PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın alıcılı açılmasını bekliyoruz Dün gün içerisinde yurtiçinde ve Avrupa borsalarında %4 civarında kayıplar yaşandığı gibi ABD de de endeksler güne %3 civarında eskide başladılar, ancak son altı ayın en düşük seviyelerine inen endekslerde seans sonnunda gelen alımlar ile günü yatay tamamladılar. Asya borsaları da düşük fiyatlar üzerinden yapılan alımlarla bulunduğu dokuz ayın en düşük seviyesinden yükseldi, Euro ise Avrupa'daki borç sorunlarının bankacılık sistemine zarar vereceği korkularıyla bugünkü işlemlerde değer kaybetti. Yaşanan bu gelişmeler sonrasında bugün İMKB nin güne alıcılı bir açılış ile başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB dün günü %4,2 lik düşüşle 52,257 seviyesinde kapattı... HAFTANIN GÜNDEMİ 31 Mayıs 2010 TUİK Nisan ayı dış ticaret rakamlarını açıklayacak. Hazine Haz-Ağu borçlanma stratejisini açıklayacak. ŞİRKET HABERLERİ Kardemir, dün itibariyle kütük fiyatlarını %8 düşürdü... İş Bankası 193,5mnUSD ve 565,2mnEUR olmak üzere iki dilimde sendikasyon kredisi aldı... PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB-100 (TL) 52,257-4.2% -10.4% -1.1% 47.6% İMKB-30 (TL) 65,150-4.5% -10.5% -2.8% 44.5% IMKB-BANKA (TL) 119,061-5.3% -9.6% -0.4% 51.3% USD/TL 1.5871 1.4% 7.6% 6.7% 3.1% DAX 5,670-2.3% -8.1% -4.8% 15.3% FTSE 4,941-2.4% -12.8% -8.7% 13.2% DOW JONES 10,044-0.2% -9.8% -4.3% 21.3% S&P 1,074 0.0% -11.1% -4.3% 21.1% VIX 34.61-7.4% 110.1% 59.6% 6.1% MSCI EM INDEX 855.5-4.0% -12.7% 4.1% 31.4% NIKKEI 225 9,522.7 0.7% -14.7% -9.7% 2.3% EMTIALAR* ALTIN 1,205 1.1% 4.1% 9.3% 26.2% BRENT 69.84-0.4% -20.0% -11.3% 16.4% * Sabah saat 08:00 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (25 Ocak 2012) 9.28% 8 bps 17 bps 41 bps -310 bps Haftalık TL Repo oranı 7.00% 0 bps 11 bps -11 bps -256 bps Eurobond (2030) 6.56% 0 bps 4 bps 15 bps -68 bps İMKB 59,000 60,000 58,000 57,000 58,000 56,000 55,000 54,000 56,000 53,000 52,000 54,000 51,000 50,000 49,000 52,000 52,687 56,448 56,462 56,448 56,462 57,976 57,930 57,976 57,930 55,748 56,071 55,748 56,071 56,978 56,978 54,450 54,112 54,558 3,500 3,000 2,000 2,979 52,687 2,654 2,176 2,619 2,277 2,162 1,809 1,811 2,314 2,658 1,812 2,173 52,257 500 1,000 7 Mayıs 10 Mayıs11 Mayıs12 Mayıs13 Mayıs14 Mayıs17 Mayıs18 Mayıs20 Mayıs21 Mayıs24 Mayıs25 Mayıs 3,000 2,500 2,500 54,450 54,558 52,257 1,500 54,112 1,500 1,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL) Günlük Değişim GARAN 324 6.45 -%4.4 ISCTR 216 4.56 -%5.4 VAKBN 147 3.18 -%7.6 AFYON 142 180.00 %4.0 IPMAT 132 3.20 -%7.0 Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi 26 Mayıs 10 Saat Piyasa Beklentisi Önceki Dönem ABD Bölgesi Gündemi Dayanıklı Mal Siparişleri 15:30 1.30% -1.20% Yeni konut satışları 17:00 425K 411K Yeni Konut Satışları (Aylık Değişim-Nisan) 17:00 3.40% 26.90% *Kaynak: Bloomberg OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: 0 212 319 1200 arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent 34335 İstanbul
ŞİRKET HABERLERİ KRDMD - Kardemir (D) Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli (TL) F/K 10T F/K 11T FD/VAFOK 10T FD/VAFOK 11T Endeksin Altında 0.58 0.70 21% 35.5 21.6 5.5 5.0 Kardemir, dün itibariyle kütük fiyatlarını %8 düşürdü... Kardemir in kütük fiyatları dün itibariyle %8 düşüşle ton başına 505 dolara geriledi. Hatırlanacağı gibi, Kardemir 13 Mayıs tarihinde de inşaat demiri fiyatlarını %18 oranında düşürmüştü. 2009 yılında, kütük satışlarının ciro içerisindeki payı %33 olarak gerçekleşirken inşaat demir ve profil satışlarının payları sırasıyla %33 ve %8 olarak gerçekleşmişti. Analist Yorumu: Önümüzdeki dönemde, inşaat sektöründe beklentilerin altında toparlanma ve artan hammadde fiyatlarından dolayı marjların baskı altında kalma riski devam etmektedir. Maliyet artışlarının etkileri devam ederken, büyümeye ilişkin olumlu bir sinyal almadıkça demir-çelik sektörünün kırılgan yapısıyla ilgili olarak temkinli bakış açımızı koruyacağız. Mevcut beklentilerimizle, talebin yavaş seyretme riskini de gözönüne alarak KRDMD hisselerine ilişkin olarak ENDEKSİN ALTINDA GETİRİ tavsiyemizi koruyoruz. Haziran rakamlarını da gördükten sonra tahminlerimizi yeniden gözden geçireceğiz. Kardemir Liste Fiyatlar 26/05/2010 EN SON Δ 13/05/2010 ÖNCEKİ Δ 12/04/2010 7/01/10 Y-B-B Δ Düz Yuvarlaklar TRL/ton 912 0% 912-18% 1110 763 20% Nervürlüler TRL/ton 895 0% 895-18% 1093 746 20% Profiller EUR/ton 575 0% 575 0% 575 370 55% Kütük USD/ton 505-8% 547-15% 642 432 17% Pikler USD/ton 535-9% 585-8% 635 440 22% Kaynak: Kardemir ISCTR - Isbank Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli (TL) F/K 10T F/K 11T F/DD 10T F/DD 11T Endeksin Üzerinde 4.56 6.70 47% 6.1 5.4 1.6 1.3 İş Bankası 193,5mnUSD ve 565,2mnEUR olmak üzere iki dilimde sendikasyon kredisi aldı... 21 ülkeden 48 bankanın katılımıyla alınan yaklaşık 900mnUSD lık sendikasyon kredisini, dış ticaret finansmanında kullanacağı açıklandı. Kredinin maliyeti LIBOR+%1,5 VE EURIBOR+%1,5 oldu. Bir yıl vadeli alınan kredinin bir yıl da uzatma opsiyonu bulunmakta. Alınan yeni sendikasyon kredisi ile geri çevirme oranı %166 oldu. 2
Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat AKMGY 2.22 26 Mayıs 10 4.6% 47.75 45.98 CCOLA 0.20 26 Mayıs 10 1.4% 14.20 13.76 ECZYT 0.05 27 Mayıs 10 1.0% 4.92 HALKB 0.24 27 Mayıs 10 2.4% 10.00 AEFES 0.32 28 Mayıs 10 1.8% 18.10 ECBYO 0.11 28 Mayıs 10 7.9% 1.39 TKFEN 0.05 28 Mayıs 10 1.1% 4.58 ALARK 0.02 31 Mayıs 10 0.5% 3.12 ASELS 0.49 31 Mayıs 10 4.1% 12.00 DMSAS 0.10 31 Mayıs 10 4.4% 2.26 VESBE 0.54 31 Mayıs 10 13.3% 4.06 VAKBN 0.05 31 Mayıs 10 1.5% 3.18 TKBNK 0.03 31 Mayıs 10 0.6% 5.30 ULKER 0.04 31 Mayıs 10 1.2% 3.30 SELEC 0.14 31 Mayıs 10 5.3% 2.66 GSRAY 8.68 10 Haziran 10 5.4% 160.00 HEKTS 0.06 n.a. 4.3% 1.29 HURGZ 0.10 n.a. 7.5% 1.34 NUHCM 0.30 n.a. 2.9% 10.30 PKART 0.04 n.a. 1.8% 2.48 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih NTTUR Net Turizm 27 Mayıs 2010 NTHOL Net Holding 27 Mayıs 2010 BANVT Banvit 28 Mayıs 2010 ZOREN Zorlu Enerji 31 Mayıs 2010 GLYHO Global Yatirim Holding 4 Haziran 2010 3
Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih BIMAS 100% 27 Mayıs 2010 ASELS 100% 31 May - 30 Haz, 2010 ANSGR 18% 30 Haziran 2010 ARSAN 25% Açıklanmadı BISAS 50% Açıklanmadı BURCE 49% Açıklanmadı FINBN 5% Açıklanmadı GRNYO 13% Açıklanmadı ITTFH 200% Açıklanmadı KUTPO 40% Açıklanmadı MAKTK 79% Açıklanmadı METYO 101% Açıklanmadı MRBYO 20% Açıklanmadı MRTGG 61% Açıklanmadı PEGYO 30% Açıklanmadı PENGD 893% 89% Açıklanmadı PETKM 388% Açıklanmadı RAYSG 31% Açıklanmadı SELEC 20% Açıklanmadı SKBNK 52% Açıklanmadı SNGYO 25% Açıklanmadı TRKCM 4% Açıklanmadı TSPOR 18% Açıklanmadı TSKB 17% Açıklanmadı THYAO 14% Açıklanmadı 4
YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500 Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225** Rusya RTS Kore KOSPI** Brezilya BOVESPA * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 10,700 10,600 10,500 10,400 10,300 10,200 10,100 10,000 9,900 9,800 9,700 DJ Kapanış PARİTELER Kapanış* Günlük Değişim EURO / DOLAR 1.22-1.53% DOLAR / YEN 89.65-0.61% *Kaynak: TCMB EURO / DOLAR 1.26 1.25 1.24 1.23 1.22 1.21 Kapanış 10,044-0.23% 2,211-0.12% 1,074 0.04% 5,670-2.34% 3,331-2.90% 9,547 0.92% 1,242 1.30% 1,578 1.13% 59,184-1.22% 17 May 19 May 20 May 21 May 24 May 25 May OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi 1.35 ABD hisse senedi piyasaları, Avrupa Bölgesi'nde bozulan finansal durum ile ilgili endişelerle günün büyük bir bölümünde satıcılı bir seyir izlerken, gün sonuna doğru Euro'nun yükselmesiyle birlikte gelen tepki alımlarına bağlı olarak yatay seviyelerde kapandı. ABD'de dün açıklanan tüketici güven endeksi verisi beklentilerden olumlu geldi. Asya piyasalarında da sabah saatlerinde tepki alımları nedeniyle pozitif bir seyir hakim. Bugün Avrupa bölgesinde açıklanacak önemli bir data bulunmazken, ABD'de dayanıklı mal siparişleri ve konut satışları verileri takip edilebilir. Gündem ABD VOLATILITE ENDEKSİ VIX 10 YILLIK TAHVİL ABD LIBOR DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($) *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 80 78 76 74 72 70 68 Kapanış 34.61 Faiz 3.18 3 Ay 0.54 0.64 Kapanış 68.80 1204.5 Piyasa Beklentisi* Açıklanan -9.68% 2.00% 12 Ay 1.22 1.25 1.06% 0.00% #DIV/0! Önceki Dönem 25.May 16:00 S&P/CS konut fiyatları endeksi (aylık değişim) -0.30% -0.05% -0.14% 17:00 Richmond Fed Manufact. Index 26.00 26.00 30.00 17:00 Consumer Confidence 58.50 63.30 57.70 26.May 15:30 Dayanıklı Mal Siparişleri 1.30% - - -1.20% 17:00 Yeni konut satışları 425K - - 411K 17:00 Yeni Konut Satışları (Aylık Değişim-Nisan) 3.40% - - 26.90% 27.May 15:30 GSYH büyüme (1Ç 2010) 3.40% - - 3.20% 15:30 Kişisel Tüketim (1Ç 2010) 3.70% - - 3.60% 15:30 İşsizlik başvuruları 455K - - 471K 15:30 Devam eden işsizlik başvuruları 4613K - - 4625K Kaynak: Bloomberg 1.2 17 May 19 May 20 May 21 May 24 May 25 May 66 18 May 20 May 21 May 24 May 25 May 26 May Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.