PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş İMKB-100 21,988 %1.2 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 1.46 %9.3 TL/$ 1,504,409 %0.4 Bono Faizi (12 Nisan 2006) 24.63 %1.0 Turkcell ADR (TL karşõlõk/ Değ.) 7,100 -%0.6 İMKB 2400 1800 1200 600 0 22,294 İşlem Hacmi ($ mn) 22,220 634 614 İMKB-100 21,954 768 21,723 525 21,988 556 28.09 29.09 30.09 01.10 04.10 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (TL) Yapõ Kredi Bankasõ 50 3,880 %0.5 Ereğli Demir Çelik 45 5,850 %4.5 Kardemir (D) 32 1,740 %2.4 Doğan Holding 31 2,640 %0.8 Sabancõ Holding 26 5,350 %1.9 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Toprak Fin. Kiralama %21 Çarşõ -%7 Bosch Fren Sistemleri %19 Bisaş Tekstil -%6 İzmir Motor Piston %18 Esem Spor Giyim -%5 BSH Profilo %12 Parsan -%4 Link Bilgisayar %12 Borusan -%4 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (TL) ($ mn) Akbank 6,600 -%0.8 6,581 Akçansa 4,100 -%0.5 454 Ak Enerji 6,350 %1.6 274 Aksa 14,300 %0.7 258 Aksigorta 4,680 -%0.7 476 Arçelik 8,750 %0.6 2,326 Borusan Yatõrõm 4,060 -%0.5 76 Dõşbank 1,670 -%1.2 404 Doğan Holding 2,640 %0.8 1,290 Ereğli Demir Çelik 5,850 %4.5 1,897 İş Bankasõ (C) 5,600 %2.8 6,107 TEB 5,750 -%0.9 221 Trakya Cam 3,740 -%0.5 566 Uzel Makina 2,160 %0.5 144 Vestel 5,700 %0.9 603 Yapõ Kredi Bankasõ 3,880 %3.4 1,940 Yazõcõlar 25,300 %2.4 344 BONO & PARA PİYASALARI TCMB O/N oranlarõ Basit %20.0 Bileşik %22.1 Eurobond (2030) Spread 306 Fiyat 136.875 Faiz %8.3 TL/$ değişimi Aybaşõndan bu güne 0.2% Yõlbaşõndan bu güne 8.0% EKONOMİK VERİLER Eylül 2004 Aylõk Yõllõk 2003 TÜFE %0.9 %9.0 %18.4 TEFE %1.8 %12.5 %13.9 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn dar bir aralõkta seyretmesini bekliyoruz Yarõn açõklanacak İlerleme Raporu öncesinde hisse senedi piyasasõnõn dar bir aralõkta seyretmesini bekliyoruz. Raporun müzakerelere başlanmasõnõ önermekle birlikte, nihai üyelik için bazõ koşullar da ortaya koymasõ bekleniyor. Ayrõca, medyada çõkan haberlere göre müzakerelere başlanmasõna ilişkin öneriden gecikmeksizin ifadesinin çõkarõlmasõ söz konusu olabilir. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, hisse bazlõ hareketlerle %1.2 yükselerek 21,988 puandan kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 6 Ekim - Türkiye'nin AB İlerleme Raporu açõklanacak. - Başbakan Erdoğan, Strazburg da Avrupa Konseyi Parlamenterler Asamblesi nde konuşma yapacak - Meclis Başkanlõğõ seçimlerinin ilk 2 turu yapõlacak. - Hazine'nin tamamõ piyasaya olmak üzere 283 trilyon TL iç borç itfasõ. POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Türkiye AB üyeliği ile ilgili özel şart kabul etmeyecek - Erdoğan õn 26 Ekim de Chirac ve Schröder ile görüşmesi planlanõyor - Babacan: IMF ye olan borç yeni stand-by ile daha uzun süreye yayõlacak - IIF Türkiye ye 2005 te en az 2.8 milyar dolarlõk doğrudan yabancõ sermaye girşi olacağõnõ öngördü - TEFE bazlõ Reel Efektif Döviz Kuru Eylül de 127.6 oldu ŞİRKET HABERLERİ - Anadolu Efes in %85 iştiraki EBI õn halka arzõ Ekim sonuna kadar - Finansbank yurtdõşõndan 10 yõl vadeli, 200mn $ tutarõnda sermaye benzeri kredi temin etti. - İş Bankasõ nõn ve İzmir Demir Çelik in ortağõ olduğu Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. adõnda iskele işletmeciliği faaliyetinde bulunacak yeni bir şirketi kõsmi bölünme suretiyle kurmaya karar verdi. - Sabancõ Çimento Grubu Uzan Grubu nun 5 çimento fabrikasõyla ilgileniyor YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem
AB TÜRKİYE Türkiye AB üyeliği ile ilgili özel şart kabul etmeyecek Başbakan Erdoğan ile Dõşişleri Bakanõ Abdullah Gül, AB üyeliği sürecinde Türkiye ile ilgili özel bir şartõn söz konusu olamayacağõnõ bildirdi. Türkiye nin ikinci sõnõf AB üyesi statüsüne karşõ olduğu daha önce de vurgulanmõştõ. Avrupa Komisyonu nun yarõn açõklanacak İlerleme Raporu nda Türkiye yle müzakerelere başlanmasõ önerisi getirmesi bekleniyor. Ancak, raporda gecikmeksizin müzakerelere başlanmasõ ifadesi yerine sadece müzakerelere başlanmasõ nõn yer alabileceği kaydediliyor. Ayrõca, AB standartlarõndan sapma olmasõ halinde görüşmelerin askõya alõnmasõ ve çalõşanlarõn serbest dolaşõmõ gibi konularda bazõ kõsõtlama getirilmesi düşünülüyor. ERDOĞAN IN AVRUPA TEMASLARI Erdoğan õn 26 Ekim de Chirac ve Schröder ile görüşmesi planlanõyor 6 Ekim de Avrupa Parlamenter Asamblesi nde konuşma yapacak olan Başbakan Erdoğan õn Fransa ve Almanya liderleriyle 26 Ekim de 3 lü zirvede biraraya gelmesi planlanõyor. Erdoğan Türkiye nin müzakerelere başlamasõ konusunda destek isteyecek. Aralõk ayõna kadar Dõşişleri Bakanõ Gül ün İskandinav ülkeleri, Devlet Bakanõ Mehmet Aydõn õn da diğer üye ülkeler nezdinde temaslarda bulunacağõ belirtiliyor. IMF Babacan: IMF ye olan borç yeni stand-by ile daha uzun süreye yayõlacak Hazineden sorumlu Devlet Bakanõ Ali Babacan, IMF ile gerçekleştirilecek 9. ve 10. gözden geçirmelerin yapõlmayarak kalan 1.3 milyar dolarlõk kredinin yeni stand-by a ekleneceğini belirtti. Ayrõca, Türkiye'nin IMF'ye 20 milyar dolarlõk borcunun yeni stand-by ile daha uzun süreye yayõlacağõnõ açõkladõ. ABD den gelecek 8.5 milyar dolarlõk kredinin ise projeksiyonlara dahil edilmediği, IMF kredisinin daha düşük faizli olduğunu belirtti. Medyada çõkan haberlere göre, yeni ekonomik programda IMF kredisinin 2.5-3.5 yõl arasõnda ön ödemesiz kullanõlmasõ ve 2005-2006 ve 2007 deki geri ödemelerde öteleme olmasõ düşünülüyor.
ULUSLARARASI FİNANS ENSTİTÜSÜ IIF Türkiye ye 2005 te en az 2.8 milyar dolarlõk doğrudan yabancõ sermaye girşi olacağõnõ öngördü Uluslararasõ Finans Enstitüsü (IIF) hazõrladõğõ raporda, 2005 te Türkiye ye en az 2.8 milyar dolarlõk doğrudan yabancõ sermaye girişi olacağõnõ öngördü. IIF ekonomik veriler ile performanstaki iyileşmenin yatõrõmcõ güvenini güçlendirmesiyle birlikte gelişmekte olan Avrupa bölgesine akacak portföy yatõrõmlarõnõn yüzde 60 õnõn Türkiye ye geleceğini belirtti. DÖVİZ KURU TEFE bazlõ Reel Efektif Döviz Kuru Eylül de 127.6 oldu Merkez Bankasõ verilerine göre, Eylül ayõnda TÜFE Bazlõ Reel Efektif Döviz Kuru 140.1 den 137.7 ye, TEFE Bazlõ Reel Efektif Döviz Kuru ise 128.5 ten 127.6 ya geriledi. Merkez Bankasõ reel döviz kuru endeksine göre Türk Lirasõ Eylülde TÜFE ye göre %1.7, TEFE ye göre ise %0.7 oranõnda değer yitirdi. ANADOLU EFES 23,700TL Piyasa Değeri: 1,778mn $ Anadolu Efes in %85 iştiraki EBI õn halka arzõ Ekim sonuna kadar Anadolu Efes, % 84.9 oranõnda bağlõ ortaklõğõ olan ve yurtdõşõndaki tüm bira operasyonlarõnõ yürüten Hollanda'da kurulu Efes Breweries International N.V.'nin (EBI) Londra Borsasõ nda halka arzõ için çalõşmalarõn son aşamaya geldiğini ve halka arz için fiyat aralõğõ tespit edildiğini açõkladõ. Daha önce duyurulduğu üzere EBI, mevcut ortaklarõn rüçhan haklarõ kõsõtlanarak sermayesini 122.32 mn dan 148 mn ya kadar artõracak ve artõrõlan sermaye ile birlikte Anadolu Efes dõşõndaki ortaklarõn mevcut hisselerinin bir bölümü de Londra Borsasõnda Global Depository Receipt (GDR) formunda halka arz edilecek (Anadolu Efes bu halka arzda hisse satõşõ yapmayacaktõr). Her bir GDR'nin 5 hisseyi temsil edeceği halka arz esnasõnda belirleyici fiyat her bir GDR icin 20.75-23.75 $ aralõğõnda belirlenmiş olup, bu fiyat aralõğõnda EBI'in halka arz sonrasi tahmini piyasa değeri 614-703 mn $ aralõğõna isabet etmektedir. Ekim ayõnõn sonuna doğru sonuçlandõrõlmasõ beklenen halka arz sonrasõnda Anadolu Efes in EBI'daki hissesi %70.2 ye düşmüş olacaktõr. EBI, sermaye artõşõ neticesinde elde edeceği ve tahmini seviyesi 107-122 mn $ aralõğõnda olan fonlarõ, hõzla gelişen operasyonlarõnõ daha da büyütmek için gerekli yatõrõmlarõn finansmanõ için kullanacağõnõ bildirmiştir.
FİNANSBANK 1,520TL Piyasa Değeri: 596mn $ Finansbank yurtdõşõndan 10 yõl vadeli, 200mn $ tutarõnda sermaye benzeri kredi temin etti. Finansbank yurtdõşõndan 10 yõl vadeli (5 yõl tamamlandõktan sonra banka tarafõndan geri ödeme opsiyonlu), 6 ayda bir faiz ve vade sonunda anapara ödemeli 200mn USD tutarõnda sermaye benzeri kredi temin etti. Analist Yorumu: Finansbank õn sermaye yeterlilik rasyosu 1Y04 sonunda %9.21 seviyesindeydi. 200mn $ lõk sermaye benzeri kredi bankanõn sermaye yeterlilik rasyosunu %13-%15 seviyelerine yükseltecektir. Mevduatõn kõsa vadesi göz önüne alõndõğõnda, sermaye benzeri kredi bankaya müşterilerine uzun vadeli kredi sağlama açõsõndan olanak sağlayacaktõr. İŞ BANKASI 5,600TL Piyasa Değeri: 6,107mn $ İş Bankasõ nõn ve İzmir Demir Çelik in ortağõ olduğu Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş. İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş. adõnda iskele işletmeciliği faaliyetinde bulunacak yeni bir şirketi kõsmi bölünme suretiyle kurmaya karar verdi. Yeni kurulacak şirketin defter değeri 9.1mn $ olurken, İş Bankasõ ve İzmir Demir Çelik bölünme sonrasõnda Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş.'de şu an sahip olduğu %73.83 ve %25.99 luk paylarõnõ koruyacaklar. Analist Yorumu: Yukarõda bahsedilen işlemin İş Bankasõ ve İzmir Demir Çelik finansallarõ üzerindeki etkisi önemsiz olacaktõr. SABANCI HOLDİNG 5,350TL Piyasa Değeri: 4,267mn $ Sabancõ Çimento Grubu Uzan Grubu nun 5 çimento fabrikasõyla ilgileniyor Sabancõ Holding Çimento Grup Başkanõ Erhan Kamõşlõ, Uzan Grubu'nun Eskişehir, Şanlõurfa, Ergani, Gaziantep ve özellikle Lalapaşa daki çimento fabrikalarõna talip olduklarõnõ, Van, Trabzon ve Bartõn'a ise teklif vermeyi düşünmediklerini açõkladõ. Kamõşlõ, TMSF tarafõndan Uzan Grubu ndan devralõnan 10 çimento fabrikasõnõn sektörde dengeleri değiştirecek satõşõ için 25 firmanõn hazõrlandõğõnõ ve satõşõn tamamlanmasõnõn 2Ç2005 i bulacağõnõ belirtti. Analist Yorumu: Satõşa çõkacak 10 çimento fabrikasõ Türkiye deki çimento kapasitesinin %11.7 sini oluşturuyor. Sabancõ nõn ilgilendiği 5 fabrikanõn kapasitesi ise 2.7 mn ton klinker ve 5 mn ton çimento.
YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Cari F/K* 2004 F/K* DOW JONES 10,217 %0.2 18.0 15.8 NASDAQ 100 1,952 %0.5 48.2 31.1 S&P 500 1,135 %0.3 19.9 17.0 İngiltere FTSE 100 4,682 %0.5 22.7 18.4 Almanya XETRA DAX 4,033 %1.0 22.5 14.9 Fransa CAC 40 3,767 %1.0 17.5 14.2 Japonya NIKKEI 225** 11,269 -%0.1 38.1 19.1 Rusya RTS 663 %2.3 9.6 5.8 Kore KOSPI** 884 %0.4 15.9 10.0 Brezilya BOVESPA 24,150 %1.6 12.7 11.0 * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 10400 10200 10000 10,077 10,136 10,080 10,193 10,217 YABANCI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de hisse senetleri piyasasõ olumlu şirket açõklamalarõ ve petrol fiyatlarõndaki gerilemeyle dünkü işlemlerde hafif yükseldi. Petrol fiyatlarõ Nijerya ile ilgili endişelerin hafiflemesiyle dğünkü işlemlerde hafif gerilemişti. Olumsuz hava koşullarõnõn ardõndan Meksika Körfezi'ndeki petrol üretimin yeniden eski seviyesini yakalamasõnõn zaman alacağõ endişeleri petrol fiyatlarõ üzerinde baskõ yaratõyor. Gündem Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 01.Eki ABD Michigan Ü. Güven End (Eyl) 95.8 96.0 94.2 ABD ISM Üretim (Eyl) 59.0 58.4 58.5 ABD ISM Ödenen Fiyatlar (Eyl) 81.5 81.0 76.0 04.Eki ABD Fabrika Siparişleri (Ağu) 1.7% 0.2% -0.1% AB ÜFE (Ağu) 0.5% 0.4% 0.4% AB Perakende Satõşlar (Ağu) 0.0% 0.1% -1.3% 05.Eki ABD ISM Üretim Dõşõ (Eyl) 58.2 59.0 Alm İşsizlik Artõşõ (Eyl) 24K 10K Alm İşsizlik Oranõ (Eyl) 9.9% 9.9% AB İşsizlik Oranõ (Eyl) 9.0% 9.0% 06.Eki Alm Fabrika Siparişleri (Ağu) 2.8% -0.3% * Kaynak: Bloomberg 9800 PARİTELER 28 Eyl Kapanõş* EURO / DOLAR 1.2346-0.5% 1.25 DOLAR / YEN 110.8 0.3% *Kaynak: TCMB /$ 1.26 OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi 10 YILLIK TAHVİL Faiz ABD 4.17 %0.70 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR 2.03 2.50 EURO 2.15 2.38 EMTİA FİYATLARI Kapanõş BRENT PETROLÜ ($/varil) 47.24 %2.05 ALTIN ($) 412.40 -%1.04 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 1.25 50 1.24 1.23 1.22 1.2313 1.2320 1.2347 1.2405 1.2346 49 48 47 46 47.7 47.0 46.4 46.3 47.2 1.21 45 1.20 44 28 Eyl 05 Eki