DÖVİZ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Transkript

1 DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ USD/TL kurunun yeniden 3.72 seviyesinin üzerine yükselmesi ile kurdaki düşüş hareketinin yerini yön arayışına bıraktığını söylemek mümkün. Ortaya çıkan görüntü, USD/TL kurunun kısa vadede GOÜ para birimlerindeki genel seyri takip edeceğine ancak TL nin küresel risk algısının arttığı günlerde GOÜ para birimleri genelinden zayıf, havanın daha ılımlı olduğu günlerde ise daha güçlü seyrettiği yüksek betalı bir tablo görebileceğimize işaret ediyor. USD deki küresel görünümün değişmeye başlaması nedeniyle, kurda görülecek olası düşüşlerin orta vadeli alım fırsatı oluşturduğu görüşündeyiz. EUR/USD de kısa vadede sert bir hareket beklemesek de, paritede son bir aylık dönemde görülen yükselişin sonuna gelinmiş olabileceği ve önümüzdeki dönemde düşüş olasılığının arttığı görüşündeyiz. GBP ye dair yapıcı görüşümüzü koruyoruz. GBP nin özellikle EUR ya göre güçlü performans göstereceği beklentisindeyiz. Döviz Kurları / Pariteler Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB EUR / USD %1.22 -%1.35 %1.14 USD / TL %1.54 -%0.47 %6.46 EUR / TL %0.30 -%1.82 %7.70 GBP / USD %0.21 -%0.56 %1.46 USD / JPY %0.39 -%0.57 -%3.94 USD / CHF %0.67 %0.98 -%1.87 VERİ GÜNDEMİ 8 Şubat Çarşamba 15:00 ABD Mortgage Baş. (3 Şubat) Önceki Veri: -3.2% / Beklenti: m.d. 9 Şubat Perşembe 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: 246bin / Beklenti: m.d. 17:10 ABD FED Üyesi Bullard Konuşacak 21:10 ABD FED Üyesi Evans Konuşacak 10 Şubat Cuma 12:30 İngiltere San. Üretimi (Aralık) Önceki Veri: 2.1% / Beklenti: - 3.0% 18:00 ABD Michigan Üni. Güven (Şubat) Önceki Veri: 98.5 / Beklenti: Şubat Pazartesi 02:50 Japonya GSYH, yy.) Önceki Veri: 1.3% / Beklenti: 1.1% 14:30 TCMB Beklenti Anketi Yayımlanacak 14 Şubat Salı 04:30 Çin TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 2.1% / Beklenti: 2.4% 07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aralık) Önceki Veri: 3.0% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Cari Denge (Aralık) Önceki Veri: -2.27mlr$ / Beklenti: m.d. 10:00 Almanya GSYH (4Ç16, yıllık) Önceki Veri: 1.5% / Beklenti: m.d. 10:00 Almanya TÜFE (Ocak, aylık) Önceki Veri: -0.6% / Beklenti: m.d. 10:00 Almanya TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 1.9% / Beklenti: m.d. 12:30 İngiltere TÜFE (Ocak, aylık) Önceki Veri: 0.5% / Beklenti: m.d. 12:30 İngiltere TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 1.6% / Beklenti: m.d. 12:30 İngiltere Çek. TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 1.6% / Beklenti: m.d. 13:00 AB Sanayi Üretimi (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 3.2% / Beklenti: m.d. 13:00 AB GSYH Büyüme (4Ç16, yıllık) Önceki Veri: 1.8% / Beklenti: m.d. 16:30 ABD ÜFE Son Talep (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 1.6%/ Beklenti: m.d. 15 Şubat Çarşamba 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Kasım) Önceki Veri: 11.8% / Beklenti: m.d. 11:00 Türkiye Bütçe Dengesi (Ocak) Önceki Veri: mlr / Beklenti: m.d. 16:30 ABD TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 2.1% / Beklenti: 2.1% 16:30 ABD Çekirdek TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: 2.2% / Beklenti: 2.2% 17:15 ABD Sanayi Üretimi (Ocak, aylık) Önceki Veri: 0.8% / Beklenti: 0.1% 17:15 ABD Kapasite Kul. (Ocak) Önceki Veri: 75.5% / Beklenti: 75.5% DXY (Dolar Endeksi) %0.69 %1.05 -%1.61 1

2 USD dünya para birimleri karşısında destek bulmaya başladı TL deki değerlenme eğilimi kısa sürdü Küresel piyasalarda bu hafta siyasi riskler gündemde yine ön sırada. Ancak bu defa, risk algısının kaynağı ABD de Trump yönetiminin kararları değil, Euro Bölgesi nde ve özellikle Fransa da yapılacak seçimler. Anketler AB karşıtı Ulusal Cephe nin lideri Le Pen in yarışı kazanmayacağına işaret ederken, iki turlu sistem uç partilerin seçimlerden galibiyetle çıkma ihtimalini düşüren bir unsur. Ancak diğer güçlü adaylar olan Macron ve Fillon un isimlerinin yakın zamanda çeşitli skandallarla anılması seçimlerin yarattığı risk algısını güçlendiren bir gelişme. Bu hafta küresel veri gündemi sakin. Siyasi gelişmeler ön planda olmaya devam edecek. Yeni haftanın ilk iki gününde güçlü seyreden USD yi destekleyen tek bir ana etkenden söz etmek zor. Ancak (i) Trump yönetiminden para birimini etkileyecek yeni bir mesaj gelmemesi ile yatırımcıların temel ekonomik görünüme odaklanması, (ii) USD nin önemli destek seviyelerine ulaşmasıyla gelen tepki, (iii) ABD seçimleri sonrasında aldıkları uzun USD pozisyonlarını önemli ölçüde hafifletmek durumunda kalmış yatırımcıların güçlü USD beklentisini koruyor olması (iv) Çin de döviz rezervlerinin gerilemesi ve AB deki siyasi kaygıların etkisiyle artan risk algısı, USD yi destekleyen faktörlerden bazıları. EUR/USD de kısa vadede sert bir hareket beklemesek de, paritede son bir aylık dönemde görülen yükselişin sonuna gelinmiş olabileceği ve önümüzdeki dönemde düşüş olasılığının arttığı görüşündeyiz. Nitekim opsiyon fiyatlamaları da (25 delta RR) EUR satışı yönünde pozisyon almaya hak sağlayan opsiyonlara talebin yüksek olduğuna işaret ediyor. GBP ye dair yapıcı görüşümüzü koruyoruz. GBP nin özellikle EUR ya göre güçlü performans göstereceği beklentisindeyiz. USD/TL nin geçtiğimiz hafta Fitch in kredi notu indirimi kararı sonrasında yurt içi piyasalarda görülen olumlu havanın ve ABD den gelen zayıf ortalama saatlik ücretler verisinin ardından GOÜ para birimlerinde görülen olumlu havanın etkisiyle gerilerken kur haftanın ilk işlem gününde 3.70 in altında işlem gördü. Ancak USD nin dünya para birimleri geneli karşısında destek bulması ve yurt içinden gelen döviz talebi USD/TL kurunun yönünü yukarı çevirmesine neden oldu. USD/TL kurunun yeniden 3.72 seviyesinin üzerine yükselmesi ile kurdaki düşüş hareketinin yerini yön arayışına bıraktığını söylemek mümkün. Ortaya çıkan görüntü, USD/TL kurunun kısa vadede GOÜ para birimlerindeki genel seyri takip edeceğine ancak TL nin küresel risk algısının arttığı günlerde GOÜ para birimleri genelinden zayıf, havanın daha ılımlı olduğu günlerde ise daha güçlü seyrettiği yüksek betalı bir tablo görebileceğimize işaret ediyor. USD deki küresel görünümün değişmeye başlaması nedeniyle, kurda görülecek olası düşüşlerin orta vadeli alım fırsatı oluşturduğu görüşündeyiz. Yurt içinde önemli bir veri gelişmesinin yokluğunda bu hafta USD deki genel seyir USD/TL ye yön verecektir. Orta vadede TCMB nin para politikası uygulamaları TL açısından kritik olmaya devam edecek. TCMB halihazırda ortalama fonlama maliyetini %10.3 seviyesinin üzerinde tutuyor. Sıkı likidite duruşunun korunması TL açısından olumlu sayılabilir. Ancak (i) geç likidite penceresinden sağlanan fonlamanın azaltılması (ii) TL depo karşılığı döviz depo ihalelerindeki TL faiz oranının düşürülmesi gevşeme yönünde bir adım olarak algılanarak TL yi baskı altında bırakabilir. 12

3 Veriler EUR / USD Yön değişimi EUR / USD Teknik Analizi EUR/USD de teknik görünüm paritedeki yükseliş hareketinin güç kaybettiğine işaret ediyor. Paritede 100 günlük ortalamasını geçemezken, günlük İchimoku bulutunun üst sınırındaki direnci de aşamadı. EUR/USD de aşağı yönlü risklerin arttığı görüşündeyiz. Paritede sırasıyla , ve seviyeleri direnç konumunda. EUR/USD de ve seviyeleri ise destek. 13

4 USD / TL Kur yeniden 3.72 nin üzerinde USD / TL Teknik Analizi Geçen hafta 3.72 seviyesindeki yatay desteğin altına gerileyerek 3.66 lı seviyelere kadar çekilen USD/TL kurundaki bu düşüş kalıcı olmadı. Kurun yeniden 3.72 seviyesinin ve 21 günlük üssel ortalamasının üzerinde yükselmiş olması düşüş hareketinin sona erdiğine işaret ediyor. Kurda bir haftalık vadede hafif yukarı yönlü hareket olasılığına ağrılık veriyoruz. Kurda 3.80 ve 3.84 seviyeleri direnç, ve seviyeleri destek konumunda. 14

5 EUR / TL Destek buldu EUR / TL Teknik Analizi Geçen hafta 4.00 seviyesinin altına gerileyerek 3.95 i test eden EUR/TL bu seviyeden destek buldu. EUR/TL nin bir haftalık vadede 3.95 in üzerinde tutunmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Kurda 3.95 ve 3.90 destek, 4.05 ve 4.10 seviyeleri direnç konumunda. 15

6 GBP / USD Görünüm yapıcı GBP / USD Teknik Analizi Paritede oluşan görünüm ikilinin orta vadeli dip oluşturmaya başladığına işaret ederken, GBP/USD nin son günlerde 21 ve 55 günlük ortalamalarını aştıktan sonra bu seviyelerden destek bulmuş olması yapıcı bir gelişme. Paritenin 1.25 seviyesinin üzerinde tutunması durumunda Aralık ayında görülen zirve seviyelerin bulunduğu ler direnç olarak öne çıkacaktır. Paritede ve destek seviyeleri. 16

7 USD / JPY Dalgalı seyir gözleniyor USD / JPY Teknik Analizi USD/JPY paritesinde yön arayışı devam ediyor. USD/JPY de seviyesindeki desteğin kırılması ile li seviyelere hareket görülse de, düşüş eğilimi ivme kazanmakta zorlanıyor. Paritede seviyesinin kırılması durumunda 50 ve 200 haftalık ortalamaların buluştuğu bölgesi destek olarak öne çıkacaktır. Paritede ve direnç seviyeleri. 17

8 DÖVİZ USD / CHF Destek seviyeleri test ediliyor USD / CHF Teknik Analizi Geçen hafta 200 günlük ortalamasından destek bulan USD/CHF paritesi yeniden 1.00 seviyesine yükseldi. Paritenin destek bularak kısa vadeli dip oluşturmaya başlaması ve düşüş trendinin test edilmesi yukarı yönlü hareket olasılığına işaret ediyor. Paritede 1.00 ve seviyeleri direnç ve seviyeleri ise destek.

9 YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 19