GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 28/ GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 65,000 Teknik tarafta endekste 69,500 direncinin kırılmasıyla başlayan ve 71,000 üzerinde onaylanan yukarı hareketin, dün 72,500/73,000 hedef bandını test ettiğini gözlemliyoruz. Kapanışa doğru bu seviyeden oluşan baskının ardından ise 71,000 gün içerisindeki geri çekilmelerde destek konumunda bulunacaktır. Endeksin gün içerisinde yükseliş potansiyelini sürdürebilmesi için geri çekilmelerde 71,000 desteği üzerinde dengelenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda etkisini sürdürecek yukarı hareket, 73,000 direncini aşma denemeleri etkisini sürdürecektir. Bugün yurt içinde önemli bir veri bulunmuyor. Yurt dışında ise ABD'den gelecek dayanıklı mal siparişleri ve haftalık işsizlik başvuruları izlenecek. Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 11.40 11.20 11.00 10.80 10.60 10.40 10.20 10.00 9.80 9.60 9.40 9.20 9.00 10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020 31/10/2021 15/03/2023 27/07/2024 340 320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 BIST-100 En Çok Artan 1 AVISA Avivasa Emeklilik 5.1% 2 ALCTL Alcatel Teletaş 4.9% 3 TMSN Tümosan Motor Ve Tra 4.6% 4 BJKAS Beşiktaş Futbol Yat. 4.1% 5 CLEBI Çelebi 3.8% BIST-100 En Çok Azalan 1 CRFSA Carrefoursa -2.9% 2 GLYHO Global Yatırım Holding -2.4% 3 AKSEN Aksa Enerji -1.7% 4 DOAS Doğuş Otomotiv -1.5% 5 NTTUR Net Turizm -1.5% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono AKENR - AKSEN - AYEN: Doğalgaz fiyatlarında önümüzdeki yıl için indirim sinyali ISGYO: İş GYO nun 4Ç15 sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor TRGYO: Torunlar GYO Deepo AVM ve genişletme projesi için ruhsat aldı TSKB: TSKB 4Ç15 sonuçlarını bugün açıklayacak MGROS: Grup içi hisse transferi (nötr)
Günlük Yatırım Bülteni - 28/ PİYASA YORUMU Salı günü Amerika'daki güçlü kapanış sonrasında dün, Asya'da Nikkei'in +2,72% yükseldiğini ancak Çin'de Shanghai endeksinin bu yükselişe katılmayarak -0,52% düştüğünü gördük. 200 günlük hareketli ortalamasına yaklaşan ve bu senenin en düşük seviyesinden kapanış yapan Shanghai Composite'in, global piyasalarda risk iştahının açık olmasına karşın bu kadar zayıf kalması dikkat çekici. Gün içerisinde Avrupa ve gelişmekte olan ülke endeksleri inişli cıkışlı bir performans sergilerken, FOMC açıklamaları öncesinde yatırımcıların temkinli davrandıklarını ve hareketlerin dar bant aralığında düşük volatilitede gerçekleştiğini gördük. Emtia tarafında petrol Amerika piyasalarının açılması ile yükselişini ivmelendirirken, Amerika'da açıklanan petrol stoklarının 8,38 milyon varil artışa işaret etmesi ve envanterin 1930 yılında bu yana en yüksek seviyesi tırmanmasına rağmen fiyatlar hızla $32 üzerine tırmandı. Amerika'da üretimin 14,000 varil azalarak günlük 9,22 milyon varile inmesi ve WTI petrolünün teslim noktası olan Cushing bölgesinde stokların azalması fiyatlar için olumlu algılanırken, bu hızlı yükselişin asıl sebebi bize göre FED tarafından gelebilecek güvercin mesajlara yönelik beklenti idi. FED'in piyasalardaki turbulans sonrasında açıklamalarında daha güvercin ifadelere yer verebileceği ve bunun riskli varlıklara destek olabileceği görüşleri emtia ve gelişmekte olan ülke varlıklarına alımlar getirirken, zayıf gelen Boeing ve Apple bilançoları ve hisselerdeki %5 üzerindeki sert düşüşler yatırımcılar tarafından başlangıçta göz ardı edildi. Akşam saatlerinde gelen FED açıklamalarında ise, Aralık ayı metnine göre daha güvercin ifadelere yer verildi. FED beklendiği gibi para politikasında herhangi bir değişikliğe gitmezken, açıklamalardaki ekonomideki büyümenin son çeyrekte yavaşladığı yorumu, tüketici harcamaları ve yatırımlara yönelik daha temkinli tonu ve FED'in global piyasalardaki gelişmeleri izlediğine yönelik vurgusu dikkat çekici idi. Her ne kadar bu ifadeler faiz artışı konusundaki beklentileri bir miktar aşağıya çekmiş olsa da, tam olarak piyasa beklentilerini karşılamadı ve riskli varlıklarda FED sonrası satışlar gördük. Bu sabah Asya'da (Japonya-Nikkei -0,71%,Çin-Shanghai Composite - 0,96%) düşüşler hakim. Amerika vadelileri dün eksi kapanış sonrasında hafif artıda güne başlarken, piysalardaki risk iştahının kırılgan olduğu dikkat çekiyor. İç piyasada ise Dolar/TL'nin gün içinde 3 seviyesinin altına inmesi ve Fed toplantısı öncesi gelişmekte olan ülke borsalarındaki yükselişin desteğiyle yüzde 1 kadar artıya geçen BIST-100 endeksi, ABD borsalarının düşüşle açılmasının ardından satış baskısı altında kalmasına rağmen dün artıda kapandı. Gün içinde 72,683 puana kadar yükselerek yüzde 1.2 artıya geçen BIST-100 endeksi son bir saatte kazanımlarını geri vererek yüzde 0.34 artıda 72,052 puanda kapandı. Teknik tarafta ise endekste 69,500 direncinin kırılmasıyla başlayan ve 71,000 üzerinde onaylanan yukarı hareketin, dün 72,500/73,000 hedef bandını test ettiğini gözlemliyoruz. Kapanışa doğru bu seviyeden oluşan baskının ardından ise 71,000 gün içerisindeki geri çekilmelerde destek konumunda bulunacaktır. Endeksin gün içerisinde yükseliş potansiyelini sürdürebilmesi için geri çekilmelerde 71,000 desteği üzerinde dengelenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda etkisini sürdürecek yukarı hareket, 73,000 direncini aşma denemeleri etkisini sürdürecektir. Bugün yurt içinde önemli bir veri bulunmuyor. Yurt dışında ise ABD'den gelecek dayanıklı mal siparişleri ve haftalık işsizlik başvuruları izlenecek. 28/01/2016 09:00 GE - İthalat Fiyatları (beklenti:-1.1% önceki: -0.2%) 12:00 EU - Ekonomik Güven (beklenti:0.4% önceki: 0.4%) 15:00 GE - TÜFE - geçici (beklenti:-0.8% önceki: -0.1%) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 280.000 önceki: 293.000) 15:30 ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri (beklenti: %-0.5 önceki: %0.0) 17:00 ABD - Bekleyen Konut Siparişleri (beklenti: %1.0 önceki: %-0.9) 2
Günlük Yatırım Bülteni - 28/ GÜNÜN HABERLERİ Doğalgaz fiyatlarında önümüzdeki yıl için indirim sinyali Enerji Bakanı Albayrak, doğalgaz fiyatları ile ilgili olarak önümüzdeki dönemde zam değil, tam tersine önümüzdeki yıl içerisinde, kısa bir süre içerisinde enerji fiyatlarındaki düşüşü tüketiciye yansıtmak üzere BOTAŞ la çalışmaların başladığını belirtti. Görüşümüz: Hem Rusya ve İran dan indirim almanın zorluğu hem de Botaş ın önce finansallarını iyileştirmenin tercih edileceği düşüncesiyle, bu yıl için doğalgaz fiyatlarında değişim öngörmezken, önümüzdeki yıl için %5 lik bir indirim yansıtmıştık. Doğalgaz fiyatlarında indirim en başta Akenerji ye, ardından da Aksa Enerji ve Sabancı Holding iştiraki Enerjisa ya katkı sağlıyor. Ayen içinse elektrik fiyatlarına bir etkisi olmadığı sürece neredeyse nötr. İş GYO nun 4Ç15 sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor İş GYO 4Ç15 sonuçlarını bugün açıklayabilir. Bizim beklentimiz 352mn TL olup yeniden değerleme karı beklentimizi düştüğümüzde 27mn TL ye geliyor. Tuzla Teknoloji ve Operasyon Merkezi nden bu çeyrekte küçük bir katkı bekliyoruz, toplam kira gelirlerinin ise çeyrek bazda %12, yıllık bazda %22 artmasını öngörüyoruz. Ancak herhangi önemli bir satış olmadığı için, VAFÖK beklentimiz 30mn TL. Gayrımenkul protföyündeki %16 lık büyüme nedeniyle NAD da da önemli bir iyileşme görülebilir. Kur farkı gelirleri de karlılığı destekleyebilir. Torunlar GYO Deepo AVM ve genişletme projesi için ruhsat aldı Torunlar GYO, 84 mn TL ye mal olması beklenen Deepo AVM ve genişletme projesi için ruhsat aldı. Bu proje şirketin toplam kiralanabilir alanını %6 artıracak. Görüşümüz: Bu gelişme projenin yakın zamanda başlayabileceğine işaret ediyor. Halihazırda projeyi arsa değeriyle yansıttığımız için hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. TSKB 4Ç15 sonuçlarını bugün açıklayacak TSKB 4Ç15 sonuçlarını bugün açıklamayı planlıyor. Bizim beklentimiz 116mn TL seviyesinde bulunuyor. Migros: Grup içi hisse transferi (nötr) Migros un ana ortaklarından Moonlight Capital SA nın %100 sahibi Kenan Investments SA, Moonlight Capital SA nın elinde bulunan ve Migros un sermayesinin %15.1 ne denk gelen hisseleri hissebaşı 26 TL bedel üzerinden satın aldığını açıkladı. Buna göre, BC Partners in sahipliğinde bulunan Kenan Investments ın Migros daki direkt ortaklık hakkı 15.1% olurken; Moonlight Capital SA üzerinden sahip olduğu ortaklık hakkı %15.4 e düştü. Grup için hisse transferinin hisse fiyatına bir etkisinin olmasını beklemiyoruz. 3
EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 28/ Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 1,400 120 1,300 100 1,200 80 60 1,100 40 1,000 20 09/15 02/15 06/15 09/15 4
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, hiçbir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için teklif, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi veya aracılık teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hata ve eksikliklerden kaynaklı doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Olgulara dayanmayan ve bildirim yapılmaksızın değişebilen nitelikteki görüşlerden dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Bu rapor, yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken, bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştiraklerinin yöneticileri, yetkilileri veya çalışanları bu raporda bahsi geçen şirketlerde yönetici olarak görev yapabilirler. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ve yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgilileri bulunabilir. Bu raporda ifade edilen görüşler Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü çalışanlarına ait olup, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yönetiminin görüşlerini temsil etmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması doğabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.