Günlük Bülten. 08 Ekim Tüketici enflasyonu eylül ayında yıllık bazda %8.9 ile altı ayın en düşüğüne geriledi

Transkript

1 08 Ekim 2014 Çarşamba Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,384.4 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 236,651.8 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 68,590.6 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 16, % NASDAQ-Comp. 4, % Frankfurt DAX 9, % Paris CAC 40 4, % Londra FTSE 100 6, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Athens Stock Exchange 1, % Brezilya Bovespa 57, % Arjantin Merval 10, % Nikkei , % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,384.4 %0.7 -%8.5 -%2.5 USD/TRY %0.0 %5.1 %13.7 EUR/TRY %0.0 %1.0 %5.6 EUR/USD %0.0 -%3.9 -%7.1 Altın/Ons ($) 1,210.5 %0.7 -%3.6 -%8.6 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT240724T %9.49 %9.72 TRT150120T %9.21 %9.42 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 84, , , , , , , , Eylül Eylül Eylül Eylül 14 2 Ekim 14 BIST100 USD/TRY (Sağ taraf) Tüketici enflasyonu eylül ayında yıllık bazda %8.9 ile altı ayın en düşüğüne geriledi Maliye Bakanı Mehmet Şimşek Türkiye nin önümüzdeki dönem için özelleştirme programını açıkladı Otomotivde yurtiçi satışlar Eylül de %2 geriledi Tüfe enflasyonu Eylül'de %0.40 olan piyasa beklentilerinin altında %0.14 seviyesinde gelirken, buna bağlı olarak yıllık enflasyon Ağustos ayındaki %9.5'ten %8.9'a geriledi. Bu arada Üfe enflasyonu Eylül'de %0.9 artarken, yıllık enflasyon Ağustos ayındaki %9.9'dan %9.8'e geriledi. Tahminlerin altında kalan Tüfe enflasyonunda gıda fiyatlarının etkili olduğu görülüyor. Öyle ki, gıda fiyatları Eylül'de %0.3 artarken, manşet Tüfe enflasyonuna katkısı 0.1 puan ile sınırlı kaldı. Giyim grubu fiyatları mevsimsel indirimlerin etkisiyle aylık %2.4 gerilerken, alkollü içecekler ve tütün grubu fiyatları da bir önceki aya göre %1.1 düştü. Eğitim grubu fiyatlarında bir önceki aya göre %1.8 artarken, lokanta ve oteller grubu fiyatları %1.2 yükseldi. Çekirdek enflasyon göstergelerinin tamamı yıllık bazda gerilerken, Merkez Bankası'nın para politikası uygulamalarında referans olarak kullandığı H (işlenmemiş gıda, enerji, alkollü içecekler ve tütün ile altın hariç) ve İ (gıda, enerji, alkollü içecekler ve tütün ile altın hariç) endekslerindeki yıllık enflasyon sırasıyla %10.0 (önceki %10.4) ve %9.3 (önceki %9.7) seviyelerine geriledi. Bunların dışında enerji ve işlenmemiş gıda hariç D endeksi de %9.9'dan %9.4'e hareket etti. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek Türkiye nin önümüzdeki dönem için özelleştirme programını açıkladı. Haberde 2015 yılı için planlanan programın başarılı olması halinde özelleştirme gelirleri konusunda rekor seviyelere ulaşılabiliceğinden bahsedildi. Habere göre özelleştirilmesi planlanan alanlar arasında bahis oyunları, at yarışı, otoyol ve köprüler, elektrik üretim santralleri, Türksat a ait Kablo-TV operasyonları, BOTAŞ ın iletim hatları, TEİAŞ ın %49 u, TPAO ve Halkbank ın sigorta ve emeklilik kolları (Halk Sigorta ve Halk Emeklilik) bulunuyor. Otomotivde yurtiçi satışlar Eylül de %2 geriledi. ODD verilerine göre Eylül de yurtiçi hafif araç satışları geçen yıla kıyasla %2, Ocak-Eylül döneminde ise %19 daraldı. Eylül de otomobil satışlarında %7 düşüş olurken hafif ticari vasıta satışları toparlanmaya devam ederek yıllık bazda %15 arttı. Eylül de Doğuş Otomotiv'in satışları %8, Ford

2 Otosan ın satışları %2 düşerken, Tofaş ın satışları %6 arttı. Eylül de en çok satan marka Renault olurken, ikinci Ford, üçüncü ise Volkswagen markası oldu.

3 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 08 Ekim Çarşamba Türkiye Otomotiv Üretimi- Eylül OECD Öncü Ekonomik Göstergeler- Ağustos 09 Ekim Perşembe İngiltere BOE Faiz Kararı- Ekim İngiltere Varlık Alım Programalrı 10 Ekim Cuma Türkiye Sanayi Üretimi- Ağustos [EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 2.17 TL, Hedef Fiyat: 2.60 İMKB100'de hisse hareketleri TL, Endeksin Üzerinde Getiri] En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Anadolu Isuzu %9.9 2 Migros Ticaret %7.3 3 Anadolu Efes %6.7 4 Vestel 6.05 %5.6 5 Doğuş Otomotiv 9.25 %5.5 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Zorlu Enerji %5.3 2 İhlas Holding %3.4 3 Ak Enerji %2.7 4 Koza Altın %2.1 5 Trakya Cam %1.9 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası Emlak Konut GMYO 3 Migros Ticaret T. Halk Bankası Zorlu Enerji Eylül ayı TÜFE enflasyonu, piyasa beklentilerinin altında, %0.14 düzeyinde gerçekleşirken yıllık TÜFE enflasyonu da son aylarda oturduğu %9 patikasının altına gerileyerek %8.86 oldu. Çekirdek rakamlar olarak adlandırılan özel tanımlı göstergelere baktığımızda, TCMB nin favori göstergeleri H ve I tanımlı endeksler sırasıyla %0.38 ve %0.28 artış kaydettiler. Ancak, geçen yılın aynı ayına göre daha düşük gelen bu rakamlar sayesinde H ve I tanımlı endekslerdeki yıllık artış oranı sırasıyla 41 ve 43 baz puan gerileyerek %9.95 ve %9.25 düzeyinde gerçekleştiler. Salt Eylül ayı rakamlarına baktığımızda bir nebze de olsa olumlu bir tabloyla karşılaşıyoruz. Bununla birlikte, geçen hafta yapılan elektrik ve doğalgaz zamlarının Ekim ayı rakamlarında yol açacağı yaklaşık yarım puanlık yukarı yönlü etki, TL deki değer kaybının fiyatlar üzerindeki olası yansımaları ile olumsuz enflasyon beklentileri (%5 lik hedefe rağmen 24 ay sonrasına ilişkin beklentilerin medyanı Ağustos itibariyle %6.90 da bulunuyor) nedeniyle büyük resimde olumlu bir görünüm olmadığı kanaatindeyiz. Bu nedenle de TCMB nin sıkı para politikası duruşunu kuvvetlendirerek sürdürmesi gerektiğini düşünüyoruz. ABD de Eylül ayı istihdam raporu beklentilerin de ötesinde olumlu geldi. Tarım dışı bordrolu çalışan sayısı beklentilerin üzerinde 248bin artış kaydederken önceki aylara ilişkin rakamlar da yukarı yönde güncellendi. İşsizlik oranı ise %5.9 ile Lehman sonrası dönemin en düşük seviyesine geriledi ve FED üyelerinin bu yıl sonu için belirledikleri projeksiyonun da altına indi (uzun vadeli projeksiyonların orta noktasının %5.5 olduğunu hatırlatmakta yarar var). ABD de istihdamdaki gidişatın oldukça güçlü olduğuna işaret eden bu veri FED in beklenenden daha erken faiz artırımı yapabileceğini öngören beklentileri de destekledi. Bu nedenle datanın açıklanmasının ardından ABD Dolar endeksindeki değerlenme ivme kazanırken gelişmekte olan ülke finansal enstrümanları ve emtia fiyatları belirgin anlamda düşüş kaydetti. Bu çerçevede, EURUSD paritesi lu rakamlara kadar gerilerken USDTRY kuru da 2.30 lu seviyelerden işlem gördü. ABD de bordrolu çalışan sayısındaki artış ya da işsizlik oranındaki düşüş yeni bir olgu değil. Tek başına bakıldığında bu göstergelerdeki iyileşme nedeniyle FED in faiz artırımına gitmiş olması gerekirdi. Ancak, FED istihdam piyasasındaki genel gidişat açısından daha geniş bir yelpazeye bakıyor ve bunda da tam anlamıyla bir iyileşme olduğu hususunda ikna olmuş değil. FED in tüm göstergeleri bir araya getirerek LMCI (emek piyasası gidişat endeksi) adıyla yayımladığı veri, işgücü piyasasında atıl bir arzın olduğunu gösteriyor. FED in bu husustaki görüşlerine ışık tutacak olması nedeniyle bu akşam saatlerinde yayımlanacak olan son toplantıya ilişkin tutanakları yakından izlenecektir. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Cuma günü gece saatlerinde yayımladığı not ile Türkiye nin hem kredi notunu hem de not görünümünü sabit bıraktığını duyurdu (BBBdurağan). Beklentiler, Fitch in not görünümünü olumsuza çevirebileceği yönündeydi. Karar ile birlikte yayımlanan metin birçok riske işaret ediyor olsa da bunlara piyasaların aşina olduğunu söyleyebiliriz. Karar sonrasında Türk mali piyasalarında, tezgahüstü işlemlerde, bir miktar olumlu yansıma olduğunu söyleyebiliriz. Fitch in kararı sonrasında dikkatle Türkiye yi yatırım yapılabilir ülke kategorisinde notlayan Moody s in 5 Aralık ta vereceği açıklayacağı karar üzerinde olacak.

4 IMF küresel bazda büyüme tahminlerini bir kez daha aşağı yönde revize etti. Fon, 2014 yılı için daha önce %3.7 olarak açıkladığı büyüme tahminini %3.3 e güncellerken 2015 yılı tahminini de %3.8 olarak açıkladı. Başta Almanya olmak üzere bazı ülkelere çağrıda bulunan IMF, küresel büyümeyi yeniden harekete geçirmek için geniş çaplı kamu yatırım ve harcamalarına ihtiyaç olduğunu belirtti. IMF nin büyüme revizyonu küresel bazda faiz hadlerinde bir miktar düşüşe neden oldu. ABD de faiz artırım beklentilerine rağmen 10 yıl vadeli tahvilin faizi %2.33 ile Haziran-2013 ten bu yana görülen en düşük seviyeyi bir kez daha test etti. IMF, Türkiye nin 2014 ve 2015 yıllarında %3 civarında bir büyüme kaydedeceğini öngörüyor. Bu haber ve gelişmelerin ışığı altında Türk mali piyasaları kısa haftaya temkinli ve tedirgin bir görünümle başlıyor. Doğu ve Güneydoğu bölgelerinde daha şiddetli olmak üzere yurdun genelinde yaşanan olayların piyasaları da tedirgin etmesi kaçınılmaz gibi görünüyor. Bu olayların kısa sürede sona ermesi ihtimali piyasalarca olumlu karşılanacaktır ancak aksi durumda Türk mali piyasaları yurtdışından belirgin anlamda negatif ayrışabilir. Bu kapsamda, bugün içerisinde yapılacak toplantılar ve beraberindeki açıklamalar yakından takip edilecektir. Bugün hem yurtiçi hem de yurtdışı makro ekonomi gündemi oldukça sakin görünüyor. USDTRY kuru Cuma günü 2.30 lu seviyeleri test ettikten sonra tatilde elektronik işlemlerde 2.26 lı seviyelere kadar gerilemişti. Bu sabaha başlarken olayların neden olduğu tedirginlikle 2.28 li rakamlardan işlem geçtiğini görüyoruz. Olayların sürmesi halinde 2.30 lu seviyeler gündemde kalmayı sürdürecektir. Küresel bazda ABD Doları ndaki değerlenmeye biraz ara verilmiş gibi görünüyor. EURUSD paritesinde yukarı yönlü tepkide sırasıyla ve seviyeleri önemli görünüyor. Ancak, EURUSD paritesinde ana trendin aşağı yönlü olduğu unutulmamalı ve yukarı doğru tepki hareketleri risklere karşı korunmak adına kullanılmalı. Hisse senedi piyasasının, dün ABD borsalarındaki sert düşüşün de etkisiyle, bugünkü işlemlerde satıcılı bir eğilim kaydedeceğini; bono ve tahvil piyasasında da bir miktar satışın hakim olacağını düşünüyoruz. Fatih Keresteci

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün Araştırma Direktör Yardımcısı Levent Bayar Müdür Melis Metiner Baş Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

6 6