09 Ocak 2014 Perşembe Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 67,331.7 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 229,610.0 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 65,592.6 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,667.86 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,837.5 0.0% Dow Jones 16,462.7-0.4% NASDAQ-Comp. 4,165.6 0.3% Frankfurt DAX 9,497.8-0.1% Paris CAC 40 4,261.0 0.0% Londra FTSE 100 6,721.8-0.5% Rusya RTS 1,390.4 0.1% Shangai Composite 2,044.3-0.1% Bombay Stock Exc. 1,279.4 3.3% Brezilya Bovespa 50,576.6 0.3% Arjantin Merval 5,388.9 0.7% Nikkei 225 16,121.5 1.9% Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 67,331.7 -%1.8 -%9.3 -%16.0 USD/TRY 2.1757 %0.2 %7.1 %22.9 EUR/TRY 2.9575 -%0.1 %6.1 %27.4 EUR/USD 1.3593 -%0.3 -%0.9 %3.7 Altın/Ons ($) 1,223.1 -%0.3 -%2.7 -%26.1 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT070115T13 97.0 %9.69 %9.92 TRT150120T16 103.2 %9.79 %10.03 Sanayi üretimi Kasım ayında % 2.9 arttı Sabancı Holding 2014 te perakendede %20 büyüme öngörüyor Şişecam Beykoz-Paşabahçe deki arsasını satışa çıkardı Sanayi üretimi Kasım ayında %2.9 arttı. Türkiye İstatistik Kurumu, Kasım 2013 Sanayi Üretim Endeksi verilerini açıkladı. Buna göre mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki aya göre % 2.9 oranında artış gösterdi. Arındırılmamış seriye göre sanayi üretim endeksi Kasım ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre % 4.6 artış gösterdi. Sanayi üretimindeki artış piyasa beklentilerinin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretiminin alt sektörleri (2010=100 temel yıllı) incelendiğinde; 2013 yılı Kasım ayında bir önceki aya göre madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi % 1.7 oranında arttı, imalat sanayi sektörü endeksi % 3.6 oranında arttı, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksinin % 1.4 oranında azaldı. Ana Sanayi Grupları (MIGs) sınıflamasına göre, 2013 yılı Kasım ayında bir önceki aya göre en yüksek artış % 4.5 ile ara malı imalatında gerçekleşti. Kasım ayında, bir önceki aya göre dayanıklı tüketim malı endeksi % 2.3 oranında arttı, dayanıksız tüketim malı imalatı % 3.1 oranında arttı, enerji % 0.1 oranında azaldı, sermaye malı imalatı % 1.7 oranında arttı. İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 76,000.0 2.2000 74,000.0 2.1500 72,000.0 2.1000 70,000.0 68,000.0 2.0500 66,000.0 2.0000 64,000.0 1.9500 62,000.0 60,000.0 1.9000 58,000.0 1.8500 10 Aralık 13 17 Aralık 13 24 Aralık 13 31 Aralık 13 7 Ocak 14 XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 6 Ocak Pazartesi Almanya Tüketici Fiyatları Endeksi- Aralık ABD Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri- Kasım ABD Endüstriyel Siparişler- Kasım 7 Ocak Salı Almanya Perakende Satışlar- Kasım Eurozone Üretici Fiyatları Endeksi- Kasım ABD İthalat/ İhracat- Kasım ABD Ticaret Dengesi- Kasım Almanya İşsizlik Oranı- Aralık 8 Ocak Çarşamba Almanya İthalat/ İhracat- Kasım Almanya İşlemler Dengesi- Kasım Eurozone Perakende Satışlar- Kasım Almanya Endüstriyel Siparişler- Kasım ABD FOMC Raporu- Aralık 9 Ocak Perşembe Fransa Ticaret Dengesi- Kasım İngiltere Ticaret Dengesi- Kasım İngiltere Faiz Kararı- Ocak Eurozone Faiz Kararı- Ocak 10 Ocak Cuma İngiltere Endüstriyel Ürünler- Kasım Eurozone GSYH- 3Ç ABD İşsizlik Oranı- Aralık Küresel mali piyasalar dün göreceli olarak sakin bir seyir izlese de Türk mali piyasaları kısa bir aradan sonra yeniden satış baskısına maruz kaldı. Bunda doğal olarak iç kaynaklı siyasi gelişmeler etkiliydi. Bu kapsamda dün belirleyici olan iç ve dış kaynaklı haberleri özetlemek gerekirse: a) Kasım ayı sanayi üretimi geçen yılın aynı ayına göre %4.6 artarken mevsimsellikten ve takvim etkisinden arındırılmış endeks ise bir önceki aya göre %2.9 oranında artış kaydetti. Tahminlerin bir miktar üzerinde gerçekleşen sanayi büyümesi üç aylık ortalamayı da %3.5 gibi yüksek bir düzeye çekti. Aralık ayından bu yana mali piyasalar ve tabiki Türkiye ekonomisi için farklı bir tabloyla karşı karşıya kaldığımızdan dolayı Kasım ayı sanayi üretim verilerinin bayat olduğunu ve bu nedenle de piyasa yansımasının olmadığını gözlemledik. Meydana gelen son gelişmeler ile birlikte sanayi üretiminde belirgin oranda bir ivme kaybı olabileceği kanaatindeyiz. b) Kredi derecelendirme kuruluşu Moody s, Türkiye deki gelişmelere ilişkin değerlendirmede bulunduğu raporunda Türkiye nin kredi notu ile görünümünün mevcut siyasi riskleri de içerdiğini belirtti. Bu nedenle de şu aşamada herhangi bir not değişikliğinin gündemde olmadığına vurgu yaptı. Ancak, son günlerde açıklamalarda bulunan diğer derecelendirme kuruluşları gibi siyasi belirsizliğin sürmesi durumunda Türkiye nin kredi notunun baskı altında olabileceğine de dikkat çekti. c) ABD den güçlü makro ekonomik veriler dün de gelmeye devam etti. ADP özel sektör istihdam rakamı beklentilerin üzerinde 238 bin artış kaydetti. Bu sürpriz, Cuma günü açıklanacak olan resmi istihdam raporunun da beklentilere göre daha olumlu olabileceği algılamasına yol açtı. ABD de akşam saatlerinde gelen Amerikan Merkez Bankası (FED) toplantı tutanakları da piyasalarca bir miktar şahince karşılandı. FED in tahvil alımlarında indirime başlamasına karşın bu sürecin zamana yayılması, işsizlik oranı hedefinin aşağı çekilmesi, para politikasını gevşetici yönde ilave adımlar atılması tarzında güvercinvari açıklamalar bekleyen piyasalar bir miktar da olsa hayal kırıklığı yaşandı. Rapor, tahvil alımlarının marjinal faydasının oldukça azaldığına işaret ederken bu yıl tamamiyle sonlandırılacağı yönünde bir görüş oluştuğunu belirtiyordu. Bu data ve rapor sonrasında ABD Doları bir miktar değer kazanırken küresel risk iştahında da düşüş yaşandı. Bugünün en önemli gündem maddesi Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) faiz toplantısı olacak. ECB nin faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Ancak, tarihi dip seviyelere gerileyen enflasyon ve bir türlü toparlanma kaydedemeyen büyüme nedeniyle ECB nin uzun vadeli bir finansman operasyonuna gidebileceği öngörülüyor (önceki yıllarda iki kez uygulanan LTRO gibi). Bunun ihtimalini yüksek bulmasak da toplantı sonrasında basın toplantısı yapacak olan Başkan Draghi nin açıklamalarında satır araları dikkatle takip edilecektir. Bugünün diğer önemli gündem maddeleri ABD de haftalık işsizlik maaşı başvuruları, Almanya da sanayi üretimi, İngiltere de faiz toplantısı ve AB bölgesi tüketici güveni olacak. Fiyat hareketlerinin nasıl bir yön izleyeceği, meydana gelecek gelişmeler ve yapılacak açıklamalarla ortaya çıkacaktır. Ancak, bilinen bir gerçek var ki, yüksek volatilite uzunca bir süre gündemimizde olacak.
[EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 2.17 TL, Hedef Fiyat: 2.60 İMKB100'de hisse hareketleri TL, Endeksin Üzerinde Getiri] En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Koza Madencilik 2.74 %8.3 2 İpek Doğal Enerji 3.27 %4.5 3 Koza Altın 22.00 %3.8 4 Çelebi 12.30 %1.2 5 OMV Petrol Ofisi 4.54 %0.9 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 İhlas Ev Aletleri 0.40 -%4.8 2 Tekstilbank 1.23 -%4.6 3 Türk Traktör 61.00 -%4.3 4 Fenerbahçe Futbol 32.50 -%3.8 5 Tekfen Holding 5.06 -%3.8 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 6.78 609.7 2 T. Halk Bankası 12.55 361.5 3 Türk Hava Yolları 6.79 360.7 4 Emlak Konut 2.15 227.9 GMYO 5 İpek Doğal Enerji 3.27 220.0 Şirket Haberleri Sabancı Holding 2014 te perakendede %20 büyüme öngörüyor. Sabancı Holding Perakende ve Sigorta Grup Başkanı Haluk Dinçer dün yaptığı açıklamalarda, Sabancı'nın 2014'te perakende alanında %20 civarı büyüme hedeflediğini söyledi. Açıklamalara göre, Carrefoursa'da ve Teknosa da %20 büyüme hedefi bulunuyor. Teknosa 2014'te 60m TL yatırımla 23 yeni mağaza açılışı yapıp 30 bin metrekare yeni satış alanı hedefliyor. Teknosa'nın 2013 yılını ise %30 üzeri büyüme ile tamamlaması bekleniyor. Carrefoursa, 2014'te 100 süpermarket açılışı hedeflediğini daha önce açıklamıştı. Sigorta grubunda, emeklilik ve hayat sigortası alanında faaliyet gösteren Avivasa'nın BES katılımcı sayısı 2013'te %25 artışla 615 bin kişi olurken 2014'te BES katılımcı sayısında sektör üzerinde büyüme ile %30 artışla 800 bin kişi; risk hayat ve ferdi kaza ürünlerinde de yine sektördün üzerinde bir oranla %26 büyüme hedefleniyor. Elementer (hayat dışı) sigortacılıkta ise sektörde 2014'te prim üretiminde %15 büyüme beklenirken, Aksigorta pazarın üzerinde büyüme, bileşik oranda 2 puan iyileşme hedefleniyor. Şişecam Beykoz-Paşabahçe deki arsasını satışa çıkardı. Milliyet Gazetesi nde yer alan habere göre, şirket 117 bin metrekarelik birden fazla parçadan oluşan ve 36 bin metrekare turistik inşaat hakkına sahip arsa için ihale sürecini başlattı. İhaleye teklif süresi 31 Ocak ta dolacak. Şişecam ın portföyündeki faaliyet dışı varlıkların satışı hem operasyonel yeniden yapılandırma hem de yatırımlar için kaynak oluşturması açısından olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor. Yapı Kredi Bankası nın takipteki alacak portföyü satışının bir kısmı tamamlanmadı. Hatırlanacağı üzere Yapı Kredi Bankası geçtiğimiz ay 229mnTL tutarında takipteki alacak portföyünü 42.75mnTL karşılığında sattığını açıklamıştı. Ancak bankanın son açıklamasında daha önce açıklanan miktar içindeki 14mn TL tutarındaki takipteki alacak satışının gerekli şartlar oluşmadığı için tamamlanmadığını açıkladı. Haberin önemli bir ekti yaratması beklenmemekte. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 8.53 TL, Hedef Fiyat: 15.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [YKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 3.68 TL, Hedef Fiyat: 5.00 TL, Endeksin Altında Getiri] [SISE.IS; Mevcut Fiyat: 2.72 TL, Hedef Fiyat: 3.40 TL, Endekse Paralel Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün Araştırma Direktör Yardımcısı Levent Bayar Müdür Melis Metiner Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
5