ULUSLARARASI PİYASALAR Dolar, Fed'in bu yıl faiz artırımına gideceğine ilişkin güvenin daha da güçlenmesi ile birlikte önemli para birimlerinin büyük bölümü karşısında değer kazandı. Asya hisse senetleri, karışık gelen kar rakamları ve petrolün üç haftanın en düşük seviyesinde sakinleşmesinin ardından geriledi. ABD'de bugündayanıklı tüketim malları siparişleri ve konut piyasası verileri, İngiltere'de ise Brexit ortamında ekonominin nasıl performans gösterdiğini işaret edebilecek büyüme verisi açıklanacak Dün S&P 500 endeksi günü %0.17 düşüşle ve Dow Jones endeksi günü %0.17 yükselişle tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 98.67 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.80, Almanya 10 yıllık tahvil faizi %0.09 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $50.10, MOVE endeksi 59.51, VIX endeksi ise 14.24 seviyesinde. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye Ekonomik Güven Endeksi (Ekim) 87.80 İngiltere Öncü GSYH (Yıllık) (3Ç) %2.1 %2.1 TCMB Enflasyon Raporu Açıklanacak Almanya GfK Tüketici Güveni (Kasım) 10 10 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 79,398-0.04% 10.69% ABD (DJI) 18,199 0.17% 4.44% Almanya (DAX) 10,710-0.44% -0.31% İngiltere (FTSE100) 6,958-0.85% 11.47% Japonya (N225) 17,392-0.31% -8.91% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 911-0.84% 14.66% Çin (SZCOMP) 3,116-0.34% -12.25% Rusya (IRTS) 990-1.27% 30.71% Brezilya (BVSP) 63,826-0.06% 47.23%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ Haftanın ilk iki gününde güçlü seyir izledikten sonra Çarşamba günü yukarı hareket etmekte zorlandığı gözlenen Dolar Endeksi DXY dün yönünü aşağıya çevirdi. EUR/USD paritesinin 1.0950 seviyesine kadar yükseldiğini, GBP/USD paritesinin ise önceki gün test ettiği 1.21 seviyesindeki destekten uzaklaşarak 1.12250 yi test ettiği gözlendi. Fed den Aralık ayında gelecek bir faiz artırımına ilişkin beklentilerin önemli ölçüde fiyatlandığı ve USD yi destekleyecek yeni bir gelişmenin yokluğunda son dönemde sert değer artışı kaydeden para biriminde hafif geri çekilme görülmesinin şaşırtıcı olmadığı görüşündeyiz. Bugün ABD de yayımlanacak ve büyüme görünümü hakkında ipucu verecek olan Eylül ayı dayanıklı tüketim malı siparişleri verisinin takip edileceği EUR/USD paritesinin 1.09 un üzerinde tutunabileceğini düşünüyoruz. TL dün DXY de görülen gerilemeye karşın düşen küresel risk iştahının etkisiyle benzer GOÜ para birimleri ile beraber baskı altında kaldı. USDTL kuru bu sabah hafta başından itibaren içinde hareket ettiği 3.07-3.09 bandını yukarı yönlü terk ederken kurda TCMB nin yayımlayacağı yılın son Enflasyon Raporu ve Başkan Çetinkaya nın açıklamaları takip edilecek. TCMB nin geçen hafta döviz kuru gelişmelerinin enflasyon görünümü üzerindeki etkisine dikkat çekerek faiz oranlarını sabit bırakması sonrasında iki konu gündemde olacak. Başkan Çetinkaya nın Perşembe günü yayımlanan açıklamaya benzer, temkinli bir ton benimsemesi TL açısından hafif olumlu olabilir. EMTİA Dün güne US$ 1,275/ons seviyesine yakın başlayan altın fiyatı gün içinde aşağı yönlü seyir izledi. Altının ons fiyatının bugün US$ 1,260-1,270/ons aralığında yatay hareket edebileceğini düşünüyoruz. Yatırımcıların mevcut seviyelerde altına dayalı borsa yatırım fonlarına (ETF) ilgisinin azalmaya başlaması altın açısından olumsuz bir gelişme. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.0949 0.45% 6.01% EUR / TL 3.3786 0.50% 6.66% SEPET KUR 3.2367 0.47% 6.31% CHF / TL 3.1177 0.49% 7.08% GBP / TL 3.7846 0.30% -12.16% EUR / USD 1.0909 0.01% 0.49% GBP / USD 1.2221-0.21% -17.07% USD / JPY 104.53 0.05% -13.08% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,268.69 0.13% 19.57% Altın (TL/gr) 126.24 0.58% 26.82% Gümüş ($/ons) 17.63 0.09% 27.26% Bakır ($/lb) 213.96-0.16% 0.78% Brent Petrol ($/Varil) 50.13 0.40% 32.97%
TAHVİL TCMB Bugün yayımlanacak TCMB enflasyon raporu öncesinde dün piyasa yeni pozisyon almada isteksiz olunca tahvil faizlerinde marjinal değişimler gördük. Faizlerde sadece 3-5 baz puanlık değişimler oldu. TCMB nin geçen hafta faizi sabit bırakmasının ardından verim eğrisinde gördüğümüz düzleşme eğilimi de tersine dönmüş durumda. 10 yıl ve 2 yıl vadeli tahvil faiz farkı yeniden 88 baz puana çıktı. Gösterge tahvil günü %9.06 da tamamladı. Dün TCMB piyasayı 96.0 milyar TL fonlarken, ortalama TL fonlama maliyeti %7.77 seviyesinde gerçekleşti. Önümüzdeki dönemde tahvil piyasasında TL nin ve ülke risk priminin seyri belirleyici olacak. Diğer yandan merkez bankasının da faiz indirimlerinin devamı için kuru referans göstermesi, fonlama maliyetinde düşüşe ara vermiş olması da tahvil piyasasında risk iştahını azaltan diğer sebeplerden. Bugün yayınlanacak enflasyon raporu ve TCMB Başkanı Sn. Çetinkaya nın açıklamaları faizlerin yönü açısından önemli olacak. TL de değer kaybı eğilimiyle başladığımız günde gösterge tahvilin %9.00-%9.20 bileşik aralığında hareket edeceğini tahmin ediyoruz. Verim eğrisinde dikleşmenin devamını bekliyoruz. EUROBOND ABD 10 yıllık tahvil faizi yeniden %1.75 ten %1.80 e yükseldi. Almanya 10 yıllık tahvil faizi de %0.09 seviyesine doğru artış gösterdi. Türkiye 5 yıllık CDS primi 252 baz puana yükselirken, 2030 vadeli USD cinsi Türk tahvil fiyatı da $164.8 e geriledi. Mevcut durumda 2022-2030 arası vadeli USD cinsi tahvillerde mevduata göre daha cazip olmaları sebebiyle orta vadeli yatırım için önermeye devam ediyoruz. Daha uzun vadeli Eurobondlarda ise baskı devam ediyor. Fiyatlarda henüz ciddi bir toparlanma çabası beklentimiz yok. O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 7.71 0.00-1.45 TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 8.53% 20 4 14.06.2017 Kısa 8.59% 230-11.07.2018 Orta 9.06% 622-5 15.01.2020 Orta 9.40% 1,175 3 24.07.2024 Uzun 9.91% 2,827-3 11.02.2026 Uzun 9.94% 3,394 2 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.56% 97.63-0.36% 14.10.16 3.86% 15.01.2030 5.05% 165.15-0.41% 15.07.16 0.46% 14.01.2041 5.56% 105.82-0.43% 14.07.16 3.02%
HİSSE BIST Düne tepki alımlarıyla başlamasına karşın yükseliş denemelerinin sınırlı kaldığı BİST-100 endeksinde kapanış %0,05'lik düşüşle 79,397 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %9 azalarak 3.625 milyon TL oldu. Gün sonunda 55 hisse değer kaybetti, 36 hisse ise değer kazandı. BİST-100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle ile başlanmasını bekliyoruz. Olası zayıf açılışı takiben 79,000 bölgesi yeniden ön plana çıkabilir. Bu bölge üzerinde etkili olabilecek tepki alımlarının destek bulması açısından 79,500-79,600 bölgesi aşılması bu takdirde gün içi görünümde 80,000 bölgesine yönelik trade fırsatları gündeme gelecektir. Endekste geçtiğimiz hafta aşılan orta vadeli düşüş trendi açısından 78,400-78,500 aralığı önemli bir destek bölge. Toparlanmanın devamı açısından olası geri çekilmelerin bu seviye ile sınırlı kalması gerektiğini düşünüyoruz. BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 79,398-0.04% 79,667 79,024 10.69% BIST 30 97,074 0.00% 97,364 96,538 11.03% BIST BANKACILIK 136,800 0.62% 136,951 135,769 14.08% BIST SANAYİ 81,246-0.39% 81,745 80,991 11.95% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 575,224 174,027 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 8.42 1.20% 8.43 8.32 20.18% AKBNK 8.33 0.36% 8.35 8.25 26.73% METRO 1.07 4.90% 1.18 1.02 59.70% VİOP Güne hafif satıcılım seyirle başlayan kontrat gün içinde dalgalı seyretti ve günü %0.2 artışla 97.425 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareketine devam eden kontratta 98.500-99.000 direnç bölgesi korunuyor. Bu aşamada dalgalanma VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 97.425 0.21% 97.475 96.675 11.41% devam edebilir. Seans içi grafiklerde oluşan tepe formasyonu ise risk oluşturuyor. 96.700-96.300 ve 96.000 destek seviyeleri iken 97.500 ara direnç olarak izlenmelidir. Kontratın gün içinde 97.500 üzerinde kalamaması halinde satış riski sürecektir. Açılışın hafif satıcılı seyirle olmasını bekliyoruz, 97.500-96.700 bandını gün içi yön tayini açısından takip ediyoruz.
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5