ULUSLARARASI PİYASALAR Asya hisse senetleri, yatırımcıların Fed'in faiz artırımına ilişkin beklentilerin güçlendmesinden endişe duymaları ve Samsung Electronics Co.'nun kayıplarını genişletmesi ile birlikte düşüşünü dördüncü güne taşıdı. Petrol, Rusya'nın OPEC'in petrol üretimini sınırlama kararına tam olarak uymayabileceği endişesi ile kayıplarını korurken, sterlin ralli yaptı. S&P 500 Endeksi, Fed'in bu yıl içerisinde faiz artıracağı konusunda artan spekülasyonun daha riskli varlıklara olan talebi azaltmasıyla ve şirketlerin kötü kar açıklamalarına bağlı olarak iyimserliğin azalmasıyla dört haftanın neredeyse en düşük seviyesine geriledi. Dün S&P 500 günü %1.24, Dow Jones endeksi ise günü %1.09 düşüşle tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 97.6 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.78, Almanya 10 yıllık tahvil faizi %0.03 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $52.65, MOVE endeksi 62.84, VIX endeksi ise 15.36 seviyesinde. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye Cari Denge (Ağustos) -1.4mlr$ -2.6mlr$ AB Sanayi Üretimi (mevs. arınd) (Aylık) (Ağustos) %1.2 -%1.1 FED 20-21 Eylül Toplantı Tutanakları Yayımlanacak Veri Açıklanan Beklenti Önceki Almanya ZEW Beklenti Endeksi (Ekim) 4.0 0.5 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 77,644-0.50% 8.25% ABD (DJI) 18,129-1.09% 4.04% Almanya (DAX) 10,577-0.44% -1.54% İngiltere (FTSE100) 7,071-0.38% 13.27% Japonya (N225) 17,025-0.72% -11.20% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 906-1.43% 14.03% Çin (SZCOMP) 3,065-0.23% -13.59% Rusya (IRTS) 1,005-1.22% 32.82% Brezilya (BVSP) 61,022-1.05% 40.77%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ USD dün dünya para birimleri geneli karşısında değer kazanırken, TL değer kaybetmeye devam etti. Güney Afrika da Maliye Bakanı Gordhan ın tutuklanabileceği yönündeki haber akışı gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde hissedilen baskıyı artırırken, USD/TL kuru dün 3.0888 seviyesine kadar yükseldi. Son dönemde olduğu gibi, yurt içi veri akışının küresel gelişmelerin ve risk iştahındaki seyrin gölgesinde kalacağını düşünüyoruz. Bugün gün içinde 3.0900-3.0975 bölgesinde dirençle karşılaşacağını düşündüğümüz USD/TL kurunda gece saatlerinde ABD de yayımlanacak FOMC tutanaklarının yansımaları takip edilecek. USD de yeni pozisyon almak için daha uygun giriş seviyelerinin beklenebileceği görüşünü koruyoruz. Fed in Aralık ta faiz artırımına gitmesine verilen olasılığın yükselmesiyle ABD de kısa vadeli tahvil faizlerinin yükseldiği, bunun ise USD yi G10 para birimleri karşısında desteklediği gözleniyor. EUR/USD paritesi bu sabah 1.1030 seviyesine kadar gerilemiş durumda. Bugün yayınlanacak FOMC tutanaklarının Fed e ilişkin beklentiler kanalıyla USD ye sağlayacağı ek desteğin sınırlı kalacağı düşüncesindeyiz. Dün 1.21 seviyesine kadar gerileyen GBP/USD paritesi, İngiltere de Başbakan May in AB den çıkış işlemlerinin Mart ta başlaması yönündeki kararın parlamentoda oylanmasını kabul ederek geri adım atmasının etkisiyle bu sabah 1.23 ün üzerine kadar yükseldi. EMTİA Güçlü USD ve yükselen ABD tahvil faizleri altın fiyatını baskı altında tutmaya devam ediyor. Altın dün de 200 günlük ortalamasının bulunduğu US$ 1,262/ons seviyesinin üzerine yükselemedi. Altının önümüzdeki günlerde US$ 1,240-1,250/ons bölgesinde destek bulmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. Ancak USD deki güçlü seyir korundukça, altında tepki yükselişi görülmesi olasılığı azalacaktır. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.0824 0.10% 5.58% EUR / TL 3.4021-0.21% 7.40% SEPET KUR 3.2422-0.12% 6.49% CHF / TL 3.1163-0.10% 7.03% GBP / TL 3.7828 1.18% -12.20% EUR / USD 1.1035-0.18% 1.65% GBP / USD 1.2271 1.23% -16.72% USD / JPY 103.61 0.10% -13.84% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,255.23 0.21% 18.30% Altın (TL/gr) 124.39 0.19% 24.97% Gümüş ($/ons) 17.54 0.53% 26.61% Bakır ($/lb) 217.68 0.27% 2.53% Brent Petrol ($/Varil) 52.64 0.29% 39.63%
TAHVİL Bu hafta TL de görülen güçlü değer kaybı ile verim eğrisi boyunca faizlerde 20 baz puana varan yükseliş görüyoruz. Hacim yine en çok 24/07/2024 vadeli tahvilde gerçekleşti. 10 yıl- 2 yıl vadeli tahvil faiz farkı ise 100 baz puan civarında kalmaya devam ediyor. TCMB dün piyasayı 108.5 milyar TL fonlarken, (%63 haftalık repo ile), fonlama maliyeti %7.78 oldu. TL deki baskının devamında merkez bankasının ortalama fonlama maliyetini aşağı çekmeye ara verdiğini görüyoruz. TL deki değer kayıpları önümüzdeki günlerde özellikle uzun vadeli tahvil faizlerini baskı altında bırakmaya devam edecektir. Kurda bu hafta gördüğümüz sert hareketin devamında TCMB 20 Ekim de gerçekleşecek PPK toplantısında faizlerde indirime gitme konusunda daha temkinli olabilir. Bugün gösterge tahvilin %8.70-%8.90 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 7.72 0.02-1.44 İzlediğimiz Bono ve Tahviller EUROBOND Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.78, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise %0.03. Türkiye 5 yıllık CDS primi bu sabah 256 baz puanda. Gelişmiş ülke tahvil piyasalarında faizlerde bir yükseliş eğilimi görülüyor olması sebebiyle Eurobond fiyatlarında beklediğimiz toparlanma eğilimi sınırlı kalıyor. CDS te bir düşüş eğilimi görmüyor olmamız da fiyatların destek bulamamasında bir etken. Ancak mevduattan daha iyi getiri sunan kısa vadeli Eurobondlarda pozisyonların korunmasını önermeye devam ediyoruz. TL Bonolar Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 8.36% 35 11 14.06.2017 Kısa 8.36% 245 6 11.07.2018 Orta 8.81% 637 10 15.01.2020 Orta 8.99% 1,190 8 24.07.2024 Uzun 9.83% 2,842 11 11.02.2026 Uzun 9.86% 3,409 11 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.39% 98.89-0.39% 14.10.16 5.20% 15.01.2030 4.87% 167.72-0.24% 15.07.16 2.02% 14.01.2041 5.43% 107.60-0.61% 14.07.16 4.75%
HİSSE Düne hafif alıcılı eğilimle başlamasına karşın 78,500 direnç bölgesinin bir kez daha aşılamadığı BİST-100 endeksinde kapanış %0.1'lik düşüşle 77,835 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi önceki güne göre %10 artarak 3.639 milyontl oldu. Gün sonunda 52 hisse değer kaybetti, 34 hisse ise değer kazandı. BİST-100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Son üç işlem gününde 77,700-78,500 bandında öne çıkan sıkışma sonrasında yeni günde destek bölgeyi 77,500, direnç bölgeyi ise 78,500 olarak takip edeceğiz. Olası zayıf açılışı takiben 77,500 destek bölgesinin kırılması halinde 76,900-77,000 bölgesine yönelik devam edebilir. Direnç bölgede ise bu aşamada değişiklik yok, 78,350-78,500 bölgesi bu aşamada ön planda kalmaya devam edebilir. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 77,644-0.50% 77,890 77,280 8.25% BIST 30 94,829-0.33% 95,150 94,325 8.46% BIST BANKACILIK 131,462-0.59% 132,297 131,031 9.63% BIST SANAYİ 81,041-0.33% 81,379 80,835 11.66% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 565,275 170,205 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 8.04-0.37% 8.07 8.01 14.75% AFYON 8.40 7.14% 8.56 7.67 36.81% HALKB 8.92-1.65% 9.08 8.90-12.56% VİOP Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde satıcılı seyretse de gün sonunda gelen alımlarla günü %0.1 artışla 95.775 seviyesinden kapattı. Seans içi grafiklerde 95.100 desteği üzerinde tutunan kontratta sıkışma formasyonu oluşuyor. Bu aşamada 96.100-96.500 ve 97.500 direnç seviyeleri olarak takip edilirken 95.300-95.100 destek seviyeleri olarak izlenmelidir. Kontratta teknik göstergeler seans içi aşırı satım bölgesine gelmiş olsa da 96.100 aşılmadıkça trade amaçlı long önermiyoruz. Kontratın güne hafif satıcılı seyirle başlamasını bekliyoruz. VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 95.200-0.60% 95.600 94.625 8.86%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5