GÜNE BAŞLARKEN 13 Mart 2014 GÜNDEM 13 Mart Perşembe 09:45 Fransa TÜFE (Şubat) Önceki Veri:-0.60% / Beklenti: 0.50% 14:30 ABD Perakende Satışlar Önceki Veri:-0.40% / Beklenti: 0.20% 14:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri:323bin / Beklenti: 330bin PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 63258,61 / 28166,26 Değişim TL $ Günlük 0,31% -0,76% Aylık -2,24% -3,55% YBB -6,70% -11,50% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2.830 1.260 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2.843 1.301 Yabancı Takas Oranı 61,52% Gösterge Bileşik Faiz 11,53% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,23% Eurobond spread 316,00 Döviz Sepeti 2,6795 Günlük Değişim 1,15% YBB 5,81% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 207.796 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 59.947 Araştırma Kapsamı 2013 2014T 2015T F/K 9,4 9,8 9,3 FD/FVAÖK 8,6 7,6 6,6 F/DD (Bankalar) 1,0 0,9 0,8 Satış Büyümesi 9% 15% 13% FVAÖK Büyümesi 8% 18% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -18% 33% 16% Kar Büyümesi (Banka) 2% -11% 29% Kar Büyümesi (Toplam) -9% 11% 21% TEKNİK ANALİZ 64,100 DİRENCİ YENİDEN ÖN PLANDA Düne düşüşle başlamasına karşın 62,000 bölgesinden gelen tepki yükselişleriyle toparlanan BİST100 endeksi günü %0,31 lik artışla 63,258 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi önceki güne göre %34 artarak 2,805 milyontl olarak gerçekleşti. Yükselişe karşın 52 hisse değer kaybetti, 33 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Olası alıcılı açılışla birlikte 63,600 ve 64,100 dirençlerinin yeniden gündeme gelebilir. Dün günün ikinci yarısında başlayan tepki yükselişi açısından 64,100 direnci gün içi görünümde önemini korurken, 62,900 aynı vadede destek konumundadır. Bankacılık endeksinde (XBANK) ise kısa vadeli direnç 110,000 test ediliyor. 110,000 seviyesinin destek halinde gelmesi halinde hem XBANK ta 113,000-115,000 aralığına yönelik eğilim hem de BİST100 endeksinde toparlanma sürecinin devamı görülebilir. PİYASALARA BAKIŞ Çin den büyümeye ilişkin kaygılara neden olan veriler gelmeye devam ediyor. Son olarak sanayi üretimi ve perakende satış verileri beklentilerin altında kalsa da, Şangay endeksinde tepki alımları etkili oluyor. Asya genelinde de benzer bir eğilim etkili durumda. Hafta sonu Kırım da gerçekleşecek referandum öncesinde gündemde ön planda kalan bir diğer bölge Ukrayna. Avrupa Birliği Rusya ya yaptırım konusu gündemine alırken, Rusya da endeks global görünüme paralel güne sınırlı pozitif eğilimle başladı. Çin ve Ukrayna kaynaklı endişelere karşın ABD endekslerinde açılıştaki kayıplar telafi edildi, kapanış yataya yakın seviyelerde gerçekleşti. Haftanın ikinci yarısı gündemde makro veriler yeniden ön plana çıkmaya başlatacak. ABD de açıklanacak perakende satış ve haftalık işsizlik sigortası başvuruları bu paralelde izlenecek. Yurtiçi gündemde açıklanacak önemli bir veri bulunmazken, Resmi Gazete de Demokratikleşme Paketi olarak bilinen temel hak ve hürriyetlerin geliştirilmesi amacıyla çeşitli kanunlarda değişiklik yapılmasına dair sayılı yasa yayımlandı. Güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı görülürken, BİST100 endeksinde kısmi alıcılı açılış öngörüyoruz. Dün günün ikinci yarısında etkili olan tepki yükselişi açısından 64,100 direnci ön plana çıkarken, toparlanmanın devamı açısından söz konusu direncin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %11,64 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %11,56 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %11,40-11,80 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 244-255 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 248 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $155 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dün açıklanan Avrupa sanayi üretimi verisi yıllık bazda artış gösterirken, ECB üyeleri Praet ve Coeure nin açıklamaları pariteyi olumlu etkiledi. Coeure Euro Bölgesinde deflasyon görmediklerini belirtirken, risklerin korunduğunu ekledi. Yurtiçinde ise dün TL sepet bazında değer kazandı. EKONOMİ HABERLERİ Cari Denge, Ocak 2014: Cari açık Ocak ayında 4.9 milyar dolar ile 5 milyar dolar olan beklentilerin çok az altında gerçekleşti. Böylece yıllık cari açığın önceki 65 milyar dolardan 64 milyar seviyesine geldiğini görüyoruz. 2014 sonu cari açık beklentimiz 45 milyar dolar (GSYH 5.8%). 2013 yılını 65 milyar dolarlık cari açık (GSYH %8) ile bitirmiştik. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Efes (AEFES, TUT): Dodge & Cox un Anadolu Efes teki payı %5.03 e ulaştı.(nötrl) Sinpaş GYO (SNGYO, TUT): SNGYO, TMSF den alacağı Ataşehir arsası ödemeleri için ek süre aldı. Nötr. Ülker Gıda (ULKER, Not Yok): Hero Group, Ülker in Hera Gıda daki payını satın alıyor. Satın alınan paylar Hero Gıda nın %50 sine tekabül etmektedir. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ Çin den büyümeye ilişkin kaygılara neden olan veriler gelmeye devam ediyor. Son olarak sanayi üretimi ve perakende satış verileri beklentilerin altında kalsa da, Şangay endeksinde tepki alımları etkili oluyor. Asya genelinde de benzer bir eğilim etkili durumda. Hafta sonu Kırım da gerçekleşecek referandum öncesinde gündemde ön planda kalan bir diğer bölge Ukrayna. Avrupa Birliği Rusya ya yaptırım konusu gündemine alırken, Rusya da endeks global görünüme paralel güne sınırlı pozitif eğilimle başladı. Çin ve Ukrayna kaynaklı endişelere karşın ABD endekslerinde açılıştaki kayıplar telafi edildi, kapanış yataya yakın seviyelerde gerçekleşti. Haftanın ikinci yarısı gündemde makro veriler yeniden ön plana çıkmaya başlatacak. ABD de açıklanacak perakende satış ve haftalık işsizlik sigortası başvuruları bu paralelde izlenecek. Yurtiçi gündemde açıklanacak önemli bir veri bulunmazken, Resmi Gazete de Demokratikleşme Paketi olarak bilinen temel hak ve hürriyetlerin geliştirilmesi amacıyla çeşitli kanunlarda değişiklik yapılmasına dair sayılı yasa yayımlandı. Güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı görülürken, BİST100 endeksinde kısmi alıcılı açılış öngörüyoruz. Dün günün ikinci yarısında etkili olan tepki yükselişi açısından 64,100 direnci ön plana çıkarken, toparlanmanın devamı açısından söz konusu direncin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %11,64 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %11,56 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %11,40-11,80 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 244-255 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 248 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $155 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dün açıklanan Avrupa sanayi üretimi verisi yıllık bazda artış gösterirken, ECB üyeleri Praet ve Coeure nin açıklamaları pariteyi olumlu etkiledi. Coeure Euro Bölgesinde deflasyon görmediklerini belirtirken, risklerin korunduğunu ekledi. Yurtiçinde ise dün TL sepet bazında değer kazandı. Dün sabah açılışında 2,25 seviyesinin üstünü test eden $/TL paritesinde, hem yurt içi cari denge verisinin beklentilerden iyi açıklanması hem de TCMB nin piyasayı ihtiyacından daha az fonlaması sebebiyle yükselişin hız yitirdiğini görüyoruz. Bu sabah /$ 1,3936, $/Yen 102,65, /Yen 143,04 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,2275 seviyesinden başlarken gün içinde 2,2140-2,2450 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,22 ve 2,2140 destek, 2,2380 ve 2,2450 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları yatırımcıların Çin ve Ukrayna'ya ilişkin endişelere rağmen dün önemli bir değişim kaydetmedi. Nasdaq'da ise son beş seanstır ilk kez yükseliş görüldü. Gün sonunda Dow Jones %0,07 düştü, S&P 500 endeksi ise %0,03 yükseldi. Asya borsaları bugün yatırımcıların Çin'in ekonomik verileri öncesinde risk almak istememelerine rağmen bugün iki haftanın en düşük seviyelerinden temkinli bir yükseliş kaydetti. Ukrayna'daki gerginlik, Çin ekonomisine ilişkin zayıflama işaretleri ve diğer riskler ile bakır fiyatlarındaki düşüş yatırımcıları tedirgin etmeye devam ediyor. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,73, Brent petrol varil fiyatı ise $108,29 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %0,42, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,21 artıda. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.370, gümüş ise $21,31 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.473, paladyum ise $774 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $296 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
TEKNİK ANALİZ 64,100 DİRENCİ YENİDEN ÖN PLANDA BİST100 (Günlük,TL) XBANK (Günlük,TL) Düne düşüşle başlamasına karşın 62,000 bölgesinden gelen tepki yükselişleriyle toparlanan BİST100 endeksi günü %0,31 lik artışla 63,258 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi önceki güne göre %34 artarak 2,805 milyontl olarak gerçekleşti. Yükselişe karşın 52 hisse değer kaybetti, 33 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Olası alıcılı açılışla birlikte 63,600 ve 64,100 dirençlerinin yeniden gündeme gelebilir. Dün günün ikinci yarısında başlayan tepki yükselişi açısından 64,100 direnci gün içi görünümde önemini korurken, 62,900 aynı vadede destek konumundadır. Bankacılık endeksinde (XBANK) ise kısa vadeli direnç 110,000 test ediliyor. 110,000 seviyesinin destek halinde gelmesi halinde hem XBANK ta 113,000-115,000 aralığına yönelik eğilim hem de BİST100 endeksinde toparlanma sürecinin devamı görülebilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
EKONOMİ HABERLERİ Cari Denge, Ocak 2014: Cari açık Ocak ayında 4.9 milyar dolar ile 5 milyar dolar olan beklentilerin çok az altında gerçekleşti. Böylece yıllık cari açığın önceki 65 milyar dolardan 64 milyar seviyesine geldiğini görüyoruz. 2014 sonu cari açık beklentimiz 45 milyar dolar (GSYH 5.8%). 2013 yılını 65 milyar dolarlık cari açık (GSYH %8) ile bitirmiştik. ŞİRKET HABERLERİ Anadolu Efes (AEFES, TUT, Fiyat:TL23.00, Piyasa Değeri:TL13,618mn): Açıklamaya göre, Dodge & Cox 480 bin adet Anadolu Efes hissesini 22.875 TL den satın aldı. Böylece Şirket içeresindeki payı %4.95 ten %5.03 e çıkmış oldu. Sinpaş GYO (SNGYO, TUT, Fiyat:TL0.68, P.Değeri:TL408mn): Sinpaş GYO, TMSF den alacağı Ataşehir arsasına ilişkin ödemeler için 27.08.2014 tarihine kadar ek süre aldı. Hatırlanacağı üzere Sinpaş GYO Şubat 2013 te, Maslak Otomotiv ile %50-%50 ortak girdiği Ataşehir de bulunan 44,530 metrekarelik arsa ihalesinde, 80mn ABD$ lık teklifi sonrasında 90mn ABD$ nihai bedel ile TMSF Kurulu onayını almıştı. Teklife konu arsa için 111mn ABD$ olan muhammen bedel bulunuyordu. Nötr. Ülker Gıda (ULKER, Not Yok, Fiyat:TL14.0, Piyasa Değeri:TL4,788mn): Ülker yaptığı açıklamada İsviçreli Hero Group taki 11 yıllık ortaklığını devredeceğini duyurdu. Hatırlanacağı üzere Ülker Gıda, 2003 yılında Hero Group un Türkiye deki iştiraki olan Hero Gıda ile bebek gıda ürünleri alanında ortak üretim ve satış için anlaşmıştı. Anlaşmanın resmi mercilerce onaylanması halinde, Hero Group, Ülker e ait olan %50 lik payı satın alacak ve şirketin tek sahibi haline gelecektir. Satın alma, Hero Group un uluslararası bebek gıda ürünleri segmentinde büyümek için yaptığı stratejik bir hamledir. Ülker yaptığı bu segmentte duyuruda yerel markası altında üretime bağımsız olarak tekrar başlayacağını duyurmuştur. Anlaşmanın detayları henüz açıklanmamıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Be de lsiz Kapanış (TL) 1 Brisa BRISA 24.03.2014 119 0,39 7% 5,56 2 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 26.03.2014 50 0,14 3% 4,80 3 İzocam IZOCM 27.03.2014 30 1,23 4% 28,35 4 Akçansa AKCNS 28.03.2014 144 0,75 7% 10,80 5 Çimsa CIMSA 28.03.2014 156 1,15 10% 11,55 6 Yonga Mobilya YONGA 28.03.2014 4,70 7 İş Yatırım ISMEN 28.03.2014 25 0,08 6% 1,26 8 İş Y.O. ISYAT 28.03.2014 30 0,19 18% 1,04 9 Akbank AKBNK 29.03.2014 467 0,12 2% 5,97 10 Teknosa TKNSA 31.03.2014 44 0,40 4% 10,25 11 Aksigorta AKGRT 31.03.2014 61 0,20 8% 2,60 12 Türk Traktör TTRAK 31.03.2014 300 5,62 10% 55,85 13 T.S.K.B. TSKB 31.03.2014 55 0,04 2% 1,79 14 Yünsa YUNSA 31.03.2014 13 0,46 10% 4,41 15 Kartonsan KARTN 31.03.2014 6 2,03 1% 222,50 16 İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY 31.03.2014 12 0,18 7% 2,57 17 Arçelik ARCLK 01.04.2014 297 0,44 4% 11,35 18 İş Bankası (C) ISCTR 01.04.2014 555 0,12 3% 4,14 19 Aksa AKSA 01.04.2014 108 0,59 7% 8,12 20 Tüpraş TUPRS 02.04.2014 396 1,58 4% 41,50 21 Albaraka Türk Katılım BankaALBRK 03.04.2014 32 0,04 2% 1,50 22 Tofaş Otomobil Fab. TOASO 04.04.2014 325 0,65 6% 10,90 23 Koza Altın İşletmeleri KOZAL 04.04.2014 136 0,89 4% 20,30 24 Otokar OTKAR 04.04.2014 100 4,17 0,08 51,00 25 Aygaz AYGAZ 07.04.2014 175 0,58 7% 8,29 26 Halk Bankası HALKB 07.04.2014 275 0,22 2% 10,85 27 Ülker ULKER 07.04.2014 133 0,39 3% 14,00 28 Arena Bilgisayar ARENA 07.04.2014 4 0,12 5% 2,17 29 F-M İzmit Piston FMIZP 07.04.2014 6 0,39 3% 11,70 30 Koç Holding KCHOL 09.04.2014 407 0,16 2% 8,18 31 Doğan Gazetecilik DGZTE 10.04.2014 11 0,10 7% 1,38 32 Doğan Burda Rızzolı DOBUR 10.04.2014 2 0,13 4% 2,95 33 Bursa Çimento BUCIM 15.04.2014 16 0,15 4% 4,05 34 Enka İnşaat ENKAI 16.04.2014 272 0,09 1% 6,00 35 Türk Prysmian Kablo PRKAB 16.04.2014 7 0,06 5% 1,25 36 Aslan Çimento ASLAN 16.04.2014 179 2,45 9% 26,40 37 Jantsa Jant JANTS 17.04.2014 7 0,60 3% 18,40 38 Polisan Holding POLHO 17.04.2014 11 0,03 1% 2,03 39 Garanti Bankası GARAN 21.04.2014 425 0,10 2% 6,31 40 Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR 25.04.2014 0,44 41 Ege Endüstri EGEEN 25.04.2014 16 5,00 7% 67,50 42 Akyürek Pazarlama AKPAZ 30.04.2014 0 0,01 1% 1,76 43 Panora G.M.Y.O. PAGYO 30.04.2014 30 0,35 9% 4,01 44 Selçuk Ecza Deposu SELEC 14.05.2014 34 0,06 3% 1,84 45 Good-Year GOODY 20.05.2014 63 5,25 10% 52,00 46 Mct Danışmanlık MCTAS 20.05.2014 0 0,07 2% 3,18 47 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 27.05.2014 48 1,30 8% 17,30 48 Batısöke Çimento BSOKE 28.05.2014 6 0,07 5% 1,29 49 Baştaş Başkent Çimento BASCM 28.05.2014 12 0,09 4% 2,36 50 Türk Telekom TTKOM 28.05.2014 1.200 0,34 6% 5,62 51 Coca Cola İçecek CCOLA 28.05.2014 85 0,33 1% 46,30 52 Nuh Çimento NUHCM 29.05.2014 56 0,37 4% 9,17 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Serm aye Artırımı Mevcut Serm aye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Be de lsiz Kapanış (TL) 53 T. Vakıflar Bankası VAKBN 30.05.2014 100 0,04 1% 3,33 54 Aselsan ASELS 30.05.2014 25 0,05 1% 8,38 55 Borusan Boru BRSAN 30.05.2014 18 0,13 2% 5,46 56 Borusan Yat. Paz. BRYAT 30.05.2014 15 0,54 5% 11,85 57 Sarkuysan SARKY 30.05.2014 20 0,20 6% 3,12 58 Sodaş Sodyum SODSN 30.05.2014 0,17 6% 3,00 59 Anadolu Isuzu ASUZU 30.05.2014 65,3 2,5700 14% 18,75 60 Alarko Carrıer ALCAR 30.05.2014 10 0,93 3% 26,75 61 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 30.05.2014 4 0,40 2% 19,40 62 Adel Kalemcilik ADEL 30.05.2014 20 2,54 5% 46,80 63 Yazıcılar Holding YAZIC 30.05.2014 20 0,13 1% 17,35 64 Anadolu Cam ANACM 31.05.2014 29 0,07 4% 7 1,62 65 Şişe Cam SISE 31.05.2014 71 0,05 2% 4 2,15 66 Soda Sanayii SODA 31.05.2014 46 0,10 4% 2,80 67 Trakya Cam TRKCM 31.05.2014 29 0,04 2% 4 1,99 68 Borusan Boru BRSAN 31.05.2014 0 400 141,8 5,46 69 Batı Çimento BTCIM 02.06.2014 4 0,05 1% 5,60 70 Royal Halı ROYAL 02.06.2014 14 0,23 8% 2,74 71 Ünye Çimento UNYEC 20.06.2014 51 0,41 8% 5,14 72 Çemtas CEMTS 30.06.2014 3 0,03 3% 1,08 73 Petkim PETKM 01.07.2014 47 0,05 2% 2,48 74 Asil Çelik ASCEL 22.08.2014 13 0,07 2% 4,30 75 Adana Çimento (A) ADANA 05.12.2014 34 0,39 11% 3,62 76 Aslan Çimento ASLAN 05.12.2014 30 0,41 2% 26,40 77 Mardin Çimento MRDIN 08.12.2014 50 0,46 10% 4,39 78 Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK 387 0,09 2% 3,60 79 Doğuş Otomotiv DOAS 220 1,00 13% 7,55 80 Verusa Holding VERUS 2 0,12 1% 13,70 81 İş G.M.Y.O. ISGYO 32 0,05 4% 1,22 82 Hektaş HEKTS 14 0,19 11% 1,76 83 Tav Havalimanları TAVHL 199 0,55 3% 16,05 84 Sabancı Holding SAHOL 212 0,10 1% 7,27 85 Ereğli Demir Çelik EREGL 820 0,23 9% 2,62 86 Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO 57 1,06 7% 15,05 87 Halk G.M.Y.O. HLGYO 3 0,00 0% 1,09 88 Gübre Fabrikaları GUBRF 67 0,20 5% 3,66 89 Derimod DERIM 0 0 5,4 5,70 90 Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10,0 1,03 91 Kapital Yatırım Holding KPHOL 1076 0 4,3 0,84 92 Orge Enerji ORGE 0 70 10,0 3,44 93 Selçuk Gıda SELGD 286 0 21,3 0,33 94 Trabzonspor TSPOR 0 92 25,0 3,61 95 Doğusan DOGUB 25 0 20,0 1,07 96 Kombassan Holding KOMHL 0 100 170,8 2,33 97 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36,25 2,38 98 Credıtw est Faktoring CRDFA 0 100 80,0 1,61 99 Mensa Holding A.Ş MEMSA 285 0 162,0 0,16 100 Finansbank FINBN 0 5 2700,0 2,65 101 Pimaş PIMAS 100 0 36,0 3,60 102 Milpa MIPAZ 40 0 178,4 1,06 103 Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS 279 10 20,0 1,05 104 Credıtw est Faktoring CRDFA 0 100 80,0 1,61 105 T.S.K.B. TSKB 0 100 1300,0 1,79 106 Turcas Petrol TRCAS 0 15 225,0 2,15 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
TAVSİYE LİSTESİ 12.03.2014 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T FİNANSAL Bankalar Banks 7,3 5,6 0,82 0,73 12,0% 13,6% Akbank AKBNK TUT 5,97 6,70 12% 10.633 81,5 9,6 7,1 1,02 0,91 11,1% 13,7% Garanti Bankası GARAN - 6,31 - - 11.800 242,9 - - - - - - Halk Bankası HALKB AL 10,85 14,70 35% 6.039 151,7 5,2 4,2 0,83 0,71 17,3% 18,4% İş Bankası ISCTR TUT 4,14 4,80 16% 8.295 90,8 7,2 5,8 0,73 0,66 10,5% 11,8% Vakıfbank VAKBN AL 3,33 4,30 29% 3.707 61,7 5,1 4,0 0,59 0,52 12,2% 14,0% YKB YKBNK TUT 3,60 3,80 6% 6.968 47,9 9,6 6,9 0,84 0,76 9,1% 11,6% TSKB TSKB AL 1,79 2,20 23% 1.036 2,3 6,1 5,1 1,04 0,89 18,7% 18,7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 3,76 5,80 54% 487 0,9-12,2 2.872-62% Doğan Holding DOHOL TUT 0,70 0,95 35% 764 3,4 78,0 21,4 3.681-53% Doğan Yayın DYHOL TUT 0,50 0,65 30% 541 1,9-22,9 1.582-23% Koç Holding KCHOL TUT 8,18 9,22 13% 9.236 19,5 8,3 7,4 22.250-7% Sabancı Holding SAHOL AL 7,27 9,55 31% 6.605 30,3 8,9 6,7 23.686-37% Şişe Cam SISE TUT 2,15 2,85 33% 1.504 6,0 8,2 6,1 4.641-27% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO AL 2,23 2,90 30% 3.773 73,9 9,2 7,2 4,5 3,5 1,2 İş GYO ISGYO AL 1,22 1,80 48% 342 1,2 8,4 6,3 8,6 6,3 0,7 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,68 1,10 62% 182 2,2 4,4 3,9 7,4 7,1 0,4 Torunlar GYO TRGYO TUT 2,73 3,60 32% 608 1,0 1,9 1,8 7,6 6,2 0,5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2014T 2015T 2014T 2015T 2014T 2015T SANAYİ 10,8 9,3 6,6 5,8 0,9 0,8 Adana Çimento ADANA TUT 3,62 4,20 16% 142 0,2 8,7 8,2 6,6 6,3 1,3 1,1 Anadolu Efes AEFES TUT 23,00 24,75 8% 6.064 3,2 22,6 18,1 8,6 7,5 1,4 1,3 Akçansa AKCNS TUT 10,80 11,30 5% 921 0,4 12,2 10,5 7,8 7,0 1,7 1,5 Ak Enerji AKENR TUT 0,96 1,20 25% 312 1,1 35,0 17,5 11,9 8,1 2,5 1,6 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,30 2,70 17% 628 2,4 15,9 15,3 7,8 6,8 1,3 1,1 Anadolu Cam ANACM TUT 1,62 2,05 27% 299 1,0 10,4 5,4 5,1 4,4 0,9 0,8 Anel Elektrik ANELE TUT 0,94 1,30 38% 46 0,5 7,1 4,6 7,3 7,3 0,5 0,5 Arçelik ARCLK AL 11,35 13,90 22% 3.415 9,5 11,1 9,2 8,1 7,2 0,9 0,8 Aselsan ASELS TUT 8,38 10,20 22% 1.866 3,5 10,2 8,9 9,6 8,3 1,8 1,6 Aygaz AYGAZ TUT 8,29 9,30 12% 1.107 0,7 10,9 8,3 8,9 8,3 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,01 2,80 39% 90 0,4 7,2 4,0 6,7 5,5 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 45,50 42,25-7% 6.151 15,7 26,8 23,0 18,2 15,3 0,9 0,8 Bimeks BMEKS TUT 1,56 1,93 24% 83 1,6 15,6 6,5 3,6 2,1 0,2 0,1 Bizim Toptan BIZIM TUT 20,40 24,70 21% 363 2,3 19,9 17,0 9,0 7,8 0,3 0,3 Bolu Çimento BOLUC AL 2,06 2,90 41% 131 0,4 6,8 6,8 4,9 3,8 1,1 1,0 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 46,30 50,20 8% 5.244 5,1 21,5 18,7 12,6 10,5 2,1 1,8 Çimsa CIMSA TUT 11,55 12,30 6% 695 1,1 9,6 8,7 6,4 6,0 1,5 1,4 Doğuş Otomotiv DOAS - 7,55 - - 740 8,5 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI AL 6,00 7,80 30% 8.549 8,8 13,0 10,2 6,4 6,0 1,0 0,9 Ereğli Demir Çelik EREGL AL 2,62 3,54 35% 4.083 25,4 7,8 6,9 5,3 4,8 1,0 0,9 Ford Otosan FROTO AL 18,30 25,05 37% 2.859 5,2 7,8 7,3 8,1 6,8 0,7 0,6 Hürriyet HURGZ TUT 0,56 0,67 19% 138 0,6 - - 6,5 5,8 0,8 0,7 Indeks INDES AL 3,32 4,30 30% 83 0,1 9,9 6,8 2,9 2,6 0,1 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,57 3,80 48% 297 17,7 6,8 6,6 - - - - Karsan KARSN TUT 0,90 0,87-3% 184 4,8 14,8 13,8 10,7 9,1 1,0 0,9 Koza Maden KOZAA TUT 2,36 3,30 40% 408 13,2 4,9 5,0 - - - - Koza Altın KOZAL TUT 20,30 27,40 35% 1.378 14,0 6,2 6,4 3,2 3,3 2,1 2,2 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,16 1,28 10% 373 17,0 7,7 5,5 5,2 4,4 0,9 0,8 Logo Yazılım LOGO TUT 6,52 5,70-13% 73 0,4 8,2 7,4 6,7 6,1 2,6 2,3 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,39 4,56 4% 214 0,1 9,4 8,6 7,1 6,5 2,1 1,9 Migros MGROS AL 15,10 18,50 22% 1.197 6,8 25,6 16,2 9,3 8,3 0,6 0,5 Park Elektrik PRKME AL 3,99 5,66 42% 264 1,7 6,7 5,3 4,5 3,6 2,1 1,9 Petkim PETKM TUT 2,48 3,19 29% 1.104 15,7 23,4 12,8 11,3 7,2 0,1 0,5 Pegasus PGSUS AL 26,55 40,00 51% 1.209 30,1 8,7 7,3 6,3 5,4 1,1 1,0 Tat Konserve TATGD TUT 1,95 2,90 49% 118 0,4 13,3 9,1 7,3 6,0 0,5 0,5 TAV Havalimanları TAVHL TUT 16,05 18,80 17% 2.596 8,7 10,4 9,7 6,1 5,5 2,1 1,9 Tekfen Holding TKFEN AL 4,41 5,80 32% 727 8,1 23,2 23,8 7,1 5,5 0,4 0,3 Turkcell TCELL AL 10,90 13,50 24% 10.677 28,2 9,6 8,9 5,1 4,8 1,6 1,5 Türk Hava Yolları THYAO AL 6,18 9,20 49% 3.797 88,8 7,9 6,9 5,9 4,9 0,7 0,6 Tofaş TOASO TUT 10,90 11,85 9% 2.427 6,6 10,0 7,6 6,7 5,4 0,8 0,6 Trakya Cam TRKCM TUT 1,99 2,52 26% 629 3,0 12,6 8,1 6,6 4,8 1,0 0,9 Türk Telekom TTKOM Not Yok 5,62 - - 8.758 9,3 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 55,85 62,00 11% 1.327 2,5 9,5 8,3 7,9 7,5 1,3 1,1 Tüpraş TUPRS AL 41,50 50,40 21% 4.627 18,2 8,0 8,9 9,9 6,3 0,3 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,14 4,90-5% 283 0,0 9,9 9,2 7,5 7,0 2,3 2,1 BİST-100 XU100 63.259 76.264 21% 177.083 1.366 9,4 7,7 6,6 5,8 0,9 0,8 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7
VERİ AKIŞI 13 Mart Perşembe 09:45 Fransa TÜFE (Şubat) Önceki Veri:-0.60% / Beklenti: 0.50% 14:30 ABD Perakende Satışlar Önceki Veri:-0.40% / Beklenti: 0.20% 14:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Önceki Veri:323bin / Beklenti: 330bin 14 Mart Cuma 09:00 Almanya TÜFE Önceki Veri:0.50% / Beklenti: 0.50% 15:55 ABD Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi Önceki Veri: 81.6 / Beklenti: 81.0 17 Mart Pazartesi 02:01 İngiltere Rightmove Fiyat Endeksi Önceki Veri: 3.30% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı Önceki Veri: 9.90% / Beklenti: m.d. 12:00 AB TÜFE (Aylık) Önceki Veri: -1.10% / Beklenti: 0.50% 14:30 ABD Empire İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 4.48 / Beklenti: 6.50 15:15 ABD Kapasite Kullanımı (Şubat) Önceki Veri: 78.50% / Beklenti: 78.60% 18 Mart Salı TCMB Faiz Kararı 12:00 Almanya ZEW Beklenti Anketi (Mart) Önceki Veri: 55.7 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Faiz Kararı Önceki Veri: 10.00% / Beklenti: 10.00% 14:30 ABD TÜFE (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: 0.10% / Beklenti: 0.10% 14:30 ABD TÜFE (Şubat) (Yıllık) Önceki Veri: 1.60% / Beklenti: m.d. 14:30 ABD Konut Başlangıçları (Şubat) Önceki Veri: 880bin / Beklenti: 910bin LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8
UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9