Günlük Bülten. 21 Ocak Kısa vadeli dış borç stoku 129.4milyar dolar. Beyaz eşya yurtiçi satışları Aralık ta %2, 2013 te %6 arttı

Transkript

1 21 Ocak 2014 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,763.6 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 219,286.7 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 62,337.9 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 16, % NASDAQ-Comp. 4, % Frankfurt DAX 9, % Paris CAC 40 4, % Londra FTSE 100 6, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 1, % Bombay Stock Exc. 1, % Brezilya Bovespa 48, % Arjantin Merval 5, % Nikkei , % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,763.6 %0.2 -%5.5 -%22.6 USD/TRY %1.4 %7.2 %27.9 EUR/TRY %1.0 %6.4 %29.9 EUR/USD %0.3 -%0.7 %1.5 Altın/Ons ($) 1,256.9 %0.4 %4.6 -%25.5 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT140922T %10.01 %10.26 TRT080317T %10.00 %10.25 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 70, , , , , , , , , , Aralık Aralık 13 5 Ocak Ocak Ocak 14 Kısa vadeli dış borç stoku 129.4milyar dolar Beyaz eşya yurtiçi satışları Aralık ta %2, 2013 te %6 arttı Ziraat Bankası nın katılım bankacılığı iştiraki Haziran ayında kurulacak Kısa vadeli dış borç stoku 129.4milyar dolar. Merkez Bankası 2013 yılı Kasım ayı Kısa Vadeli Dış Borç Gelişmeleri ni açıkladı. Kısa vadeli dış borç stoku, 2013 yılı Kasım itibarıyla 2012 yılı sonuna göre % 28.7 oranında artışla milyar dolar düzeyinde gerçekleşti. Kısa vadeli dış borç stoku bir önceki aya göre % 3.2 oranında artış gösterdi. Tamamı kamu bankalarından oluşan kamu sektörünün kısa vadeli borcu 2012 yılı sonuna göre % 55.6 oranında artarak 17.2 milyar dolar olurken, özel sektörün kısa vadeli dış borcu % 25.9 oranında artarak milyar dolara ulaştı. Merkezi yönetim brüt borç stoku 585.7milyar TL'ye ulaştı. Hazine Müsteşarlığı, 31 Aralık itibarıyla merkezi yönetim brüt borç istatistiklerini açıkladı. Merkezi yönetim brüt borç stoku 31 Aralık 2013 itibarıyla 2012 yılı sonuna göre % 10.1 oranında, 53 milyar 532.5milyonTLtutarında artışla 585milyar milyon TL düzeyinde gerçekleşti. Beyaz eşya yurtiçi satışları Aralık ta %2, 2013 te %6 arttı. BESD verilerine göre yurtiçi beyaz eşya satışları Aralık ta yıllık bazda %2, 2013 ün tamamında ise %6 arttı (Kasım a kıyasla satışlar %16 geriledi). İhracat ise Aralık ta yıllık bazda %3 artarken, 2013 ü %1 düşüşle tamamladı (aylık bazda %14 düşüş). Aralık verilerini sektör oyuncuları ve pazar lideri Arçelik açısından hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz yılında yurtiçi satışlarda yatay seyir, ihracatta ise %5 büyüme öngörüyoruz. XU100 USD/TRY (Sağ taraf)

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 10 Ocak Cuma İngiltere Endüstriyel Ürünler- Kasım Eurozone GSYH- 3Ç ABD İşsizlik Oranı- Aralık 20 Ocak Pazartesi Çin GSYH- 4Ç Almanya Üretici Fiyatları Endeksi- Aralık 21 Ocak Salı Türkiye Faiz Kararı- Ocak 22 Ocak Çarşamba İngiltere İşsizlik Oranı- Kasım 23 Ocak Perşembe Eurozone Cari Hesap- Kasım ABD Konut Fiyat Endeksi- Kasım 24 Ocak Cuma Kanada Tüketici Fiyatları Endeksi- Aralık Türk mali piyasaları 2014 yılında yurtdışı piyasalardan belirgin bir şekilde ayrıştı. Hatta, Kırılgan 5 li olarak adlandırılan ülkeler arasında da negatif bir ayrışmaya maruz kaldı. Siyasi risk algılamalarındaki bozulmanın buna yol açtığı belirtiliyor. Ayrıca, para politikası uygulamalarına ilişkin soru işaretleri ile kırılganlıkların tetiklediği spekülatif nitelikteki hareketlerin de etkili olduğu konuşuluyor. Özellikle de döviz piyasasında Türk Lirası nda yaşanan ciddi değer kaybını sadece makroekonomik değişkenlerle açıklamanın yetersiz olduğu yönündeki görüşlere hak vermemek elde değil. Bununla birlikte, spekülatif hareketlerin de finansal piyasaların bir parçası olduğunu düşünürsek buna ortam sağlayan faktörleri göz ardı etmemek gerekiyor. Özellikle de para politikası kaynaklı olanları TCMB nin uzun bir süredir, enflasyona karşı en önemli silahı olan politika faizini kullanmayacağına yönelik olarak piyasalarda yarattığı intiba, piyasa oyuncuları tarafından politika zayıflığı sinyali olarak algılanıp bu yönde aksiyonlara yol açıyor. Halbuki, TCMB nin bu algıyı bozmak adına atacağı en ufak bir adım dahi işe yarayabilirdi. Ancak, gelinen noktada TL deki sert değer kaybının neden olabileceği mikro ve makro bazdaki tahribatlar, daha büyük adımlar atmayı zaruri kılıyor. Öte yandan, faiz artırımlarının büyümeyi olumsuz etkileyebileceğine ilişkin söylemler de TCMB yi en az iki kez düşünmeye itiyor kanaatindeyiz. Bu görünümün ışığı altında bugün TCMB nin kritik nitelikteki Ocak ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını takip edeceğiz. PPK sonucu TSİ14:00 te kamuoyuyla paylaşılacak. Makro ihtiyati tedbirler ve likidite politikası kapsamında alınabilecek olası kararlar da aynı dakikalarda yayımlanacak. TCMB nin ne tür bir karar alacağına ilişkin üç ayrı senaryodan bahsedebiliriz. a) TCMB faiz artırımına gider. Faiz artırımının %7.75 olan marjinal fonlama oranı (MFO) ile %6.75 olan istikrarlı fonlama oranının (İFO-1) yukarı çekilmesi yönünde olmasına daha yüksek ihtimal veriliyor. %4.50 olan oranın (İFO-2) sabit kalacağını bekleyenler daha ağırlıkta. Ancak, MFO ve İFO-1 deki faiz artırımlarının ne kadar olacağına ilişkin bir görüş birliği yok. 50 baz puan bekleyenler de, oldukça agresif oranda faiz artırımı bekleyenler de var. b) TCMB, finansal mühendisliğin ürünü ve yaratıcı para politikasının parçası olarak doğrudan faiz artırımına gitmeden makro ihtiyati, likidite ya da başka bazı araçları kullanarak sıkı para politikası duruşunu destekler ve TL deki değer kaybını hafifletmeyi amaçlar. c) TCMB hiçbir adım atmaz, sadece kararla birlikte yayınladığı metin üzerinden beklentileri yönetmeyi tercih eder. Bu üç senaryodan ilkinin daha olası olduğunu düşünüyoruz. Bir süredir piyasaları arkadan takip eden TCMB nin acil bir şekilde piyasaların önüne geçmesi, bu şekilde kredibilite desteği kazanması zaruri bir ihtiyaç olarak görülüyor. Banka nın yönlendirici, ikna edici bir role yeniden kavuşması için bunun önemli olduğu kanaatindeyiz.

3 [EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 2.17 TL, Hedef Fiyat: 2.60 İMKB100'de hisse hareketleri TL, Endeksin Üzerinde Getiri] En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Gübre Fabrik %7.3 2 Anadolu Efes %4.0 3 Metro Holding 0.63 %3.3 4 Türk Hava Yolları 7.01 %3.2 5 Gözde Girişim 4.56 %2.5 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Koza Madencilik %5.0 2 Koza Altın %3.7 3 İpek Doğal Enerji %3.1 4 Tofaş Oto. Fab %3.0 5 Alkim Kimya %2.7 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası Türk Hava Yolları T. Halk Bankası İş Bankası (C) Vakıflar Bankası Şirket Haberleri Anadolu Sigorta 4Ç 2013 prim üretim rakamlarını açıkladı. Anadolu Sigorta 4Ç de 830mn TL prim üretirken, bu rakam geçtiğimiz yılın aynı çeyreğinin %41, bir önceki çeyreğin ise %42 üzerinde gerçekleşti yılında toplam prim üretim rakamı ise %23 lik artışla 2.75 milyar TL ye ulaştı. Sigorta prim üretim rakamları tek başına şirketlerin karlılık seviyeleri ile ilgili öncü bir gösterge olmaktan uzak olduğu için açıklanan prim üretim rakamlarının hisse üzerinde önemli bir etki yaratması beklenmemekte. Tüpraş Rekabet Kurulu'nun 412 mln TL'lik cezasında 309 mln TL ödeyerek yasal girişimde bulunacak. Tüpraş, Rekabet Kurumu'nun geçen hafta hakim durumunu kötüye kullandığı gerekçesiyle şirkete 412 milyon TL'lik ceza vermesi ile ilgili olarak henüz tebligat yapılmadığını ancak gerekçeli kararı takiben cezanın dörtte üçüne denk gelen 309 milyon TL'yi ödeyeceğini ve gerekli yasal girişimi yapacağını bildirdi. Tüpraş yaptığı açıklamada, söz konusu idari para cezasının esas olarak 5 yıllık inceleme süreci içinde bütün dünyada ekonomik ve finansal krizin en yoğun olarak yaşandığı 11 Ekim Ocak 2009 tarihleri arasındaki 2 ay 20 günlük dönemde aşırı fiyatlama yapıldığı iddiasıyla verildiğinin anlaşıldığını belirtti. Yapı Kredi Bankası 4.2 milyon TL lik tasarruf mevduatı sigorta ödemesi yapacak. BDDK nın yaptığı denetim sonucu Yapı Kredi nin Aralık arasındaki dönemde müşterilerin talebi olmadan açılan hesaplar sebebiyle eksik sigorta primi ödemesi yaptığı ortaya çıktı. Bu bağlamda YKB Aralık 2007 Eylül 2008 dönemi için TMSF ye 4.2 milyon TL ödeme yaparken kalan kısım için ödemeler gerektiğinde açıklama yapılacağını bildirdi. Ziraat Bankası nın katılım bankacılığı iştiraki Haziran ayında kurulacak. Sabah Gazetesi nde yer alan habere göre, kamuya ait katılım bankacılığı iştirakinin oluşturulma sürecinin nerdeyse tamamlandığı belirtilirken yeni bankaya Hazine tarafından 300 milyon TL sermaye aktarılacağı belirtildi. Hatırlanacağı gibi yaklaşık bir yıl önce Başbakan Yardımcısı Ali Babacan yaptığı açıklamada en az iki adet kamu katılım bankası oluşturulacağını belirtmişti. Kamuya ait yeni oyuncuların gelmesi bankacılık sisteminin %5 gibi küçük bir kısmını oluşturan katılım bankacılığı segmentinde rekabeti artırabilir. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [ANSGR.IS; Mevcut Fiyat: 1.36 TL, Hedef Fiyat: 1.53 TL, Endekse Paralel Getiri] [ARCLK.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [YKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 3.71 TL, Hedef Fiyat: 5.00 TL, Endeksin Altında Getiri] [TUPRS.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri]

4 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün Araştırma Direktör Yardımcısı Levent Bayar Müdür Melis Metiner Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

5 5