13 Mart 2006 HSBC 7701 Günlük Bülten 13 Mart 2006 Bugün Merkez Bankası Başkanı Süreyya Serdengeçti nin görev süresi doluyor Standard and Poor's Türkiye için olumlu açıklamalar yaptı Bugün Merkez Bankası Başkanı Süreyya Serdengeçti nin görev süresi doluyor. Başbakan Yardımcısı Abdüllatif Şener, Merkez Bankası Başkanı olarak kimin atanacağının pazartesi yapılacak Bakanlar Kurulu toplantısından sonra ilan edileceğini söylemişti. Başbakan Recep Tayyip Erdoğan ise, partisinin Kızılcahamam'daki toplantısında milletvekillerine Merkez Bankası Başkanı'nı henüz belirlemediklerini belirterek, ilk vekâleten atama yapılacağını açıkladı. Serdengeçti'in yerine Devlet Bakanı Ali Babacan'ın önerdiği Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Erdem Başçı'ın atanması bekleniyor. Diğer yandan, geçen hafta emekliye ayrılan Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Sedelf Ayalp ile birlikte Süreyya Serdengeçti nin de görev süresinin dolmasıyla, yerine Erdem Başçı nın atanması durumunda, faiz kararlarını alan Merkez Bankası Para Kurulu 7 kişiden 5 kişiye inmiş oluyor. Yeni atamaların ne zaman yapılacağı ve 23 Mart taki toplantıda Para Kurulu nun kaç kişi olacağı henüz netlik kazanmış durumda değil. Diğer yandan diğer bir Başkan Yardımcısı Fatih Özatay Nisan ın ilk haftası emekliye ayrılırken, Güven Sak ın ise görev süresi Ağustos ayında doluyor. Bu durumda bu yılın sonuna doğru Para Kurulu nun yapısı büyük ölçüde değişmiş olacak. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard and Poor's Türkiye konusunda olumlu. S&P, kamu maliyesindeki başarısı nedeniyle, Türkiye'nin, Brezilya, Hindistan, Mısır, Ürdün, Filipinler ve Vietnam'a göre çok daha iyi ekonomik performansa sahip olduğunu bildirdi. S&P tarafından hazırlanan Türkiye Raporu'na göre, Türkiye ekonomisindeki 'olumlu' görünümün sürmesi bekleniyor. Sosyal güvenlik reformunun Meclis te onaylanmasının ardından yılın ilk yarısı içerisinde S&P nin Türkiye nin kredi notunu bir kademe arttırmasını bekliyoruz. Tekstil sektöründe batık krediler artıyor. Akşam gazetesinin haberine göre, tekstil ve hazır giyim sektörünün toplam banka kredilerinden aldığı pay azalırken, sektörde batık konuma gelen kredi alacakları da yükselmeye devam ediyor. Bankaların sorunlu kredi alacağının %20.5 i tekstil ve konfeksiyon sektöründe faaliyet gösteren firmalardan kaynaklanıyor. Geçen yılın ocak ayında 9.1 milyar YTL olan toplam kredileri %14.7 artarak 10.4 milyar YTL'ye yükselen tekstil ve konfeksiyon sektörünün, vadesinde ödeyemediği için bankaların batık kredi olarak değerlendirmeye başladığı kredileri ise aynı sürede %38.7'lik büyümeyle 752 milyon YTL'den 1 milyar 43 milyon YTL'ye tırmandı. İMKB-100 42,522 Piyasa Değeri (YTL milyon) 235,667 Piyasa Değeri ($mn) 176,539 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 54,645 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,006.7 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) 12.9 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1,281.58 0.73 Dow Jones 11,076.34 0.95 NASDAQ-Comp. 2,262.04 0.55 Frankfurt DAX 5,804.92 1.27 Paris CAC 40 5,069.27 1.23 Londra FTSE-100 5,907.90 0.89 Rusya RTS 1,351.26-0.74 Brezilya Bovespa 36,890.69 1.59 Arjantin Merval 1,762.56-0.12 Nikkei 16,361.51 1.53 Piyasa verileri 10 Mart 2006 Günlük Getiri(%) Mart Ayı Getiri(%) İMKB-100 42,521.9-0.80-9.56 $/YTL 1.3505 0.59 2.91 Euro/YTL 1.6095 0.45 3.27 Euro/$ 1.1918-0.13 0.35 Altın/Ons ($) $545.4 0.17-1.60 O/N Repo (net) %10.53 0.03 0.30 Bono Piyasası 05/09/07 %13.65-0.04 0.11 27/06/07 %13.53-0.09 0.01 $/YTL 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 10-02-2006 21-02-2006 02-03-2006 Interbank Hacim($mn) US$ / YTL Haftalık portföy listesi Piyasa Değ. Hedef IMKB-100 Portföy ($ mn) P. Değ. Rel.Perf.(*) Ağırlığı 10 Mart 06 ($mn) (%) AKBNK 15,492 16,000-3.8 %10 ANSGR 469 555-2.3 %10 CIMSA 885 980-0.6 %10 DOHOL 3,302 4,000-5.0 %10 ECILC 629 745 3.4 %10 FROTO 2,941 3,200-1.1 %10 HURGZ 1,669 1,730 6.3 %10 MIGRS 1,639 1,300 1.8 %5 TRKCM 903 1,000-1.9 %10 TUPRS 4,517 5,200 0.4 %10 YKGYO 154 170-7.0 %5 Performans Portföy IMKB-100 Relatif 3-03-06-10-03-06 -%7.98 -%8.29 %0.34 Kümülatif %13.88 %6.90 %6.53 (*) 3 Mart 06-10 Mart 06 arası performans 1.36 1.35 1.34 1.33 1.32 1.31 1.30 1.29 1.28 1.27
Piyasa Yorumu Haftanın son iş gününde mali piyasalarda satış dalgası hafifleyerek de olsa devam etti. ABD de beklentilerin üzerinde açıklanan tarım dışı istihdam verilerinin ardından, EUR/USD paritesi ise, 1.19 seviyelerinin altına doğru hareketlendi. USD/TRY ise 1.35 seviyelerinden işlem gördü. Faiz piyasasında biraz satıcılı yatay durum devam etti. 2030 vadeli Eurobondlar ın fiyatı da 155.25-155.5 dolar aralığından işlem gördü. Bugün mali piyasalarda daha olumlu bir seyir bekliyoruz. Bu sabah itibarıyla gelişmekte olan piyasaların riskli enstrümanlarına olan talep artmış görünüyor, global satış baskısı bir ölçüde toparlamış ve gelişmekte olan piyasa paraları yeniden değer kazanmış durumda. Bu çerçevede EUR/USD 1.865-1950 aralığında, USD/TRY ise 1.3380-1.3520 teknik aralığında hareket edebilir. Faiz piyasası daha çok ihalelere odaklanmış durumda. Hazine, bu haftaki piyasaya 7.4 milyar YTL civarındaki itfasına karşılık, bugün 91 günlük referans bono ve 5-yıllık değişken faizli tahvil ihalesi düzenleyecek. Yarın ise Hazine 05/09/2007 itfa tarihli gösterge tahvili yeniden ihraç edecek. 05/09 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi bugün ikincil piyasada %13.57-13.66 aralığında hareket edebilir. Eurobond cephesinde ise, 2030 vadeli Eurobondların fiyat aralığı 155.125-155.625 dolar olarak gözüküyor.. Şirket Haberleri Akbank, sahip olduğu 14.7 milyon YTL nominal bedelli Ak Emeklilik hisselerinin Aksigorta'ya satıldığını açıkladı. Satışa söz konusu olan hisse miktarı Ak Emeklilik'in %73.41'ine tekabül etmekte olup, satış bedelinin özel bir danışmanlık şirketi tarafından yapılan değerlendirme sonrasında tespit edildiği açıklandı. [AKBNK.IS; Piyasa Değeri: 15,492 milyon dolar, Hedef Değer: 16,000 milyon dolar, Endeksin Üzerinde Getiri], [AKGRT.IS; Piyasa Değeri: 1,580 milyon dolar, Hedef Değer: 1,350 milyon dolar, Endeksin Üzerinde Getiri] Akenerji, Bursa ili Orhangazi ilçesinde bulunan tesisinin elektrik üretim lisansını iptalini EPDK'dan talep etti. Söz konusu santral, 5 MW kurulu güç kapasitesi ile Akenerji'nin 12 adet tesisi ve toplam 541.3MW kurulu gücü içinde en düşük güce sahip olan tesistir. [AKENR.IS; Piyasa Değeri: 313 milyon dolar] Anadolu Hayat, yönetimin aldığı kar dağıtım politikası çerçevesinde; bundan sonra dağıtılabilir karın en az %30'unun bedelsiz hisse şeklinde ve/veya nakden dağıtılmasının Genel Kurula teklif edileceğini bildirdi. [ANHYT.IS; Piyasa Değeri: 640 milyon dolar, Hedef Değer: 600 milyon dolar, Endeksin Altında Getiri] Aselsan, Savunma Sanayi Müsteşarlığı ile 6.4 milyon dolar tutarında Tank Atış Alanları Elektronik Hedef Sistemi Tedarik Projesi imzaladığını açıkladı. [ASELS.IS; Piyasa Değeri: 787 milyon dolar] Bolu Çimento 2005 yılı karından toplam 29 milyon YTL (21.5 milyon dolar) nakit temettü dağıtmaya karar verdiğini açıkladı. Bu da hisse için %6.6 temettü verimine işaret etmektedir. Temettü dağıtımı 13 Mart 2006 dan itibaren gerçekleştirilecektir. [BOLUC.IS; Piyasa Değeri: 331 milyon dolar] Doğuş Otomotiv dağıtılabilir net dönem karının %50'si olan 45.2 milyon YTL (33.7 milyon dolar) tutarın ortaklara nakit temettü olarak dağıtılması kararı aldı. Bu tutar, gelir vergisi kesintisi sonrası net %37 temettü dağıtım oranını ifade etmektedir. Kar dağıtım tarihinin 31 Mayıs'ı geçmemek şartı ile belirleneceği açıklandı. 2005 yılsonu bilançolarına göre şirketin 94 milyon dolar nakit değerleri bulunuyor. [DOAS.IS; Piyasa Değeri: 675 milyon dolar] Carrefoursa, Gima yı devralarak birleşeceğini açıkladı. Birleşmeyle birlikte Fransız Carrefour Fransa dışında bir şirketini ilk kez halka açmış olacak. Birleşme için 31 Ocak 2006 tarihiyle hazırlanacak olan bilançolar esas alınacak. Aynı tarih itibariyle Bono ve Tahvil Piyasası Vade (Bileşik) Kapanış *Ağır. O. Önceki gün 1 hafta 1 ay 08/11/06 13.66 13.57 13.41 13.81 24/01/07 13.75 13.60 13.36 13.87 07/03/07 13.80 13.69 13.44 13.90 09/05/07 13.81 13.70 13.48 13.91 27/06/07 13.65 13.54 13.33 13.57 17/10/07* 117.377 117.45 117.53 116.36 10/02/10* 108.629 109.04 111.21 109.24 17/02/10* 108.355 108.34 108.51 116.00 Döviz Piyasası Kapanış Önceki gün 1 hafta 1 ay USD/TRY 1.3525 1.3447 1.3050 1.3205 EUR/TRY 1.6060 1.5990 1.5710 1.5726 EUR/USD 1.1875 1.1915 1.2022 1.1900 GBP/USD 1.7240 1.7383 1.7539 1.7378 EUR/PLN 3.8971 3.8779 3.8084 3.7519 USD/BRL 2.1540 2.1595 2.1200 2.1083 Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Kapanış Önceki gün 1 hafta 1 ay TUR-25 104.25 104.38 106.63 105.38 TUR-30 155.19 155.38 157.44 157.31 BRZ-40 130.13 130.19 131.56 132.81 RUS-30 109.94 110.31 111.69 112.31 US10yr(%) 4.78 4.75 4.67 4.55 EU10yr(%) 3.68 3.64 3.59 3.48 Eurobond piyasası ihraçları 10/03/2006 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 27 Kas 2006 11.38 104.38 4.89 USD 19 Eyl 2007 10.00 106.81 5.24 USD 13 Oca 2008 10.50 108.75 5.39 USD 19 Mar 2008 9.88 108.44 5.39 USD 15 Ara 2008 12.00 116.31 5.51 USD 15 Haz 2009 12.38 119.50 5.70 USD 15 Haz 2010 11.75 121.50 5.94 USD 30 Haz 2011 9.00 113.69 5.94 USD 23 Oca 2012 11.50 126.75 6.01 USD 14 Oca 2013 11.00 127.06 6.09 USD 15 Oca 2014 9.50 119.94 6.24 USD 15 Mar 2015 7.25 105.25 6.47 USD 05 Haz 2020 7.00 102.19 6.76 USD 05 Şub 2025 7.38 104.75 6.92 USD 15 Oca 2030 11.88 155.50 7.04 USD 14 Şub 2034 8.00 111.88 7.02 USD 17 Mar 2036 6.88 98.56 6.99 EUR 20 Nis 2006 7.00 100.41 2.49 EUR 30 Kas 2006 9.63 104.55 2.99 EUR 08 May 2007 9.75 107.20 3.23 EUR 22 Eki 2007 8.13 107.00 3.53 EUR 24 Oca 2008 9.88 111.10 3.59 EUR 21 Eyl 2009 5.50 105.13 3.90 EUR 09 Şub 2010 9.25 118.10 4.13 EUR 18 Oca 2011 9.50 122.50 4.26 EUR 06 Tem 2012 4.75 100.78 4.60 EUR 10 Şub 2014 6.50 110.67 4.84 EUR 01 Mar 2016 5.00 98.63 5.18 EUR 16 Şub 2017 5.50 102.59 5.18 2 13 Mart 2006
ticaret mahkemesi tarafından atanacak bilirkişi ve bir uzman kuruluş şirketlerin özvarlık tespitinde bulunacaktır. Gima nın en son açıklanan 2005 yılı dokuz aylık sonuçlarına göre özsermayesi eksi olduğundan birleşme rasyosu ve cari fiyatın yukarı/aşağı potansiyeli konusunda bir yorum yapmak mümkün değildir. Bilirkişi raporu sonrasında açıklanacak veriler ışığında sağlıklı bir yorum yapılabilir. [GIMA.IS; Piyasa Değeri: 314 milyon dolar] İş GYO, Üsküdar İlçesi'nde bulunan 32.081m2'lik bir arsa için yapılacak ihaleye, maliyet ve hasılatın yarı yarıya paylaşımı esasına dayalı proje geliştirmek üzere Tecim Yapı Elemanları İnşaat Şirketi ile birlikte katılacağını açıkladı. İhale bugün gerçekleştirilecek. Arazi üzerinde geliştirilmesi planlanan projenin detayları açıklanmamış olmakla beraber şirketin konut projesi geliştirmesi durumunda hisse için olumlu olacaktır. [ISGYO.IS; Piyasa Değeri: 820 milyon dolar, Hedef Değer: 730 milyon dolar, Endekse Paralel Getiri] Turkcell, bugüne kadar farklı binalarda yürüttüğü Ar-Ge faaliyetlerini, İstanbul Maltepe'de kurulan "GSM Teknolojileri Ar-Ge Merkezi"nde tek çatı altında topladığını açıkladı. 3 bin metrekarelik kapalı alanda, toplam 262 mühendis ile hizmet verecek olan Ar-Ge Merkezi çalışmaları için Turkcell, 2006 yılı için planladığı 350 milyon dolarlık yatırım bütçesinden pay ayıracak. Şirket burada üretilecek bazı ürün ve servislerin lisanslarının alınması ile başka ülkelerdeki GSM şirketlerine satışlarının yapılmasını da planlıyor. Uzun vadede Turkcell in GSM pazarında önemli bir bölgesel oyuncu olabilmesi açısından bu kararın oldukça olumlu olduğunu düşünüyoruz. Ancak kararın kısa vadede finansal tablolara önemli bir etkisinin olmasını beklemiyoruz. [TCELL.IS; Piyasa Değeri: 12,910 milyon dolar, Hedef Değer: 14,100 milyon dolar, Endekse Paralel Getiri] Vakıflar Bankası, iştiraklerinden Banque Du Bosphore'un sermayesinde sahip olduğu %20 oranındaki hissenin 4.4 milyon Euro bedel ile Axa Compagnie şirketine devredildiğini açıkladı. [VAKBN.IS; Piyasa Değeri: 7,466 milyon dolar] Gazetelerde yeralan habere göre, Vestel 15 milyon dolarlık yatırım sonucu Nisan ayından itibaren Manisa daki tesislerinde dizüstü bilgisayar üretmeye başlayacak. Vestel Elektronik in %98 oranındaki bağlı ortaklığı olan Vestel Dijital tarafından başlangıçta yılda 250 bin adet kapasiteye ile yapılacak olan üretimin daha sonra yılda bir milyon adede yükseltilmesi hedefleniyor. Intel den tedarik edilecek olan işlemci ve birkaç parça dışında bütünüyle Vestel tarafından üretilecek olan ürünlerde hedef pazar Avrupa ve Avrupa lı bilgisayar üreticileri olacak. Haberlerde şirket yetkililerinin ciro katkısı konusunda bir yorumları bulunmuyor. [VESTL.IS; Piyasa Değeri: 613 milyon dolar, Hedef Değer: 600 milyon dolar, Endekse Paralel Getiri] Yapı Kredi Koray GYO, Eskişehir'de inşa etmekte olduğu NEO Alış Veriş merkezi projesinin finansmanında kullanılmak üzere 7 yıl vadeli ve Libor+değişken faiz oranlı 40 milyon dolar kredi kullanılması konusunda ön anlaşma imzaladı. [YKGYO.IS; Piyasa Değeri: 154 milyon dolar, Hedef Değer: 170 milyon dolar, Endeksin Üzerinde Getiri] 13 Mart 2006 3
Teknik Analiz 13 Mart 2006: İMKB-100 endeks grafiği [Standard] Q.XU100, Last Trade, HiLoCl Bar 10/03/2006 42,896.35 41,960.22 42,521.94 Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 5 10/03/2006 42,990.74 Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 22 10/03/2006 45,293.61 Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 56 10/03/2006 44,674.90 Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 200 10/03/2006 38,145.26 Daily Q.XU100 [HiLoCl Bar, WMA 5, WMA 22, WMA 56, WMA 200] 08/08/2005-15/03/2006 (GMT) 12 19 26 05 12 19 26 03 10 17 24 31 09 16 23 30 07 14 21 28 04 18 25 01 08 15 22 01 08 15 Ağu 05 Eyl 05 Eki 05 Kas 05 Ara 05 Oca 06 Şub 06 Mar 06 Güne geri çekilerek başlayan endeks 41,960 a kadar geri çekildi ve günü 42,300 desteğinin üzerinde 42,522 den kapattı. 41,500 e yaklaşan ancak bu seviyedeki destek seviyesinde tutunan endeks kısa vadeli taban oluşturmaya çalışıyor. Endeks, 41,500-42,300 aralığında taban oluşturması durumunda haftanın ikinci yarısında 43,500 ü kırmayı deneyebilir. 43,500 ün üzerine çıkabilirse, 44,500-45,500 aralığına kadar yükselişi devam edecektir. 43,500 ü kıramazsa 42,500-43,500 aralığında yatay trende girecektir. Price TRY 47000 46000 45000 44000 43000 42000 41000 40000 39000 38000 37000 36000 35000 34000 33000 32000 31000 30000 29000 28000 27000 26000 Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB-100 42,521.9-0.80 3.15 İMKB-50 42,100.1-0.79 3.12 İMKB-30 53,771.8-0.77 3.98 İMKB Sınai 32,088.8-0.51 2.38 İMKB Mali 68,347.4-0.85 5.06 İMKB Hiz. 20,278.9-0.57 1.50 En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Işıklar ambalaj 2.27 14.07 Menderes Tekstil 1.36 12.40 Ceylan Giyim 3.30 10.00 Gima Gıda 4.20 9.37 Pera Men. YO 1.28 7.56 En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) Değişim(%) Net Turizm 1.46-5.81 TekArt Turizm 1.54-4.94 Doğuş Otomotiv 8.20-4.65 Garanti GMYO 2.56-4.48 Şekerbank 6.40-4.48 En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (YTL) İşl.Hac.(YTL) Net Turizm 1.46 123,469,168 Doğan Holding 6.00 118,145,256 Tüpraş 24.10 98,385,752 Net Holding 0.72 95,500,240 Garanti Bankası 5.25 85,826,912 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 42,657 45,046 44,644 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 43,500 44,500-45,000 46,000 Destek 42,500-42,300 41,500 40,500 4 13 Mart 2006
YAPI KREDİ BANKASI [Standard] QYKBNK.IS, Last Trade, HiLoCl Bar 10/03/2006 6.95 6.75 6.90 QYKBNK.IS, Close(Last Trade), WMA 5 10/03/2006 6.98 QYKBNK.IS, Close(Last Trade), WMA 22 10/03/2006 7.36 QYKBNK.IS, Close(Last Trade), WMA 56 10/03/2006 7.22 QYKBNK.IS, Close(Last Trade), WMA 200 10/03/2006 6.25 Daily QYKBNK.IS [HiLoCl Bar, WMA 5, WMA 22, WMA 56, WMA 200] 09/08/2005-15/03/2006 (GMT) Price TRY 7.9 7.8 7.7 7.6 7.5 7.4 7.3 7.2 7.1 7 6.9 6.8 6.7 6.6 6.5 6.4 6.3 6.2 6.1 6 5.9 5.8 5.7 5.6 5.5 5.4 5.3 5.2 5.1 5 4.9 4.8 4.7 15 22 29 06 13 20 27 04 11 18 25 01 10 17 24 01 08 15 22 29 05 18 25 01 08 15 22 01 08 15 Ağu 05 Eyl 05 Eki 05 Kas 05 Ara 05 Oca 06 Şub 06 Mar 06 56 günlük ortalamasının altına inen hisse son yükseliş dalgasının başladığı 6.80 de destek bulmaya çalışıyor. 6.80 de tutunabilirse 6.80-7.20 aralığında yatay trende girecektir. 6.80 aşağı kırılırsa 6.30 daki 200 günlük ortalamasına kadar geri çekilebilir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 6.98 7.36 7.22 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 7.20 7.40 7.80 Destek 6.80 6.30 5.80 13 Mart 2006 5
AKBANK [Standard] QAKBNK.IS, Last Trade, HiLoCl Bar 10/03/2006 11.70 11.20 11.50 QAKBNK.IS, Close(Last Trade), WMA 5 10/03/2006 11.73 QAKBNK.IS, Close(Last Trade), WMA 22 10/03/2006 12.56 QAKBNK.IS, Close(Last Trade), WMA 56 10/03/2006 12.24 QAKBNK.IS, Close(Last Trade), WMA 200 10/03/2006 10.28 Daily QAKBNK.IS [HiLoCl Bar, WMA 5, WMA 22, WMA 56, WMA 200] 09/08/2005-15/03/2006 (GMT) Price TRY 13.5 13.2 12.9 12.6 12.3 12 11.7 11.4 11.1 10.8 10.5 10.2 9.9 9.6 9.3 9 8.7 8.4 8.1 7.8 7.5 7.2 6.9 6.6 6.3 15 22 29 06 13 20 27 04 11 18 25 01 10 17 24 01 08 15 22 29 05 18 25 01 08 15 22 01 08 15 Ağu 05 Eyl 05 Eki 05 Kas 05 Ara 05 Oca 06 Şub 06 Mar 06 Son yükseliş dalgasının başladığı 11.40 da destek bulan hisse 11.40-12.20 aralığında sıkışarak taban bulmaya çalışacaktır. Hisse 12.20 nin üzerine çıkabilirse 13.20-13.50 aralığına kadar yükselişe devam edebilir. 12.20 yi kıramazsa yatay trend içinde sıkışmaya devam edecektir. 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 11.73 12.56 12.24 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 12.20 12.60 13.20 Destek 11.10 10.80 10.50 6 13 Mart 2006
Araştırma Bölümü Cenk Orçan, Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül, Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Esra Erişir, Ekonomist esraerisir@hsbc.com.tr Güneş Özdemir, Müdür Yardımcısı Levent Topçu, Müdür Yardımcısı Can Kaya Öztoprak, Yönetmen Özgür Göker, Yönetmen Levent Bayar, Stajyer gunesozdemir@hsbc.com.tr leventtopcu@hsbc.com.tr canoztoprak@hsbc.com.tr ozgurgoker@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Ayazağa Mahallesi Ahi Evran Cad. Dereboyu Sok. Kat :4 15 Maslak 34398 İstanbul Telefon: 212 366 16 00 Faks: 212 336 24 72 www.hsbcyatirim.com.tr Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir, ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup, den belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar, ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları, bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan ana paranın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda, döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer, fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda, yatırımların likidite edilmesi, değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. 13 Mart 2006 7