YATIRIMCI SUNUMU Şubat 2015 GÜBRETAŞ BİR TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ İŞTİRAKİDİR.
Gübre Fabrikaları T.A.Ş Kuruluş Tarihi 25.12.1952 Sermaye Tutarı 334.000.000 TL Borsa Borsa İstanbul (BIST) Hisse Kodu GUBRF 2
3
ORTAKLIK YAPISI Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri Merkez Birliği 75,95% 24,05% Halka Açık 4
TÜRKİYE TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ MERKEZ BİRLİĞİ Lider tarım kooperatifi 1863 de kuruldu 10.000 çalışan 19 İştirak Çiftçilere, gübreden traktöre kadar geniş bir ürün yelpazesi ile destek veriyor 16 Bölge Birliği 1.820 Kooperatif 1.100.000 Ortak Çiftçi Gübretaş ile stratejik ortaklık Tek satıcılık anlaşması ile tüm gübre ihtiyaçlarını Gübretaş tan karşılıyor. 2.200.000 Toplam Kayıtlı Çiftçi 5
İŞ MODELİ Gübretaş Razi Petrokimya TÜRKİYE Katı Gübre Üretimi ve Satışı Sıvı ve Toz Gübre Üretimi ve Satışı İRAN Gübre Hammaddeleri Üretimi Gübre Üretimi 6
TÜRKİYE GÜBRE SEKTÖRÜNE BAKIŞ Temel Faktörler Hammadde Yetersizliği Büyüme Potansiyeli Gübre Fiyatları Tarımsal Ürün Fiyatları Genel Finans Koşulları Çiftçilerin alım gücü Sulama İklim şartları Hükümetin tarım politikaları Ana besin maddelerinin yetersizliği: Nitrojen (N) Fosfor (P) Potasyum (K) Hammadde kaynaklarına sahip ülkelere bağımlılık Bazı ülkelerin hektar başına ekili arazideki gübre tüketimleri : Türkiye: 92 kg Yunanistan: 153 kg İngiltere: 252 kg Almanya: 211 kg Amerika : 120 kg Dünya Ortalaması: 116 7
GÜBRE FİYATLARI 800 Dünya Gübre Fiyatları (FOB US$ / Ton) 700 600 500 400 300 200 100 0 DAP (Tunus) ÜRE (Karadeniz) SÜLFÜR (Orta Doğu) AN (Karadeniz) AMONYAK (Orta Doğu) 8
PAZARA BAKIŞ 7.000 Türkiye Gübre Sektörü (1.000ton) 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 5.175 5.199 5.367 5.148 3.192 3.158 3.133 3.113 2.710 2.661 2.478 2.377 5.263 4.129 2.961 2.878 3.007 2.078 4.968 3.400 2.177 5.814 5.340 5.472 5.500 4.766 3.750 3.661 4.000 3.577 3.548 2.934 3.167 2.800 2.242 2.086 1.000 0 499 543 500 195 149 276 208 221 316 182 287 23 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015T Tüketim Üretim İthalat İhracat 9
TÜRKİYE FAALİYETLERİ İthalat Tekirdağ 30.000t W R İzmir 65.000t F W Yarımca 121.000t P R W R Ankara Samsun 30.000t Üretim Satış F W R Antalya R İskenderun 119.000t P W R R Diyarbakır 2 Liman 5 Lojistik Merkezi 7 Bölge Müdürlüğü 2.915 Satış Noktası 365.000 ton Depolama Kapasitesi F P W R : Üretim Tesisi : Liman : Depo : Bölge Satış Müdürlüğü 10
ÜRÜNLER KATI SIVI TOZ ÖZEL Genel Ürünler AN DAP CAN TSP CAN GR 20.20.0 AS 20.20.0 ZN URE 15.15.15 URE GR 15.15.15 ZN Özel Ürünler 177 Çeşit Ürün 13.24.12+10SO3+ZN 23.12.9+ZN (Mısır) (Ayçiçeği) 10.25.20+20SO3+ZN 12.30.12 (Patates) (Şeker Pancarı) 15.20.10+1,5ZN 10.25.5+5CaO+15SO3 (Çeltik) (Ekin) 18.9.15+2MGO+10SO3 13.18.15+2MGO (Turunçgil) (Şeker Pancarı) 13.25.5+10SO3+0,5ZN 25.05.2010 (Buğday) (Çay) 20.20.10+5(SO3)+Zn 20.12.15 and 18.16.15 (Çeltik) (Fındık) 11
ÜRETİM AKIŞ ŞEMASI YARIMCA ÜRETİM TESİSLERİ Ana Girdiler AMONYAK ÜRE AS FOSFAT KAYASI SÜLFÜRİK ASİT FOSFORİK ASİT POTASYUM Ana Ürünler TSP 20.20.0 20.20.0.ZN 15.15.15 15.15.15.ZN 13.24.12 13.25.5 23.12.9 ÜRETİM KAPASİTESİ: 985.000 TON/YIL TSP 185.000 ton/yıl NPK 1 200.000 ton/yıl NPK 2 300.000 ton/yıl NPK 1A 250.000 ton/yıl NPK 1B 250.000 ton/yıl Sıvı Gübre Üretimi 25.000 ton/yıl NPK1A ve NPK1B tesisleri 2015 yılı Nisan ayında üretime başlayacak, NPK1 tesisi ise kullanım dışı bırakılacaktır. 12
PAZAR PAYI 2.000.000 1.500.000 1.204 1.238 Gübretaş Satış (1.000ton) 1.532 1.538 1.448 1.354 1.371 1.391 1.120 1.651 1.740 1.800 100% 90% 80% 70% 60% 1.000.000 50% 500.000 23% 24% 25% 27% 27% 26% 29% 32% 28,5% 28,2% 32% 33% 40% 30% 20% 10% 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015T 0% GÜBRETAŞ Pazar Payı 13
ÜRETİM ve KKO 1.000.000 900.000 800.000 Gübretaş Üretim (1.000ton) 100% 90% 80% 700.000 600.000 75% 75% 74% 77% 70% 74% 76% 71% 70% 60% 500.000 400.000 300.000 200.000 57% 58% 499 506 53% 463 514 515 51% 348 510 529 481 507 523 695 50% 40% 30% 20% 100.000 10% 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015T 0% GÜBRETAŞ Kapasite Kullanım Oranı 14
RAZI PETROCHEMICAL CO. 1968 de kuruldu İran ın en büyük gübre kompleksi Amonyak, Üre, Kükürt, Sülfürik Asit, Fosforik Asit ve DAP üreticisi İran Huzistan bölgesi Mahsahr yakınlarında Ekşi ve tatlı gaz avantajına sahip 15
RAZI PETROCHEMICAL CO. Konsorsiyumumuz, 2008 yılında Razi Petrochemichal Co. nun %95.62 hissesini, İran Özelleştirme İdaresi nden satın aldı.(656 Milyon Dolar) Gübretaş Razi Petrochemichal Co. da %48,88 hissesi bulunmakta. 5 yönetim kurulu üyeliğinden 3 üne sahip. Tam konsolidasyon. 16
RAZI PETROCHEMICAL CO. HAMMADDE GÜBRE HAMMADDESİ GÜBRE TATLI GAZ AMONYAK ÜRE EKŞİ GAZ KÜKÜRT SÜLFÜRİK ASİT FOSFAT KAYASI (ARYA) FOSFORİK ASİT (ARYA) DAP 17
RAZI PETROCHEMICAL CO. ÜRETİM KAPASİTESİ Tesis Adet Kapasite (ton) Amonyak 3 1.336.000 Üre 1 594.000 DAP 2 450.000 Sülfürik Asit 2 627.000 Sülfür Granül. 1 508.000 Fosforik Asit (ARYA) 1 126.000 Toplam 10 3.641.000 18
RAZI PETROCHEMICAL CO. 2.500 2.000 1.500 1.000 500 Üretim-Satış (1.000ton) 1.971 1.797 1.537 1.552 1.630 1.713 1.632 1.486 1.315 1.309 1.247 1.329 1.990 1.474 90% 80% 70% 60% 50% KAPASİTE KULLANIM ORANI 82,7% 78,1% 76,2% 70,5% 69,1% 71,5% 70,1% 67,3% 58,2% 62,0% 55,3% 58,9% 55,1% 56,6% 51,7% 51,8% 50,5% 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015T Üretim Satış 40% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E AMONYAK KÜKÜRT ÜRE Razi, 2013 Yılı itibariyle Arya Fosforik ile %100 konsolide olduğu için bu tarihten itibaren üretim ve satış rakamları da konsolide olarak revize edilmiştir. 19
RAZI PETROCHEMICAL CO.-2015 ÜRETİM-Ton SATIŞ-Ton FOSFORİK ASİT (ARYA) 4,02% DAP 4,27% AMONYAK 45,23% FOSFORİK ASİT (ARYA) 3,60% DAP 5,77% AMONYAK 44,72% SÜLFÜR 15,83% ÜRE 17,59% SÜLFÜRİK ASİT 13,07% SÜLFÜR 18,09% ÜRE 23,75% SÜLFÜRİK ASİT 4,07% SATIŞ KOMPOZİSYONU İhracat 67,90% İç Satış 32,10% 20
RAZI PETROCHEMICAL CO. 2015 Üretim Tahminleri (Ton) Ürün KKO 2015T Satış Tahminleri (Ton) Ürün 2015T Amonyak 67% 900.000 Üre 59% 350.000 Sülfür 62% 315.000 Sülfürik Asit 41% 260.000 DAP 19% 85.000 Fosforik Asit (ARYA) 63% 80.000 Toplam 55% 1.990.000 Amonyak 659.100 Üre 350.000 Sülfür 266.600 Sülfürik Asit 60.000 DAP 85.000 Fosforik Asit (ARYA) 53.000 Toplam 1.473.700 21
RAZI PETROCHEMICAL CO. 2015 Operasyonlar-.000 Tons 2015T Üretim 1.990 Satış 1.474 Gelir Tablosu-Milyon USD 2015T Satış Gelirleri 599 FAVÖK 172 FAVÖK Marjı 28% Net Kâr 172 Net Kâr Marjı 28% Yatırım Tutarı 30 22
GÜBRETAŞ 2015 KONSOLİDE Operasyonlar-.000 Ton 2015T Üretim 2.685 Satışlar 3.274 Gelir Tablosu-Milyon TL 2015T Satış Gelirleri 3.195 Brüt Kâr 694 Brüt Kâr Marjı 22% Faaliyet Kârı 442 Faaliyet Kâr Marjı 14% FAVÖK 521 FAVÖK Marjı 16% Net Kâr 423 Net Kâr Marjı 13% FAVÖK (Ana Ortaklık Payı) 315 FAVÖK Marjı (Ana Ort. Payı) 10% Net Kâr (Ana Ortaklık Payı) 203 Net Kâr Marjı (Ana Ort. Payı) 6% Yatırım Tutarı 190 23
YARIMCA DA YENİ YATIRIM NPK/DAP Tesisi 500.000 Ton/Yıl Kapasite Amonyak Tankı 25.000 Ton Kapasite 60.000.000 Yatırım Kapasite Artışı NPK & DAP Üretimi Likit Hammadde Kullanımı Maliyet Avantajı 24
İŞTİRAKLERİMİZ Negmar Denizcilik A.Ş Tarkim Bitki Koruma Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri ile ortaklık Ortaklık Payı % 40 Tarnet Bilişim Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri ile ortaklık Ortaklık Payı % 17 İmece Prefabrik Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri ile ortaklık Ortaklık Payı % 15 Ortaklık Payı %40 Kuru Yük Taşımacılığı LPG Taşımacılığı Ro-Ro Taşımacılığı Feribot İşletmeciliği Lojistik Hizmetleri RAZİ Petrochemical Uluslararası Ticaret Arya Phosphoric Fosforik Asit Üretimi 25
Teşekkürler Yatırımcı İlişkileri Bölümü Telefon +90 216 468 50 50 Fax +90 216 407 10 11 İnternet Adresi www.gubretas.com.tr Elekronik Posta hkarakus@gubretas.com.tr Adres Nida Kule, Göztepe Kavşağı 34732 Kadıköy/İstanbul UYARI Bu sunumda yer alan bilgiler, menkul kıymetler yasası kapsamında, doğası gereği risk ve belirsizlik içeren, gelecekle ilgili sonuçlara dair ifadeleri içerir. Firmanın hedefleri, tahminleri, beklentileri ya da şirketin büyüme, maliyet azaltma, yeniden yapılanma planları, harcamaları ve finansal sonuçları gibi ifadeleri içeren tüm açıklamalar gelecekle ilgili açıklamalardır. Bu açıklamalar, mevcut durumdaki planlar, beklentiler ve tahminler üzerine kuruludur. Gerçek sonuçlar, gelecekle ilgili öngörülen sonuçlardan farklı olabileceği için, yatırımcıların bu tahminlere çok fazla güvenmemesi gerekmektedir. Gübretaş, kamuoyuna yapılacak yeni açıklamalar, revizeler ve yeni öngörülerden doğacak sonuçlarla ilgili herhangi bir yükümlülük üstlenmemektedir. GÜBRETAŞ BİR TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ İŞTİRAKİDİR. 26