Şeker Finansal Kiralama A.Ş.

Transkript

1 Şeker Finansal Kiralama A.Ş. Borçlanma Aracı İhracı Kurumsal Yatırımcı Sunumu Temmuz 2018

2 Yasal Uyarı Beyanı Söz konusu doküman yatırımcıya bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, kaynak olarak Şeker Finansal Kiralama A.Ş. tarafından kamuya açıklanan mali raporlar ve tablolar kullanılmıştır. Bu doküman yatırımcılar açısından bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Şeker Finansal Kiralama A.Ş. ile borçlanma araçlarının satışına aracılık eden Konsorsiyum Üyeleri bu doküman baz alınarak gerçekleştirilen yatırım kararlarından sorumlu tutulamaz. Yatırımcılar tarafından alınacak yatırım kararlarının KAP ta açıklanan izahnamede yer alan bilgilerin incelenerek verilmesi gereklidir. 2

3 İçindekiler Borçlanma Aracı İhracı Hakkında 4-10 Dolaşımdaki Kağıtlar İhracın Esasları Yatırımcı Açısından Vergilendirme Şeker Leasing Hakkında Kısaca Şeker Leasing Şeker Leasing in Sektördeki Yeri Faaliyet Stratejisi Coğrafi Dağılım Şeker Leasing Finansal Durum Şeker Leasing Özet Finansalları Şeker Leasing Özet Rasyolar İletişim Bilgileri 24 3

4 Borçlanma Aracı İhracı Hakkında 4

5 Tedavülde Bulunan Borçlanma Araçları Şeker Finansal Kiralama A.Ş. Tedavülde Bulunan Borçlanma Araçları Borçlanma Aracının Türü İhraç Miktarı (TL Nominal) Vade (Gün) Vade Başlangıç Tarihi İtfa Tarihi ISIN Kodu Finansman Bonosu TRFSKFK71824 Finansman Bonosu TRFSKFK81815 Finansman Bonosu TRFSKFK91814 Finansman Bonosu TRFSKFK91822 Finansman Bonosu TRFSKFKE1822 Finansman Bonosu TRFSKFKE1814 Finansman Bonosu TRFSKFKK1816 Finansman Bonosu TRFSKFKK1824 Tahvil TRSSKFKA1813 Tahvil TRSSKFKA1821 Tahvil TRSSKFK11914 Finansman Bonosu TRFSKFK21910 Tahvil TRSSKFK31912 Finansman Bonosu TRFSKFK41918 Tahvil TRSSKFK41911 Finansman Bonosu TRFSKFK51917 Toplam

6 Tahmini Halka Arz Zaman Çizelgesi Toplam İhraç Tutarı Nominal 20 milyon TL Borçlanma Aracı Türleri ve Miktarları Nominal 15 milyon TL tutarında 88 gün vadeli iskontolu finansman bonosu Nominal 5 milyon TL tutarında 420 gün vadeli 35 günde bir kupon ödemeli tahvil Talep Toplama Tarihleri Temmuz 2018 Dağıtım Sonuçları ve Faiz Oranının Açıklanması 27 Temmuz 2018 Para ve Kıymet Takası 27 Temmuz 2018 BİST'te İşlem Görme 31 Temmuz 2018 Aracı Kurum ve Talep Toplama Yerleri Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve tüm Şekerbank şubeleri 6

7 88 Gün Vadeli İskontolu Finansman Bonosu İhraç Büyüklüğü Nominal 15 milyon TL Vade 88 gün (iskontolu finansman bonosu) Vade Başlangıç Tarihi 27 Temmuz 2018 İtfa Tarihi 23 Ekim 2018 Getiri Oranı Yıllık basit getiri oranı: %19,80 Yıllık bileşik getiri oranı: %21,34 Fiyat (100 TL nominal) 95,444 Tahsisat Oranları Bireysel %90,0 = Nominal TL Kurumsal %10,0 = Nominal TL 7

8 420 Gün Vadeli 42 Günde Bir Kupon Ödemeli Tahvil İhraç Büyüklüğü Nominal 15 milyon TL Vade 420 gün (42 günde bir değişken faizli kupon ödemeli tahvil) Vade Başlangıç Tarihi 27 Temmuz 2018 Kupon ve İtfa Tarihleri 1.Kupon: Kupon: Kupon: Kupon: Kupon: Kupon: Kupon: Kupon: Kupon: Kupon ve İtfa: Gösterge DİBS 13 Kasım 2019 itfa tarihli kıymet (TRT131119T19) Ek Getiri Oranı %3,00 (300 baz puan) *Dönem kupon basit faiz oranı yapılacak hesaplama sonucunda %2,30 un altında çıkması durumunda kupon faizi %2,30 olarak belirlenecektir. Tahsisat Oranları Bireysel %20,0 = Nominal TL Kurumsal %80,0 = Nominal TL 8

9 420 Gün Vadeli 42 Günde Bir Kupon Ödemeli Tahvil Faiz Oranı Hesaplama Gösterge Faiz Oranı ve Tahvil Kupon Faiz Oranı 420 gün vadeli tahvilin kupon faizi hesaplamasına baz teşkil edecek olan Gösterge Faiz Oranı (Gösterge Yıllık Bileşik Faiz), T.C. Hazine Müsteşarlığı tarafından gösterge niteliğinde ihraç edilmiş devlet iç borçlanma senedi (Gösterge) dikkate alınarak hesaplanacaktır. Bu DİBS in talep toplamının son günü dahil geriye dönük iki (2) işlem gününde BİST Tahvil ve Bono Kesin Alım-Satım Piyasası nda oluşan aynı gün valörlü ağırlıklı ortalama yıllık bileşik faizlerinin aritmetik ortalaması alınarak Gösterge Faiz Oranı hesaplanır. Gösterge Faiz Oranı ndan 42 günlük gösterge dönemsel faiz türetilerek kupon ödemesine baz teşkil edecek Gösterge Dönemsel Basit Faiz Oranı bulunur. Gösterge Dönemsel Basit Faiz Oranı na Ek Getiri Oranı nın (42/365) olan 42 Günlük Ek Getiri oranının eklenmesi suretiyle de Tahvilin Dönemsel Kupon Basit Faiz Oranı bulunacaktır. İlk kupon faizi hesaplamasında gösterge tahvil olarak, ihraç tarihinde geçerli olan itfa tarihli TRT131119T19 tanımlı kıymet baz alınacaktır. Diğer kuponların faizinin belirlenmesinde ise, kupon faizi hesaplama döneminde geçerli olan gösterge baz alınarak yukarıdaki işlem tekrarlanır. Örnek Fiyatlama 20 Temmuz 2018 tarihi itibariyle örnek fiyatlama; Gösterge Yıllık Bileşik Faiz Ortalaması = %20,55 Gösterge Dönemsel Basit Faiz Oranı (42 gün) = %2,17 Tahvilin Dönemsel Kupon Faiz Oranı = %2,52 (ek getiri %3.00) *Dönem kupon basit faiz oranı yapılacak hesaplama sonucunda %2.30 un altında çıkması durumunda kupon faizi %2.30 olarak belirlenecektir. Tahvilin Yıllık Bileşik Faiz Oranı = %24,15 (ilk kupon ödemesine göre) Tahvilin Yıllık Basit Faiz Oranı = %21,90 (ilk kupon ödemesine göre) 9

10 Yatırımcı Açısından Vergilendirme 1 Ekim 2010 dan itibaren anonim, limited ve komandit şirketler; SPK ya tabi yatırım fonları ve yatırım ortaklıkları; bunlara benzeyen yabancı fonlar ve ortaklıklar ve benzeri olduğu Maliye Bakanlığı nca belirlenenlerin tahvil/finansman bonosu alım satımından ve faizlerinden oluşan gelirleri %0 oranında gelir vergisi stopajına tabidir. Yukarıda sayılanlar dışındaki tam ve dar mükellef gerçek kişiler ile vakıflar, dernekler ve benzeri tüzel kişilerin tahvil/finansman bonosu alım satımından ve faizlerinden oluşan gelirleri %10 oranında gelir vergisi stopajına tabidir. Gerçek kişi yatırımcılar için %10 oranındaki stopaj nihai vergidir ve yıllık gelir vergisi beyannamesine dahil edilmez. Tahvil ve finansman bonolarından alım - satım kazancı elde eden BSMV mükellefi kurumların, bu gelirleri üzerinden BSMV hesaplamaları gerekir. Yurt içinde Türk Lirası cinsinden ihraç edilen özel sektör tahvillerinin geri alım ve satım taahhüdü ile iktisap veya elden çıkarılması veya vadesi beklenmeksizin satışı nedeniyle lehe alınan paralar üzerinden %1 oranında BSMV hesaplanır. Ancak BSMV mükellefi olan kurumlarca, vadesi 1 yıldan kısa olan özel sektör ve finansman bonoları nedeniyle elde edilen aynı kapsamdaki gelirler üzerinden %5 BSMV hesaplanmalıdır. Diğer taraftan; tahvil ve finansman bonoları faizi elde eden BSMV mükellefi kurumların, bu gelirleri üzerinden %5 BSMV hesaplanmalıdır. 10

11 Şeker Leasing Hakkında 11

12 Kısaca Şeker Leasing Şeker Leasing Ortaklık Yapısı ( ) Pay Sahipleri Pay Adedi Pay Oranı (%) Şekerbank T.A.Ş ,13 Şekerbank T.A.Ş.Personel Munzam Sosyal Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı Şekerbank T.A.Ş. Personeli Sosyal Sigorta Sandığı Vakfı , ,11 Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş ,39 Şeker Finansal Kiralama A.Ş ,59 Diğer ,89 Toplam ,00 Derecelendirme Notları (JCR Eurasia Rating) Kısa Tarihçe... Şeker Leasing, 1997 yılında kurulmuştur sayılı Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketleri Kanunu hükümleri çerçevesinde, Türkiye de faaliyet göstermektedir. Şirketin ana hissedarı Şekerbank T.A.Ş. ve nihai ana hissedarı Şekerbank T.A.Ş. Personel Munzam Sosyal Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı dır. 21 Temmuz 2004 tarihinde halka arzını gerçekleştiren Şeker Leasing A.Ş. nin 20 Temmuz 2018 tarihi itibariyle %62.31 lik payları halen Borsa İstanbul A.Ş. de işlem görmektedir. Aynı tarih itibariyle Şirket in geri alınan pay oranı %8.59 olup, %2.89 luk pay oranı da grup şirketleri dışında Borsa İstanbul A.Ş. de aktif işlem görmektedir. Şeker Leasing; İstanbul Merkez ile Ankara, Gaziantep ve İzmir de bulunan bölge şubelerinin yanısıra, ana ortağı Şekerbank ın mevcut 273 şubesi kanalı ile de leasing ihtiyacı olan müşterilere ulaşmaktadır. Uzun Vadeli Yerel Para Uzun Vadeli Yabancı Para Kısa Vadeli Yerel Para Kısa Vadeli Yabancı Para Uzun Vadeli Ulusal Notu Kısa Vadeli Ulusal Notu Şirket İştirakler ve Bağlı Ortaklıklar Faaliyet Konusu Faaliyet Yeri İştirak Oranı BBB- BBB- A-3 A-3 BBB+ (Trk) A-2 (Trk) Seltur Turistik İşl. Yat. A.Ş Turizm Bodrum 0,18 Sekar Oto Kiralama Ltd. Şti. (*) Oto Kiralama İstanbul 99,00 (*) Sekar Oto, 02 Mayıs 2017 tarihinde Anonim Şirket olarak nevi değişikliği yapmıştır. 12

13 Kısaca Şeker Leasing Şekerbank ile yaratılan sinerji vasıtasıyla, Banka nın mevcut 273 şubesi ve geniş müşteri ağında, yer alan güçlü ve istikrarlı şirketlerle uzun yıllara dayanan güven ilişkisi geliştiren Şeker Leasing, İstanbul Merkez ile Ankara, Gaziantep ve İzmir de bulunan bölge şubeleri vasıtasıyla hizmet sunduğu sektör sayısını artırmakta ve hedef kitlesini sürekli olarak genişletmektedir. Öz kaynak gereksinimi içerisinde olan veya özkaynaklarını yatırım alanında değerlendirmek isteyen şirketlere avantajlar sunan bir sektörde faaliyet gösteren şirket, leasing kredilerini 2018 ik çeyreği itibariyle ağırlıklı olarak %29 unu turizm sektörüne, %13 ünü enerji sektörüne, %12 sini makina ve teçhizat sektörüne yönlendirmiş durumdadır. Şirket, Şekerbank ın dağıtım kanallarını da kullanarak sektör kredilerinin önemli bir yer tutan KOBİ ölçeğindeki şirketlere ulaşarak portföyünü büyütmeyi hedeflemektedir. Şeker Leasing Alacaklarının Sektörel Dağılımı ( ) Makina ve Techizat 12% Turizm 29% Sağlık ve Sosyal Kuruluşlar 2% Nakliyat 8% İçecek ve Yiyecek 5% Enerji 13% Finansal Kuruluşlar 7% İnşaat 7% Maden - Metal ve Kimya Endüstrisi 10% Diğer 1% Tekstil 5% Tarım Hayvancılık 1% 13

14 Kısaca Şeker Leasing Finansal Kiralama Alacakları (mn TL) Finansal Kiralama İşlem Hacmi (mn TL) 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 - (Mn TL) 162,8 185,6 321,1 321,9 314,1 399,6 428,2 400,1 435,2 280,0 240,0 200,0 160,0 120,0 80,0 40,0 0,0 (Mn TL) 97,1 121,1 259,6 136,2 110,8 169,6 145,6 22,1 11, yıl sonu itibariyle Şeker Finansal Kiralama nın leasing alacakları 2016 yıl sonuna göre %7.2 artışla 428,2 milyon TL seviyesindedir yılı birinci çeyreği itibariyle ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %8.8 artışla milyon TL seviyesindedir. Şirketin Finansal Kiralama işlem hacmi ise 2017 yıl sonu itibariyle 2016 yıl sonuna göre %14.2 azalışla 145,6 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir yılı birinci çeyreği itibariyle ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %48.4 azalışla 11,4 milyon TL seviyesindedir. Şirketin sektördeki pazar payı ise leasing alacaklarına göre 2015 yıl sonunda %0.86, 2016 yıl sonunda %.092, 2017 yıl sonunda ise %0.82 dir. 14

15 Kısaca Şeker Leasing Yıllar İtibariyle Aktif Toplamı (mn TL) Yıllar İtibariyle Özkaynaklar (mn TL) 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 209,9 279,1 398,6 400,7 428,5 503,5 565,8 511,9 584,4 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 (Mn TL) 40,5 44,2 49,4 55,0 61,5 64,9 65,0 64,1 68,2 100,0 10,0 - - Şirket in toplam aktifleri, 2017 yıl sonu itibariyle 2016 yılı aynı dönemine göre %12.4 oranında büyüme göstererek 565,8 milyon TL seviyesine çıkmıştır yılı birinci çeyreği itibariyle ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %14.2 artışla 584,4 milyon TL seviyesindedir. Şirketin özkaynak toplamı ise 2017 yıl sonu itibariyle 2016 yılı aynı dönemine göre %0.2 oranında artmıştır yılı birinci çeyreği itibariyle ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %6.4 artışla 68,2 milyon TL seviyesindedir. 15

16 Kısaca Şeker Leasing Yıllar İtibariyle Net Kar (mn TL) 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 (Mn TL) 4,96 3,55 5,26 5,59 6,84 6,86 5,25 3,06 3,07 2,00 1,00 - Şeker Leasing, 2016 yıl sonunu 6,86 milyon TL net kar ile tamamlarken, 2017 yıl sonunu 5,25 milyon TL net kar ile tamamlamıştır yılı birinci çeyreği itibariyle ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %0.3 artışla 3,07 milyon TL seviyesindedir. 16

17 Faaliyet Stratejisi HEDEF Kredilendirme politikalarında ihtiyatlığı ve verimliliği elden bırakmadan sektörün üzerinde büymeyi sağlamayı, KOBİ lere yatırım desteğini sürdürmeyi ve geniş bir müşteri portföyü ile çalışmayı hedeflemek... Türk Leasing sektöründe banka iştiraki leasing şirketleri sektörün büyük bir kısmını oluşturmaktadır. Şeker Leasing de sektördeki diğer banka iştiraki leasing şiketlerinde olduğu gibi ana ortağı Şekerbank ın dağıtım kanallarını kullanmaktadır. Bununla beraber, banka kanalı aracılığı ile leasing sektörünün en önemli hedef müşteri grubunu oluşturan KOBİ lere de rahat bir şekilde erişim sağlanmaktadır. Şeker Leasing, Şekerbank ın halihazırda 273 şubesi yanında İstanbul Merkez ile Ankara, İzmir ve Gaziantep te bulunan bölge şubeleri ile sektörün en önemli hedef müşteri grubunu oluşturan KOBİ lere ulaşarak sektördeki pazar payını artırmaya çalışmaktadır. Şekerbank ile yaratılan sinerji vasıtasıyla, Banka nın geniş müşteri ağında yer alan güçlü ve istikrarlı şirketlerle uzun yıllara dayanan güven ilişkisi geliştiren Şeker Leasing, hizmet sunduğu sektör sayısını artırarak hedef kitlesini sürekli olarak genişletmektedir. 17

18 Coğrafi Dağılım Şeker Leasing, İstanbul Merkez ile Ankara, İzmir ve Gaziantep te bulunan bölge şubeleri yanı sıra, ana ortağı Şekerbank ın mevcut 273 şubesi kanalı ile leasing ihtiyacı olan müşterilere ulaşmaktadır. 18

19 Şeker Leasing Finansal Durum 19

20 Şeker Leasing Özet Finansalları Aktif (Bin, TL) / /03 BANKALAR SATILMAYA HAZIR FİNANSAL VARLIKLAR (Net) %11,4 %26,7 KİRALAMA İŞLEMLERİ Kiralama İşlemlerinden Alacaklar Kiralama Konusu Yapılmakta Olan Yatırımlar Kiralama İşlemleri İçin Verilen Avanslar DİĞER ALACAKLAR TAKİPTEKİ ALACAKLAR Takipteki Kiralama İşlemlerinden Alacaklar Özel Karşılıklar (-) İŞTİRAKLER MADDİ DURAN VARLIKLAR (Net) MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (Net) Diğer PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER CARİ DÖNEM VERGİ VARLIĞI ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI DİĞER AKTİFLER ARA TOPLAM SATIŞ AMAÇLI ELDE TUT. VE DUR. FAAL. İL. VAR. (Net) Satış Amaçlı AKTİF TOPLAMI

21 Şeker Leasing Özet Finansalları Pasif (Bin, TL) / /03 ALIM SATIM AMAÇLI TÜREV FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER ALINAN KREDİLER KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN BORÇLAR İHRAÇ EDİLEN MENKUL KIYMETLER (Net) Bonolar Tahviller DİĞER BORÇLAR DİĞER YABANCI KAYNAKLAR ÖDENECEK VERGİ VE YÜKÜMLÜLÜKLER BORÇ VE GİDER KARŞILIKLARI Çalışan Hakları Yükümlülüğü Karşılığı Diğer Karşılıklar ERTELENMİŞ GELİRLER CARİ DÖNEM VERGİ BORCU ERTELENMİŞ VERGİ BORCU ARA TOPLAM ÖZKAYNAKLAR Ödenmiş Sermaye Sermaye Yedekleri Kar veya Zararda Yen. Sın. Bir. Diğ. Kap. Gel. veya Gid Kar veya Zararda Yen. Sın. Bir. Diğ. Kap. Gel. veya Gid Kar Yedekleri Kar veya Zarar Kontrol Gücü Olmayan Paylar PASİF TOPLAMI

22 Şeker Leasing Özet Finansalları Gelir Tablosu (Bin, TL) / /03 ESAS FAALİYET GELİRLERİ KİRALAMA GELİRLERİ Finansal Kiralama Gelirleri Faaliyet Kiralaması Gelirleri FİNANSMAN GİDERLERİ (-) Kullanılan Kredilere Verilen Faizler Finansal Kiralama Giderleri İhraç Edilen Menkul Kıymetlere Verilen Faizler Verilen Ücret ve Komisyonlar BRÜT K/Z ESAS FAALİYET GİDERLERİ (-) BRÜT FAALİYET K/Z DİĞER FAALİYET GELİRLERİ TAKİPTEKİ ALACAKLARA İLİŞKİN ÖZEL KARŞILIKLAR (-) DİĞER FAALİYET GİDERLERİ (-) Türev Finansal İşlemlerden Zarar Kambiyo İşlemleri Zararı Diğer NET FAALİYET K/Z SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ K/Z SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ KARŞILIĞI (+-) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM NET K/Z KONTROL GÜCÜ OLMAYAN PAYLARA AİT K/Z NET DÖNEM KARI/ZARARI

23 Şeker Leasing Özet Rasyolar Özsermaye Karlılığı (%) Aktif Karlılığı (%) 14,00% 12,24% 2,50% 2,36% 12,00% 10,65% 11,12% 10,16% 10,57% 2,00% 10,00% 8,02% 8,08% 8,00% 1,50% 1,27% 1,32% 1,40% 1,60% 1,36% 6,00% 4,00% 2,00% 4,77% 4,50% 1,00% 0,50% 0,93% 0,60% 0,53% 0,00% 0,00% Şirketin 2016 yıl sonunda sırası ile % ve % 1.36 olan Özsermaye ve Aktif kar marjları 2017 yıl sonu itibariyle % 8.08 ve % 0,93 seviyesinde gerçekleşmiştir yılı birinci çeyreğinde sırası ile % 4.77 ve % 0,60 olan Özsermaye ve Aktif kar marjları 2018 yılı aynı dönemine itibariyle % 4,50 ve % 0,53 seviyesinde gerçekleşmiştir. 23

24 İletişim Bilgileri Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Kadir Tezeller Araştırma & Danışmanlık ve Kurumsal Finans Grup Başkanı Batuhan Alpman Pay Piyasası, Pazarlama ve Satış Grup Başkanı Burak Demirbilek Kurumsal Finans Müdürü Beril Kurt Satış Müdürü Engin Değirmenci Uzman Volkan Yıldırım Yönetmen Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok ŞİŞLİ - İSTANBUL Telefon: +90 (212) kurumsalfinans@sekeryatirim.com.tr 24