ULUSLARARASI PİYASALAR VE GÜNDEM ABD Başkanı Trump ve Çin Devlet Başkanı Jinping ile Perşembe ve Cuma günü görüşecek. Trump hafta sonunda Çin'in ABD'nin Kuzey Kore politikasıyla işbirliği yapmasını sağlamak için ticaret silahını kullanmaktan çekinmeyeceğini, görüşmenin ise "çok zor geçeceğini" ifade etmişti. Görüşmede Çin'in Güney Çin Denizi'nde inşaa ettiği adalar gündeme gelebilir Dünyanın tüm büyük ekonomilerinden dün gelen imalat sanayi verileri güçlü büyümeye işaret ediyor olsa da, yatırımcılar siyasi belirsizlik gerekçesiyle hisse senedi piyasalarından çıkmaya ve güvenli liman atfedilen tahvil piyasasına yöneliyorlar. ABD'de dün açıklanan 11 yılın zirvesindeki inşaat harcamaları ve güçlü imalat sanayi verileri ABD Hazine tahvil getirilerinin yükselmesini veya doların değerini koruyamamasını sebep oldu. ABD'nin 10 yıl vadeli Hazine tahvilinin getirisi %2.32 seviyesine geriledi. Bugün Türkiye de açıklanacak reel efektif kur takip edilecek buna ek olarak Hazine 10 yıllık tahvil ihracında bulunacak. Bugün yurtdışında ABD Şubat ayı fabrika ve sermaye malı siparişleri takip edilecek. Buna ek olarak, ECB başkanı Draghi konuşacak. Gündem Bugünün Önemli Verileri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye Reel Efektif Kur (Mart) 88.83 ABD Fabrika Siparişleri (Şubat, aylık) %1.0 %1.2 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Şubat, aylık) %1.7 %1.7 Önceki İş Günü Açıklanan Veriler Türkiye TÜFE (Mart, aylık) %1.02 %0.63 %0.81 ABD İmalat PMI (Mart) 57.2 57.0 57.7 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 88,669-0.31% 13.48% ABD (DJI) 20,650-0.06% 4.48% Almanya (DAX) 12,257-0.45% 6.76% İngiltere (FTSE100) 7,283-0.55% 1.96% Japonya (N225) 18,787-1.04% -1.72% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 965 0.71% 11.93% Çin (SZCOMP) 3,223 0.38% 3.83% Rusya (IRTS) 1,123 0.83% -2.55%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ EUR/USD de yön arayışı devam ederken paritede bugün ABD de yayımlanacak dayanıklı mal siparişleri verisi ve ECB Başkanı Draghi nin yapacağı konuşma takip edilecek. Fransa seçimleri ise önümüzdeki haftalarda EUR açısından en önemli konu başlığı olmaya devam edecek. Yatırımcıların bir süre daha EUR/USD de iki yöne de pozisyon almak konusunda nispeten çekimser kalabileceğini düşünüyoruz. EUR/USD nin önümüzdeki haftalarda 1.05-1.08 aralığında hareket edebileceği beklentisindeyiz. TL dün yayımlanan TÜFE verilerinin ardından hafif değer kaybederken, S&P nin Güney Afrika'nın kredi notunu düşürmesinin ardından ZAR da görülen sert satışların TL ye önemli bir yansıması olmadı. TL de dün ortalama fonlama maliyetini (AOFM) %11.45 seviyesine yükselten TCMB nin uygulayacağı likidite politikası takip edilecek. Fonlama maliyetinin yükselmesi TL yi destekleyebilir. USD/TL kurunda kısa vadede bant hareketinin devam edeceği görüşündeyiz. Kurdaki olası düşüşlerin yurt içinde döviz alım ilgisi getireceği ve aşağı yönlü harekeleri 3.60-3.61 bölgesinde destekle karşılaşacağı beklentisindeyiz. Öte yandan USD/TL nin son günlerde test etse de kalıcı olarak aşamadığı 21 günlük üssel ortalamasının bulunduğu 3.6525 seviyesi kısa vadede direnç olarak takip edilebilir. 3.6525-3.66 bölgesinin aşılması durumunda görüntü USD açısından daha yapıcı hale gelecektir. EUR/TL de de önümüzdeki günlerde nispeten yatay seyir görülebilir. EMTİA Gerileyen ABD tahvil faizleri altının destek bulmasına yol açarken, bu sabah US$ 1,256/ons seviyesinde seyreden altın fiyatının yıl içinde test ettiği zirve seviyelerin bulunduğu US$ 1,260-64 bölgesinde dirençle karşılaşmaya devam edeceği görüşündeyiz. 148-150 TL/gr aralığının TL cinsi altında satış fırsatı oluşturabileceği görüşünü koruyoruz. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.6441 0.00% 3.34% EUR / TL 3.8878-0.02% 4.71% SEPET KUR 3.7662-0.01% 4.05% CHF / TL 3.6402-0.03% 5.10% GBP / TL 4.5357-0.35% 4.31% EUR / USD 1.0664-0.06% 1.29% GBP / USD 1.2440-0.36% 0.93% USD / JPY 110.52-0.34% -5.43% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,256.45 0.24% 9.15% Altın (TL/gr) 147.28 0.27% 12.90% Gümüş ($/ons) 18.30 0.16% 14.87% Brent Petrol ($/Varil) 52.83-0.47% -6.87%
TAHVİL Pazartesi günü açıklanan enflasyon verisinin etkisi ve TCMB nin ortalama fonlama maliyetinde yaptığı sıkılaştırma ile tahvil piyasasında karışık bir seyir yaşandı. Sabah saatlerinde TCMB BIST kotasyon yoluyla %9.25 maliyet ile sağladığı 5 milyar TL lik TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 9.25% 8.00% fonlamayı kısarak bu fonlama ihtiyacını %11.75 maliyetle yaptığı geç likidite penceresine yönlendirdi. Dün TCMB 81 milyar TL si geç likiditeden olmak üzere toplamda 91 milyar TL fonlama yaptı. Ek sıkılaştırma hamlesi ile ortalama fonlama faizi 12 bps yükselerek %11.47 de oluştu. Buna ek olarak, dün açıklanan Mart ayı enflasyon verisinin aylık %0.60 civarında olan beklentilerin oldukça üzerinde (aylık %1.02) açıklanması uzun vadeli tahvil faizlerinde Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 11.23 0.13 0.87 yükselişe sebep olsa da, 10 yıllık tahvil faizi günlük bazda değişmeyerek %10.93 de günü kapattı. Bugün Hazine nin düzenleyeceği 24.02.27 vadeli 10 yıllık tahvilin yeniden ihracı yapılacak. Yatırımcılarımıza ihraçtan pozisyon almalarını önermiyoruz. Bugün gösterge tahvil bileşik faizinin %11.20-%11.50 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. EUROBOND Haftanın ilk işlem gününde küresel tahvil faizlerinin gerilemesi ile Eurobondlar primlendi. Türkiye nin 5 yıllık CDS primi 1 bps yükselerek 240 seviyesinde günü tamamladı. ABD tahvil faizleri ABD de enflasyon göstergelerinin yüksek seyretmesine karşın gerilemeye devam ediyor. Burada piyasa oyuncularının enflasyon görünümünde daha fazla yukarı yönlü risk görmediğini ve Trump politikaları hakkında oldukça şüpheci yaklaştıkları anlaşılıyor. Fiyatlamalarda aşağı yönlü hareketin son birkaç haftada ciddi şekilde devam ettiğini görüyoruz. Burada küresel faizlerde yükseliş olduğu taktirde yeni pozisyon alınması için uygun seviyelerin oluşmasını bekliyoruz. TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 14.06.2017 Kısa 11.38% 71 24 20.09.2017 Kısa 11.01% 169 8 11.07.2018 Orta 11.36% 463-5 15.01.2020 Orta 11.13% 1,016-1 24.07.2024 Uzun 10.94% 2,668-1 11.02.2026 Uzun 11.01% 3,235 - Eurobond Faiz Fiyat Günlük Değ. (%) İlk Kupon Tarihi Mevduat Eş Değeri YBB 14.04.2026 5.20% 93.25 0.11% 14.04.17 5.29% 15.01.2030 5.67% 155.79 0.27% 15.07.17 4.20% 14.01.2041 6.02% 99.70 0.43% 14.07.17 8.22%
HİSSE Düne sınırlı tepki alımlarıyla başlayan BİST-100 endeksinde zayıflık değişmezken, kapanış %0.38 lik düşüşle 88,669 seviyesinden gerçekleşti. BİST-100 endeksine dahil hisse senetlerinde işlem hacmi önceki güne göre %25 azalarak 2.542 milyon TL oldu. BIST 100 endeksindeki 48 hisse değer kazandı, 47 hisse değer kaybetti. BİST-100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli destek bölge 88,600-88,500 bölgesine yakın kapanış gerçekleştiren endekste bu bölge üzerindeki yükseliş denemelerinin ilk direnç adresinin 89,000-89,100 aralığı olmasını bekleriz. Belirttiğimiz direnç bölgenin aşılması halinde ise gün içi görünümde alış yönlü trade fırsatı oluşmasını, 89,500-89,700 aralığının gündeme gelmesi bekleriz. Gün içi görünümde volatilite riski açısından ise belirttiğimiz destek bölge önem taşırken, olası bir kırılma ilk aşamada 88,000-87,700 aralığına yönelik baskıya dönüşebilir. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 88,669-0.31% 88,669 88,669 13.48% BIST 30 108,629-0.35% 108,629 108,629 13.75% BIST BANKACILIK 148,191-0.16% 148,191 148,191 14.39% BIST SANAYİ 95,308-0.68% 95,308 95,308 14.02% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 654,265 197,361 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB HALKB 10.32-0.48% 10.49 10.31 10.71% GARAN 8.85-0.11% 8.92 8.83 16.40% THYAO 5.40-1.28% 5.49 5.40 8.38% VİOP Güne tepki alımlarıyla başlayan kontrat gün içinde zayıf seyretti ve günü 108.300 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen trendinin altına sarkan kontratta 108.500 altında kalınması görünümün bozulmasına sebep oluyor. Bu aşamada 109.000-109.100 direnç bölgesi aşılmadıkça tepki alımları sınırlı kalacaktır. Kontratta 108.000-107.700 destek bölgesi iken mevcut durumda henüz long önermiyoruz. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz. VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 108,300-0.30% 108,950 108,200 13.48%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5