oranı en az %80'dir Düşük Standart (BNS) Fon portföyü, kamu ve özel sektör borçlanma araçlarından ve/veya ortaklık paylarından oluşturularak hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde edilmesini hedeflemektedir. Fonun temel yönetim stratejisi riski dağıtmak amacıyla dengeli bir portföy dağılımı oluşturmaktır. Fon, sisteme giriş aşamasında herhangi bir fon tercihinde bulunmayan kişilerin birikimlerini, yatırıma yönlendirmek amacıyla da kullanılmaktadır. Devlet tahvili, hazine bonosu, ters repo, mevduat, özel sektör tahvili, hisse senedi, kira sertifikaları Ağırlıklı olarak Hazine Müsteşarlığınca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma araçlarına yatırım yapar (en az %60) Düşük İkinci Değişken (BNB) Fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre özel sektör ve kamu borçlanma araçları, yabancı para cinsinden kamu borçlanma araçları, Borsa İstanbul A.Ş. ye kote Türk ortaklık payları, ters repo ve mevduattan oluşturulmaktadır. Fon portföyü ağırlıklı olarak özel sektör tahvilleri ve banka tahvil/bonoları, Hazine Müsteşarlığı nca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden yerli ve yabancı para cinsi borçlanma araçları, Türk ortaklık payları, ve mevduattan oluşan bir portföy dağılımı ile orta vadeli yatırmak suretiyle sermaye kazancı ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen bir fondur. Özel sektör tahvili, Devlet Tahvili, Eurobond, Ters repo ve Mevduat Orta/uzun vadeli özel sektör borçlanma araçlar, devlet tahvilihazine bonosuna ve eurobon da yatırım yaparlar. Söz konusu yatırım araçlarının dağılımı Portföy Yönetimi tarafından belirlenmektedir Düşük
FONLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLER FON Strateji Yatırım Araçları Yatırım Kısıtları Profili Birinci Kamu Dış Borçlanma (BPU) Fon'un yönetim stratejisi ağırlıklı olarak Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Eurobond'lar olmak üzere, yabancı para cinsinden özel sektör borçlanma araçlarından oluşacak bir portföye yatırım yapmaktadır. Eurobond, Yabancı Para Cinsinden Özel Sektör Borçlanma Araçları,ters repo, mevduat Portföy min.%80 oranında ABD Dolar cinsi T.C. Eurobond'lardan oluşmaktadır. Orta İkinci Kamu Dış Borçlanma (BPK) Fon un yönetim stratejisi, ağırlıklı olarak Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Eurobond lar olmak üzere, yabancı para cinsinden özel sektör borçlanma araçlarından oluşacak bir portföye yatırım yapmaktır. Fon portföyü, döviz cinsinden kur ve faiz getirisi elde etmek ve tasarrufları enflasyonun aşındırıcı etkisinden koruyarak reel getiri sağlanması ve gelecekte düzenli ve sürekli gelir akımlarının yaratılması amaçlamaktadır Eurobond, Yabancı Para Cinsinden Özel Sektör Borçlanma Araçları,ters repo, mevduat Portföy en az %80 oranında Döviz cinsi TC Eurobond'lardan oluşmaktadır Orta Birinci Değişken (BPE) Değişen piyasa koşullarına göre farklı yatırım araçlarına dengeli yatırım yaparak ve yatırım araçlarını çeşitlendirerek fon getirisini istikrarlı ve tatmin edici bir seviyeye ulaştırmak amaçlanmaktadır. Sermaye kazancı, temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedeflemektedir. Hisse senedi, devlet tahvili, hazine bonosu, özel sektör tahvili, ters repo ve mevduat. Orta/uzun vadeli devlet tahvilihazine bonosuna ve hisse senedine yatırım yaparlar. Söz konusu yatırım araçlarının dağılımı Portföy Yönetimi tarafından belirlenmektedir. Orta Katkı (BNK) Fon, şirket tarafından münhasıran devlet katkısının yatırıma yönlendirilmesi amacıyla kurulmuştur. Fonun getiri hedefine ulaşabilmesi amacıyla fon portföyü ağırlıklı olarak orta ve uzun vadeli devlet iç borçlanma senetleri başta olmak üzere, hisse senetleri, TL cinsinden mevduat, banka tahvil ve bonolarından oluşan bir portföy dağılımı ile uzun vadeli yatırım yapmak suretiyle gelecekte düzenli ve gerekli gelir akımlarının yaratılmasına yönelik olarak oluşturulmaktadır. Devlet tahvili, hazine bonosu, ters repo, mevduat, özel sektör tahvili, hisse senedi Fonun temel yönetim stratejisi, portföyünün asgari %75'i devlet iç borçlanma senedi, gelir ortaklığı senetleri ve/veya kira sertifikalarından oluşturulurken azami %25'i değişen piyasa koşullarına göre bireysel emeklilik sisteminde Devlet Katkısı Yönetmeliği Madde 10'da belirtilen sınırlamalar dahilinde diğer yatırım araçlarına da yatırım yapar Orta Altın (BNA) Fon altın fiyatlarında oluşacak değişimleri yatırımcısına yüksek oranda yansıtmayı amaçlamaktadır. Altına ve değerli madenlere yatırım yapmak suretiyle altın fiyatları açısından dengeli ve sürekli gelir akımı yaratmayı hedeflemektedir. Altın ve Altına dayalı sermaye piyasası araçları, vadeli katılım bankası katılım hesapları, kira sertifikaları Fon portföyünün asgari %80'i devamlı olarak altın ve altına dayalı finansla araçlar ile değerlendirilir.. Yüksek Hisse (BPH) BİST Hisse Senedi Piyasasında işlem gören menkul kıymetlere yatırım yaparak sermaye kazancı elde edilmesi ve BİST Hisse senedi piyasasının performansına paralel getirinin sağlanması hedeflenmektedir. Hisse senedi, ters repo Ağırlıklı olarak BİST-30 ve BİST- 100 hisse senetlerine yatırım yapılmaktadır (min%80) Yüksek * Yukarıdaki tabloda gösterilen fonlar BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. tarafından farklı planlar kapsamında sunulan tüm bireysel emeklilik yatırım fonları ile ilgili bilgileri içermektedir. Planınız çerçevesinde sunulan fon dağılımınız için ekstrenizden, internet şubemizden veya 444 43 23 numaralı Müşteri İletişim Merkezi mizden telefon ile bilgi alabilirsiniz.
FİNANSAL PİYASALARDAKİ GÜNCEL GELİŞMELER Küresel Gelişmeler Şubat ayından ilk kez gündeme gelen ABD nin Çin ithalatlarına ek vergi uygulayacağı haberleri Nisan ayında resmi açıklamalar ile desteklendi ve Temmuz un ilk haftası itibariyle yürürlüğe girdi. ABD-Çin arasındaki ticaret savaşı gerilimi piyasalardaki risk iştahının zayıflamasına yol açarken Gelişmekte Olan Ülkeler den fon çıkışlarının yaşanmasına neden oldu. Yılın ilk çeyreğinde %2,3 düşüş yaşayan Dolar endeksi (DXY) ABD ekonomik verilerinin de güçlü seyretmesi ile yılın ikinci çeyreğinde %5,0 değer kazandı. ABD Merkez Bankası (FED) Mayıs ayındaki toplantısında faiz oranlarını beklendiği gibi sabit tutarken Haziran toplantısında ise politika faizini yine beklentilere paralel olarak 25 baz puan arttırdı ve %1,75 - %2,0 bandına çekmiş oldu. Fed açıklaması ile birlikte ortaya konan projeksiyonlar (dot-plot); 2018'de toplam 4 faiz artırımı, 2019'da 3 faiz artırımı ve 2020'de bir faiz artırımı daha olacağına işaret ediyor. ECB, yılık ikinci çeyreğinde gerçekleştirdiği toplantılarda faiz oranlarını sabit tutarken varlık alım programında da değişikliğe gitmedi. OPEC ülkelerinin yanı sıra Venezüella ve Afrikalı üreticilerin arzındaki düşüş ile ham petrol fiyatları yükselişini ikinci çeyrekte de ivmelenerek sürdürdü. Haziran ayında yapılan OPEC toplantısında verilen arzı arttırma kararının ardından fiyatlarda geçici düşüş yaşansa da daha sonra ABD nin İran a yaptırım uygulaması beklentileri ile tekrar eski seviyelerine döndü. Yurtiçi Gelişmeler BIST 100 Endeksi, 2.çeyreği 96.520 seviyesinde kapatarak Türk Lirası bazında geçtiğimiz çeyreğe göre %16,0 düşüş gösterdi. Mart - Haziran döneminde dolar bazında %27,7 düşüş gösteren BIST 100 Endeksi, %8,7 değer kaybeden MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Hisse Senedi Endeksi nin performansının oldukça gerisinde kalmış oldu.
FİNANSAL PİYASALARDAKİ GÜNCEL GELİŞMELER Nisan Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2017 yılının son çeyreğine (Ekim-Aralık) ilişkin Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verilerini açıkladı. Buna göre Türkiye, 2017 yılında %7,4 büyüdü. 2017 ilk çeyreğinde büyüme %5,3'ten %5,4'e, 3. çeyrek büyüme rakamı ise %11,1'den %11,3'e revize edildi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) Nisan ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verilerini beklentilerin üzerinde geldi. Buna göre enflasyon, 2018 yılı nisan ayında bir önceki aya göre %1,87, bir önceki yılın Aralık ayına göre %4,69, bir önceki yılın aynı ayına göre %10,85 ve on iki aylık ortalamalara göre %11,07 artış gerçekleşti. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Şubat 2018 dönemine ilişkin ödemeler dengesi verileri açıklandı. Buna göre, cari işlemler açığı, şubatta 4 milyar 152 milyon dolar düzeyinde gerçekleşirken, 12 aylık açık ise 53 milyar 346 milyon dolar oldu. Merkez Bankası Para Politikası Kurulu Nisan ayı toplantısında politika faizini %8'de, faiz koridorunun alt ve üst bandını sırasıyla %7,25 ve %9,25 düzeyinde bıraktı. Banka geç likidite penceresi borç verme faiz oranını ise 75 baz puan artışla %13,50'ye yükseltti. Mayıs Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre TÜFE de (2003=100) 2018 yılı Mayıs ayında bir önceki aya göre %1,62, bir önceki yılın Aralık ayına göre %6,39, bir önceki yılın aynı ayına göre %12,15 ve on iki aylık ortalamalara göre %11,10 artış gerçekleşti. Aylık en yüksek artış %5,21 ile giyim ve ayakkabı grubunda oldu. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Mart 2018 dönemine ilişkin ödemeler dengesi verileri açıklandı. Buna göre, cari işlemler açığı bir önceki yılın Mart ayına göre 1.695 milyon ABD doları artarak 4.812 milyon ABD doları olarak gerçekleşti. On iki aylık cari işlemler açığı ise 55.380 milyon ABD doları oldu. TCMB Para Politikası Kurulu 23 Mayıs ta olağanüstü toplandı. Toplantı sonucunda borç verme faiz oranı (GLP) %13,5'ten %16,5'e yükseltildi. Ayrıca 28 Mayıs tarihinde TCMB tarafından yapılan açıklama doğrultusunda 1 Haziran dan itibaren politika faizi, bir haftalık repo ihale faiz oranı olarak netleşirken, faiz koridoru %15-18 bandında simetrik hale getirildi. Böylece, politika faizi %16,5'e eşitlenirken, geç likidite penceresi (GLP) ana politika aracı olmaktan çıkarak, olağanüstü durumlarda başvurulabilecek araç olma durumuna geri döndü.
FİNANSAL PİYASALARDAKİ GÜNCEL GELİŞMELER Haziran Türkiye İstatistik Kurumu TÜİK'in açıkladığı rakamlara göre Türkiye ekonomisi 2018 yılının ilk çeyreğinde % 7,4 büyüdü. Gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYH) %7 büyümesi bekleniyordu. GSYH yı oluşturan faaliyetler incelendiğinde; 2018 yılının birinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre zincirlenmiş hacim endeksi olarak; tarım sektörü toplam katma değeri % 4,6, sanayi sektörü %8,8, inşaat sektörü %6,9 arttı. Ticaret, ulaştırma, konaklama ve yiyecek hizmeti faaliyetlerinin toplamından oluşan hizmetler sektörünün katma değeri ise %10 arttı. TÜFE de 2018 yılı Haziran ayında bir önceki aya göre %2,61, bir önceki yılın Aralık ayına göre %9,17, bir önceki yılın aynı ayına göre %15,39 ve on iki aylık ortalamalara göre %11,49 artış gerçekleşti. Beklenti TÜFE nin Haziran'da aylık %1,3 artması yönündeydi. Aylık en yüksek artış %5,98 ile gıda ve alkolsüz içecekler grubunda oldu. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından Nisan 2018 dönemine ilişkin ödemeler dengesi verileri açıklandı. Buna göre, cari işlemler açığı bir önceki yılın Nisan ayına göre 1.7 milyar ABD doları artarak 5.4 milyar ABD doları olarak gerçekleşti. On iki aylık cari işlemler açığı ise 57.1 milyar ABD doları oldu. TCMB, 7 Haziran tarihinde yaptığı PPK toplantısında politika faizini 125 baz puan artırarak %17,75'e çıkardı. TCMB, 23 Mayıs'ta gerçekleştirdiği ara PPK'da, geç likidite penceresi (GLP) borç verme faiz oranını 300 baz puan artırmasının ardından 28 Mayıs'ta yaptığı açıklama ile sadeleşme adımı atmıştı. 24 Haziran Pazar günü Cumhurbaşkanlığı ve Milletvekili seçimleri yapıldı. Resmi sonuçlara göre Cumhurbaşkanı Erdoğan, geçerli oyların %52,6 sını alarak yeni sistemin ilk Cumhurbaşkanı seçildi. AKP %42,6 oy oranı ile meclise 295 milletvekili sokmaya hak kazanırken, CHP 146, HDP 67, MHP 49 ve İyi Parti 43 milletvekili sayısına ulaştı. Bu sonuçlara göre AKP ve MHP den oluşan Cumhur İttifakı 600 milletvekilliğinin 344 ünü kazanarak mecliste salt çoğunluğa ulaşırken, CHP,SP ve İyi Parti den oluşan Millet İttifakı toplam 189 milletvekili çıkarmaya hak kazandı.
FONLARA İLİŞKİN YATIRIM RİSKİ VE DİĞER FİNANSAL RİSKLER DÜŞÜK RİSKLİ FONLAR Fon Para Piyasası (BPL) Kamu Borçlanma Araçları (BPG) Faiz, enflasyon, piyasa ve likidite riski içerirler. Tahvilbono faizi düşüşünden olumlu, yükselmesinden negatif etkilenmektedir. Orta ve uzun vadeli borçlanma senetleri faiz riski, enflasyon, piyasa ve likidite riski içerirler. Tahvil-bono faizi düşüşünden olumlu, yükselmesinden negatif etkilenmektedir. Fon Standart (BNS) İkinci Değişken (BNB) Orta vadeli borçlanma senetleri faiz oranlarındaki değişimler, fonun getirisini etkilemektedir. Faiz Fon portföyü ağırlıklı olarak özel sektör borçlanma oranları yükseldiğinde fon fiyatı olumsuz araçları, kamu iç ve dış borçlanma araçları ve etkilenmekte, faiz oranları gerilediğinde fon fiyatı mevduata yatırım yapacaktır. Fon yönetiminde olumlu etkilenmektedir. Ayrıca portföyünde taşıdığı düşük/orta derecede piyasa, faiz, kredi ve kur riski BIST 100 Türk Ortaklık Hisse senetleri ve özel sektör taşınmaktadır. borçlanma araçları nedeniyle sınırlı piyasa riski almaktadır. ORTA RİSKLİ FONLAR Fon Birinci Kamu Dış Borçlanma (BPU) İkinci Kamu Dış Borçlanma (BPK) Fon portföyü ağırlıklı olarak Türk Eurobond'larına yatırım yapmaktadır. Fon; faiz, enflasyon, piyasa ve Fon portföyü ağırlıklı olarak Türk Eurobond'larına yatırım yapmaktadır. Fon; faiz, enflasyon, piyasa ve likidite riski taşımaktadır. Fon yatırımlarının ağırlıklı likidite riski taşımaktadır. Fon yatırımlarının ağırlıklı olarak döviz cinsinden olması nedeni ile fon getirisi olarak döviz cinsinden olması nedeni ile fon getirisi döviz kurlarında ortaya çıkan değişimlerden ve eurobond fiyatlarından etkilenmektedir. döviz kurlarında ortaya çıkan değişimlerden ve eurobond fiyatlarından etkilenmektedir. Fon Birinci Değişken (BPE) Devlet Katkısı (BNK) Faiz, enflasyon, piyasa ve likidite ve karşı taraf riski içerirler. Faiz tarafında kamu fonu gibi etkilenirken, hisse performansı önem taşımaktadır. Orta ve uzun vadeli borçlanma senetleri faiz oranlarındaki değişimler, fonun getirisini etkilemektedir. Faiz oranları yükseldiğinde fon fiyatı olumsuz etkilenmekte, faiz oranları gerilediğinde fon fiyatı olumlu etkilenmektedir. Ayrıca hisse senedi piyasasının yukarı ve aşağı yönlü sert hareketlerine paralel fon fiyatında da yukarı ve aşağı yönlü hareketler yaşanabilir. YÜKSEK RİSKLİ FONLAR Fon Altın (BNA) Hisse Senedi (BPH) Altın fiyatlarındaki değişimler, fonun getirisini etkilemektedir. Altın fiyatları (USD/ONS) yükseldiği ve Faiz, enflasyon, piyasa ve likidite ve karşı taraf riski Türk Lirası ABD Dolarına karşı değer kaybettiği içerirler. BIST-100 endeksindeki hisse senetlerinin dönemlerde fon fiyatı olumlu etkilenmekte, altın ons yükselmesinden olumlu, düşüşünden olumsuz fiyatında yaşanan gerilemeler ve Türk Lirası'nın ABD etkilenmektedir. Doları karşısında değer kazanması durumunda fon fiyatı olumsuz etkilenmektedir. * Yukarıdaki tabloda gösterilen fonlar BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. tarafından farklı planlar kapsamında sunulan tüm bireysel emeklilik yatırım fonları ile ilgili bilgileri içermektedir. Planınız çerçevesinde sunulan fon dağılımınız için ekstrenizden, internet şubemizden veya 444 43 23 numaralı Müşteri İletişim Merkezi mizden telefon ile bilgi alabilirsiniz.
KATILIMCI BİLGİLENDİRME NOTU Burada yer alan bilgiler BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş tarafından katılımcılarını bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiş olup sadece gönderinin muhatabının kullanımı içindir. Bu postanın içeriği açıklanamaz, kopyalanamaz, dağıtılamaz ve kullanılamaz. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bültende yer alan bilgiler, halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş hiçbir şekilde sorumlu değildir.