EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Rusya'ya domates ihracatı 1 Aralık'ta başlıyor Rusya'ya domates ihracatının başlamasına yönelik bir süredir devam eden müzakereler sonuç verdi. Rusya Enerji Bakanı Aleksandr Novak, domates ithalatının 1 Aralık'ta başlaması için Türkiye ile prensipte anlaşıldığını belirterek, "Bu konuda mevzuatta bazı değişiklikler yapılması gerekiyor. İlgili evraklar hazırlanıyor" dedi. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Halka arz haberi: Reuters haberine göre, özel sermaye şirketi Türkven 2018 de Medical Park Hastaneler Grubu nun %50 sini halka arz etmeyi planlıyor. Türkven CEO su Tari nin açıklamalarına göre bu işlem 1mlr$ değerinde olacak. DO&CO (DOCO, MP, Price:TL179.10 Mcap:TL1,745mn): DO & CO, THY'ye karşı taahhütlerini yerine getirmeye devam edeceğini, 3. havalimanında THY ikram hizmetleri sağlayıcısı olarak seçilmemesi durumunda dahi 3.havalimanına önemli ölçüde yatırımlar yapmaya istekli olduğunu bildirdi. Nötr Tav Havalimanları (TAVHL, EÜ, Fiyat:17.86TL, Piyasa Değeri TL6,488mn): Mergermarket ta yer alan habere göre, TAV Havalimanları Karadağ daki Podgarica and Tivat havalimanları ile ilgileniyor. Nötr Tümosan (TMSN, EA, Fiyat:7.15TL, Piyasa Değeri TL822mn): Tümosan Altay Tankı projesi için teklifini 22 Aralık 2017 tarihine kadar verecek. Hatırlanacağı gibi Savunma Sanayi Müsteşarlığı (SSM) geçtiğimiz Şubat ayında 2015 yılında imzalamış olduğu projeyi iptal etmişti. Nötr Türk Telekom (TTKOM, EÜ, Fiyat:6.73TL, Piyasa Değeri TL23,555mn):Türk Telekom 2017 yılı üçüncü çeyrek sonuçlarını 24 Ekim de açıklayacaktır. Türk Telekom tarafından yapılan ankete göre piyasanın 3.çeyrek gelir, FVAÖK ve net zarar beklentisi sırasıyla 4,547m TL, 1,650mn TL ve 316mn TL dir. Bizim Türk Telekom için 3. çeyrek gelir, FVAÖK ve net zarar beklentimiz ise sırasıyla 4,584m TL, 1,691mn TL ve 364mn TL dir. Türk Telekom 3Ç16 da 9mn TL ve 2Ç17 de 890mn TL net kar açıklamıştı. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
KURUMSAL İŞLEMLER* Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Brüt Temettü Temettü Mevcut Sermaye Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) (mn TL) Kapanış (TL) Ford Otosan FROTO 31.10.2017 1.11 2% 390 351 50.10 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 08.11.2017 0.60 1% 182 304 77.30 Ford Otosan FROTO 31.10.2017 1.11 2% 390 351 50.10 Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.37 Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 8% 31 83 4.48 Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.85 Bolu Cimento BOLUC 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.60 Mardin Cimento MRDIN 01.12.2017 0.19 5% 21 110 4.19 Unye Cimento UNYEC 01.12.2017 0.28 7% 35 124 4.30 Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 28.70 Turkcell TCELL 15.12.2017 0.45 3% 1000 2200 14.19 *Kurumsal İşlemler, sadece Araştırma kapsamında olan hisseleri içermektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
TAVSİYE LİSTESİ 18.10.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.7 5.0 0.78 0.69 14.5% 14.7% Akbank AKBNK EÜ 9.59 11.80 23% 10,439 52.0 7.4 6.6 1.10 0.97 15.9% 15.6% 79.4% 0.2 pp Garanti Bankası GARAN - 10.20 - - 11,658 123.1 - - - - - - 83.7% 0.3 pp Halk Bankası HALKB EP 11.79 15.50 31% 4,010 62.1 4.5 4.0 0.61 0.54 14.3% 14.3% 88.2% -0.1 pp İş Bankası ISCTR EÜ 6.82 8.50 25% 8,351 31.1 5.5 4.6 0.76 0.67 14.6% 15.4% 77.1% -0.1 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 6.20 8.20 32% 4,218 28.7 5.0 4.4 0.70 0.61 15.0% 14.8% 91.0% 0.3 pp YKB YKBNK EÜ 4.40 5.20 18% 5,205 28.4 5.5 4.7 0.65 0.58 12.6% 13.0% 54.7% -1.2 pp TSKB TSKB EÜ 1.39 1.85 33% 908 2.6 6.1 5.6 0.98 0.86 17.2% 16.5% 59.1% -0.1 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.34 1.40 4% 328 1.0 5.9 4.6 0.49 0.45 8.6% 10.2% 41.8% 2.9 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 6.78 6.25-8% 793 0.1 16.4 15.7 3.11 2.86 20.0% 19.0% 60.9% -0.1 pp Avivasa AVISA EP 18.60 22.00 18% 597 0.1 16.2 12.2 4.49 3.85 30.0% 34.0% 97.2% -0.1 pp Aksigorta AKGRT EÜ 3.09 3.80 23% 257 1.0 8.2 7.3 1.84 1.59 25.5% 23.2% 71.4% -1.0 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.83 2.80-1% 385 0.2 13.3 13.0 1.03 0.95 7.0% 8.0% 20.0% 0.1 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 16.30 19.30 18% 11,248 25.2 10.4 9.4 13,341-16% 86.3% -0.4 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.14 12.30 21% 5,630 19.9 6.3 5.7 9,338-40% 72.5% 0.4 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.16 4.81 16% 2,547 5.5 10.5 10.2 2,869-11% 43.3% 0.7 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 2.65 3.60 36% 2,740 39.0 5.6 4.4 5.9 4.7 1.0 72.3% 0.4 pp Halk GYO HLGYO EÜ 1.03 1.35 31% 230 1.9 5.1 3.9 14.4 6.7 0.6 5.0% 0.2 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.35 1.80 33% 336 1.3 2.3 1.5 13.4 6.9 0.4 27.7% -0.7 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.32 3.25 40% 158 1.3 7.3 7.9 31.8 25.5 0.5 67.6% 41.2 pp Torunlar GYO TRGYO EP 6.42 7.50 17% 874 1.1 3.6 2.6 13.5 7.0 0.6 39.1% 2.8 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 13.3 12.1 8.1 7.3 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA EP 6.37 7.30 15% 153 0.2 7.8 7.0 8.3 7.1 2.2 2.0 4.9% -0.4 pp Anadolu Efes AEFES EP 21.44 22.10 3% 3,455 2.8 36.1 30.1 8.8 7.7 1.4 1.3 80.9% 0.0 pp Akçansa AKCNS EÜ 12.07 14.15 17% 629 0.5 8.9 8.1 6.9 6.1 1.7 1.6 29.6% 1.0 pp Ak Enerji AKENR EA 0.93 0.90-3% 185 4.8 - - 25.8 22.4 2.3 2.0 11.2% -0.3 pp Aksa Akrilik AKSA EP 13.05 15.21 17% 657 1.8 10.8 8.9 5.8 5.5 1.1 1.0 58.7% -0.1 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.39 4.70 39% 566 2.3 9.8 5.4 7.1 4.5 1.6 1.2 46.1% -2.1 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 2.30 2.48 8% 469 1.5 12.4 9.5 5.9 5.2 1.3 1.1 50.3% 2.4 pp Arçelik ARCLK EP 22.46 28.70 28% 4,130 10.9 11.6 10.6 9.7 8.4 1.0 0.9 81.7% -2.5 pp Aselsan ASELS EP 28.70 26.00-9% 7,810 48.8 26.3 22.0 29.7 23.0 5.6 4.6 40.5% -1.2 pp Aygaz AYGAZ EP 15.70 17.30 10% 1,282 1.5 9.6 8.9 13.1 12.5 0.6 0.6 74.8% -0.2 pp Bagfaş BAGFS EP 10.17 12.20 20% 125 1.8 26.7 9.4 8.9 6.8 1.3 1.1 4.6% -0.4 pp Banvit BANVT GG 25.00 680 3.6 71.4 44.7 16.2 14.6 1.3 1.2 26.2% -2.3 pp BİM BIMAS EP 77.30 70.50-9% 6,386 11.6 32.0 28.0 19.9 17.1 1.0 0.8 71.2% 0.0 pp Bizim Toptan BIZIM EP 8.11 9.67 19% 132 1.3 25.6 21.2 5.1 4.5 0.2 0.1 26.6% 0.3 pp Brisa BRISA EP 7.34 7.80 6% 609 1.3 22.2 28.0 10.8 9.2 1.7 1.6 23.2% -0.6 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.60 6.64 19% 218 0.3 6.6 6.6 6.4 6.8 1.9 1.8 14.2% -0.2 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.16 44.00 18% 2,572 4.6 30.5 26.8 9.4 7.9 1.5 1.3 92.6% -0.2 pp Çelebi CLEBI EÜ 33.00 32.50-2% 218 1.1 12.4 10.3 7.3 6.3 1.4 1.2 47.3% -0.4 pp Çimsa CIMSA EÜ 14.18 17.75 25% 521 0.9 9.0 7.6 8.4 7.1 2.3 2.1 53.9% -1.4 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 7.14 6.22-13% 58 0.8 8.8 7.5 7.4 6.3 0.2 0.1 33.7% 10.6 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.25 9.40 14% 494 4.8 8.5 6.3 11.6 9.1 0.4 0.3 16.1% -1.2 pp DO&CO DOCO EP 179.10 266.70 49% 475 1.0 17.7 15.6 5.1 4.2 0.5 0.4 76.7% -0.6 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.29 5.10 19% 88 1.1 8.0 7.5 4.2 3.8 0.8 0.7 16.7% 0.4 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.36 6.24 16% 6,709 5.4 14.2 13.8 7.1 6.9 1.4 1.4 73.0% 0.1 pp Ereğli Demir Çelik EREGL GG 8.36 7,962 39.2 13.1 12.7 8.0 7.6 1.8 1.7 77.6% 0.1 pp Ford Otosan FROTO EÜ 50.10 50.90 2% 4,784 4.0 13.7 13.5 10.6 9.4 0.9 0.8 78.4% 0.4 pp Gübretaş GUBRF EP 4.69 5.20 11% 426 8.3 28.4 14.3 11.5 8.3 0.6 0.6 16.6% -1.3 pp Indeks INDES EÜ 12.20 12.95 6% 186 0.5 3.1 10.1 5.4 4.9 0.1 0.1 58.9% 2.0 pp Kardemir (D) KRDMD GG 2.63 558 47.4 26.0 20.0 10.6 8.1 1.6 1.4 41.4% -2.8 pp Kordsa Global KORDS EP 7.35 9.07 23% 389 2.1 8.0 7.4 5.0 4.6 0.8 0.7 49.3% -0.8 pp Logo LOGO EÜ 54.85 67.00 22% 373 0.8 23.9 15.6 15.3 10.8 5.0 3.9 62.8% 0.2 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 4.66 7.30 57% 30 0.3 12.3 11.9 4.7 4.2 0.7 0.6 40.3% -0.2 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.19 4.77 14% 125 0.3 8.5 7.8 9.2 8.5 2.3 2.1 5.0% 0.1 pp Migros MGROS EÜ 26.86 32.00 19% 1,301 3.0 4.9 30.9 10.3 8.5 0.5 0.4 51.3% -0.6 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.89 6.30 7% 218 4.4-14.3 22.8 6.6 2.8 1.8 6.0% -0.6 pp Otokar OTKAR EA 107.80 95.36-12% 704 7.0 22.7 22.9 13.7 14.7 1.7 1.8 12.2% -0.4 pp Petkim PETKM EÜ 6.28 6.78 8% 2,563 40.6 9.9 12.4 7.6 9.5 1.6 1.6 52.0% 1.1 pp Pegasus PGSUS EÜ 29.10 30.00 3% 810 17.0 14.8 32.2 17.1 11.3 0.9 0.8 33.9% -0.6 pp Soda Sanayii SODA EÜ 5.07 6.44 27% 1,242 5.0 7.8 9.1 7.0 7.3 1.9 1.9 57.4% -0.4 pp Tat Konserve TATGD EP 5.36 7.60 42% 198 3.8 9.5 8.2 8.1 6.7 0.7 0.6 27.0% -2.6 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 17.86 20.40 14% 1,766 9.0 8.9 6.9 5.0 4.8 2.1 2.0 92.8% -1.4 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 12.64 13.60 8% 1,273 7.0 8.1 9.7 3.3 3.7 0.4 0.4 74.4% 0.1 pp Teknosa TKNSA EP 5.52 7.06 28% 165 2.5 25.3 18.7 5.4 4.8 0.2 0.2 6.3% -0.7 pp Turkcell TCELL EÜ 14.19 14.75 4% 8,495 46.9 13.5 11.5 6.3 5.5 2.1 1.9 91.6% 0.0 pp Türk Hava Yolları THYAO EÜ 9.60 12.10 26% 3,605 185.3 21.3 6.3 6.1 5.9 1.0 0.9 46.7% -5.6 pp Tümosan TMSN EA 7.15 6.46-10% 224 7.8 16.8 13.7 10.9 9.2 1.6 1.4 1.3% -0.1 pp Tofaş TOASO EÜ 30.14 32.70 8% 4,101 5.4 16.2 18.0 10.6 10.2 0.9 0.8 85.9% 0.0 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 3.98 4.07 2% 1,224 2.6 11.3 10.0 7.5 6.6 1.5 1.3 56.0% 0.6 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 6.73 7.80 16% 6,410 5.8 12.1 10.6 4.8 4.4 1.7 1.6 80.6% -0.9 pp Türk Traktör TTRAK EP 76.80 82.81 8% 1,115 1.7 12.1 11.5 8.5 7.8 1.2 1.1 76.2% 0.1 pp Tüpraş TUPRS EÜ 128.70 133.80 4% 8,770 31.0 8.1 8.8 6.8 7.0 0.7 0.6 83.5% -0.6 pp Ülker ULKER EÜ 19.37 25.30 31% 1,803 4.4 24.4 17.5 14.6 12.5 1.9 1.7 36.8% 0.0 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.30 4.51 5% 145 0.1 9.3 7.8 6.3 6.1 1.9 1.8 4.0% -0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EP 7.48 9.20 23% 683 13.7 13.6 12.7 5.2 4.9 0.4 0.4 9.9% -2.5 pp Yatas YATAS EÜ 20.90 24.30 16% 243 1.6 16.9 11.5 9.2 6.4 1.1 0.9 54.8% 1.3 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.57 1.60 2% 854 19.7 - - 12.1 9.2 3.1 2.7 6.4% 0.0 pp BİST-100 XU100 106,926 122,376 14% 183,215 1,382 9.9 8.9 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 19.10.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı 13.Oct -- USD50mn 19.10.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı 13.Oct -- USD50mn 19.10.2017 15:30 A.B.D İşsizlik Başvuruları 14.Oct 240bin 243bin 19.10.2017 16:45 A.B.D Bloomberg Ekonomi Beklentileri Ekim -- 51.5 19.10.2017 17:30 A.B.D Öncü Endeks Eylül 0.10% 0.40% 19.10.2017 10/20 Euro Bölgesi Avrupa Birliği Liderleri Zirvesi -- 20.10.2017 Türkiye ARCLK 3Ç17 Kar Açıklaması GY: TL277mn, Piyasa Beklentisi: m.d 20.10.2017 09:00 Almanya ÜFE (aylık) Eylül 0.10% 0.20% 20.10.2017 09:00 Almanya ÜFE (aylık) Eylül 0.10% 0.20% 20.10.2017 09:00 Almanya ÜFE (yilık) Eylül 2.90% 2.60% 20.10.2017 11:00 Euro Bölgesi Cari Denge Ağustos -- 25.1mlr 20.10.2017 16:00 Euro Bölgesi AB Liderleri Brexit Koşullarını Görüşmek Üzere Toplanacak 20.10.2017 17:00 A.B.D Mevcut Konut Satışları Eylül 5.30mn 5.35mn 20.10.2017 17:00 A.B.D Mevcut Konut Satışları (aylık) Eylül -0.90% -1.70% 20.10.2017 21:00 A.B.D FED Üyesi Mester Konuşacak LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6