24 Ocak 2012 abc 24 Ocak 2012 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB 100 55,186.2 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 221,742.4 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 56,757.8 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1,104.13 Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1,316.0 0.0% Dow Jones 12,708.8-0.1% NASDAQ-Comp. 2,784.2-0.1% Frankfurt DAX 6,436.6 0.5% Paris CAC 40 3,338.4 0.5% Londra FTSE 100 5,782.6 0.9% Rusya RTS 1,522.6 1.7% Shangai Composite 2,319.1 0.0% Bombay Stock Exc. 16,751.7 0.1% Brezilya Bovespa 62,386.2 0.1% Arjantin Merval 2,885.6 0.6% Nikkei 225 8,765.9 0.0% Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 55,186.2 %0.5 %6.2 -%16.3 USD/TRY 1.8203 %0.0 -%3.2 %16.0 EUR/TRY 2.36 %0.3 -%4.0 %11.1 EUR/USD 1.2965 %0.4 -%0.8 -%4.2 Altın/Ons ($) 1,676.8 %1.2 %4.4 %24.7 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT150513T11 86.2 %10.7 %10.4 TRT200213T25 88.2 %10.6 %10.4 O/N Repo (net) %10.21 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans Merkez Bankası, 2012 nin ilk Para Politikası Kurulu toplantısını bugün gerçekleştirilecek Başkent Doğalgaz'ın özelleştirilmesi için teklif verme süresi 3 ay ertelendi Merkez Bankası, 2012 nin ilk Para Politikası Kurulu toplantısını bugün gerçekleştirilecek. Toplantıdan çıkacak sonuçlar Türkiye piyasalarının kısa vadeli seyri konusunda temel belirleyici faktörlerden biri olabilir. Piyasa oyuncuları, Merkez Bankası nın günlük likidite yönetimine dayalı mevcut para politikası duruşunu koruyacağını tahmin etmekle birlikte, %5.75 seviyesinde bulunan politika faizi (1 hafta vadeli repo faizi) ve sırasıyla %5.00 ve %12.00 seviyelerinde bulunan gecelik borçlanma ve gecelik borç verme faizlerinde de herhangi bir değişiklik beklemiyor. Merkez Bankası'nın özellikle enflasyonun seyri ve bankacılık sisteminin ihtiyacı olan Türk lirası likiditesinin nasıl sağlanacağına ilişkin açıklamaların piyasaların kısa vadeli seyri konusunda temel belirleyici olacağı kanaatindeyiz. Başkent Doğalgaz'ın %80'lik hissesinin 3. kez özelleştirilmesi için açılan ihalede son teklif verme süresi 3 ay ertelendi. Özelleştirme İdaresi Başkanlığı tarafından yapılan açıklamada Başkent Doğalgaz'ın %80'lik hissesinin 3. kez özelleştirilmesi için açılan ihalede son teklif verme süresi 3 ay ertelendi. Daha önce iki kez iptal edilen ihale için 27 Ocak tarihi, son teklif verme süresi tarihiydi. 58,000.0 55,000.0 52,000.0 49,000.0 1.93 1.88 1.83 1.78 1.73 1.68 1.63 1.58 1.53 1.48 25-Dec 27-Dec 29-Dec 31-Dec 02-Jan 04-Jan 06-Jan 08-Jan 10-Jan 12-Jan 14-Jan 16-Jan 18-Jan 20-Jan 22-Jan XU100 USD/TRY (Sağ taraf)
Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.8203 -%1.8 -%3.8 %0.0 %0.0 USD/ZAR 7.93 -%2.2 -%2.8 %0.4 -%1.0 USD/HUF 230.1 -%6.8 -%1.9 %5.4 -%1.9 USD/BRL 1.7552 -%1.7 -%5.4 -%0.1 %1.8 USD/PLN 3.2825 -%5.6 -%3.3 %4.1 -%0.5 Küresel mali piyasalardaki temkinli iyimserlik dün de korundu. Euro Bölgesi ne ilişkin kaygıların azalma kaydetmesi genel risk iştahını da destekledi. Euro Bölgesi ne ilişkin kaygıların azalmasında temel gelişmelerden ziyade teknik konuların daha etkili olduğu kanaatindeyiz. Yunanistan ile yatırımcıların tahvil takası hususunda henüz anlaşmaya varamamış olması, Euro Bölgesi nin geleceğine ilişkin henüz hiçbir somut adımın atılmamış olması ve Birlik in büyük ülkeleri arasında süren ciddi görüş ayrılıkları nedeniyle temel anlamda iyimser olabilecek bir durum yok. Ancak, teknik olarak Avrupa Merkez Bankası nın sağladığı (ve sağlamaya devam edeceği) ucuz ve bol likidite ile son dönemde birçok olumsuzluğun fiyatlanmış olmasının getirdiği pozisyonlar mevcut iyimserliği açıklamakta daha fazla yardımcı oluyor. Bunun bir süre daha süreceğini ancak kalıcı olması için yukarıda da sıraladığımız somut adımlarla desteklenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Dün Asya piyasalarının önemli bir bölümü tatil nedeniyle kapalıydı (bugün de çoğunda tatil sürecek). Avrupa piyasaları iyimser bir seyir izlerken hem hisse senedi endeksleri hem de faizlerde düzeltme hareketi yaşandı. Mesela İtalyan gösterge hisse senedi endeksi %1.8 oranında artarak Aralık ayı başından bu yana en yüksek düzeye gelirken İtalyan 10 yıllık tahvil faizi de %6.1 ile son bir buçuk ayın en düşük seviyesine geldi. Diğer ülke piyasalarında daha düşük oranlarda olmakla birlikte benzer hareketler yaşandı. ABD piyasaları ise kar satışları ile yatay bir seyir izledi. Türkiye cephesinde Hazine nin düzenlediği ihaleler belirleyici oldu. Düzenlenen iki ayrı borçlanma ihalesinde tahminlerin üzerinde bir miktarda satış gerçekleşirken borçlanma maliyetleri de beklentilere göre olumlu kaldı. Bu sonuçla ikincil piyasa faizlerinde de 20-30 baz puan arasında değişen oranlarda düşüşler oldu. EURUSD paritesindeki sert yükseliş ile birlikte USDTRY kuru da 1.8200 seviyesinin altına geriledi. TL nin döviz sepeti karşısında %0.3 oranında değer kazandığını gözlemledik. Hisse senedi piyasasında alımlar ivme kaybetmekle birlikte sürdü. İMKB-100 endeksi günü %0.54 oranında artışla tamamladı. Asya piyasalarının önemli bir kısmı bugün de kapalı olduğundan sabah saatlerinde sakin bir eğilim var. Açık olan borsaların artıda işlem görmesi risk iştahındaki canlılığın sürdüğüne işaret ediyor. Günün önemli verileri arasında Euro Bölgesi nde imalat ve hizmet sektörü PMI endeksleri, ABD de Richmond FED imalat sanayi endeksi, İspanya nın kısa vadeli tahvil ihraçları ile ABD de birçok büyük şirketin 4Ç dönemi kar rakamları yer alıyor. Yunanistan ile yatırımcıların borç takas görüşmelerinden çıkacak her türlü haber de yakından takip edilecek. Sabahki temkinli iyimser havanın günün geneline yansıma ihtimalini kuvvetli buluyoruz. Türkiye cephesinde TCMB nin Ocak ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı ile Hazine nin iki ayrı borçlanma ihalesi (04/12/2013 vadeli sabit kuponlu tahvillerin yeniden ihracı ile 12/01/2022 vadeli sabit kuponlu tahvillerin ihracı) gündemin önemli maddelerini teşkil ediyor. PPK toplantısında TCMB nin politika duruşunda önemli bir değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Ancak, TCMB nin enflasyon ile ilgili görüşleri ile TL likidite ve döviz satım ihalesine ilişkin aylık kararları yakından izlenecek. TCMB nin ek parasal sıkılaştırma ile enflasyondaki düşüşün daha erken başlayabileceğine ilişkin görüşlerinin bir aylık süre içerisinde nasıl şekillendiği izlenecek. Bu kapsamda TCMB nin enflasyonun orta vadeli seyri ile ilgili sarf edeceği sözler ile Türk Lirası likiditeyi nasıl sağlayacağı ve döviz satım ihalelerine devam edip etmeyeceği kararları mali piyasalar üzerinde belirleyici olacaktır. İhale
tarafında ise Hazine nin dün piyasalardan borçlandığı 4.2 milyar TL dikkate alınırsa bugüne kalan tutar sadece 3.1 milyar TL. Göreceli olarak düşük olan bu tutar nedeniyle faizlerde ikincil piyasada yaşanan düşüşün biraz daha sürme ihtimalini kuvvetli görüyoruz. EURUSD paritesi USDTRY kuru üzerinde belirleyici olmaya devam edecek. Teknik olarak EURUSD paritesinin kısa vadede 1.3150 seviyesine yükselme ihtimali bulunuyor. Bu hareket USDTRY kurunu 1.80-1.81 aralığına itebilir. TL nin döviz sepeti karşısındaki değerinde önemli bir değişim beklemiyoruz. Bugünkü PPK toplantısında TCMB nin döviz satım ihaleleri ve TL likiditesi ile ilgili kararı döviz piyasası açısından önemli olabilir. Hisse senedi piyasasında alımlar bugün de sürebilir. İMKB-100 endeksi ise 55,500 seviyesi teknik olarak önemli. Bu seviyenin aşılması durumunda yükselişin ivme kazanması olası görünüyor.
İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Good-Year 47.60 %7.2 2 OMV Petrol Ofisi 4.56 %5.8 3 GSD Holding 0.59 %5.4 4 Işıklar Yat. Holding 0.81 %5.2 5 İhlas Ev Aletleri 0.70 %4.5 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Trabzonspor 13.45 -%7.9 2 Ford Otosan 17.05 -%2.6 3 Akbank 6.64 -%1.5 4 Otokar 26.60 -%1.5 5 Beşiktaş Futbol 6.66 -%1.5 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası 6.34 275.1 2 İş Bankası (C) 3.62 188.6 3 Anadolu Efes 23.90 110.9 4 Vakıflar Bankası 2.65 105.3 5 Emlak Konut 2.10 85.3 Şirket Haberleri Doğan Holding ten yeni CEO ataması. Doğan Holding Yönetim Kurulu Başkanvekili Yahya Üzdiyen, 24.01.2012 tarihinden itibaren İcra Kurulu Başkanlığı (CEO) görevine getirildi. Yapılan açıklamaya göre 1997 yılı başından itibaren Doğan Holding Strateji Grup Başkanlığı görevini, 18 Ocak 2011 tarihinden bu yana da Yönetim Kurulu Başkanvekilliği görevini üstlenen Yahya Üzdiyen'in Grup Şirketlerinde Yönetim Kurulu Üyelikleri bulunuyor. Garanti Bankası, THY ile Shop&Miles kredi kartı sözleşmesini 5 yıl daha uzatıldı. Garanti Bankası, THY ile Kasım 2008 de imzalanmış bulunan ve 31 Mart ta sona erecek olan kredi kartı program sözleşmesinin THY ile varılan anlaşma sonrasında beş yıl daha uzatıldığını açıkladı. Garanti Bankası her ne kadar ihale miktarını açıklamamış olsa da bugünkü Hürriyet Gazetesi ndeki habere göre beş yıl için anlaşma tutarı 500mn USD seviyesinde. Mevcut kredi kartı programının devam edecek olması nedeniyle hisse üzerinde sözleşme uzatılmasının etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [DOHOL.IS; Mevcut Fiyat: 0.63 TL, Hedef Fiyat: 0.78 TL, Endekse Paralel Getiri] [GARAN.IS; Mevcut Fiyat: 6.34 TL, Hedef Fiyat: 7.20 TL, Endekse Paralel Getiri] [THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 2.27 TL, Hedef Fiyat: 3.20 TL, Endekse Paralel Getiri]
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Melis Metiner. Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
6 abc