1.724,9 3.493,2 2.649,9 3.652,9 2.722,0 Günlük Strateji Bülteni Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 6 Ocak %Değ. Ybb BIST100 77.106,6 0,9% -1,3% BIST030 93.891,9 0,9% -1,7% VIOP030 Endeks 94,625 0,8% -1,7% S&P 500 2.277,0 0,4% 1,7% DJI 19.963,8 0,3% 1,0% DAX 11.599,0 0,1% 1,0% RTS 1.172,6-0,7% 1,8% Parite 6 Ocak %Değ. Ybb USD/TRY 3,6476 0,1% 3,5% EUR/TRY 3,8406 0,1% 3,7% ($+ )/TRY 3,7438 0,2% 3,5% EUR/USD 1,0527 0,0% 0,1% Emtia 6 Ocak %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 56,9-0,4% 0,1% Bakır ($/ton) 5.590,0 0,2% 1,0% Altın ($/ons) 1.174,7 0,1% 1,9% Gümüş ($/ons) 16,5-0,1% 3,5% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) KLNMA 17% DIRIT -8% GARAN 572 METUR 14% MRGYO -5% BANVT 280 PEGYO 12% EUYO -5% THYAO 218 SELGD 8% AYES -4% HALKB 178 BASCM 7% GENYH -4% AKBNK 169 BIST 100 ve Gösterge Endeksler 78.000 77.500 77.000 76.500 76.000 75.500 77.754 İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) 76.618 76.144 BIST-100 (Sol) 76.386 77.107 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 BİST güne yatay başlarken, günün devamında yurt dışı piyasalardan ayrışarak yukarı yönlü bir seyir izledi. ABD tahvil faizleri ve Dolar endeksindeki gerileme BİST tarafındaki yukarı hareketi desteklemesi, yükselişin 77,000 seviyelerine taşınmasında etkili oldu. Beklentilerin altında kalan ABD tarım dışı istihdam rakamı ardından ise BİST tarafında kapanış 77,107 seviyesinden gerçekleşti. Cuma günü ABD de açıklanan Aralık ayı tarım dışı istihdam beklentinin altında 156 bin artış gösterirken, işsizlik oranı ise beklentiye paralel %4,7 seviyesine çıktı. Ortalama saatlik kazançların yıllık bazda %2,9 artış ile 2009'dan bu yana en yüksek seviyeye çıkması ve Kasım ayı için istihdamın yukarı yönlü revize edilmesi piyasalar tarafından olumlu karşılandı. İstihdam verisi ardından ABD borsalarında yükselişler görüldü ve Nasdaq endeksi rekor tazeledi. Bugün yurt içinde sat 10:00 da Kasım ayı sanayi üretim rakamı açıklanacak. Yurt dışında ise Fed üyelerinin konuşmaları izlenirken, ABD de Alcoa nın 4Ç verilerini açıklamasıyla birlikte bilanço sezonu da açılmış olacak. Japonya piyasaları ise tatil nedeniyle kapalı. Sabah Asya tarafında Çin piyasaları yukarı yönlü bir seyir izlerken, BİST in ise güne satış baskısıyla başlayabileceğini düşünüyoruz. Sanayi üretimi verisi ardından yurt dışı piyasalar da takip edilerek yön belirlenmeye çalışılacaktır. Makroekonomi & Politika Haberleri, Önemli bir makroekonomi ve politika haberi bulunmamaktadır. Sektör ve Şirket Haberleri Otomotiv: Aralık ta yıllık bazda binek satışları %5,51, hafif ticari satışları %19,04 düştü İş Bankası (ISCTR) dan 14,1 mn TL ve Garanti Bankası (GARAN) dan 15,9 mn TL KKDF aslı ve cezasının talep edildiği açıklandı. İş Bankası (ISCTR) 2017 yılı beklentilerini açıkladı (=) Kısa Kısa Şirket Haberleri: ASELS, BMEKS Takvim Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki 9 Oca. Türkiye 10:00 Kas. Sanayi Üretimi- Aylık % 3,73% 9 Oca. Türkiye 10:00 Kas. Perakende Satış Hacmi- Aylık % -0,80% 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 0,70% 0,30% 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. Dış Ticaret Dengesi 20,5 Mlr 19,4 Mlr 9 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Kas. İşsizlik Oranı 9,80% 9,80% 9 Oca. ABD 17:00 Fed Rosengren konuşması 9 Oca. ABD 20:45 Fed Lockhart konuşması 9 Oca. ABD 4Ç16 D'de Alcoa ile 4Ç16 bilanço açıklama dönemi başlıyor. 9 Oca. Japonya Japonya'da borsa tatil nedeniyle kapalı olacak. 75.000 2/01 3/01 4/01 5/01 6/01 0 140 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR 130 120 110 100 90 80 70 60 12.01.2016 12.03.2016 12.05.2016 12.07.2016 12.09.2016 12.11.2016 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 6
Makro Ekonomi & Politika Önemli bir makroekonomi ve politika haberi bulunmamaktadır. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 6
Sektör & Şirket Haberleri Aralık ta yıllık bazda binek satışları %5,51, hafif ticari satışları %19,04 düştü 2016 Aralık ayında binek satışlar 2015 in aynı ayına göre %5,51 düşerek 108.044 adet, hafif ticari araçlar yıllık %19,04 gerileyerek 33.868 adet olarak gerçekleşti. Aralık ayı sonuçlarında kurlardaki artışın ve ÖTV oranlarındaki yükselişin negatif etkisi oldu. Böylece 2016 yılı hafif ticari satışları 226.782 adet olarak gerçekleşirken, binek satışların etkisiyle toplam satışlar 983.720 adet ile en yüksek satışı gerçekleştirdiğimiz yıl oldu. Ford Otosan (FROTO) (=) : Ford un Aralık ta binek satışları 5.201 (y/y %-22,1 a/a %11,1) adet olarak açıklandı. Bu segmentteki pazar payı Aralık ta geçen yıla paralel, önceki ayın 1 puan altında %4,8 oldu. Hafif Ticari segmenti satışları ise Aralık ta 10.579 (y/y %-17,3 a/a %35,3) adet olarak açıklandı. Aralık ta hafif ticaride pazar payı geçen yılın 0,7 puan, önceki ayın 1,8 puan üzerinde %31,2 olarak gerçekleşmiştir. Aralık ta pazar payı ise geçen yıla göre 1,4 puan azalırken, önceki aya göre 0,9 puan yükselerek %11,1 oldu. Ford Otosan ın Aralık gerçekleşmelerini önceki aya göre sektörün üzerinde gösterdiği ticari satış performansı nedeniyle hafif olumlu buluyoruz. Şirket 3Ç16 finansallarıyla birlikte 2016 beklentilerini 120-125 bin adetten 115-120 bin adede düşürmüştü. Gerçekleşmeler ise 109 bin düzeyinde oluştu. ODD ve Şirketin toptan satışları ufak farklılıklar gösterse de tahminlerin altında gerçekleştiği söylenebilir. Dolayısıyla 4Ç16 sonuçlarının Şirket beklentilerinin altında gelmesine sebep olduğu söylenebilir. Tofaş (TOASO) (=) : Aralık ta Tofaş ın binek satışları 8.259 (y/y %-7,4 a/a %13,4) adet olarak gerçekleşti. Binek segmentindeki pazar payı Aralık ta geçen yıla ve önceki aya paralel %7,6 oldu. Hafif ticari satışları ise Aralık ta 8.754 (y/y %-30,7 a/a %39,3) adet gerçekleşti. Bu segmentteki pazar payı geçen yıla göre 4,3 puan azalırken, önceki ayın 2,2 puan üzerinde %25,8 oldu. Aralık ta pazar payı ise geçen yılın 1,8 puan altında, önceki ayın 0,9 puan altında %12,0 oldu. Tofaş ın Aralık ayı sonuçlarını nötr olarak değerlendiriyoruz. 4Ç16 sonuçları hafif ticarideki gerilemenin binek araçlar segmentindeki yükseliş ile geçen yılın aynı dönemine göre %1,7 artışa işaret etmektedir. Doğuş Otomotiv (DOAS) (=) : Doğuş Otomotiv in binek satışları Aralık ta 22.751 (y/y %3,9 a/a %10,3) adet olarak açıklandı. Binek pazar payı Aralık ta geçen yılın 1,9 puan üzerinde, önceki ayın 0,5 puan altında %21,1 oldu. Hafif ticari satışları ise 3.543 (y/y %-14,1 a/a %-6,1) adet olarak açıklandı. Şirketin bu segmentteki pazar payı geçen yıla göre 0,6 puan üzerinde, önceki aya göre 3,8 puan düşerek %10,5 oldu. Aralık ta pazar payı ise geçen yılın 1,9 puan üzerinde, önceki ayın ise 1,4 puan altında %18,5 oldu. Doğuş Otomotiv in ÖTV artış beklentisinin talebi öne çekilmesine neden olduğu ay olan Kasım daki rekor düzeye yakın satış performansının, Aralık ayında da devam ettiğini gözlüyoruz. Şirket binek segmentte 22.751 adet ile en yüksek aylık binek satışı gerçekleştirdi. Bunda Aralık ayı içerisinde ÖTV etkisini yansıtmayarak yaptığı kampanyalar etkili oldu. Pazar payının aylık bazda gerilemesi ve pazarın gerisindeki satış performansının yüksek baz etkisinden kaynaklandığını düşünüyoruz ve sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. Ocak ayı ÖTV düzenlemesinin tam etkisini ve düşük sezon olması nedeniyle de zayıf sonuçlar göreceğimiz bir ay olabilir. 4Ç16 da geçen yılın aynı dönemine göre satış hacminde %29 luk artış gerçekleştiğini hatırlatalım. Rapora ulaşmak için tıklayınız İş Bankası (ISCTR) dan 14,1 mn TL ve Garanti Bankası (GARAN) dan 15,9 mn TL KKDF aslı ve cezasının talep edildiği açıklandı. Vergi Denetim Kurulu İstanbul Büyük Ölçekli Mükellefler Grup Başkanlığı tarafından ilgili bankaların 2011 yılında kullandırılan bireysel krediler ile ilgili dosya masraflarının KKDF açısından incelenmesi sonucunda; - İş Bankası için 5,5 mn TL KKDF ve 8,6 mn TL cezai faiz olmak üzere toplam 14,1 mn TL tutarında, - Garanti Bankası için aslı ve cezai faizi ile birlikte toplam 15,9 mn TL tutarında tahakkuk fişlerinin düzenlendiği bildirildi. Her iki banka da söz konusu raporlarla ilgili olarak tüm yasal hakların kullanılacağını açıkladı. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 6
Sektör & Şirket Haberleri Yorum: Söz konusu tutarların çok düşük olması nedeniyle bankaların finansallarına etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. İş Bankası (ISCTR) 2017 yılı beklentilerini açıkladı (=) 2017 yılı için sektöre paralel kredi büyümesi öngören İş Bankası mevduat tarafında ise sektörün üzerinde büyüme beklentisi ile Kredi-Mevduat oranının düşürmeyi hedeflemektedir. 2016/09 da %2,60 olan Takipteki Krediler Oranı nın ise 2017 de %3,0 seviyesinin altında kalacağı beklenmektedir. 2017 de Net faiz marjını %4,0-%4,20 seviyelerinde bekleyen İş Bankası net ücret ve komisyon gelirlerinde güçlü artışı sürdüreceğini tahmin ediyor. Ancak 2016/09 da temettü gelirinde görülen hızlı artış yerine 2017 de temettü gelirlerinde sadece %1,0 artış öngörülürken, toplam faaliyet gelirlerinde ise %17 lik yükseliş tahmin edildi. Yorum: Temel olarak İş Bankası nın 2017 öngörülerini olumlu bulmakla birlikte, hisse performansına etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Kısa Kısa Şirket Haberleri: (+) Aselsan (ASELS): Şirket ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında ATAK Programı sözleşmesi kapsamında toplam bedeli 50,4 mn $ tutarında sözleşme değişikliği imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2017-2020 yıllarında gerçekleştirilecektir. (=) Bimeks (BMEKS): Şirket 05.05.2016 tarihinde Angermann AG ile 02.03.2016 tarihinde imzalanan Gizlilik anlaşması kapsamında, inceleme ve değerlendirme çalışmalarının devam etmekte olduğu kamuoyuna duyurmuştu. Global ve Bölgesel konjektürel sebeplerden dolayı bu inceleme ve değerlendirme çalışmalarından vazgeçmiş olduğunu açıkladı. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 6
Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 9 Oca. Türkiye 10:00 Kas. Sanayi Üretimi- Aylık % 64,52 3,73% 9 Oca. Türkiye 10:00 Kas. Sanayi Üretimi- Yıllık % 51,61 3,60% 2,02% 9 Oca. Türkiye 10:00 Kas. Perakende Satış Hacmi- Aylık % 50,00-0,80% 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22 0,70% 0,30% 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 67,80 1,90% 1,20% 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. Dış Ticaret Dengesi 61,02 20,5 Mlr 19,4 Mlr 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. İthalat-Aylık % 57,63 0,30% 0,50% 9 Oca. Almanya 10:00 Kas. İhracat-Aylık % 49,15 0,30% 1,20% 9 Oca. Avro Bölgesi 12:30 Oca. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 16,28 12,00 10,00 9 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Kas. İşsizlik Oranı 72,09 9,80% 9,80% 9 Oca. ABD 17:00 Fed Rosengren konuşması 9 Oca. ABD 20:45 Fed Lockhart konuşması 9 Oca. ABD 4Ç16 ABD'de Alcoa ile 4Ç16 bilanço açıklama dönemi başlıyor. 9 Oca. Japonya Japonya'da borsa tatil nedeniyle kapalı olacak. 10 Oca. Çin 04:30 Ara. TÜFE- Yıllık % 80,00 2,20% 2,30% 10 Oca. Çin 04:30 Ara. ÜFE- Yıllık % 80,00 4,60% 3,30% 10 Oca. Japonya 08:00 Ara. Tüketici Güven Endeksi 16,13 40,90 10 Oca. Fransa 10:45 Kas. Sanayi Üretimi- Aylık % 97,22 0,50% -0,20% 10 Oca. Fransa 10:45 Kas. Sanayi Üretimi- Yıllık % 91,67-0,10% -1,80% 10 Oca. ABD 18:00 Kas. Toptan Stoklar- Aylık % 80,95 0,90% 0,90% 11 Oca. Türkiye 10:00 Kas. Cari Denge 80,00-2,50 Mlr $ -1,68 Mlr $ 11 Oca. İngiltere 12:30 Kas. Dış Ticaret Dengesi 70,59-3,75 Mlr -1,97 Mlr 11 Oca. İngiltere 12:30 Kas. Sanayi Üretimi- Aylık % 91,76 0,50% -1,30% 11 Oca. İngiltere 12:30 Kas. Sanayi Üretimi- Yıllık % 68,24 0,30% -1,10% 11 Oca. ABD 15:00 6 Oca. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 0,10% 11 Oca. Brezilya 23:30 Oca. Brezilya MB Faiz Kararı #N/A 13,25% 13,75% 11 Oca. ABD ABD'de Seçilmiş Başkanı Donald Trump, New York'ta basın toplantısı düzenleyecek. 12 Oca. Japonya 02:50 Kas. Cari Denge (BoP Bazlı) 95,70 1,500 Mlr 1,720 Mlr 12 Oca. Japonya 02:50 Kas. Dış Ticaret Dengesi (BoP Bazlı) 66,99 587,6 Mlr 587,6 Mlr 12 Oca. Fransa 10:45 Ara. TÜFE- Aylık % 72,22 0,30% 0,30% 12 Oca. Fransa 10:45 Ara. TÜFE- Yıllık % 94,44 0,80% 0,60% 12 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Kas. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 65,12 0,50% -0,10% 12 Oca. Avro Bölgesi 13:00 Kas. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 60,47 1,30% 0,60% 12 Oca. Avro Bölgesi 15:30 Ara. AMB Toplantı Tutanakları 12 Oca. ABD 16:30 Ara. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Aylık% 78,57 0,70% -0,30% 12 Oca. ABD 16:30 Ara. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Yıllık% 34,92 1,70% -0,10% 12 Oca. ABD 16:30 7 Oca. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,41 235 Bin 12 Oca. ABD 16:30 Fed Harker konuşması 12 Oca. ABD 16:30 Fed Evans ve Lockhart konuşması 12 Oca. ABD 21:15 Fed Bullard konuşması 13 Oca. ABD 03:00 Fed Başkanı Yellen'ın konuşması 13 Oca. Çin 05:00 Ara. Dış Ticaret Dengesi 80,00 48,0 Mlr $ 44,2 Mlr $ 13 Oca. Çin 05:00 Ara. İhracat-Yıllık % 80,00-3,50% -1,60% 13 Oca. Çin 05:00 Ara. İthalat-Yıllık % 80,00 3,00% 4,70% 13 Oca. ABD 16:30 Ara. ÜFE - Aylık % 86,51 0,30% 0,40% 13 Oca. ABD 16:30 Ara. ÜFE - Yıllık % 69,05 1,50% 1,30% 13 Oca. ABD 16:30 Ara. Perakende Satışlar -Aylık% 92,06 0,50% 0,10% 13 Oca. ABD 16:30 Ara. Otomotiv hariç - Perakende Satışlar -Aylık% 64,44 0,50% 0,20% 13 Oca. ABD 17:30 Fed Harker konuşması 13 Oca. ABD 18:00 Kas. İşletme Stokları 39,68 0,30% -0,20% 13 Oca. ABD 18:00 Oca. Michigan Tüketici Güven Endeksi - Öncü 93,65 98,60 98,20 13 Oca. ABD 22:00 Ara. Hazine Bütçe Dengesi 76,19-21,0 Mlr $ -136,7 Mlr $ 13 Oca. ABD 4Ç16 Bank of America, JP Morgan Chase ve Wells Fargo Finansal Sonuçları Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Rapora ulaşmak için tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 6
www.vakifyatirim.com.tr Genel Müdürlük Akat Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul (0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji Müdürlüğü vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Esra SARI Ögeday GÜRBÜZ Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 6 / 6