ULUSLARARASI PİYASALAR Traderlar Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisinin ardından Fed'in bu yılın sonuna kadar faiz artırımına gitme olasılığının hafifçe arttığını işaret etti. Vadeli kontratlar, ABD merkez bankasının Aralık ayında faiz artırımına gitme olasılığını yüzde 64 olarak görüyor. Asya hisse senetleri, ABD'de başkan adayları ikincisi düzenlenen ikinci başkanlık münazarasında tartışırken, ham madde ve tüketici şirketlerinin öncülüğünde yükseldi. Cuma günü S&P 500 günü %0.33, Dow Jones endeksi ise günü %0.15 düşüşle tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 96.6 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.73, Almanya 10 yıllık tahvil faizi %0.02 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $51.47, MOVE endeksi 62.84, VIX endeksi ise 13.48 seviyesinde. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) %4.5 -%7.0 Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) %0.7 -%4.9 Veri Açıklanan Beklenti Önceki ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Eylül) 156bin kişi 172bin kişi 151bin kişi ABD İşsizlik Oranı (Eylül) %5.0 %4.9 %4.9 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 77,976 0.50% 8.71% ABD (DJI) 18,240-0.15% 4.68% Almanya (DAX) 10,491-0.74% -2.35% İngiltere (FTSE100) 7,044 0.63% 12.85% Japonya (N225) 16,860-0.23% -11.42% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 915-0.24% 15.19% Çin (SZCOMP) 3,005 1.20% -14.08% Rusya (IRTS) 1,002-0.22% 32.37% Brezilya (BVSP) 61,109 0.00% 40.97%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ Cuma günü ABD istihdam verilerinin yayımlanmasının ardından USD/TL kurunun önce 3.0350 seviyesine gerilediğini, ardından 3.0650 lere yaklaştıktan sonra günü nispeten yatay tamamladığını gördük. Manşet istihdam artışının ortalama beklentinin hafif altına kalmasına ve işsizlik oranının yükselmesine karşın verilerin Fed den gelecek faiz artırımının zamanlamasına ilişkin beklentileri çok etkilemediği söylenebilir. Bugün ABD de piyasaların kapalı olmasının da etkisiyle sakin bir seyir izleyebileceğini düşündüğümüz USD/TL kurunda yurt içinde yayımlanacak sanayi üretimi verisi takip edilecek. ABD de hafta sonu yapılan Başkanlık münazarası sonrasında Clinton un yarışı önde sürdürmeye devam ettiği algısı riskli varlıklar açısından olumlu bir gelişme sayılabilir. USD/TL kurunun bugün hafif de olsa gerileyebileceğini düşünüyoruz. Cuma günkü istihdam raporu zayıf bir tablo çizmese de, verinin bazı kalemlerinin piyasadaki ortalama beklentinin altında kalması EUR/USD paritesinin son zamanlarda uzaklaşamadığı 1.12 seviyesine geri dönmesine neden oldu. EUR/USD nin bugün önemli bir veri gündeminin yokluğunda bu seviyeye yakın seyredeceği düşüncesindeyiz. Orta vadede ise paritede aşağı yönlü hareket olasılığına ağırlık vermeye devam ediyoruz. EMTİA Geçen haftanın genelinde sert gerileyen altın fiyatı Cuma günü yurt içi piyasaların kapalı olduğu saatlerde US$ 1,341/ons seviyesine kadar düştü. Ancak gün içindeki kayıplarını kısa sürede geri alan altın bu sabah US$ 1,260/ons üzerinde seyrediyor. Altın konusunda orta-uzun vadede yapıcı bir görüşümüz olmasa da, geçen haftaki sert düşüşün ardından bu hafta sınırı bir düzeltme hareketi görülebileceği beklentisindeyiz. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.0484-0.08% 4.42% EUR / TL 3.4079-0.26% 7.58% SEPET KUR 3.2281-0.19% 6.02% CHF / TL 3.1144-0.24% 6.97% GBP / TL 3.7792-0.38% -12.29% EUR / USD 1.1176-0.22% 2.95% GBP / USD 1.2393-0.23% -15.90% USD / JPY 103.07 0.15% -14.29% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,263.03 0.50% 19.03% Altın (TL/gr) 123.75 0.31% 24.32% Gümüş ($/ons) 17.72 0.99% 27.90% Bakır ($/lb) 216.10 0.29% 1.79% Brent Petrol ($/Varil) 51.47-0.35% 36.53%
TAHVİL Cuma günü küresel piyasalardaki dalgalanmalara ve TL deki baskının devamına rağmen faizlerde yatay seyir devam etti. Gösterge tahvil bileşik faizi 5 baz puan yükselerek günü %8.65 te tamamladı. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil faizi farkı mevcut riskler doğrultusunda 100 baz puan civarında korunuyor. TCMB Cuma günü piyasayı 106.2 milyar TL fonlarken, (%63 haftalık repo ile), fonlama maliyeti %7.78 idi. TL deki değer kayıpları önümüzdeki günlerde özellikle uzun vadeli tahvil faizlerini baskı altında bırakmaya devam edecek. Ancak TCMB nin faiz indirimine devam edeceği, likidite artırıcı adımlar atabileceği beklentimizden hareketle, gösterge tahvilde %8.50 bileşik seviyesine doğru düşüş beklemeye devam ediyoruz. Mevcut durumda 5 yıla kadar vadeli tahvil faizlerine yönelik iyimserliğimizi koruyoruz. Bugün gösterge tahvilin %8.55-%8.75 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. EUROBOND Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.73, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise %0.02. Türkiye 5 yıllık CDS primi bu sabah 248 baz puanda. Mevcut durumda gelişmekte olan ülkeler lehine olan küresel koşulların halen sürmesine istinaden, Eurobond fiyatlarında toparlanma görebileceğimiz beklentimizi koruyoruz. Ancak teknik anlamda cazip seviyelerde olmaya devam eden Eurobondlarda toparlanma çabası şimdilik sınırlı kalıyor. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 7.70 0.01-1.46 TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 8.25% 37 18 14.06.2017 Kısa 8.26% 247-2 11.07.2018 Orta 8.65% 639 5 15.01.2020 Orta 8.86% 1,192 3 24.07.2024 Uzun 9.67% 2,844-11.02.2026 Uzun 9.67% 3,411 - Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.34% 99.32 0.33% 14.10.16 5.65% 15.01.2030 4.84% 168.17 0.28% 15.07.16 2.29% 14.01.2041 5.37% 108.45 0.36% 14.07.16 5.58%
HİSSE Cuma gününe yatay eğilimle başlayan BİST-100 endeksi günün ikinci yarısındaki yükseliş denemelerine karşın günü %0.10'luk artışla 77,975 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi önceki güne göre %17 azalarak 3.301 milyontl oldu. Gün sonunda 41 hisse değer kazandı, 52 hisse ise değer kaybetti. BİST-100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Endekste genel görünümde kayda değer bir değişim olmazken, geniş işlem bandı içerisindeki dalgalanma devam ediyor. Bu eğilim içerisinde günlük bazda 78,000 üzerindeki fiyatlamalarda 78,500 ve 79,000 dirençlerine yönelik tepki alımlarının etkili olabileceğini öngörmekteyiz. Bununla birlikte 79,300-80,000 bölgesinin ise güçlü bir direnç olarak ön planda kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. 77,650-77,700 bölgesi ise gün içi görünümde destek konumunda. Belirttiğimiz destek bölgedeki kırılma seans içerisinde 76,800-77,000 bölgesine yönelik baskıya neden olacaktır. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 77,976 0.50% 78,500 77,676 8.71% BIST 30 95,332 0.08% 95,992 94,901 9.04% BIST BANKACILIK 132,331-0.14% 133,700 131,945 10.35% BIST SANAYİ 81,244 0.15% 81,742 80,934 11.94% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 567,346 170,869 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 8.06 0.00% 8.15 8.03 15.04% HALKB 9.13 0.22% 9.18 9.08-10.51% THYAO 5.27-0.75% 5.35 5.23-28.69% VİOP Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün boyunca oldukça dalgalı bir seyir izledi ve günü %0.1 artışla 95.700 seviyesinden kapattı. Son 3 gündür hemen hemen aynı seviyeden kapanış yapan kontratta 95.300-95.100 destek seviyeleri iken 95.700 kısa vadeli pivot seviyedir. Bu seviye üzerinde kalınması iyimserlik açısından önemli aksi halde 95.100 seviyesi hedeflenebilir, ki bu seviye de stop-loss olarak değerlendirilmelidir. 96.000-96.700 ve 97.100 ise direnç seviyeleridir. Kontratın güne yatay başlamasını bekliyoruz. VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 95.700 0.05% 96.400 95.225 9.43%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5