ULUSLARARASI PİYASALAR Dün açıklanan Fed tutanakları, ABD ekonomisinin faizlerin artırılması gereken noktaya yaklaştığı konusunda FOMC içinde fikir birliği olduğunu gösterdi. Öte yandan, enflasyonun artmıyor olması ve zayıf küresel ekonomi konuları üzerinde durulması, Eylül ayında faiz artışının kesin olmadığını da ortaya koydu. ABD borsaları Fed tutanaklarının ardından oluşan belirsizlikle düştü. Dow Jones %0.93, S&P 500 endeksi % 0.83 geriledi. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki ABD TÜFE (Aylık) 0,10% 0,20% 0,30% ABD TÜFE (Yıllık) 0,20% 0,20% 0,10% FED 28-29 Temmuz Toplantısı Tutanakları Almanya ÜFE (Yıllık) (Temmuz) -1,30% -1,40% ABD İşsizlik Başvuruları 271 bin kişi 274 bin kişi ABD Mevcut Konut Satışları (Temmuz) 5,43mn adet 5,49mn adet ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.13, Brent petrol varil fiyatı ise $46.9 seviyesinde. Asya borsaları Çin'de ekonominin yavaşladığı endişeleriyle iki yılın en düşük seviyelerine gerilerken, vadeli Dow Jones sözleşmesi ise bu sabah yatay seyrediyor. Bugün, Almanya da ÜFE ve İngiltere de perakende satışlar, ABD de ise haftalık işsizlik başvuruları ile mevcut konut satışları verileri takip edilecek. Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 75.300-0,87% -12,16% ABD (DJI) 17.349-0,93% -2,66% Almanya (DAX) 10.682-2,14% 8,94% İngiltere (FTSE100) 6.403-1,88% -2,48% Japonya (N225) 20.130-0,76% 15,00% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 841-0,90% -11,95% Çin (SZCOMP) 3.779-1,46% 15,58% Rusya (IRTS) 794-1,91% 0,44% Brezilya (BVSP) 46.588-1,82% -6,84%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ ABD de dün açıklanan FOMC toplantı tutanaklarında Eylül ayında faiz artırımının hâlâ mümkün olduğu görülüyor. Yine de bazı üyelerin bunun için gerekli şartların henüz sağlanmadığı görüşündeler. Tutanakların ardından G10 para birimleri karşısında değer kaybeden USD, gelişmekte olan ülke kurlarına karşı ise değer kazanmış görünüyor. Pozisyonlarımızı buna göre yeniden gözden geçireceğiz. Yurt içerisinde artan siyasi belirsizlik ve terör faaliyetleri, TL varlıklarının genelinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Bu çerçevede, TL negatif ayrışmaya devam ediyor. Bu görünüm ortadan kalkması için, semptomların da ortadan kalkması gerektiğini, TCMB nin şu an alacağı aksiyonların sınırlı Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 2,9665 1,40% 27,04% EUR / TL 3,3040 1,53% 16,89% SEPET KUR 3,1353 1,47% 21,51% CHF / TL 3,0719 1,30% 30,63% GBP / TL 4,6561 1,41% 27,95% EUR / USD 1,1130 0,08% -8,01% GBP / USD 1,5683 0,02% 0,67% USD / JPY 123,97 0,14% 3,57% kalabileceğini değerlendiriyoruz. Bu düşüncelerle, USD de yeniden alım yönünde olunması gerektiğini düşünüyoruz. ALTIN Altın fiyatı, FOMC tutanaklarının şahin öğeler içermemesi ve tutanakların ardından tahvil getirilerinin gerilemesiyle yükseliyor. Bir süredir bir düzeltme görülmesi gerektiğini belirtiyorduk. Yine de uzun vadeli pozisyon inşa etmek için uygun şartların oluşmadığını düşünüyoruz. PETROL. ABD de artan stok rakamları ile birlikte brent petrol rakamlarında da satış baskısının arttığını görüyoruz. WTI brent spreadi de bu noktada $5.88 Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1.141,26 0,63% -3,64% Altın (TL/gr) 108,85 2,05% 22,45% Gümüş ($/ons) 15,46 0,93% -1,59% Bakır ($/lb) 227,70 0,39% -20,92% Brent Petrol ($/Varil) 46,89 0,06% -18,51% seviyesinde. Bu hafta özelinde de $48,00 - $50,00 etrafında bir dalgalanma görmeyi bekliyoruz, brent fiyatlarındaki kısa vadeli baskının sürebileceğini düşünüyoruz.
TAHVİL 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %10.71 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem geçmedi. Gösterge tahvilin, TL de bu sabah görülen değer kaybına bağlı olarak gün içinde %10.80-11.40 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TL de değer kayıplarının devam etmesi tahvil piyasasında faizler üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. TCMB nin, bugün vergi çıkışları nedeniyle sıkışacak piyasada, haftalık repo ihalesini ihtiyacın altında açması durumunda, kısa vadeli tahvil faizlerindeki yükselişin sürmesi beklenebilir. TCMB nin böyle bir sıkılaştırmaya gitmesi, uzun vadeli tahvil faizlerini olumlu etkileyecektir. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7,25% 10,75% 7,50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 9,67 0 0,02 EUROBOND Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 264-275 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 267 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $163.3 seviyesinde. EUR cinsi Türk Eurobondları için olumlu görüşümüzü koruyoruz. USD cinsi Eurobondlarda ise, artan risk algılaması nedeniyle faizlerde yükseliş sürebilir. Genel yurtiçi ve yurtdışı belirsizlik ortamının devamında henüz USD cinsi tahvillerde alım önermiyoruz. İzlediğimiz Bono ve Tahviller TL Bonolar Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (%) 07.10.2015 Kısa 10,38% 48-0,13% 13.07.2016 Kısa 10,83% 328 0,09% 14.02.2018 Orta 10,67% 909 0,18% 15.01.2020 Orta 10,31% 1.609 0,02% 27.09.2023 Uzun 10,25% 2.960 0,07% 24.07.2024 Uzun 10,25% 3.261-0,04% Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 5,07% 92,28-0,88% 14.10.15-7,18% 15.01.2030 5,43% 163,26-0,27% 15.07.14-7,19% 14.01.2041 5,55% 100,51-1,94% 14.07.14-11,83%
HİSSE Düne tepki alımlarıyla başlanmasına karşın kısa vadeli direnç bölgelerin aşılamayarak sıkışmanın aşağı yönlü tamamlandığı BİST100 endeksinde kapanış %0.8 lik düşüşle 75,299 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %0.4 oranında artışla 2.806mnTL olurken; BİST100 endeksine dahil 67 hisse değer kaybetti, 20 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını öngörüyoruz. Kısa vadeli sıkışmanın aşağı yönlü kırılmasıyla taban arayışlarının ön plana çıktığı endekste söz konusu eğilimin devamını öngörmekteyiz. Son strateji raporumuzda belirttiğimiz destek bölge konumundaki 74,000-75,000 aralığı öne çıkabilir. Eylül-Ekim 2014 döneminde taban arayışlarının öne çıkan seviyesi konumundaki 73,500-74,000 bölgesi de benzer şekilde izlenebilir. Zayıf eğilimde henüz değişiklik olmadığı endekste 75,700-76,000 aralığı ise yükseliş denemeleri açısından izlenebilecek ilk direnç bölge konumundadır. VİOP Güne hafif tepki alımlarıyla başlayan kontrat gün içinde zayıf hareketine devam etti ve günü %1.3 kayıpla 92.225 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan kanal içinde hareket eden kontratta kritik desteklerin kırılmasıyla satışlar hızlandı. Bu aşamada 93.300-94.000 direnç seviyeleri iken 91.900- BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 75.300-0,87% 76.176 75.188-12% BIST 30 92.218-0,94% 93.358 92.075-13% BIST BANKACILIK 123.273-0,27% 124.382 122.801-22% BIST SANAYİ 76.578-0,83% 77.261 76.470-3% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 523.665 163.455 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 7,36 0,00% 7,49 7,32-22% THYAO 8,38-4,23% 8,84 8,37-14% AKBNK 6,76 0,00% 6,88 6,71-20% VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 92.225-1,31% 94.000 92.150-14% 91.300 ve 90.000 destek seviyeleri olarak takip edilmektedir. 2015 yılının ana desteği korunumunda bulunan 93.000 desteğinin kırılmasıyla 90.000-88.000 bölgesi ana destek konumuna gelmiştir. Kontratın güne TL deki sert değer kaybına paralel olarak satıcılı başlamasını bekliyoruz.
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5