X U10 0 USD/T RY (S ğ t f ) 09 Nisn 2013 Slı Günlük Bülten İMKB veilei İMKB 100 83,346.5 Piys Değei-TÜM ($m) 327,914.7 Hlk Açık Piys Değei-TÜM ($m) 93,738.0 Günlük İşlem Hcmi-TÜM ($m) 1,470.23 Yutdışı piysl Bosl Kpnış % Değ. S&P 500 1,563.1 0.6% Dow Jones 14,613.5 0.3% NASDAQ-Comp. 3,222.3 0.6% Fnkfut DAX 7,662.6 0.1% Pis CAC 40 3,666.8 0.1% Lond FTSE 100 6,276.9 0.4% Rusy RTS 1,419.6 0.6% Shngi Composite 2,211.6-0.6% Bomby Stock Exc. 18,437.8-0.1% Bezily Bovesp 55,092.3 0.1% Ajntin Mevl 3,379.4 2.0% Nikkei 225 13,192.6 2.8% Piys veilei (Açık Piys) Kpnış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 83,346.5 %1.6 -%0.2 %36.8 USD/TRY 1.7881 -%0.7 -%0.4 %0.2 EUR/TRY 2.3268 -%0.1 -%1.0 -%0.2 EUR/USD 1.3013 %0.6 -%0.7 -%0.5 Altın/Ons ($) 1,571.0 %0.3 -%0.6 -%3.8 Bono Piyssı Fiyt Bsit Fiz (%) Bileşik Fiz (%) TRT050314T14 102.0 %7.6 %7.8 O/N Repo (net) %6.20 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük pefomns 90,000.0 88,000.0 86,000.0 84,000.0 82,000.0 80,000.0 78,000.0 76,000.0 74,000.0 72,000.0 70,000.0 1 0 1 7 2 4 3 1 p 0 7 /A 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 TÜİK Şubt yı snyi üetim kmlını çıkldı Sivil hvcılıkt Tükiye ve Rusy sınd imzlnn nlşm ile Rusy y 61 ek uçuş geçekleştiilecek TAV Hvlimnlı yolcu syısı Mt yınd ve Ock-Mt döneminde %28 tış göstedi TÜİK Şubt yı snyi üetim kmlını çıkldı. Bun göe snyi üetimi geçtiğimiz senenin ynı dönemine göe %1.6 tken, %2.4 lük tış beklentileinin ltınd geçekleşti. Mevsim ve tkvim etkileinden ındıılmış snyi üetimi ise Ock yındki ylık %2.4 lük tışın dındn, Şubt t d bi önceki y onl %1.5 tken, ekonomik ktivitedeki toplnmnın hızlndığın efens vedi. Bununl bilikte tkvim etkileinden ındıılmış snyi üetimi de geçtiğimiz senenin ynı dönemine göe %4.4 tken, mnşet snyi üetim veişindeki zyıf büyüme onının çlışıln gün syısındki zlıştn kynklndığını göstedi. Detyl bkıldığınd snyi üetiminin lt kıılımlı ekonomik ktivitede beklenen üetim tflı toplnmnın önümüzdeki yld beliginleşebileceğine işet ediyo. Öyle ki, mli üetimi geçtiğimiz senenin ynı dönemine göe %5.6 tken, semye mli üetimi de yıllık %3.9 tış kydetti. A mli ve semye mli üetimindeki olumluluğ ğmen dynıklı tüketim mli üetimi geçtiğimiz senenin ynı dönemine göe %5.0 zldı. Sivil hvcılıkt Tükiye ve Rusy sınd imzlnn nlşm ile Rusy y hftlık 61 ek uçuş geçekleştiilecek. Zmn Gzetesi nde ye ln hbee göe, Tük ve Rus yetkilile sınd ypıln nlşmy göe, Tükiye den Rusy y ypılck uçuşl hftlık bzd 61 fekns eklenecek ve bu ek uçuşl, İstnbul, Ank ve Tbzon noktlındn hvlnck. Tük Hv Yollı yönetimi, Rusy nın düşük penetsyon sebebiyle kendilei için önemli bi pz olduğunu dh önceden çıklmıştı. Gelişmenin THY için olumlu olduğunu düşünüyouz.
Piys Youmu ABD istihdm veisinin mli piysl üzeinde yol çtığı tediginlik kıs süede tltıldı. Bunun temel nedeni gelişmiş ülke mekez bnklının psl genişleme dımlın devm edecek, htt dh d tıbilecek olmlı: Jpon Mekez Bnksı nın (BOJ) geçen hft ldığı ult-psl genişleme kı, Avup Mekez Bnksı (ECB) Bşknı Dghi nin geekli he tülü dımı tmktn imtin etmeyeceklei yönündeki vugusu ve zyıf istihdm veisi sonsı Ameikn Mekez Bnksı nın (FED) mevcut politiklı uzunc bi süe dh südüeceği yönündeki innışlın kuvvetlenmesi mli piyslı olumlu nlmd destekliyo. FED Bşknı Bennke dün gece stlei yptığı konuşmd d bu göüşlei teyit etti. Bennke, gelişmiş ekonomilein uyguldığı gevşek p politiksının tüm düny için olumlu olduğunu dile getidi. Dün küesel hisse senetleinin bütününde yükseliş eğilimi vdı. Avup d sınılı onld, ABD de %0.5 civınd oln tıl bu sbh Asy d d kendini gösteiyo. Gelişmiş ülke boslındki tış onlı biz dh yüksek olk dikkt çekiyo. Zyıf istihdm veisi nedeniyle FED in çıkış sttejisini uzunc bi süe etelemek zound klcğın ilişkin beklentile EURUSD pitesini 1.3050 ye kd itmiş duumd. Jpony nın ult-gevşek p politiksı ise USDJPY pitesini 100 bjın yklştıdı. Fizlede küesel bzd bi geileme v. Öyle ki, iki y ykın bi süedi hükümetsiz oln İtly d dhi fizle seçim öncesi seviyelee gei döndü. Genel eğilime ykıı tek heket emti cephesinde yşnıyo. Psl bolluk ve isk işthındki iyimseliğe kşın emti fiytlı set düşüşle kydetmeye devm ediyo. CRB emti endeksi dün sınılı bi ond toplns d son bi hftd %3 ün üzeinde düşüş kydetti. Hedge fonlın emti pozisyonlınd ciddi bi zlm olmsı bu heketi teyit ediyo. Temel nedenin ise küesel bzd zyıf tlep olduğu kntindeyiz. Tükiye cephesinde ise dün çıklnn Şubt yı snyi üetimi ile hftlık kedi kmlı önemliydi. Snyi üetimi geçen yılın ynı dönemine göe %1.6 ile beklentile plelinde bi tış kydetti. Mevsimsellik ve tkvim etkisinden ındııln endeks ise Ock yın göe %1.5 büyüyeek toplnm sinylleinin devm ettiğini göstedi. 2012 yılındki zyıf ekonomik pefomnsın dındn bu olumlu veile toplnm sinyli olk kbul ediliyo ve enflsyon çısındn hehngi bi isk teşkil etmediği şeklinde youmlnıyo. Bu nedenle de dünkü güçlü snyi üetimi piyslc olumlu kşılndı. Kedi büyümesi veisi ise tışın südüğünü nck tış hızının ivme kybettiğini göstedi. TCMB nin ykındn tkip ettiği 13 hftlık göstegeye göe kedi büyümesi yıllık bzd %20.6 dn %19.5 e geiledi (son döt hftnın en düşük kmı). Bu d mli piysld olumlu kşılndı. Bu bğlmd göstege bileşik fiz geilemeye devm etti. Geçen hft %6.5 ile zive yptıktn son TCMB Bşknı Bşçı nın çıklmlı ile düşüşe geçen göstege bileşik fiz dün %5.8 li kml kd geiledi. Tük Lisı nın (TL) döviz sepeti kşısındki değei 2.0580 e geileken USDTRY kuu d kısmen pite etkisi, kısmen de TL deki değelenme ile 1,7850 ye, son ltı hftnın en düşük düzeyine geiledi. Tük mli piyslındki iyimselik hisse senedi piyssınd d hissedildi. Son günlede düşüş yönünde bi eğilim kydeden BİST-100 endeksi dün %1.6 onınd yükseleek döngüyü tesine çevimiş oldu. Bugün ABD de küçük boy işletmelee ilişkin NFIB endeksi ile toptn eşy stoklı, Almny d ödemele dengesi isttistiklei, İngiltee de snyi üetimi kmlı, FED
üyeleinin gün boyunc ypcklı konuşml ve ABD de çıklnmy bşlyn şiket bilnçolı izlenecek (dün Alco nın k kmı beklentilein üzeinde geliken Cum gününden itiben önemli şiket klı çıklnmy bşlyck). Genel itibiyle dün bşlyn iyimse hvnın bugün de kounmsı bekleniyo. EURUSD pitesine ilişkin olk kıs vdeli 1.3140 hedefimizi kouyouz (50 ve 100 günlük otlmlın bileştiği ye). USDTRY kuund yutdışı kynklı fon giişlei ile 1.7850-1.7900 hedefimize kıs süede geldik. Teknik olk mevcut seviyele şıı stım bölgesi ols d devm eden fon giişlei ve pite etkisi nedenleiyle 1.7800 in ltının test edilebileceği kntindeyiz. Anck, TCMB nin fiz indiimi yönündeki uyılı nedeniyle 1.7800 in ltın skmlın pozisyon kpm mçlı dol lım fıstı şeklinde kullnılmsı geektiğini düşünüyouz. Piys Gündemi 08 Nisn Pztesi Tükiye Snyi Üetimi - Şubt 09 Nisn Slı İngiltee Snyi Üetimi - Şubt 11 Nisn Peşembe Almny TÜFE- Mt Tükiye Ci Denge İsttistiklei - Şubt Euo Zone Snyi Üetimi - Şubt
Şiket Hbelei Döviz piyslı TL'ye göe heket Kpnış Hftlık Aylık( Hftlık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.7881 -%0.9 -%0.6 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.99 -%2.2 -%1.1 %1.3 %0.5 USD/HUF 228.0 -%3.6 -%1.4 %2.7 %0.9 USD/BRL 1.9922 -%1.4 %1.8 %0.5 -%2.4 USD/PLN 3.1680 -%2.4 -%0.2 %1.5 -%0.4 İMKB100'de hisse heketlei En çok yükselen 5 Hisse Adı Kpnış Değişim 1 Göltş Çimento 75.75 %5.2 2 İttifk Holding 5.56 %4.5 3 Tofş Oto. Fb. 11.90 %4.4 4 İş Bnksı (C) 6.74 %4.3 5 Tekstilbnk 1.63 %3.8 En çok düşen 5 Hisse Adı Kpnış Değişim 1 Mendees Tekstil 0.54 -%1.8 2 Andolu Efes 28.90 -%1.7 3 Gltsy 39.30 -%1.5 Spotif 4 Tbzonspo 5.74 -%1.4 Spotif 5 Mtı Otel 0.73 -%1.3 En yüksek hcimli 5 Hisse Adı Kpnış İşlem hcmi 1 Gnti Bnksı 9.32 345.6 2 Akbnk 9.14 209.3 3 İş Bnksı (C) 6.74 181.4 4 T. Hlk Bnksı 18.60 181.1 5 Ypı ve Kedi Bnk. 5.38 111.3 TAV Hvlimnlı yolcu syısı Mt t %28 ttı. TAV Hvlimnlı Mt yınd geçen yıl kıysl %28 tışl 6.45m yolcuy hizmet vedi. Geçen yıl toplml eklenmeyen Medine ve Gzipş yolcu kmlıyl düzeltilmiş büyüme ise %19 oldu. Ock-Mt döneminde ise toplm yıllık yolcu büyümesi %28, düzeltilmiş büyüme ise yine %19 olk geçekleşti. Bu dönemde İstnbul Attük Hvlimnı yolcu syısı %20 tış göstedi. Veilee göe yolcu tfiğinde güçlü büyüme devm ediyo. THY bedelsiz semye tışı. Tük Hv Yollı ödenmiş semyesini %15 bedelsiz semye tıımı yolu ile 1.2 mily TL den 1.38 mily TL ye yükseltme kı ldı. Bu tıım plnı dh önce 2012 yılsonu sonuçlının çıklndığı Mt otsınd ifde edilmişti. Bilindiği üzee, THY 31 Myıs tn itiben 173m TL lik (hisse bşın 0.144 TL, %2 temettü veimi) nkit temettü dğıtımın d bşlyck. THY Comfot Clss' kldımyı plnlıyo. Zmn Gzetesi'nin hbeine göe, THY tnsfe yolcu şikyetlei üzeine Comfot Clss koltuklını kldımy hzılnıyo. Hbede, THY 'nin tnsfe yolculındn, ynı sınıf klitesinin tnsfe olunn uçuşld he zmn sunulmdığı konusund şikyetle geldiği belitiliyo. THY Comfot Clss uygulmsın Ksım 2010'd bşlmıştı. THY çıkldığı yolcu tfiği veileinde Comfot Clss'ı yıc vemiyo, Business ve Comfot Clss toplmı olk ifde ediyo. 2012'de yutdışı Business ve Comfot Clss yolculı %34 tış gösteiken, ekonomi sınıfı dhil toplm yolcu tışı %20 idi. Bu pod bhsi geçen şiketle için HSBC nin son ştım notlınd vediği tvsiye ve hedef fiytl şu şekildedi: [THYAO.IS; Mevcut Fiyt: 7.16 TL, Hedef Fiyt: 8.80 TL, Endeksin Üzeinde Getii] [TAVHL.IS; Mevcut Fiyt: 11.75 TL, Hedef Fiyt: 12.00 TL, Endekse Plel Getii]
HSBC Ytıım - Aştım Bölümü Cenk Oçn - Aştım Diektöü Bülent Yudgül - Aştım Diektöü Tme Şengün - Müdü Levent By Kıdemli Anlist Melis Metine - Ekonomist cenkocn@hsbc.com.t bulentyudgul@hsbc.com.t tmesengun@hsbc.com.t leventby@hsbc.com.t melismetine@hsbc.com.t HSBC Bnk Ftih Keesteci - Sttejist (HSBC Hzine Stış) ftihkeesteci@hsbc.com.t Ysl Çekincele Bu po HSBC Ytıım Menkul Değele A.Ş. ( HSBC ) tfındn ylnızc Tükiye de yeleşik müşteileini bilgilendimek mcıyl düzenlenmişti. Rpoun HSBC ile ilişkili bi kuuluşun müşteisi tfındn lınmsı duumund bilgilein kullnılbililiği ln kişi ve bu kuuluş sındki kdi ilişkiye tbi olcktı. Bu po, ylnızc yenilikle ve olyl kşı ilk tepki olk hzılnmış olup; ştım tvsiyesi olk göülmemelidi. Bud ye ln ytıım bilgi youm ve tvsiyelei ytıım dnışmnlığı kpsmınd değildi. Ytıım dnışmnlığı hizmeti; cı kuuml potföy yönetim şiketlei mevdut kbul etmeyen bnkl ile müştei sınd imzlnck ytıım dnışmnlığı sözleşmesi çeçevesinde sunulmktdı. Bud ye ln youm ve tvsiyele, youm ve tvsiyede bulunnlın kişisel göüşleine dynmktdı. Bu göüşle mli duumunuz ile isk ve getii tecihleinize uygun olmybili. Bu po, yıc, hehngi bi ytıım cının lımı y d stımı için dvet, teklif vey tvsiye yeine geçmemektedi. Bu nedenle sdece bud ye ln bilgilee dynılk ytıım kı veilmesi beklentileinize uygun sonuçl doğumybili. Bu podki bilgile HSBC nin güvenililiğine inndığı sğlm kynkldn delenmişti. Anck bilgilein doğuluğu bğımsız olk teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilein doğuluğu ve bütünlüğü konusund gnti vememekte ve doğbilecek htld soumluluk üstlenmemektedi. Belitilen göüşle HSBC Aştım Bölümü ne it olup önceden belitilmeden değişiklik ypm hkkı sklıdı. HSBC ve ilişkili kuuluşl ve/vey bu kuuluşld çlışn pesonel ştım polınd sözü edilen (vey ilişkili) menkul kıymetlee ytıım ypbili ve zmn içeisinde pozisyonlını değiştiebili. HSBC ve ilişkili kuuluşlı bu pod sözü edilen (vey ilişkili) menkul kıymetlei stın lm thhüdünde bulunmuş olbili, bu menkul kıymetlei kyıtlı piysld lıp stbili ve sözü edilen şiketlee ytıım bnkcılığı vey cılık hizmetlei veebili. Aştım polınd ye ln bilgile ve göüşle poun hzılndığı sıd geçeli oln vegi onlını temel lmkl bilikte, bu onl zmn içinde değişkenlik gösteebili. Geçmiş pefomns gelecekte segilenecek pefomns hkkınd belileyici olmybili. Ytıımlın vey getiilein değei tbileceği gibi zlbili ve ytııln npnın ltın d düşebili. Aştım pound bhsi geçen ytıımld kullnıln p biimi ile poun ulştığı yelede kullnıln yeel p biiminin fklı olmsı duumund döviz kulındki değişimle o ytıımın değe fiyt y d getiisinde olumsuz etkile ytbili. Etkin bi piyssı bulunmyn ytıım çlı söz konusu olduğund ytıımlın likidite edilmesi değe tespiti y d tşınn iskin boyutlın ilişkin güvenili bilgilee ulşmk çısındn zolukl oluşbili. HSBC Ytıım Menkul Değele A.Ş. Esentepe Mh. Büyükdee Cd. No:128 Şişli / İstnbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Fks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.t/t/ytiim/
6