ULUSLARARASI PİYASALAR Dolar, ABD'de güçlü imalat sanayi verisi ve Fed yetkilisinden gelen şahin tonlu yorumların ABD'de bu yıl faiz artırımına gidileceği beklentilerini güçlendirmesinin ardından yen karşısında yükselişini altını güne taşırken, ülke tahvilleri değer kaybetti. Asya hisse senetleri değer kazandı. Dün S&P 500 ve Dow Jones endeksi ise günü %0.3 civarında düşüşle tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 95.9 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.62, Almanya 10 yıllık tahvil faizi -%0.10 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $50.66, MOVE endeksi 60.43, VIX endeksi ise 13.57 seviyesinde. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye TCMB Reel Efektif Döviz Kuru 99.82 Veri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye TÜFE (Aylık) (Eylül) %0.18 %0.70 -%0.29 Türkiye TÜFE (Yıllık) (Eylül) %7.28 %7.90 %8.05 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 77,225 0.77% 7.67% ABD (DJI) 18,254-0.30% 4.76% Almanya (DAX) 10,511 1.01% -2.16% İngiltere (FTSE100) 6,984 1.22% 11.87% Japonya (N225) 16,599 0.66% -12.22% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 912 0.90% 14.79% Çin (SZCOMP) 3,005 0.21% -15.10% Rusya (IRTS) 1,005 1.39% 32.71% Brezilya (BVSP) 59,461 1.87% 37.17%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ Dün güne 3.00 seviyesine yakın başlayan USD/TL kuru yurt içinde açıklanan ve yıllık tüketici enflasyonunun piyasadaki ortalama beklentinin altında bir değer aldığını (%7.28) gösteren TÜFE verilerinin ardından yönünü yukarı çevirdi. Yabancı yatırımcıların dün TL de satış tarafında olduğu gözlenirken, kur öğleden sonra Ağustos ayında kaydettiği zirve seviye olan 3.0270 e kadar yükseldi. TL satışları yabancı yatırımcıların enflasyon yüksek seyretmeye devam etse de faiz indirimlerine devam edebileceğini düşündükleri TCMB nin enflasyon gerilediği takdirde daha fazla gevşemeye gidebileceği görüşünde olduğuna işaret ediyor. Yurt içinde geçen hafta döviz satışı yönünde hareket eden yatırımcıların yeniden satışa geçmek için 3.05 li seviyeleri bekleyeceği görüşündeyiz. TL nin olumsuz ayrışmaya devam etmesini beklemesek de kurun 3.0250 li seviyelerde tutunması önümüzdeki günlerde 3.05 e doğru bir hareketin önünü açacaktır. ABD de dün açıklanan nispeten güçlü ISM imalat verisi kısa vadeli ABD tahvil faizlerinin yükselmesine ve USD nin hafif destek bulmasına yol açtı. Veriye sınırlı tepki veren EUR/USD paritesi bu sabah 1.12 seviyesinin hemen altında seyrediyor. EUR/USD nin 1.12 seviyesine yakın seyretmeye devam edeceği beklentisindeyiz. EMTİA Geçen hafta kısa/orta vadeli ortalama seviyelerinin altına gerileyen altın fiyatı dün ABD de yayımlanan ISM imalat endeksinin Ağustos ta daralan imalat faaliyetlerinin yeniden canlandığını göstermesinin etkiyle baskı altında kalmaya devam etti. Bu sabah US$ 1,308/ons seviyesinin altına gerileyen altın fiyatında US$ 1,300-1,305/ons bölgesinin önemli bir destek seviyesi olduğu görüşündeyiz. Altının baskı altında kalmaya devam edebileceği, ancak fiyatın Cuma günü ABD de yayımlanacak istihdam raporu öncesinde US$ 1,300/onsun üzerinde tutunabileceğini düşünüyoruz. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.0021-0.03% 3.63% EUR / TL 3.3869 0.06% 6.92% SEPET KUR 3.2061 0.13% 5.30% CHF / TL 3.1036 0.09% 6.59% GBP / TL 3.8862 0.25% -9.80% EUR / USD 1.1193-0.16% 3.11% GBP / USD 1.2843 0.01% -12.84% USD / JPY 102.14 0.49% -15.06% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,311.80 0.02% 23.63% Altın (TL/gr) 127.59 0.23% 28.18% Gümüş ($/ons) 18.88 0.31% 36.27% Bakır ($/lb) 217.83 0.21% 2.60% Brent Petrol ($/Varil) 50.69-0.16% 34.46%
TAHVİL Dün beklentilerin oldukça altında açıklanan Eylül ayı enflasyon verisi uzun vadeli tahvil faizlerine destek verdi. Ayrıca TCMB nin faiz indirimi konusunda elini güçlendireceği beklentisi ile tahvil piyasasında 10bps civarında faiz düşüş görüldü. En yüksek işlem hacmi 24/072024 vadeli tahvilde gerçekleşirken, gösterge tahvil faizi %8.63 e geriledi. Mevcut durumda kısa vadeli tahvil faizlerine yönelik iyimserliğimizi koruyoruz. TCMB nin faiz indirimine devam edeceği beklentimizden hareketle, gösterge tahvilde %8.50 bileşik seviyesine doğru düşüş beklemeye devam ediyoruz. Ancak TL deki değer kayıpları önümüzdeki günlerde özellikle uzun vadeli tahvil faizlerini baskı altında bırakabilir, verim eğrisinin uzun tarafına satış getirebilir. Bugün gösterge tahvilin %8.55-%8.75 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 7.66-0.02-1.50 İzlediğimiz Bono ve Tahviller EUROBOND Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.63, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise -%0.10. Geçen hafta 270 baz puana kadar yükselen, Türkiye 5 yıllık CDS primi bu sabah 255 baz puana kadar geriledi. Eurobondlarda, mevcut durumda gelişmekte olan ülkeler lehine olan küresel koşulların da desteğiyle fiyatlarda toparlanma görmeyi bekliyoruz. Ancak teknik anlamda oldukça cazip seviyelerde olan Eurobondlarda toparlanma çabası şimdilik sınırlı kalıyor. Eurobondlardaki olası değer kazançları için, CDS te düşüş eğiliminin devamını görmemiz gerekiyor. TL Bonolar Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 7.90% 43 62 14.06.2017 Kısa 8.28% 253-4 11.07.2018 Orta 8.63% 645-8 15.01.2020 Orta 8.85% 1,198-7 24.07.2024 Uzun 9.59% 2,850-11 11.02.2026 Uzun 9.61% 3,417-11 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.38% 98.95 0.61% 14.10.16 5.27% 15.01.2030 4.87% 167.91 0.30% 15.07.16 2.14% 14.01.2041 5.37% 108.53 0.67% 14.07.16 5.65%
HİSSE Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde 77,500 bölgesi direnç olarak öne çıkarken, kapanış %0.9 luk artışla 77,225 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %9 yükselişle 3.274mn TL olarak gerçekleşti. BİST-100 endeksine dahil 74 hisse değer kazandı, 19 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne hafif alıcılı başlanmasını bekliyoruz. 77,500-77,800 direnç aralığı gün içi görünümde direnç konumunda olacaktır. Söz konusu direnç bölgeleri aşılmadıkça yükseliş denemelerine karşın seans içi görünümde dalgalı seyir sürecektir. Genel görünümde ise yatay bantta dalgalanma sürerken, dip formasyonu oluşan endekste 77.800 bölgesi aşılması halinde 78,300-79,000-80,000 seviyelerine yönelik hareketler görülebilir. Kısa vadeli görünümde 79,000-80,000 bölgesi aşılmadıkça 74,400-75,000 bölgesine yönelik riskler gündemde kalmaya devam ediyor. VİOP Güne hafif alıcılı başlayan kontrat gün içinde 95.100 ara direnç bölgesini test etti ve günü %0.7 kazançla 94.875 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareketine devam eden kontratta dalgalı seyir devam ediyor. Seans içi görünümde 95.100 ara direnci aşılması halinde 95.750-96.100 direnç bölgesi hedeflenebilir. Bu aşamada kontratta hafif pozitif bir açılış bekliyoruz. 95.000 bölgesi altında 94.100-93.600 destek bölgeleri iken, yatırımcılara 96.100 kırılmadıkça kısa vadeli long pozisyon almalarını önermiyoruz. Long pozisyonlar için seans içi görünümde 94.100 stop-loss olarak izlenebilir.. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 77,225 0.77% 77,445 76,924 7.67% BIST 30 94,478 0.89% 94,804 94,176 8.06% BIST BANKACILIK 132,948 1.37% 133,371 131,969 10.87% BIST SANAYİ 79,693 1.25% 79,747 79,111 9.81% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 558,662 168,906 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB AFYON 7.51 19.21% 7.53 6.55 22.31% GARAN 8.07 1.51% 8.12 8.00 15.18% HALKB 9.18 0.66% 9.27 9.15-10.02% VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 94.875 0.69% 95.200 94.050 8.49%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5