ERGO EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR

ERGO EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR Bu rapor ERGO EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2012-31.03.2012 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş üç aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2012-31.03.2012 DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Yönetmelik Yayınlanma Tarihi Resimi Gazete No Yürürlük tarihi Genelgeler Sektör Duyuruları ve Özelgeler No Yayın Tar. Sektörden Veri Teminine İlişkin Sektör Duyurusu 2012/4 13.02.2012 1.Çeyrek Dönem Değerlendirmesi ve Beklentiler Avrupa Merkez Bankası ECB, Aralık ayında düzenlediği ilk uzun vadeli refinansman operasyonuyla (LTRO) bankalara düşük maliyetle üç yıl vadeli 489 milyar euro likidite yaratmıştı. Bunun ardından Şubat ayının sonunda ikinci uzun vadeli refinansman operasyonunu düzenleyen ECB, 800 bankanın katılımıyla piyasaya yine üç yıl vadeli 529.5 milyar euro ek likidite sağladı. Fakat, ECB sağladığı uzun vadeli likidite operasyonu ile AB bankalarını ucuz kaynakla fonlamasına rağmen, likiditenin hala krediye dönüşmekte zorlandığı görüldü. Euro bölgesi ülkelerinin borçluluk rakamlarına bakıldığında tarihin en yüksek seviyesine çıktığı görülmektedir. 17 ülkenin ortalama borcu, 2011 sonu itibariyle milli gelirlerinin % 87.2'sine denk geliyor. Bu rakam 2010'da % 85.3 idi. Yine temel makroekonomik göstergelerden biri olan Euro Bölgesi nde işsizlik oranı şubat ayında % 10.8 ile tarihinin en yüksek düzeyine çıktı. ABD de 2008 de %10 a tırmanan işsizlik %8,2 lere kadar geriledi, imalat sektörü rakamları da sektörde güçlenme işaretleri verdi, buna paralel ABD borsaları da son zamanların en iyi çıkışlarını gösterdi. Fakat konut verilerine bakıldığında hala 1

önemli bir düzelme görülmemekte. ABD konut fiyatları yıllık bazda bakıldığında geçen yıla göre %3.8 oranında geriledi. Konut balonunun tepe noktası olan 2006 dan bu yana fiyatlar %35 oranında azalmış durumda. AB krizine yönelik atılan olumlu adımlar, FED in 3.parasal genişlemeye gidebileceği beklentisi sorunlu ülke ekonomilerinin kötüye gidişini bir miktar frenledi, buna paralel piyasalarda risk iştahı artarak gelişmekte olan ülkelerin borsalarını yukarı taşıdı. İMKB de yıla 51.500 seviyelerinde başlamış olup Şubat ayının ilk haftalarında hızlı bir şekilde 60.000 seviyelerine kadar yükseldi. Sonrasında ivme azalmasına rağmen ilk çeyreği 62.500 seviyelerinden kapattı. ECB nin likidite operasyonları, FED nin faizleri 2014 sonuna kadar düşük tutacağını açıklaması, İngiltere ve Japonya merkez bankalarının alım programlarını artırması, Çin in zorunlu karşılık oranlarındaki indirimi sonuç olarak parasal genişleme adımları, gelişen ülkelere likidite akışının devam etmesi tahvil-bono için pozitif bir momentum oluşturdu ve % 11,10 seviyelerinden seneye başlayan gösterge bono faizi çeyrek sonunu 9,30 seviyelerinde kapattı. Yurtiçi makro veriler incelendiğinde, TÜİK tarafından açıklanan rakamlara göre 2011 yılı dördüncü çeyreğinde GSYH büyüme oranı %5.2 oldu. Böylece 2011 yılı büyüme oranı %8.5 olarak gerçekleşti. Son açıklanan dış ticaret rakamlarına göre ihracat geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %17.1 lik güçlü artışın ve ithalatta %1.1 düzeyindeki sınırlı büyümenin etkisiyle şubatta dış ticaret açığı 5.9 milyar dolar olurken, 6.8 milyar dolarlık piyasa beklentisinin oldukça altında gerçekleşti. Mart ayında TÜFE aylık %0.41 artış gösterdi. Yıllık artış ise %10.43 seviyesinde gerçekleşti. Mart ayında gıda fiyatları azalırken, ulaştırma ve konut grubu fiyatları arttı. Ulaştırma fiyatları, petrol fiyatlarındaki artışın etkisiyle aylık bazda %1.15 yükselerek aylık enflasyon oranına 0.19 puan katkı yaptı. Piyasalar yılın ikinci çeyreğine ilk çeyreğe göre farklı bir tonda başladı. Başlıca merkez bankalarının parasal gevşemede frene basması, ilk çeyrekteki ralli sonrasında risk iştahının bir miktar daha zayıf kalmaya devam edeceğine işaret ediyor. Türkiye tarafında cari açık, büyüme, enflasyon ve kur arasındaki hassas denge, TCMB yi kontrollü parasal sıkılaşmaya zorlarken, Türk varlıklarını da likidite koşullarına duyarlı kılabilir. Ekonomik durgunluğa giren Euro bölgesinde istihdama ve borç sürdürülebilirliğine ilişkin kaygılar, Yunanistan ın borçlarının yeniden yapılandırılması sürecindeki belirsizlikler, global bankacılık sistemindeki ek sermaye gereğine bağlı küçülme baskısı, Basel II başta olmak üzere global kriz sonrası uygulamaya alınmakta olan regulasyon ve düzenlemelerin kredi piyasalarında yarattığı baskılar gündemin ön sıralarında yer almaya da devam edecektir. Yakın gelecekte sıcak bir olasılıkla, büyük merkez bankalarından yeni bir likidite enjeksiyonu görülmemesi, piyasaların makro verileri daha da yakından takip etmesine neden olacak. Büyüme endişeleri ve Avrupa da sorunlu ülkelerle ilgili riskler, gelişen piyasa para birimlerini ve borsaları dönem dönem baskılayarak volatilite yaratabilir. Çin ve ABD verilerinin ılımlı büyüme sinyali vermeye devam etmesi durumunda piyasalardaki ağırlaşan hava bir miktar olumluya dönebilir. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER 01.01.2012-31.03.2012 dönemi içerisinde Fon Kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir. 2

BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31.03.2012-31.03.2011 DÖNEMİ BİLANÇO ÖZETİ 31.03.2012 31.03.2011 VARLIKLAR (+) 4,064,734 321,002 BORÇLAR (-) 11,862 2,459 FON TOPLAM DEĞERİ 4,052,872 318,543 ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 31.03.2012-31.03.2011 DÖNEMİ GELİR TABLOSU ÖZETİ 31.03.2012 31.03.2011 FON GELİRLERİ (+) 82,359 1,936 FON GİDERLERİ (-) 47,524 4,004 FON GELİR GİDER FARKI 34,835-2,068 3

BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Mart 2012 Tarihi İtibarıyla Fon Portföy Değeri Tablosu (Birim - Türk Lirası) İncelemeden Geçmiş Cari Dönem 31 Mart 2012 İncelemeden Geçmiş Önceki Dönem 31 Mart 2012 Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değeri Değeri % Değeri Değeri % I - HİSSE SENETLERİ 85,375 328,573 8.08 5,700 26,003 8.10 A - Kurucu İştirak ve Hissedarları - - - - - - B - Diğer Ortaklıklar 85,375 328,573 8.08 5,700 26,003 8.10 1- Akbank T.A.Ş. 1,500 10,575 0.26 - - - 2- Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. 6,500 14,040 0.35 - - - 3- Akfen GYO A.Ş. 6,000 11,280 0.28 - - - 4- Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş. 2,375 11,163 0.27 - - - 5- Aksa Enerji Üretim A.Ş. 2,500 9,975 0.25 - - - 6- Banvit Bandırma Vitaminli Yem Sanayii A.Ş. 4,200 14,742 0.36 - - - 7- Do&Co Restaurants & Catering AG 200 13,802 0.34 - - - 8- Emlak Konut GYO A.Ş. 8,000 18,640 0.46 - - - 9- T. Garanti Bankası A.Ş. 3,000 21,180 0.52 800 5,784 1.80 10- Türkiye Halk Bankası A.Ş. 1,500 19,155 0.47 - - - 11- Türkiye İş Bankası A.Ş. 5,000 21,950 0.54 1,000 4,940 1.54 12- Koç Holding A.Ş. 2,000 14,420 0.35 - - - 13- Koza Anadolu Metal Madencilik İşletmeleri A.Ş. 5,000 15,850 0.39 - - - 14- Logo Yazılım Sanayii ve Ticaret A.Ş. 6,000 13,500 0.33 - - - 15- Mango Gıda Sanayii ve Ticaret A.Ş. 7,500 14,475 0.36 - - - 16- Migros Ticaret A.Ş. 1,100 17,886 0.44 - - - 17- Park Elektrik A.Ş. 3,000 14,760 0.36 - - - 18- Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. 2,000 15,280 0.38 - - - 19- Tat Konserve Sanayii A.Ş. - - - 1,500 5,355 1.67 20- Türk Hava Yolları Anonim Ortaklığı 8,000 20,800 0.51 - - - 21- Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. 4,000 13,560 0.33 1,300 5,018 1.56 22- Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. 6,000 21,540 0.53 1,100 4,906 1.53 II - DEVLET TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI 3,100,000 3,005,408 73.94 200,000 177,926 55.44 A - Türk Lirası Devlet Tahvili ve Bonoları 3,100,000 3,005,408 73.94 200,000 177,926 55.44 B - Yabancı Para Devlet Tahvili ve Bonoları - - - - - - III - ÖZEL KESİM TAHVİLİ VE HAZİNE BONOLARI 100,000 99,467 2.45 - - - TRQAKYB41236 100,000 99,467 2.45 - - - IV - TERS REPO - - - 126,315 117,017 36.46 V - VADELİ MEVDUAT 565,646 564,191 13.88 - - - VI - BORSA PARA PİYASASI 67,054 67,054 1.65 - - - FON PORTFÖY DEĞERİ 4,064,693 100.00 320,946 100.00 4

Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu 31 Mart 2012 Tarihi İtibarıyla Fon Toplam Değeri Tablosu (Birim - Türk Lirası) İncelemeden Geçmiş İncelemeden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem 31 Mart 2012 31 Mart 2011 Grup Toplam Grup Toplam Tutarı % % Tutarı % % A - Fon Portföy Değeri 4,064,693 100.00 100.29 320,946 100.00 100.75 B - Hazır Değerler 41 100.00-56 100.00 0.02 1- Kasa - - - - - - 2- Bankalar (*) 41 100.00-56 100.00 0.02 3- Diğer Hazır Değerler - - - - - - C - Borsa Para Piyasası (*) - - - - - - D - Alacaklar - - - - - - E - Diğer Varlıklar - - - - - - F - Borçlar (11,862) 100.00 (0.30) (2,458) 100.00 (0.77) 1- Kurucu Avansları - - - - - - 2- Banka Kredileri - - - - - - 3- Fon İşletim Ücretleri (9,999) 84.29 (0.25) (639) 26.00 (0.20) 4- Menkul Kıymet Alım Borçları - - - - - 5- Diğer Borçlar (1,863) 15.71 (0.05) (1,819) 74.00 (0.57) NET VARLIK DEĞERİ 4,052,872 99.99 318,544 100.00 Toplam Pay Sayısı 100,000,000,000 100,000,000,000 Dolaşımdaki Pay Sayısı 398,434,608 35,525,902 Satılabilir Pay Sayısı 99,601,565,392 99,964,474,098 Katılma Belgesi Birim Pay Değeri (Tam Türk Lirası) 0.010172 0.009794 (*) 31 Mart 2012 tarihi itibarıyla bilançoda 67.054 TL tutarındaki borsa para piyasası alacakları ve 564.191 TL tutarındaki vadeli mevduat fon portföy değerine eklenmiştir. (31 Mart 2011: Yoktur.) BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fonun Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Mart) Karşılaştırma Ölçütünün Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Mart) Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş Gelir Amaçlı Esnek EYF % 4,25 % 4,61 Fonun Dönemsel performansına ilişkin ayrıntılı bilgiye, raporun eki olarak SPK nın performans sunuş standartlarına göre hazırlanmış Performans Sunuş Raporu ndan ulaşılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER Portföye alınan varlıkların alım satım tutarları üzerinden aracı kuruluşlara aşağıdaki oranlarda komisyon ödenir. i. Hisse Senetleri: Hisse Senedi Alım Satım İşlemleri: Binde 1,43, binde 1,30, binde 1 5

ii. Borçlanma Senetleri: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı: Onbinde 1, yüzbinde 4 iii. Ters Repo İşlemleri: İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N : Yüzbinde 2 İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N dışındaki vadelerde: Yüzbinde 6 iv. Yabancı Menkul Kıymetler: 0 v. Borsa Para Piyasası İşlemleri: Yüzbinde 3 vi. Saklamacı Kuruma Ödenecek Ücretin Tespit Esası ve Oranı: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nin tarifesi uygulanır. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon Giderlerinin Ortalama Fon Toplam Değerine Gider Türü Tutar Oranı % Aracılık Komisyonu 1,451.88 0.0579 Fon İşletim Gideri 36,783.56 1.4669 Bağımsız Denetim Ücreti 2,475.91 0.0987 Diğer Fon Giderleri 751.89 0.0300 Toplam Fon Giderleri 41,463.24 1.6536 Ortalama Fon Toplam Değeri 2,507,519.76 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek: Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1,000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 1,083 1,172 1,487 2,212 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Dipnotları: Rapor döneminde fondan yapılan toplam giderlerin fon ortalama portföy büyüküğüne oranı bulunmuştur. Dönemdeki gün sayısından hareketle bu oranın yıllığı tahmin edilmiştir. Dönem başında fona 1,000 TL yatırım yapılmıştır. Fonun yatırım yaptığı yatırım araçlarının yıllık ortalama getirisinin %10 olduğu varsayılarak, bulunan yıllık harcama oranı bu tutardan düşülmüştür. Bulunan net getiri oranından hareketle izleyen yıllara ilişkin portföy değeri tahmini yapılmıştır. Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. 6

EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bilanço tarihi itibariyle bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bilanço tarihi itibariyle bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU Murat Vanlı İ.Sabri Erdem Saadet Gürçay Fon Kurulu Başkanı Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi 7

ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2012-31.03.2012 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU Kuruluş Tarihi : 07.12.2010 İhraç Tarihi : 19.01.2011 Fon Tutarı : 100.000.000.000,00 TL Pay Adedi : 1.000.000.000 pay Fon Toplam Değeri : 4.052.871,60 TL Cari Yıl Gelir Gider Farkı : 34.834,79 TL İhraç Değeri : 0,009918 TL 02.01.2012 Pay Değeri : 0,009760 TL 02.04.2012 Pay Değeri : 0,010172 TL İhraç Tarihine Göre Verim : % 2,56 02.01.2012-02.04.2012 Verim : % 4,22 Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 02.01.2012-02.04.2011 getirisi % 4,22, karşılaştırma ölçütünün getirisi % 4,61 olarak gerçekleşirken, 31.03.2012 itibariyle tüm katılma belgelerinin % 0,40 ı dolaşımda kalmıştır. Fon portföyünün % 8,08 i hisse senedi, %76,39 kamu borçlanma senetleri, % 1,65 i BPP; %13,88 i mevduat işlemlerinden oluşmuştur. 31.03.2012 itibariyle Fon Gelir-Gider farkı 34.834,79 TL olarak tahakkuk etmiştir. Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun Sermaye Piyasası Kurulu nun 28.02.2002 tarih, 24681 no.lu Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ile ek ve değişikliklerine uygun olarak düzenlenen 31.03.2012 tarihli Bilançosu ile Kar ve Zarar Tablolarını ilgili Yönetmeliğin 32. maddesi gereğince onaylarınıza sunarız. Saygılarımızla, ERGO EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU Fon Kurulu Murat Vanlı İ.Sabri Erdem Saadet Gürçay Başkan Üye Üye 8