18 Haziran 2012 abc 18 Haziran 2012 Pazartesi Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 58,467.8 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 238,148.4 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 63,143.7 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,018.69 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,342.8 1.0% Dow Jones 12,767.2 0.9% NASDAQ-Comp. 2,872.8 1.3% Frankfurt DAX 6,229.4 1.5% Paris CAC 40 3,087.6 1.8% Londra FTSE 100 5,478.8 0.2% Rusya RTS 1,337.5 2.6% Shangai Composite 2,306.9 0.5% Bombay Stock Exc. 16,949.8 1.6% Brezilya Bovespa 56,104.7 1.4% Arjantin Merval 2,273.0 3.8% Nikkei 225 8,569.3 0.0% Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 58,467.8 %0.2 %0.6 -%4.3 USD/TRY 1.8066 -%0.4 -%0.6 %12.4 EUR/TRY 2.2805 %0.0 -%1.3 %0.5 EUR/USD 1.2623 %0.4 -%0.8 -%10.6 Altın/Ons ($) 1,627.5 %0.4 %2.0 %6.3 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT050314T14 99.6 %9.5 %9.8 O/N Repo (net) %9.89 Yunanistan daki seçimlerde sandıktan AB yanlısı Yeni Demokrasi Partisi 1. sırada çıktı İşsizlik oranı Mart'ta % 9.9 a geriledi Elektrik dağıtım özelleştirmelerine 4. çeyrekte yeniden başlanacak Yunanistan daki seçimlerde sandıktan AB yanlısı Yeni Demokrasi Partisi 1. sırada çıktı. 6 Mayıs ta yapılan erken seçimlerin ardından hükümet kurulamaması üzerine 42 gün sonra ikinci kez erken seçime giden Yunanistan da, Yeni Demokrasi Partisi, % 29.5 lik oy oranı ile en çok oy alan parti olarak 129 sandalye kazanırken, aşırı solcu ve AB karşıtı SYRIZA % 27.1 oy oranı ile 71 sandalye kazanarak ikinci, PASOK ise % 12.3 oy oranı ile 33 sandalye kazanarak üçüncü sırada yer aldı. AB yanlısı Yeni Demokrasi Partisi ve PASOK un AB ile yapılan anlaşmalara bağlı kalacak bir hükümet kurması bekleniyor. İşsizlik Oranı % 9.9 a geriledi. Türkiye İstatistik Kurumu nun açıklamış olduğu Hane Halkı İşgücü İstatistikleri Mart 2012 verilerine göre, Türkiye genelinde işsiz sayısı geçen yılın aynı dönemine göre 201 bin kişi azalarak 2 milyon 816 bin kişiden 2 milyon 615 bin kişiye geriledi. 2012 Şubat ayına göre ise işsiz sayısı 106 bin kişi azaldı. Ocak ayında, 9 aylık bir süreçten sonra tekrar çift haneleri gören işsizlik oranı, iki ay aradan sonra Mart ayında tekrar tek haneli rakamlara düşerek, 0.9 puanlık azalışla % 9.9 seviyesinde gerçekleşti. Yine Mart ayı verilerine göre kentsel yerlerde işsizlik oranı 1 puanlık azalışla % 11.6, kırsal yerlerde ise 0.7 puanlık azalışla % 6.4 seviyesinde gerçekleşti. İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 59,000.0 56,000.0 53,000.0 50,000.0 17-May 19-May 21-May 23-May 25-May 27-May 29-May 31-May 02-Jun 04-Jun 06-Jun 08-Jun 10-Jun 12-Jun 14-Jun XU100 USD/TRY (Sağ taraf) 1.90 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 1.60 1.55 Elektrik dağıtım özelleştirmelerine 4. çeyrekte yeniden başlanacak. Reuters'ta yer alan habere göre ÖİB kalan yedi bölge için elektrik dağıtım özelleştirmelerine 4. çeyrekte yeniden başlanacağını belirtti. Özelleştirme İdaresi ayrıca özelleştirmesi tamamlanan bölgelerin devrinin yılsonuna kadar bitirileceğini açıkladı. Üç İran bankası BDDK nın BDDK ya lisans başvurusu yaptı. Zaman Gazetesi nin haberine göre üç İran bankası (Bank Tejerat, Pasargad Bank ve ismi açıklamayan bir banka daha) BDDK ya lisans başvurusunda bulundular.
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 18 Haziran Pazartesi Türkiye Tüketici Güveni--Mayıs 19 Haziran Salı İngiltere Tüketici Fiyat Endeksi--Mayıs İngiltere Perakende Fiyat Endeksi--Mayıs 20 Haziran Çarşamba Almanya Üretici Fiyatları--Mayıs 21 Haziran Perşembe Almanya İmalat Sanayi PMI--Haziran Euro-Zone İmalat Sanayi PMI--Haziran Euro-Zone Tüketci Güveni--Haziran 22 Haziran Cuma Almanya IFO Anketi -- Haziran Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.8141 -%0.5 -%1.2 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.35 -%0.4 %0.2 -%0.1 -%1.4 USD/HUF 231.5 -%1.9 -%0.9 %1.4 -%0.4 USD/BRL 2.0485 %1.3 %1.2 -%1.8 -%2.4 USD/PLN 3.3611 -%2.1 -%1.2 %1.6 %0.0 Uzun süredir merakla beklenen Yunanistan seçimleri dün gerçekleşti ve sandıktan ülkenin AB de kalmasını isteyen Yeni Demokrasi (ND) Partisi ilk sırada çıktı. Resmi olmayan sonuçlara göre 300 sandalyelik Meclis te 129 sandalye kazanan ND lideri Samaras, kısa süre içerisinde bir hükümet kurup Avrupalı ortaklarla çalışacağını açıkladı. AB karşıtı söylemleri ile tanınan SYRIZA 71 sandalye ile ikinci sırada yer alırken AB yanlısı PASOK ise 33 sandalye ile üçüncü sırayı kaptı. Bu sonuçla ND ile PASOK un kısa sürede hükümet kurup Yunanistan ile AB arasında yapılan anlaşmalara bağlılığını açıklaması bekleniyor. Yüksek görülen bu ihtimali küresel mali piyasalarda olumlu bir yansıma buldu. Asya borsaları haftaya %2 ye varan oranlarda artışla başlarken EURUSD paritesi de 1.27 ler ile son dört haftanın en yüksek düzeyine ulaştı. Risk algılamalarındaki düzelme ile gelişmekte olan ülke para birimleri ve emtia fiyatlarında da yükselişler yaşandı. Bu haftanın gündemi oldukça yoğun olacak. Öncelikle, son bir ay içerisinde birçok kez toplanmasına rağmen bir türlü karar alamayıp Yunan seçimlerini bekleyen AB liderleri ve yetkilileri bir araya gelip son gelişmeleri değerlendirecek. Bu kapsamda Almanya Başbakanı Merkel, Fransa Cumhurbaşkanı Hollande, İtalya Başbakanı Monti ve İspanya Başbakanı Rajoy un 22 sinde yapacağı toplantı ve yine aynı gün AB maliye bakanlarının yapacağı zirve önem arz ediyor. Geçen hafta boyunca işlerin yolunda gitmemesi durumunda ortak bir müdahalede bulunacağı söylenen G20 ler iki günlük toplantı ile bugün bir araya geliyor. Meksika da yapılacak olan G20 toplantısı boyunca AB yetkililerinin yapacağı açıklamalar da önem arz ediyor. Seçimlerden olumsuz bir tablo çıkmadığından dolayı G20 den ortak bir müdahale yönünde açıklama beklemek pek de doğru olmaz. AB dışında haftanın en önemli gelişmesi ABD Merkez Bankası FED in sonuçları Çarşamba akşamı açıklanacak olan faiz toplantısı (FOMC) olacak. Son dönemde Amerikan ekonomisinden gelen zayıf sinyaller nedeniyle FED den parasal destekleme adında bir adım gelmesi bekleniyor. Ancak bu adımın ne olacağı hususunda ciddi soru işaretleri var. Düzenlenen anketlere göre yeni bir parasal genişleme (QE3) ihtimali zayıf. Zaten FED cephesinden gelen açıklamalarda da bu yönde bir görüş iletilmemişti. FED in bilançosunda değişiklik yapacak twist tarzı bir uygulamanın olası olduğuna işaret ediliyor. Ancak, FED in bilançosundaki kısa vadeli tahvillerin miktarının oldukça azalmış olması twistin etkinliğini azaltabilir. Buna alternatif olarak da Mart ayında basına sızdırılan sterilize edilmiş bir tahvil alım planı olabilir. Bu ihtimallerden ilki kısa vadede küresel mali piyasaları destekleyici bir etkide bulunabilir. Diğer ikisi doğrudan bir parasal genişleme anlamına gelmeyeceğinden dolayı bayram havası yaratmayacaktır. Ancak yine de FED in Amerikan ekonomisini destekleme adına atacağı her türlü adımın küresel risk iştahını olumlu etkileyeceği de göz ardı edilmemelidir. TCMB Perşembe günü Haziran ayı olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını gerçekleştirecek. Genel beklenti TCMB nin politika duruşunda herhangi bir değişikliğe gitmeyip sadece zorunlu karşılıkların detayına ilişkin oran değişikliği yönünde bir adım atacağına ilişkin (TL cinsi zorunlu karşılıkların döviz olarak tutulmasına izin verilen oranda 5 puanlık bir artış). Ancak, son dönemde emtia fiyatlarında meydana gelen düşüş
ve aynı dönemde TL nin güçlü kalması sonucu ithal girdi maliyetlerinde yaşanan gerileme ile enflasyon beklentilerinde bir miktar iyileşme oldu. Ekonomiden gelen yavaşlama sinyalleri ise iç talebin enflasyon üzerindeki etkisinin hafiflediğini gösteriyor. Birçok gelişmekte olan ekonominin son dönemde aldığı faiz indirim kararı TCMB nin de elini kuvvetlendirmiş durumda. Bu toplantıda bu yönde bir adım atmasa dahi TCMB nin politika tonunu yumuşatacağını öngörüyoruz. Yunanistan seçimleri sonrasında EURUSD paritesinde açık pozisyonların kapanması ile 1.27 lere doğru bir hareket yaşandı. Gün içerisinde hükümet kurulması yönünde pozitif açıklamaların gelmesi durumunda 1.2820 seviyesine doğru bir yükseliş olabilir. Bu yönde bir gerçekleşme küresel risk iştahı açısından da olumlu etkilerde bulunacaktır. USDTRY kuru sabah saatlerinde 1.8050 civarından işlem görüyor. USDTRY kurunun 1.80 seviyesinin altına inme ihtimali kuvvetli. Ancak, kurumsal alımlardan dolayı düşüşün sert olmayacağı kanaatindeyiz. Doğu Avrupa para birimlerindeki ciddi iyimserlikten dolayı TL gelişmekte olan ülke para birimleri sepetine göre bir miktar değer kaybedebilir. Yine de TL nin döviz sepeti karşısında değerlenip 2.04 ün de altına ineceğini tahmin ediyoruz. Hisse senedi piyasası bugün oldukça iyimser bir gün geçirebilir. Asya da %2 ye varan alımlara İMKB açısından da olumlu sinyaller taşıyor. Faiz cephesinde PPK öncesinde TCMB nin duruşunu bir miktar yumuşatabileceği ihtimalinin etkili olacağını ve 10-20 baz puan civarında bir düşüşe yol açacağını tahmin ediyoruz.
Şirket Haberleri İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Konya Çimento 341.00 %5.3 2 Sabancı Holding 7.34 %3.4 3 Şişe Cam 2.98 %2.8 4 Good-Year 56.50 %2.7 5 Tofaş Oto. Fab. 6.76 %2.4 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Koç Holding 6.20 -%4.3 2 Aksigorta 1.88 -%3.6 3 Galatasaray 164.50 -%2.4 4 Ereğli Demir Çelik 2.09 -%2.3 5 Tesco Kipa 8.80 -%2.2 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 6.44 178.8 2 İş Bankası (C) 4.23 147.2 3 Akbank 6.12 102.7 4 Konya Çimento 341.00 78.4 5 T. Halk Bankası 13.00 54.9 Akbank ın Avrupa daki iki iştirakinin birleşmeleri tamamlandı.akbank N.V. ve Akbank AG nin Akbank AG çatısı altında birleşmeleri 15 Haziran tarihi itibariyle tamamlandı. Akbank ın her iki bankada da %100 hisse sahipliği oranı bulunmaktaydı, birleşmiş bankada da sahiplik oranı değişmeyecek. Birleşmenin Akbank üzerinde bir etkisi bulunmamakta. Emlak Konut GMYO Mayıs ayı satış rakamlarını açıkladı. Şirket Mayıs ayında 489 ev satışı ile geçen senenin yaklaşık %25 altında kalırken ön satış geliri olarak da geçen senenin %18 altında seyretti. Garanti Bankası 200.6m TL takipteki alacak portföyünü 32.6m TL karşılığında sattı. Bu satışın Garanti Bankası için takipteki alacak rasyosunda 20 baz puanlık etki yaratmasını bekliyoruz, ayrıca net kar rakamı olarak da vergi sonrası 26m TL lik bir etki yaratacaktır. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [AKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 6.12 TL, Hedef Fiyat: 6.70 TL, Endeksin Altında Getiri] [EKGYO.IS; Mevcut Fiyat: 2.13 TL, Hedef Fiyat: 3.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 6.44 TL, Hedef Fiyat: 7.60 TL, Endekse Paralel Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül - Araştırma Müdürü Tamer Şengün - Müdür Yardımcısı Levent Bayar - Yönetmen Melis Metiner - Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
6 abc