GAYRİMENKUL DEĞERLEME RAPORU

1 GAYRİMENKUL DEĞERLEME RAPORU VİA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ İSTANBUL İLİ, GAZİOSMANPAŞA İLÇESİ, KÜÇÜKKÖY MAHALLESİ 3 PAFTA, 17863 PARSEL VİAPORT VENEZIA PROJESİ -STOKTA KALAN (VİA GYO HİSSESİ BULUNAN) KONUT ÜNİTELERİ- NİSAN 2016 2015/400_193_04_02 GAYRİMENKUL DEĞERLEME VE DANIŞMANLIK A.Ş. 1

İÇİNDEKİLER 1. UYGUNLUK BEYANI 3 2. RAPOR BİLGİLERİ 4 3. ŞİRKET - MÜŞTERİ BİLGİLERİ 4 4. GAYRİMENKULÜN HUKUKİ TANIMI VE İNCELEMELER 5 4.1. GAYRİMENKULÜN TAPU KAYITLARINA İLİŞKİN BİLGİLER... 5 4.2. GAYRİMENKULÜN TAKYİDAT BİLGİLERİ... 24 4.3. GAYRİMENKULÜN SON ÜÇ YILLIK DÖNEMDE GERÇEKLEŞEN MÜLKİYET HAKKI DEĞİŞİKLİKLERİ... 24 4.4. GAYRİMENKULÜN İMAR BİLGİLERİ... 24 4.5. GAYRİMENKULÜN MEVZUAT UYARINCA ALMIŞ OLDUĞU GEREKLİ İZİN VE BELGELER... 28 4.6. YASAL GEREKLERİN YERİNE GETİRİLİP GETİRİLMEDİĞİ... 42 4.7. GAYRİMENKULÜN SON ÜÇ YIL İÇERİSİNDE HUKUKİ DURUMUNDA (İMAR PLANINDA MEYDANA GELEN DEĞİŞİKLİKLER, KAMULAŞTIRMA İŞLEMLERİ VB.) MEYDANA GELEN DEĞİŞİKLİKLER... 42 4.8. DEĞERLEMESİ YAPILAN GAYRİMENKULÜN TAPU KAYITLARINDA DEVRİNE İLİŞKİN BİR SINIRLAMA OLUP OLMADIĞI, VARSA SÖZ KONUSU GAYRİMENKULÜN GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI PORTFÖYÜNE ALINMASININ SERMAYE PİYASASI MEVZUATI HÜKÜMLERİ ÇERÇEVESİNDE ANALİZİ... 43 5. GENEL VERİLER VE BÖLGE VERİLERİ 45 5.1. DEMOGRAFİK VERİLER... 45 5.2. EKONOMİK VERİLER... 46 5.3. GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ... 52 5.4. BÖLGE VERİLERİ... 70 6. DEĞERLEME TEKNİKLERİ 72 6.1. FİYAT, MALİYET VE DEĞER... 72 6.2. PAZAR VE PAZAR DIŞI ESASLI DEĞER... 73 7. GAYRİMENKULÜN KONUMU VE FİZİKSEL İNCELEMELERİ 75 7.1. GAYRİMENKULÜN KONUMU, ULAŞIMI VE ÇEVRE ÖZELLİKLERİ... 75 7.2. GAYRİMENKULÜN TANIMI... 78 8. GAYRİMENKULE İLİŞKİN VERİLERİN ANALİZİ VE DEĞERLEME SONUÇLARI 104 8.1. GAYRİMENKULÜN DEĞERİNİ ETKİLEYEN FAKTÖRLER (SWOT ANALİZİ)... 104 8.2. EN ETKİN VE VERİMLİ KULLANIM ANALİZİ... 104 8.3. DEĞERLEMEDE KULLANILAN YÖNTEMLER VE NEDENLERİ... 105 9. GAYRİMENKULE İLİŞKİN ANALİZ SONUÇLARININ DEĞERLENDİRİLMESİ 152 9.1. ANALİZ SONUÇLARININ UYUMLAŞTIRILMASI... 152 9.2. DEĞERLEMESİ YAPILAN GAYRİMENKULÜN/GAYRİMENKUL PROJESİNİN VEYA GAYRİMENKULE BAĞLI HAK VE FAYDALARIN GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI PORTFÖYÜNE ALINMASININ SERMAYE PİYASASI MEVZUATI HÜKÜMLERİ ÇERÇEVESİNDE ANALİZİ... 171 10. NİHAİ DEĞER TAKDİRİ VE SONUÇ 172 11. RAPOR EKLERİ 174 11.1. GAYRİMENKULLERİN TAPU VE TAKYİDAT BELGELERİ... 174 11.2. MAHAL FOTOĞRAFLARI... 174 11.3. YAPI RUHSATLARI... 180 11.4. DİĞER BELGELER... 186 12. SERTİFİKASYONLAR 190 2

1. UYGUNLUK BEYANI Bilgim ve inançlarım doğrultusunda aşağıdaki maddeleri onaylarım: Raporda sunulan bulgular sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde doğrudur. Rapor edilen analiz, fikir ve sonuçlar sadece belirtilen varsayımlar ve koşullarla sınırlıdır. Rapor kişisel, tarafsız ve önyargısız profesyonel analiz, fikir ve sonuçlardan oluşmaktadır. Raporun konusunu oluşturan gayrimenkul ile mevcut veya potansiyel hiçbir menfaatimiz ve ilgimiz bulunmamaktadır. Bu raporun konusunu oluşturan gayrimenkuller veya ilgili taraflarla ilgili hiçbir önyargımız bulunmamaktadır. Uzman olarak vermiş olduğumuz hizmet karşılığı ücret raporun herhangi bir bölümüne bağlı değildir. Değerleme ahlaki kural ve performans standartlarına göre gerçekleştirilmiştir. Değerleme uzmanı/uzmanları olarak mesleki eğitim şartlarına haiz bulunmaktayız. Değerleme uzmanı/uzmanları olarak değerlemesi yapılan mülkün yeri ve türü konusunda daha önceden deneyimiz bulunmaktadır. Rapor konusu mülk kişisel olarak denetlenmiş ve ilgili resmi kurumlarda gerekli incelemeler yapılmıştır. Rapor içeriğinde belirtilen değerleme uzmanı/değerleme uzmanlarının haricinde hiç kimsenin bu raporun hazırlanmasında mesleki bir yardımı bulunmamaktadır. Çalışma iş gereksinimlerinin kapsamına uygun olarak geliştirilmiş ve Uluslararası Değerleme Standartlarına uygun olarak raporlanmıştır. Değerleme konusu taşınmaz 25.03.2016 tarihinde incelenmiştir. Bu rapor Sorumlu Değerleme Uzmanlarından Aysel AKTAN yönetiminde ve Değerleme Uzmanı Didem ÖZTÜRK kontörlünde Değerleme Uzmanı Berkay Okçuoğlu tarafından hazırlanmıştır. 3

2. RAPOR BİLGİLERİ RAPORUN TÜRÜ : Bu rapor Sermaye Piyasası kurulunun 20.07.2007 tarih 27/781 sayılı kararında yer alan Değerleme Raporunda Bulunması Gereken Asgari Hususlar çerçevesinde hazırlanmış, gayrimenkul değerleme raporudur. RAPORUN KAPSAMI : İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta, 17863 Parsel de yer alan Arsa nitelikli ana gayrimenkul üzerinde yer alan Viaport Venezia Projesi ndeki konut bloklarında, 14.10.2011 tarihli Kiptaş İstanbul Konut İmar Plan Turizm Ulaşım Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile yüklenici firma *Bayraktar Kardeşler İnş. Taah. Tic. A.Ş. & Güryapı İnşaat Taah. Tur. San. ve Dış Tic. A.Ş. Ortak Girişimi arasında düzenlenen İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 ve 1/3-3/1 Pafta 17328 Parsellerin Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşımı İşine Ait Sözleşme ne istinaden VİA G.Y.O. A.Ş. nin payı bulunan kalan konut stoklarının güncel satış değerlerinin takdiri amacıyla Sermaye Piyasası Mevzuatı kapsamında hazırlanmıştır. *Müşteri firma ünvanı 28.08.2015 tarih, 8894 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi ilanıyla VİA Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak değişmiştir. DAYANAK SÖZLEŞMENİN TARİH ve NUMARASI : 01.12.2015 DEĞERLEME TARİHİ : 25.03.2016 RAPORUN TARİHİ : 01.04.2016 RAPOR NUMARASI RAPORDA YER ALMASI GEREKEN ASGARİ BİLGİLER DEĞERLEME RAPORUNU OLUMSUZ YÖNDE ETKİLEYEN FAKTÖRLER DEĞERLEME KONUSU GAYRİMENKULÜN DAHA ÖNCEKİ TARİHLERDE YAPILAN SON ÜÇ DEĞERLEMEYE İLİŞKİN BİLGİLER RAPORU HAZIRLAYANLAR : 20 : Değerleme konusu gayrimenkulün bulunduğu bölgede yetkili kurumlarda ulaşılan resmi bilgiler doğrultusunda asgari bilgilerin tamamına raporda yer verilmiştir. : Değerleme çalışmasını olumsuz yönde etkileyen herhangi bir unsura rastlanmamıştır. : Değerlemeye konu olan gayrimenkulle ilgili daha önce şirketimiz tarafından 31.12.2014 tarih, 14_400_161_04 sayılı ve 30.09.2015 tarih, 15_400_167_04 sayılı proje değerleme raporları düzenlenmiştir. Konu projeye 14_400_161_04 sayılı değerleme raporunda toplam 951.500.000 TL (DokuzyüzellibirmilyonbeşyüzbinTürkLirası), 15_400_167_04 sayılı değerleme raporunda toplam 1.193.500.000 TL (BirmilyaryüzdoksanüçmilyonbeşyüzbinTürkLirası) değer takdir edilmiştir. : Berkay OKÇUOĞLU Şehir Plancısı Değerleme Uzmanı S.P.K. Lisans No: 402578 Aysel AKTAN Şehir Plancısı Harita Mühendisi Sorumlu Değerleme Uzmanı S.P.K. Lisans No: 400241 3. ŞİRKET - MÜŞTERİ BİLGİLERİ ŞİRKETİN UNVANI : HARMONİ GAYRİMENKUL DEĞERLEME VE DANIŞMANLIK A.Ş. ŞİRKETİN ADRESİ : İdealtepe Mah. Rıfkı Tongsir Cad. Demirhan Plaza No:93/4-34841 Maltepe / İSTANBUL Tel: +90 (216) 388 05 09 Fax: +90 (212) 258 78 84 MÜŞTERİ UNVANI MÜŞTERİ ADRESİ MÜŞTERİ TALEBİNİN KAPSAMI VE GETİRİLEN SINIRLAMALAR www.harmonigd.com.tr E-mail: info@harmonigd.com.tr : VİA Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. : Yenişehir Mah. Dedepaşa Cad. No:19 Kurtköy-Pendik / İSTANBUL : İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta, 17863 Parsel de yer alan Arsa nitelikli ana gayrimenkul üzerinde yer alan Viaport Venezia Projesi ndeki konut bloklarında, 14.10.2011 tarihli Kiptaş İstanbul Konut İmar Plan Turizm Ulaşım Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile yüklenici firma *Bayraktar Kardeşler İnş. Taah. Tic. A.Ş. & Güryapı İnşaat Taah. Tur. San. ve Dış Tic. A.Ş. Ortak Girişimi arasında düzenlenen İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 ve 1/3-3/1 Pafta 17328 Parsellerin Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşımı İşine Ait Sözleşme ne istinaden VİA G.Y.O. A.Ş. nin payı bulunan kalan konut stoklarının 31.12.2015 tarihi itibariyle değer takdiri olup müşteri tarafından herhangi bir kısıtlama getirilmemiştir. 4

4. GAYRİMENKULÜN HUKUKİ TANIMI VE İNCELEMELER Gayrimenkullerin Tapu Kayıtları, İmar Durumu ve Son Üç Yıla İlişkin Bilgiler Değerleme raporu; İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta, 17863 Parsel de kayıtlı Arsa nitelikli ana gayrimenkul üzerinde yer alan Viaport Venezia Projesi nde yer alan müşterinin stokunda bulunan konut ünitelerinin güncel pazar değerinin takdiri amacıyla düzenlenmiş olup ayrıntılı bilgiler alt başlıklarda tanımlanacaktır. 4.1. Gayrimenkulün Tapu Kayıtlarına İlişkin Bilgiler Değerleme konusu taşınmazlara ilişkin bilgiler aşağıdaki tabloda verilmiştir. Tablo. 1 Konu Gayrimenkullerin Tesis Edildiği Ana Gayrimenkule Ait Tapu Bilgileri ANA GAYRİMENKUL BİLGİLERİ İLİ : İSTANBUL İLÇESİ : GAZİOSMANPAŞA MAHALLESİ / KÖYÜ : KÜÇÜKKÖY MEVKİİ : ÇAMURLUHAN PAFTA NO : 3 ADA NO : - PARSEL NO : 17863 YÜZÖLÇÜMÜ : 73.083,16 m² NİTELİĞİ : ARSA TAPU TARİHİ/YEVMİYE : 20.10.2015/18088 MALİKLER/HİSSE : KİPTAŞ İSTANBUL KONUT İMAR PLAN TURİZM ULAŞIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş./TAM Tablo. 2 Bağımsız Bölümlere Ait Tapu Bilgileri BLOK KAT B.B. NO. NİTELİK CİLT SAHİFE ARSA PAYI A 1. ve 2. KAT 1 DUBLKES KONUT 660 65245 238 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 2 DUBLKES KONUT 660 65246 183 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 3 DUBLKES KONUT 660 65247 174 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 4 DUBLKES KONUT 660 65248 136 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 5 DUBLKES KONUT 660 65249 136 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 6 DUBLKES KONUT 660 65250 134 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 7 DUBLKES KONUT 660 65251 136 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 8 DUBLKES KONUT 660 65252 136 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 9 DUBLKES KONUT 660 65253 174 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 10 DUBLKES KONUT 660 65254 183 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 12 DUBLKES KONUT 660 65256 239 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 13 DUBLKES KONUT 660 65257 183 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 14 DUBLKES KONUT 660 65258 145 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 15 DUBLKES KONUT 660 65259 138 / 361.687 A 1.KAT 16 KONUT 660 65260 85 / 361.687 A 1.KAT 17 KONUT 660 65261 85 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 18 DUBLKES KONUT 660 65262 138 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 19 DUBLKES KONUT 660 65263 145 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 20 DUBLKES KONUT 660 65264 183 / 361.687 A 1. ve 2. KAT 21 DUBLKES KONUT 660 65265 238 / 361.687 A 2.KAT 22 KONUT 660 65266 75 / 361.687 A 2.KAT 23 KONUT 660 65267 75 / 361.687 A 3.KAT 26 KONUT 660 65270 74 / 361.687 A 3.KAT 30 KONUT 660 65274 73 / 361.687 A 3.KAT 32 KONUT 660 65276 230 / 361.687 A 3.KAT 33 KONUT 660 65277 169 / 361.687 A 3.KAT 35 KONUT 660 65279 71 / 361.687 A 3.KAT 39 KONUT 660 65283 76 / 361.687 A 3.KAT 40 KONUT 660 65284 225 / 361.687 A 4.KAT 44 KONUT 660 65288 85 / 361.687 A 4.KAT 47 KONUT 660 65291 73 / 361.687 A 4.KAT 50 KONUT 660 65294 169 / 361.687 5

A 4.KAT 51 KONUT 660 65295 116 / 361.687 A 4.KAT 52 KONUT 660 65296 71 / 361.687 A 4.KAT 54 KONUT 660 65298 75 / 361.687 A 4.KAT 55 KONUT 660 65299 71 / 361.687 A 4.KAT 56 KONUT 660 65300 76 / 361.687 A 4.KAT 57 KONUT 660 65301 225 / 361.687 A 5.KAT 58 KONUT 660 65302 230 / 361.687 A 5.KAT 59 KONUT 660 65303 93 / 361.687 A 5.KAT 61 KONUT 660 65305 85 / 361.687 A 5.KAT 62 KONUT 660 65306 87 / 361.687 A 5.KAT 67 KONUT 660 65311 169 / 361.687 A 5.KAT 68 KONUT 660 65312 116 / 361.687 A 5.KAT 70 KONUT 660 65314 75 / 361.687 A 5.KAT 71 KONUT 660 65315 75 / 361.687 A 5.KAT 73 KONUT 660 65317 76 / 361.687 A 5.KAT 74 KONUT 660 65318 225 / 361.687 A 6.KAT 76 KONUT 660 65320 93 / 361.687 A 6.KAT 77 KONUT 660 65321 74 / 361.687 A 6.KAT 78 KONUT 660 65322 85 / 361.687 A 6.KAT 81 KONUT 660 65325 73 / 361.687 A 6.KAT 84 KONUT 660 65328 169 / 361.687 A 6.KAT 85 KONUT 661 65329 116 / 361.687 A 6.KAT 86 KONUT 661 65330 71 / 361.687 A 6.KAT 90 KONUT 661 65334 76 / 361.687 A 6.KAT 91 KONUT 661 65335 225 / 361.687 A 7.KAT 93 KONUT 661 65337 93 / 361.687 A 7.KAT 96 KONUT 661 65340 87 / 361.687 A 7.KAT 97 KONUT 661 65341 85 / 361.687 A 7.KAT 99 KONUT 661 65343 92 / 361.687 A 7.KAT 100 KONUT 661 65344 230 / 361.687 A 7.KAT 101 KONUT 661 65345 169 / 361.687 A 7.KAT 103 KONUT 661 65347 71 / 361.687 A 7.KAT 104 KONUT 661 65348 75 / 361.687 A 7.KAT 105 KONUT 661 65349 75 / 361.687 A 7.KAT 108 KONUT 661 65352 225 / 361.687 A 8.KAT 110 KONUT 661 65354 93 / 361.687 A 8.KAT 111 KONUT 661 65355 74 / 361.687 A 8.KAT 112 KONUT 661 65356 85 / 361.687 A 8.KAT 114 KONUT 661 65358 85 / 361.687 A 8.KAT 116 KONUT 661 65360 92 / 361.687 A 8.KAT 118 KONUT 661 65362 169 / 361.687 A 8.KAT 119 KONUT 661 65363 116 / 361.687 A 8.KAT 120 KONUT 661 65364 71 / 361.687 A 8.KAT 125 KONUT 661 65369 225 / 361.687 A 9.KAT 127 KONUT 661 65371 93 / 361.687 A 9.KAT 128 KONUT 661 65372 74 / 361.687 A 9.KAT 129 KONUT 661 65373 85 / 361.687 A 9.KAT 134 KONUT 661 65378 230 / 361.687 A 9.KAT 135 KONUT 661 65379 169 / 361.687 A 9.KAT 136 KONUT 661 65380 116 / 361.687 A 9.KAT 137 KONUT 661 65381 71 / 361.687 A 9.KAT 138 KONUT 661 65382 75 / 361.687 A 9.KAT 141 KONUT 661 65385 76 / 361.687 A 9.KAT 142 KONUT 661 65386 225 / 361.687 A 10.KAT 143 KONUT 661 65387 230 / 361.687 A 10.KAT 147 KONUT 661 65391 87 / 361.687 A 10.KAT 150 KONUT 661 65394 92 / 361.687 A 10.KAT 151 KONUT 661 65395 230 / 361.687 A 10.KAT 152 KONUT 661 65396 169 / 361.687 A 10.KAT 157 KONUT 661 65401 71 / 361.687 A 10.KAT 158 KONUT 661 65402 76 / 361.687 A 10.KAT 159 KONUT 661 65403 225 / 361.687 A 11.KAT 162 KONUT 661 65406 74 / 361.687 A 11.KAT 165 KONUT 661 65409 85 / 361.687 A 11.KAT 166 KONUT 661 65410 74 / 361.687 A 11.KAT 168 KONUT 661 65412 230 / 361.687 A 11.KAT 169 KONUT 661 65413 169 / 361.687 A 11.KAT 171 KONUT 661 65415 72 / 361.687 A 11.KAT 172 KONUT 661 65416 75 / 361.687 6

A 11.KAT 173 KONUT 661 65417 75 / 361.687 A 12.KAT 179 KONUT 661 65423 74 / 361.687 A 12.KAT 180 KONUT 661 65424 85 / 361.687 A 12.KAT 181 KONUT 661 65425 85 / 361.687 A 12.KAT 184 KONUT 661 65428 92 / 361.687 A 12.KAT 185 KONUT 661 65429 230 / 361.687 A 12.KAT 186 KONUT 662 65430 169 / 361.687 A 12.KAT 187 KONUT 662 65431 116 / 361.687 A 12.KAT 188 KONUT 662 65432 72 / 361.687 A 12.KAT 193 KONUT 662 65437 169 / 361.687 A 13.KAT 194 KONUT 662 65438 230 / 361.687 A 13.KAT 196 KONUT 662 65440 74 / 361.687 A 13.KAT 197 KONUT 662 65441 85 / 361.687 A 13.KAT 199 KONUT 662 65443 85 / 361.687 A 13.KAT 204 KONUT 662 65448 116 / 361.687 A 13.KAT 205 KONUT 662 65449 72 / 361.687 A 13.KAT 207 KONUT 662 65451 75 / 361.687 A 13.KAT 208 KONUT 662 65452 72 / 361.687 A 13.KAT 210 KONUT 662 65454 169 / 361.687 A 14.KAT 211 KONUT 662 65455 230 / 361.687 A 14.KAT 215 KONUT 662 65459 85 / 361.687 A 14.KAT 216 KONUT 662 65460 85 / 361.687 A 14.KAT 217 KONUT 662 65461 74 / 361.687 A 14.KAT 219 KONUT 662 65463 230 / 361.687 A 14.KAT 223 KONUT 662 65467 75 / 361.687 A 14.KAT 227 KONUT 662 65471 169 / 361.687 A 15.KAT 228 KONUT 662 65472 230 / 361.687 A 15.KAT 230 KONUT 662 65474 74 / 361.687 A 15.KAT 233 KONUT 662 65477 85 / 361.687 A 15.KAT 235 KONUT 662 65479 92 / 361.687 A 15.KAT 236 KONUT 662 65480 230 / 361.687 A 15.KAT 237 KONUT 662 65481 169 / 361.687 A 15.KAT 238 KONUT 662 65482 116 / 361.687 A 15.KAT 239 KONUT 662 65483 72 / 361.687 A 15.KAT 242 KONUT 662 65486 72 / 361.687 A 15.KAT 244 KONUT 662 65488 169 / 361.687 A 16.KAT 245 KONUT 662 65489 230 / 361.687 A 16.KAT 247 KONUT 662 65491 74 / 361.687 A 16.KAT 249 KONUT 662 65493 85 / 361.687 A 16.KAT 250 KONUT 662 65494 85 / 361.687 A 16.KAT 251 KONUT 662 65495 74 / 361.687 A 16.KAT 253 KONUT 662 65497 230 / 361.687 A 16.KAT 256 KONUT 662 65500 72 / 361.687 A 16.KAT 258 KONUT 662 65502 75 / 361.687 A 16.KAT 259 KONUT 662 65503 72 / 361.687 A 16.KAT 261 KONUT 662 65505 169 / 361.687 A 17.KAT 263 KONUT 662 65507 93 / 361.687 A 17.KAT 264 KONUT 662 65508 74 / 361.687 A 17.KAT 267 KONUT 662 65511 85 / 361.687 A 17.KAT 269 KONUT 662 65513 92 / 361.687 A 17.KAT 271 KONUT 662 65515 169 / 361.687 A 17.KAT 275 KONUT 662 65519 75 / 361.687 A 17.KAT 277 KONUT 662 65521 116 / 361.687 A 17.KAT 278 KONUT 662 65522 169 / 361.687 A 18.KAT 279 KONUT 662 65523 273 / 361.687 A 18.KAT 280 KONUT 662 65524 72 / 361.687 A 18.KAT 281 KONUT 662 65525 112 / 361.687 A 18.KAT 282 KONUT 662 65526 112 / 361.687 A 18.KAT 283 KONUT 662 65527 72 / 361.687 A 18.KAT 284 KONUT 662 65528 273 / 361.687 A 18.KAT 285 KONUT 663 65529 221 / 361.687 A 18.KAT 286 KONUT 663 65530 72 / 361.687 A 18.KAT 288 KONUT 663 65532 75 / 361.687 A 18.KAT 290 KONUT 663 65534 221 / 361.687 A 19.KAT 291 KONUT 663 65535 171 / 361.687 A 19.KAT 293 KONUT 663 65537 112 / 361.687 A 19.KAT 295 KONUT 663 65539 65 / 361.687 A 19.KAT 296 KONUT 663 65540 171 / 361.687 A 19.KAT 297 KONUT 663 65541 146 / 361.687 7

A 19.KAT 298 KONUT 663 65542 65 / 361.687 A 19.KAT 299 KONUT 663 65543 75 / 361.687 A 19.KAT 300 KONUT 663 65544 75 / 361.687 A 20.KAT 305 KONUT 663 65549 112 / 361.687 A 20.KAT 306 KONUT 663 65550 112 / 361.687 A 20.KAT 307 KONUT 663 65551 65 / 361.687 A 20.KAT 311 KONUT 663 65555 75 / 361.687 A 20.KAT 312 KONUT 663 65556 75 / 361.687 A 21.KAT 315 KONUT 663 65559 171 / 361.687 A 21.KAT 317 KONUT 663 65561 112 / 361.687 A 21.KAT 318 KONUT 663 65562 112 / 361.687 A 21.KAT 322 KONUT 663 65566 65 / 361.687 A 21.KAT 326 KONUT 663 65570 146 / 361.687 A 22.KAT 327 KONUT 663 65571 171 / 361.687 A 22.KAT 329 KONUT 663 65573 112 / 361.687 A 22.KAT 330 KONUT 663 65574 112 / 361.687 A 22.KAT 331 KONUT 663 65575 65 / 361.687 A 22.KAT 333 KONUT 663 65577 146 / 361.687 A 22.KAT 335 KONUT 663 65579 75 / 361.687 A 22.KAT 338 KONUT 663 65582 146 / 361.687 A 23.KAT 343 KONUT 663 65587 65 / 361.687 A 23.KAT 345 KONUT 663 65589 146 / 361.687 A 23.KAT 348 KONUT 663 65592 75 / 361.687 A 23.KAT 350 KONUT 663 65594 146 / 361.687 A 24.KAT 351 KONUT 663 65595 171 / 361.687 A 24.KAT 352 KONUT 663 65596 65 / 361.687 A 24.KAT 353 KONUT 663 65597 112 / 361.687 A 24.KAT 356 KONUT 663 65600 171 / 361.687 A 24.KAT 357 KONUT 663 65601 146 / 361.687 A 24.KAT 358 KONUT 663 65602 65 / 361.687 A 24.KAT 362 KONUT 663 65606 146 / 361.687 B 1. ve 2. KAT 1 DUBLKES KONUT 663 65607 116 / 361.687 B 1. ve 2. KAT 2 DUBLKES KONUT 663 65608 232 / 361.687 B 1. ve 2. KAT 3 DUBLKES KONUT 663 65609 183 / 361.687 B 1. ve 2. KAT 4 DUBLKES KONUT 663 65610 183 / 361.687 B 1. ve 2. KAT 5 DUBLKES KONUT 663 65611 236 / 361.687 B 1. ve 2. KAT 6 DUBLKES KONUT 663 65612 127 / 361.687 B 1. ve 2. KAT 7 DUBLKES KONUT 663 65613 127 / 361.687 B 1. ve 2. KAT 8 DUBLKES KONUT 663 65614 236 / 361.687 B 1. ve 2. KAT 9 DUBLKES KONUT 663 65615 147 / 361.687 B 1. KAT 10 KONUT 663 65616 90 / 361.687 B 1. ve 2. KAT 12 DUBLKES KONUT 663 65618 165 / 361.687 B 3.KAT 13 KONUT 663 65619 240 / 361.687 B 3.KAT 14 KONUT 663 65620 149 / 361.687 B 3.KAT 15 KONUT 663 65621 187 / 361.687 B 3.KAT 16 KONUT 663 65622 134 / 361.687 B 4.KAT 20 KONUT 663 65626 240 / 361.687 B 4.KAT 21 KONUT 663 65627 149 / 361.687 B 4.KAT 23 KONUT 664 65629 134 / 361.687 B 5.KAT 27 KONUT 664 65633 240 / 361.687 B 5.KAT 28 KONUT 664 65634 149 / 361.687 B 5.KAT 32 KONUT 664 65638 111 / 361.687 B 5.KAT 33 KONUT 664 65639 185 / 361.687 B 6.KAT 34 KONUT 664 65640 239 / 361.687 B 6.KAT 37 KONUT 664 65643 132 / 361.687 B 7.KAT 41 KONUT 664 65647 239 / 361.687 B 7.KAT 42 KONUT 664 65648 147 / 361.687 B 7.KAT 44 KONUT 664 65650 132 / 361.687 B 8.KAT 48 KONUT 664 65654 239 / 361.687 B 9.KAT 55 KONUT 664 65661 239 / 361.687 B 10.KAT 62 KONUT 664 65668 124 / 361.687 B 11.KAT 71 KONUT 664 65677 185 / 361.687 B 11.KAT 75 KONUT 664 65681 183 / 361.687 B 11.KAT 76 KONUT 664 65682 74 / 361.687 B 12.KAT 79 KONUT 664 65685 185 / 361.687 B 12.KAT 82 KONUT 664 65688 133 / 361.687 B 12.KAT 83 KONUT 664 65689 183 / 361.687 B 12.KAT 84 KONUT 664 65690 74 / 361.687 B 12.KAT 85 KONUT 664 65691 181 / 361.687 8

B 13.KAT 87 KONUT 664 65693 185 / 361.687 B 13.KAT 90 KONUT 664 65696 133 / 361.687 B 13.KAT 92 KONUT 664 65698 74 / 361.687 B 14.KAT 95 KONUT 664 65701 185 / 361.687 B 14.KAT 98 KONUT 664 65704 133 / 361.687 B 14.KAT 99 KONUT 664 65705 183 / 361.687 B 15.KAT 107 KONUT 664 65713 183 / 361.687 B 16.KAT 110 KONUT 664 65716 83 / 361.687 B 16.KAT 112 KONUT 664 65718 192 / 361.687 B 16.KAT 113 KONUT 664 65719 90 / 361.687 B 16.KAT 117 KONUT 664 65723 83 / 361.687 B 17.KAT 119 KONUT 664 65725 179 / 361.687 B 17.KAT 120 KONUT 664 65726 179 / 361.687 B 17.KAT 124 KONUT 665 65730 179 / 361.687 B 18.KAT 126 KONUT 665 65732 83 / 361.687 B 18.KAT 127 KONUT 665 65733 179 / 361.687 B 19.KAT 138 KONUT 665 65744 83 / 361.687 B 19.KAT 140 KONUT 665 65746 179 / 361.687 B 20.KAT 146 KONUT 665 65752 124 / 361.687 B 21.KAT 154 KONUT 665 65760 124 / 361.687 B 23.KAT 168 KONUT 665 65774 71 / 361.687 B 23.KAT 169 KONUT 665 65775 144 / 361.687 B 23.KAT 172 KONUT 665 65778 179 / 361.687 B 24.KAT 178 KONUT 665 65784 144 / 361.687 B 24.KAT 180 KONUT 665 65786 84 / 361.687 B 24.KAT 181 KONUT 665 65787 179 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 1 DUBLKES KONUT 665 65791 116 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 2 DUBLKES KONUT 665 65792 232 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 3 DUBLKES KONUT 665 65793 183 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 4 DUBLKES KONUT 665 65794 183 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 5 DUBLKES KONUT 665 65795 236 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 6 DUBLKES KONUT 665 65796 127 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 7 DUBLKES KONUT 665 65797 127 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 8 DUBLKES KONUT 665 65798 236 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 9 DUBLKES KONUT 665 65799 147 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 10 DUBLKES KONUT 665 65800 145 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 11 DUBLKES KONUT 665 65801 284 / 361.687 C 1. ve 2. KAT 12 DUBLKES KONUT 665 65802 165 / 361.687 C 3.KAT 13 KONUT 665 65803 240 / 361.687 C 3.KAT 14 KONUT 665 65804 149 / 361.687 C 3.KAT 19 KONUT 665 65809 185 / 361.687 C 4.KAT 20 KONUT 665 65810 240 / 361.687 C 4.KAT 21 KONUT 665 65811 149 / 361.687 C 4.KAT 26 KONUT 665 65816 185 / 361.687 C 5.KAT 27 KONUT 665 65817 240 / 361.687 C 5.KAT 28 KONUT 665 65818 149 / 361.687 C 5.KAT 30 KONUT 665 65820 134 / 361.687 C 5.KAT 33 KONUT 665 65823 185 / 361.687 C 6.KAT 34 KONUT 665 65824 239 / 361.687 C 6.KAT 35 KONUT 665 65825 147 / 361.687 C 6.KAT 36 KONUT 666 65826 183 / 361.687 C 6.KAT 37 KONUT 666 65827 132 / 361.687 C 6.KAT 39 KONUT 666 65829 74 / 361.687 C 6.KAT 40 KONUT 666 65830 182 / 361.687 C 7.KAT 41 KONUT 666 65831 239 / 361.687 C 7.KAT 42 KONUT 666 65832 147 / 361.687 C 8.KAT 48 KONUT 666 65838 239 / 361.687 C 8.KAT 49 KONUT 666 65839 147 / 361.687 C 8.KAT 54 KONUT 666 65844 182 / 361.687 C 9.KAT 55 KONUT 666 65845 239 / 361.687 C 9.KAT 58 KONUT 666 65848 132 / 361.687 C 10.KAT 63 KONUT 666 65853 185 / 361.687 C 10.KAT 67 KONUT 666 65857 183 / 361.687 C 10.KAT 69 KONUT 666 65859 181 / 361.687 C 11.KAT 70 KONUT 666 65860 124 / 361.687 C 11.KAT 71 KONUT 666 65861 185 / 361.687 C 11.KAT 74 KONUT 666 65864 133 / 361.687 C 11.KAT 75 KONUT 666 65865 183 / 361.687 C 11.KAT 76 KONUT 666 65866 74 / 361.687 9

C 11.KAT 77 KONUT 666 65867 181 / 361.687 C 12.KAT 79 KONUT 666 65869 185 / 361.687 C 12.KAT 80 KONUT 666 65870 74 / 361.687 C 12.KAT 81 KONUT 666 65871 183 / 361.687 C 12.KAT 83 KONUT 666 65873 183 / 361.687 C 12.KAT 85 KONUT 666 65875 181 / 361.687 C 13.KAT 87 KONUT 666 65877 182 / 361.687 C 13.KAT 89 KONUT 666 65879 183 / 361.687 C 14.KAT 98 KONUT 666 65888 133 / 361.687 C 14.KAT 99 KONUT 666 65889 183 / 361.687 C 15.KAT 103 KONUT 666 65893 185 / 361.687 C 15.KAT 107 KONUT 666 65897 183 / 361.687 C 15.KAT 109 KONUT 666 65899 181 / 361.687 C 16.KAT 112 KONUT 666 65902 192 / 361.687 C 16.KAT 114 KONUT 666 65904 90 / 361.687 C 16.KAT 116 KONUT 666 65906 198 / 361.687 C 17.KAT 122 KONUT 666 65912 83 / 361.687 C 17.KAT 125 KONUT 666 65915 83 / 361.687 C 18.KAT 127 KONUT 666 65917 179 / 361.687 C 18.KAT 130 KONUT 666 65920 83 / 361.687 C 18.KAT 132 KONUT 666 65922 179 / 361.687 C 19.KAT 134 KONUT 666 65924 83 / 361.687 C 19.KAT 135 KONUT 667 65925 179 / 361.687 C 19.KAT 137 KONUT 667 65927 83 / 361.687 C 19.KAT 140 KONUT 667 65930 179 / 361.687 C 20.KAT 142 KONUT 667 65932 124 / 361.687 C 20.KAT 143 KONUT 667 65933 165 / 361.687 C 20.KAT 144 KONUT 667 65934 71 / 361.687 C 21.KAT 150 KONUT 667 65940 124 / 361.687 C 21.KAT 151 KONUT 667 65941 165 / 361.687 C 21.KAT 152 KONUT 667 65942 71 / 361.687 C 21.KAT 154 KONUT 667 65944 124 / 361.687 C 21.KAT 156 KONUT 667 65946 71 / 361.687 C 22.KAT 158 KONUT 667 65948 124 / 361.687 C 22.KAT 161 KONUT 667 65951 165 / 361.687 C 22.KAT 162 KONUT 667 65952 124 / 361.687 C 22.KAT 163 KONUT 667 65953 165 / 361.687 C 22.KAT 164 KONUT 667 65954 71 / 361.687 C 22.KAT 165 KONUT 667 65955 165 / 361.687 C 23.KAT 166 KONUT 667 65956 84 / 361.687 C 23.KAT 168 KONUT 667 65958 71 / 361.687 C 23.KAT 169 KONUT 667 65959 144 / 361.687 C 24.KAT 177 KONUT 667 65967 71 / 361.687 C 24.KAT 178 KONUT 667 65968 144 / 361.687 C 24.KAT 180 KONUT 667 65970 84 / 361.687 C 24.KAT 182 KONUT 667 65972 179 / 361.687 C 24.KAT 183 KONUT 667 65973 84 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 1 DUBLKES KONUT 667 65974 118 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 2 DUBLKES KONUT 667 65975 236 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 3 DUBLKES KONUT 667 65976 180 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 4 DUBLKES KONUT 667 65977 180 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 5 DUBLKES KONUT 667 65978 236 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 6 DUBLKES KONUT 667 65979 122 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 7 DUBLKES KONUT 667 65980 122 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 8 DUBLKES KONUT 667 65981 236 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 10 DUBLKES KONUT 667 65983 142 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 11 DUBLKES KONUT 667 65984 264 / 361.687 D 1. ve 2. KAT 12 DUBLKES KONUT 667 65985 164 / 361.687 D 3. KAT 13 KONUT 667 65986 244 / 361.687 D 3. KAT 14 KONUT 667 65987 147 / 361.687 D 3. KAT 15 KONUT 667 65988 187 / 361.687 D 3. KAT 16 KONUT 667 65989 135 / 361.687 D 3. KAT 17 KONUT 667 65990 154 / 361.687 D 4. KAT 20 KONUT 667 65993 244 / 361.687 D 4. KAT 22 KONUT 667 65995 187 / 361.687 D 4. KAT 23 KONUT 667 65996 135 / 361.687 D 4. KAT 26 KONUT 667 65999 185 / 361.687 D 5. KAT 27 KONUT 667 66000 244 / 361.687 D 5. KAT 29 KONUT 667 66002 187 / 361.687 10

D 5. KAT 30 KONUT 667 66003 135 / 361.687 D 5. KAT 33 KONUT 667 66006 185 / 361.687 D 6. KAT 36 KONUT 667 66009 187 / 361.687 D 6. KAT 37 KONUT 667 66010 124 / 361.687 D 6. KAT 40 KONUT 667 66013 187 / 361.687 D 7. KAT 47 KONUT 667 66020 187 / 361.687 D 8. KAT 50 KONUT 667 66023 187 / 361.687 D 8. KAT 52 KONUT 668 66025 187 / 361.687 D 8. KAT 54 KONUT 668 66027 187 / 361.687 D 10. KAT 64 KONUT 668 66037 187 / 361.687 D 10. KAT 68 KONUT 668 66041 187 / 361.687 D 10. KAT 69 KONUT 668 66042 71 / 361.687 D 10. KAT 70 KONUT 668 66043 187 / 361.687 D 11. KAT 74 KONUT 668 66047 187 / 361.687 D 11. KAT 75 KONUT 668 66048 127 / 361.687 D 11. KAT 78 KONUT 668 66051 187 / 361.687 D 12. KAT 79 KONUT 668 66052 128 / 361.687 D 12. KAT 84 KONUT 668 66057 187 / 361.687 D 13. KAT 87 KONUT 668 66060 128 / 361.687 D 13. KAT 88 KONUT 668 66061 187 / 361.687 D 13. KAT 90 KONUT 668 66063 187 / 361.687 D 13. KAT 93 KONUT 668 66066 71 / 361.687 D 13. KAT 94 KONUT 668 66067 187 / 361.687 D 14. KAT 96 KONUT 668 66069 169 / 361.687 D 14. KAT 98 KONUT 668 66071 88 / 361.687 D 14. KAT 101 KONUT 668 66074 169 / 361.687 D 15. KAT 108 KONUT 668 66081 169 / 361.687 D 15. KAT 109 KONUT 668 66082 169 / 361.687 D 16. KAT 113 KONUT 668 66086 169 / 361.687 D 16. KAT 116 KONUT 668 66089 169 / 361.687 D 17. KAT 119 KONUT 668 66092 127 / 361.687 D 17. KAT 120 KONUT 668 66093 162 / 361.687 D 18. KAT 127 KONUT 668 66100 127 / 361.687 D 18. KAT 128 KONUT 668 66101 162 / 361.687 D 19. KAT 135 KONUT 668 66108 127 / 361.687 D 19. KAT 141 KONUT 668 66114 70 / 361.687 D 19. KAT 142 KONUT 668 66115 162 / 361.687 D 20. KAT 146 KONUT 668 66119 142 / 361.687 D 20. KAT 150 KONUT 669 66123 175 / 361.687 D 21. KAT 153 KONUT 669 66126 142 / 361.687 D 21. KAT 157 KONUT 669 66130 88 / 361.687 D 21. KAT 159 KONUT 669 66132 175 / 361.687 D 22. KAT 162 KONUT 669 66135 142 / 361.687 D 22. KAT 166 KONUT 669 66139 88 / 361.687 D 22. KAT 169 KONUT 669 66142 88 / 361.687 D 23. KAT 171 KONUT 669 66144 142 / 361.687 D 23. KAT 174 KONUT 669 66147 85 / 361.687 D 23. KAT 175 KONUT 669 66148 88 / 361.687 D 23. KAT 177 KONUT 669 66150 175 / 361.687 D 24. KAT 183 KONUT 669 66156 85 / 361.687 D 24. KAT 186 KONUT 669 66159 175 / 361.687 D 24. KAT 187 KONUT 669 66160 88 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 1 DUBLEKS KONUT 669 66161 118 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 2 DUBLEKS KONUT 669 66162 236 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 3 DUBLEKS KONUT 669 66163 175 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 4 DUBLEKS KONUT 669 66164 175 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 5 DUBLEKS KONUT 669 66165 236 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 6 DUBLEKS KONUT 669 66166 120 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 7 DUBLEKS KONUT 669 66167 120 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 8 DUBLEKS KONUT 669 66168 236 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 9 DUBLEKS KONUT 669 66169 139 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 10 DUBLEKS KONUT 669 66170 139 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 11 DUBLEKS KONUT 669 66171 242 / 361.687 E 1. ve 2. KAT 12 DUBLEKS KONUT 669 66172 166 / 361.687 E 3. KAT 13 KONUT 669 66173 244 / 361.687 E 3. KAT 18 KONUT 669 66178 228 / 361.687 E 4. KAT 19 KONUT 669 66179 244 / 361.687 E 4. KAT 24 KONUT 669 66184 228 / 361.687 E 5. KAT 25 KONUT 669 66185 244 / 361.687 11

E 5. KAT 30 KONUT 669 66190 228 / 361.687 E 6. KAT 31 KONUT 669 66191 244 / 361.687 E 6. KAT 34 KONUT 669 66194 163 / 361.687 E 6. KAT 35 KONUT 669 66195 200 / 361.687 E 7. KAT 37 KONUT 669 66197 244 / 361.687 E 8. KAT 43 KONUT 669 66203 244 / 361.687 E 8. KAT 47 KONUT 669 66207 200 / 361.687 E 8. KAT 48 KONUT 669 66208 228 / 361.687 E 9. KAT 49 KONUT 669 66209 244 / 361.687 E 9. KAT 52 KONUT 669 66212 163 / 361.687 E 10. KAT 58 KONUT 669 66218 134 / 361.687 E 11. KAT 64 KONUT 670 66224 74 / 361.687 E 14. KAT 89 KONUT 670 66249 181 / 361.687 E 15. KAT 95 KONUT 670 66255 181 / 361.687 E 17. KAT 113 KONUT 670 66273 70 / 361.687 E 18. KAT 115 KONUT 670 66275 149 / 361.687 E 18. KAT 120 KONUT 670 66280 70 / 361.687 E 18. KAT 121 KONUT 670 66281 165 / 361.687 E 19. KAT 124 KONUT 670 66284 179 / 361.687 E 19. KAT 127 KONUT 670 66287 70 / 361.687 E 22. KAT 146 KONUT 670 66306 179 / 361.687 E 22. KAT 148 KONUT 670 66308 88 / 361.687 E 22. KAT 149 KONUT 670 66309 179 / 361.687 E 23. KAT 153 KONUT 670 66313 179 / 361.687 E 23. KAT 159 KONUT 670 66319 88 / 361.687 E 26. KAT 176 KONUT 671 66336 85 / 361.687 E 26. KAT 182 KONUT 671 66342 179 / 361.687 E 26. KAT 183 KONUT 671 66343 179 / 361.687 G ZEMİN 1 KONUT 674 66666 102 / 361.687 G ZEMİN 32 KONUT 674 66697 95 / 361.687 G ZEMİN 36 KONUT 674 66701 113 / 361.687 G ZEMİN 49 KONUT 674 66714 95 / 361.687 G 1.KAT 50 KONUT 674 66715 105 / 361.687 G 1.KAT 51 KONUT 674 66716 102 / 361.687 G 1.KAT 52 KONUT 674 66717 102 / 361.687 G 1.KAT 57 KONUT 675 66722 102 / 361.687 G 1.KAT 58 KONUT 675 66723 102 / 361.687 G 1.KAT 59 KONUT 675 66724 102 / 361.687 G 1.KAT 71 KONUT 675 66736 102 / 361.687 G 1.KAT 73 KONUT 675 66738 102 / 361.687 G 1.KAT 78 KONUT 675 66743 102 / 361.687 G 1.KAT 79 KONUT 675 66744 102 / 361.687 G 1.KAT 81 KONUT 675 66746 143 / 361.687 G 1.KAT 82 KONUT 675 66747 95 / 361.687 G 1.KAT 86 KONUT 675 66751 113 / 361.687 G 1.KAT 87 KONUT 675 66752 225 / 361.687 G 1.KAT 88 KONUT 675 66753 232 / 361.687 G 1.KAT 89 KONUT 675 66754 116 / 361.687 G 1.KAT 93 KONUT 675 66758 232 / 361.687 G 1.KAT 94 KONUT 675 66759 225 / 361.687 G 1.KAT 95 KONUT 675 66760 113 / 361.687 G 1.KAT 97 KONUT 675 66762 232 / 361.687 G 1.KAT 98 KONUT 675 66763 114 / 361.687 G 1.KAT 99 KONUT 675 66764 95 / 361.687 G 1.KAT 100 KONUT 675 66765 143 / 361.687 G 2.KAT 101 KONUT 675 66766 105 / 361.687 G 2.KAT 102 KONUT 675 66767 102 / 361.687 G 2.KAT 103 KONUT 675 66768 102 / 361.687 G 2.KAT 108 KONUT 675 66773 102 / 361.687 G 2.KAT 109 KONUT 675 66774 102 / 361.687 G 2.KAT 110 KONUT 675 66775 102 / 361.687 G 2.KAT 111 KONUT 675 66776 193 / 361.687 G 2.KAT 112 KONUT 675 66777 193 / 361.687 G 2.KAT 118 KONUT 675 66783 147 / 361.687 G 2.KAT 119 KONUT 675 66784 152 / 361.687 G 2.KAT 120 KONUT 675 66785 193 / 361.687 G 2.KAT 121 KONUT 675 66786 193 / 361.687 G 2.KAT 122 KONUT 675 66787 102 / 361.687 G 2.KAT 123 KONUT 675 66788 102 / 361.687 12

G 2.KAT 124 KONUT 675 66789 102 / 361.687 G 2.KAT 125 KONUT 675 66790 134 / 361.687 G 2.KAT 126 KONUT 675 66791 134 / 361.687 G 2.KAT 127 KONUT 675 66792 130 / 361.687 G 2.KAT 128 KONUT 675 66793 130 / 361.687 G 2.KAT 129 KONUT 675 66794 102 / 361.687 G 2.KAT 130 KONUT 675 66795 102 / 361.687 G 2.KAT 131 KONUT 675 66796 105 / 361.687 G 2.KAT 132 KONUT 675 66797 152 / 361.687 G 2.KAT 133 KONUT 675 66798 102 / 361.687 G 2.KAT 134 KONUT 675 66799 120 / 361.687 G 2.KAT 135 KONUT 675 66800 120 / 361.687 G 2.KAT 136 KONUT 675 66801 123 / 361.687 G 2.KAT 137 KONUT 675 66802 123 / 361.687 G 2.KAT 138 KONUT 675 66803 120 / 361.687 G 2.KAT 139 KONUT 675 66804 120 / 361.687 G 2.KAT 140 KONUT 675 66805 120 / 361.687 G 2.KAT 141 KONUT 675 66806 120 / 361.687 G 2.KAT 142 KONUT 675 66807 123 / 361.687 G 2.KAT 143 KONUT 675 66808 124 / 361.687 G 2.KAT 144 KONUT 675 66809 123 / 361.687 G 2.KAT 145 KONUT 675 66810 275 / 361.687 G 2.KAT 146 KONUT 675 66811 124 / 361.687 G 2.KAT 147 KONUT 675 66812 123 / 361.687 G 2.KAT 148 KONUT 675 66813 120 / 361.687 G 2.KAT 149 KONUT 675 66814 120 / 361.687 G 2.KAT 150 KONUT 675 66815 120 / 361.687 G 2.KAT 151 KONUT 676 66816 120 / 361.687 G 2.KAT 152 KONUT 676 66817 123 / 361.687 G 2.KAT 153 KONUT 676 66818 123 / 361.687 G 2.KAT 154 KONUT 676 66819 120 / 361.687 G 2.KAT 155 KONUT 676 66820 120 / 361.687 G 2.KAT 156 KONUT 676 66821 102 / 361.687 G 2.KAT 157 KONUT 676 66822 152 / 361.687 G 3.KAT 158 KONUT 676 66823 105 / 361.687 G 3.KAT 159 KONUT 676 66824 102 / 361.687 G 3.KAT 160 KONUT 676 66825 102 / 361.687 G 3.KAT 161 KONUT 676 66826 130 / 361.687 G 3.KAT 162 KONUT 676 66827 130 / 361.687 G 3.KAT 163 KONUT 676 66828 134 / 361.687 G 3.KAT 164 KONUT 676 66829 134 / 361.687 G 3.KAT 165 KONUT 676 66830 102 / 361.687 G 3.KAT 166 KONUT 676 66831 102 / 361.687 G 3.KAT 167 KONUT 676 66832 102 / 361.687 G 3.KAT 168 KONUT 676 66833 193 / 361.687 G 3.KAT 169 KONUT 676 66834 193 / 361.687 G 3.KAT 170 KONUT 676 66835 152 / 361.687 G 3.KAT 171 KONUT 676 66836 147 / 361.687 G 3.KAT 172 KONUT 676 66837 147 / 361.687 G 3.KAT 173 KONUT 676 66838 147 / 361.687 G 3.KAT 174 KONUT 676 66839 147 / 361.687 G 3.KAT 175 KONUT 676 66840 147 / 361.687 G 3.KAT 176 KONUT 676 66841 152 / 361.687 G 3.KAT 177 KONUT 676 66842 193 / 361.687 G 3.KAT 178 KONUT 676 66843 193 / 361.687 G 3.KAT 179 KONUT 676 66844 102 / 361.687 G 3.KAT 180 KONUT 676 66845 102 / 361.687 G 3.KAT 181 KONUT 676 66846 102 / 361.687 G 3.KAT 182 KONUT 676 66847 134 / 361.687 G 3.KAT 183 KONUT 676 66848 134 / 361.687 G 3.KAT 184 KONUT 676 66849 130 / 361.687 G 3.KAT 185 KONUT 676 66850 130 / 361.687 G 3.KAT 186 KONUT 676 66851 102 / 361.687 G 3.KAT 187 KONUT 676 66852 102 / 361.687 G 3.KAT 188 KONUT 676 66853 105 / 361.687 G 3.KAT 189 KONUT 676 66854 120 / 361.687 G 3.KAT 190 KONUT 676 66855 72 / 361.687 G 3.KAT 191 KONUT 676 66856 89 / 361.687 G 3.KAT 192 KONUT 676 66857 89 / 361.687 13

G 3.KAT 193 KONUT 676 66858 92 / 361.687 G 3.KAT 194 KONUT 676 66859 92 / 361.687 G 3.KAT 195 KONUT 676 66860 90 / 361.687 G 3.KAT 196 KONUT 676 66861 90 / 361.687 G 3.KAT 197 KONUT 676 66862 89 / 361.687 G 3.KAT 198 KONUT 676 66863 89 / 361.687 G 3.KAT 199 KONUT 676 66864 92 / 361.687 G 3.KAT 200 KONUT 676 66865 92 / 361.687 G 3.KAT 201 KONUT 676 66866 168 / 361.687 G 3.KAT 202 KONUT 676 66867 168 / 361.687 G 3.KAT 203 KONUT 676 66868 92 / 361.687 G 3.KAT 204 KONUT 676 66869 92 / 361.687 G 3.KAT 205 KONUT 676 66870 89 / 361.687 G 3.KAT 206 KONUT 676 66871 89 / 361.687 G 3.KAT 207 KONUT 676 66872 90 / 361.687 G 3.KAT 208 KONUT 676 66873 90 / 361.687 G 3.KAT 209 KONUT 676 66874 92 / 361.687 G 3.KAT 210 KONUT 676 66875 92 / 361.687 G 3.KAT 211 KONUT 676 66876 89 / 361.687 G 3.KAT 212 KONUT 676 66877 89 / 361.687 G 3.KAT 213 KONUT 676 66878 72 / 361.687 G 3.KAT 214 KONUT 676 66879 120 / 361.687 G 4.KAT 215 KONUT 676 66880 105 / 361.687 G 4.KAT 216 KONUT 676 66881 102 / 361.687 G 4.KAT 217 KONUT 676 66882 102 / 361.687 G 4.KAT 218 KONUT 676 66883 130 / 361.687 G 4.KAT 219 KONUT 676 66884 130 / 361.687 G 4.KAT 220 KONUT 676 66885 134 / 361.687 G 4.KAT 221 KONUT 676 66886 134 / 361.687 G 4.KAT 222 KONUT 676 66887 102 / 361.687 G 4.KAT 223 KONUT 676 66888 102 / 361.687 G 4.KAT 224 KONUT 676 66889 102 / 361.687 G 4.KAT 225 KONUT 676 66890 193 / 361.687 G 4.KAT 226 KONUT 676 66891 193 / 361.687 G 4.KAT 227 KONUT 676 66892 152 / 361.687 G 4.KAT 228 KONUT 676 66893 147 / 361.687 G 4.KAT 229 KONUT 676 66894 147 / 361.687 G 4.KAT 230 KONUT 676 66895 147 / 361.687 G 4.KAT 231 KONUT 676 66896 147 / 361.687 G 4.KAT 232 KONUT 676 66897 147 / 361.687 G 4.KAT 233 KONUT 676 66898 152 / 361.687 G 4.KAT 234 KONUT 676 66899 193 / 361.687 G 4.KAT 235 KONUT 676 66900 193 / 361.687 G 4.KAT 236 KONUT 676 66901 102 / 361.687 G 4.KAT 237 KONUT 676 66902 102 / 361.687 G 4.KAT 238 KONUT 676 66903 102 / 361.687 G 4.KAT 239 KONUT 676 66904 134 / 361.687 G 4.KAT 240 KONUT 676 66905 134 / 361.687 G 4.KAT 241 KONUT 676 66906 130 / 361.687 G 4.KAT 242 KONUT 676 66907 130 / 361.687 G 4.KAT 243 KONUT 676 66908 102 / 361.687 G 4.KAT 244 KONUT 676 66909 102 / 361.687 G 4.KAT 245 KONUT 676 66910 105 / 361.687 G 4.KAT 246 KONUT 676 66911 120 / 361.687 G 4.KAT 247 KONUT 676 66912 72 / 361.687 G 4.KAT 248 KONUT 676 66913 89 / 361.687 G 4.KAT 249 KONUT 676 66914 89 / 361.687 G 4.KAT 250 KONUT 677 66915 92 / 361.687 G 4.KAT 251 KONUT 677 66916 92 / 361.687 G 4.KAT 252 KONUT 677 66917 90 / 361.687 G 4.KAT 253 KONUT 677 66918 90 / 361.687 G 4.KAT 254 KONUT 677 66919 89 / 361.687 G 4.KAT 255 KONUT 677 66920 89 / 361.687 G 4.KAT 256 KONUT 677 66921 92 / 361.687 G 4.KAT 257 KONUT 677 66922 92 / 361.687 G 4.KAT 258 KONUT 677 66923 168 / 361.687 G 4.KAT 259 KONUT 677 66924 168 / 361.687 G 4.KAT 260 KONUT 677 66925 92 / 361.687 G 4.KAT 261 KONUT 677 66926 92 / 361.687 14

G 4.KAT 262 KONUT 677 66927 89 / 361.687 G 4.KAT 263 KONUT 677 66928 89 / 361.687 G 4.KAT 264 KONUT 677 66929 90 / 361.687 G 4.KAT 265 KONUT 677 66930 90 / 361.687 G 4.KAT 266 KONUT 677 66931 92 / 361.687 G 4.KAT 267 KONUT 677 66932 92 / 361.687 G 4.KAT 268 KONUT 677 66933 89 / 361.687 G 4.KAT 269 KONUT 677 66934 89 / 361.687 G 4.KAT 270 KONUT 677 66935 72 / 361.687 G 4.KAT 271 KONUT 677 66936 120 / 361.687 G 5.KAT 272 KONUT 677 66937 105 / 361.687 G 5.KAT 273 KONUT 677 66938 102 / 361.687 G 5.KAT 274 KONUT 677 66939 102 / 361.687 G 5.KAT 275 KONUT 677 66940 130 / 361.687 G 5.KAT 276 KONUT 677 66941 130 / 361.687 G 5.KAT 277 KONUT 677 66942 134 / 361.687 G 5.KAT 278 KONUT 677 66943 134 / 361.687 G 5.KAT 279 KONUT 677 66944 102 / 361.687 G 5.KAT 280 KONUT 677 66945 102 / 361.687 G 5.KAT 281 KONUT 677 66946 102 / 361.687 G 5.KAT 282 KONUT 677 66947 193 / 361.687 G 5.KAT 283 KONUT 677 66948 193 / 361.687 G 5.KAT 284 KONUT 677 66949 152 / 361.687 G 5.KAT 285 KONUT 677 66950 147 / 361.687 G 5.KAT 286 KONUT 677 66951 147 / 361.687 G 5.KAT 287 KONUT 677 66952 147 / 361.687 G 5.KAT 288 KONUT 677 66953 147 / 361.687 G 5.KAT 289 KONUT 677 66954 147 / 361.687 G 5.KAT 290 KONUT 677 66955 152 / 361.687 G 5.KAT 291 KONUT 677 66956 193 / 361.687 G 5.KAT 292 KONUT 677 66957 193 / 361.687 G 5.KAT 293 KONUT 677 66958 102 / 361.687 G 5.KAT 294 KONUT 677 66959 102 / 361.687 G 5.KAT 295 KONUT 677 66960 102 / 361.687 G 5.KAT 296 KONUT 677 66961 134 / 361.687 G 5.KAT 297 KONUT 677 66962 134 / 361.687 G 5.KAT 298 KONUT 677 66963 130 / 361.687 G 5.KAT 299 KONUT 677 66964 130 / 361.687 G 5.KAT 300 KONUT 677 66965 102 / 361.687 G 5.KAT 301 KONUT 677 66966 102 / 361.687 G 5.KAT 302 KONUT 677 66967 105 / 361.687 G 5.KAT 303 KONUT 677 66968 120 / 361.687 G 5.KAT 304 KONUT 677 66969 72 / 361.687 G 5.KAT 305 KONUT 677 66970 89 / 361.687 G 5.KAT 306 KONUT 677 66971 89 / 361.687 G 5.KAT 307 KONUT 677 66972 92 / 361.687 G 5.KAT 308 KONUT 677 66973 92 / 361.687 G 5.KAT 309 KONUT 677 66974 90 / 361.687 G 5.KAT 310 KONUT 677 66975 90 / 361.687 G 5.KAT 311 KONUT 677 66976 89 / 361.687 G 5.KAT 312 KONUT 677 66977 89 / 361.687 G 5.KAT 313 KONUT 677 66978 92 / 361.687 G 5.KAT 314 KONUT 677 66979 92 / 361.687 G 5.KAT 315 KONUT 677 66980 168 / 361.687 G 5.KAT 316 KONUT 677 66981 168 / 361.687 G 5.KAT 317 KONUT 677 66982 92 / 361.687 G 5.KAT 318 KONUT 677 66983 92 / 361.687 G 5.KAT 319 KONUT 677 66984 89 / 361.687 G 5.KAT 320 KONUT 677 66985 89 / 361.687 G 5.KAT 321 KONUT 677 66986 90 / 361.687 G 5.KAT 322 KONUT 677 66987 90 / 361.687 G 5.KAT 323 KONUT 677 66988 92 / 361.687 G 5.KAT 324 KONUT 677 66989 92 / 361.687 G 5.KAT 325 KONUT 677 66990 89 / 361.687 G 5.KAT 326 KONUT 677 66991 89 / 361.687 G 5.KAT 327 KONUT 677 66992 72 / 361.687 G 5.KAT 328 KONUT 677 66993 120 / 361.687 G 6.KAT 329 KONUT 677 66994 96 / 361.687 G 6.KAT 330 KONUT 677 66995 93 / 361.687 15

G 6.KAT 331 KONUT 677 66996 93 / 361.687 G 6.KAT 332 KONUT 677 66997 184 / 361.687 G 6.KAT 333 KONUT 677 66998 185 / 361.687 G 6.KAT 334 KONUT 677 66999 128 / 361.687 G 6.KAT 335 KONUT 677 67000 97 / 361.687 G 6.KAT 336 KONUT 677 67001 97 / 361.687 G 6.KAT 337 KONUT 677 67002 97 / 361.687 G 6.KAT 338 KONUT 677 67003 124 / 361.687 G 6.KAT 339 KONUT 677 67004 124 / 361.687 G 6.KAT 340 KONUT 677 67005 128 / 361.687 G 6.KAT 341 KONUT 677 67006 133 / 361.687 G 6.KAT 342 KONUT 677 67007 141 / 361.687 G 6.KAT 343 KONUT 677 67008 135 / 361.687 G 6.KAT 344 KONUT 677 67009 136 / 361.687 G 6.KAT 345 KONUT 677 67010 136 / 361.687 G 6.KAT 346 KONUT 677 67011 141 / 361.687 G 6.KAT 347 KONUT 677 67012 133 / 361.687 G 6.KAT 348 KONUT 677 67013 128 / 361.687 G 6.KAT 349 KONUT 678 67014 124 / 361.687 G 6.KAT 350 KONUT 678 67015 124 / 361.687 G 6.KAT 351 KONUT 678 67016 97 / 361.687 G 6.KAT 352 KONUT 678 67017 97 / 361.687 G 6.KAT 353 KONUT 678 67018 97 / 361.687 G 6.KAT 354 KONUT 678 67019 128 / 361.687 G 6.KAT 355 KONUT 678 67020 185 / 361.687 G 6.KAT 356 KONUT 678 67021 184 / 361.687 G 6.KAT 357 KONUT 678 67022 93 / 361.687 G 6.KAT 358 KONUT 678 67023 93 / 361.687 G 6.KAT 359 KONUT 678 67024 96 / 361.687 G 6.KAT 360 KONUT 678 67025 120 / 361.687 G 6.KAT 361 KONUT 678 67026 72 / 361.687 G 6.KAT 362 KONUT 678 67027 89 / 361.687 G 6.KAT 363 KONUT 678 67028 89 / 361.687 G 6.KAT 364 KONUT 678 67029 92 / 361.687 G 6.KAT 365 KONUT 678 67030 92 / 361.687 G 6.KAT 366 KONUT 678 67031 90 / 361.687 G 6.KAT 367 KONUT 678 67032 90 / 361.687 G 6.KAT 368 KONUT 678 67033 89 / 361.687 G 6.KAT 369 KONUT 678 67034 89 / 361.687 G 6.KAT 370 KONUT 678 67035 92 / 361.687 G 6.KAT 371 KONUT 678 67036 92 / 361.687 G 6.KAT 372 KONUT 678 67037 168 / 361.687 G 6.KAT 373 KONUT 678 67038 168 / 361.687 G 6.KAT 374 KONUT 678 67039 92 / 361.687 G 6.KAT 375 KONUT 678 67040 92 / 361.687 G 6.KAT 376 KONUT 678 67041 89 / 361.687 G 6.KAT 377 KONUT 678 67042 89 / 361.687 G 6.KAT 378 KONUT 678 67043 90 / 361.687 G 6.KAT 379 KONUT 678 67044 90 / 361.687 G 6.KAT 380 KONUT 678 67045 92 / 361.687 G 6.KAT 381 KONUT 678 67046 92 / 361.687 G 6.KAT 382 KONUT 678 67047 89 / 361.687 G 6.KAT 383 KONUT 678 67048 89 / 361.687 G 6.KAT 384 KONUT 678 67049 72 / 361.687 G 6.KAT 385 KONUT 678 67050 120 / 361.687 G 7.KAT 386 KONUT 678 67051 78 / 361.687 G 7.KAT 387 KONUT 678 67052 76 / 361.687 G 7.KAT 388 KONUT 678 67053 76 / 361.687 G 7.KAT 389 KONUT 678 67054 158 / 361.687 G 7.KAT 390 KONUT 678 67055 159 / 361.687 G 7.KAT 391 KONUT 678 67056 120 / 361.687 G 7.KAT 392 KONUT 678 67057 90 / 361.687 G 7.KAT 393 KONUT 678 67058 90 / 361.687 G 7.KAT 394 KONUT 678 67059 90 / 361.687 G 7.KAT 395 KONUT 678 67060 116 / 361.687 G 7.KAT 396 KONUT 678 67061 116 / 361.687 G 7.KAT 397 KONUT 678 67062 120 / 361.687 G 7.KAT 398 KONUT 678 67063 92 / 361.687 G 7.KAT 399 KONUT 678 67064 133 / 361.687 16

G 7.KAT 400 KONUT 678 67065 120 / 361.687 G 7.KAT 401 KONUT 678 67066 120 / 361.687 G 7.KAT 402 KONUT 678 67067 120 / 361.687 G 7.KAT 403 KONUT 678 67068 133 / 361.687 G 7.KAT 404 KONUT 678 67069 92 / 361.687 G 7.KAT 405 KONUT 678 67070 120 / 361.687 G 7.KAT 406 KONUT 678 67071 116 / 361.687 G 7.KAT 407 KONUT 678 67072 116 / 361.687 G 7.KAT 408 KONUT 678 67073 90 / 361.687 G 7.KAT 409 KONUT 678 67074 90 / 361.687 G 7.KAT 410 KONUT 678 67075 90 / 361.687 G 7.KAT 411 KONUT 678 67076 120 / 361.687 G 7.KAT 412 KONUT 678 67077 159 / 361.687 G 7.KAT 413 KONUT 678 67078 158 / 361.687 G 7.KAT 414 KONUT 678 67079 76 / 361.687 G 7.KAT 415 KONUT 678 67080 76 / 361.687 G 7.KAT 416 KONUT 678 67081 78 / 361.687 G 7.KAT 417 KONUT 678 67082 120 / 361.687 G 7.KAT 418 KONUT 678 67083 72 / 361.687 G 7.KAT 419 KONUT 678 67084 89 / 361.687 G 7.KAT 420 KONUT 678 67085 89 / 361.687 G 7.KAT 421 KONUT 678 67086 92 / 361.687 G 7.KAT 422 KONUT 678 67087 92 / 361.687 G 7.KAT 423 KONUT 678 67088 90 / 361.687 G 7.KAT 424 KONUT 678 67089 90 / 361.687 G 7.KAT 425 KONUT 678 67090 89 / 361.687 G 7.KAT 426 KONUT 678 67091 89 / 361.687 G 7.KAT 427 KONUT 678 67092 92 / 361.687 G 7.KAT 428 KONUT 678 67093 92 / 361.687 G 7.KAT 429 KONUT 678 67094 168 / 361.687 G 7.KAT 430 KONUT 678 67095 168 / 361.687 G 7.KAT 431 KONUT 678 67096 92 / 361.687 G 7.KAT 432 KONUT 678 67097 92 / 361.687 G 7.KAT 433 KONUT 678 67098 89 / 361.687 G 7.KAT 434 KONUT 678 67099 89 / 361.687 G 7.KAT 435 KONUT 678 67100 90 / 361.687 G 7.KAT 436 KONUT 678 67101 90 / 361.687 G 7.KAT 437 KONUT 678 67102 92 / 361.687 G 7.KAT 438 KONUT 678 67103 92 / 361.687 G 7.KAT 439 KONUT 678 67104 89 / 361.687 G 7.KAT 440 KONUT 678 67105 89 / 361.687 G 7.KAT 441 KONUT 678 67106 72 / 361.687 G 7.KAT 442 KONUT 678 67107 120 / 361.687 G 8.KAT 443 KONUT 678 67108 78 / 361.687 G 8.KAT 444 KONUT 678 67109 76 / 361.687 G 8.KAT 445 KONUT 678 67110 76 / 361.687 G 8.KAT 446 KONUT 678 67111 158 / 361.687 G 8.KAT 447 KONUT 678 67112 159 / 361.687 G 8.KAT 448 KONUT 679 67113 120 / 361.687 G 8.KAT 449 KONUT 679 67114 90 / 361.687 G 8.KAT 450 KONUT 679 67115 90 / 361.687 G 8.KAT 451 KONUT 679 67116 90 / 361.687 G 8.KAT 452 KONUT 679 67117 116 / 361.687 G 8.KAT 453 KONUT 679 67118 116 / 361.687 G 8.KAT 454 KONUT 679 67119 120 / 361.687 G 8.KAT 455 KONUT 679 67120 92 / 361.687 G 8.KAT 456 KONUT 679 67121 133 / 361.687 G 8.KAT 457 KONUT 679 67122 120 / 361.687 G 8.KAT 458 KONUT 679 67123 120 / 361.687 G 8.KAT 459 KONUT 679 67124 120 / 361.687 G 8.KAT 460 KONUT 679 67125 133 / 361.687 G 8.KAT 461 KONUT 679 67126 92 / 361.687 G 8.KAT 462 KONUT 679 67127 120 / 361.687 G 8.KAT 463 KONUT 679 67128 116 / 361.687 G 8.KAT 464 KONUT 679 67129 116 / 361.687 G 8.KAT 465 KONUT 679 67130 90 / 361.687 G 8.KAT 466 KONUT 679 67131 90 / 361.687 G 8.KAT 467 KONUT 679 67132 90 / 361.687 G 8.KAT 468 KONUT 679 67133 120 / 361.687 17

G 8.KAT 469 KONUT 679 67134 159 / 361.687 G 8.KAT 470 KONUT 679 67135 158 / 361.687 G 8.KAT 471 KONUT 679 67136 76 / 361.687 G 8.KAT 472 KONUT 679 67137 76 / 361.687 G 8.KAT 473 KONUT 679 67138 78 / 361.687 G 8.KAT 474 KONUT 679 67139 120 / 361.687 G 8.KAT 475 KONUT 679 67140 72 / 361.687 G 8.KAT 476 KONUT 679 67141 89 / 361.687 G 8.KAT 477 KONUT 679 67142 89 / 361.687 G 8.KAT 478 KONUT 679 67143 92 / 361.687 G 8.KAT 479 KONUT 679 67144 92 / 361.687 G 8.KAT 480 KONUT 679 67145 90 / 361.687 G 8.KAT 481 KONUT 679 67146 90 / 361.687 G 8.KAT 482 KONUT 679 67147 89 / 361.687 G 8.KAT 483 KONUT 679 67148 89 / 361.687 G 8.KAT 484 KONUT 679 67149 92 / 361.687 G 8.KAT 485 KONUT 679 67150 92 / 361.687 G 8.KAT 486 KONUT 679 67151 168 / 361.687 G 8.KAT 487 KONUT 679 67152 168 / 361.687 G 8.KAT 488 KONUT 679 67153 92 / 361.687 G 8.KAT 489 KONUT 679 67154 92 / 361.687 G 8.KAT 490 KONUT 679 67155 89 / 361.687 G 8.KAT 491 KONUT 679 67156 89 / 361.687 G 8.KAT 492 KONUT 679 67157 90 / 361.687 G 8.KAT 493 KONUT 679 67158 90 / 361.687 G 8.KAT 494 KONUT 679 67159 92 / 361.687 G 8.KAT 495 KONUT 679 67160 92 / 361.687 G 8.KAT 496 KONUT 679 67161 89 / 361.687 G 8.KAT 497 KONUT 679 67162 89 / 361.687 G 8.KAT 498 KONUT 679 67163 72 / 361.687 G 8.KAT 499 KONUT 679 67164 120 / 361.687 G 9.KAT 500 KONUT 679 67165 76 / 361.687 G 9.KAT 501 KONUT 679 67166 74 / 361.687 G 9.KAT 502 KONUT 679 67167 74 / 361.687 G 9.KAT 503 KONUT 679 67168 100 / 361.687 G 9.KAT 504 KONUT 679 67169 200 / 361.687 G 9.KAT 505 KONUT 679 67170 193 / 361.687 G 9.KAT 506 KONUT 679 67171 84 / 361.687 G 9.KAT 507 KONUT 679 67172 84 / 361.687 G 9.KAT 508 KONUT 679 67173 108 / 361.687 G 9.KAT 509 KONUT 679 67174 117 / 361.687 G 9.KAT 510 KONUT 679 67175 114 / 361.687 G 9.KAT 511 KONUT 679 67176 90 / 361.687 G 9.KAT 512 KONUT 679 67177 133 / 361.687 G 9.KAT 513 KONUT 679 67178 182 / 361.687 G 9.KAT 514 KONUT 679 67179 182 / 361.687 G 9.KAT 515 KONUT 679 67180 133 / 361.687 G 9.KAT 516 KONUT 679 67181 90 / 361.687 G 9.KAT 517 KONUT 679 67182 114 / 361.687 G 9.KAT 518 KONUT 679 67183 117 / 361.687 G 9.KAT 519 KONUT 679 67184 108 / 361.687 G 9.KAT 520 KONUT 679 67185 84 / 361.687 G 9.KAT 521 KONUT 679 67186 84 / 361.687 G 9.KAT 522 KONUT 679 67187 193 / 361.687 G 9.KAT 523 KONUT 679 67188 200 / 361.687 G 9.KAT 524 KONUT 679 67189 100 / 361.687 G 9.KAT 525 KONUT 679 67190 74 / 361.687 G 9.KAT 526 KONUT 679 67191 74 / 361.687 G 9.KAT 527 KONUT 679 67192 76 / 361.687 G 9.KAT 528 KONUT 679 67193 115 / 361.687 G 9.KAT 529 KONUT 679 67194 153 / 361.687 G 9.KAT 530 KONUT 679 67195 85 / 361.687 G 9.KAT 531 KONUT 679 67196 88 / 361.687 G 9.KAT 532 KONUT 679 67197 88 / 361.687 G 9.KAT 533 KONUT 679 67198 85 / 361.687 G 9.KAT 534 KONUT 679 67199 85 / 361.687 G 9.KAT 535 KONUT 679 67200 85 / 361.687 G 9.KAT 536 KONUT 679 67201 85 / 361.687 G 9.KAT 537 KONUT 679 67202 88 / 361.687 18

G 9.KAT 538 KONUT 679 67203 87 / 361.687 G 9.KAT 539 KONUT 679 67204 168 / 361.687 G 9.KAT 540 KONUT 679 67205 168 / 361.687 G 9.KAT 541 KONUT 679 67206 87 / 361.687 G 9.KAT 542 KONUT 679 67207 88 / 361.687 G 9.KAT 543 KONUT 679 67208 85 / 361.687 G 9.KAT 544 KONUT 679 67209 85 / 361.687 G 9.KAT 545 KONUT 679 67210 85 / 361.687 G 9.KAT 546 KONUT 679 67211 85 / 361.687 G 9.KAT 547 KONUT 680 67212 88 / 361.687 G 9.KAT 548 KONUT 680 67213 88 / 361.687 G 9.KAT 549 KONUT 680 67214 85 / 361.687 G 9.KAT 550 KONUT 680 67215 153 / 361.687 G 9.KAT 551 KONUT 680 67216 115 / 361.687 G 10.KAT 552 KONUT 680 67217 69 / 361.687 G 10.KAT 553 KONUT 680 67218 67 / 361.687 G 10.KAT 554 KONUT 680 67219 67 / 361.687 G 10.KAT 555 KONUT 680 67220 92 / 361.687 G 10.KAT 556 KONUT 680 67221 185 / 361.687 G 10.KAT 557 KONUT 680 67222 159 / 361.687 G 10.KAT 558 KONUT 680 67223 67 / 361.687 G 10.KAT 559 KONUT 680 67224 67 / 361.687 G 10.KAT 560 KONUT 680 67225 92 / 361.687 G 10.KAT 561 KONUT 680 67226 117 / 361.687 G 10.KAT 562 KONUT 680 67227 107 / 361.687 G 10.KAT 563 KONUT 680 67228 82 / 361.687 G 10.KAT 564 KONUT 680 67229 133 / 361.687 G 10.KAT 565 KONUT 680 67230 159 / 361.687 G 10.KAT 566 KONUT 680 67231 159 / 361.687 G 10.KAT 567 KONUT 680 67232 133 / 361.687 G 10.KAT 568 KONUT 680 67233 82 / 361.687 G 10.KAT 569 KONUT 680 67234 107 / 361.687 G 10.KAT 570 KONUT 680 67235 117 / 361.687 G 10.KAT 571 KONUT 680 67236 92 / 361.687 G 10.KAT 572 KONUT 680 67237 67 / 361.687 G 10.KAT 573 KONUT 680 67238 67 / 361.687 G 10.KAT 574 KONUT 680 67239 159 / 361.687 G 10.KAT 575 KONUT 680 67240 185 / 361.687 G 10.KAT 576 KONUT 680 67241 92 / 361.687 G 10.KAT 577 KONUT 680 67242 67 / 361.687 G 10.KAT 578 KONUT 680 67243 67 / 361.687 G 10.KAT 579 KONUT 680 67244 69 / 361.687 G 10.KAT 580 KONUT 680 67245 108 / 361.687 G 10.KAT 581 KONUT 680 67246 140 / 361.687 G 10.KAT 582 KONUT 680 67247 79 / 361.687 G 10.KAT 583 KONUT 680 67248 81 / 361.687 G 10.KAT 584 KONUT 680 67249 81 / 361.687 G 10.KAT 585 KONUT 680 67250 79 / 361.687 G 10.KAT 586 KONUT 680 67251 79 / 361.687 G 10.KAT 587 KONUT 680 67252 79 / 361.687 G 10.KAT 588 KONUT 680 67253 79 / 361.687 G 10.KAT 589 KONUT 680 67254 81 / 361.687 G 10.KAT 590 KONUT 680 67255 81 / 361.687 G 10.KAT 591 KONUT 680 67256 159 / 361.687 G 10.KAT 592 KONUT 680 67257 159 / 361.687 G 10.KAT 593 KONUT 680 67258 81 / 361.687 G 10.KAT 594 KONUT 680 67259 81 / 361.687 G 10.KAT 595 KONUT 680 67260 79 / 361.687 G 10.KAT 596 KONUT 680 67261 79 / 361.687 G 10.KAT 597 KONUT 680 67262 79 / 361.687 G 10.KAT 598 KONUT 680 67263 79 / 361.687 G 10.KAT 599 KONUT 680 67264 81 / 361.687 G 10.KAT 600 KONUT 680 67265 81 / 361.687 G 10.KAT 601 KONUT 680 67266 79 / 361.687 G 10.KAT 602 KONUT 680 67267 140 / 361.687 G 10.KAT 603 KONUT 680 67268 108 / 361.687 G 11.KAT 604 KONUT 680 67269 69 / 361.687 G 11.KAT 605 KONUT 680 67270 67 / 361.687 G 11.KAT 606 KONUT 680 67271 67 / 361.687 19

G 11.KAT 607 KONUT 680 67272 92 / 361.687 G 11.KAT 608 KONUT 680 67273 185 / 361.687 G 11.KAT 609 KONUT 680 67274 159 / 361.687 G 11.KAT 610 KONUT 680 67275 67 / 361.687 G 11.KAT 611 KONUT 680 67276 67 / 361.687 G 11.KAT 612 KONUT 680 67277 92 / 361.687 G 11.KAT 613 KONUT 680 67278 117 / 361.687 G 11.KAT 614 KONUT 680 67279 107 / 361.687 G 11.KAT 615 KONUT 680 67280 82 / 361.687 G 11.KAT 616 KONUT 680 67281 133 / 361.687 G 11.KAT 617 KONUT 680 67282 159 / 361.687 G 11.KAT 618 KONUT 680 67283 159 / 361.687 G 11.KAT 619 KONUT 680 67284 133 / 361.687 G 11.KAT 620 KONUT 680 67285 82 / 361.687 G 11.KAT 621 KONUT 680 67286 107 / 361.687 G 11.KAT 622 KONUT 680 67287 117 / 361.687 G 11.KAT 623 KONUT 680 67288 92 / 361.687 G 11.KAT 624 KONUT 680 67289 67 / 361.687 G 11.KAT 625 KONUT 680 67290 67 / 361.687 G 11.KAT 626 KONUT 680 67291 159 / 361.687 G 11.KAT 627 KONUT 680 67292 185 / 361.687 G 11.KAT 628 KONUT 680 67293 92 / 361.687 G 11.KAT 629 KONUT 680 67294 67 / 361.687 G 11.KAT 630 KONUT 680 67295 67 / 361.687 G 11.KAT 631 KONUT 680 67296 69 / 361.687 G 11.KAT 632 KONUT 680 67297 108 / 361.687 G 11.KAT 633 KONUT 680 67298 140 / 361.687 G 11.KAT 634 KONUT 680 67299 79 / 361.687 G 11.KAT 635 KONUT 680 67300 81 / 361.687 G 11.KAT 636 KONUT 680 67301 81 / 361.687 G 11.KAT 637 KONUT 680 67302 79 / 361.687 G 11.KAT 638 KONUT 680 67303 79 / 361.687 G 11.KAT 639 KONUT 680 67304 79 / 361.687 G 11.KAT 640 KONUT 680 67305 79 / 361.687 G 11.KAT 641 KONUT 680 67306 81 / 361.687 G 11.KAT 642 KONUT 680 67307 81 / 361.687 G 11.KAT 643 KONUT 680 67308 159 / 361.687 G 11.KAT 644 KONUT 680 67309 159 / 361.687 G 11.KAT 645 KONUT 680 67310 81 / 361.687 G 11.KAT 646 KONUT 681 67311 81 / 361.687 G 11.KAT 647 KONUT 681 67312 79 / 361.687 G 11.KAT 648 KONUT 681 67313 79 / 361.687 G 11.KAT 649 KONUT 681 67314 79 / 361.687 G 11.KAT 650 KONUT 681 67315 79 / 361.687 G 11.KAT 651 KONUT 681 67316 81 / 361.687 G 11.KAT 652 KONUT 681 67317 81 / 361.687 G 11.KAT 653 KONUT 681 67318 79 / 361.687 G 11.KAT 654 KONUT 681 67319 140 / 361.687 G 11.KAT 655 KONUT 681 67320 108 / 361.687 G 12.KAT 656 KONUT 681 67321 69 / 361.687 G 12.KAT 657 KONUT 681 67322 67 / 361.687 G 12.KAT 658 KONUT 681 67323 67 / 361.687 G 12.KAT 659 KONUT 681 67324 92 / 361.687 G 12.KAT 660 KONUT 681 67325 275 / 361.687 G 12.KAT 661 KONUT 681 67326 275 / 361.687 G 12.KAT 662 KONUT 681 67327 67 / 361.687 G 12.KAT 663 KONUT 681 67328 67 / 361.687 G 12.KAT 664 KONUT 681 67329 67 / 361.687 G 12.KAT 665 KONUT 681 67330 92 / 361.687 G 12.KAT 666 KONUT 681 67331 117 / 361.687 G 12.KAT 667 KONUT 681 67332 102 / 361.687 G 12.KAT 668 KONUT 681 67333 76 / 361.687 G 12.KAT 669 KONUT 681 67334 118 / 361.687 G 12.KAT 670 KONUT 681 67335 92 / 361.687 G 12.KAT 671 KONUT 681 67336 93 / 361.687 G 12.KAT 672 KONUT 681 67337 92 / 361.687 G 12.KAT 673 KONUT 681 67338 118 / 361.687 G 12.KAT 674 KONUT 681 67339 76 / 361.687 G 12.KAT 675 KONUT 681 67340 102 / 361.687 20

G 12.KAT 676 KONUT 681 67341 117 / 361.687 G 12.KAT 677 KONUT 681 67342 92 / 361.687 G 12.KAT 678 KONUT 681 67343 67 / 361.687 G 12.KAT 679 KONUT 681 67344 67 / 361.687 G 12.KAT 680 KONUT 681 67345 67 / 361.687 G 12.KAT 681 KONUT 681 67346 275 / 361.687 G 12.KAT 682 KONUT 681 67347 275 / 361.687 G 12.KAT 683 KONUT 681 67348 92 / 361.687 G 12.KAT 684 KONUT 681 67349 67 / 361.687 G 12.KAT 685 KONUT 681 67350 67 / 361.687 G 12.KAT 686 KONUT 681 67351 69 / 361.687 G 12.KAT 687 KONUT 681 67352 104 / 361.687 G 12.KAT 688 KONUT 681 67353 133 / 361.687 G 12.KAT 689 KONUT 681 67354 74 / 361.687 G 12.KAT 690 KONUT 681 67355 74 / 361.687 G 12.KAT 691 KONUT 681 67356 75 / 361.687 G 12.KAT 692 KONUT 681 67357 75 / 361.687 G 12.KAT 693 KONUT 681 67358 77 / 361.687 G 12.KAT 694 KONUT 681 67359 76 / 361.687 G 12.KAT 695 KONUT 681 67360 101 / 361.687 G 12.KAT 696 KONUT 681 67361 102 / 361.687 G 12.KAT 697 KONUT 681 67362 101 / 361.687 G 12.KAT 698 KONUT 681 67363 76 / 361.687 G 12.KAT 699 KONUT 681 67364 77 / 361.687 G 12.KAT 700 KONUT 681 67365 75 / 361.687 G 12.KAT 701 KONUT 681 67366 75 / 361.687 G 12.KAT 702 KONUT 681 67367 74 / 361.687 G 12.KAT 703 KONUT 681 67368 74 / 361.687 G 12.KAT 704 KONUT 681 67369 120 / 361.687 G 12.KAT 705 KONUT 681 67370 104 / 361.687 G 13.KAT 706 KONUT 681 67371 69 / 361.687 G 13.KAT 707 KONUT 681 67372 67 / 361.687 G 13.KAT 708 KONUT 681 67373 67 / 361.687 G 13.KAT 709 KONUT 681 67374 92 / 361.687 G 13.KAT 710 KONUT 681 67375 191 / 361.687 G 13.KAT 711 KONUT 681 67376 191 / 361.687 G 13.KAT 712 KONUT 681 67377 67 / 361.687 G 13.KAT 713 KONUT 681 67378 67 / 361.687 G 13.KAT 714 KONUT 681 67379 67 / 361.687 G 13.KAT 715 KONUT 681 67380 92 / 361.687 G 13.KAT 716 KONUT 681 67381 117 / 361.687 G 13.KAT 717 KONUT 681 67382 94 / 361.687 G 13.KAT 718 KONUT 681 67383 69 / 361.687 G 13.KAT 719 KONUT 681 67384 67 / 361.687 G 13.KAT 720 KONUT 681 67385 67 / 361.687 G 13.KAT 721 KONUT 681 67386 67 / 361.687 G 13.KAT 722 KONUT 681 67387 67 / 361.687 G 13.KAT 723 KONUT 681 67388 67 / 361.687 G 13.KAT 724 KONUT 681 67389 69 / 361.687 G 13.KAT 725 KONUT 681 67390 94 / 361.687 G 13.KAT 726 KONUT 681 67391 117 / 361.687 G 13.KAT 727 KONUT 681 67392 92 / 361.687 G 13.KAT 728 KONUT 681 67393 67 / 361.687 G 13.KAT 729 KONUT 681 67394 67 / 361.687 G 13.KAT 730 KONUT 681 67395 67 / 361.687 G 13.KAT 731 KONUT 681 67396 191 / 361.687 G 13.KAT 732 KONUT 681 67397 191 / 361.687 G 13.KAT 733 KONUT 681 67398 92 / 361.687 G 13.KAT 734 KONUT 681 67399 67 / 361.687 G 13.KAT 735 KONUT 681 67400 67 / 361.687 G 13.KAT 736 KONUT 681 67401 69 / 361.687 G 13.KAT 737 KONUT 681 67402 97 / 361.687 G 13.KAT 738 KONUT 681 67403 120 / 361.687 G 13.KAT 739 KONUT 681 67404 67 / 361.687 G 13.KAT 740 KONUT 681 67405 67 / 361.687 G 13.KAT 741 KONUT 681 67406 68 / 361.687 G 13.KAT 742 KONUT 681 67407 68 / 361.687 G 13.KAT 743 KONUT 681 67408 69 / 361.687 G 13.KAT 744 KONUT 681 67409 69 / 361.687 21

G 13.KAT 745 KONUT 682 67410 95 / 361.687 G 13.KAT 746 KONUT 682 67411 96 / 361.687 G 13.KAT 747 KONUT 682 67412 95 / 361.687 G 13.KAT 748 KONUT 682 67413 69 / 361.687 G 13.KAT 749 KONUT 682 67414 69 / 361.687 G 13.KAT 750 KONUT 682 67415 68 / 361.687 G 13.KAT 751 KONUT 682 67416 68 / 361.687 G 13.KAT 752 KONUT 682 67417 67 / 361.687 G 13.KAT 753 KONUT 682 67418 67 / 361.687 G 13.KAT 754 KONUT 682 67419 120 / 361.687 G 13.KAT 755 KONUT 682 67420 97 / 361.687 G 14.KAT 756 KONUT 682 67421 183 / 361.687 G 14.KAT 757 KONUT 682 67422 383 / 361.687 G 14.KAT 758 KONUT 682 67423 334 / 361.687 G 14.KAT 759 KONUT 682 67424 67 / 361.687 G 14.KAT 760 KONUT 682 67425 67 / 361.687 G 14.KAT 761 KONUT 682 67426 92 / 361.687 G 14.KAT 762 KONUT 682 67427 117 / 361.687 G 14.KAT 763 KONUT 682 67428 94 / 361.687 G 14.KAT 764 KONUT 682 67429 69 / 361.687 G 14.KAT 765 KONUT 682 67430 67 / 361.687 G 14.KAT 766 KONUT 682 67431 67 / 361.687 G 14.KAT 767 KONUT 682 67432 67 / 361.687 G 14.KAT 768 KONUT 682 67433 67 / 361.687 G 14.KAT 769 KONUT 682 67434 67 / 361.687 G 14.KAT 770 KONUT 682 67435 69 / 361.687 G 14.KAT 771 KONUT 682 67436 94 / 361.687 G 14.KAT 772 KONUT 682 67437 117 / 361.687 G 14.KAT 773 KONUT 682 67438 92 / 361.687 G 14.KAT 774 KONUT 682 67439 67 / 361.687 G 14.KAT 775 KONUT 682 67440 67 / 361.687 G 14.KAT 776 KONUT 682 67441 334 / 361.687 G 14.KAT 777 KONUT 682 67442 383 / 361.687 G 14.KAT 778 KONUT 682 67443 183 / 361.687 G 14.KAT 779 KONUT 682 67444 63 / 361.687 G 14.KAT 780 KONUT 682 67445 63 / 361.687 G 14.KAT 781 KONUT 682 67446 63 / 361.687 G 14.KAT 782 KONUT 682 67447 65 / 361.687 G 14.KAT 783 KONUT 682 67448 65 / 361.687 G 14.KAT 784 KONUT 682 67449 90 / 361.687 G 14.KAT 785 KONUT 682 67450 91 / 361.687 G 14.KAT 786 KONUT 682 67451 90 / 361.687 G 14.KAT 787 KONUT 682 67452 65 / 361.687 G 14.KAT 788 KONUT 682 67453 63 / 361.687 G 14.KAT 789 KONUT 682 67454 63 / 361.687 G 14.KAT 790 KONUT 682 67455 63 / 361.687 G 14.KAT 791 KONUT 682 67456 63 / 361.687 G 15.KAT 792 KONUT 682 67457 138 / 361.687 G 15.ve16.KAT 793 DUBLEKS KONUT 682 67458 330 / 361.687 G 15.KAT 794 KONUT 682 67459 170 / 361.687 G 15.KAT 795 KONUT 682 67460 117 / 361.687 G 15.KAT 796 KONUT 682 67461 94 / 361.687 G 15.KAT 797 KONUT 682 67462 69 / 361.687 G 15.KAT 798 KONUT 682 67463 67 / 361.687 G 15.KAT 799 KONUT 682 67464 67 / 361.687 G 15.KAT 800 KONUT 682 67465 67 / 361.687 G 15.KAT 801 KONUT 682 67466 67 / 361.687 G 15.KAT 802 KONUT 682 67467 67 / 361.687 G 15.KAT 803 KONUT 682 67468 69 / 361.687 G 15.KAT 804 KONUT 682 67469 94 / 361.687 G 15.KAT 805 KONUT 682 67470 117 / 361.687 G 15.KAT 806 KONUT 682 67471 170 / 361.687 G 15.ve16.KAT 807 DUBLEKS KONUT 682 67472 330 / 361.687 G 15.KAT 808 KONUT 682 67473 138 / 361.687 G 15.KAT 809 KONUT 682 67474 76 / 361.687 G 15.KAT 810 KONUT 682 67475 78 / 361.687 G 15.KAT 811 KONUT 682 67476 56 / 361.687 G 15.KAT 812 KONUT 682 67477 58 / 361.687 G 15.KAT 813 KONUT 682 67478 58 / 361.687 22

G 15.KAT 814 KONUT 682 67479 84 / 361.687 G 15.KAT 815 KONUT 682 67480 84 / 361.687 G 15.KAT 816 KONUT 682 67481 84 / 361.687 G 15.KAT 817 KONUT 682 67482 58 / 361.687 G 15.KAT 818 KONUT 682 67483 58 / 361.687 G 15.KAT 819 KONUT 682 67484 56 / 361.687 G 15.KAT 820 KONUT 682 67485 78 / 361.687 G 15.KAT 821 KONUT 682 67486 76 / 361.687 G 16.KAT 822 KONUT 682 67487 130 / 361.687 G 16.KAT 823 KONUT 682 67488 109 / 361.687 G 16.KAT 824 KONUT 682 67489 94 / 361.687 G 16.KAT 825 KONUT 682 67490 69 / 361.687 G 16.KAT 826 KONUT 682 67491 67 / 361.687 G 16.KAT 827 KONUT 682 67492 67 / 361.687 G 16.KAT 828 KONUT 682 67493 67 / 361.687 G 16.KAT 829 KONUT 682 67494 67 / 361.687 G 16.KAT 830 KONUT 682 67495 67 / 361.687 G 16.KAT 831 KONUT 682 67496 69 / 361.687 G 16.KAT 832 KONUT 682 67497 94 / 361.687 G 16.KAT 833 KONUT 682 67498 109 / 361.687 G 16.KAT 834 KONUT 682 67499 130 / 361.687 G 16.ve17.KAT 835 DUBLEKS KONUT 682 67500 293 / 361.687 G 16.KAT 836 KONUT 682 67501 78 / 361.687 G 16.KAT 837 KONUT 682 67502 56 / 361.687 G 16.KAT 838 KONUT 682 67503 58 / 361.687 G 16.KAT 839 KONUT 682 67504 58 / 361.687 G 16.KAT 840 KONUT 682 67505 84 / 361.687 G 16.KAT 841 KONUT 682 67506 84 / 361.687 G 16.KAT 842 KONUT 682 67507 84 / 361.687 G 16.KAT 843 KONUT 682 67508 58 / 361.687 G 16.KAT 844 KONUT 683 67509 58 / 361.687 G 16.KAT 845 KONUT 683 67510 56 / 361.687 G 16.KAT 846 KONUT 683 67511 78 / 361.687 G 16.ve17.KAT 847 DUBLEKS KONUT 683 67512 293 / 361.687 G 17.KAT 848 KONUT 683 67513 130 / 361.687 G 17.KAT 849 KONUT 683 67514 130 / 361.687 G 17.KAT 850 KONUT 683 67515 172 / 361.687 G 17.KAT 851 KONUT 683 67516 94 / 361.687 G 17.KAT 852 KONUT 683 67517 84 / 361.687 G 17.KAT 853 KONUT 683 67518 89 / 361.687 G 17.KAT 854 KONUT 683 67519 89 / 361.687 G 17.KAT 855 KONUT 683 67520 89 / 361.687 G 17.KAT 856 KONUT 683 67521 84 / 361.687 G 17.KAT 857 KONUT 683 67522 94 / 361.687 G 17.KAT 858 KONUT 683 67523 172 / 361.687 G 18.KAT 859 KONUT 683 67524 246 / 361.687 G 18.KAT 860 KONUT 683 67525 246 / 361.687 G 18.KAT 861 KONUT 683 67526 84 / 361.687 G 18.KAT 862 KONUT 683 67527 89 / 361.687 G 18.KAT 863 KONUT 683 67528 89 / 361.687 G 18.KAT 864 KONUT 683 67529 89 / 361.687 G 18.KAT 865 KONUT 683 67530 84 / 361.687 G 19.KAT 866 KONUT 683 67531 223 / 361.687 G 19.KAT 867 KONUT 683 67532 223 / 361.687 G 19.KAT 868 KONUT 683 67533 84 / 361.687 G 19.KAT 869 KONUT 683 67534 89 / 361.687 G 19.KAT 870 KONUT 683 67535 89 / 361.687 G 19.KAT 871 KONUT 683 67536 89 / 361.687 G 19.KAT 872 KONUT 683 67537 84 / 361.687 G 20.KAT 873 KONUT 683 67538 206 / 361.687 G 20.KAT 874 KONUT 683 67539 206 / 361.687 G 20.KAT 875 KONUT 683 67540 89 / 361.687 G 20.KAT 876 KONUT 683 67541 89 / 361.687 G 20.KAT 877 KONUT 683 67542 89 / 361.687 23

4.2. Gayrimenkulün Takyidat Bilgileri Gaziosmanpaşa Tapu Müdürlüğü nden alınan bilgilere göre değerleme konusu konut ünitelerine ait takyidat bilgileri aşağıdaki gibidir: Stokta Yer Alan Tüm Bağımsız Bölümler İçin Müşterek: İrtifak Hanesi: 15472 ve 15473 parseller lehine geçit hakkı vardır: 04.11.1996 tarih, 7089 yevmiye no. Beyanlar Hanesi: Yönetim Planı: 13.10.2015. (20/10/2015 tarih, 18088 yevmiye no) Şerhler Hanesinde: 1 TL bedel karşılığında kira sözleşmesi vardır. (99 yıllığı 1.-TL den 99 yıl müddetle Türkiye Elektrik Dağıtım A.Ş. Genel Müdürlüğü lehine Kira Şerhi): 17.06.2014 tarih, 10407 yevmiye no. 4.3. Gayrimenkulün Son Üç Yıllık Dönemde Gerçekleşen Mülkiyet Hakkı Değişiklikleri Son üç yıllık dönemde gayrimenkullerin mülkiyetinde herhangi bir değişiklik meydana gelmemiştir. 4.4. Gayrimenkulün İmar Bilgileri 17863 parsel; 19.03.2010/14.06.2014 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli TEM Güneyi Revizyon Uygulama İmar Planı na göre makstaks:0,60, Emsal:3, Hmaks: Zemin Kat+24 Kat yapılaşma koşullarına sahip Ö.P.A. (Özel Proje Alanı) alanında kalmaktadır. Plan Notları: - Tasdik sınırı 3 pafta, yeni 17863 parseldir. - Özel Proje Alanı nda: MaksTAKS: 0,60 KAKS: 3,00 Hmaks: Maksimum yükseklik zemin kat+24 kattır. Ancak mevcut ruhsat doğrultusunda gelinen seviyedeki müktesep haklar korunacaktır. - Özel proje alanında ticaret, otel, konaklama, rezidans, konut, sosyal ve kültürel tesis, özel sağlık tesisi, özel eğitim tesisi, kent meydanı, park, yönetim birimleri, kreş, cami, mescit, sağlık tesisi, spor tesisi, otopark, transfer merkezi, çeşitli hizmet birimleri, vb yer alabilir. - Özel proje alanında emsal net parsel üzerinden alınacaktır. - Planlama alanında blok boyut ve şekli serbest olup, bitişik, ayrık, ikiz ve sıralı blok yapılabilir. - Bina köşe kotları ve kot alınacak nokta avan projede belirlenecek olup uygulama bu doğrultuda yapılacaktır. - Yönetmeliğe bakılmaksızın ifraz yapılabilir. - Subasman kotu serbesttir. - Bodrum katlar iskan edilebilir, iskan edilen bodrum katlar KAKS a dahil değildir. - Çatı şekli serbest olup avan projede belirlenecektir. - Planlama alanında KAKS a dahil olmak üzere asma kat yapılabilir. 24

- Arazi kazı ve dolgu yapılarak düzenlenebilir. Düzenlenmiş zemin tabi zemin olarak kabul edilecektir. - Çekme mesafeleri zorunluluğu yoktur. - Parselde birden çok fonksiyonlar ayrı ayrı kullanılabileceği gibi tanımlanan lejantlardan yalnızca bir tanesi de kullanılabilir. - Otopark yönetmeliğine uyulacaktır. - Uygulama aşamasında jeolojik ve jeoteknik zemin etüt raporları yaptırılacaktır. - Uygulama 1/5000 ölçekli Nazım İmar Planı na göre yapılacaktır. - Bahsedilmeyen hususlarda İstanbul Büyükşehir Belediyesi İmar Yönetmeliği hükümlerine uyulacaktır. - Bu alan üzerinde verilecek fonksiyonlar avan projeye göre düzenlenecektir. Avan proje, Ulaşım Daire Başkanlığı Ulaşım Planlama Müdürlüğü ve ilgilileri arasında (alansal kullanımlar, yaya-taşıt-toplu taşıma araçları bağlantı ve giriş-çıkış, bina ve otopark işletme planı ile Transfer Merkezi kullanım protokolü hazırlanması vb. hususlar için) sağlanacak koordinasyon doğrultusunda hazırlanacak olup İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanlığı Ulaşım Planlama Müdürlüğü uygun görüşü ve İmar Müdürlüğü onayından sonra uygulama yapılacaktır. 25

-İmar Durumu Örneği- 26

-Çap Örneği- 27

4.5. Gayrimenkulün Mevzuat Uyarınca Almış Olduğu Gerekli İzin ve Belgeler Değerlemesi yapılan projelerin ilgili mevzuat uyarınca gerekli tüm izinlerinin alınıp alınmadığı, projesinin hazır ve onaylanmış, inşaata başlanması için yasal gerekliliği olan tüm belgelerinin tam ve doğru olarak mevcut olup olmadığı, 29/6/2001 tarih ve 4708 sayılı Yapı Denetimi Hakkında Kanun uyarınca denetim yapan yapı denetim kuruluşu (ticaret unvanı, adresi vb.) ve değerlemesi yapılan gayrimenkul ile ilgili olarak gerçekleştirdiği denetimler hakkında bilgi, Konu taşınmazların konumlu olduğu 17863 parsel; 4708 sayılı Yapı Denetim Kanunu nun 1.maddesine göre yapı denetimi ne tabii değildir. (3194 sayılı imar kanunun 26. Maddesi kapsamındadır. Madde 26 Kamu kurum ve kuruluşlarınca yapılacak veya yaptırılacak yapılara, imar planlarında o maksada tahsis edilmiş olmak, plan ve mevzuata aykırı olmamak üzere mimari, statik, tesisat ve her türlü fenni mesuliyeti bu kamu kurum ve kuruluşlarınca üstlenilmesi ve mülkiyetin belgelenmesi kaydıyla avan projeye göre ruhsat verilir. ) Mevcut parsel; 3 pafta 22-23-24-25-26-16519-16520 parseller ile 1/3-3/1 pafta 17328 parselin tevhidi ile oluşmuştur. Tevhid öncesinde toplam 82.033,90 m² alana sahip olan parseller, tevhid sonrasında 01.12.2011 tarih, 1034-1035 sayılı Encümen Kararı ile 22-26 ve 17328 parsellerde yapılan kamuya ait alanlar için yapılan terkler sonrasında, toplam 73.083,16 m² net alana sahip olmuştur. -Parsellerin Tevhid Öncesindeki Konumları- Kiptaş İstanbul Konut İmar Plan Turizm Ulaşım Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile yüklenici firma *Bayraktar Kardeşler İnş. Taah. Tic. A.Ş. & Güryapı İnşaat Taah. Tur. San. ve Dış Tic. A.Ş. Ortak Girişimi arasında düzenlenen 14.10.2011 tarihli İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 ve 1/3-3/1 Pafta 17328 Parsellerin Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşımı İşine Ait Sözleşme nin rapor ile ilgili olan maddeleri aşağıda sıralanmıştır: *Müşteri firma ünvanı 28.08.2015 tarih, 8894 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi ilanıyla VİA Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak değişmiştir. 28

İSTANBUL İLİ, GAZİOSMANPAŞA İLÇESİ, KÜÇÜKKÖY MAHALLESİ, 3 PAFTA; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 VE 1/3-3/1 PAFTA 17328 PARSELLERİN ARSA SATIŞI KARŞILIĞI HASILAT PAYLAŞIMI İŞİNE AİT SÖZLEŞME (14.10.2011): TARAFLAR - Madde 1: İDARE: Kiptaş İstanbul Konut İmar Plan Turizm Ulaşım Sanayi ve Ticaret A.Ş. YÜKLENİCİ: Bayraktar Kardeşler İnş. Taah. Tic. A.Ş. & Güryapı İnşaat Taah. Tur. San. ve Dış Tic. A.Ş. Ortak Girişimi (Adres: Beştepeler Mah. Nergis Sok. No:7 Kat:25 D:59, Söğütözü-Yenimahalle / ANKARA) SÖZLESME KONUSU - Madde 2: Kiptaş İstanbul Konut İmar Plan Turizm Ulaşım Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin sahibi bulunduğu İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 ve 1/3-3/1 Pafta 17328 Parseller üzerinde Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşımı İşi (Yüklenici proje adını değiştirmekte serbest olacaktır), Özel Teknik Şartnamede belirtilen ada/parsellerdeki arsa üzerinde idarenin uygun göreceği ve onaylayacağı proje uyarınca, tüm giderleri Yüklenici tarafından karşılanmak üzere, İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 ve 1/3-3/1 Pafta 17328 Parseller üzerinde Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşımı İşi nin gerekli jeoteknik etüt raporu, plan ve projelerin hazırlanması, ilgili belediye ve idarelerden onaylarının ve her türlü ruhsatlarının alınması ile onaylı projelerine, mahal listesine göre bağımsız bölümler ile açık ve kapalı otopark inşaatlarının; ada içi ve dışı her türlü teknik alt yapısı, çevre tanzimi ve peyzajı ile birlikte, sözleşme ve eki şartnameler doğrultusunda tamamlanarak, İskan Ruhsatlarının ve Kat Mülkiyeti tapularının alınması, pazarlanması, satışı, konut, ticaret vb. alıcılarına teslimi ve Arsa Karşılığı Gelir Paylaşma Esasına göre İdare Payı Toplam Geliri nin ödenmesidir. TOPLAM GELİRİN PAYLAŞILMASI VE İDARE PAYI TOPLAM GELİRİNİN ÖDENMESİ - Madde 3: Sözleşme konusu iş karşılığında, elde edilecek gelir aşağıdaki şekilde paylaştırılacaktır: a) Bağımsız bölümlerin satışından sağlanacak satış toplam gelir miktarı (STG) 1.174.000.000,00-TL (Birmilyar Yüzyetmişdörtmilyon Türk Lirası) b) İDARE ye ödenecek Arsa Karşılığı İdare Payı Toplam Gelir miktarı (İPTG) 474.975.000,00-TL (Dörtyüzyetmişdörtmilyon Dokuzyüzyetmişbeşbin Türk Lirası) Satış toplam gelirinin artması durumunda; (Bu durumda teklif edilecek Artan AKİPGO, AKİPGO nından daha yüksek olacaktır. Artan Satış Toplam Geliri (STG) üzerinden; AVM hariç olmak üzere Konut ve Diğer Tesisler de (%39) (yüzde otuzdokuz) oranı (İPGO), AVM de (%46) (yüzde kırkaltı) oranı (İPGO), karşılığı tutarı da İdare Payı Toplam Gelirine ilave olarak arsa bedeli karşılığında idareye verilecektir. İDARE ye ödenecek asgari İdare Payı Toplam Gelir miktarı, Toplam Satış Gelirinin Sözleşme Madde 3(e) de belirtilen hususlar hariç, herhangi bir nedenle azalması durumunda değişmeyecektir. Artması durumunda ise Sözleşme Madde 7 hükümleri uygulanacaktır. c) AVM Kiralama İdare Payı Geliri (KİPG; 17.550.000,00 TL/YIL) (Onyedimilyonbeşyüzellibin Türk Lirası) Not: AVM Kiralaması İdare Payı Gelir Oranı, AVM Satışı İdare Payı Gelir Oranı ndan daha yüksek olacaktır. (AVM Kiralama KİPGO > AVM Satış AKİPGO) d) Sözleşme konusu iş kapsamında YÜKLENİCİ tarafından satışa sunulacak bağımsız bölümlerle ilgili olarak teklif aşamasında sunduğu tip, alan ve mahal listeleri verdiği minimum değerlerdir. Bunlarda iyileştirici yönde değişiklikler İDARE nin muvafakati ile yapılabilir. Bu iyileştirmeler karşılığında Arsa Karşılığı İdare Payı Toplam Gelir Oranı nda herhangi bir değişiklik olmayacaktır. 29

e)sözleşme tarihinden sonra, ilgili yasa ve mevzuatlardaki değişiklikler nedeni ile ve/veya projelerin ilgili Belediyesi nce onaylanması safhasında, inşaata esas toplam emsal değerinde artma veya eksilme olması durumunda, İdare Payı Gelir Oranı değişmemek kaydıyla, İdare Payı Toplam Geliri etkileşim oranında değişecektir (Teklif 82.033,90 m² emsale esas alan üzerinden verilecektir). Sözleşme tarihinden sonra, emsal artışı nedeniyle toplam satış gelirinde meydana gelebilecek olan artış bedelleri; sözleşmenin 4.maddesinde yer alan idare payı toplam geliri ödeme planındaki emsal m² artış kesinleştiği tarihten sonraki ilk taksit tarihinden itibaren, kalan taksitlerin ödeme tarih ve oranlarında yansıtılacaktır. (emsal m² artışın kesinleştiği tarihinden önceki ödeme oranlarının geriye kalan taksitlere dağıtılarak) kalan taksitlerinde ödeme oranlarında yansıtılacaktır. (Taraflar işbu sözleşmeyi 82.033,90 m² inşaat alanı emsalini esas alarak akdetmiş olup, inşaat emsalinde değişiklik olması halinde Yüklenicinin %59,5422 ile İdarenin %40,4578 oranındaki paylaşım miktarları göz önüne alınacaktır. Satış Toplam Gelirinin 1.174.000.000,00-TL yi aşması halinde, aşan kısım için geçerli paylaşım AVM hariç Konut ve diğer tesislerde %39 İdare, %61 Yüklenici, AVM lerde %46 İdare, %54 Yüklenici şeklindedir.) f)bağımsız bölümlerin satışından sağlanacak toplam gelirin (STG) sözleşmede belirlenen bedelin altına düşmesi halinde dahi, Arsa Karşılığı İdare Payı Toplam Gelir Tutarı (İPTG) ve ödeme tarih ve miktarları değişmeyecektir. İDARE PAYI TOPLAM GELİRİ ÖDEME PLANI (AVM SATIŞ HARİÇ) - Madde 4: İdare Payı Gelir Ödemesi, konut, ofis ve diğer tesislerin satış hasılatından idare payına düşen gelirden yapılacaktır. Alışveriş Merkezleri (AVM) satış gelirleri, hisse oranlarınca 1 (bir) yıllık işletme sonrasında idare payına düşen gelir idareye peşin olarak ödenecektir. Ödeme No: Sözleşme İmzalama Tarihinden İtibaren Ödeme Arsa Satışı Karşılığı (AVM Hariç) İdare Payı Toplam Gelirinin Ödenecek İdare Payı Tutarı (AVM Hariç) TL (Türk Lirası) Günü Yüzdesi (Taksit Oranları) 1 30. gün %10,00 30.217.500,00-TL 2 120. gün %7,50 22.663.125,00-TL 3 210. gün %7,50 22.663.125,00-TL 4 300. gün %7,50 22.663.125,00-TL 5 390. gün %7,50 22.663.125,00-TL 6 480. gün %7,50 22.663.125,00-TL 7 570. gün %7,50 22.663.125,00-TL 8 660. gün %7,50 22.663.125,00-TL 9 750. gün %7,50 22.663.125,00-TL 10 840. gün %7,50 22.663.125,00-TL 11 930. gün %7,50 22.663.125,00-TL 12 1020. gün %7,50 22.663.125,00-TL 13 1080. gün %7,50 22.663.125,00-TL TOPLAM %100,00 302.175.000,00-TL AVM hariç Arsa Karşılığı İDARE payı Toplam Geliri sözleşmenin imza tarihinden başlayarak 30 (otuz) gün içerisinde peşin tutar olan 30.217.500,00-TL ödenecektir. İlk taksit tarihi, sözleşme imza tarihinden başlamak üzere 120.gündür. Sonraki taksitler 90 (doksan) günlük aralıklarda 12 (oniki) taksitte ödenecektir. Yüklenicinin, AVM de teklif ettiği toplam hasılat üzerinden İdare Payı Geliri, 1 yıllık işletme süresi sonunda, sözleşme tarihi baz alınmak suretiyle, satış tarihine Türkiye İstatistik Kurumu tarafından belirlenen Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE). (Bir önceki yılın aynı oranına göre yıllık değişim oranı) oranında her yıl artırılmak suretiyle güncel satış fiyatı 30

bulunacaktır. Yüklenici, bulunan bu güncel satış fiyatı üzerinden AVM deki KİPTAŞ hissesini peşin olarak ödemeyi garanti eder. Kiptaş AVM deki hissesini sözleşme tarihinden itibaren 42 nci ay sonunda açık arttırma yoluyla kısmen veya tamamen satmakta serbesttir. Satıştan elde edilecek gelir 3 (üç) ay içerisinde tahsil edilecektir. Kiptaş hissesi güncel satış fiyatı üzerinde satılırsa satış gelirinin tamamı Kiptaş a aittir. Yüklenici bu fala gelirden hak iddia edemez. Açık arttırmada Kiptaş hissesine güncel satış fiyatlarının altında teklif gelirse, yüklenici bu güncel fiyattan, Kiptaş hissesini satın almak zorunda olup 3 (üç) ay içerisinde ödemesini tamamlayacaktır. Yüklenici, bu durumda Kiptaş hissesini satın almak istemezse; Kiptaş AVM den hissesine düşen gelirinin tamamını alıncaya kadar AVM den satış yapma hak ve yetkisine sahiptir. Kiptaş hissesinin satışından payına düşen gelirini almadan, yüklenici AVM den satış yapamaz. İdare; peşin veya vadeli olarak yapılacak satışlar nedeniyle Banka teminat hesabında toplanacak nakitlerdeki İdare payını, hesaba yatırıldığı gün itibariyle, İdare Payı Toplam Geliri Ödeme Planına bağlı kalmaksızın, İPTG den her ayın beşinde hesapta bulunan tutarın %35 ini serbestçe kullanacaktır. İdare, İPTG ni serbestçe kullanmakla birlikte, işbu maddede düzenlenmiş olan İdare Payı Toplam Geliri Ödeme Planı geçerliliğini korumakta olup, ödeme günlerinde İdare tarafından kullanılmış olan tutarlar, ödenecek idare payı tutarından mahsup edilecektir. Ödeme gününün tatil gününe rastlaması durumunda, takip eden ilk çalışma gününde aynı şartlarla yapılacaktır. Yukarıda belirtilen tarihlerde İdare ye yapılacak ödemelerde gecikme olursa, ödenmeyen tutarın aylık %1,50 (yüzdebirvirgülelli) si oranında aylık gecikme cezası yüklenici payı gelir tutarı (YPTG) ndan veya Kesin Teminat Mektubu ndan kesilecektir. Kesin Teminat Mektubu ndan kesilmesi durumunda, 15 gün içerisinde Kesin Teminat Mektubu yüklenici tarafından tama iblağ edilir. Bu gecikme 1 (bir) ayı geçtiği takdirde veya 1 (bir) yılda 2 (iki) kez tekrarlandığında İdare sözleşmeyi feshetmekte veya devam ettirmekte serbesttir. BAĞIMSIZ BÖLÜMLERİN İNŞAATI, PAZARLANMASI, SATIŞI, TAPU VE DEVİR İŞLEMLERİ - Madde 5: - Satışlar Yüklenici adına yapılacaktır. Dolayısıyla satış işlemlerinde kullanılacak Gayrimenkul Satış Sözleşmeleri alıcılar ile yüklenici arasında imzalanacak, yüklenici ile alıcılar arasında yapılacak Gayrimenkul satış sözleşmelerinde Satıcı sıfatıyla her türlü sorumluluğun ve keyfiyetin Yükleniciye ait olduğu ve KİPTAŞ ın satıcı sıfatıyla hiçbir sorumluluğu bulunmadığı gibi muhattap ta olmadığı özellikle belirtilecektir. Sözleşmenin yürürlükte olan tüm kanunlar ve Tüketicinin Korunması Hakkındaki Kanun hükümlerine uygun düzenlenmesinden Yüklenici sorumlu olacak aykırılık/uyuşmazlık durumunda İdare sorumluluk kabul etmeyecektir. İdare uygun görmesi halinde verdiği satış ve tapu vekaleti yapma yetkisini iptal edebilecektir. Söz konusu matbu Gayrimenkul Satış Sözleşmelerinde Kiptaş teminat hesap numaraları ve bu hesapların bulunduğu banka bilgileri yer alacaktır. Bu bilgilerin Yüklenici tarafından yanlış verildiği ve tutarların başka hesaplara yatırıldığının tespiti halinde idare işi devam veya feshetmekle serbesttir. Satış ilanlarında İdare adı ve Yüklenici adı birlikte kullanılacaktır. Taşınmaz/taşınmazların Yüklenici tarafından alımı söz konusu ise, Yüklenici, ilgili taşınmaz/taşınmazların bedeli tamamlanır tamamlanmaz, İdare vekaletiyle kendi adına ilgili taşınmaz/taşınmazların tapu devrini yapacaktır. - Yüklenici nin satışa başlayabilmesi için aşağıdaki asgari şartlar Yüklenici tarafından sağlanmış olacaktır: Satılacak konutların inşaat ruhsatlarının alınması, Gerekirse Kat İrtifaklarının İdare adına kurulması (iskan belgesi alındığında doğrudan Kat Mülkiyeti de kurulabilir), Şantiye tesislerinin kurulması, Tanıtım ve satış bürolarının kurulması, Tanıtım dökümanlarının hazırlanması, ve İnşaatlara fiilen başlanması. İdarenin onayı ile ön satış yapılabilir. 31

- Yüklenici; satış dönemlerine ve satışa sunacağı bağımsız bölümlerin özellik ve sayılarına, satış yöntemine ve satış bedellerinin belirlenmesine İdare onayını almak şartıyla, kendisi karar verecektir. İdare satışlara paralel olarak ferağ hakkını Yüklenici ye verecektir. - Yüklenici satış yöntemi, satış bedelleri, satış ilanları ve reklamlar konusunda İdare nin onayını alacaktır. Tüm ilan ve reklam mastafları Yüklenici ye aittir. Satış işlemleriye ilgili olarak kullanılacak belgeler ile yapılacak iş ve işlemlerin yürürlükteki mevzuata uygun olarak yerine getirilmesinde Yüklenici sorumludur. Bununla birlikte, satış işlemi esnasında alıcılara sunulan satış bilgilerinin eksikliğinden veya yanlışlığından oluşabilecek sorunlardan da Yüklenici sorumludur. - Bağımsız bölüm satış bedelleri, satış şartları ve satış yöntemi İdare nin onayını almak şartıyla değiştirilebilir. - İdare adına tanıtım ve satış ofislerinin oluşturulması tüm masrafları ile birlikte Yüklenici nin sorumluluğundadır. - Sözleşmenin imzalanmasından sonra ilgili kurum ve belediyelerde proje, ruhsat, çap, röperli kroki, vb gibi işlerin takibi için İdare, Yüklenici ye vekalet verecektir. - Bu sözleşme ve eklerinin uygulanması sonucunda: a) İdare; inşaatın tamamlanarak taşınmazların Yüklenici tarafından alıcılara teslimini müteakip, teslim edilen taşınmazların satış bedelleri üzerinden (KDV Hariç) İPGO (%40,4578) esas alınarak ve 3065 sayılı Yasa ile bu Yasa ya ekli (I) sayılı listenin 11. Sırasını değiştiren 2006/10620 sayılı B.K.K. da belirtilen nispetlere uygun olarak Arsa Karşılığı İdare Geliri faturasını Yüklenici ye düzenleyecektir. Yüklenici nin alıcılara düzenlenen faturalarını İdare ye raporlaması sonrasında, daha önce bildirilen satış bedelleri ile alıcılara düzenlenen fatura bedelleri üzerinde mutabakat yapılacaktır. Yapılacak bu mutabakat ile birlikte, İdarece düzenlenecek Arsa Payı Karşılığı Gelir faturasının süresi, Yüklenici tarafından taşınmaz teslimlerinin yapıldığı ayı takip eden ay sonları ve 31.12 takvim yılı sonunu aşmamak şartıyla gerçekleştirilir. b) Yüklenici tarafından yapılan satışlar sonucu elde edilen STG üzerinden İPGO (%40,4578) esas alınarak hesaplanacak İPTG den az olması halinde; inşaatın tamamlanması ve taşınmazların tamamının alıcılara teslimini müteakip, Yüklenici öz kaynağından ödenen fark İPTG ne ait Arsa Karşılığı İdare Gelir faturası İdare ce ayrıca Yüklenici ye düzenlenir. Her halukarsa İPTG tahsilat tarihleri İPTG ödeme planına aykırılık teşkil etmeyecektir. c) Satış sözleşmelerinin Yüklenici ile alıcılar arasında imzalanması nedeniyle, alıcılara yapılan satış bedelleri üzerinden alıcılar adına fatura düzenleme ve KDV mükellefiyet sorumluluğu Yüklenici ye aittir. d) Taşınmazların tesliminden önce satış hasılatının bir unsur olan KDV tutarları alıcıdan tahsil edildiğinde, İPGO (%40,4578) ve YPGO (%59,5422) çerçevesinde tarafların tasarrufuna dağıtılır. - Bu sözleşme kapsamında yapılacak satışı söz konusu olmayan sosyal donatı yapılarının inşaat işleri de konutların inşaat işleri ile aynı sürede tamamlanacak, İdare veya İdare nin göstereceği kurum veya kurumlara devir ve teslimi Yüklenici tarafından yapılacaktır. - Tüm bu işler ile ilgili her türlü vergi, resim, harç, fon, alıcılara ipotek konulması, vb tüm işlemler ve masraflar Yüklenici nin sorumluluğundadır. İdare herhangi bir ad altında hiçbir ödemede bulunmaz. - Altyapı abonmanlık ve katılım bedelleri gibi bedeller Yüklenici tarafından alıcılardan tahsil edilecektir. Satış işlemlerine ait İdarenin belirleyici esaslarda ve düzende satış raporlamaları Yüklenici tarafından yapılacak ve İdare ye bildirilecektir. - Yüklenici idare payı toplam gelirini azaltmamak koşuluyla satılacak konutların ince imalatlarının kısmi veya tamamını yapmadan daire satışı gerçekleştirilebilir. İdare bununla ilgili herhangi bir talepte bulunamaz. - Tapu işlemleri ile ilgili her türlü işlerin takibi; İdare tarafından yürütülecektir. - Tüm bağımsız bölümlerin tapularının nihai alıcılara devrinde tahakkuk edecek olan tapu satan harcı Yüklenici ye ait olacaktır. Nihai alıcılara yapılacak mülkiyet devrinde tahakkuk edecek tapu alan harçları nihai alıcılardan tahsil edilecektir. 32

BAĞIMSIZ BÖLÜMLERİN SATIŞINDAN SAĞLANACAK TOPLAM GELİRİN SÖZLEŞMEDE BELİRLENENDEN FAZLA GERÇEKLEŞMESİ DURUMU - Madde 7: Arsa Karşılığı İdare Payı Toplam Gelirinin son ödeme tarihinden (12.taksit ödeme tarihi) 30 (otuz) gün önce aşağıda belirtilen değerlendirme ve uygulamalar yapılacaktır: a)bağımsız bölümlerin tamamı satılmış ise, Toplam Gelir (STG) hesaplanacaktır. - Hesaplanan Toplam Gelir (STG) nin Sözleşmede Yüklenici tarafından taahhüt edilen bedelin altında olması durumunda, İdare Payı Toplam Geliri (İPTG) değişmeyecektir. İdare Payı Toplam Geliri (İPTG) nin son taksidi sözleşme Madde 4 te belirtilen son ödeme tarihinde, Banka ve/veya Özel Finans Kuruluşu hesabında yeterli meblağ var ise İdarece serbestçe kullanılır. Banka ve/veya Özel Finans Kuruluşu hesabında yeterli meblağ bulunmaması halinde, İdare Payı Yüklenici tarafından sözleşme Madde 4 te belirtilen son ödeme tarihinde İdare ye ödenir. - Hesaplanan Toplam Gelir (STG) nin sözleşmede Yüklenici tarafından taahhüt edilen bedelin üzerinde olması durumunda, artan miktar tarafların Sözleşmede elirtilen Toplam Satış Geliri (STG) den ayrılan Gelir Oranları (İPGO ve YPGO) na göre dağıtılır. Bu artıştan İdare Payı Toplam Geliri (İPTG) ne düşen miktarı, sözleşme Madde 4 te belirtilen son ödeme tarihinde, Banka ve/veya Özel Finans Kuruluşu hesabında yeterli meblağ var ise İdarece bir defada serbestçe kullanılır. Banka ve/veya Özel Finans Kuruluşu hesabında yeterli meblağ bulunmaması halinde İdare Payı, Yüklenici tarafından ödenir. b)bağımsız bölümlerin tamamının satılamaması durumunda, satılamayan bağımsız bölümlerin idarece onaylı satış fiyatları üzerinden Toplam Gelir (STG) hesaplanacaktır. - Hesaplanan Toplam Gelr (STG) nin sözleşmede Yüklenici tarafından taahhüt edilen bedelin altında olması durumunda, İdare Payı Toplam Geliri (İPTG) değişmeyecektir. - Hesaplanan Toplam Gelir (STG) nin sözleşmede Yüklenici tarafından taahhüt edilen bedelin üstünde olması durumunda, artan miktar tarafların Sözleşmede belirtilen Toplam Satış Geliri (STG) den ayrılan Gelir Oranları (İPGO ve YPGO) na tespit edilir. - Arsa Karşılığı İdare Payı Toplam Geliri (İPTG) son taksitinin ödeme tarihinden 30 (otuz) gün önce Banka ve/veya Özel Finans Kuruluşundaki son hesap bakiyesi tespit edilir. Hesap bakiyesinde kalan miktarın yetmemesi durumunda, İdare nin arta kalan alacağı için, kalan bağımsız bölümlerin idare ve yüklenici tarafından belirlenmiş satışa esas fiyat üzerinden paylaşımı yapılacaktır. Belirlenen değerine karşılık gelen bağımsız bölümler tespit edilerek bu bağımsız bölümler İdare tarafından alınır, arta kalan bağımsız bölümler ise Yüklenici ye devredilir. c) Satışlara ait henüz tahsil edilememiş ileri vadeli taksitlerin olması durumunda, bu taksit tutarları ödeme tarihlerine göre paylaşım oranlarında paylaştırılacaktır. İŞİN SÜRESİ - Madde 8: İşin süresi; yer tesliminin yapılması tarihinden itibaren 900 (dokuzyüz) gündür. Bakım ve muhafaza süresi, Geçici Kabul ile Kesin Kabul tarihi arasındaki süre olup 365 gündür. Süre takvim günü esasına göre verilmiş olup her türlü iklim şartları ve sair çalışmaya engel olabilecek sebepler göz önünde tutulmuştur. Sözleşmenin 36. Maddesinde belirtilen zorlayıcı sebepler dışında süre uzatılmayacaktır. YER TESLİMİ, İŞE BAŞLAMA - Madde 9: İşin yapılacağı yer, sözleşmenin imza tarihinden başlayarak en geç 10 (on) iş günü içinde Yüklenici veya vekilinin yapacağı yazılı müracaat üzerine, müracaat tarihini izleyen 20 (yirmi) gün içinde, bir tutanakla Yüklenici veya yetkili vekiline teslim edilir. Yüklenici belirtilen süreler içinde yazılı olarak müracaat etmek ve işyerini teslim almak zorundadır. Aksi takdirde bu süreleri geçen her gün için Yüklenici 1.000.-TL (bin Türk Lirası) gecikme cezası ödeyecektir. Bu gecikme 30 (otuz) günü geçerse, idare her gün için bu cezayı alarak beklemekte veya sözlemeyi ilgili maddeye göre tek taraflı olarak feshetmekte serbesttir. Yüklenici yer teslimi gününden başlayarak en geç 15 (on beş) gün içinde, işe (şantiye kuruluş hazırlıkları, organizasyonu, mobilizasyonu, projelendirme, iş programı hazırlıkları vb.) başlamak zorundadır. 33

DEVİR Madde 29: İdarenin yazılı izni olmadan taahhüt konusu iş başkalarına devir edilemez. Sözleşme İdare nin onayı ile başkasına devredilebilir. Ancak, devralacaklarda ilk ihaledeki şartların aranması zorunludur. Ayrıca, unvan ve statü değişikliği gereği yapılan devirler hariç olmak üzere, bir sözleşmenin devredildiği tarihten başlayarak 6 ay içerisinde aynı sözleşme tekrar devredilemez veya devir alınamaz. İzinsiz devredilen veya devralınan bir sözleşmenin devredildiği tarihten başlayarak üç yıl içerisinde devredilen veya devralınan sözleşmeler feshedilerek, ayrıca protesto çekmeye ve hüküm almaya gerek kalmaksızın kesin teminatı geri kaydedilir ve sözleşme feshedilerek hesabı genel hükümlere göre tasfiye edilir. Yüklenici nin İş Ortaklığı olması halinde; ortaklık paylarında değişiklik yapılması, ortaklıktan ayrılma veya yeni ortak alınması İŞVEREN in onayı ile olabilir. SÜRE UZATIMI ve ZORLAYICI SEBEPLER Madde 36: Sözleşmede belirtilen iş süresi aşağıda yazılı zorlayıcı hallerde uzatılabilir. - İşin yapımına engel teşkil eden arazi içinde işgallerin bulunması ve idarece işgalin sona erdirilememesi, - İmar planı değişikliği sebebiyle; inşaat ruhsatlarının alınmasının gecikmesi halinde, KİPTAŞ tarafından Yükleniciye ilave süre verilebilir. Bu sebeple Yükleniciye ilave süre verilip verilmeyeceği, verilecekse; bunun süresinin, tespit ve tayininde KİPTAŞ tek yetkili olacaktır. - Yüklenici kusuru dışında, İdare nin kendisinin de kabul edebileceği tarzda işin gecikmesine sebebiyet vermesi, - Yüklenici kusuru dışında, Resmi Kurumlarca işin durdurulmasının, işin gecikmesine sebebiyet vermesi, - Olağanüstü doğal afetlerden doğan hasar neticesinde işte gerileme olması, - Sosyal sebepler dolayısıyla vaki haller; a) Kanuni grev vuku bulması, b) Genel veya kısmi seferberlik ilan edilmesi, c) Bulaşıcı ve salgın hastalık çıkması ve bu yüzden işçi çalıştırılamaması dolayısıyla işin önemli derecede aksaması söz konusu ise; zoryalıcı sebeplere dayanılarak verilecek süre uzatımları, bu sebeplerin iş üzerindeki tesir derecesine, Yüklenici nin bunlara sebebiyet vermemiş ve bunların önlenmesine veya ortadan kaldırılmasına gücü yetmemiş bulunmasına ve bunların oluş tarihlerinden başlayıp, 10 (On) gün içinde yazılı olarak İdare ye onaylı belgeleri ile birlikte bildirilmesine ve Yüklenici nin talebine bağlıdır. Bu hususların takdiri ile süre uzatımı verilmesi yetkisi tamamen İdare ye aittir. Yüklenici nin süre uzatımına hak kazanması kendisine zarar ve tazminat gibi başkaca herhangi bir hak tanınmasına ve Paylaşım Oranları nın değiştirilmesine yönelik bir talebe sebep teşkil etmez. Çalışılmayan kış süreleri, verilen iş süresinde göz önüne alınmış olup kışın sert ve yağışlı geçmesi gibi nedenlerle süre uzatımı verilmez. Süre uzatılmasında Yapım İşleri Genel Şartnamesi nin 29. Maddesi ve Bayındırlık İşleri Genel Şartnamesi nin 27.Maddesi hükümlerine uyulur. SÖZLEŞME DEĞİŞİKLİĞİ Madde 41: Teklif Alma Şartnamesi, Özel Teknik Şartname, Sözleşme ve ekleri ile diğer belgelerin hükümlerinde değişiklik yapılması veya sözleşmede hüküm bulunmaması sebebi ile yeni bir hüküm eklenmesi gerektiği takdirde tarafların karşılıklı mutabakatı ile mutabakat metni düzenlenerek değişiklik yapılabilir. İSTANBUL İLİ, GAZİOSMANPAŞA İLÇESİ, KÜÇÜKKÖY MAHALLESİ, 3 PAFTA; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 VE 1/3-3/1 PAFTA 17328 PARSELLERİN ARSA SATIŞI KARŞILIĞI HASILAT PAYLAŞIMI İŞİNE AİT SÖZLEŞMEYE EK PROTOKOL MADDE 1 TARAFLAR: İş bu Ek Protokol, Kiptaş İstanbul Konut İmar Plan Tur. Ulaşım San. Ve Tic. A.Ş. (Protokolde KİPTAŞ olarak anılacak) ile Bayraktar Kardeşler İnş. Taah. Tic. A.Ş. & Güryapı İnşaat Taah. Tur. San. ve Dış Tic. A.Ş. Ortak Girişimi 34

(Protokolde YÜKLENİCİ olarak anılacaktır) arasında, 14.10.2011 tarihli İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 ve 1/3-3/1 Pafta 17328 Parseller üzerinde Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşımı İşine Ait Sözleşme ye ek olarak, Sözleşmenin 41.maddesine istinaden tarafların karşılıklı mutabakatı ile düzenlenmiştir. MADDE 2 KONUSU: KİPTAŞ ile YÜKLENİCİ arasında imzalanmış olan 14.10.2011 tarihli sözleşmenin İstanbul Büyükşehir Belediyesi Meclisi nin 12/11/2013 tarih ve 2096 sayılı Plan Tadiline ilişkin Meclis Kararı nedeniyle oluşan zaruri proje değişikliğinden dolayı bazı hükümlerinin revizyonu ve ilave hükümlerin eklenmesinden ibarettir. MADDE 3 EK PROTOKOL İLE TADİL EDİLEN ve İLAVE EDİLEN HÜKÜMLER: 1- KİPTAŞ ile YÜKLENİCİ arasında imzalanmış olan 14.10.2011 tarihli sözleşmenin 3.Maddesi aşağıdaki hali tadil edilmiştir: Sözleşme konusu iş karşılığında, elde edilecek Gelir aşağıdaki şekilde paylaştırılacaktır: a) Satış Toplam Gelir Miktarı (STG); Konut Bağımsız Bölümleri Satış Geliri: 850.000.000 TL ve AVM Satışından elde edilecek Gelir: 384.000.000-TL olmak üzere toplamda; 1.234.000.000 TL (BirmilyarikiyüzotuzdörtmilyonTürkLirası) dır. b) İdare Payı Toplam Gelir Miktarı (İPTG); Arsa Satışı Karşılığı Konut Satışlarından (AVM Hariç) İdareye ödenecek İdare Payı Geliri (İPG): 325.575.000 TL ve AVM DEN İdareye ödenecek İdare Payı Geliri (384.000.000 x %45): 172.800.000-TL olmak üzere toplamda; 498.375.000.-TL (DörtyüzdoksansekizmilyonüçyüzyetmişbeşbinTürkLirası) dir. AVM Kiralama İdare Payı Geliri ise; (KİPG; 17.550.000,00 TL/YIL) (Onyedimilyon beşyüzellibin Türk Lirası) dır. AVM Kiralaması İdare Payı Gelir Oranından daha yüksek olacaktır. (AVM Kiralama KİPGO > AVM Satış AKİPGO) İş bu protokole konu 73.083 m²net parsel alanında inşa edilecek satılabilir bağımsız bölümler EK-2 cetvelde belirtilmiştir. İş bu protokol tarihinden sonra, ilgili yasa, mevzuat ve imar planlarındaki değişiklikler nedeni ile inşaata esas toplam emsal değerinde artma veya eksilme olması durumunda, KİPTAŞ a ödenecek Asgari İdare Payı Toplam Gelir Oranı değişmemek kaydı ile İdare Payı Geliri etkileşim oranında değişecektir. Emsal değişikliği dışında idare payı geliri değişmeyecektir. Satış Toplam Gelirinin artması durumunda; Sözleşmenin 7.maddesi hükümleri uygulanacaktır (Bu durumda teklif edilecek Artan AKİPGO, AKİPGO nından daha yüksek olacaktır). Artan gelir; artan artış oranları esas alınmak suretiyle paylaştırılacaktır. Artan gelire esas idare payı artış oranları; AVM hariç Konut ve diğer bağımsız bölümlerde arsa satış karşılığında (%39) (yüzdeotuzdokuz) u, AVM de (%46) (yüzdekırkaltı) sı İdare Payı Toplam Gelirine ilave edilecektir. İnşaat tamamlanıp Geçici Kabul yapıldığında, satılmamış bağımsız bölümler (AVM hariç) kalırsa; kalan daireler %38,30 KİPTAŞ ve %61,70 Yüklenici arasında fiziki olarak paylaştırılacaktır. KİPTAŞ, ödeme tablosuna göre Banka Hesabından çektiği para haricinde, İdare Payı Ödeme Planında kalan ödemeler yerine satılabilir alanları üzerine alarak değerlerini mahsup edebilecektir. Satılabilir alanların güncel liste fiyatı toplamı hesaba katıldığında (a) ve(b) bendlerinde zikredilen (STG) ve (İPTG) sağlanıyorsa, KİPTAŞ Yükleniciden ayrıca ödeme talebinde bulunmayacaktır. Sözleşme konusu iş kapsamında Yüklenici tarafından satışa sunulacak bağımsız bölümlerle ilgili olarak revize projeye göre ekli cetvellerle sunduğu tip, alan ve mahal listeleri verdiği minimum değerlerdir. Bunlarda iyileştirici yönde değişiklikler KİPTAŞ ın muvafakati ile yapılabilir. Bu iyileştirmeler karşılığında Arsa Satışı Karşılığı İdare Payı Toplam Gelir Oranında herhangi bir değişiklik olmayacaktır. İş bu protokol tarihinden sonra, toplam satış gelirinde meydana gelebilecek olan artış bedelleri; İdare payı toplam geliri ödeme planındaki kalan taksitlerin ödeme tarih ve oranlarında yansıtılacaktır. Ana sözleşmenin diğer maddelerindeki zikredilen, paylaşım oranları ve (STG (İPTG) (KİPG) değerleri de yukarıdaki şekilde revize edilmiştir. 35

2-KİPTAŞ ile YÜKLENİCİ arasında imzalanmış olan 14.10.2011 tarihli sözleşmenin 4.Maddesi aşağıdaki hali ile yeniden düzenlenmiştir. İdare Payı Gelir Ödemesi; Konut, ofis ve diğer bağımsız bölümlerin (AVM hariç) satış hasılatından yapılacaktır. Alışveriş Merkezleri (AVM) satış gelirleri, hisse oranlarınca 1 (bir) yıllık işletme sonrasında idare payına düşen gelir idareye peşin olarak ödenecektir. Arsa Satışı Karşılığı (AVM Hariç) Sözleşme İmzalama Tarihinden Ödenecek İdare Payı Tutarı Ödeme No: İdare Payı Toplam Gelirinin İtibaren Ödeme Günü (AVM Hariç) TL (Türk Lirası) Yüzdesi (Taksit Oranları) 1 30. gün %9,28 30.217.500,00-TL 2 120. gün %6,96 22.663.125,00-TL 3 210. gün %6,96 22.663.125,00-TL 4 300. gün %6,96 22.663.125,00-TL 5 390. gün %6,96 22.663.125,00-TL 6 480. gün %6,96 22.663.125,00-TL 7 570. gün %6,96 22.663.125,00-TL 8 660. gün %0 0-TL 9 750. gün %0 0-TL 10 840. gün %0 0-TL 11 930. gün %0 0-TL 12 1020. gün %0 0-TL 13 1080. gün %0 0-TL 14 1170. gün %0 0-TL 15 1260. gün %0 0-TL 16 1350. gün %6,96 22.663.125,00-TL 17 1440. gün %13,99 45.547.943,00-TL 18 1530. gün %13,99 45.547.943,00-TL 19 1620. gün %14,02 45.619.739,00-TL TOPLAM %100,00 325.575.000,00-TL AVM hariç Arsa Karşılığı İdare Payı Toplam Geliri sözleşmenin imza tarihinden başlayarak 30 (otuz) gün içerisinde peşin tutar olan 30.217.500,00-TL ödenecektir. İlk taksit tarihi, sözleşmenin imza tarihinden başlamak üzere 120. Gündür. Sonraki taksitler 90 (doksan) günlük aralıklarda 18 (onseksiz) taksitte ödenecektir. Yüklenicinin, AVM de teklif ettiği toplam hasılat üzerinden İdare Payı Geliri, 1 yıllık işletme süresi sonunda, sözleşme tarihi baz alınmak suretiyle, satış tarihinde Türkiye İstatistik Kurumu tarafından belirlenen Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Bir önceki yılın aynı oranına göre yıllık değişim oranı) oranında her yıl arttırılmak suretiyle güncel satış fiyatı bulunacaktır. Yüklenici, bulunan bu güncel satış fiyatı üzerinden AVM deki Kiptaş hissesini peşin olarak ödemeyi garanti eder. Kiptaş, AVM deki hissesini sözleşme tarihinden itibaren 42 nci ay sonunda açık arttırma yoluyla kısmen veya tamamen satmakta serbesttir. Satıştan elde edilecek gelir (üç) ay içinde tahsil edilecektir. Kiptaş hissesi güncel satış fiyatı üzerinde satılırsa satış gelirinin tamamı KİPTAŞ a aittir. Yüklenici bu fazla gelirden hak iddia edemez. Açık arttırmada Kiptaş hissesine güncel satış fiyatlarının altında teklif gelirse, yüklenici bu güncel fiyattan, Kiptaş hissesini satın almak zorunda olup 3 (üç) ay içerisinde ödemesini tamamlayacaktır. Yüklenici, bu durumda Kiptaş hissesini satın almak istemezse; Kiptaş AVM den hissesine düşen gelirinin tamamını alıncaya kadar AVM den satış yapma hak ve yetkisine sahiptir. Kiptaş hissesinin satışından payına düşen gelirini almadan yüklenici AVM den satışı yapamaz. 36

İdare, peşin veya vadeli olarak yapılacak satışlar nedeniyle Banka teminat hesabında toplanacak nakitlerdeki İdare payını, hesaba yatırıldığı gün itibariyle, İdare Payı Toplam Geliri Ödeme Planı na bağlı kalmaksızın, hesapta bulunan tutarın %40 ını serbestçe kullanacak ancak, ödemesiz dönemde (Ödeme Sıra No 7 ödendikten sonra başlayıp Ödeme Sıra No 16 ödeme zamanına kadar devam eden süre) idare hesaptan para çekmeyecektir. İdare, İPTG ni serbestçe kullanmakla birlikte, işbu maddede düzenlenmiş olan İdare Payı Toplam Geliri Ödeme Planı geçerliliğini korumakta olup, ödeme günlerinde İdare tarafından kullanılmış olan tutarlar, ödenecek İdare payı tutarından mahsup edilecektir. Ödeme gününün tatil gününe rastlaması durumunda, takip eden ilk çalışma gününde aynı şartlarla yapılacaktır. Yukarıda belirtilen tarihlerde İdare ye yapılacak ödemelerde gecikme olursa, ödenmeyen tutarın aylık %1,50 (yüzdebirvirgülelli) si oranında aylık gecikme cezası Yüklenici Payıı Gelir Tutarı (YPTG) ndan veya Kesin Teminat Mektubu ndan kesilecektir. Kesin Teminat Mektubu ndan kesilmesi durumunda, 15 gün içerisinde Kesin Teminat Mektubu Yüklenici tarafından tama iblağ edilir. Bu gecikme 1 (bir) ayı geçtiği takdirde veya 1 (bir) yılda 2 (iki) kez tekrarlandığında İdare sözleşmeyi feshetmekte veya devam ettirmekte serbesttir. Şeklinde revize edilmiştir. 3-KİPTAŞ ile Yüklenici arasında imzalanmış olan 14.10.2011 tarihli sözleşmenin 8. Maddesi aşağıdaki hali ile yeniden düzenlenmiştir. Sözleşmeye konu iş, aşağıdaki ara terminler geçerli olmak üzere 30.05.2015 tarihine kadar tamamlanacaktır. Proje A, B, C, D, E, F (AVM) ve G Blok olarak kısımlara ayrılmış olup, aşağıdaki ara temrinlerde tamamlanacaktır. A-B-C-D-E Bloklar.30 KASIM 2014 F (AVM) Blok 30 EYLÜL 2014 G BLOK 30 MAYIS 2015 Bakım ve muhafaza süresi, Geçici Kabul ile Kesin Kabul tarihi arasındaki süre olup 365 gündür. Süre takvim günü esasına göre verilmiş olup her türlü iklim şartları ve sait çalışmaya engel olabilecek sebepler göz önünde tutulmuştur. Süre ile ilgili revizyon İBB Meclis kararı gereği yapılan Proje Değişikliğine münhasır değerlendirilmiş olup, Ana sözleşme imza tarihinden itibaren süre uzatım hakları saklı olup, Sözleşme nin 36. Maddesinde belirtilen zorlayıcı sebepler dışında süre uzatılmayacaktır. Şeklinde tadil edilmiştir. MADDE 4 DİĞER HÜKÜMLER: - Bu protokol ekleri ile birlikte, 14.10.2011 tarihli Ana Sözleşmenin ayrılmaz bir parçasıdır. - Bu protokolde hükmü bulunan konularda, ana sözleşmenin hükümleri geçersizdir. Protokol ile revize edilmiş sözleşme maddeleri, revize edilmemiş ana sözleşme maddeleri ile çelişse bile iş bu protokol hükümleri geçerli olacaktır. Revize edilmeyen hususlarda ana sözleşme hükümleri geçerlidir. - Taraflar Ek Protokoldeki paylaşım miktarı ile oranlarını kabul ettiklerinde, ana sözleşmedeki durumu esas alarak birbirlerine karşı tazminat vb. ad altında davalar açmayacaklarını, bu hususa ilişkin birbirlerini ibra ettiklerini kabul ve taahhüt etmektedirler. - Yüklenici şirket, projedeki değişiklik nedeniyle İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanlığına karşı da tazminat vb. ad altında davalar açmayacağını kabul ve taahhüt etmektedir. - Ek protokol ile Yüklenici şirkete süre uzatımı verilmişse de, Ek Protokolden önce Yüklenici şirketin üçüncü şahıslarla yaptığı Satış Vaadi Sözleşmeleri nedeniyle geç teslimden, ruhsat iptali ve proje değişikliği nedeniyle de açılacak tazminat davaları, kira kaybı ödenmek zorunda kalınması durumunda bu bedeller Yüklenici şirket tarafından ödenecektir. KİPTAŞ, kira kaybı ile diğer tazminat bedellerini ödemek zorunda kalmışsa bu bedeller derhal KİPTAŞ a ödenecektir. Yüklenici şirket bu tazminatları KİPTAŞ tan talep etmeyecektir. Yüklenici şirket bu durumu baştan kabul ve taahhüt etmiştir. - İBB Meclis Kararı neticesinde yeni yapı ruhsatı alınması, durum mücbir sebep olarak kabul edilecek ve bu işlemden ötürü inşaat durması söz konusu olursa Yüklenicinin kayıp zamanı süre uzatımı olarak talep hakkı olacaktır. 37

- Serbest Bırakılacak Yüklenici Payına esas inşaat ilerleme yüzdesinin hesaplandığı inşaat pursantaj dağılımı tablosu, AVM Bloğunu da kapsayacak şekilde, revize proejeye göre yeniden düzenlenecektir. MADDE 5 YÜRÜRLÜK: İş bu Protokolün tüm maddeleri Sözleşme Serbestisi Kuralı gereği taraflarca müzakere edilip, Ek Protokol hükümleri tam olarak okunup anlaşılıp kabul edildikten sonra iki nüsha olarak düzenlenmiştir. İş bu Ek Protokol 5 (bu madde dahil) maddeden ibaret olup taraflarca / /2013 tarihinde akdedilmiştir. Ek Protokol taraflarca imzalandığı tarihte yürürlüğe girecektir. 12.09.2014/07.11.2014 tarihinde taraflar arasında kabul edilen Hasılat Artışı Anlaşmasına ait belgeler aşağıda sunulmuştur: 38

39

28.10.2011 tarihli Bayraktar*-Güryapı Adi Ortaklığı Sözleşmesi 7.2. Maddesi nde belirtildiği üzere; Bayraktar* ve Güryapı, BG Adi Ortaklığı nın %50 hissedarıdır. Taraflar, BG Adi Ortaklığı borç ve alacaklarına, kar ve zararlarına hisseleri nispetinde; %50 oranında iştirak edecektir. denilmektedir. *Müşteri firma ünvanı 28.08.2015 tarih, 8894 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi ilanıyla VİA Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak değişmiştir. Değerleme konusu proje kapsamında ruhsatlandırılan yapılar İmar Kanunun 26. Maddesinde Kamuya Ait Yapı ve Tesisler İle Sanayi Tesislerinde Ruhsat kapsamında inşa edilmiş olup, ilgili maddede; Madde 26: Kamu kurum ve kuruluşlarınca yapılacak veya yaptırılacak yapılara, imar planlarında o maksada tahsis edilmiş olmak, plan ve mevzuata aykırı olmamak üzere mimari, statik, tesisat ve her türlü fenni mesuliyeti bu kamu kurum ve kuruluşlarınca üstlenilmesi ve mülkiyetin belgelenmesi kaydıyla avan projeye göre ruhsat verilir.. denmektedir. Değerleme konusu proje kapsamında düzenlenen Tadilat/Yeni Yapı Ruhsatları aşağıdaki tabloda gösterilmiştir: Tablo. 3 Yapı Ruhsatı Bilgileri VERİLİŞ AMACI BLOK RUHSAT TARİH RUHSAT NO FONKSİYON TOPLAM ÜNİTE ADEDİ YAPI SINFI YOL KOTU ALTI KAT SAYISI YOL KOTU ÜSTÜ KAT SAYISI TOPLAM KAT SAYISI YÜZÖLÇÜMÜ, m² YENİ YAPI A BLOK 19.03.2013 91 Rezidans Daire 636 VA 0 52 52 71.315,48 YENİ YAPI B BLOK 19.03.2013 92 Rezidans Daire 411 VA 0 50 50 49.663,00 YENİ YAPI C BLOK 19.03.2013 93 Rezidans Daire 411 VA 0 50 50 49.663,00 YENİ YAPI D BLOK 19.03.2013 94 Rezidans Daire 384 VA 0 46 46 45.224,21 YENİ YAPI E BLOK 19.03.2013 95 Rezidans Daire 357 VA 0 46 46 45.224,87 TOPLAM YENİ YAPI RUHSATLARI 2.199 261.090,56 40

VERİLİŞ AMACI BLOK RUHSAT TARİH RUHSAT NO TADİLAT/YENİ YAPI RUHSATLARI FONKSİYON TOPLAM ÜNİTE ADEDİ YAPI SINFI YOL KOTU ALTI KAT SAYISI YOL KOTU ÜSTÜ KAT SAYISI TOPLAM KAT SAYISI YÜZÖLÇÜMÜ, m² TADİLAT A BLOK 26.02.2015 38 Rezidans Daire 362 IVA 5 25 30 45.855,04 TADİLAT B BLOK 26.02.2015 39 Rezidans Daire 184 IVA 5 25 30 29.449,59 TADİLAT C BLOK 26.02.2015 40 Rezidans Daire 183 IVA 5 25 30 29.512,00 TADİLAT D BLOK 26.02.2015 41 Rezidans Daire 187 IVA 5 25 30 29.233,39 TADİLAT E BLOK 26.02.2015 42 Rezidans Daire 184 IVA 5 27 32 31.271,34 YENİ YAPI F BLOK 26.02.2015 43 Ofis ve İşyeri 210 IVA 5 0 5 337.277,52 YENİ YAPI G BLOK 26.02.2015 50 Mesken 877 IVA 5 21 26 106.166,60 YENİ YAPI H BLOK 26.02.2015 46 Ofis ve İşyeri 110 IVA 0 2 2 11.828,32 YENİ YAPI J BLOK 26.02.2015 44 Ofis ve İşyeri 111 IVA 0 3 3 12.975,54 YENİ YAPI K BLOK 26.02.2015 45 Otel 1 IVA 0 2 2 4.863,24 VERİLİŞ AMACI TOPLAM BLOK RUHSAT TARİH RUHSAT NO FONKSİYON 2.409 638.432,58 TADİLAT YAPI RUHSATLARI TOPLAM ÜNİTE ADEDİ YAPI SINFI YOL KOTU ALTI KAT SAYISI YOL KOTU ÜSTÜ KAT SAYISI TOPLAM KAT SAYISI YÜZÖLÇÜMÜ, m² TADİLAT F BLOK 29.07.2015 208 Ofis ve İşyeri 321 IVA 5 2 7 337.277,52 TADİLAT G BLOK 24.08.2015 231 Mesken 877 IVA 5 21 26 106.849,60 TADİLAT H BLOK 24.08.2015 229 Ofis ve İşyeri 114 IVA 0 2 2 12.561,60 TADİLAT J BLOK 24.08.2015 230 Ofis ve İşyeri 111 IVA 0 3 3 12.975,54 TADİLAT K BLOK 24.08.2015 228/1 Ofis ve İşyeri 30 IVA 0 2 2 4.129,96 TOPLAM 1.453 473.794,22 Gaziosmanpaşa Belediyesi nde konu parsele ait arşiv dosyası incelenmiş ve stokta kalan konut ünitelerinin yer aldığı A, B, C, D, E bloklara ait 26.02.2015 tarihli ve G bloğa ait 24.08.2015 tarihli onaylı mimari tadilat projeleri incelenmiştir. Tadilat projelerine göre blokların kat sayıları ve brüt inşaat alanı hesapları aşağıdaki gibidir; A Blok: Z+24 Normal katlı olmak üzere toplam 25 katlı olarak projelendirilmiştir. Onaylı projesine göre; 45.855,04 m² toplam inşaat alanı ve 30.724,31 m² toplam emsal alanı bulunmaktadır. B Blok: Z+24 Normal katlı olmak üzere toplam 25 katlı olarak projelendirilmiştir. Onaylı projesine göre; 29.449,59 m² toplam inşaat alanı ve 19.162,15 m² toplam emsal alanı bulunmaktadır. C Blok: Z+24 Normal katlı olmak üzere toplam 25 katlı olarak projelendirilmiştir. Onaylı projesine göre; 29.512,00 m² toplam inşaat alanı ve 19.176,33 m² toplam emsal alanı bulunmaktadır. D Blok: Z+24 Normal katlı olmak üzere toplam 25 katlı olarak projelendirilmiştir. Onaylı projesine göre; 29.233,39 m² toplam inşaat alanı ve 19.199,99 m² toplam emsal alanı bulunmaktadır. E Blok: Z+26 Normal katlı olmak üzere toplam 27 katlı olarak projelendirilmiştir. Onaylı projesine göre; 31.271,34 m² toplam inşaat alanı ve 20.848,82 m² toplam emsal alanı bulunmaktadır. G Blok: Z+20 Normal katlı olmak üzere toplam 21 katlı olarak projelendirilmiştir. Onaylı projesine göre; 106.849,60 m² toplam inşaat alanı bulunmaktadır. 41

4.6. Yasal Gereklerin Yerine Getirilip Getirilmediği Yasal Gereklerin Yerine Getirilip Getirilmediği Ve Mevzuat Uyarınca Alınması Gereken İzin Ve Belgelerin Tam ve Eksiksiz Olarak Mevcut Olup Olmadığı Hakkında Görüş Konu proje için 19.03.2013 tarih, 91-92-93-94-95 sayılı, toplam 261.090,56 m² yüzölçümlü konut blokları olan A-B-C-D-E bloklar için 5 ayrı yapı ruhsatı belgesi düzenlenmiştir. 15.11.2013 tarihinde mevcut ruhsatların temel dayanağını oluşturan 1/5000 ölçekli Nazım İmar Planı nda tadilat yapılmıştır. 1/5000 ölçekli plan tadilatı doğrultusunda İlçe Belediyesince düzenlenen 1/1000 ölçekli uygulama imar plan tadilatı teklifi 14.06.2014 tarihinde Büyükşehir Belediyesi nce onaylanmış ve rapor tarihinde onay prosedürü tamamlanmıştır. Uygulama imar plan teklifi onaylandıktan sonra A-B-C- D-E bloklar için tadilat yapı ruhsatları, G, F, H, J ve K bloklar için ise yeni yapı ruhsatları düzenlenmiştir. Sonrasında G, F, H, J ve K bloklar için de tadilat yapı ruhsatları düzenlenmiştir. Bloklar için iskan başvurusu yapılmıştır. G bloğunda inşaatının tamamlanmasını takiben Yapı Kullanma İzin Belgelerinin de düzenlenmesiyle konu taşınmazın imar mevzuatı gereği yasal süreci tamamlanmış olacaktır. 4.7. Gayrimenkulün Son Üç Yıl İçerisinde Hukuki Durumunda (İmar Planında Meydana Gelen Değişiklikler, Kamulaştırma İşlemleri vb.) Meydana Gelen Değişiklikler 17863 parsel; 19.03.2010/14.06.2014 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli TEM Güneyi Revizyon Uygulama İmar Planı na göre makstaks:0,60, Emsal:3, Hmaks: Zemin Kat+24 Kat yapılaşma koşullarına sahip Ö.P.A. (Özel Proje Alanı) alanında kalmaktadır. 14.06.2014 tarihinde 1/1000 ölçekli Tadilat Uygulama İmar Planı onaylanmadan önce taşınmaz 19.03.2010 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli TEM Güneyi Revizyon Uygulama İmar Planı na göre makstaks:0,40, Emsal:3, Hmaks: Serbest yapılaşma koşullarına sahip Ö.P.A. (Özel Proje Alanı) alanında kalmakta iken; Tarihi kent merkezi görünümünü (silüetini) etkileyen alanlarda olumsuz yapılaşma koşullarının engellenmesine yönelik 1/5000 ölçekli plan notu ilavesinin kabul edilerek tekrar değerlenmesine ilişkin 1/5000 ölçekli plan değişiklii teklifi 12.11.2013 tarih ve 2096 sayılı İstanbul Büyükşehir Belediyesi Meclis Kararı ile uygun görülerek 15.11.2013 tarihinde İstanbul Büyükşehir Belediyesi nce aynen onanmıştır. 17863 parsel; 07.08.2006/19.03.2010 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli TEM Güneyi Revizyon Uygulama İmar Planı na göre makstaks:0,40, Emsal:3, Hmaks: Serbest yapılaşma koşullarına sahip Ö.P.A. (Özel Proje Alanı) alanında kalmaktadır. 1/5000 ölçekli nazım imar planı notlarının; - Plan tadilatının açıklama kısmında ve plan notlarının 1.maddesinde yer alan parsellere Yeni 17863 parsel ibaresinin eklenmesi, - Plan notlarının 2.maddesinde yer alan makstaks:0,40 ibaresinin makstaks:0,60 olarak düzenlenmesi, - Plan notlarının 2.maddesinde yer alan Hmaks: serbest olmak üzere uygulama avan projeye göre yapılır ibaresinin kaldırılarak yerine Maksimum yükseklik zemin kat+24 kattır. Ancak mevcut ruhsat doğrultusunda gelinen seviyedeki müktesep haklar korunacaktır. ibaresinin eklenmesi, - Plan notlarının 4.maddesinde yer alan emsal brüt parsel üzerinden alınacaktır. ibaresinin emsal net parsel üzerinden alınacaktır. şeklinde düzenlenmesine Büyükşehir Belediyesince 15.11.2013 tarihinde onay verilmiştir. 42

15.11.2013 tasdik tarihli 1/5000 ölçekli Nazım İmar Planı Plan Notu Tadilatı doğrultusunda, 08.05.2014 tarih, 32 sayılı Meclis Kararı ile onaylanan 1/1000 ölçekli Uygulama İmar Plan Tadilatı teklifi 14.06.2014 tarihinde kesinleşmiştir. Uygulama imar planına göre; - Plan tadilatının açıklama kısmında ve plan notlarının 1.maddesinde yer alan parsellere Yeni 17863 parsel ibaresi eklenmiş, - Plan notlarının 2.maddesinde yer alan makstaks:0,40 ibaresi makstaks:0,60 olarak düzenlenmiş, - Plan notlarının 2.maddesinde yer alan Hmaks: serbest olmak üzere uygulama avan projeye göre yapılır ibaresi kaldırılarak yerine Maksimum yükseklik zemin kat+24 kattır. Ancak mevcut ruhsat doğrultusunda gelinen seviyedeki müktesep haklar korunacaktır. ibaresi eklenmiş, - Plan notlarının 4.maddesinde yer alan emsal brüt parsel üzerinden alınacaktır. ibaresi emsal net parsel üzerinden alınacaktır. şeklinde düzenlenmiştir. Sonuç olarak konu taşınmaz; 19.03.2010/14.06.2014 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli TEM Güneyi Revizyon Uygulama İmar Planı na göre makstaks:0,60, Emsal:3, Hmaks: Zemin Kat+24 Kat yapılaşma koşullarına sahip Ö.P.A. (Özel Proje Alanı) alanında kalmaktadır. 4.8. Değerlemesi Yapılan Gayrimenkulün Tapu Kayıtlarında Devrine İlişkin Bir Sınırlama Olup Olmadığı, Varsa Söz Konusu Gayrimenkulün Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Portföyüne Alınmasının Sermaye Piyasası Mevzuatı Hükümleri Çerçevesinde Analizi Değerleme konusu 17863 numaralı parsel; 3 pafta 22-23-24-25-26-16519-16520 parseller ile 1/3-3/1 pafta 17328 parselin imar planına uygun hale getirilmesi amacı ile yapılan tevhid ve yola terk işlemleri sonucu oluşmuştur. Parsel üzerindeki 15472 ve 15473 parseller lehine geçit hakkı vardır ibaresinin iptal edilen parsellerin üzerindeki kayıtların taşınması nedeni ile kaldığı, mevzuat gereği geçit hakkına gerek kalmadığından kaldırılabilir durumda olduğu düşünülmektedir. Kiptaş İstanbul Konut İmar Plan Turizm Ulaşım Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile yüklenici firma *Bayraktar Kardeşler İnş. Taah. Tic. A.Ş. & Güryapı İnşaat Taah. Tur. San. ve Dış Tic. A.Ş. Ortak Girişimi arasında düzenlenen 14.10.2011 tarihli İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 ve 1/3-3/1 Pafta 17328 Parsellerin Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşımı İşine Ait Sözleşme nin 29.Maddesi nde konu sözleşmenin devrine ilişkin olarak; DEVİR Madde 29: İdarenin yazılı izni olmadan taahhüt konusu iş başkalarına devir edilemez. Sözleşme İdare nin onayı ile başkasına devredilebilir. Ancak, devralacaklarda ilk ihaledeki şartların aranması zorunludur. Ayrıca, unvan ve statü değişikliği gereği yapılan devirler hariç olmak üzere, bir sözleşmenin devredildiği tarihten başlayarak 6 ay içerisinde aynı sözleşme tekrar devredilemez veya devir alınamaz. İzinsiz devredilen veya devralınan bir sözleşmenin devredildiği tarihten başlayarak üç yıl içerisinde devredilen veya devralınan sözleşmeler feshedilerek, ayrıca protesto çekmeye ve hüküm almaya gerek kalmaksızın kesin teminatı geri kaydedilir ve sözleşme feshedilerek hesabı genel hükümlere göre tasfiye edilir. Yüklenici nin İş Ortaklığı olması halinde; ortaklık paylarında değişiklik yapılması, ortaklıktan ayrılma veya yeni ortak alınması İŞVEREN in onayı ile olabilir. denilmektedir. Sözleşmenin 29.Maddesi nde belirtildiği üzere İdare nin onayı ile ve sözleşmeyi devralacaklarda ilk ihale şartlarının aranması koşullarıyla sözleşme devredilebilir denilmekte olup değerleme konusu 17863 43

numaralı parsel üzerinde yer alan projenin, Kiptaş İstanbul Konut İmar Plan Turizm Ulaşım Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile yüklenici firma *Bayraktar Kardeşler İnş. Taah. Tic. A.Ş. & Güryapı İnşaat Taah. Tur. San. ve Dış Tic. A.Ş. Ortak Girişimi arasında düzenlenen 14.10.2011 tarihli İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 ve 1/3-3/1 Pafta 17328 Parsellerin Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşımı İşi ne ait sözleşme gereği mevcut durumu itibari ile imar mevzuatınca tüm izinleri alınmış ve iskan başvurusu da yapılmıştır. Mevcut durumu itibari ile imar mevzuatınca tüm izinlerinin alınmış olması nedeni ile Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği nin 22. Madde si kapsamında Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı portföyüne Projeler başlığında alınmasının Sermaye Piyasası Mevzuatı hükümleri çerçevesinde herhangi bir engel teşkil etmediği kanaatine varılmıştır. *Müşteri firma ünvanı 28.08.2015 tarih, 8894 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi ilanıyla VİA Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak değişmiştir. 44

5. GENEL VERİLER VE BÖLGE VERİLERİ 5.1. Demografik Veriler İçişleri Bakanlığı Nüfus ve Vatandaşlık İşleri Genel Müdürlüğü (NVİGM) tarafından güncellenen Adrese Dayalı Nüfus Kayıt Sistemi (ADNKS) den alınan verilere göre 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Türkiye nüfusu 78.741.053 kişi olarak belirlenmiştir. Türkiye de ikamet eden nüfus 2015 yılında, bir önceki yıla göre 1.045.149 kişi artmıştır. Erkek nüfusun oranı %50,2 (39.511.191 kişi), kadın nüfusun oranı ise %49,8 (39.229.862 kişi) olarak gerçekleşmiştir. Türkiye de yıllık nüfus artış hızı 2014 yılında 13,3 iken, 2015 yılında 13,4 e yükselmiştir. İl ve ilçe merkezlerinde ikamet edenlerin oranı 2014 yılında %91,8 iken, bu oran 2015 yılında %92,1 e yükselmiştir. Belde ve köylerde yaşayanların oranı ise %7,9 olarak gerçekleşmiştir. Türkiye nüfusunun %18,6 sının ikamet ettiği İstanbul, 14.657.434 kişi ile en çok nüfusa sahip olan il oldu. Bunu sırasıyla %6,7 (5.270.575 kişi) ile Ankara, %5,3 (4.168.415 kişi) ile İzmir, %3,6 (2.842.547 kişi) ile Bursa ve %2,9 (2.288.456 kişi) ile Antalya illeri takip etti. Bayburt ili ise 78.550 kişi ile en az nüfusa sahip il oldu. Grafik 1. Nüfus Piramidi Kaynak: www.tuik.gov.tr Türkiye de 15-64 yaş grubunda bulunan (çalışma çağındaki) nüfusun oranı 2015 yılında, bir önceki yılda olduğu gibi %67,8 (53.359.594 kişi) olarak gerçekleşmiştir. Çocuk yaş grubundaki (0-14) nüfusun oranı ise %24 e (18.886.220 kişi) gerilerken, 65 ve daha yukarı yaştaki nüfusun oranı da %8,2 ye (6.495.239 kişi) yükselmiştir. Nüfus yoğunluğu olarak ifade edilen bir kilometrekareye düşen kişi sayısı, Türkiye genelinde 2014 yılına göre 1 kişi artarak 102 kişi oldu. İstanbul, kilometrekareye düşen 2.821 kişi ile nüfus yoğunluğunun en yüksek olduğu il olmuştur. İstanbul u sırasıyla; 493 kişi ile Kocaeli, 347 kişi ile İzmir ve 283 kişi ile Gaziantep takip etmiştir. Nüfus yoğunluğu en az olan il ise bir önceki yılda olduğu gibi, kilometrekareye düşen 12 kişi ile Tunceli olmuştur. 45

Yüzölçümü bakımından ilk sırada yer alan Konya nın nüfus yoğunluğu 55, en küçük yüzölçümüne sahip Yalova nın nüfus yoğunluğu ise 275 olarak gerçekleşmiştir. (Kaynak TÜİK 2015 yılı sonuçları) 5.2. Ekonomik Veriler 5.2.1. Küresel Ekonomik Durum Küresel büyümeye dair aşağı yönlü riskler nedeniyle finans piyasalarındaki oynaklıklar devam etmektedir. ABD Merkez Bankası nın faiz artırım süreci, Çin ekonomisindeki yavaşlamaya ilişkin endişeler ve emtia fiyatlarında oluşan aşağı yönlü eğilim, gelişmekte olan ülkeler üzerinde özellikle yılın üçüncü çeyreğinde önemli ölçüde etki yapmıştır. Bu dönemde, gelişmekte olan ülkelere yönelik portföy hareketleri zayıf ve dalgalı bir seyir izlemiştir. Kamuda uygulanan mali disiplin ve özel sektörde sağlanan basiretli borçlanma eğilimi devam etmektedir. Bu sayede cari işlemler açığının eğilimi GSYİH ye oranla Avrupa Birliği normu olan %4 eşiğinin altında seyretmeye başlamıştır. Dış ticaret hadlerindeki olumlu gelişmeler ve tüketici kredilerinin ılımlı seyri de cari dengedeki iyileşmeyi desteklemiştir. Yılın üçüncü çeyreğinden itibaren artan iç ve dış belirsizlikler nedeniyle kredilerin büyüme hızında ilave bir yavaşlama olduğu dikkat çekmektedir. Kredilerdeki yavaşlamanın iç ve dış belirsizliklerin kademeli olarak azalması sonucunda geçici olabileceği değerlendirilmektedir. (TCMB, Finansal İstikrar Raporu, Kasım 2015). Uluslararası Para Fonu (IMF) tarafından hazırlanan Küresel Ekonomik Görünüm Raporu nda Küresel ekonominin beklenenden daha yavaş toparlandığı belirtilmitir. IMF nin 2016 ve 2017 yıllarına yönelik küresel büyüme beklentileri sırasıyla %3,4 ve %3,6 ya gerilemiş olup söz konusu oranlar, ekim ayında yayımlanan bir önceki raporda ise yüzde 3,6 ve yüzde 3,8 olarak belirlenmişti. Aşağı yönlü revizyonların özellikle gelişen ülkelerin beklentinin altında kalan performansından kaynaklandığını kaydeden IMF, bu ülke grubuna yönelik büyüme beklentilerini de 2016 için %4,5 ten %4,3 e ve 2017 için %4,9 dan %4,7 ye indirdi. Kuruluş, aralarında ABD, Kanada, Fransa, Brezilya, Meksika, Rusya, Suudi Arabistan, Nijerya ve Güney Afrika gibi ülkelerin büyüme beklentilerini aşağı çekerken; Almanya ve İspanya ya ilişkin büyüme tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Buna göre, ABD ekonomisi 2016 ve 2017 yıllarının her birinde yüzde 2,6 genişleyecek. IMF, ekim ayında yayınladığı bir önceki raporda ABD nin hem bu yıl hem de gelecek yıl yüzde 2,8 büyüyeceği tahmininde bulunmuştu. Avro Bölgesi ne ilişkin 2016 büyüme beklentisi ise yüzde 1,6 dan yüzde 1,7 ye yükseltilirken, 2017 projeksiyonu yüzde 1,7 de sabit bırakıldı. Avro Bölgesi nde sınırlı büyüme artışı beklentisinde Almanya ve İspanya ya yönelik pozitif revizyonlar etkili oldu. IMF, Almanya nın 2016 ve 2017 büyüme beklentilerini sırasıyla yüzde 1,6 dan yüzde 1,7 e ve yüzde 1,5 ten yüzde 1,7 ye yükseltti. İspanya ekonomisinin ise bu yıl yüzde 2,7, gelecek yıl da yüzde 2,3 büyümesinin beklendiği belirtildi. Söz konusu tahminler, bir önceki raporda yüzde 2,5 ve yüzde 2,2 olarak açıklanmıştı. IMF, öte yandan, Fransa nın büyüme beklentilerini 2016 için yüzde 1,5 ten yüzde 1,3 e ve 2017 için yüzde 1,6 dan yüzde 1,5 e düşürdü. 46

Raporda, Brezilya ya yönelik büyüme tahminlerinde yapılan değişikler de göze çarptı. IMF, petrol fiyatlarındaki düşüş ve siyasi kriz nedeniyle zor günler geçiren ülke ekonomisinin bu yıl yüzde 3,8 ve gelecek yıl yüzde 3,5 daralacağını öngördü. Bu oranlar, bir önceki raporda, yüzde 1,3 ve yüzde 1,2 seviyesindeydi. (IMF Dünya Ekonomik Görünümü Raporu) Dünya Bankası Ocak ayı başında yayımladığı Küresel Ekonomik Beklentiler raporunda küresel ekonomi için 2016 büyüme tahmini %3,3 ten %2,9 a çekerken, 2017 büyüme tahminini %3,2 den %3,1 e indirmiştir. Revizyonda, büyük ölçüde gelişmekte olan ülke ekonomilerinin büyüme performansında öngörülen ivme kaybı etkili olmuştur. Özellikle Brezilya ile Rusya ya ilişkin tahminlerdeki sert düşüşler dikkat çekmiştir. Dünya Bankası Türkiye nin 2016 ve 2017 büyüme öngörülerini de aşağı yönlü revize ederek %3,5 seviyesine indirmiştir. Kurum, Türkiye nin 2015 yılı büyüme oranına ilişkin tahminini ise 1,2 puan artırarak %4,2 ye yükseltmiştir. Fed, Ocak ayındaki toplantısında %0,25-%0,50 bandında olan politika faizinde bir değişiklik kararı almazken, faiz artışlarının kademeli olacağı ve verilere bağlı olarak şekilleneceği vurgusunu yinelemiştir. İstihdam ve enflasyon göstergelerinin yanı sıra küresel ekonomik ve finansal gelişmelerin yansımalarının yakından izlendiğini belirten Fed, son dönemde ekonomik büyümede gözlenen ivme kaybına karşılık işgücü göstergelerinde güçlü görünümün sürdüğünü belirtmiştir. Bu çerçevede, Mart ayı toplantısında faiz artırılması ihtimali zayıflamakla birlikte halen varlığını korumaktadır. Şubat ayı başı itibarıyla piyasaların 2016 yılına ilişkin faiz öngörüleri, 2015 sonuna kıyasla daha ılımlı bir artış patikasına işaret etmektedir. (Türkiye İş Bankası A.Ş., Dünya ve Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler, Şubat 2016) Tablo. 4 IMF in Dünya Ekonomisi Tahmini Büyüme Oranları Değişimi Kaynak: Datastream, Fed, IMF, Dünya Bankası 5.2.2. Türkiye de Genel Ekonomik Durum 2015 yılının ilk çeyreğine ilişkin göstergeler, yurt içi iktisadi faaliyette dış talepteki yavaşlamaya bağlı olarak bir miktar ivme kaybı yaşandığına işaret etmiştir. Yılın ikinci çeyreğinden itibaren Avrupa Birliği büyümesindeki kısmî toparlanmanın da etkisiyle iktisadi faaliyetin ılımlı artış eğilimine geri döneceği tahmin edilmektedir. Enflasyon görümüne bakıldığında ise uygulanan temkinli para ve maliye politikaları ile alınan makro ihtiyati önlemlerin çekirdek enflasyon göstergelerini olumlu yönde etkilediği bunun yanı sıra düşük seyreden emtia fiyatlarının da enflasyondaki düşüşe destek verdiği görülmektedir. Ancak, gıda fiyatlarındaki yüksek artışlar ve döviz kurunda ilk çeyrekte yaşanan gelişmeler enflasyondaki 47

iyileşmenin öngörülenden daha sınırlı olmasına neden olmuştur. Bu çerçevede, TCMB para politikasındaki temkinli duruşunu korumuştur. Cari işlemler dengesi iyileşirken, devam eden mali disiplin hem risk primlerinin hem de enflasyonun düşürülmesine önemli katkı sağlamaktadır. TCMB para politikasında temkinli duruşunu sürdürürken, döviz likiditesini, çekirdek yükümlülükleri ve uzun vadeli borçlanmayı desteklemeye yönelik tedbirlerle de makrofinansal riskleri azaltmayı amaçlamıştır. Alınan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle hanehalkı finansal yükümlülüklerin varlıklarına oranındaki iyileşme devam etmektedir. Hanehalkının sadece Türk lirası cinsinden ve sabit faizle borçlanmakta olması finansal piyasalarda oynaklığın arttığı bu dnemde hanehalkının borç ödeme gücünün korunmasına katkı sağlamaktadır. Reel sektörün kredi talebinde Türk lirası işletme sermayesi finansmanı ve mevcut borçları yenileme ihtiyacının belirleyici olduğu görülmektedir. Reel sektör yabanı para borçlarının ağırlıklı olarak uzun vadeli olmasının, kısa vadeli açık pozisyonun düşüklüğünün ve yabancı para cinsinden borçlanmanın daha çok kur riskinin iyi yönetebilecek büyük firmalar tarafından yapılmasının, kur riskini sınırlandırdığı değerlendirilmektedir. Ayrıca borçlanma yoluyla finansmanın içerdiği vergi avantajının neden olduğu yüksek kaldıracın azaltılması amacıyla yapılan yeni yasal düzenlemeyle nakdi sermaye artışına sağlanan vergi teşviki, özkaynak finansmanını özendirecektir. Bankacılık sektörünün kredi büyüme hızları makul düzeylerde seyrederken, alınan tedbirler sonucunda ticari kredilerin tüketici kredilerine göre daha hızlı artmakta olması dengeli büyümeyi desteklemektedir. Bankaların takipteki alacaklar oranı yatay seyretmekle birlikte, iktisadi faaliyetin zayıf seyri ve kur oynaklığı gibi unsurlar kredi riskinin takibini gerekli kılmaktadır. Mevcut sermaye tamponlarının olası kredi riski zararlarını karşılayabilecek düzeyde olduğu görülmektedir. Bankacılık sektörü sağlam likidite görünümünü sürdürmektedir. Yapılan değerlendirmeler çerçevesinde Türkiye de finansal istikrara ilişkin gelişmelerin şematik yansımasına aşağıdaki makro gösterimde yer verilmiştir. Buna göre son altı aylık süreçte, küresel piyasalar, yurt içi ekonomi ve yurt içi finansal piyasa gelişmeleri bir önceki altı aya kıyasla daha zayıf seyretmiştir. 48

Grafik 2. TCMB Finansal İstikrar Raporu Kaynak: TCMB Finansal İstikrar Raporu (Mayıs 2015) Tablo. 5 Bazı Ülke Gruplarına İlişkin Uluslararası Kuruluşların Büyüme Tahminleri Kaynak: Ekonomi Bakanlığı Ekonomik Görünüm (Şubat 2016) Ekonomi Bakanlığı nın hazırlamış olduğu ekonomik görünüm raporunda 2016 Türkiye nin büyüme tahminlerine bakıldığında Uluslararası kurumların %3 olarak tahmin ettikleri görülmüştür. IMF ve OECD Türkiye nin 2016 yılında GSYİH büyümesini %3,5 ve %3,4 seviyelerinde beklerken, Dünya Bankası nın tahminleri büyüme oranının %3,2 seviyesinde olacağını öngörmektedir. (Ekonomi Bakanlığı Ekonomik Görünüm Şubat 2016) Ekonomi Bakanlığı Şubat 2016 Ekonomik Görünüm Raporunda, Kalkınma Bakanlığı nın makro ekonomik istikrarın korunduğu, cari açık ve enflasyonun aşamalı olarak düşürüldüğü bir ortamda yapısal reformlar yoluyla büyümeyi artırmak ve daha kapsayıcı hale getirmeyi hedefleyen 2016-2018 Orta Vadeli Programda işsizlik oranı 2015 ve 2016 yılları için %10,2 oranında öngörülmüştür. 49

Tablo. 6 2016-2018 Orta Vadeli Program Hedefleri ** Satınalma Gücü Paritesine Göre Kaynak: 2016-2018 Orta Vadeli Program, Kalkınma Bakanlığı 5.2.1.1. Türkiye de Büyüme Oranları Türkiye nin genel ekonomik durum göstergesi niteliğindeki Gayrisafi Yurtiçi Hasıla göstergeleri Aralık 2015 tarihinde ilk üç çeyrek için açıklanmıştır. Yapılan açıklamada; Üretim yöntemiyle gayrisafi yurtiçi hasıla tahmininde, 2015 yılının üçüncü çeyreği bir önceki yılın aynı çeyreğine göre sabit fiyatlarla %4 lük artışla 34.934.000.000TL olduğu belirtilmiştir. Tüik Verilerine göre; 2015 yılının ilk dokuz aylık döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre sabit fiyatlarla gayrisafi yurtiçi hasıla %3,4 lük artışla 97.235.000.000 TL oldu. Tarım sektörünü oluşturan faaliyetlerin toplam katma değeri, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre, sabit fiyatlarla %11,1 lik artışla 5.289.000.000 TL, cari fiyatlarla %20,1 lik artışla 65.710.000.0000 TL oldu. Sanayi sektörünü oluşturan faaliyetlerin toplam katma değeri, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre, sabit fiyatlarla %1,5 lik artışla 10.364.000.000 TL, cari fiyatlarla %7,5 lik artışla 112.917.000.000 TL oldu. Hizmet sektörünü oluşturan faaliyetlerin toplam katma değeri, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre, sabit fiyatlarla %5 lik artışla 19.783.000.000 TL, cari fiyatlarla %11,2 lik artışla 283.360.000.000 TL oldu. Üretim yöntemiyle gayrisafi yurtiçi hasıla tahmininde, 2015 yılının üçüncü çeyreği bir önceki yılın aynı çeyreğine göre cari fiyatlarla %12,1 lik artışla 518.637.000.000 TL oldu. 2015 yılının ilk dokuz aylık döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre cari fiyatlarla gayrisafi yurtiçi hasıla %11,1 lik artışla 1.445.614.000.000 TL oldu. Takvim etkisinden arındırılmış sabit fiyatlarla GSYH değeri, 2015 yılı üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %5,4 lük artış gösterirken, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH değeri bir önceki çeyreğe göre %1,3 oldu. 50

Tablo. 7 Gayrisafi Yurtiçi Hasıla Sonuçları, III.Çeyrek Temmuz-Eylül 2015 Kaynak: www.tuik.gov.tr Hanehalklarının nihai tüketim harcamaları, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre, cari fiyatlarla %10,6 lık artışla 332.514.000.000 TL, sabit fiyatlarla %3,4 lük artışla 22.616.000.000 TL oldu. Devletin nihai tüketim harcamaları, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre cari fiyatlarla %15,7 lik artışla 74.846.000.000 TL, sabit fiyatlarla %7,8 lik artışla 3.566.000.000 TL oldu. Gayrisafi sabit sermaye oluşumu, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre cari fiyatlarla %7,2 lik artışla 91.219.000.000 TL, sabit fiyatlarla %0,5 lik azalışla 7.369.000.000 TL oldu. Mal ve hizmet ihracatı, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre cari fiyatlarla %17 lik artışla 151.152.000.0000 TL, sabit fiyatlarla %0,6 lık azalışla 8.936.000.000 TL oldu. Mal ve hizmet ithalatı, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre cari fiyatlarla %9,8 lik artışla 151.820.000.000 TL, sabit fiyatlarla %1 lik azalışla 8.609.000.000 TL oldu. 51

Tablo. 8 Harcamalar yöntemiyle GSYH büyüme hızları, III Çeyrek Temmuz-Eylül 2015 (1998 Fiyatlarıyla) Kaynak: www.tuik.gov.tr 5.3. Gayrimenkul Sektörü PwC ve Urban Land Institute tarafından ortaklaşa hazırlanan Emerging Trends in Real Estate Europe isimli kapsamlı araştırmanın 2015 sonuçlarında Suriye ve Irak ta yaşanan gelişmeler dolayısıyla Türkiye deki konut ve ofis piyasalarının etkilendiği buna rağmen Başbakan ve kabine belirsizliğinden doğan politik risklerin Ağustos ayındaki Cumhurbaşkanlığı seçimleriyle beraber azaldığı belirtilmiştir. PwC ve Urban Land Institute tarafından ortaklaşa hazırlanan Emerging Trends Europe Survey 2015 araştırma raporunda Türkiye nin komşu Suriye de yaşanan politik gelişmeler ve genel olarak ekonomideki yavaşlama dolayısı ile durağan bir sürecin içerisinde bulunulduğu belirtilmiştir. Aynı rapor kapsamında 2015 yılı borçlanma beklentisi araştırıldığında, Türkiye nin borçlanma açısından stabil kalacağı %50 oranında, daha az borçlanacağı yönünde %33 oranında, daha çok borçlanacağı yönünde %17 oranında beklenti belirtilmiştir. Tablo. 9 Avrupa 2015 borçlanma beklentileri Kaynak: Emerging Trends Europe Survey 2015 Araştırma Raporu Dünyanın önde gelen gayrimenkul hizmetleri ve finansal yönetim şirketlerinden ABD'li JonesLangLaSalle'in Şubat 2014 te yayınlanan Türkiye Gayrimenkul Pazarı Görünümü Raporu na göre; 52

Yerel ve Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin yanısıra; Ortadoğu ve Avrupa da yayılan terörist aktiviteler gibi bölgesel huzursuzluklar ile birlikte Ukrayna da yaşanan krizden oluşan yoğun politik gündem, 2014 yılında Türkiye ekonomisinin yönünü belirleyen başlıca etkenlerden biri olmuştur. Döviz kurları, yerel seçimlerden 3Ç 2014 ün sonuna kadar geçen sürede daha istikrarlı bir görünüme kavuşmuştur. Fakat Türk Lirası (TL) 4. çeyrekte, Amerikan Doları (USD) ve Euro (EUR) karşısında değer kaybına uğramıştır. Petrol fiyatlarındaki sert düşüşle birleşen ithalat hacmindeki azalma, cari açığın ağırlıklı olarak 4Ç 2014 te düşmesine neden olmuştur. Daha rekabetçi bir döviz kurunun, Türkiye nin bölgesel çatışmalar yüzünden olumsuz etkilenen ihracat hacmi üzerinde de olumlu bir etki yaratması beklenmektedir. Politik gündemin 2015 yılında Türkiye için başlıca risk faktörlerinden biri olmaya devam edeceği, yapılacak genel seçimler ve bölgede devam eden çatışmaların da bu faktörü destekleyen unsurlar olarak öne çıkacağı öngörülmektedir. Tablo. 10 Döviz Kuru Değişimleri Kaynak: Türkiye Ticari Gayrimenkul Pazarı Görünümü (Şubat 2015) Cumhurbaşkanlığı seçimlerinden kaynaklanan siyasi belirsizlik 2014 yılında uluslararası yatırımcı ilgisini sınırlamıştır. Bununla birlikte, yerel yatırımcıların proje geliştirme ve yatırım için güçlü bir iştaha sahip olduğu gözlemlenmiştir. Ofis yatırımları yıl boyunca hareketlilik sergilemiş, özellikle mevcut ve geliştirilen ofis projelerine yönelik mal sahibi tarafından kullanılma amaçlı yatırımlar güçlü bir şekilde devam etmiştir. PwC ve Urban Land Institute (ULI) işbirliği ile gerçekleştirilen ve gayrimenkul sektöründeki son gelişmeleri içeren EmergingTrends in Real Estate Europe 2015 (Gayrimenkulde Gelişen Eğilimler Avrupa 2015) raporuna göre, İstanbul mevcut gayrimenkul yatırımlarıyla Avrupa da gayrimenkul sektöründe öne çıkan 28 şehir arasında 20. sırada yer almaktadır. Raporda İstanbul un küçük bir pazar olmasına rağmen özellikle Ortaköy ve Büyükçekmece ilçelerinde öğrenci ikametinin (Student Housing) önem kazandığı vurgulanmıştır. 53

Tablo. 11 İstanbul'a Yapılan Yatırımlar Kaynak: Emerging Trends in Real Estate Europe 2015 (Gayrimenkulde Gelişen Eğilimler Avrupa 2015) Raporda İstanbul nüfusu 20 milyon kişi; çalışan nufüs 7 milyon kişi kabul edilmiştir. Kişi başına düşen net gelir 35 EUR hesaplanmıştır. Tabloda İstanbul a yapılan yatırımlar gösterilmiş olup 2015 yılında düşüş yaşanması beklendiği görülmektedir. 5.3.1. Türkiye Konut Sektörü Konut piyasasında bir konutun fiyatı, konut arz ve talep dengesi tarafından belirlenmektedir. Kısa dönemde, konut arzı neredeyse sabit olduğundan konut fiyatlarını belirleyen temel değişken konut talebindeki artış ya da azalışlar olmaktadır. Dolayısıyla kısa dönemde konuta olan talebin artması konut fiyatlarını arttırıcı, talebin azalması ise azaltıcı yönde etki etmektedir. TÜİK verilerine göre 2013 yılında 2012 yılına göre inşaat sektörü büyüme hızı %11 olarak gerçekleşmiştir.2014 yılında ise bu oran %14,6 olmuştur. Sektör 2013 yılında GSYH ın %4,4 ünü oluştururken 2014 yılını %4,6 lık bir payla kapatmıştır. Özellikle 2014 III çeyreğinden sonraki dönem için, yapı izinleri ve kullanımları ile ilgili istatistikler sektörde canlanmaya işaret etmiştir. Bunun sonucu olarak 2014 yılında satılan konut sayısı yeni bir rekor kırmıştır. 2014 Yılı Ocak-Aralık dönemleri itibarı ile yapı kullanım ve yapı ruhsatlarına bakıldığında bir önceki yılın aynı dönemine göre çok manalı bir artış gözlenmiştir. Bu artış nedeni olarak; Talep yönlü görülen iyileşme (ertelenen talebin devreye girmesi) Konut kredi faizlerinin gevşemesi Yabancı yatırımcıların geçmiş yıllara kıyasla daha fazla talepte bulunması Satışlarda görülen hızlı artışın, arzı desteklemesi, Yüklenici ve satıcıların cazip kampanyalar yapması gösterilebilinir. (Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış; Emlak Konut GYO A.Ş.-Mayıs 2015) Konut sektörü açısından diğer bir değişken de inşaat maliyetlerinde yaşanan değişimler ve bunların arz fiyatlarına etkisidir. Her sektörde olduğu gibi maliyetlerin artması sadece kar marjını sınırlamakla kalmayıp ilgili beklentileri de etkilemektedir. Döviz fiyatlarında yaşanan dalgalanma yukarıda ifade edilen eğilimleri etkileyen en önemli unsurlardan biridir. (Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış; Emlak Konut GYO A.Ş.-Mayıs 2015) 54

2014 yılı boyunca inşaat maliyetleri ve konut satışlarıyla ilgili en önemli etki unsurları döviz fiyatındaki dalgalanma ile faizler olmuştur. Her iki makroekonomik değişken gerek arz maliyeti gerekse talep yönlü etkiler yaratmışlardır. TÜİK verilerine göre; 71 bina inşaatı maliyet endeksi (BİME), Ekim Kasım Aralık aylarını kapsayan 2014 yılı dördüncü çeyreğinde, toplamda bir önceki çeyreğe göre %0,1, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %9,5 ve dört çeyrek ortalamalarına göre ise %10,7 artmıştır. 2015 yılı ilk çeyreğine baktığımızda ise; Bina inşaatı maliyet endeksi (BİME), Ocak Şubat Mart aylarını kapsayan 2015 yılı birinci çeyreğinde, toplamda bir önceki çeyreğe göre %2,4, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %5,9 ve dört çeyrek ortalamalarına göre ise %9,3 artmıştır. Tüm sektörler üzerinde olduğu kadar hatta daha fazla oranda talep yönlü değişiklikle inşaat firmalarının kaynak maliyetlerini etkileyen unsur olarak karşımıza çıkan faiz değişkeni satışlar ve buna bağlımı tüm parametreler için kritik öneme sahiptir. 2001 krizinden sonra hızla gerileyen faiz oranları önemli ölçüde talep büyümesi ve işletme maliyetleri açısından azaltıcı bir etki yaratmıştır. Konut kredileri faiz oranındaki değişim hane halkının konut satın alma talebini belirlemekte dolayısıyla konut kredisi faiz oranında meydana gelen düşüş hane halkının konut satın alma talebini artırmaktadır. Konut kredileri faiz oranı ile konut sahipliği büyüme hızı ve konut satış sayılarının arasında pozitif yönlü bir ilişki bulunmaktadır. Türkiye de gerek reel gerek nominal faizlerin oldukça hızlı düştüğü 2002-2013 Mayıs döneminin ardından Fed in açıklamaları ve iç ekonomik risk algısının artmasına paralel hızlı bir yükseliş trendi yaşanmıştır. Bu süreç kredi faizleri ve diğer tüm faiz türlerinin de (TL cinsinden) artmasına neden olmuştur. 2014 başında görülen döviz çıkışları ve artan diğer risk algıları yüzünden TCMB nin döviz ve faiz piyasasına müdahalesi faiz oranlarındaki yükseliş trendine ivme katmıştır. Daha sonra dengelenen ve gerileme yaşanan döviz ve faiz piyasalarında durum hali hazırda gevşeme eğilimindedir.2015 Yılı ilk beş aylık döneminde tüketici kredilerinin konut bacağında faiz oranları göreceli olarak gerilerken talepte buna paralel artmıştır. Satış rakamlarından da anlaşılacağı üzere ipotek karşılığı kredi ile alınan konut sayıları hızlı bir yükseliş yaşamıştır. Faizlerdeki değişimin en önemli uzantısı hane halkı tasarruf ve harcama eğilimleri üzerinde olmaktadır. Uzun bir aradan sonra 2014 yılında hane halkı yükümlülükleri, finansal varlıklarına kıyasla daha ılımlı bir artış göstermiş, yükümlülük/varlık dengesi kademeli olarak iyileşerek 2012 yılı seviyelerine gerilemiştir. Merkez Bankası aldığı makro ihtiyati tedbirler ile kredi hacminin çok hızlı büyümesini engelleyerek daha dengeli ve riski kontrol edilebilen bir ekonomik yapıya ulaşılmasını hedeflemiştir. Mevduat hane halkı varlıklarının temel bileşeni olmaya devam etse de özellikle bireysel emeklilik sistemine ilginin artmasıyla yatırım fonlarında gözlenen ivmelenme dikkat çekmektedir. Bu durum hane halkının varlık kompozisyonuna mevduatlardan yatırım fonlarına kısmi bir geçiş olarak yansımaktadır. Nitekim bireysel emeklilik yatırım fonu tutarı yılın ilk on ayında, önceki yılın tamamının üzerinde bir artış sergilemiştir. 55

Alınan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle hane halkı yükümlülüklerinin büyümesi 2014 yılının Mart ayından bu yana bu yana makul bir seyir izlemektedir. Yükümlülüklerin büyük kısmını oluşturan bireysel kredi kompozisyonunda, makro ihtiyati tedbirlere konu olan taşıt kredileri ve kredi kartlarının payı gerilerken, konut kredilerinin ağırlığı kademeli olarak artmaya devam etmiş, ihtiyaç kredileri ise hane halkının temel finansman aracı olarak öne çıkmıştır. Hane halkı yükümlülükleri açısından Türk ekonomisinin durumu AB ve gelişmekte olan diğer ülkelere göre iyi durumdadır. Kredi faiz oranları ve beklentiler, kredi hacmi ve yönü konusunda en önemli görünen değişkenlerdir. TCMB nin konjonktürdeki gelişmelere paralel ölçülü faiz indirimine gitmesi aynı zamanda kredi hacminin fazla artmasını önlemek için yürüttüğü ihtiyati tedbirler, faiz oranlarında sınırlı bir düşüş etkisi yaratmıştır. Özellikle konut kredisinde sağlanan düşüş diğer kredi türlerinden daha fazladır. Bunun sonucu ipotekli konut satışlarında artış yaşanmıştır. (Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış; Emlak Konut GYO A.Ş.-Mayıs 2015) Gayrimenkul sektörünün en önemli birleşenlerinden olan konut alt sektörü, diğer gayrimenkul türlerine göre satışlarının hem sosyal hem de ekonomik yönü olması bakımından ayrılır. Ekonomik olarak tüketici (veya yatırımcı) karar alma süreçlerini etkileyen değişkenlerin başında fiyat ve borçlanma oranları(veya alternatif maliyet) gelmektedir. Hem arz hem de talep yönlü konut sektörüne bakıldığına faiz oranları ve risk öngörülebilirliği oldukça önemlidir. Finansal kesim sisteme fon aktarmaktadırlar. Ancak, finansal kesim için verilen kredilerin geri dönüp sistemi risklilik anlamında tehlikeye düşürmemesi gerekliliği de ortadadır. Türk bankacılık ve finans kesimi gelen ciddi düzenleme ve uygulamalardan sonucu (diğer yandan içsel bilgi birikimleriyle de) risklerini yönetmektedir. Yukarıda ifade edilen değişkenlerin en önemli sonucu konut satış (ve fiyat) rakamlarında kendini göstermektir. Konut satış rakamları pek çok modern ekonomi için artık ekonomik bir öncü gösterge olarak kullanılmakta olup gelişimin sağlıklı olup olmadığını kestirmek ve ekonomik büyüme rakamları içinde izlenmektedir. TÜİK verilerine göre, son beş yıllık diğer satış rakamlarına baktığımızda ortalama 737.656 adet (2010-2014 yılları arası aritmetik ortalama) konutun el değiştirdiği görülmektedir. 2014 yılında yapılan diğer satış toplamı 775.692 olarak son beş yıllık ortalamanın üstünde gerçekleşmiştir. İpotekli satışlarda ise aynı dönem ortalaması,314.561 adet olmuştur. 2014 yılında ipotekli satış rakamı 389.689 adet ile son beş yılın ortalaması üzerinde gerçekleşmiştir. 56

Tablo. 12 Türkiye Geneli Yıllara Göre İpotekli Satışlar Kaynak: Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış; Emlak Konut GYO A.Ş.-2015 2013 ve 2014 yılı ilk beş aylık yakın geçmişi incelediğimizde ise aylık baz da ki konut satış rakamlarının 2013 yılı rakamlarının biraz altında olduğu gözlenmektedir. Türk konut sektöründe genel temayül son altı aylık süreçte satışların ve kiralamanın ilk yarıya göre biraz daha fazla olmasıdır. İfadesi gerçekleşmiş olup 2014 yılını son altı aylık döneminin katkısı ile toplam satışlar 1.165.381 adet ile yeni bir rekor kırmıştır. 2015 yılı ilk ayı verileri bir önceki yılın aynı dönemine göre düşük gelse de Şubat, Mart, Nisan aylarındaki satışlar sektör açısından oldukça canlı bir dönem olduğuna işaret etmektedir. TÜİK verilerine göre; 81 Türkiye ili genelinde konut satışları 2015 Nisan ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %42,7 oranında artarak 119.317 oldu. Konut satışlarında, İstanbul 23.197 konut satışı ile en yüksek paya (%19,4) sahip olmuştur. Satış sayılarına göre İstanbul u, 14.001 konut satışı (%11,7) ile Ankara, 7.669 konut satışı (%6,4) ile İzmir izlemiştir. Konut satış sayısının düşük olduğu iller sırasıyla 15 konut ile Hakkâri, 19 konut ile Ardahan, 48 konut ile Muş ve Bayburt olarak gerçekleşmiştir. Tablo. 13 Türkiye Geneli Konut Satışı Sayıları (2014- Nisan 2015) Kaynak: Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış; Emlak Konut GYO A.Ş.-2015 Türkiye genelinde ilk defa satılan konut sayısı bir önceki yılın (Nisan 2014) aynı ayına göre %40,1 artarak 52.598 olmuştur. Toplam konut satışları içinde ilk satışın payı %44,1 oranına ulaşmıştır. İlk satışlarda İstanbul 10.652 konut satışı ile en yüksek paya (%20,3) sahip olurken, İstanbul u 5.308 konut satışı ile Ankara ve 2.969 konut satışı ile İzmir izlemiştir. 57

Tablo. 14 Türkiye Geneli - İlk ve İkinci El Konut Satışları Kaynak: Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış; Emlak Konut GYO A.Ş.-2015 Satışa rakamında bir diğer ayrıntıda satışların ipotekli veya diğer yöntemlerle yapılıp yapılmadığıdır. İpotekli satışların tamamına yakın bir kısmı alıcının yabancı kaynak kullanarak yaptığı alımlar olduğundan hem borç veren finansal kurumlar hem de ülke ekonomisi açısından önem arz etmektedir. 2009 ile 2013 yılları arasına baktığımızda dengeli sayılabilecek ipotekli konut satışları gerçekleşmiş olup 2013 de daha yüksek bir ivme yakalanmıştır. 2014 yılında ise bugüne kadar yapılmış en yüksek ipotekli konut satışı rakamına ulaşılmıştır. Konut satışlarında gözlemlenen diğer bir yolda nakit, senet ve bunlar benzeri yapılan satış türleridir. Ekonomideki genel durum ve alınan makro ihtiyati (parasal genişlemeyi azaltıcı) politikaların etkisi ile yukarıda ifade ettiğimiz satış türlerinde artışlar yaşanabilmektedir. İnşaat firmaları öz kaynak yapıları ile veya zaman zaman finansal kurumlardan kendi adlarına alıp kullandıkları fonlar ile bazı satışlarını vadeye yayıp doğrudan finansmanını kendileri yapıp konut satışı gerçekleştirmektedirler. TÜİK verilerine göre,82 Türkiye genelinde ipotekli konut bir önceki yılın(2014 Nisan) ayına göre %96,5 oranında artış göstererek 46.063 olmuştur. Toplam konut satışları içinde ipotekli satışın payı %38,6 olarak gerçekleşmiştir. İpotekli satışlarda İstanbul 9.718 konut satışı ve %21,1 pay ile ilk sırayı almıştır. Toplam konut satışları içerisinde ipotekli satış payının en yüksek olduğu il %51,1 ile Artvin olmuştur. Diğer konut satışları Türkiye genelinde 2014 yılın Nisan ayına göre 2015 Nisan da %21,8 oranında artarak 73.254 oldu. Diğer konut satışlarında İstanbul 13.479 konut satışı ve %18,4 pay ile ilk sıraya yerleşti. İstanbul daki toplam konut satışları içinde diğer satışların payı %58,1 oldu. Ankara 7.760 diğer konut satışı ile ikinci sırada yer aldı. Ankara yı 4.338 konut satışı ile İzmir izledi. Diğer konut satışının en az olduğu il, 11 konut ile Ardahan olmuştur. Türkiye genelinde ilk defa satılan konut sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %40,1 artarak 52.598 oldu. Toplam konut satışları içinde ilk satışın payı %44,1 oldu. İlk satışlarda İstanbul 10.652 konut satışı ile en yüksek paya (%20,3) sahip olurken, İstanbul u 5.308 konut satışı ile Ankara ve 2 969 konut satışı ile İzmir izledi. Türkiye genelinde ilk ve ikinci el satışlarda 2014 yılı itibarı ile 1.165.381 adet, 2015 yılında ise ilk dört aylık dönemde 341.463 adet satış gerçekleşmiştir. 58

Türkiye de 2003-2012 yıllarında yabancılara toplam 137 milyon 192 bin 231 metrekare taşınmaz satılmıştır. Bunun 126 milyon 119 bin 800 metrekaresi ana taşınmaz, 11 milyon 72 bin 430 metrekaresi ise kat mülkiyeti şeklinde gerçekleşmiştir. Söz konusu satılan taşınmazlar, 153 bin 183 adet olurken bu taşınmazlara 139 bin 828 kişi sahip olmuştur. 2014 yılında artan yabancı yatırımcı ilgilisinin temel nedeni olarak ise aşağıdaki etmenlere dikkat etmek doğru olacaktır. Türk gayrimenkullerinin dünyada trend olması İstanbul un dünyanın önemli metropolleri arasında gerek yatırım gerekse oturma amaçlı talebinin artması Antalya, Muğla, Ankara, Bursa gibi şehirlerin de ilgi görmesi Avrupalı yatırımcıların yanında Körfez Sermayesi ile Arap Yatırımcılarında ilgisinin artması Küresel gayrimenkul yatırım fonlarının satın almaları ve ortaklıkları Değişik mimari ve tasarımların talebi etkilemesi olarak özetlenebilir. Bu trendin artarak devam edeceği beklenebilir. Geliştirilen projeler ve bu projelerin tanıtımı artıkça ve dünya konjonktüründe önemli bir değişiklik olmadığında,2015 yılı yabancı satışlarının eğiliminin iyi olduğu öngörülebilir. 2014 Yılı itibarı ile yabancıların il bazında en çok tercih ettiği yerler; Antalya, İstanbul ve Aydın olmuştur. Özellikle Antalya ve İstanbul da ki artış dikkat çekicidir. Diğer yandan 2014 yılına kadar yabancı kökenli yatırımcıların daha az tercih ettiği Yalova, Bursa, Mersin gibi illere de talep gelmeye başlamıştır. 5.3.1.1. Türkiye Konut Kredisi Tüm kredi çeşitleri içinde ekonomiyle ilgili gelecek bekleyişini en iyi yansıtan kredi türü konut kredisidir. Genel konjonktürdeki iyileşme ve beklentilere paralel olarak, konut kredileri 2014 yılı ikinci çeyreğinden itibaren talep kaynaklı yeniden canlanırken, başvuru ve kullandırım adetlerindeki artış ile beraber konut satışları yükselmiştir. 2015 yılının ilk üç çeyreğinde psikolojik sınır olarak kabul gören aylık yüzde bir faiz oranının altında, ama tedricen artan bir trend izleyen ortalama aylık konut kredisi faiz oranı, son çeyrek döneme yüzde birin üzerinde girmiş; ve nihayet yılı aylık yüzde 1,10 ve yıllık bileşik yüzde 14,08 seviyesinde kapatmıştır. Ancak yine de, faiz oranındaki bu yükselişe rağmen, mevduat bankalarınca verilen konut kredisi stok bakiyesi hem toplam tüketici kredileri hem de toplam bireysel krediler içindeki payını korumuş; bunun da ötesinde 131,5 milyar TL bakiye ile yıllık büyüme oranını üçüncü çeyreğe göre yüzde 12,8 den yüzde 14,9 a çıkarmıştır. 59

Öte taraftan, bir önceki yıl sonu mukayese edildiğinde, konut kredilerindeki söz konusu büyüme trendi yıllık bazda da artarak devam etmiş; sorunlu kredi oranı ise yine bir önceki yıla göre iyileşme göstermiştir. Gerçekten de, faiz oranındaki söz konusu artışa rağmen; henüz dördüncü çeyrek rakamları açıklanmamış da olsa, ilk üç çeyrek rakamları esas alındığında dahi, konut kredisinde hem kullandırım hacmi hem de kullandırılan konut kredisi adedi açısından 2014 yıl sonunun halihazırda aşıldığı anlaşılmaktadır. Bu açıdan değerlendirildiğinde, ilk üç çeyrek kullandırım rakamlarının 2014 yılında bir önceki yıla göre yaşanan aşağı yönlü trendin sona erdiği ve yukarı yönlü eğilimin yeniden başladığı anlaşılmaktadır. Nitekim 2015 yıl sonu toplam konut kredisi bakiyesindeki büyümenin bir önceki yılın üzerinde gerçekleşmiş olması, söz konusu artış trendinin bir sonucu olarak değerlendirilmektedir. Öte taraftan konut fiyatlarındaki artışın da olası etkisiyle, 2015 yılı ilk üç çeyreği için ortalama kredi tutarı büyüklüğünde gözlemlenen yaklaşık yüzde 10 luk artış, hem bankaların kredi iştahının hem de konut kredisi kullanan hane halklarının kredi ihtiyaçlarındaki artışın bir tezahürü olarak ele alınmaktadır. Nitekim, kamunun tüketim harcamalarına yönelik sınırlandırma politikalarının bir sonucu olarak, bireysel kredi bakiyesinde bir önceki yıla göre hem mutlak rakam hem de toplam kredilerden aldığı pay açısından yaşanan düşüşe rağmen konut kredilerinin hem tüketici kredileri hem de toplam bireysel krediler içindeki payının bir önceki yıla göre artış kaydetmiş olması, söz konusu değerlendirmeyi teyit eder niteliktedir. (Kaynak: Türkiye Gayrimenkul Sektörü 2015 4. Çeyrek Raporu ve Yıl Değerlendirmesi) Tablo. 15 Kullandırılan Konut Kredisi Dönem Ç1'14 Ç2'14 Ç3'14 Ç4'14 Ç1'15 Ç1'15 Ç1'15 Kullandırılan Kredi Toplamı (Milyon TL) 7.243 7.802 10.488 10.991 12.483 12.748 11.173 Kullandırılan Kredi Sayısı (Adet) 85.602 82.919 107.247 107.664 129.040 116.023 100.141 Kaynak: Türkiye Gayrimenkul Sektörü 2015 4. Çeyrek Raporu ve Yıl Değerlendirmesi Tablo. 16 Konut Ortalama Kredi Tutarı (bin TL/adet) Kaynak: Türkiye Gayrimenkul Sektörü 2015 4. Çeyrek Raporu ve Yıl Değerlendirmesi Ortalama aylık konut kredisi faiz oranı, son çeyrek döneme %1 in üzerinde girmiş; ve yılı aylık %1,10 ve yıllık bileşik %14,08 seviyesinde kapatmıştır. 60

Tablo. 17 Konut Kredisi - Toplam Bireysel Krediler Karşılaştırması Dönem Mar'14 Haz'14 Eyl'14 Ara'14 Mar'15 Haz'15 Eyl'15 Ara'15 Konut Kredisi (Milyar TL) 103 105 109 114 120 126 129 131 Toplam Bireysel Krediler (Milyar TL) 317 323 331 339 348 357 365 368 Kaynak: Türkiye Gayrimenkul Sektörü 2015 4. Çeyrek Raporu ve Yıl Değerlendirmesi Tablo. 18 Konut Kredisi - Toplam Bireysel Krediler Karşılaştırması Dönem Mar'14 Haz'14 Eyl'14 Ara'14 Mar'15 Haz'15 Eyl'15 Ara'15 Toplam Stok (Milyon TL) 102.772 105.174 109.344 114.444 119.809 125.964 129.143 131.487 Takipteki Krediler Toplamı (Milyon TL) 602 565 563 556 593 590 607 628 Kaynak: Türkiye Gayrimenkul Sektörü 2015 4. Çeyrek Raporu ve Yıl Değerlendirmesi Konut kredilerindeki büyüme trendi yıllık bazda da artarak devam etmiş; sorunlu kredi oranı ise yine bir önceki yıla göre iyileşme göstermiştir. Tablo. 19 Kredilerin Tür Bazında Büyüme Eğilimleri (Stok Veri, Yıllık % Değişim) Kaynak: Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış; Emlak Konut GYO A.Ş.-2015 Banka Kredileri Eğilim Anketi nin Temmuz-Eylül 2014 dönemi sonuçları, konut kredisi büyümesindeki toparlanmanın talep kaynaklı olduğunu teyit etmektedir. Geri ödeme oranları görece yüksek olan konut kredisi talebinin artışında, ağırlıklı olarak konut piyasasına ilişkin olumlu beklentiler, tüketici güveni ve konut alımı dışı tüketim harcamalarının azalması etkili olmuştur. Yılın ilk yarısında yükselen konut kredisi faizleri sonucu bir miktar gerileyen banka kredisi kaynaklı konut alımlarının payının 2014 yılının toplamında 2013 yılını geçtiği görülmektedir. BDDK verilerine göre 2014 yılında 125 Milyar TL tutarında konut kredisi verilmiştir. Banka Kredileri Eğilim Anketi nin Temmuz-Eylül 2014 dönemi sonuçları, konut kredisi büyümesindeki toparlanmanın talep kaynaklı olduğunu teyit etmektedir. Geri ödeme oranları görece yüksek olan konut kredisi talebinin artışında, ağırlıklı olarak konut piyasasına ilişkin olumlu beklentiler, tüketici güveni ve konut alımı dışı tüketim harcamalarının azalması etkili olmuştur. Diğer yandan, konut kredisi standartlarında bir miktar sıkılaşma görülmektedir. Bankaların genel ekonomik faaliyete ilişkin beklentilerindeki kötüleşme sonucu uygulanan sıkılaşmanın faiz dışındaki 61

araçlarla gerçekleştirilmesi, kredi kullandırımlarının canlı kalmasını sağlamıştır. 2014 yılının son çeyreğine ilişkin beklentilere bakıldığında ise anket sonuçları, kredi standartlarının gevşeyeceğine işaret etmektedir. Son dönemde güçlü seyreden konut kredisi talebinin temelde aynı kalması beklenmektedir. Konut kredisi büyüme oranları 2015 yılı başında bir miktar hız kazanmıştır. Konut kredileri 2014 yılının ikinci yarısında yüzde 12-13 seviyelerinde istikrarlı bir artış sergilerken son aylarda ivmelenerek yüzde 20 li seviyelere yaklaşmıştır. (Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış; Emlak Konut GYO A.Ş.-Mayıs 2015) Tablo. 20 Konut Kredileri Arz ve Talep Gelişmeleri Kaynak: Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış; Emlak Konut GYO A.Ş.-Mayıs 2015 Faiz-Kredi ilişkisinin bir analizde olmaz ise olmaz şartı ilgili fon akımlarının kredi verenlere dönüp dönmediği veya kayıp oranıdır. Tahsili Gecikmiş Alacak olarak adlandırılan bu süreç finansal ve ekonomik sağlığın da öncü göstergesi konumundadır. Gerek kurumsal olarak inşaat sektörü firmalarının aldığı kredilerin gerekse bireysel talep yönlü inşaat(konut) kredilerinin geri ödenmesi süreci yakından izlenmesi gereken bir durumdur. (Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış; Emlak Konut GYO A.Ş.-Mayıs 2015) Tablo. 21 Bireysel Kredilerin Gelişimi Kaynak: Türk Bankacılık Sektörü Temel Göstergeleri, Eylül 2015 Eylül 2015 döneminde tüketici kredileri bir önceki çeyreğe göre artarak 380 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Konut kredisi, kredi kartları ile ihtiyaç ve diğer tüketici kredileri sırasıyla 141 milyar TL, 77 milyar TL ve 156 milyar TL dir. (Türk Bankacılık Sektörü Temel Göstergeleri, Eylül 2015) 62

Tablo. 22 Tüketici Kredileri Takibe Dönüşüm Oranları Kaynak: Türk Bankacılık Sektörü Temel Göstergeleri, Eylül 2015 Tüketici kredilerinin (bireysel kredi kartları dahil) takibe dönüşüm oranı Eylül 2015 döneminde %4,07 olarak gerçekleşmiştir. (Türk Bankacılık Sektörü Temel Göstergeleri, Eylül 2015) Konut ile ilgili iş yapan gerçek ve tüzel kişilerin öncelikli olarak dikkat ettiği noktaların başında gelen fiyat kavramıdır. Konut fiyatlarını daha doğrusu varlık fiyatlarındaki değişim yönünü görebilmek için takip edilecek en iyi yöntemlerden birisi de endekslemedir. 2015 yılı Aralık ayı için 10 yıllık konut kredisi için konut satın alma gücü endeksi hesaplanmıştır. Kaynak: http://www.reidin.com/ Türkiye'nin 62 ilinde yaşayan ortalama gelire sahip bir ailenin, 10 yıl vadeli konut kredisi kullanarak konut sahibi olup olamayacağını ölçen önemli bir ekonomik göstergedir. 100 ve üzerindeki endeks değerleri mevcut faiz oranı ile (Aralık 2015: %1.17) 10 yıl vadeli konut kredisi kullanılarak bir ev sahibi olunabileceğini gösterirken; 100 ün altındaki değerler ailenin mevcut finansal koşullarda konut kredisi kullanarak konut sahibi olamayacağına işaret etmektedir. Reidin.com konut sektörü 2015 Aralık ayı konut fiyat endeksleri raporuna göre; 2007 Haziran=100 temel yıllı Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi nde (TR- 7), Aralık ayında bir önceki aya göre %0.42 oranında, geçen yılın aynı dönemine göre %9.38 oranında ve 63

endeksin başlangıç dönemi olan 2010 yılı Ocak ayına göre ise %66.70 oranında artış gerçekleşmiştir. Yeni Konut Fiyat Endeksi bir önceki aya göre, İstanbul Avrupa yakasında yer alan markalı konut projelerinde %0.24 oranında; İstanbul Asya yakasında yer alan markalı konut projelerinde %0.40 oranında artmıştır. Endeksin başlangıç dönemine göre ise İstanbul Asya yakasındaki projeler Avrupa yakasına kıyasla 8.5 puan fazla artış göstermiştir. Yeni Konut Fiyat Endeksi bir önceki aya göre, 1+1 konut tipinde %0.87 oranında artmış; 2+1 konut tipinde %0.66 oranında artmış; 3+1 konut tipinde %0.33 oranında artmış ve 4+1 konut tipinde %0.07 oranında azalmıştır. Yeni Konut Fiyat Endeksi bir önceki aya göre, 51-75 m2 büyüklüğe sahip konutlarda %0.83 oranında artmış; 76-100 m2 büyüklüğe sahip konutlarda %0.74 oranında artmış; 101-125m2 büyüklüğe sahip konutlarda %0.65 oranında artmış; 126-150 m2 büyüklüğe sahip konutlarda %0.28 oranında artmış; 151 m2 ve daha büyük alana sahip konutlarda %0.21 oranında azalmıştır. Aralık ayında satışı gerçekleştirilen konutların %83 ü bitmiş konut stoklarından oluşurken, %17 si ise bitmemiş konut stoklarından oluşmaktadır. İlgili ayda, İstanbul Asya yakasında satılan konutların %3 ü; Avrupa yakasında satılan konutların ise %21 i bitmiş konut stoklarından oluşmaktadır. Aralık ayında markalı projeler kapsamındaki konutların %8.1 oranlık kısmı %1 KDV oranı üzerinden, %1.9 oranlık kısmı ise %18 KDV oranı üzerinden satışı gerçekleştirilmiştir. Markalı projelerden konut satın alan müşterilerin peşinat, senet ve banka kredisi kullanım oranları incelendiğinde, Aralık ayında peşinat kullanım oranı %24, banka kredisi kullanım oranı %38 ve senet kullanım oranı %38 olarak gerçekleşmiştir. Aralık ayında markalı konut projeleri kapsamında gerçekleştirilen satışların %49 luk (son 6 aylık ortalama %40) kısmı yabancı yatırımcılara yapılırken, tercih noktasında ağırlıklı olarak 3+1 konut tipleri ile ortalama 113 m² büyüklüğe sahip konutların öne çıktığı gözlemlenmiştir. 64

Tablo. 23 Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi-7 Şehir Kaynak: http://www.reidin.com/ 2007 Haziran=100 temel yıllı Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi nde (TR-7) bir önceki aya göre %2.21 oranında (beklenti %2.62); geçen yılın aynı dönemine göre ise %22.26 oranında artış gerçekleşmiştir. Ocak 2016 için 2007 Haziran=100 temel yıllı Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi tahmin değeri 197.0 olarak öngörülmekte olup, beklenen aylık değer artış oranı %2.56 dır. 30 Büyükşehir'in tamamını kapsayacak nitelikteki Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi nde (TR-30) bir önceki aya göre %1.95 oranında; geçen yılın aynı dönemine göre ise %17.39 oranında artış gerçekleşmiştir. Aynı dönemde 32 ikincil şehir için hesaplanan Türkiye Kompozit Satılık Konut Fiyat Endeksi nde (TR-32) ise, bir önceki aya göre %1.65 oranında; geçen yılın aynı dönemine göre ise %10.13 oranında artış gerçekleşmiştir. Tablo. 24 Türkiye Satılık Konut Fiyatları (Reidin Emlakendeks) Antalya da metrekare başına konut satış fiyatları %2.79 oranında artmış ve Antalya fiyatların en çok yükseldiği şehir olmuştur. Aynı dönem içerisinde konut satış fiyatlarının en çok azaldığı şehir ise %0.25 oranı ile Amasya dır. 65

Tablo. 25 Türkiye Kompozit Kiralık Konut Fiyat Endeksi-7 Şehir Kaynak: http://www.reidin.com/ 2007 Haziran=100 temel yıllı Türkiye Kompozit Kiralık Konut Fiyat Endeksi nde (TR-7) bir önceki aya göre %2.06 oranında; geçen yılın aynı dönemine göre ise %19.69 oranında artış gerçekleşmiştir. Tablo. 26 Türkiye Kompozit Kiralık Konut Fiyat Endeksi-7 Şehir Kaynak: http://www.reidin.com/ 30 Büyükşehir'in tamamını kapsayacak nitelikteki Türkiye Kompozit Kiralık Konut Fiyat Endeksi nde (TR-30) bir önceki aya göre %1.71 oranında; geçen yılın aynı dönemine göre ise %13.73 oranında artış gerçekleşmiştir. Aynı dönemde 32 ikincil şehir için hesaplanan Türkiye Kompozit Kiralık Konut Fiyat Endeksi nde (TR-32) ise, bir önceki aya göre %0.72 oranında; geçen yılın aynı dönemine göre ise %3.77 oranında artış gerçekleşmiştir. Bartın da metrekare başına konut kira değerleri %2.53 oranında artmış ve Bartın kiraların en çok yükseldiği şehir olmuştur. Aynı dönem içerisinde konut kira değerlerinin en çok azaldığı şehir ise %1.51 oranı ile Kilis tir. 66

Tablo. 27 Türkiye Yıllık Brüt Kira Getiri Oranları (Reidin Emlakendeks) * Brüt Kira Getiri Oranları yıllık konut kira değerinin konutun satış fiyatına bölünmesiyle hesaplanmaktadır. Tablo. 28 Türkiye Amortisma Süreleri (Reidin Emlakendeks) *Amortisman Süresi, ilgili bölgede satın alınan ya da alınacak olan konutların kiraya verilmesi durumunda satış fiyatının kaç yıl içerisinde yıllık kira değeri ile karşılanabileceğini göstermektedir. 67

Tablo. 29 Türkiye Kompozit Kiralık Konut Fiyat Endeksi-7 Şehir Kaynak: http://www.reidin.com Tablo. 30 Yeni Konut Endeksinde Aylık Değişim (%) Kaynak: http://www.reidin.com Yeni Konut Fiyat Endeksi sonuçlarına göre, Aralık ayında bir önceki aya göre %0.42 oranında, geçen yılın aynı dönemine göre %9.38 oranında ve endeksin başlangıç dönemi olan 2010 yılı Ocak ayına göre ise %66.70 oranında artış gerçekleşmiştir. Yeni Konut Fiyat Endeksi bir önceki aya göre, İstanbul Avrupa yakasında yer alan markalı konut projelerinde %0.24 oranında; İstanbul Asya yakasında yer alan markalı konut projelerinde %0.40 oranında artmıştır. Endeksin başlangıç dönemine göre ise İstanbul Asya yakasındaki projeler Avrupa yakasına kıyasla 8.5 puan fazla artış göstermiştir. 68

Tablo. 31 Stok Erime Hızları (%) Gayrimenkul ve Konut Sektörüne Bakış (Emlak Konut GYO A.Ş.-Mayıs 2015) raporuna göre; Türkiye gayrimenkul sektörü güven endeksi değeri, 2015 yılı 3. çeyrek döneminde geçen çeyrek döneme göre %1.07 artışla 103.8 (Kısmen İyimser) olarak ölçülmüştür. Türkiye gayrimenkul sektörü güven endeksi bankalar ve finansal kurumlar için, 2015 yılı 3. çeyrek döneminde geçen çeyrek döneme göre %29.77 azalışla 85.4 (Kısmen Kötümser) olarak ölçülmüştür. Türkiye gayrimenkul sektörü güven endeksi gayrimenkul danışmanları için, 2015 yılı 3. çeyrek döneminde geçen çeyrek döneme göre %7.31 artışla 126.3 (Kısmen İyimser) olarak ölçülmüştür. Türkiye gayrimenkul sektörü güven endeksi gayrimenkul değerleme uzmanları için, 2015 yılı 3. çeyrek döneminde geçen çeyrek döneme göre %5.14 azalışla 92.2 (Kısmen Kötümser) olarak ölçülmüştür. Türkiye gayrimenkul sektörü güven endeksi gayrimenkul geliştiricileri için, 2015 yılı 3. çeyrek döneminde geçen çeyrek döneme göre %11.39 artışla 117.4 (Kısmen İyimser) olarak ölçülmüştür. Türkiye gayrimenkul sektörü fiyat beklenti endeksi değeri, 2015 yılı 3. çeyrek döneminde geçen çeyrek döneme göre %0.96 azalışla 123.4 olarak ölçülmüştür. Buna göre, gayrimenkul fiyatlarında geçmiş üç aylık döneme göre, önümüzdeki üç aylık dönemde de fiyat artışı beklenmektedir. Türkiye gayrimenkul sektörü güven endeksi genel değerlendirme sonuçları aşağıda sunulmuştur: 69

REIDIN tarafından hesaplanan Türkiye gayrimenkul sektörü güven endeksi değeri, 2015 yılı 3. çeyrek döneminde 103.8 (Kısmen İyimser) olarak ölçülmüştür. 5.4. Bölge Verileri Değerlemeye konu olan gayrimenkulün değerini oluşturan en önemi bileşenlerinden biri bulunduğu bölgenin özellikleridir. Dolayısıyla konu gayrimenkulün bulunduğu bölgenin coğrafi konumu, arazi yapısı, Sosyo ekonomik özellikleri, gelişme yönü değerleme çalışmasını etkileyen faktörler olup alt başlıklarda konu gayrimenkulün bulunduğu bölge verileri ile ilgili genel bilgiler verilmiştir. 5.4.1. İstanbul İli İstanbul, 42 K, 29 D koordinatlarında yer almaktadır. İstanbul Boğazı boyunca ve Haliç'i çevreleyecek şekilde Türkiye'nin kuzeybatısında kurulmuştur. İstanbul, batıda Avrupa yakası ve doğuda Asya yakası olmak üzere iki kıta üzerinde kurulu tek metropoldür. İstanbul'un kuzey ve güneyi denizlerle çevrilidir. Kuzeyinde Karadeniz, güneyinde Marmara Denizi vardır. Batısında Tekirdağ'ın Çerkezköy, Çorlu, Marmara Ereğlisi ve Saray ilçeleri, doğusunda Kocaeli'nin Gebze, Körfez ve Kandıra ilçeleri bulunur. Şehrin adını aldığı ve Haliç ile Marmara arasında kalan yarımada üzerinde bulunan asıl İstanbul 253 km², bütünü ise 5.313 km² 'dir. Boğaziçi'ndeki Fatih Sultan Mehmet ve Boğaz Köprüleri şehrin iki yakasını birbirine bağlamaktadır. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2015 yılı adrese dayalı nüfus sistemi sonuçlarına göre, Türkiye'nin en kalabalık 14.657.434 kişi nüfusuna sahip İstanbul'da, dünyada en kalabalık şehirlerinden biri olma özelliğini taşımaktadır. 70

Grafik 3. İstanbul İli Adrese Dayalı Nüfus Verileri Yıllara Göre Değişimi Kaynak: TÜİK 2015 Yılı Adrese Dayalı Nüfus Verileri İstanbul'un nüfusu son 25 yılda 4 katına çıkmıştır. İstanbul'da yaşayanların yaklaşık %65'i Avrupa yakasında; %35'si de Anadolu yakasında yaşamaktadır. İşsizlik sebebi ile birçok insan İstanbul'a göç etmiş, genelde şehir etrafında gecekondu mahalleleri oluşturmuştur. İstanbul kent ölçeğinde son yirmi yılda hızlı bir dönüşüm yaşamıştır. Kent merkezinde yaşayan üst gelir gurubu mensupları, Avrupa ve Amerika daki dönüşüme benzer şekilde kent çeperinde bulunan doğayla iç içe düşük yoğunluklu konut alanlarına taşınmışlardır. 32 ilçesi 151 köyü, 817 mahallesi ve 41 ilk kademe belediyesi bulunan İstanbul'da Resmi Gazete de 22 Mart ta yayınlanarak yürürlüğe giren 5747 sayılı Büyükşehir Belediyesi Sınırları İçersinde İlçe Kurulması ve Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun la İstanbul un toplam ilçe sayısı 39 a yükselmiştir. İstanbul sosyoekonomik açıdan Türkiye'nin en gelişmiş ilidir. Yönetsel başkent olma işlevini Cumhuriyet döneminde yitirmişse de, ekonomik alanda Türkiye'nin başkenti sayılabilir. Ülke ekonomisinde en önemli karar, iletişim ve yönetim merkezi İstanbul'dur. İstanbul'un Türkiye ölçeğindeki temel işlevlerinden biri de banka ve finansman merkezi olmasıdır. İlk kez 19. yüzyılın ikinci yansında yabancı, finans kuruluşlarının akınına uğrayan İstanbul, 1950'lere doğru ulusal bankacılığın merkezi olmuş, 1980'lerde ise yeniden uluslararası finans kuruluşlarına kapıları açmıştır. Türkiye' deki büyük bankaların tümüne yakını ile bütün sigorta şirketlerinin merkezleri İstanbul'dadır. İstanbul gerek doğal güzelliği ve zengin tarihsel mirası, gerekse ulaşım ve konaklama olanaklarının gelişkinliği bakımından Türkiye'nin en önemli turizm merkezlerindendir. İlde tarım kesiminin payı oldukça küçüktür. Bitkisel üretim ve hayvancılık metropoliten alan dışında kalan Silivri, Çatalca ve Şile ilçeleriyle sınırlıdır. 71

5.4.2. Gaziosmanpaşa İlçesi Coğrafi konum olarak İstanbul İli nin Avrupa Yakası nda 41 enlem, 28 boylam üzerinde yer almaktadır. Gaziosmanpaşa İlçesi bölünme nedeniyle Sultangazi ve Arnavutköy ilçeleri oluşmuştur. İlçe doğu ve güneyde Eyüp İlçesi, batı ve kuzeybatıda Bayrampaşa ve Esenler İlçeleri, ve kuzeyde Sultangazi İlçesi ile çevrili olup, yaklaşık 1.168 hektar alana sahiptir. İlçenin kuzey sınırından TEM Otoyolu geçmektedir. 1958 yılına kadar Eyüp İlçesi Rami Bucağına bağlı "Göktepe" adını taşırken, aşırı göç ve yapılaşma sonucu genişlemesiyle 27.08.1963 yılında 308 sayılı kanunla Eyüp İlçesinden ayrılmış, burada yaşayan halkın isteği doğrultusunda adını Plevne Kahramanı'ndan alarak "Gaziosmanpaşa" adıyla ilçe olmuştur. İlçe Mahalleleri içinde, Küçükköy ilçenin en eski merkez semtidir. Yaklaşık 200 yıl önce köy olarak kurulan semte ilk olarak yerleşenler Rami semtinden ayrılan göçmenlerdir. Kurtuluş Savaşından sonra da Yunanistan dan göç eden soydaşlarımızın bir kısmı gelerek buraya yerleşmişlerdir. Gaziosmanpaşa İlçesi sınırları dahilinde ki diğer mahalleler ise; Merkez, Bağlarbaşı, Sarıgöl, Yenidoğan, Karlıtepe, Yıldıztabya, Pazariçi, Şemsipaşa, Hürriyet, Fevziçakmak, Kazımkarabekir, Mevlana, Karayoları, Yeni Mahalle, Barboroshayrettinpaşa ve Karadeniz Mahalleleri dir. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), 2015 yılı adrese dayalı nüfus sistemi sonuçlarına göre, Gaziosmanpaşa İlçesi nüfusu 501.546 kişidir. Nüfusun 253.090 kişisi erkek, 248.456 kişisi ise kadın nüfusunu oluşturmaktadır. 6. DEĞERLEME TEKNİKLERİ Kullanılan Değerleme Tekniklerini Açıklayıcı Bilgiler Ve Bu Yöntemlerin Seçilmesinin Nedenleri Değerleme, bir varlığın Pazar Değeri veya Pazar Değeri dışındaki esaslara göre yapılır. Pazar, fiyat, maliyet ve değer kavramları, tüm değerlemelerin temelinde yer almaktadır. Değerleme açısından eşdeğer bir öneme sahip olan bir diğer unsursa, değerleme sonuçlarına nasıl ulaşıldığının anlaşılabilir şekilde ifade edilmesidir. 6.1. Fiyat, Maliyet ve Değer Fiyat, bir mal için istenen, teklif edilen veya ödenen meblağdır. Ödenen fiyat, arz ile talebin kesiştiği noktayı temsil eder. Değer ise satın alınmak üzere pazara sunulan bir mal veya hizmet için alıcı ve satıcının anlaşabilecekleri olası fiyat anlamına gelmektedir. Üretimle ilişkili bir kavram olan Maliyet, el değiştirme işleminden farklı olarak, bir emtia, mal veya hizmeti yaratmak veya üretmek için gerekli olan tutar şeklinde tanımlanır. Değer, gerçek değil, mal veya hizmetin belirli bir zaman zarfında satışı veya değiş tokuşu ile ilişkiliyken, maliyet, mal veya hizmetin üretim masrafları için ödenmesi olası bir fiyatın takdiridir. Mülkün sahipleri, yatırımcıları, sigortacıları, kıymet takdiri yapanlar, derecelendirme görevlileri, tasfiye memurları veya kayyumları ya da normalin üstünde istekli veya özel alıcıları, rasyonel açıdan eşit ve geçerli sebeplerle aynı mülke farklı değerler atfedebilirler. 72

6.2. Pazar ve Pazar Dışı Esaslı Değer En temel seviyede, değer, herhangi bir ürün, hizmet veya mal ile ilişkili dört etkenin birbirleriyle olan ilişkisine göre oluşturulur ve sürdürülür. Bu faktörler, fayda, kıtlık, istek ve satın alma gücüdür. Pazar Değeri, mülkün uygun bir pazarlamanın ardından birbirinden bağımsız istekli bir alıcıyla istekli bir satıcı arasında herhangi bir zorlama olmaksızın ve tarafların herhangi bir ilişkiden etkilenmeyeceği şartlar altında, bilgili, basiretli ve iyi niyetli bir şekilde hareket ettikleri bir anlaşma çerçevesinde değerleme tarihinde el değiştirmesi gereken tahmini tutardır. Pazar Değeri, mülkün satış veya satın alma maliyetleri veya herhangi bir verginin mahsubu göz önüne alınmaksızın tahmin edilen değeridir. Pazar Değeri ni tahmin etmek için Değerleme Uzmanı ilk olarak en verimli ve en iyi kullanımı veya en olası kullanımı tespit etmelidir. Bu kullanım, pazardaki bulgulara göre mülkün mevcut kullanımı olabileceği gibi başka alternatif kullanımlar da olabilir. Pazar Değerini tahmin etmek için en sık uygulanan yaklaşımlar içinde, Emsal Karşılaştırma Yaklaşımı, indirgenmiş nakit analizini de içeren Gelir İndirgeme Yaklaşımı ve Maliyet Yaklaşımı yer almaktadır. 6.2.1. Emsal karşılaştırma yaklaşımı Bu karşılaştırmalı yaklaşım benzer veya ikame mülklerin satışını ve piyasa verilerini dikkate alarak karşılaştırmaya dayalı bir işlemle değer takdiri yapar. Genel olarak değerlemesi yapılan mülk, açık piyasada gerçekleştirilen benzer mülklerin satışlarıyla ya da istenen fiyatlar ve verilen teklifler de dikkate alınarak karşılaştırılır. 6.2.2. Gelir indirgeme yaklaşımı Bu yaklaşımda, değerlemesi yapılan mülke ait gelir ve harcama verileri dikkate alınarak indirgeme yöntemi ile değer tahmini yapılır. İndirgeme, gelir tutarını değer tahminine çeviren gelir (genellikle net gelir) ve değer ile ilişkilidir. Bu işlemde, Hasıla veya İskonto Oranı ya da her ikisi de dikkate alınır. İkame prensibinde ise belli bir risk seviyesinde en yüksek yatırım getirisini sağlayan gelir akışı ile değere ulaşılacağı kabul edilir. 6.2.3. Maliyet yaklaşımı Maliyet yaklaşımında, mülkün satın alınması yerine, mülkün aynısının veya aynı yararı sağlayacak başka bir mülkün inşa edebileceği olasılığı dikkate alınır. Uygulamada, tahmin edilen değer, yenisinin maliyetinin değerlemesi yapılan mülk için ödenebilecek olası fiyatı aşırı ölçüde aştığı durumlarda eski ve daha az fonksiyonel mülkler için amortismanı da içerir. Sonuç olarak; Tüm Pazar Değeri ölçüm yöntemleri, teknikleri ve prosedürleri, piyasadan elde edilen kriterler esas alınıp, doğru bir şekilde uygulanması ile ortak bir Pazar Değeri tanımını oluştururlar. Emsal karşılaştırmaları veya diğer pazar karşılaştırmaları, pazardaki gözlemlerden kaynaklanmalıdır. İndirgenmiş nakit analizini de içeren gelir indirgeme yaklaşımı piyasanın tespit ettiği nakit akışlarını ve piyasadan elde edilen geri dönüş oranlarını esas almalıdır. 73

İnşaat maliyetleri ve amortisman, maliyetler ve birikmiş amortismanın piyasa esaslı tahminleri üzerinden yapılan bir analiz ile tespit edilmelidir. Mülkün, normalde piyasada hangi şekilde işlem göreceği, Pazar Değerinin tahmini için hangi yaklaşım veya prosedürlerin kullanılabileceğini belirler. Piyasa bilgilerine dayandığında bu yaklaşımların her biri, karşılaştırmalı bir yaklaşımdır. Her bir değerleme durumunda, bir veya daha fazla sayıda yöntem genellikle piyasadaki faaliyetleri en iyi temsil eden yöntemdir. Değerleme Uzmanı, Pazar Değerinin tespiti için tüm yöntemleri dikkate alarak hangi yöntem yâda yöntemlerin uygun olduğunu tespit edecektir. 74

7. GAYRİMENKULÜN KONUMU VE FİZİKSEL İNCELEMELERİ 7.1. Gayrimenkulün Konumu, Ulaşımı ve Çevre Özellikleri Değerlemeye konu taşınmazların yer aldığı proje alanı; İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi sınırları içerisinde yer almaktadır. Konu taşınmazlar kentin ana arterlerinden TEM Otoyolu ile Eski Edirne Asfaltı Yolu kesişiminde konumlanmıştır. Parselin Eski Edirne Asfaltı cephesinde tramvay yolu mevcut olup toplu taşıma ile ilçe merkezine entegrasyon sağlanabilmektedir. Ayrıca proje aşamasında olan Mahmutbey-Mecidiyeköy metro hattının bir durağının da Gaziosmapaşa İlçesi sınırlarından geçecek olması değerleme konusu projenin ulaşım ilişkilerine avantaj sağlayacaktır. -Proje Alanı Kroki- 75

Değerlemeye konu taşınmazların konumlu olduğu proje alanı Gaziosmanpaşa İlçe Merkezi ne yaklaşık 1,50 km, yakın merkez ilçelerden Bakırköy ve Şişli İlçeleri ne 10,00 km, Beşiktaş İlçesi ne ise 11 km mesafede konumludur. Çevredeki ana ulaşım arterlerinden ise TEM Otoyolu na 0,50 km, bir diğer önemli karayolu aksı olan D-100 Karayolu na yaklaşık 7,50 km, sahilyoluna (Kennedy Caddesi) yaklaşık 12,00 km, Haliç Köprüsü ne ise yaklaşık 6,50 metre mesafede yer almaktadır. Proje alanının Atatürk Havalimanı na olan uzaklığı ise yaklaşık 12,00 km olup merkez noktalara olan uzaklıklar tabloda gösterilmiştir. Merkez Noktalar Uzaklıklar İlçe Merkezi 1,50 km Bakırköy 10,00 km Beşiktaş 11,00 km Şişli 10,00 km Haliç Köprüsü 6,50 km Sahilyolu 12,00 km Atatürk Havalimanı 12,00 km D-100 Karayolu 7,50 km TEM Otoyolu 0,50 km Boğaziçi Köprüsü 13,50 km F.S.M. Köprüsü 15,00 km Taşınmazların bulunduğu bölge genellikle konut fonksiyonlu olarak gelişme göstermiştir. İlçe genelindeki konut yapıları betonarme yapı tarzında 1999 deprem öncesi inşa edilmiş, 3-4 katlı yapılar olup, ilçenin TEM cephesi orta kesimleri ile güney cephesinde sanayi fonksiyonu, güney ve güneybatıda ilçe merkezi olarak nitelendirilen bölgede ise ticaret fonksiyonu hakimdir. İlçede kentsel dönüşüm süreci ile birlikte sanayi fonksiyonunun hakim olduğu bölgelerin yerini konut/ticaret fonksiyonuna bırakması beklenmektedir. Konu proje alanı da kentsel dönüşüm ilan edilmeden önce sanayi parseli olarak kullanılmakta iken mevcutta konut/ticaret fonksiyonuna dönüştürülmüştür. -Gaziosmanpaşa İlçesi Fonksiyon Dağılımı Haritası- 76

Değerleme konusu taşınmazların bulunduğu proje alanının yakın çevresinde de proje siluetinden farklı olarak genellikle kötü nitelikte olan deprem öncesi az katlı konut yapıları yer almaktadır. Mevcutta Kentsel Dönüşüm Bölgesi ilan edilen Gaziosmanpaşa İlçesi nde yıkım ve yeni inşaat çalışmaları devam etmektedir. -Gaziosmanpaşa İlçesi Bina Durum Analizi Haritası- Kentsel dönüşüm tasarısı kapsamında ilçede nitelikli inşaat firmaları tarafından konut/ticari ünitelerden oluşan projelerin inşa edilmesiyle birlikte nüfus yoğunluğunun düzenli artmasına paralel olarak bölgenin gelişiminin de artması beklenmektedir. 77