GÜNE BAŞLARKEN 26 Ekim 2016 GÜNDEM 26 Ekim Çarşamba 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (21 Ekim) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Toptancı Stokları (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: %0.1 16.45 ABD Hizmet PMI (Ekim) Önceki Veri: 52.3 / Beklenti: 52.4 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: -%7.6 / Beklenti: -%1.5 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları (21 Ekim) PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 79,433 / 25,808 Değişim TL $ Günlük -0.62% -0.80% Aylık 0.22% -3.86% YBB 10.74% 4.99% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,994 1,298 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,362 1,121 Yabancı Takas Oranı 62.96% Gösterge Bileşik Faiz 9.11% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.7% Eurobond 171.1 Döviz Sepeti 3.2118 Günlük Değişim 0.14% YBB 26.83% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 191,068 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 59,443 Araştırma Kapsamı 2015 2016T 2017T F/K 10.6 10.1 8.2 FD/FVAÖK 8.1 8.3 6.8 F/DD (Bankalar) 0.9 0.7 0.6 Satış Büyümesi 10% 11% 16% FVAÖK Büyümesi 26% -3% 22% Kar Büyümesi (Banka dışı) 10% -11% 34% Kar Büyümesi (Banka) -3% 28% 12% Kar Büyümesi (Toplam) 5% 5% 23% PİYASALARA BAKIŞ BİST : ABD hisse piyasaları dünü düşüşle tamamlarken, S&P500 endeksi %0.3 oranında geriledi. Yeni günde Asya borsalarında Wall Street endekslerindeki kayıplara paralel zayıf eğilim öne çıkıyor. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi %0.4 oranında değer kaybına sahip. BİST-100 endeksinde güne hafif alıcılı eğilimle açılış yapılmasını bekliyoruz. Bununla birlikte haftaya başlarken öngördüğümüz direnç bölgenin bu aşamada geçerliliğini korumasını bekliyoruz. Bu paralelde olası yükseliş denemelerine karşın 80,300-80,500 bölgesi ön planda kalmaya devam edebilir. Takip edeceğimiz destekler ise 79,000-78,500 seviyeleridir. Veri trafiğinin zayıf olacağı günde hisse piyasasında Anadolu Hayat Sigorta, Anadolu Sigorta ve Aviva Sigorta nın açıklaması beklenen 3.çeyrek finansalları izlenecekler arasında yer alıyor. Döviz Piyasası: Dün değer kazanmaya devam eden ve gelişmiş ülke para birimleri karşısında önemli teknik seviyeleri test eden USD kazanımlarını koruyamadı. Gün içinde 1.0860 seviyesindeki desteğin altına gerileyen EUR/USD paritesi günü yatay tamamladı. USD/JPY nin ise son günlerde içinde hareket ettiği bandı yukarı yönlü terk ederek 105 seviyesine yaklaştıktan sonra 104.5 in altına geri çekildiğini gördük. USD de gözlenen geniş tabanlı değerlenme eğiliminin güç kaybetmeye başladığı ve yeni bir gelişmenin yokluğunda dün test edilen seviyelerin aşılmasının güç olduğu görüşündeyiz. Bugün önemli bir veri gündeminin yokluğunda ana para birimlerinde nispeten yatay bir seyir görülebileceği beklentisindeyiz. EUR/USD nin 1.09 un üzerine yükseleceği beklentisini koruyoruz. USD/TL kuru hafta başından bu yana 3.07-3.09 aralığında yönsüz sayılabilecek bir seyir izlemeye devam ediyor. USD de son günlerde gözlenen küresel değerlenme eğiliminin güç kaybetmeye başladığı düşüncesinden hareketle USD/TL kurunda kısa vadede 3.05 li seviyelere düşüş görülebileceği beklentisini koruyoruz. EUR/TL kurunda ise 3.34 seviyesinin altına hareketlerin kalıcı olmayacağı görüşündeyiz. Bugün gerek yurt içinde, gerekse yurt dışında önemli bir veri gündemi bulunmuyor. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Eczacibasi Ilac (ECILC, EÜ): Bedelsiz sermaye artırım kararının SPK tarafından onaylanması (Nötr) Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, EP): Tourexpi sitesinde çıkan ve Alman Wirtschaftswoche gazetesi referans gösterilerek yayınlanan habere göre TUI ve Air Berlin ortak havayolu kuruyor ve Esas Holding de bu ortaklığın içinde olabilir (nötr). EKONOMİ HABERLERİ Ekim ayı Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Sektör Güven Endeksi: TCMB dün Ekim ayı kapasite kullanım oranı ve reel sektör güven endeksini yayınlandı. Kapasite kullanım oranı bir önceki ayki %76.6 dan %76.4 e geriledi. Reel sektör güven endeksi ise ihracat siparişlerindeki ve genel gidişattaki gerileme ile bir önceki ayki 107.1 den 103.8 e geriledi. Alacakların Yeniden Yapılandırılması: Devletin vergi ve alacaklarını yapılandırma için başvuru süresi Ekim ayı sonuna kadardı. Bu süre bugünün resmi gazetesinde yayımlanan karar ile 25 Kasım a kadar uzatıldı. Maliye Bakanı Naci Ağbal ın açıklamalarına göre 40.5 milyar TL lik borç yapılandırılırken bu kapsamda Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ BİST : ABD hisse piyasaları dünü düşüşle tamamlarken, S&P500 endeksi %0.3 oranında geriledi. Yeni günde Asya borsalarında Wall Street endekslerindeki kayıplara paralel zayıf eğilim öne çıkıyor. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi %0.4 oranında değer kaybına sahip. BİST-100 endeksinde güne hafif alıcılı eğilimle açılış yapılmasını bekliyoruz. Bununla birlikte haftaya başlarken öngördüğümüz direnç bölgenin bu aşamada geçerliliğini korumasını bekliyoruz. Bu paralelde olası yükseliş denemelerine karşın 80,300-80,500 bölgesi ön planda kalmaya devam edebilir. Takip edeceğimiz destekler ise 79,000-78,500 seviyeleridir. Veri trafiğinin zayıf olacağı günde hisse piyasasında Anadolu Hayat Sigorta, Anadolu Sigorta ve Aviva Sigorta nın açıklaması beklenen 3.çeyrek finansalları izlenecekler arasında yer alıyor. Tahvil Piyasası: Hazine dün gerçekleştirdiği 22/09/2021 vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesinde toplamda 2.6 milyar TL borçlandı. Toplam satışın 1.9 milyar TL olan Ekim ayı iç borçlanma hedefinin üstünde gerçekleşmesi sonrası tahvil piyasasına satış geldiğini gördük. Faizlerde ortalama 10 baz puan civarında yükseliş gerçekleşti. Gösterge tahvil 23 Ağustos tan bu yana en yüksek bileşik seviye olan %9.14 ü test etti. Dün TCMB piyasayı 98.1 milyar TL fonlarken, ortalama TL fonlama maliyeti %7.79 seviyesinde gerçekleşti. Önümüzdeki dönemde tahvil piyasasında TL nin ve ülke risk priminin seyri belirleyici olacak. Yabancı talebinin görece azaldığını ve yıl sonuna doğru yabancı yatırımcıların satış eğilimlerinin artabileceğini gözlemliyoruz. Diğer yandan merkez bankasının da faiz indirimlerinin devamı için kuru referans göstermesi, fonlama maliyetinde düşüşe ara vermiş olması da tahvil piyasasında risk iştahını azaltan diğer sebeplerden. Yarın yayınlanacak enflasyon raporu ve TCMB Başkanı Sn. Çetinkaya nın açıklamaları önemli olacak. Gösterge tahvilin bugün %9.00-%9.20 bileşik aralığında hareket edeceğini tahmin ediyoruz. Eurobond Piyasası: Dün ABD de Ekim ayı tüketici güven endeksinin önceki aya ve beklentilere göre oldukça düşük açıklanması sonrası ABD tahvil faizlerinde düşüş görüldü. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.79 dan %1.75 e geriledi. Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise %0.03 seviyesinde. Türkiye 5 yıllık CDS primi 244 baz puanken, 2030 vadeli USD cinsi Türk tahvil fiyatı ise $165.6 civarında yatay seyretmeye devam ediyor. Kısa vadede Eurobond faizlerinde yatay seyrin devamını bekliyoruz. Son dönemde bankaların USD cinsi mevduat faizlerinde 2014 yılından bu yana en yüksek faiz imkanlarını sunuyor olması, riski görece daha yüksek USD cinsi Eurobondlara olan talebi zayıflatıyor. Mevcut durumda 2019-2030 arası vadeli USD cinsi tahvillerde mevduata göre daha cazip olmaları sebebiyle orta vadeli yatırım için önermeye devam ediyoruz. Daha uzun vadeli Eurobondlarda ise henüz ciddi bir toparlanma çabası beklentimiz yok. Döviz Piyasası: Dün değer kazanmaya devam eden ve gelişmiş ülke para birimleri karşısında önemli teknik seviyeleri test eden USD kazanımlarını koruyamadı. Gün içinde 1.0860 seviyesindeki desteğin altına gerileyen EUR/USD paritesi günü yatay tamamladı. USD/JPY nin ise son günlerde içinde hareket ettiği bandı yukarı yönlü terk ederek 105 seviyesine yaklaştıktan sonra 104.5 in altına geri çekildiğini gördük. USD de gözlenen geniş tabanlı değerlenme eğiliminin güç kaybetmeye başladığı ve yeni bir gelişmenin yokluğunda dün test edilen seviyelerin aşılmasının güç olduğu görüşündeyiz. Bugün önemli bir veri gündeminin yokluğunda ana para birimlerinde nispeten yatay bir seyir görülebileceği beklentisindeyiz. EUR/USD nin 1.09 un üzerine yükseleceği beklentisini koruyoruz. USD/TL kuru hafta başından bu yana 3.07-3.09 aralığında yönsüz sayılabilecek bir seyir izlemeye devam ediyor. USD de son günlerde gözlenen küresel değerlenme eğiliminin güç kaybetmeye başladığı düşüncesinden hareketle USD/TL kurunda kısa vadede 3.05 li seviyelere düşüş görülebileceği beklentisini koruyoruz. EUR/TL kurunda ise 3.34 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
seviyesinin altına hareketlerin kalıcı olmayacağı görüşündeyiz. Bugün gerek yurt içinde, gerekse yurt dışında önemli bir veri gündemi bulunmuyor. Emtia: Dün US$ 1,271/ons seviyesindeki 200 günlük ortalamasının üzerine yükselen altın fiyatı bu sabah US$ 1,275/ons seviyesinde seyrediyor. Dolar Endeksi DXY nin dün test ettiği zirve seviyelerden geri çekilmesi ve altına dayalı borsa yatırım fonlarına (ETF) giriş yaşanması altını desteklemiş görünüyor. Altında yükseliş hareketinin kısa vadede US$ 1,280-90 bölgesine doğru devam edebileceği beklentisini koruyoruz. TEKNİK ANALİZ Yükseliş denemelerine karşın kısa vadeli direnç bölge ön planda kalmaya devam edebilir Düne satıcılı eğilimle başlamasına karşın tepki alımlarıyla toparlanan BİST-100 endeksinde 80,000 bölgesi üzerinde tutunamazken, kapanış %0,6'lık düşüşle 79,433 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %15 artarak 3.994 milyontl oldu. Gün sonunda 73 hisse değer kaybetti, 22 hisse ise değer kazandı. BİST-100 endeksinde yeni güne sınırlı tepki alımları ile başlanmasını bekliyoruz. Endekste dün itibariyle kısa vadeli direnç bölgede etkili olan kar satışları sonrasında yeni güne başlangıçta yeniden yükseliş denemeleri öne çıkabilirse de, öngördüğümüz direnç bölgenin geçerliliğini koruyacağını düşünüyoruz. 79,000-79,400 bölgesi destek olmak üzere 79,800-80,000-80,500 bölgeleri direnç olarak takip edilebilir. Ancak mevcut görünümde 80,000-81,000 aralığına yönelik yükselişlerin kalıcı olamayacağı yönündeki beklentimiz devam ediyor. Aynı vade içerisinde genel olarak 78,400-78,500 destek, 80,300-80,500 aralığında dalgalı eğilim ön planda kalabilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
VİOP TEKNİK ANALİZ VİOP Endeks30 Ekim Kontratı Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde dalgalı seyir izledi ve günü %0.6 kayıpla 97.225 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareket eden kontratta 98.500-99.000 direnç bölgesi halen korunuyor. Bu aşamada gelen kar satışları normal karşılanabilir. Ancak 97.000-96.400 destek seviyeleri takip edilmelidir. 97.400 altında kaldıkça satışların devam etmesi beklenebilir. Yatırımcılara bu seviyeyi long pozisyonlar için stop-loss olarak izlemelerini önermiştik, mevcut durumda yeni pozisyon önermiyoruz. Kontratın güne hafif tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. 96.400 seviyesinin altına gelinmesi halinde yeni short pozisyon denenebilir. EKONOMİ HABERLERİ Ekim ayı Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Sektör Güven Endeksi: TCMB dün Ekim ayı kapasite kullanım oranı ve reel sektör güven endeksini yayınlandı. Kapasite kullanım oranı bir önceki ayki %76.6 dan %76.4 e geriledi. Reel sektör güven endeksi ise ihracat siparişlerindeki ve genel gidişattaki gerileme ile bir önceki ayki 107.1 den 103.8 e geriledi. Alacakların Yeniden Yapılandırılması: Devletin vergi ve alacaklarını yapılandırma için başvuru süresi Ekim ayı sonuna kadardı. Bu süre bugünün resmi gazetesinde yayımlanan karar ile 25 Kasım a kadar uzatıldı. Maliye Bakanı Naci Ağbal ın açıklamalarına göre 40.5 milyar TL lik borç yapılandırılırken bu kapsamda 1.2 milyar TL lik kısmı tahsil edildi. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Eczacibasi Ilac (ECILC, EÜ, Fiyat:4.06TL, Piyasa Değeri:2,225mnTL): Eczacıbaşı İlaç Yönetim Kurulu nun, şirketin ödenmiş sermayesinin 548mn TL den 685mn TL ye %25 (137mn TL) bedelsiz artırılması kararı SPK tarafından onaylanmıştır. Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, EP, Fiyat:13.61TL, Piyasa Değeri TL1,392mn): Tourexpi sitesinde çıkan ve Alman Wirtschaftswoche gazetesi referans gösterilerek yayınlanan habere göre TUI ve Air Berlin ortak havayolu kuruyor. TUI, yeni havayolları ortaklığına 27 uçaktan ibaret olan tatil filosunu katmak istiyor, Air Berlin ise şu anda Niki markası altında uçan 20 uçak katacak, ayrıca da birkaç yıl önce TUIfly dan kiraladığı 14 uçağı da geri verecek. İsmi daha belli olmayan yeni ortak havayolları şirketinin böylece toplam 61 uçağı mevcut olacak. Bu hedef doğrultusunda kurulacak olan ortak havayolları şirketinin %25 i TUI ye ait olacak, %29 u Etihad ta olacak ve Pegasus Havayolları nın da sahibi olan Esas Holding in hisselerin %12 si olacak. Aerotelegraph adlı internet sitesinin yorumuna göre Air Berlin ve TUIfly arasında kurulacak olan bu yeni havayolları şirketinin Pegasus Airlines için de yeni fırsatlar yaratmasının beklendiği belirtilmiştir (nötr) KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış 26.10.2016 Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi Dağıtımı (TL) (%) (%) TL) (TL) 1 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 07.11.2016 0.50 1% 303.6 51.30 2 Alarko Carrier ALCAR 30.11.2016 4.12 9% 10.8 43.58 3 Hektas HEKTS 30.11.2016 0.27 7% 75.9 3.72 4 Aselsan ASELS 01.12.2016 0.02 0% 1000.0 9.56 5 Ulusoy Elektrik ULUSE 15.12.2016 0.17 2% 40.0 7.37 6 Bastas Baskent Cimento BASCM 0.18 8% 131.6 2.25 7 Garanti Y.O. GRNYO 0.01 1% 32.0 0.62 8 Aksu Enerji AKSUE 100 8.4 8.88 9 Avod Gida AVOD 55 45.0 1.16 Referans Fiyat (TL) AÇIKLANAN 3Ç16 BİLANÇOLARI LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
TAVSİYE LİSTESİ 25.10.2016 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 6.1 5.4 0.72 0.65 12.6% 12.7% Akbank AKBNK EÜ 8.30 10.30 24% 10,787 65.2 7.7 6.9 1.09 0.96 15.2% 14.7% 68.6% 0.8 pp Garanti Bankası GARAN - 8.32 - - 11,353 263.9 - - - - - - 79.8% 0.2 pp Halk Bankası HALKB EP 9.41 10.20 8% 3,822 87.4 4.2 3.8 0.54 0.48 13.6% 13.4% 75.4% 1.6 pp İş Bankası ISCTR EÜ 4.96 6.00 21% 7,252 48.4 6.1 5.6 0.64 0.58 10.9% 11.0% 64.9% 2.2 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 4.66 5.50 18% 3,785 38.1 5.2 4.6 0.62 0.55 12.5% 12.8% 81.1% 1.6 pp YKB YKBNK EP 3.74 4.10 10% 5,282 28.4 6.0 5.3 0.63 0.57 11.2% 11.4% 53.3% 1.5 pp TSKB TSKB EP 1.39 1.60 15% 926 2.9 6.2 5.4 0.98 0.85 17.0% 16.8% 58.8% 0.6 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.25 1.45 16% 366 0.6 4.1 4.0 0.48 0.44 12.3% 11.3% 39.6% -1.2 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 4.90 6.20 26% 685 0.3 14.0 11.4 2.77 2.47 20.8% 23.0% 64.7% -0.2 pp Avivasa AVISA EP 20.22 22.00 9% 775 0.2 21.7 15.2 5.57 4.80 27.4% 29.7% 96.7% 0.2 pp Aksigorta AKGRT EÜ 2.06 2.40 16% 205 0.1 8.8 6.5 1.50 1.34 19.0% 22.0% 74.5% -0.2 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 1.70 2.00 18% 276 0.1 11.0 8.9 0.66 0.62 6.0% 7.0% 18.6% 0.1 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T (mntl) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EP 13.25 14.81 12% 10,917 17.7 9.5 8.5 35,788-6% 84.2% 0.4 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 9.68 12.05 24% 6,417 17.9 6.8 5.8 33,069-40% 69.8% 0.3 pp Şişe Cam SISE EP 3.33 3.57 7% 2,218 5.2 10.5 9.1 6,896-1% 46.5% -1.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 3.14 3.50 12% 3,877 25.7 7.1 6.6 7.6 7.0 1.3 81.0% 1.8 pp Halk GYO HLGYO EÜ 0.92 1.31 42% 236 0.8 12.1 14.3 10.2 11.1 0.8 4.1% -1.1 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.59 2.00 26% 439 1.5 2.7 2.0 13.8 10.6 0.6 32.9% -0.1 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.33 3.50 50% 189 0.3 5.1 6.1 12.8 18.2 0.5 29.2% 0.3 pp Sinpaş GYO SNGYO EP 0.61 0.70 15% 119 0.4-1.7 57.2 3.9 0.3 5.0% -0.6 pp Torunlar GYO TRGYO EÜ 5.06 5.88 16% 822 1.1 3.9 2.4 7.0 4.2 0.6 38.5% 2.4 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 14.5 10.7 8.5 7.0 1.0 0.9 Adana Çimento ADANA EP 6.28 6.80 8% 180 0.2 7.8 7.7 8.0 7.5 2.4 2.3 7.9% -0.6 pp Anadolu Efes AEFES EP 19.05 22.31 17% 3,665 2.0 34.1 26.3 8.2 7.8 1.4 1.3 79.4% 0.0 pp Akçansa AKCNS EÜ 12.95 16.75 29% 805 0.4 8.9 8.3 6.3 6.1 1.7 1.6 32.8% -0.7 pp Ak Enerji AKENR EP 0.96 1.00 4% 227 2.3 - - 17.4 13.3 2.1 1.8 11.9% -0.1 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.71 3.20 18% 540 2.7 82.1 22.1 8.9 6.5 1.7 1.2 45.7% 0.4 pp Anadolu Cam ANACM EP 2.30 2.30 0% 332 1.0 2.3 12.6 6.0 5.4 1.0 1.0 41.8% -3.3 pp Arçelik ARCLK EP 20.80 20.90 0% 4,566 7.0 17.4 15.1 9.6 8.7 1.0 0.9 90.0% -0.1 pp Aselsan ASELS EP 9.56 10.69 12% 3,106 3.4 15.0 13.3 14.3 11.7 2.8 2.5 55.8% 0.8 pp Aygaz AYGAZ EP 11.12 13.50 21% 1,084 1.3 5.7 7.9 10.2 9.9 0.5 0.5 74.7% 1.0 pp Bagfaş BAGFS EP 11.21 13.90 24% 164 1.8 12.1 7.8 8.2 6.4 1.1 0.9 6.0% 1.1 pp Banvit BANVT EP 3.67 2.80-24% 119 2.2 52.4 30.6 5.6 4.6 0.3 0.3 21.3% -3.8 pp BİM BIMAS EP 51.30 60.25 17% 5,060 16.4 22.6 18.2 14.6 11.9 0.7 0.6 69.1% 0.0 pp Bizim Toptan BIZIM EP 13.69 17.60 29% 178 1.1 27.4 18.9 5.9 5.0 0.2 0.1 46.8% 0.1 pp Brisa BRISA EP 7.04 8.78 25% 698 0.6 10.0 8.4 8.8 7.7 1.7 1.5 31.7% 0.5 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 6.51 6.95 7% 303 0.5 8.4 7.8 7.2 6.5 2.3 2.2 17.2% 1.4 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 36.50 45.89 26% 3,017 4.6 30.2 24.6 9.7 8.3 1.5 1.3 92.4% -0.1 pp Çelebi CLEBI EP 21.32 25.00 17% 168 0.9 10.2 8.7 5.9 5.4 1.1 1.0 46.1% -1.3 pp Çimsa CIMSA EÜ 15.42 19.00 23% 677 0.6 8.9 7.1 7.8 5.6 2.2 1.8 58.5% -0.3 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.41 6.37 44% 43 0.7 6.9 5.7 12.6 10.3 0.2 0.2 19.0% -1.6 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 10.22 12.40 21% 730 3.8 10.4 8.7 11.1 10.8 0.4 0.4 35.9% 0.3 pp DO&CO DOCO EP 242.10 315.00 30% 766 0.8 24.1 20.6 7.5 6.2 0.7 0.6 82.3% 0.8 pp Eczacıbaşı İlaç ECILC EÜ 4.06 4.20 4% 723 2.7 11.1 16.8 20.8 17.3 1.5 1.3 33.7% 0.7 pp Enka İnşaat ENKAI EP 4.73 5.31 12% 6,454 8.2 15.3 15.2 6.5 6.4 0.9 0.9 72.2% 1.6 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.27 5.14 20% 4,856 21.8 12.1 12.0 6.4 6.0 1.2 1.1 73.7% -1.1 pp Ford Otosan FROTO EP 32.72 38.60 18% 3,730 5.3 13.3 13.1 8.8 7.8 0.7 0.7 68.6% 0.4 pp Gübretaş GUBRF EÜ 5.19 7.20 39% 563 7.4 8.1 7.4 4.0 3.7 0.6 0.5 25.5% -3.0 pp Indeks INDES EÜ 7.31 10.40 42% 133 0.3 8.2 2.2 5.5 4.9 0.1 0.1 50.0% 0.2 pp Kardemir (D) KRDMD EP 1.28 1.51 18% 324 16.6 18.2 14.5 7.5 6.5 1.2 1.0 18.7% -2.5 pp Kordsa Global KORDS EP 6.83 6.84 0% 432 3.9 8.9 10.4 6.7 6.0 0.9 0.8 52.5% 1.1 pp Logo LOGO EÜ 48.50 61.70 27% 394 0.7 23.5 18.1 16.5 13.2 7.0 5.8 16.6% -11.7 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 3.15 5.03 60% 25 0.5 9.5 8.4 4.3 3.7 0.6 0.6 23.4% 2.4 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.60 4.75 3% 164 0.6 12.0 9.2 11.3 8.9 3.3 2.7 4.9% 0.3 pp Migros MGROS EÜ 17.85 20.60 15% 1,032 2.4 36.5 23.2 8.0 6.7 0.5 0.4 38.9% 3.3 pp Odas Enerji ODAS EÜ 7.71 12.18 58% 119 2.4 22.9 22.9 12.3 13.4 1.5 1.5 4.9% -1.6 pp Otokar OTKAR EP 102.30 115.25 13% 798 2.9 24.1 24.0 16.8 15.8 2.0 2.0 10.2% -0.9 pp Petkim PETKM EÜ 4.36 4.54 4% 2,125 15.3 15.8 16.8 10.9 11.2 1.6 1.5 51.7% 6.0 pp Pegasus PGSUS EP 13.61 13.45-1% 452 5.9-17.3-9.6 0.7 0.5 8.2% 2.1 pp Soda Sanayii SODA EÜ 4.27 4.83 13% 1,040 8.2 7.2 6.7 5.9 5.4 1.4 1.4 47.7% 0.3 pp Tat Konserve TATGD EÜ 6.08 6.45 6% 269 1.2 11.8 10.5 9.8 8.5 0.8 0.7 41.9% 3.0 pp TAV Havalimanları TAVHL EP 13.18 14.50 10% 1,556 12.9 10.2 5.9 5.2 4.2 2.2 1.9 70.5% 3.8 pp Tekfen Holding TKFEN EP 8.25 8.79 7% 992 14.9 8.4 7.0 6.0 5.9 0.6 0.6 69.5% 3.3 pp Teknosa TKNSA EP 4.61 5.33 16% 165 1.2 - - 13.6 5.3 0.1 0.1 8.4% -0.9 pp Turkcell TCELL EP 10.14 12.90 27% 7,248 15.9 9.7 8.6 5.7 5.1 1.8 1.7 89.1% -0.9 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 5.62 5.70 1% 2,520 123.9-4.9 40.0 8.9 1.2 0.9 27.4% 6.5 pp Tümosan TMSN EP 8.12 8.19 1% 303 8.1 17.3 12.4 11.0 9.3 1.6 1.4 8.8% 7.2 pp Tofaş TOASO EP 23.20 26.60 15% 3,769 7.0 13.3 11.2 10.9 8.3 1.0 0.8 86.7% 0.5 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 2.61 2.74 5% 789 3.8 5.5 8.2 7.2 6.0 1.1 1.0 50.4% 3.1 pp Türk Telekom TTKOM EP 5.87 6.65 13% 6,675 7.1 12.2 9.9 4.9 4.6 1.8 1.7 80.5% 0.2 pp Türk Traktör TTRAK EÜ 79.70 100.00 25% 1,382 1.6 13.1 11.5 9.7 8.6 1.4 1.2 81.7% 0.9 pp Tüpraş TUPRS EÜ 62.90 77.50 23% 5,118 38.6 7.5 7.2 7.3 6.1 0.6 0.5 78.3% 3.1 pp Ülker ULKER EÜ 19.85 24.00 21% 2,206 5.8 28.5 25.0 16.5 14.1 2.2 1.9 37.3% -0.6 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.10 4.20 2% 165 0.1 9.6 8.8 7.1 6.6 2.1 2.0 2.9% -1.1 pp Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.69 7.80 17% 729 17.0 31.2 31.2 5.5 5.2 0.4 0.4 12.4% -0.8 pp Yatas YATAS EÜ 4.25 5.45 28% 59 0.3 11.6 11.6 5.5 3.8 0.5 0.4 45.8% 3.4 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.66 1.90 14% 404 7.4 - - 14.3 11.3 6.0 4.9 4.3% -0.3 pp BİST-100 XU100 79,433 93,123 17% 164,142 1,182 10.4 8.4 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
VERİ AKIŞI 26 Ekim Çarşamba ANSGR 3Ç16 Kar Açıklaması GY Tahmini: 17mn TL; Konsensus: 17mn TL AVISA 3Ç16 Kar Açıklaması GY Tahmini: 28mn TL; Konsensus: 28mn TL ANHYT 3Ç16 Kar Açıklaması GY Tahmini: 44mn TL; Konsensus: 41mn TL 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (21 Ekim) Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Toptancı Stokları (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: %0.1 16.45 ABD Hizmet PMI (Ekim) Önceki Veri: 52.3 / Beklenti: 52.4 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: -%7.6 / Beklenti: -%1.5 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları (21 Ekim) Önceki Veri: -5.2M / Beklenti: m.d. 27 Ekim Perşembe TCMB Enflasyon Raporu Açıklanacak TSKB 3Ç16 Kar Açıklaması GY Tahmini: 117mn TL; Konsensus: 118mn TL BIZIM 3Ç16 Kar Açıklaması GY Tahmini: 5mn TL; Konsensus: 4mn TL 04:30 Çin Sanayi Karları (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: %19.5 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 87.8 / Beklenti: m.d. 11:00 Türkiye Turist Ziyaretleri (Eylül) Önceki Veri: -%38.0 / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere Öncü GSYH (Yıllık) (3Ç) Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: %2.1 15:30 ABD Öncü Dayanıklı Mal Siparişleri (Eylül) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.1 15:30 ABD Öncü Sermaye Malı Siparişleri (Sav. ve Hav. Hariç) Önceki Veri: %0.9 / Beklenti: -%0.1 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları (22 Ekim) Önceki Veri: 260bin / Beklenti: 255bin 17.00 ABD Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Eylül) Önceki Veri: -%2.4 / Beklenti: %1.2 28 Ekim Cuma 02:30 Japonya TÜFE (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: -%0.5 / Beklenti: -%0.4 02:30 Japonya Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Eylül) Önceki Veri: -%0.5 / Beklenti: -%0.5 08:30 Fransa Öncü GSYH (Yıllık) (3Ç) Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: %1.3 12:00 AB Ekonomik Güven Endeksi (Ekim) Önceki Veri: 104.9 / Beklenti: 104.9 15:30 ABD Öncü GSYH (Yıllıkland.) Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: %2.5 15:30 ABD Öncü Kişisel Tüketim Önceki Veri: %4.3 / Beklenti: %2.6 15:30 ABD Öncü Çekirdek PCE (Çeyreklik) Önceki Veri: %1.8 / Beklenti: %1.6 20:00 ABD Baker Hughes Kuyu Sayısı Önceki Veri: 553 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7
UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8