ULUSLARARASI PİYASALAR Cuma günü ABD de yayımlanan istihdam raporu, tarım dışı istihdamın Ağustos ta 151 bin kişilik artış kaydettiğini gösterdi. Temmuz ayı verisi 255 Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye TÜFE artışı (Ağustos) (Aylık) %0.05 %1.16 binden 275 bine revize edilirken, mevcut tablo istihdam piyasasının Ağustos ta hafif ivme kaybettiğine işaret ediyor. İşsizlik oranı %4.9 ile sabit kalırken, saatlik ortalama ücretlerdeki aylık artış %0.1 ile ortalama beklentinin hafif altında gerçekleşti. ABD istihdam verilerinin ardından Fed in Eylül de faiz artırımına gitmesine verilen olasılık iyice azalırken, küresel hisse senedi piyasaları destek buldu. Bu sabah Asya da borsalar artıda seyrediyor. Nikkei endeksi bugün %0.75, CSI 300 endeksi ise %0.2 artıda. ABD de S&P 500 ve Dow Jones endeksleri Cuma gününü artışla tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 95.62 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.60 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $46.69, MOVE endeksi 66.46, VIX endeksi ise 11.98 seviyesinde. ABD Tarım Dışı İstihdam (Ağustos) 151 bin kişi 180bin kişi 255 bin kişi ABD İşsizlik Oranı (Ağustos) %4.9 %4.8 %4.9 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Temmuz) %4.4 %4.4 %4.4 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 76,884 0.33% 7.19% ABD (DJI) 18,492 0.39% 6.12% Almanya (DAX) 10,684 1.42% -0.55% İngiltere (FTSE100) 6,895 2.20% 10.45% Japonya (N225) 17,045 0.76% -10.40% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 900 0.96% 13.28% Çin (SZCOMP) 3,075 0.13% -13.22% Rusya (IRTS) 970 2.64% 28.11% Brezilya (BVSP) 59,616 0.00% 37.52%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ Geçen hafta 2.97 li seviyeleri test eden USD/TL kuru yeni haftaya, ABD de Cuma günü yayımlanan istihdam verilerinin piyasadaki beklentiye göre hafif zayıf gelmesinin etkisiyle 2.995 in altında başladı. ABD de istihdamın 151 bin ile ortalama beklentiden daha az artış kaydettiğini gösteren veri aslında istihdam piyasasında zayıf bir tabloya işaret etmiyor. Ancak veri, Fed in Eylül de faiz artırımına gidebileceğine ilişkin zaten oldukça zayıf olan beklentileri daha da gerileterek USD yi baskı altında bıraktı. Bugün USD/TL kuru açısından günün en önemli verisi yurt içinde yayımlanacak TÜFE artışı olacak. Yıllık tüketici enflasyonunun Ağustos ayındaki zirvesinden hafif gerilemesi beklenirken, bu beklentinin gerçekleşmesi TL açısından nötr olacaktır. Kurun önümüzdeki günlerde 2.93-2.97 aralığında yatay bir bantta hareket edeceği beklentisindeyiz. İstihdam verilerinin ardından EUR/USD paritesinde de sınırlı oynaklık izlendi. Verinin ardından 1.1275 seviyesine kadar yükselen parite kısa sürede 1.12 nin altına geri çekildi. Bugün ABD de piyasaların kapalı olmasının da etkisiyle işlem hacimlerinin zayıf kalması beklenebilir. EUR/USD paritesinin önümüzdeki günlerde 1.1130 seviyesindeki 200 günlük ortalamasından destek bulmaya devam edeceği beklentisindeyiz. EMTİA Geçen hafta teknik destek seviyelerini test eden altın fiyatında ABD istihdam raporunun ardından rahatlama gözlendi. Altın ETF lerinden (borsa yatırım fonu) hafta ortasında hızlanan çıkışlar Cuma günkü verinin etkisiyle yerini hafif girişe bırakırken, altın fiyatı US$ 1,330/ons seviyesine kadar yükseldi. Cuma günü yayımlanan CFTC verileri ise spekülatörlerin 30 Ağustos haftasında altın kontratlarındaki net uzun pozisyonunu azaltmaya devam ettiğini gösterdi. Altın fiyatında önümüzdeki günlerde yatay bir seyir görülebileceği beklentisindeyiz. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 2.9451-0.57% 0.88% EUR / TL 3.2928 0.05% 3.95% SEPET KUR 3.1189-0.06% 2.44% CHF / TL 3.0102 0.02% 3.38% GBP / TL 3.9234 0.03% -8.94% EUR / USD 1.1178 0.21% 2.96% GBP / USD 1.3318 0.19% -9.62% USD / JPY 103.33-0.65% -14.08% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,325.83-0.02% 24.95% Altın (TL/gr) 125.54-0.19% 26.12% Gümüş ($/ons) 19.39-0.30% 39.92% Bakır ($/lb) 209.70 0.15% -1.23% Brent Petrol ($/Varil) 46.69 0.19% 23.85%
TAHVİL Cuma günü beklentilerin altında açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisi sonrası değerlenen TL ile 5 yıl ve daha uzun vadeli tahvil faizlerinde 10 baz puana varan düşüş gerçekleşti. Gösterge tahvil ise %9.08 seviyesinde 100 bin nominallik tek işlem gördü. Cuma günü gösterge tahvil bileşik faizi ortalama %9.08 (+8bps), 10 yıllık tahvil bileşik faizi ise ortalama %9.86 (+3bps) seviyesinden işlem gördü. Ertesi gün valörlü işlemlerde gösterge tahvilde işlem gerçekleşmezken, 10 yıllık tahvilde ortalama faiz %9.78 e geriledi. TCMB dün piyasayı 115.7 milyar TL fonlarken, ortalama fonlama maliyeti %7.90 oldu. TCMB nin bugün 14 milyar TL repo dönüşü bulunuyor. TCMB nin %8.00 in altında oluşturmaya devam ettiği ortalama fonlama maliyetine dayanarak, gösterge tahvil faizinde düşüş beklentimizi koruyoruz. Daha uzun vadelerde ise TL deki dalgalanma nedeniyle bir süre daha kalıcı bir düşüş beklemiyoruz. Bugün açıklanacak olan yurtiçi enflasyon verisi de uzun vadeli tahvil faizleri açısından önemli olacak. Gösterge tahvil bileşik faizinin bugün %8.90-%9.10 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. EUROBOND Türkiye nin 5 yıllık CDS primi 245 baz puan seviyesine geriledi. 2030 vadeli USD cinsi Eurobond bu sabah $169.2 fiyat ile işlem görüyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.60 seviyesinde, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise -%0.04 ile işlem görüyor. Eurobond fiyatlarında önümüzdeki günlerde nispeten yatay bir seyir görülebileceğini düşünüyoruz. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 7.89 0.00-1.27 TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 8.47% 72-8 14.06.2017 Kısa 8.61% 282-4 11.07.2018 Orta 9.08% 674 8 15.01.2020 Orta 9.22% 1,227-12 24.07.2024 Uzun 9.77% 2,879-11 11.02.2026 Uzun 9.76% 3,446-11 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.46% 98.36-0.64% 14.10.16 4.64% 15.01.2030 4.79% 169.17-0.67% 15.07.16 2.90% 14.01.2041 5.30% 109.50-0.80% 14.07.16 6.60%
HİSSE Cuma gününe yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksi günün ikinci yarısında etkili olan tepki alımlarıyla günü %1.3 lük yükselişle 76,884 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi önceki güne göre %16 artarak 2.842 milyontl olarak gerçekleşti. BİST100 endeksine dahil 77 hisse değer kazandı, 18 hisse ise değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne alıcılı eğilimle başlanmasını öngörüyoruz. 77,300 ve 78,000 seviyeleri olası alıcılı açılışla birlikte takip edeceğimiz direnç bölgeler olacaktır. Özellikle 78,000 bölgesinin aşılması halinde, haftanın ilerleyen günlerinde 79,500-80,300 aralığına yönelik toparlanmanın devamı beklenebilir. Destek bölge olarak ise 75,900-76,300 aralığı öne çıkıyor. Söz konusu destek bölge altındaki işlemler, volatilitenin tekrar yükselmesi anlamı taşıyacaktır. VİOP Güne tepki alımlarıyla başlayan kontrat gün içinde de güçlü seyretti ve özellikle günün ikinci yarısında artan alımlarla haftanın son işlem gününü %1.3 artışla 95.300 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trendini kıran kontratta aynı zaman da dip formasyonu oluştu. Bu açıdan yükselişin devamı beklenebilir. 95.100-94.700 destek seviyeleri iken 95.700-96.300 direnç seviyeleridir. Kontratta 95.000 üzerinde kaldıkça long pozisyon alınabilir, 96.300 kritik direnç olarak izlenmelidir. Kontratın güne alımlarla başlanmasını bekliyoruz. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 76,884 0.33% 76,975 75,973 7.19% BIST 30 94,395 1.44% 94,502 93,196 7.97% BIST BANKACILIK 130,901 2.31% 131,153 128,004 9.16% BIST SANAYİ 80,168 0.84% 80,234 79,587 10.46% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 553,666 168,344 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 7.92 3.80% 7.92 7.64 13.04% HALKB 9.07 2.02% 9.10 8.88-11.09% THYAO 5.18 0.58% 5.20 5.14-29.91% VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 95.300 1.28% 95.550 94.025 8.98%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5