SABAH BÜLTENİ Destek FX Piyasa Gözlemi 22 Eylül 2015 Saat 08:30 GENEL HAFTA ÖZETİ Lockhart: Fed'in bu yıl faiz artıracağını düşünüyorum Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart, son piyasa volatilitesinin ABD ekonomisinin ve enflasyonunun görünümüne yönelik riskleri artırsa bile, Fed'in bu yıl faizi artıracağını düşündüğünü kaydetti. Lockhart, Atlanta'da Pazartesi günü yaptığı konuşmada, geçen hafta faizin sabit tutulması yönünde oy kullandığını işaret ederek, "Kararının yükünün büyük bölümünü, son ve mevcut piyasa volatilitesi civarındaki temkinli risk yönetimine bağlıyorum," dedi ve "Durum sakinleştikçe, daha normal bir faiz ortamına doğru giden yolda ilk politika hareketi için hazır olacağım. Çok kullanılan söylem olan 'bu yıl daha sonra'nın halen işlevsel olduğunu düşünüyorum" şeklinde konuştu. ABD'de 2. el konut satışları beklenenden sert düştü ABD'de 2. el konut satışları Ağustos ayında yüzde 4.8 ile beklenenden sert bir düşüş gerçekleştirdi. ABD'de ikinci el konut satışları Ağustos ayında tahmin edilenden daha fala düştü ve bu durum, konut sektöründe bu yılki ivmeye bir mola verildiğini işaret ediyor. Kontratın imzalanmasının ardından genellikle bir ya da iki ay içinde tamamlanan konut satışları yüzde 4.8 düşerek 5.31 milyona geriledi. Önceki ayın verisi 5.58 milyon ile 2007'den bu yana en yüksek seviyeye revize edildi. Fiyatlar tırmandı ve piyasadaki konut satyısı geçen yıla göre düştü. Tüketici güveni 6.5 yılın en düşük seviyesine indi Tüketici güven endeksi, eylülde geçen aya göre yüzde 6,1 azalış gösterdi. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), eylül ayına ilişkin tüketici güven endeksini açıkladı. TÜİK ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası iş birliğiyle yürütülen anket sonuçlarından hesaplanan tüketici güven endeksi, eylülde geçen aya göre yüzde 6,1 geriledi. Ağustosta 62,35 olan endeks, bu ay 58,52 oldu. Böylelikle endeks Ocak 2009'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi. 1 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
Almanya`da ÜFE`de düşüş hızlandı Almanya'da üretici fiyatlarında (ÜFE) düşüş hızlanarak devam ediyor. Almanya Federal İstatistik Bürosu'ndan yapılan açıklamaya göre, Ağustos ayında fabrikadan çıkış fiyatlarını ölçen üretici fiyatları endeksi aylık yüzde 0,5, yıllık yüzde 1,7 azaldı. Piyasa beklentisi aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 1,6 düşüş olması yönündeydi. Çekirdek olarak kabul edilen enerji fiyatları hariç üretici fiyatları aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 0,5 geriledi. Aynı ayda enerji fiyatları aylık yüzde 1,2, yıllık yüzde 1,2, ara mallar aylık yüzde 0,4, yıllık yüzde 1,0 geriledi. ABD hisseleri "enerji" ile yükseldi ABD hisse senetleri, petrol fiyatlarındaki yükseliş sonucu enerji hisse senetlerine gelen alımlar ve artan tahvil faizi ortamında banka hisselerindeki yükselişlerle birlikte değer kazandı ve iki gün süren satış dalgasının ardından yukarı yönde hareket etti. Standard & Poor s 500 (S&P 500) Endeksi, Cuma günü yüzde 1.6 düştükten sonra, yüzde 0.6 yükselerek, New York saati ile 09:34'te 1,969.41 puana çıktı. Yellen in kararı Draghi üzerindeki baskıyı artırdı Küresel ekonomideki durum Fed Başkanı Janet Yellen i beklemede kalmaya zorladı ancak aynı durum Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi yi harekete geçirebilir. Fed Başkanının, dünya büyümesinin zayıflayacağı endişeleri ile faiz artırımından kaçınmasının ardından Draghi Euro Bölgesi için ek teşvik ihtiyacı olduğu sinyali verebilir. Draghi ve AMB Yönetim Kurulu üyeleri bu hafta kamuya açık konuşmalar yapacak. Öte yandan açıklanacak verilerin bu karamsarlığı artırıp artmadığı değerlendirilecek. Euro kayıpları genişletiyor Euro, Avrupa Merkez Bankası (AÖB) yetkililerinin para politikasını gevşetmeyi sürdürme sinyali vermeleri ile Cuma günü 3 haftanın en büyük düşüşünü kaydetmesinin ardından kayıpları genişletiyor. Euro, AMB nin Yönetim Kurulu Üyesi Benoit Coeure nin ABD ve Avrupa nın para politikası farkına vurgu yapması ile birlikte Cuma günü değer kaybetti. Coeure, Fed in geçtiğimiz hafta faizleri artırmadan kaçınmasına rağmen, Avrupa ve ABD politika yapıcılarının izledikleri yol oldukça farklı olmaya devam edecek dedi. AMB yetkilileri Ewald Nowotny ve Peter Praet Pazartesi günü konuşma yapacak. Öte yandan eurodaki gerilemenin Yunanistan da Alexis Tsipras ın seçimleri kazanmasının ardından sınırlanabileceği belirtiliyor. Bullard: Fed finans piyasalarına reaksiyon göstermemeli St. Louid Fed Başkanı James Bullard, "İhtiyatlı olan politikayı normale doğru yönlendirmek olmalı. Fed finans piyasalarına reaksiyon göstermemeli" dedi. Bullard, enflasyonu sınırlandıran faktörlerin geçici olduğunu söyledi ve "Çin yavaş büyüyebilir ancak bu yeni bir problem değil. Fed sonsuza dek hisse fiyatlarını yükseltemez" ifadesini kullandı. 2 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
Lacker: ABD ekonomisinin faizlerin yükselmesine ihtiyacı var Fed in Perşembe günkü politika toplantısında faiz oranlarının yükseltilmesi yönünde oy kullanan Richmond Fed Başkanı Jeffrey Lacker, sıkılaştırmada başarısız olunmasının ABD için olumsuz sonuç risklerini artırdığını söyledi. Lacker, Cumartesi günü bankanın web sitesinden yaptığı açıklamada, Mevcut ekonomik koşullar ve orta vadeli görünüm dikkate alındığında faiz oranı hedefimizi yükseltmeye ihtiyacımız var ifadesini kullandı. Bundesbank: Almanya nın ekonomik trendi yukarı yönlü Almanya nın merkez bankası Bundesbank, aylık raporunda, Genel ekonomi aktivitesinde görülen güçlü yukarı yönlü trend yaz aylarında sürdü. İstihdamdaki artış, hane halkı harcamalarında görülen iyileşme işaretleri ve gerileyen enerji fiyatları tüketimi besleyerek yurtiçi talebi destekliyor, hizmet sektörü için itici bir güç sağlıyor değerlendirmesi yaptı. Banka, Almanya imalat sektörü, güçlü ihracat artışlarına rağmen, 3 çeyrekte ivmelenme göstermedi ifadesini kullandı. Saat Önem Olay Beklenti Önceki 13:00 ** İngiltere İngiliz Sanayi Birliği (CBI) Sanayi Sipariş Trendi (Eyl) 0-1 14:00 *** Türkiye Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı (Eyl) 7,50% 7,50% 14:00 *** Türkiye Gecelik Borçlanma Faizi 7,25% 7,25% 14:00 ** Türkiye Gecelik Faiz Oranları (Eyl) 10,75% 10,75% 23:30 ** ABD Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları -3,100M 3 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
USDTRY ANALİZİ Geçtiğimiz haftada yurtiçi gelişmelere bağlı olarak pozitif ayrışan TL varlıkları, yeni haftanın başlangıcında dalgalı bir seyir izledi. FED üyesi Bullard ın konuşmasını takip ettiğimiz dünkü işlem gününde, söz konusu üyenin faiz artırımını savunan açıklamaları doları tekrardan ateşledi ve kur 3.00 TL üzerinde kalıcı olmaya çalıştı. ABD tarafında açıklanan Ev Satışları verisinin beklentileri karşılamamasına rağmen kurdaki yukarı gitme isteğini, bugün yapılacak PPK toplantısından çıkacak kararlara bağlamak yanlış olmayacak. TCMB nin bugün faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmemesi beklenirken, yapacağı diğer açıklamalar izlenecek. Rezerv Opsiyon katsayısı dilimi veya zorunlu karşılıklara verilen faiz oranlarında güncelleme gibi yeni olmayan ve daha çok likidite odaklı önlemler gelebilir. Fakat daha öncesinde de olduğu gibi bu kararların kura etkisinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz. Bu sebeple faiz kararı sonrası piyasaların alışık olduğu bir açıklama gelirse, piyasada merkez bankasının kura müdahale etmeyeceği beklentisi yükselebilir. Bu kurda yukarı yönlü hareketlere sebep olabilir. 2.9900 ve 2.9760 artık kritik destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. Bu bölgenin aşağı yönlü geçilememesi durumunda kurda yukarı gitme isteği sürebilir ve 3.0250 direnci yeniden test edilebilir. Bu seviyenin üzerinde bir fiyatlama görülürse alımlar sertleşebilir ve yükselişler 3.0450 ye kadar devam edebilir. 4 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
EURUSD ANALİZİ Veri açısından sakin geçen ilk işlem gününde Euro kaynaklı parite zayıflığı dikkat çekti. Euro daki bu sert gerilemenin elbette belli başlı sebepleri var. Hem geçtiğimiz hafta Euro bölgesi verilerinin geneli itibariyle beklentileri karşılamaması, hem FED in faiz artırımına gitmemesiyle Avrupa Merkez Bankasının parasal genişleme tutarını artıracağı beklentisinin fiyatların içerisine girmesi akla gelen ilk sebepler. Bilindiği üzere AMB Başkanı Draghi talep yaratma adına güçlü Euro nun bir engel olacağını açıklamıştı. FED in piyasalara nefes aldıran kararı sonrası güçlenen Euro, AMB nin hedeflerine ulaşmada bir engel teşkil ediyor. Piyasa aktörleri bu sebeple AMB nin tüm parasal genişleme araçlarını kullanacağı beklentisine girerken, Euro short pozisyonlarını da artırıyor. Hem FED Üyesi Bullard ın şahin açıklamaları hem yukarı da bahsettiğimiz diğer sebepler pariteyi aşağı yönlü baskılayan gelişmeler olarak sıralanabilir. Gün içerisinde pariteyi etkileyebilecek önemli bir veri beklenmiyor. Dün dikkat çektiğimiz 1.1260 destek seviyesinin kırılması önemli bir gelişme olarak görülebilir. Bu seviyenin kırılması satışları hızlandırdı. Bu sebeple 1.1260 destek seviyesi artık kritik bir direnç seviyesi olarak karşımıza çıkıyor ve parite bu seviyeyi aşamadığı sürece zayıf seyrini sürdürebilir. Geri çekilmelerin devamı durumunda 1.1180 ve 1.1130 destek noktaları izlenebilir. 5 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
ALTIN ANALİZİ Geçtiğimiz haftanın en çok kazanan ürünü olarak dikkat çeken altın tarafında haftaya başlarken daha çok kar satışları izlendi. Dünkü analizimizde de belirttiğimiz üzere piyasalardaki FED iyimserliği kısa sürdü. Altın dolardaki gerilemeyle beraber haftayı yükselişle kapatsa da kritik direnç noktalarına kadar ulaşmıştı. Özellikle 1142 ve 1145 direnç bölgesinin geçilmesi için piyasaların yeni bir hikaye üretememesi ve özellikle FED Üyesi Bullard ın açıklamaları altındaki satışları tetikledi. Bullard ın düşük faizli politikadan normal politikalara geçilmesi gerektiğini vurgulaması, FED in faiz artırımının uzak olmadığına gösterir nitelikteydi. Bu da altının önümüzdeki dönemde tekrardan baskı altında kalabileceği beklentisini doğuruyor. Gün içerisinde 1128 kritik bir destek noktası olarak karşımıza çıkıyor. Bu seviyenin kırılması durumunda satışlar derinleşebilir ve geri çekilme 1122 seviyelerine kadar devam edebilir. Yükselişlerin tekrardan gündeme gelebilmesi için 1135 direncinin aşılması gerekiyor. Bu seviye aşılırsa alımlar 1141 e kadar sürebilir. 6 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
HAM PETROL ANALİZİ Geçtiğimiz hafta petrol stoklarındaki azalışın derinleşmesine rağmen zayıf seyrini sürdüren petrolde haftanın ilk işlem gününde tepki alımları takip edildi. Ayrıca OPEC in 2020 yılına kadar petrol fiyatlarının 80$ a kadar çıkabileceğini vurgulaması ve diğer üyelere bu yönde yaptığı çağrılarla birlikte ham petrol son dönemin en sert yükselişini gösterdi. Fakat yükselişlerin hızlanabilmesi adına daha öncede belirttiğimiz üzere yatay bant aralığını yukarı yönlü geçilmesi gerekiyor. 44.00, her ne kadar petrol için önemli bir destek olarak izlense de 47.50 direnci de bir o kadar kritik bir fiyat olarak karşımıza çıkıyor. Bu seviyelerin aşılması durumunda ancak petrol tarafında alımların devamı beklenebilir. Bu sebeple bu gece açıklanacak Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları (saat 23:30) verisi petrolün seyrine etki edebilir. Stoklardaki olası bir azalış petroldeki yükselişleri destekleyebilir. Teknik olarak 46.60 ve 47.50 kritik direnç noktaları olarak takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 45.80 desteği gün içerisinde ön planda olacak. Bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanamaması durumunda satış baskısı 45.00 e kadar devam edebilir. 7 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
DAX ANALİZİ Hem Almanya tarafında dün açıklanan ÜFE verisinin zayıflığa işaret etmesi hem küresel piyasalardaki büyüyememe endişeleri Alman Dax endeksinde satışları beraberinde getirdi. Euro bölgesinin en büyük ekonomilerinden biri olan Fransa nın kredi notunun düşürülmesi ve beklentileri karşılayamayan Euro bölgesi verileri ile beraber endeks yeni haftaya da kayıplarla başladı. Teknik olarak 10080 psikolojik direnci aşamayan endeks tarafında bu seviye altındaki her fiyatlamada zayıf seyir sürebilir. Bu seviyenin aşılması durumunda toparlanma devam edebilir ve 10200 ve 10340 direnç seviyeleri test edilebilir. Geri çekilmelerde dün belirttiğimiz 9800 desteğinin geçilemediğini gördük. 9800 altında 9650 bir diğer önemli destek noktası olarak gün içerisinde izlenebilir. 8 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
GBPUSD ANALİZİ Güçlü dolar gelişmiş bir çok para birimi karşısında değer kazanırken sterline karşı yükselişi sınırlı kaldı. Olumlu gelen İngiltere verileri GBP/USD paritesini desteklerken 1.5500 destek noktası üzerinde kalma çabaları takip edildi. Sterlinin dolara karşı bu güçlü duruşunu dün gelen İngiltere Konut verisine de bağlayabiliriz. Konut fiyatlarındaki sert yükseliş talebin canlanacağı beklentisi yaratırken İngiltere Merkez Bankasının da faiz artırımına yakın bir tarihte gidebileceği ihtimali artmış oldu. Fakat FED Üyesi Bullard ın FED İn faiz artırımına gitmesi gerektiği yönündeki değerlendirmeleri Doları güçlü tutmaya devam etti ve parite tarafında gün boyunca geri çekilmeler izlendi. 1.5500 ve 1.5480 aralığı önemli bir destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. Bu seviyeler üzerinde kalıcılık sağlanamaması durumunda satış baskısı 1.5450 ye kadar devam edebilir. Toparlanmalarda ise 1.5540 ve 1.5565 direnç noktaları izlenebilir. Gün içerisinde ise İngiltere tarafında saat 13:00 itibariyle açıklanacak İmalat Satın Alım Siparişleri verisi takip edilebilir. 9 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
DESTEK MENKUL ARAŞTIRMA DEPARTMANI Ahmet Mergen / Genel Müdür Yardımcısı Murat Tufan / Araştırma Müdürü Aysun Göksu / Finansal İletişim Uzmanı Adnan Çekçen / Araştırma Uzmanı Emre Özgüven / Araştırma Uzmanı Eylül Genç / Araştırma Uzman Yardımcısı ahmetmergen@destekmenkul.com.tr murattufan@destekmenkul.com.tr aysungoksu@destekmenkul.com.tr adnancekcen@destekmenkul.com.tr emreozguven@destekmenkul.com.tr eylulgenc@destekmenkul.com.tr 10 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
www.destekfx.com web sayfalarında yer alan her türlü bilgi, rapor, araştırma sonuçları, görüş ve tavsiyeler genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Destek Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. 11 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a