Arçelik Grubu Yatırımcı Sunumu
Önemli Başlıklar Temel YapıtaĢları 2011 3.Çeyrek GeliĢmeleri Uzun Vadeli Sürdürülebilir Kar Marjı 2011 Beklentileri Büyüme Stratejisi
Toplam ciro bazında Avrupa nın en büyük 3. Beyaz Eşya Şirketi Satış ofisleri (Bayilik sistemi dahil) Üretim tesisleri
Ortaklık Yapısı Koç Grubu %57 Halka açık % 25 Burla Grubu % 18
Marka Portföyü Global Markalar Yerel Markalar
Temettü Politikası Ek bir kanuni bir düzenleme olmaması ya da olağan yatırım harcamaları dıģında istisnai bir yatırım gerçekleģmemesi koģuluyla uzun vadeli ortalama temettü oranının yıllık dağıtılabilir karın en az %50 si düzeyinde olması hedeflenmektedir. 120 100 98 80 68 77 60 48 ORTALAMA : 57 40 20 22 21 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Temettü Oranı
Önemli BaĢlıklar Temel Yapıtaşları 2011 3.Çeyrek GeliĢmeleri Uzun Vadeli Sürdürülebilir Kar Marjı 2011 Beklentileri Büyüme Stratejisi
Temel YapıtaĢları Global Piyasalarda Rekabet Avantajı Türkiye deki Güçlü Konumu Teknoloji ve Inovasyon
Rekabet Avantajı Düşük Lojistik Maliyeti Hedef pazarlara yakın, stratejik konumlanma (Global piyasaların yaklaģık ~%40 ı) Asya lı üreticilere göre lojistik avantajı Düşük Birim Maliyet ĠĢçilik maliyetinin düģük olduğu ülkelerde üretim Batı lı rakiplerine göre maliyet avantajı Ölçek Ekonomisi Tek çatı altında dünyada sektörünün en büyük tesisleri
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011B Türkiye Beyaz EĢya Piyasası Pazar Büyüklüğü ~ 6.3 milyon adet Pazar Değeri ~ 4.5 milyar TL = Rusya dahil Doğu Avrupa pazarının % 20 si 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0
Türkiye Beyaz EĢya Piyasası Talebin itici gücü: Nüfus yapısı Nüfus: ~74 milyon Nüfus artıģ oranı: ~ %1,6 29 yaģ altı nüfus: %50 15 yaģ altı nüfus: %26 Hanehalkı sayısı: 18,6 milyon Yeni hanehalkı oluģumu: % 2 Evlilik sayısı: ~ 650.000 ĠnĢaat izinleri (000) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9A 511 600 584 503 518 823 429 Hanehalkı Sayısı (milyon adet) Nüfus (milyon) Hane başı ortalama kişi sayısı Türkiye 18,6 73,8 4,0 Almanya 40,0 81,6 2,0 Fransa 27,2 63,0 2,3 İngiltere 27,4 62,2 2,3 İtalya 24,6 60,6 2,5 Ukrayna 20,0 45,8 2,3 İspanya 17,6 46,2 2,6
Güçlü Marka Ġmajı 20 18,1 15 10 8,4 6 5 4,1 3,9 3,8 3,1 2,2 2,1 2 1,3 1,1 1 0 AC Nielsen Marka 2010 Marka Bilinirliği Araştırması
Bayilik Sistemi & Servis Ağı ~ 600 Satış Sonrası Servis İstasyonu ~ 3.500 Bayi
Teknoloji ve Inovasyon 750 AR-GE Çalışanı AR-GE Harcamaları: Toplam satıģların ~ %2 si Patent Başvuruları Global patent baģvuru listesinde 95. sırada En ileri üretim tesisleri Yeni Vizyon Dünyaya saygılı Dünyada saygın kapsamında çevreye duyarlı ve yenilikçi ürünlerin sunulması
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler Dünya Hız ġampiyonları: Dünyanın en hızlı çamaģır ve bulaģık makinası A+++ Siyah Orbital Kendi Sınıfında Dünyanın En Az Enerji Harcayan İlk A+++ No Frost Buzdolabı Economist ÇamaĢır Makinası A enerji sınıfının %30 üzerinde enerji tasarrufu 14 Hızlı Program ile Dünyanın ilk en hızlı çamaģır makinası Yeni seri Ankastre Fırın A enerji sınıfının %30 üzerinde enerji tasarrufu En sessiz, 43 desibel
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler AutoLogic ÇamaĢır Makinası Arçelik ten bir Ġlk : ÇamaĢırı tanıyan teknoloji Çamaşır tipini ve miktarını tespit eder 36 farklı yıkama programı Suyun miktarını ve sıcaklığını düzenler Dönüş hızına ve program süresine karar verir
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler 3 Kategoride Dünya ġampiyonu BulaĢık makinası En sessiz 39 desibel En verimli 6 litre su tasarrufu En hızlı 12 kiģilik bulaģığı sadece 58 dakikada yıkar
Arçelik ten Dünya da bir ilk.. Divide and Cool (DAC) Teknolojisi Bir kompresöre bağlı çoklu soğutma ünitesi VCC kompresör normal kompresörlere göre %30 daha az enerji harcar
Divide and Cool (DAC) Teknolojisi
Ödüller & BaĢarılar Beko LED TV, Good Design ve Red Dot Tasarım Ödüllerinin Sahibi Standart LCD TV lere göre %40 a varan Enerji Tasarrufu 16 mm Panel Ġnceliği Yüksek Görüntü Kalitesi Teknoloji, estetik, kalite ve fonksiyonelliği buluşturan 4 ürün için 2010 Good Design ödülü Blomberg Domino Ocak Serisi Blomberg Anka Ankastre Fırın Grundig 40 Rom Led TV Grundig 40 Vision 8 Led TV
2 Önemli BaĢlıklar Temel YapıtaĢları 2011 3.Çeyrek Gelişmeleri Uzun Vadeli Sürdürülebilir Kar Marjı 2011 Beklentileri Büyüme Stratejisi
CĠRO VE BRÜT KAR Milyon TL 2011 9 ay 2010 9 ay % Δ Konsolide Ciro 6.043 5.101 18,5 Brüt Karlılık % 31,0 30,5 Beyaz EĢya Cirosu 3.972 3.252 22,2 Brüt Karlılık % 33,9 37,4 Elektronik Cirosu 953 850 12,1 Brüt Karlılık % 22,1 20,8 Diğer 1.118 999 11,9 Brüt Karlılık % 28,0 16,5
CĠRONUN BÖLGESEL DAĞILIMI - I Milyon TL 2011 9 ay 2010 9 ay % Δ Konsolide Ciro 6.043 5.101 18,5 Türkiye 3.008 2.586 16,3 Uluslararası 3.035 2.514 20,7
CĠRONUN BÖLGESEL DAĞILIMI (%) II 60,00 50,00 50,70 49,77 40,00 30,00 29,13 26,72 20,00 10,00 0,00 13,48 12,62 Türkiye Batı Avrupa Doğu Avrupa&CIS 7,60 2010 9 Ay 2011 9 Ay 6,28 Orta Doğu- Afrika 1,50 2,21 Diğer
GELĠR TABLOSU 3Ç Milyon TL 2011 3Ç (*) 2010 3Ç % Δ 2011 3Ç Net SatıĢlar 2.315 1.847 25,3 2.315 Brüt Kar 716 554 29,3 716 marjı % 30,9 30,0 30,9 FVAÖK 272 230 18,5 260 marjı % 11,8 12,4 11,2 Faaliyet Karı 216 182 18,5 204 marjı % 9,3 9,9 8,8 Net Kar 170 158 8,0 160 marjı % 7,4 8,5 6,9 * Bir defalık giderler hariç: Toplam 12,5 milyon TL B&S ile ilgili giderler: Detaylı denetim (due diligence), pazar araştırması, danışmanlık, vb. Bir defalık pazarlama giderleri: Yeni pazar ve kanal penetrasyon giderleri, vb.
Faaliyet Kar Marjı KarĢılaĢtırması 3Ç 12,0% 10,0% 9,9% 9,3% 8,0% 7,0% 6,0% 4,0% 4,0% 2,8% 5,3% 2,0% 0,0% Halka Açık Ana Rakipler Arçelik Fark 2010 3Ç 2011 3Ç
GELĠR TABLOSU 9 AY Milyon TL 2011 9 ay (**) 2010 9 ay (*) % Δ (*) 2011 9 ay 2010 9 ay Net SatıĢlar 6.043 5.101 18,5 6.043 5.101 Brüt Kar 1.871 1.557 20,2 1.871 1.557 marjı % 31,0 30,5 31,0 30,5 FVAÖK 700 626 11,7 683 666 marjı % 11,6 12,3 11,3 13,1 Faaliyet Karı 540 483 11,8 524 523 marjı % 8,9 9,5 8,7 10,3 Net Kar 452 405 11,6 438 443 marjı % 7,5 7,9 7,3 8,7 * Bir defalık gelirler hariç: Toplam 40 milyon TL ** Bir defalık giderler hariç: Toplam 16,5 milyon TL B&S ile ilgili giderler: Detaylı denetim ( due diligence ), pazar araştırması, danışmanlık, vb. Bir defalık pazarlama giderleri: Yeni pazar ve kanal penetrasyon giderleri, vb.
BĠLANÇO Milyon TL 30.09.2011 31.12.2010 30.09.2011 31.12.2010 Kısa Vadeli Aktifler 5.724 4.748 Kısa Vadeli Pasifler 3.232 2.342 Nakit 1.052 1.317 K.V. Finansal Borç 1.370 839 Ticari Alacaklar 3.206 2.325 Ticari Borçlar 1.143 969 Stoklar 1.371 988 KarĢılıklar 254 205 Diğer 95 119 Diğer 466 329 Uzun Vadeli Aktifler 2.656 2.573 Uzun Vadeli Pasifler 1.526 1.572 Maddi Duran Varlıklar 1.295 1.252 U.V. Finansal Borçlar 1.132 1.218 Finansal Yatırımlar 757 795 Diğer 394 354 Diğer 604 526 Özkaynaklar 3.622 3.408 Toplam Aktifler 8.380 7.322 Toplam Pasifler 8.380 7.322 30.09.2011 31.12.2010 31.12.2009 Net Finansal Borç / Özkaynak 0,40 0,22 0,44 Cari Oran 1,77 2,03 1,31 Kaldıraç Oranı 0,57 0,53 0,57
ĠġLETME SERMAYESĠ Milyon TL Döviz Bazlı TL Bazlı 30.09.2011 Milyon TL Döviz Bazlı TL Bazlı Toplam K/V Ticari Alacaklar 1.237 1.969 3.206 K/V Ticari Borçlar 420 723 1.143 Diğer Alacaklar 32 35 67 Diğer Borçlar 130 169 299 Stoklar 573 798 1.371 İşletme Sermayesi 1.292 1.910 3.202 Milyon TL Döviz Bazlı TL Bazlı 31.12.2010 Milyon TL Döviz Bazlı TL Bazlı Toplam K/V Ticari Alacaklar 1.023 1.302 2.325 K/V Ticari Borçlar 376 593 969 Diğer Alacaklar 37 59 96 Diğer Borçlar 104 73 177 Stoklar 458 530 988 İşletme Sermayesi 1.038 1.225 2.263 İşletme Sermayesi / Satışlar 30.09.2011 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2008 41% 33% 35% 47% 0% 10% 20% 30% 40% 50%
NAKĠT AKIġ Milyon TL 30.09.2011 30.09.2010 Dönem BaĢı Bakiyesi 1.313 900 Faaliyet Net Nakit AkıĢı -256 536 Duran Varlık SatıĢı 5 26 Diğer Yatırım Faaliyetleri (net) -154-153 Ödenen Temettü -262-109 Finansal Borç DeğiĢimi 438-287 Diğer Finansman Faaliyetleri(net) -33-52 Dönem Ġçi Nakit DeğiĢimi -263-40 Dönem Sonu Bakiyesi 1.050 860
3 Önemli BaĢlıklar Temel YapıtaĢları 2011 3.Çeyrek GeliĢmeleri Uzun Vadeli Sürdürülebilir Kar Marjı 2011 Beklentileri Büyüme Stratejisi
Uzun Vadeli Sürdürülebilir Kar Marjı 14,0% EBITDA Yeniden yapılandırma çalıģmalarının sonuçları 12,0% 10,0% 8,0% Grundig Elektronik in tam konsolidasyonu Global ekonomik kriz 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Önceki beklenti: % 10 11 5 yıllık ortalama : % 10 Global krize rağmen beklenti aralığında gerçekleģme 7 yıllık ortalama : % 10,6
Uzun Vadeli Sürdürülebilir Kar Marjı 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% Önceki beklenti : % 10 11 EBITDA Yeniden yapılandırma çalıģmalarının sonuçları 2008 2009 2010 TV segmentinde daha yüksek karlılık Tedarik zinciri sürecinin optimizasyonu Üretimde ek verimlilik artıģları GeliĢmekte olan ülkelerde artan satıģlar Marka yönetimi odaklı pazarlama uygulamaları Artan price/mix, daha yüksek pazar payı Yeni sürdürülebilir EBITDA kar marjı beklentisi: > 11,5 %
Uzun Vadeli Sürdürülebilir Kar Marjı 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% EBITDA 2008 2009 2010 Yeni sürdürülebilir EBITDA kar marjı beklentisi: > % 11,5 Riskler: Politik geliģmeler Agresif rekabet Global ekonomik Ģartlar
3 Önemli BaĢlıklar Temel YapıtaĢları 2011 3.Çeyrek GeliĢmeleri Uzun Vadeli Sürdürülebilir Kar Marjı 2011 Beklentileri Büyüme Stratejisi
2011 BEKLENTĠLERĠ Arçelik için beklentiler; Ana faaliyet bölgelerinde aynı kalan veya artan pazar payı Beyaz eģya satıģ adedi artıģı: Türkiye* : >%15 Uluslararası: %8 10 Ciro : + %15-20 - TL bazında EBITDA marjı : ~ %11,5 *: BESD verisi ile uyumlu Ģekilde 5 ana ürün
3 Önemli BaĢlıklar Temel YapıtaĢları 2011 3.Çeyrek GeliĢmeleri Uzun Vadeli Sürdürülebilir Kar Marjı 2011 Beklentileri Büyüme Stratejisi
Büyüme Stratejisi Arçelik, sektörde öngörülen konsolidasyona paralel olarak, organik büyüme stratejisini inorganik büyüme fırsatları ile desteklemeye devam ediyor. İnorganik Büyüme Stratejisi Gelişmiş pazarlarda üst segmentte yer alan marka satın alımı GeliĢmekte olan pazarlarda hacim & kapasite artıģı Üst segmente eriģim Satın alımlar ve / veya yeni fabrika kurulumu; Orta Doğu ve Afrika Güney Asya
Afrika pazarında yüksek büyüme potansiyeli Hızlı ekonomik büyüme Uygun demografik yapı 2010-11 arası ortalama reel GSYİH büyümesi %1 in altında %1 ile %3 arasında %3 ile %5 arasında %5 in üzerinde Yetersiz veri Reel GSYĠH son on yılda yıllık bileģik %5 oranının üzerinde büyümüģtür. Afrika da iģgücü dünyanın geri kalanına göre daha hızlı artıyor. Afrika da çalıģma yaģında olan 500 milyondan fazla kiģi vardır. 2040 yılında, bu rakamın 1,1 milyar kiģiyi geçmesi beklenmektedir. Hindistan dan daha fazla olan orta sınıf hane halkı sayısının artmaya devam ederek, 2000 yılındaki 59 milyon seviyesinden 2014 yılında 106 milyona ulaģması beklenmektedir. Artan ĢehirleĢme trendi %40 olan güncel kentleģme oranı, Çin ile karģılaģtırılabilir, Hindistan dan ise daha yüksek seviyelerdedir. 1 milyon veya daha fazla kiģinin yaģadığı Ģehir sayısı Hindistan dan fazla, Avrupa ile aynıdır. ġehirleģme süreci ile birlikte, 2000 yılından itibaren altyapı yatırımları 3 katına çıkmıģ ve 2008 yılında US$19 milyara ulaģmıģtır. Bölgenin ekonomik gücü - Güney Afrika DüĢük beyaz eģya penetrasyonu Kurulu altyapı GeliĢmiĢ finansal sistem ĠĢleyen demokrasi ile beraber istikrarlı politik ortam Sahara altı bölgeye ihracat fırsatları
Defy Appliances: hızlı büyüyen pazarın lideri Gelişmekte olan pazarlarda büyüme stratejimize uygun olarak, Güney Afrika merkezli Defy Appliances hisselerinin %100 ü satın alınmıştır. Defy ve satın alma sürecine genel bakıģ Güney Afrika beyaz eģya pazarının lider üretim ve satıģ Ģirketi Defy, 1905 yılında kurulmuģtur. %35 in üzerinde pazar payı ile lider konumda olan Defy, güçlü iç satıģ ve dağıtım ağına sahiptir. Arçelik 20 Temmuz 2011 tarihinde, Defy Appliances Ģirketinin %100 ünü Ģirket değeri 2,25 milyar Güney Afrika Randı üzerinden satın almak amacıyla Franke AG ile hisse satın alma sözleģmesi imzaladı. 30 Kasım 2011 tarihinde hisse devri gerçekleģmiģtir. GeniĢ Ürün Yelpazesi Defy, 3 üretim tesisine ve geniģ bir ürün ağına sahiptir. Jacobs (Durban) solo fırın, ankastre fırın, piģirici cihazlar ve kurutucu, Ezakheni (Ladysmith) dondurucu ve buzdolabı; East London buzdolabı 2010 Özet Finansallar, ZAR Ladysmith Ciro 2,5mlr FVAÖK 314mn FVAÖK Marjı %12,5 GÜNEY AFRİKA East London Durban
Defy alımı ile sağlanacak faydalar Özellikle Sahara Altı bölgede büyümek için platform sağlaması Defy ın mevcut pazarlarına daha geniģ bir ürün gamı ile eriģim Afrika kıtasında yeni pazarlara ulaģım SADC* Sahara Altı Nüfus: 202mn GSYĠH: US$561bin KiĢi baģı GSYĠH: US$2,8K Diğer SADC Nüfus:145mn GSYĠH: US$175bin KiĢi baģı GSYĠH: US$1,2K Güney Yarımküre deki pazarları yakından izleyebilme imkanı Kongo Tanzanya Özellikle tedarik ve üretim sürecinde sinerjiler yaratılması Yurtiçi ve YurtdıĢı hacim ve pazar payı artıģı Kalite geliģimi Verimlilik artıģı Ġlave kapasite Karlılık artıģı SACU** Ülkeleri Nüfus: 57mn GSYĠH US$386K KiĢi baģı GSYĠH: US$6.8K Gümrük Vergisi-SACU AB Çoğu üründe yok Diğer Ülkeler Soğutucular %20-25 Fırınlar %15-20 Üstten yüklemeli çamaģır makineleri 20-30% * South African Development Community ** South African Customs Union Angola ġeyģeller Malavi Zambiya Mozambik Zimbabve Madagaskar Namibya Botsvana Morityus Lesoto G.Afrika Svaziland
4 www.arcelikas.com.tr Yatırımcı İlişkileri için Temas Kurulabilecek Kişiler M. Türkay Tatar Finansman Direktörü Tel: (+90 212) 314 31 85 turkay.tatar@arcelik.com Dr. Fatih Kemal Ebiçlioğlu GMY Finansman ve Mali ĠĢler Tel: (+90 212) 314 34 34 fatih.ebiclioglu@arcelik.com
4 YASAL UYARI Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir. Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.