GÜNE BAŞLARKEN 10 Ağustos 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 10.08.2017 Türkiye MGROS 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL-116mn, Piyasa Beklentisi: TL-90mn 10.08.2017 Türkiye PETKM 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL330mn, Piyasa Beklentisi: TL326mn 10.08.2017 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (aylık) Haziran 0.1% -0.1% 10.08.2017 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (yıllık) Haziran -0.1% -0.2% 10.08.2017 11:30 İngiltere Ticaret Dengesi Haziran -GBP2500 -GBP3073 10.08.2017 15:30 A.B.D. ÜFE (aylık) Temmuz 0.1% 0.1% 10.08.2017 15:30 A.B.D. ÜFE (yıllık) Temmuz 2.2% 2.0% 10.08.2017 15:30 A.B.D. Haftalık İşsizlik Başvuruları 04 Ağu. 240bin 240bin 10.08.2017 21:00 A.B.D. Aylık Bütçe Açıklaması Temmuz -USD52.0mlr -USD90.2mlr Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Değişim (%) EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Ekonomi Bakanı Zeybekçi, Eximbank tan sağlanan reeskont BIST-100 (TL) 108,715-0.8 2.1 7.5 38.4 39.1 kredi faizlerini düşürdüklerini açıkladı BIST-100 (USD) 30,724 0.0 1.8 9.5 16.5 38.4 BIST-30 (TL) 133,523-0.9 2.1 7.5 38.4 39.8 BIST-BANKA (TL) 183,891-1.2 1.9 6.3 40.1 41.9 BIST-SINAI (TL) 119,693-0.6 2.9 9.4 45.2 43.2 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 4,855-0.1 2.2 45.6-10.3 170.6 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,372-0.4 2.0 48.3-24.5 169.1 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 4,718-0.7-0.3 1.7 34.9 44.3 2Ç17 KAR AÇIKLAMALARI Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,331-0.6-0.3 2.3 12.3 32.3 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 65.62 2 30 13 275 226 Vakıfbank (VAKBN, EÜ): Vakıfbank 840mn TL olan beklentinin BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 818,716-0.7 2.2 7.0 41.3 40.0 hafif üzerinde 897mn TL net kar açıkladı (Nötr) BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 255,701-0.8 2.0 7.5 42.1 41.5 Ege Seramik (EGSER, EÜ): Ege Seramik 2Ç17 de 12mn TL net kar açıkladı (Olumlu) Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Emlak Konut GYO 2Ç17'de, beklentilerin üzerinde 306mn TL net kar açıkladı (Nötr) Vestel (VESTL, EP): Vestel Elektronik 2Ç17 de beklentimizin üzerinde, 94mn TL net kar açıklamıştır (Olumlu) Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.68 3 13 24 244 105 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 10.77 10 18-2 116-65 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 50 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 3.85 0.1-0.3-0.3 22.8 6.5 $/TL 3.54 0.1 0.2-2.0 19.2 0.4 /TL 4.16 0.2-0.7 1.1 26.1 12.3 CDS (5 yıllık, değişim bp) 174 1.89-6 -29-72 -100 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 161.3-0.20 0.2 3.0-5.7 7.6 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.16 2.30-3.1-40.7 45.2-110.7 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 22,049-0.2 0.2 3.0 19.0 11.6 ABD-S&P 500 2,474 0.0-0.1 1.9 13.4 10.6 İngiltere-FTSE 100 7,498-0.6 1.2 1.7 9.4 5.0 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Almanya-DAX 12,154-1.1-0.2-2.4 13.7 5.9 Fransa-CAC 40 5,146 0.0 0.8-0.4 15.2 5.8 Brisa (BRISA, EA): Brisa 2017 de 180mn ABD$ ihracat Japonya-NIKKEI* 19,730-0.1-1.7-1.8 17.7 3.2 hedefliyor (Nötr) Brezilya-BOVESPA 67,671-0.3 0.8 7.4 17.3 12.4 Enka İnşaat (ENKAI, EÜ): Enka İnşaat 50mn TL ye kadar Rusya-MICEX 1,976-0.7 0.5 2.6 1.0-11.5 hisse geri alımı yapacak (Olumlu) Hindistan-SENSEX 30* 31,683-0.4-2.5-0.1 12.8 19.0 Şişe Cam (SISE, EÜ): Paşabahçe Cam ın Kırklareli Fabrikası nda bir fırının faaliyetine son verilmesi (Nötr) Yatas (YATAS, EÜ): Yatas 12.26-12.34TL fiyat aralığından 75bin adet hisse geri alımı yapmıştır (Olumlu) Çin-SHANGAİ COMP* 3,257-0.6-0.9 1.4 7.7 5.0 MSCI-Dünya 1,962-0.3-0.4 2.3 13.5 12.0 MSCI-GOP 1,069-0.9-0.1 5.9 18.8 24.0 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.35 0-1 -4 63 14 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.25-0 -2-13 70-20 Brent Spot (USD/Varil) 53 0 1 13 18-7 Altın Spot (USD/Ons) 1,279 0 1 5-5 11 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ KOZAA 6.57 4.3% 207.0% 118 721 THYAO 8.92-1.4% 78.0% 108 3,479 GARAN 10.79-1.4% 46.1% 91 12,807 PRKME 4.51 7.4% 121.1% 64 190 KRDMD 1.96-2.0% 70.4% 58 432 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr
EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ İhracat Kredileri: Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekçi, Türk Eximbank ın uyguladığı faizleri ve finansman maliyetlerini düşürdüklerini bildirdi. Ekonomi Bakanı Zeybekçi nin açıklamalarına göre 10 ar baz puanlık indirimle 4 ay vadeli reeskont döviz kredilerinin faiz oranı LIBOR/EURIBOR+0.40 a, 8 ay vadeli kredilerin faiz oranı LIBOR/EURIBOR+0.65 e çekildi. Bakan Zeybekci, ihracatçı KOBİ lere ilave 2.5 milyar TL kredi sağlanacağını söyledi. 2Ç17 KAR AÇIKLAMALARI Vakıfbank (VAKBN, EÜ, Fiyat:7.06TL, Piyasa Değeri TL17,650mn): Vakıfbank 2Ç17 de 897mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar bizim beklentimiz olan 866mn TL ve konsensüs beklenti olan 840mn TL nin hafif üzerindedir. Vakıfbank ın karı çeyreklik bazda %27 daralırken, yıllık bazda ise %53 arttı. Özkaynak karlılığı ise 2Ç17 de %17 oldu (2016: %15.0). 2Ç17 de beklentilerden daha iyi gelen net karın en önemli nedeni beklentilerden yüksek gelen tahsilat gelirleri ve beklentilerden düşük gelen karşılık giderleridir.. Banka kredi ve mevduat büyüme beklentisini %12-15 den %20 ye revize etti. Marj tarafında ise banka yıllık bazda hafif artış bekliyor. Bize 2017 ve 2018 kar beklentimizi %15 ve %5 yukarı taşıdık. Vakıfbank için Endeks Üstü tavsiyemizi korurken hedef fiyatımızı TL8.20 ye yükseltiyoruz. Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/vakbn2c17.pdf Ege Seramik (EGSER, EÜ, Fiyat:4.76TL, Piyasa Değeri TL357mn): Ege Seramik 2Ç17 de yıllık bazda %27 artışla, beklentimize yakın 12mn TL net kar açıkladı. Şirket in satışları ikinci çeyrekte beklentimizin üzerinde %14 büyüme kaydederek 102mn TL olarak gerçekleşmiştir. FVAÖK yıllık bazda %55 artarak 22mn TL olarak gerçekleşirken, FVAÖK marjı 5.9puan artışla %22 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ege Seramik Özet Finansal Sonuçlar Değişim (mn TL) 2Ç16 3Ç16 4Ç16 1Ç17 2Ç17 6A16 6A17 2Ç17/2Ç16 2Ç17/1Ç17 6A17/6A16 Net Satışlar 90 74 81 91 102 175 193 14% 12% 11% Brüt Kar 23 17 23 29 33 47 62 40% 11% 31% Faaliyet Karı 11 5 10 16 19 23 35 72% 15% 49% FVAÖK 14 9 13 20 22 30 42 55% 13% 39% Net Diğer Gelir/Gider 2-2 2-7 -2 0-8 a.d. a.d. a.d. Finansal Gelirler (net) 0 0-2 0 0 0 0 a.d. a.d. a.d. Vergi -3-1 0 2-4 -4-2 a.d. a.d. a.d. Net Kar 10 2 8 12 12 19 24 27% 0% 28% Net Nakit 1 5 7 11 6 1 6 Çalışma Sermayesi -169-155 -146-143 -159-169 -159 Özsermaye 232 235 244 254 258 232 258 Rasyolar Brüt Kar Marjı 25.9% 23.2% 28.5% 32.1% 32.0% 27.1% 32.0% 6.1 puan -0.1 puan 4.9 puan Faaliyet Kar Marjı 12.1% 6.9% 11.7% 17.6% 18.2% 13.3% 17.9% 6.2 puan 0.6 puan 4.6 puan FVAÖK Marjı 16.1% 11.8% 16.1% 21.7% 22.0% 17.4% 21.8% 5.9 puan 0.3 puan 4.5 puan Net Kar Marjı 10.7% 2.4% 10.3% 13.3% 12.0% 10.9% 12.6% 1.3 puan -1.3 puan 1.7 puan LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:3.18TL, Piyasa Değeri TL12,084mn): Emlak Konut GYO 2Ç17'de, beklentimiz olan 265mn TL'nin ve piyasa beklentisi olan 237mn TL'nin üzerinde 306mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net satışlar piyasa beklentisinin hafif altında olsa da FVAÖK beklentilerle paralel gerçekleşmiştir. Beklentimizin üzerinde gelen net diğer gelirler net kar seviyesinde sapmaya neden olmuştur. Emlak Konut GYO nun 1Ç17 sonundaki 18mn TL düzeltilmiş net nakit pozisyonu, 2Ç17 sonunda 711mn TL net borç pozisyonuna dönmüştür. Finansalların hisse üzerindeki etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Raporun linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ekgyo2c17.pdf Vestel (VESTL, EP, Fiyat:6.72TL, Piyasa Değeri TL2,254mn): Vestel Elektronik 2Ç17 de beklentimizin üzerinde, 94mn TL net kar açıklamıştır. Operasyonel olarak baktığımızda, satışlar beklentimizin üzerinde 23% büyürken, %8.2 seviyesindeki FVAÖK marjı da beklentimizin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket önümüzdeki çeyrekte vergi teşvikinin beyaz eşya talebine etkisinin ivme kaybederek devam etmesini beklemektedir. TV tarafında ise düşük baz ve Toshiba'nın yeni ürün gamının etkisiyle iyileşme beklenmektedir. Yılın üçüncü çeyreğinde özellikle hem beyaz eşya hem de TV tarafında hammadde maaliyetlerinin gevşemesiyle marjlarda iyileşme beklenmektedir. Vestel için 7.70TL hedef fiyatımız ile Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz. Bugün hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz Raporun linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/vestl2c17.pdf SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Brisa (BRISA, EA, Fiyat:7.09TL, Piyasa Değeri TL2,163mn): Açıklamaya göre, Brisa, 2017 yılında yaklaşık 22 milyon TL Ar-Ge yatırımı yapmayı ve 2017 yılı sonunda ihracat rakamını yaklaşık 5 milyon adet karşılığı 180 milyon ABD Dolarına taşımayı hedefliyor. İhracat hedefi bizim tahminimizin biraz üzerindedir. Nötr Enka İnşaat (ENKAI, EÜ, Fiyat:5.21TL, Piyasa Değeri TL23,966mn): Enka İnşaat, borsada nominal bedeli 4.6 milyon TL'ye kadar kendi paylarının geri alımını gerçekleştirmesine, geri alım için ayrılacak fonun en fazla 50 milyon TL olarak belirlenmesine karar verdi. Haberin hisseye destek olmasını bekliyoruz. Şişe Cam (SISE, EÜ, Fiyat:4.47TL, Piyasa Değeri TL10,058mn): Şişe Cam Türkiye'de kapasite optimizasyonu sağlanması amacıyla, Paşabahçe Cam ın Kırklareli Fabrikası'nın dört fırınından ekonomik ömrünün sonuna gelen D Fırını'nın faaliyetine, 10 Eylül 2017 tarihi itibarıyla son verileceğini açıklamıştır. Yorum: Kırklareli Fabrikası'ndaki bir fırının kapanma sebebi teknik ve ekonomik ömrünü tamamlaması nedeniyledir. Bu sebeple haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Şişe Cam, 1Ç1 de konsolide gelirlerinin %19 unu cam ev eşyası segmentinden elde etmiştir. Yatas (YATAS, EÜ, Fiyat:12.34TL, Piyasa Değeri TL528mn): Açıklamaya göre, Yatas 12.26-12.35TL fiyat aralığından 75bin adet hisse geri alımı yapmış ve payını %1.41 den %1.59 a çıkarmıştır. Olumlu. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Brüt Temettü Temettü Mevcut Sermaye Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) (mn TL) Kapanış (TL) Atakule G.M.Y.O. AGYO 83 84 3.27 Aksu Enerji AKSUE 50 50 8 11.99 Atlas Y.O. ATLAS 50 20 1.25 Avrasya Petrol Ve Turistik Tesisler AVTUR 100 45 2.17 Bizim Toptan Satis Magazalari BIZIM 50 40 12.00 Batisoke Cimento BSOKE 230 79 2.27 Diriteks Dirilis Tekstil DIRIT 100 7 1.50 Euro Yat. Ort. EUYO 100 20 0.97 Qnb Finansbank FINBN 5 3150 5.50 Frigo Pak Gida FRIGO 9 5 0.74 Halk Sigorta HALKS 45 129 2.71 Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 40 20 5.31 Halk G.M.Y.O. HLGYO 4 790 1.05 Merit Turizm MERIT 1150 3 7.20 Ostim Endustriyel Yatirimlar OSTIM 100 27 2.54 Turk Prysmian Kablo PRKAB 26 112 2.36 Vakif Fin. Kir. VAKFN 25 87 2.66 Vakif G.M.Y.O. VKGYO 2 213 2.93 Aciselsan Acipayam Seluloz ACSEL 10.08.2017 0.05 2% 1 11 2.92 Verusaturk Girisim Srmy. Y.O. VERTU 16.08.2017 0.10 4% 5 52 2.80 Kapital Yatirim Holding KPHOL 21.08.2017 0.01 2% 0 4 0.52 Verusa Holding VERUS 22.08.2017 0.15 1% 11 70 15.28 Bak Ambalaj BAKAB 25.08.2017 0.07 1% 2 36 5.36 Ulusoy Elektrik ULUSE 31.08.2017 0.46 4% 18 40 11.05 Aselsan ASELS 14.09.2017 0.03 0% 25 1000 21.80 Ege Profil EGPRO 14.09.2017 0.14 2% 11 80 8.75 Turkcell TCELL 15.09.2017 0.45 4% 26 2200 11.67 Anel Elektrik ANELE 20.09.2017 0.11 4% 12 110 2.54 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 08.11.2017 0.60 1% 182 304 64.70 Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.82 Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 8% 31 83 4.80 Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.84 Bolu Cimento BOLUC 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.82 Hektas HEKTS 01.12.2017 0.38 8% 29 76 4.93 Mardin Cimento MRDIN 01.12.2017 0.19 4% 21 110 4.54 Unye Cimento UNYEC 01.12.2017 0.28 7% 35 124 4.27 Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 21.80 Turkcell TCELL 15.12.2017 0.45 4% 1000 2200 11.67 Emek Elektrik EMKEL 21.12.2017 0.01 1% 0 24 1.33 Sonmez Pamuklu SNPAM 27.12.2017 0.05 1% 4 80 3.69 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 28.12.2017 1.00 5% 37 37 21.04 Emek Elektrik EMKEL 21.06.2018 0.01 1% 0 24 1.33 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
TAVSİYE LİSTESİ 09.08.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 6.4 5.6 0.87 0.77 14.5% 14.7% Akbank AKBNK EÜ 10.42 11.80 13% 11,779 53.8 8.0 7.2 1.19 1.05 15.9% 15.6% 79.5% 0.2 pp Garanti Bankası GARAN - 10.79 - - 12,807 149.4 - - - - - - 83.5% 0.3 pp Halk Bankası HALKB EP 14.97 15.50 4% 5,288 80.1 5.7 5.1 0.77 0.68 14.3% 14.3% 89.6% 2.0 pp İş Bankası ISCTR EÜ 7.70 8.50 10% 9,792 37.3 6.2 5.2 0.86 0.76 14.6% 15.4% 77.2% 0.0 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 7.06 8.20 16% 4,988 33.5 5.7 5.0 0.80 0.69 15.0% 14.8% 90.3% 0.5 pp YKB YKBNK EÜ 4.50 5.20 16% 5,528 31.9 5.6 4.8 0.67 0.59 12.6% 13.0% 55.0% -1.0 pp TSKB TSKB EÜ 1.49 1.85 24% 1,011 2.6 6.6 6.0 1.06 0.92 17.2% 16.5% 59.0% 1.0 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.46 1.40-4% 371 1.0 6.5 5.0 0.53 0.49 8.6% 10.2% 37.3% -2.4 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 6.72 6.25-7% 817 0.2 16.2 15.5 3.08 2.84 20.0% 19.0% 61.0% -0.4 pp Avivasa AVISA EP 20.60 21.25 3% 687 0.1 18.7 16.0 4.95 4.29 28.4% 28.8% 97.2% 0.0 pp Aksigorta AKGRT EP 3.12 2.95-5% 270 1.1 10.4 7.9 2.04 1.81 21.0% 23.0% 72.5% -4.0 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.80 2.80 0% 396 0.2 13.2 12.8 1.02 0.94 7.0% 8.0% 19.9% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 17.21 19.30 12% 12,334 23.7 11.0 9.9 13,535-9% 86.2% 0.4 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.68 12.30 15% 6,159 16.8 6.6 6.0 10,092-39% 72.4% 0.7 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.47 4.81 8% 2,842 5.1 11.2 11.0 2,979-5% 43.6% -1.5 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 3.10 3.60 16% 3,329 32.6 6.5 5.2 6.9 5.5 1.1 76.0% 2.8 pp Halk GYO HLGYO EÜ 1.10 1.40 27% 246 1.7 5.3 4.1 14.8 6.9 0.6 4.7% 3.0 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.45 1.80 24% 374 1.4 2.4 1.6 13.9 7.2 0.4 29.4% -1.6 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.72 3.25 19% 192 0.8 8.6 9.2 35.7 28.6 0.6 24.4% 0.2 pp Torunlar GYO TRGYO EP 5.40 5.65 5% 763 1.0 2.5 2.0 9.9 7.1 0.5 34.7% 1.5 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 13.5 12.1 8.5 7.5 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA EP 6.43 7.30 14% 160 0.2 7.9 7.1 8.4 7.1 2.2 2.1 5.6% -0.4 pp Anadolu Efes AEFES EP 21.60 22.10 2% 3,614 2.2 36.3 30.3 8.9 7.8 1.4 1.3 80.6% -0.3 pp Akçansa AKCNS EÜ 11.90 14.15 19% 644 0.5 8.7 8.0 6.7 6.0 1.7 1.5 28.4% 0.6 pp Ak Enerji AKENR EA 1.13 0.90-20% 233 3.9 - - 27.4 23.8 2.5 2.1 11.2% 1.0 pp Aksa Akrilik AKSA EP 13.54 15.21 12% 708 1.7 11.2 9.2 5.4 5.1 1.0 1.0 60.0% 0.5 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 4.02 4.70 17% 697 2.3 11.6 6.4 8.1 5.1 1.8 1.4 48.3% -0.5 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 2.38 2.48 4% 504 1.5 12.8 9.9 6.3 5.6 1.3 1.2 46.1% -0.4 pp Arçelik ARCLK EP 24.86 28.70 15% 4,748 9.9 12.8 11.7 10.5 9.1 1.1 1.0 87.9% 0.5 pp Aselsan ASELS EP 26.18 23.97-8% 7,399 41.2 25.9 21.2 28.6 22.0 5.4 4.5 44.4% -0.7 pp Aygaz AYGAZ EP 15.35 17.30 13% 1,301 1.4 9.3 8.7 12.8 12.2 0.6 0.6 75.4% -0.3 pp Bagfaş BAGFS EP 12.06 12.20 1% 153 1.7 31.6 11.1 9.8 7.6 1.5 1.2 8.3% 3.1 pp Banvit BANVT EP 13.40 12.00-10% 379 1.9 38.3 23.9 10.2 9.2 0.8 0.7 30.8% -0.9 pp BİM BIMAS EP 68.50 67.80-1% 5,877 10.2 28.3 24.8 17.4 15.0 0.9 0.7 70.9% 0.0 pp Bizim Toptan BIZIM EP 12.82 14.50 13% 145 1.5 27.0 22.3 5.4 4.7 0.2 0.1 30.7% 2.6 pp Brisa BRISA EA 7.09 6.56-7% 611 1.0 25.2 21.6 12.6 11.0 1.9 1.7 24.4% 0.2 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.68 6.64 17% 230 0.3 6.7 6.7 6.5 6.9 2.0 1.9 14.4% -0.9 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 42.36 44.00 4% 3,045 4.8 34.8 30.5 10.5 8.8 1.7 1.5 93.8% 0.3 pp Çelebi CLEBI EÜ 29.06 32.50 12% 200 1.0 10.9 9.1 6.3 5.5 1.2 1.1 44.1% -2.3 pp Çimsa CIMSA EÜ 14.81 17.75 20% 565 0.7 9.3 8.0 8.3 7.0 2.3 2.1 56.5% -1.2 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 5.92 6.22 5% 50 0.6 7.3 6.2 7.5 6.4 0.2 0.1 18.5% 1.2 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 9.40 9.40 0% 584 5.0 9.7 7.2 11.9 9.3 0.4 0.4 18.0% 1.3 pp DO&CO DOCO EP 246.00 266.70 8% 677 0.7 24.4 21.5 6.8 5.5 0.7 0.5 83.3% -1.9 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.76 5.10 7% 101 1.5 8.9 8.3 4.6 4.3 0.9 0.8 15.5% -1.3 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.21 6.24 20% 6,773 5.7 13.8 13.4 6.8 6.6 1.4 1.3 72.5% 0.2 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP 8.03 6.80-15% 7,943 35.1 12.6 12.2 7.7 7.3 1.7 1.6 77.8% 0.2 pp Ford Otosan FROTO EÜ 46.90 50.90 9% 4,651 4.0 12.8 12.6 10.0 8.9 0.8 0.7 77.1% 1.2 pp Gübretaş GUBRF EP 5.14 5.20 1% 485 7.1 31.1 15.7 12.4 9.0 0.7 0.6 18.6% -2.7 pp Indeks INDES EÜ 10.79 12.95 20% 171 0.6 2.7 9.0 5.2 4.8 0.1 0.1 57.1% -11.2 pp Kardemir (D) KRDMD EP 1.96 1.65-16% 432 26.4 19.4 14.9 8.8 6.7 1.3 1.1 31.1% 5.9 pp Kordsa Global KORDS EP 7.88 9.07 15% 433 1.8 8.6 8.0 5.3 4.8 0.9 0.8 51.0% -1.7 pp Logo LOGO EÜ 55.05 67.00 22% 389 1.1 24.0 15.7 15.4 10.9 5.0 3.9 62.2% -1.2 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.29 7.30 38% 36 0.5 14.0 13.5 4.9 4.4 0.7 0.7 36.9% 1.0 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.54 4.77 5% 141 0.3 9.2 8.4 10.0 9.2 2.5 2.3 5.8% -0.1 pp Migros MGROS EÜ 29.00 32.00 10% 1,459 2.8 5.3 33.3 11.1 9.1 0.5 0.4 51.8% 0.7 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.34 6.30 18% 205 4.3-13.0 21.0 6.1 2.6 1.6 5.7% -0.9 pp Otokar OTKAR EA 119.20 95.36-20% 809 8.6 25.1 25.3 14.8 15.9 1.9 2.0 11.3% -0.9 pp Petkim PETKM EÜ 6.37 6.78 6% 2,700 39.8 13.2 11.7 11.9 8.0 2.3 1.5 48.4% -1.4 pp Pegasus PGSUS EÜ 24.60 30.00 22% 711 15.8 12.5 27.2 18.2 12.0 1.0 0.9 29.4% 8.8 pp Soda Sanayii SODA EÜ 5.74 6.44 12% 1,460 4.8 8.9 10.3 8.0 8.4 2.2 2.1 58.6% 1.0 pp Tat Konserve TATGD EP 6.55 7.60 16% 252 5.1 11.6 10.0 9.7 8.1 0.8 0.7 36.3% -0.8 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 21.40 20.40-5% 2,197 8.3 10.7 8.3 5.7 5.5 2.4 2.3 94.2% 17.4 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 11.95 13.60 14% 1,250 10.1 7.6 9.1 3.0 3.4 0.4 0.3 71.5% 2.0 pp Teknosa TKNSA EP 6.08 7.06 16% 189 2.9 27.9 20.6 5.9 5.2 0.3 0.2 9.9% 2.7 pp Turkcell TCELL EÜ 12.68 15.20 20% 7,884 36.0 12.1 10.3 5.8 5.0 2.0 1.7 90.7% 1.1 pp Türk Hava Yolları THYAO EÜ 8.92 8.22-8% 3,479 133.2 12.6 5.9 10.2 7.6 1.2 1.0 44.6% 0.7 pp Tümosan TMSN EA 7.73 6.46-16% 251 9.1 18.1 14.8 11.7 9.9 1.8 1.5 1.0% -0.6 pp Tofaş TOASO EÜ 31.66 32.70 3% 4,474 5.4 17.0 18.9 11.0 10.6 1.0 0.9 85.9% -0.7 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 3.75 4.07 9% 1,198 2.2 10.7 9.4 7.1 6.2 1.4 1.2 56.3% -1.1 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 7.14 7.80 9% 7,063 6.1 12.9 11.2 5.0 4.6 1.8 1.6 81.3% -0.3 pp Türk Traktör TTRAK EP 82.50 82.81 0% 1,244 2.1 13.0 12.4 9.1 8.3 1.3 1.2 76.1% 0.7 pp Tüpraş TUPRS EÜ 117.30 111.38-5% 8,302 23.2 10.4 9.9 7.2 6.9 0.7 0.6 84.9% -0.8 pp Ülker ULKER EÜ 21.22 25.30 19% 2,051 5.3 26.7 19.2 15.8 13.4 2.0 1.8 36.8% -0.3 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.23 4.51 7% 148 0.1 9.2 7.7 6.1 6.0 1.8 1.7 4.1% 0.2 pp Vestel Elektronik VESTL EP 6.72 7.70 15% 637 10.1 28.5 16.1 5.2 4.6 0.4 0.3 10.6% 1.1 pp Yatas YATAS EÜ 12.45 13.42 8% 151 1.5 10.6 8.5 6.0 4.7 0.7 0.6 59.7% -0.9 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.43 1.30-9% 808 10.7-94.2 15.5 12.7 6.6 5.8 4.8% 0.8 pp BİST-100 XU100 108,715 115,957 7% 194,103 1,232 10.3 9.1 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 10.08.2017 Türkiye MGROS 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL-116mn, Piyasa Beklentisi: TL-90mn 10.08.2017 Türkiye PETKM 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL330mn, Piyasa Beklentisi: TL326mn 10.08.2017 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (aylık) Haziran 0.1% -0.1% 10.08.2017 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (yıllık) Haziran -0.1% -0.2% 10.08.2017 11:30 İngiltere Ticaret Dengesi Haziran -GBP2500 -GBP3073 10.08.2017 15:30 A.B.D. ÜFE (aylık) Temmuz 0.1% 0.1% 10.08.2017 15:30 A.B.D. ÜFE (yıllık) Temmuz 2.2% 2.0% 10.08.2017 15:30 A.B.D. Haftalık İşsizlik Başvuruları 04 Ağu. 240bin 240bin 10.08.2017 21:00 A.B.D. Aylık Bütçe Açıklaması Temmuz -USD52.0mlr -USD90.2mlr -- 11.08.2017 Türkiye KORDS 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL44mn, Piyasa Beklentisi: m.d 11.08.2017 Türkiye THYAO 2Ç17 Kar Açıklaması GY: TL-514mn, Piyasa Beklentisi: TL-460mn 11.08.2017 9:00 Almanya TÜFE (aylık) Temmuz 0.4% 0.4% 11.08.2017 9:00 Almanya TÜFE (yıllık) Temmuz 1.7% 1.7% 11.08.2017 10:00 Türkiye Cari Denge Haziran -3.90mlr -5.24mlr 11.08.2017 15:30 A.B.D. TÜFE (aylık) Temmuz 0.2% 0.0% 11.08.2017 15:30 A.B.D. TÜFE (yıllık) Temmuz 1.8% 1.6% 11.08.2017 15:30 A.B.D. TÜFE Çekirdek Endeksi Mevs. Arınd. Temmuz -- 251627 11.08.2017 15:30 A.B.D. TÜFE Endeksi Temmuz 244918 244955 11.08.2017 15:30 A.B.D. Ortalama Haftalık Reel Kazançlar (yıllık) Temmuz -- 1.2% 11.08.2017 15:30 A.B.D. Ortalama Saatlik Reel Kazançlar (yıllık) Temmuz -- 0.9% 11.08.2017 16:40 A.B.D. FED Üyesi Kaplan Konuşacak 11.08.2017 16:40 A.B.D. FED Üyesi Kashkari Konuşacak 11.08.2017 20:00 A.B.D. Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı 11.Aug -- 954 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7