Pazartesi, 28 2014 Bora Tamer Yılmaz btyilmaz@ziraatyatirim.com.tr 02:50 Japonya Perakende Satışlar %3,6 %10,8 ayında uygulamaya giren satış vergisi nedeniyle ayında öne çekilmiş talep neticesinde satışlarda keskin artışı normal karşılamak gerekiyor. Türkiye ekonomisinde nihai talebi tüketiciler belirlemekte. GSYİH ile yakaından ilişkisi olan tüketici güveni ayında daha olumlu haber akışı ile 70 seviyesinin üzerine toparlanmıştı. Bu ay da tüketicilerin ekonomiyi olumlu değerlendirmeyi sürdürmüş olmaları muhtemel. 120 90 10:00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi 72,7-115 110 105 85 80 75 100 70 95 65 Reel Sektör Güveni Tüketici Güveni 90 2010 2011 2012 2013 2014 60 16:00 Meksika Dış Ticaret Dengesi (geçici) 976 USD mn 1.600 USD mn Petrol hariç mal ticaretindeki gelişmeler Meksika nın ticaret fazlası vermesini sağlamakta. Küresel toparlanma Kore gibi Meksika yı da olumlu etkiliyor. 10 5 0-5 -10-15 DışTicaret Dengesi (12 ay hareketli toplam) -20 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 Diğer: Almanya (TSİ 09:00) İthalat Fiyat Endeksi. İsveç (TSİ 10:30) Perakende Satışlar, Dış Ticaret Dengesi. İtalya (TSİ 11:00) Tüketici Güven Endeksi. ABD (TSİ 17:00) Bekleyen Konut Satışları, (TSİ 17:30) Dallas FED İmalat Endeksi.
Salı, 29 2014 01:45 Yeni Zelanda Dış Ticaret Dengesi 818 NZD mn 900 NZD mn Çin ihracatındaki gelişmelerle Şubat ayında ülke ekonomisi tarihinin en yüksek ticaret fazlasını gerçekleştirdi. Önceki ay iki ülke arasında kendi para birimleriyle ticaret yapmaya olanak veren anlaşma ticaret koşullarını olumlu etkilemekte. Beklentiden iyi gelebilecek veri Yeni Zelanda Doları nı kuvvetlendirebilir. 11:30 İngiltere GSYİH 1. Çeyrek (ilk tahmin) %0,7 %0,9 İngiltere tarihinin en zor toparlanmala rından birisini gerçekleştir mekte. Beşinci kez üst üste büyümeyi başarması beklenen 102% 100% 98% 96% 94% 92% 90% 88% GSYİH (reel,, sağ eksen) GSYİH (reel) 86% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% ekonomi 2008 zirvesinden halen uzakta. Euro Bölgesi Enflasyon 15:00 Almanya TÜFE (geçici) %1,0 %1,4 Euro Bölgesi ndeki tüm enflasyon verileri piyasanın odağında. Zira piyasa deflasyon konusunda ikna edilmek istiyor. 5% 4% 3% 2% 1% 0% Euro Bölgesi Almanya -1% 2006 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2011 2012 2013 Merkez Bankası Alarmı! Macaristan (TSİ 15:00) Faiz Kararı: Banka nın 21. kez üst üste faizi düşürerek %2,5 seviyesine eşitlemesi mümkün. Diğer: Güney Kore (TSİ 02:00) Ödemeler Dengesi. Fransa (TSİ 09:45) Tüketici Güven Endeksi. İsveç (TSİ 10:00) Güven Endeksleri. İspanya (TSİ 10:00) İşsizlik Oranı. Euro Bölgesi (TSİ 11:00) M3 Para Arzı. İtalya (TSİ 11:00) Perakende Satışlar. İngiltere (TSİ 11:30) Hizmet Endeksi. İtalya (TSİ 12:00) Güven Endeksleri. Euro Bölgesi (TSİ 12:00) Güven Endeksleri. ABD (TSİ 16:00) S&P/CaseShiller Konut Fiyatları.
Çarşamba, 30 2014 10:00 Türkiye Euro Bölgesi Enflasyon 12:00 Euro Bölgesi 15:30 ABD Dış Ticaret Dengesi TÜFE (geçici) GSYİH 1. Çeyrek (ilk tahmin) -5,1 USD myr %0,5 %2,6-5,8 USD myr %0,8 %1,2 Yılın bu döneminde dış dengedeki toparlanmanın gözle görülür hale gelmesi mümkün. Kur şoku kredi hedefine yardımcı olacaktır. Mario Draghi Paskalya bazlı etkilere dayanarak enflasyonun ayında güç kazanmış olmasını beklemekte. Olumsuz veri Euro ya satış getirebilir. -1.0% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Çetin kış koşullarının ekonomik büyümeyi yılın ilk çeyreğinde etkilediği malum. Önemli olan yılın ilerleyen dönemlerinde ertelenmiş talep belirecek mi? Merkez Bankası Alarmı! Türkiye / TCMB (TSİ 10:00) Enflasyon Raporu II Basın Toplantısı nda Başkan Erdem Başçı soruları yanıtlıyor olacak. Aynı zamanda kamuoyu kurmayların yeni enflasyon tahmini konusunda da fikir sahibi olarak bir sonraki faiz hamlesinin ne Zaman gerçekleşeceğini kestirmeye çalışacak. ABD / FED (TSİ 21:00) ayı FOMC karar metni kamuoyuna açıklanacak. Statükonun korunması mümkün. Metindeki sıfat ve tamlamaların sayısal değerlerden öne çıktığı bir diğer toplantı olabilir. TSİ 22:30 da ise önceki Başkan Bernanke Brookings Enstitüsü nde konuşuyor olacak. Japonya / BoJ Ekonomik beklentiler güncellenmiş olacak. Önceki ay Başbakan Abe nin danışmanı Mayıs ayına kadar genişlemenin boyutu arttırılabilir ifadesini kullanmıştı. Ancak aradan geçen süreçte ne Abe ne de Başkan Kuroda nın ifadeleri bu yaklaşımı desteklemekte. Diğer: Güney Kore (TSİ 02:00) Sınai Üretim. Japonya (TSİ 02:50) Sınai Üretim. Yeni Zelanda (TSİ 04:00) ANZ Güven Endeksi. Almanya (TSİ 09:00) Perakende Satışlar. Fransa (TSİ 09:45) Tüketim Harcamaları, ÜFE. İspanya (TSİ 10:00) GSYİH, TÜFE. Macaristan (TSİ 10:00) ÜFE. Almanya (TSİ 10:55) İşsizlik Oranı. Norveç (TSİ 11:00) İşsizlik Oranı, Perakende Satışlar. İtalya (TSİ 11:00) İşsizlik Oranı. ABD (TSİ 14:00) MBA Mortgage Başvuruları. Güney Afrika (TSİ 15:00) Dış Ticaret Dengesi. ABD (TSİ 15:15) ADP Özel Sektör İstihdamı, (TSİ 16:00) ISM Milwaukee, (TSİ 16:45) Chicago PMI. 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Dış Ticaret Açığı (USD milyar, 3AHO, arındırılmış, sağ eksen) Sepet kur (1 çeyrek gecikmeli) Enflasyon Beklentisi TÜFE () 12 10 8 6 4 2 0
Diğer: Güney Kore (TSİ 02:00) TÜFE, (TSİ 03:00) Dış Ticaret Dengesi. Meksika (TSİ 06:00) Bütçe Dengesi. İngiltere (TSİ 09:00) Nationwide Konut Fiyat Endeksi. Avustralya (TSİ 09:30) Emtia Fiyat Endeksi. İngiltere (TSİ 11:30) Mortgage Başvuruları. ABD (TSİ 15:30) İlk İşsizlik Başvuruları, Bireysel Gelirler ve Harcamalar, Kişisel Tüketim Enflasyonu. Kanada (TSİ 16:30) RBC Kanada İmalat Endeksi. ABD (TSİ 17:00) İnşaat Harcamaları. Türkiye: 1 Mayıs Emek ve Dayanışma Günü nedeniyle Türkiye de piyasalar kapalı olacak. Ziraat Yatırım Perşembe, 1 Mayıs 2014 04:00 Çin 11:30 İngiltere 17:00 ABD PMI (resmi veri) PMI ISM 50,3 50,5 55,3 55,4 59,0 59,5 PMI 55,4 55,4 Geçtiğimiz hafta HSBC/Markit verisi hafif bir toparlanmaya işaret etti. Aynı dinamiklerin büyük şirketleri kapsayan resmi veride belirmesi mümkün. Merkez Bankası Alarmı! ABD / FED: Başkan Yellen bankacılarla bir araya gelerek konuşma yapıyor olacak. İngiltere de ekonomik toparlanma dengeli sürmekte. Geçen hafta açıklanan perakende satışlar güçlü Şubat ayından sonra ayında da hız kazanmaya devam ettiler. Toparlanma öncekilerle karşılaştırıldığında daha yavaş olsa da dengeli gitmekte. İngiltere Merkez Bankası nın aceleci davranmayarak faiz artırımlarını 2015 yılına bırakması mümkün. ayındaki seçimlerin ardından Mayıs ayında ilk faiz artırımı gerçekleşebilir. FED in bölgesel faaliyet ve güven endeksleri soğuk kış aylarının ardından ekonomik toparlanma ile uyumlu değerler aldılar. Ülke genelinde üretim koşullarını ifade eden ISM in gücünü koruması mümkün. 40 65. 20 0-20 -40 12.5% 10.0% 7.5% 5.0% Çin GSYİH () Çin PMI 2.5% 40 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-60 ISM (sağ eksen) Dallas FED 35-80 30 2006 2008 2010 2012 2014 60 55 50 45 40 60 55 50 45
Cuma, 2 Mayıs 2014 02:30 Japonya İşsizlik Oranı %3,6 %3,6 Başkent Tokyo da ayı enflasyonu vergi düzenlemeleri nedeniyle %2,9 oranına ulaştı. Ülke genelinde en güncel veri ayına ilişkin ve 3% 2% 1% 0% -1% -2% TÜFE () İstihdam Talebi -3% 2004 2007 2010 2013 1.25x 1.00x 0.75x 0.50x 0.25x çekirdek fiyatlarda %1,3 oranında. Yen deki değer kaybı ile oluşturulan enflasyon beklentisine karşın istihdam piyasasından yeteri kadar enflasyonist baskılar gelmiyor olabilir. Avrupa ve ABD ile karşılaştırıldığında çok iyi durumda olan istihdam piyasasında olası reformlar, ücret artışları ve bireysel kazançlardaki dinamikler enflasyon oluşturmada otoritelere yardımcı olabilirler. 07:00 Endonezya TÜFE %7,32 %7,23 Merkez bankası hedefi %3,5 ila %5,5 bandının üzerine çıkan enflasyon Rupi deki değer kazancı ile toparlanmakta. Toplam 175 baz puan faiz artırımı şimdilik etkili oldu. 9% 8% 7% 6% 5% 4% Enflasyon Politika Faizi 3% 2010 2011 2012 2013 2014 15:30 ABD İstihdam Raporu 192bin 210bin Bu sene istihdam artışının aylık 200bin kişinin üzerinde olması büyüme beklentileriyle uyumlu olacaktır. PMI Günü! ayı için nihai PMI İmalat endeksleri Çin, Güney Kore, Endonezya, Hindistan, Rusya, Türkiye, Macaristan, Polonya, Çek Cumhuriyeti, Güney Afrika, Brezilya, ABD, İngiltere ve Euro Bölgesi için yayımlanıyor olacak. Geçtiğimiz hafta Euro Bölgesi için yayımlanan geçici değerler ile Almanya PMI yılın ikinci çeyreğine çok güçlü girdi. Fransa da ise imalat koşulları beklentileri karşılayamasa da büyümeye işaret eden eşik değer 50 nin üzerinde. Diğer: Yeni Zelanda (TSİ 04:00) Emtia Fiyatları. Avustralya (TSİ 04:30) ÜFE. ABD (TSİ 17:00) Fabrika Siparişleri. Brezilya (TSİ 21:00) Dış Ticaret Dengesi.
Çekince Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Araştırma e-mail: ARASTIRMA@ziraatyatirim.com.tr Genel Müdürlük Pazarlama Levent Çarşı Cad. Emlak Pasajı Kat 1, 34330 Levent İstanbul +90 212 339 8080 / info@ziraatyatirim.com.tr Şubeler Merkez Şube Kadıköy Şubesi +90 212 514 0044 +90 216 360 3070 Ankara Şubesi İzmir Şubesi +90 312 466 8610 +90 232 489 6300 Yatırım Merkezleri Adana Yatırım Merkezi Antalya Yatırım Merkezi Ataşehir Yatırım Merkezi Balıkesir Yatırım Merkezi Bandırma Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Adana Şubesi Antalya Şubesi Ataşehir Şubesi Balıkesir Şubesi Bandırma Şubesi +90 322 352 1111 +90 242 312 3600 +90 216 455 7108 +90 266 239 1045 +90 266 713 0995 Beşiktaş Yatırım Merkezi Bursa Yatırım Merkezi Denizli Yatırım Merkezi Diyarbakır Yatırım Merkezi Eskişehir Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Beşiktaş Şubesi Ulucami Şubesi Denizli Şubesi Diyarbakır Şubesi Porsuk Şubesi (Ek Şube) +90 212 259 0712 +90 224 220 4242 +90 258 261 2493 +90 412 224 0429 +90 222 221 8202 Galleria Yatırım Merkezi Karşıyaka Yatırım Merkezi Kayseri Yatırım Merkezi Kocaeli Yatırım Merkezi Nazilli Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Galeria Şubesi Karşıyaka Şubesi Uğurevler Şubesi Kocaeli Şubesi Nazilli Şubesi +90 212 559 3254 +90 232 369 4833 +90 352 245 0039 +90 262 321 9110 +90 256 313 1314 Samsun Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Samsun Şubesi +90 362 432 0873 İrtibat Büroları Trabzon İrtibat Bürosu Çarşı Mah. K.Maraş Cad. Emek Apt. No:47 D:2 +90 462 323 0198 Müşteri Hizmetleri Merkezi 44 44 979 Yurt çapındaki tüm T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri