Günlük Bülten. Türkiye Piyasalar. Piyasa Yorumu: Bugünün Haberleri:

Transkript

1 Türkiye Piyasalar 12 Mart 2019 Salı S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %1.47 %0.20 -%0.09 Günlük Bülten Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Bugün açıklanması beklenen önemli bir veri bulunmuyor. TSİ Hisse Senedi Piyasası 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, Mart 4 Mart 5 Mart 6 Mart 7 Mart 8 Mart 11 Mart İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Bono Piyasası Saat 106, , , ,000 98,000 Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de küresel piyasalardaki harekete uyumlu, hafif yukarı yönlü bir açlılış bekliyoruz. Lira ve tahvil tarafında sakinlik varken ve endeks 5 gün üst üste düşmüşken teknik bir tepki hareketi de artık masada. 4. çeyrek bilanço döneminin bitmesiyle açıklanan bilançolar üerinden hisse seçilimli işlemler bugün de sürecektir. Bankacılık, telekom ve demir çelik hisseleri bugün endeksin toparlanmasında rol oynayabilir. Bugün endeksin bin bandında işlem görmesini bekliyoruz Mart 4 Mart 5 Mart 6 Mart 7 Mart 8 Mart 11 Mart İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST , , % -3.4% 10.5% İşlem Hacmi, TL mln 7,244 7, % -10.2% 168.5% Turkey 2019 (May 15, 19) 15.49% 15.74% -25 bps 91 bps -100 bps Turkey % 7.22% -1 bps 2 bps -5 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY % 3.2% 2.9% EUR/TRY % 2.9% 1.0% Sepet (50/50) % 3.0% 1.9% DOW 25,651 25, % 2.4% 10.0% S&P500 2,783 2, % 2.7% 11.0% FTSE 7,131 7, % 0.0% 6.0% MSCI EM 1,041 1, % 0.6% 7.8% MSCI EE % -1.7% 6.8% Shanghai SE Comp 3,027 2, % 14.1% 21.4% Nikkei 21,125 21, % 3.9% 5.5% Petrol (Brent) % 22.8% 22.8% Altın 1,293 1, % -1.1% 0.9% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Kiler G.M.Y.O. KLGYO % 20,289 Dogtas Kelebek Mobilya DGKLB % 7,281 Dogan Holding DOHOL % 31,778 Deva Holding DEVA % 8,553 Sise Cam SISE % 42,283 Icbc Turkey Bank ICBCT % 38,972 En çok düşenler Netas Telekom. NETAS % 6,085 Bim Birlesik Magazalar BIMAS % 157,423 Ford Otosan FROTO % 18,097 Galatasaray GSRAY % 9,867 Park Elek. Madencilik PRKME % 7,432 Ihlas Holding IHLAS % 7,494 Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri EKGYO 4Ç18 Net kar TRY171 mln vs. piyasa beklentisi: TRY492 mln & 3Ç18: TRY32 mln 4Ç17: TRY691 mln. Şirket bugün saat 17:00 de telekonferans düzenleyecek. TRGYO 4Ç18 Net kar TRY2,330 mln vs. piyasa beklentisi: TRY342 mln & 3Ç18: TRY974 mln 4Ç17: TRY341 mln. ALARK 4Ç18 Net kar TRY361 mln vs. 3Ç18: TRY392 mln 4Ç17: TRY81 mln. NTHOL 4Ç18 Net kar TRY536 mln vs. 3Ç18-TRY154 mln 4Ç17: TRY311 mln. TRCAS 4Ç18 Net kar TRY51 mln vs. 3Ç18: -TRY160 mln 4Ç17: TRY41 mln. Makro ekonomi Türkiye GSYH, Ç & 2018 Havacılık Sektörü PGSUS: Güçlü yurt dışı yolcu trafiği sayesinde Şubat ta toplam yolcu sayısı artış gösterdi THYAO: THY nin Şubat yolcu trafiği büyümesi beklentilerimiz ile paralel gerçekleşti Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com

2 12 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar Yeni hafta başlangıcında zaman zaman Boeing haber akışı kaynaklı risk algısında sendeleme görülse de ABD endeks vadelilerinin söz konusu eğilimi seans içi işlemlere taşımakta isteksiz davranması nedeniyle şu an için kalıcı hasardan söz etmek mümkün değil. Gece yarısı Fransa da AB nin önemli isimlerinden Juncker ile birlikte toplantı gerçekleştiren May in İrlanda-Kuzey İrlanda arasındaki tartışmalı backstop başlığında uzlaşmaya varıldığını açıklamasının ardından değerli GBP yeni günde Asya işlemlerini de olumlu etkiliyor. Bugün takip edilecek olan Avam Kamarası oylamasından Başbakan ın paketine onay çıkması durumunda no-deal ihtimalinin rafa kalkmasına paralel USD karşısındaki primlenme eğilimi 1.33 bölgesi hatta bir miktar daha üzerine dek devam edebilir. Tersi durumda ise Çarşamba ve Perşembe günlerinde gerçekleşecek oylamaların bekleyişleri stres yaratacaktır. Yerelde lira açısından ayrışma öngörmeme durumumuzu korurken, hisse senetlerinde olası tepki bölgelerine yaklaştığımızı belirtmek isteriz. İki ana destek seviyesi olarak ve ü takip ediyoruz. 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

3 GÜNLÜK BÜLTEN 12 MART 2019 SALI Haber akışı... Geçen haftanın tamamını düşüşle kapatan ABD borsaları, yeni haftaya sert yükselişle başladı. Teknoloji hisseleri yükselişte önemli rol oynadı. Dow'da tek kaybeden hisse, ölümlü kazalarla gündemde olan Boeing idi; Pazartesi gününe yüzde 11'lere varan düşüşle başlayan Boeing hisseleri, bir miktar toparlanmaya rağmen gün sonunda yüzde 5.3 değer kaybetti. Nvidia, chip üreticisi Mellanox'u satın almayı kabul ettiğini açıkladıktan sonra S&P 500'deki yükselişe liderlik eden hisse oldu. Nvidia, chip üreticisinin ağ iletim şirketi Mellanox'u nakit olarak 6,9 milyar dolara alacağını söyledikten sonra yüzde 7 arttı. Apple da yüzde 3.46 oranında bir değer kazanarak S&P 500'ün yükselişine katkı yapan bir diğer teknoloji hissesi oldu. Sağlık hizmeti sektöründeki hisseler de kazanımlarıyla piyasanın yükselmesine yardımcı oldu. Align Technology yüzde 5,4 arttı. Sosyal medya şirketleri de kazananlar safındaydı. Facebook yüzde 1,5 ve Twitter yüzde 2,8 değer kazandı. Asya hisse senetleri ABD nin teknoloji hisseleri öncülüğündeki yükselişiyle Ocak tan bu yana en sert yükselişini gerçekleştirdi. Japonya hisse senetleri yüzde ikiye yakın kazanıma geçerken, Şangay ve Hong Kong, ve Kore de endeksler yüzde 1 den daha fazla yükseldi./ Londra Metal Borsası'nda temel metal fiyatları Washington ile Pekin arasındaki ticaret görüşmeleri umuduyla yükseldi Morgan Stanley'e göre gelişmekte olan piyasalar ralliye hazırlanıyor; MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi'nin 2019 sonuna kadar yüzde 8 yükseleceğini öngördü. ABD ve Çin arasında bir ticaret anlaşmasına varılması olasılığını artmasını görünüm daha da parlattığını belirten Morgan Stanley, Çin hisse senetlerinde bu yıl daha fazla alım yönünde hareket edeceklerini belirtti. ABD hükümeti savunma harcamaları için Kongre'den 750 milyar dolar talep edecek. Bu rakam ABD tarihindeki en yüksek savunma bütçesi olacak FED Başkanı Jerome Powell, küresel risklerin olduğu bir ortamda faiz oranlarını değiştirmek için acele etmediklerini söyledi. Powell, faizlerin mevcut seviyesini "uygun" ve "neredeyse nötr" olarak nitelendirdi./ ABD Merkez Bankası Fed Başkanı Jerome Powell, ABD Başkanı Donald Trump'ın merkez bankası hakkındaki eleştirilerine yanıt vermediği röportajda, "Trump'ın bana söyleyemeyeceği bir şey var. O da 'Kovuldunuz' kelimesidir" diyerek görev süresinin 4 yıl olduğunun altını çizdi. JP Morgan, Türkiye'de zayıf büyüme nedeniyle 2019 büyüme tahminini %0,2'den -%0,9'a revize ederken, 2019 cari açık tahminini 19 milyar dolardan 11,7 milyar dolara revize etti. BBVA Araştırma Birimi ise yolladığı bir notta bu yıl için %1'lik büyüme beklentilerini koruduklarını açıkladı. TÜİK tarafından bugün açıklanan veriye göre Türkiye ekonomisi geçen yıl %2.6 büyüdü, 4. çeyrekte ise ekonomi % 3 daraldı. HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

4 12 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... İngiliz Hükümeti, Brexit Anlaşması'ndaki 'tedbir maddesi'ne ilişkin yasal bağlayıcılığı olan değişiklikler elde etti; İngiltere Başbakanı Theresa May bugünkü Parlamento oylaması öncesi Brexit planına 3 önemli revizyon konusunda AB Komisyonu Başkanı Juncker ile anlaştı. Yeni Brexit planına göre: 1-AB adil müzakere koşulları dahilinde İngiltere'yi İrlanda tedbir maddesinde kalmaya zorlayamaz 2-AB ve İngiltere Aralık 2020'ye kadar İrlanda tedbir maddesine ihtiyacı ortadan kaldıracak yeni teknolojiler geliştirecek 3-AB serbest ticaret müzakerelerinde iyi niyetli davranmazsa,ingiltere'nin İrlanda tedbir maddesinden çıkış süreci başlatmasını engellemeyecek * Juncker: Brexit için yorumun yorumu, güvencenin güvencesi diye birşey artık kalmadı. Anlaşmanın nihai hali budur, yoksa İngiltere AB'den hiç çıkamayabilir. *İngiltere Parlamentosu'nde oylama bugün. Plan reddolursa yarın anlaşmasız Brexit,Perşembe uzatma oylaması yapılabilir. Times: ABD'nin petrol ve doğalgaz ihracatı bu yıl Suudi Arabistan'ı geçecek Almanya Maliye Bakanı, Deutsche Bank ile Commerzbank'ın birleşme görüşmeleri yaptığını doğruladı. Alman hükümeti Deutsche Bank'ın Commerzbank le birleşmesi için bastırıyor. Ancak Deutsche Bank'ın en büyük iki hissedarı böyle bir birleşmeye kuşku ile yşaklaşıyorlar. ABD Dışişleri Bakanlığı, bu ülkenin Venezuela'da görev yapan tüm diplomatik personelini bu hafta geri çekeceğini duyurdu. Venezuela'da muhalefetin kontrolündeki Ulusal Meclis de ülkedeki elektrik kesintilerinden dolayı 'alarm durumu' ilan etti. HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

5 GÜNLÜK BÜLTEN 12 MART 2019 SALI Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 100, ,342 arasında işlem gördü ve günü -0,67% değişimle 100,850 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. X100 Dün kritik direncini geçemeyen endeks ara destek seviyelerine kadar geriledi ve bu seviyelerden günü kapattı. 5g ortalama ,22g ort seviyesindeler. Bugün global piyasalardaki toparlanmaya paralel pozitif direncini zorlayacak ve üstünde kalmaya çalışacak bir endeks bekliyoruz. X100 Destek olarak ve ; direnç olarak ise ve seviyelerini takip ediyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 100, ,250 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5

6 12 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz NİSAN Dün 127, ,725 arasında işlem gördü ve günü -0,66% değişimle 128,250 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. NİSAN Dün gelen zayıf tepki alımlarıyla direnci üzerine geçemeyen endeks gelen satışlarlar destek seviyesi altını görse de bu seviyelerde kapatmayı başardı.5g ortalama ,22g ort seviyesindeler üzerinde kalıcı olmadan satış baskısının devam edeceği görüşündeyiz. Bugün global piyasalardaki toparlanmaya paralel pozitif direncini zorlayacak bir endeks bekliyoruz NİSAN Destek olarak ; Dirençlerini ise ve olarak görüyoruz. NİSAN Bu sabah pozitif açılış sonrasında arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Ali.Barbaros.Demirer@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

7 GÜNLÜK BÜLTEN 12 MART 2019 SALI Makro Ekonomi Türkiye GSYH, Ç & 2018: Düşüncemiz: Ağustos ve Eylül aylarında yaşanan kur şokunun ardından lira stabilizasyonunun sağlanması adına atılan TCMB sıkılaştırma adımlarının etkisiyle iç tüketim azalırken, yerel para biriminin yarattığı rekabet avantajı ihracat kalemini destekledi. Büyümede öncü gösterge olarak takip edilen kalemler (sanayi üretimi, PMI, kapasite kullanım oranı, güven endeksleri, ticaret endeksleri) Ç döneminde de zayıflama eğiliminin devam ettiğini gösteriyor. Beklentimiz, yılın ikinci çeyreği ile birlikte büyümede toparlanma emarelerinin görülmeye başlanması ve yılı %1 seviyesinde gelişim ile artı yönde kapatmak. Öte yandan azalan Euro Bölgesi ekonomik aktivitesi, devam eden global belirsizlikler (ABD-Çin ticaret görüşmeleri, Brexit süreci, Fed ve ECB nin global para politikası açısından attığı ve yatırımcılarda henüz tam olarak anlaşılmayan adımlar), Çin ekonomisinin ivme kaybı ve global büyümeye yönelik kaygılar ihracat kaleminden gelen olumlu katkının azalabileceği düşüncesine destek veriyor. TCMB nin yıl genelinde atması beklenen-konsensüs olan faiz indirimi adımları ise iç tüketimdeki zemin kaybının yerine konması açısından destekleyici olabilir. TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, Türkiye ekonomisi 2018 yılının son çeyreğinde piyasa beklentilerinin hafif üzerinde (beklenti -%2.5) -%3 düzeyinde zayıf performans sergilerken, bir önceki çeyreğe kıyasla -%2.4 düzeyinde (arındırılmış seri) gelişim gösterdi yılı GSYH büyümesi ise %2.6 oldu. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış seri yılın 3Ç döneminde sergilediği -%1.6 düzeyindeki daralmanın ardından son çeyrekte de -%2.5 düşüş gösterdi. Takvim etkisinden arındırılmış seri ise yıllık bazda -%3.1 oldu. Kişi başına GSYH 2018 yılında cari fiyatlarla TL, ABD doları cinsinden ise 9632 USD olarak hesaplandı. Zincirlenmiş hacim endeksine göre yapılan hesaplamada, tarım sektörü -%0.5, sanayi -%6.4, inşaat -%8.7 ve hizmetler -%0.3 düzeyinde performans sergiledi. İktisadi faaliyet kollarının tamamında daralma gözlendi. Sanayi sektörünün -%6.4 daraldığı ortamda imalat sanayi gelişimi - %7.4 ile ana sektörün üzerinde takip edildi. Sanayi, 2018 yılında ortalama %1.4 büyürken, imalat sanayi %1.5 gelişim gösterdi. Yıldan yıla yapılan hesaplamaya göre, yatırımlar inşaat sektöründe -%5.8, makine ve teçhizatta -%25.8, diğer aktiflerde -%1.4 ve toplam üretilmiş mali olmayan aktiflerde -%12.9 seviyesinde olumsuz gelişim sergiledi. İnşaat sektöründe yatırımlar 2018 in son iki çeyreğinde, makine ve teçhizatta ise son üç çeyrekte daraldı. Büyüme hızlarını karşılaştırdığımızda, -%3 daralma ortamında; iç tüketim -%8.9, kamu tüketimi %0.5, yatırımlar -%12.9, mal ve hizmet ihracatı %10.6 ve mal ve hizmet ithalatı -%24.4 ile takip edildi. Büyümeye katkı açısından baktığımızda, toplam tüketim -5.2 puan ile en ciddi götürüye neden olurken, iç tüketim -5.3 puan, kamu tüketimi ise 0.07 puan gelişim gösterdi. Yatırımlar -3.8 puan, net ihracat 8.3 puan ve stoklar ise -2.2 puan ile listede yer aldı. Toplam tüketimdeki azalış Ç dönemindeki -5.8 puandan bu yana en yüksek seviyesinde gerçekleşti. yatırımlar ise büyüme içerisindeki götürüsü açısından Ç dönemindeki -4.6 puandan bu yana en olumsuz performansa sergiledi. Orkun.Godek@denizinvest.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7

8 12 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Havacılık Sektörü Pegasus Airlines Bloomberg Kodu PGSUS TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY29.04 Hedef Fiyat/Hisse TRY37.50 Getiri Potansiyeli 29% HAO 0.36 Piyasa değeri TRY2,971 mln Güçlü yurt dışı yolcu trafiği sayesinde Şubat ta toplam yolcu sayısı artış gösterdi: Pegasus, Şubat ayında toplam yolcu sayısında %2 oranında artış kaydetti (Kasım ve Aralık ta %4, Ocak ayında ise %3 düşüş yaşamıştı, 12a18 de +%8). Toplam yolcu sayısındaki artış, yurt dışı hatlardaki yolcu sayısının %17 sıçramasına bağlı olarak zayıflamaya devam eden yurt içi yolcu sayısındaki %6 daralmaya rağmen gerçekleşti. Yurt dışı hatlarda hızlı yolcu büyümesi sayesinde, kapasite artışına rağmen (ASK bazında), doluluk oranı 1.1 puan iyileşerek %81.1 e yükseldi. Yurt içinde ise zayıflayan iç talebe karşılık kapasite kesintileri yapılması sayesinde doluluk oranda 3.4 puan iyileşerek %88.2 ye ulaştı. Ocak-Şubat dönemine baktığımızda toplam yolcu sayısı %1 gerileyerek 4.37 mln a indi. Doluluk oranı ise aynı dönemde 0.4 puan zayıflayarak %83.9 olarak gerçekleşti. Pegasus un yolcu sayısındaki artış bugün açıklanan THY verileri ve geçtiğimiz hafta açıklanan Sabiha Gökçen havalimanındaki toplam yolcu sayısı artışı ile parallel gerçekleşirken, bizim yatay beklentimize gore bir miktar daha güçlü oluştu. Doluluk oranlarındaki iyileşme ve hızlı yurt dışı yolcu sayısı artışı ise, Şirket in zayıf yurt içi talebine karşılık yurt dışı hatlarda kapasite artışı yaratma stratejisinin meyvelerini toplamaya başladığını göstermektedir ve ileriki dönemlerde olumlu yansımalarını görmeye devam edeceğimizi öngörüyoruz. Dolayısı ile Pegasus için olumlu görüşümüzü koruyoruz. Şubat rakamlarının hisse üzerindeki ilk etkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz. Toplam İç Hatlar Dış Hatlar Şubat Şubat 2019 vs Ocak-Şubat Ocak-Şubat 2019 vs Misafir sayısı % % Konma 13,265 13, % 28,194 28, % Koltuk sayısı % % Doluluk Oranı 85.0% 83.0% 2.1% 83.9% 84.3% -0.4% ASK (m km) 2,547 2, % 5,412 4, % Konma başına Misafir % % günlük uçak kullanımı (Blok Saat) % % Misafir sayısı % % Konma 7,337 8, % 15,407 17, % Koltuk sayısı % % Doluluk Oranı 88.2% 84.8% 3.4% 88.7% 87.0% 1.7% ASK (m km) % 1,762 1, % Konma başına Misafir % % Misafir sayısı % % Konma 5,905 5, % 12,743 10, % Koltuk sayısı % % Doluluk Oranı 81.0% 79.9% 1.1% 77.9% 79.8% -1.9% ASK (m km) 1,706 1, % 3,642 2, % Konma başına Misafir % % Source: Deniz Invest Research Selim.Kunter@denizinvest.com 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

9 GÜNLÜK BÜLTEN 12 MART 2019 SALI Havacılık Sektörü Turkish Airlines Bloomberg Kodu THYAO TI Tavsiye AL Fiyat/Hisse TRY12.96 Hedef Fiyat/Hisse TRY21.40 Getiri Potansiyeli 65% HAO 0.5 Piyasa değeri TRY17,885 mln THY nin Şubat yolcu trafiği büyümesi beklentilerimiz ile paralel gerçekleşti: Şubat 2018 döneminde 5,12 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2019 yılının aynı döneminde %1,1 artışla 5,17 milyon olarak gerçekleşmiştir. Yolcu sayısı iç hatlarda %5 azalmış, dış hatlarda ise %6,3 artmıştır. Yolcu doluluk oranı Şubat 2019 döneminde 0,1 puanlık artış ile %79,8 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde dış hat seferlerdeki doluluk oranı da 0,1 puanlık artış göstermiştir. Ücretli Yolcu Km (ÜYK), Şubat 2018 döneminde 10,2 milyar iken, 2019 yılının aynı döneminde %3,1 artarak 10,5 milyar olarak gerçekleşmiştir. ÜYK, iç hat uçuşlarda %4,7 azalmış; dış hat uçuşlarda ise %4,4 artmıştır. Dıştan Dışa Transfer Yolcu sayısında Şubat 2018 dönemine kıyasla %6,8 oranında bir artış gerçekleşmiştir. Dıştan Dışa Transfer Hariç Dış Hat Yolcu sayısında Şubat 2018 dönemine kıyasla %5,7 oranında bir artış gerçekleşmiştir. Taşınan Kargo-Posta, Şubat 2018 döneminde ton iken, 2019 yılının aynı döneminde %16,1 artışla tona yükselmiştir. Şubat 2019 döneminde bölgesel sonuçlara bakıldığında; Ücretli Yolcu Km (ÜYK) Orta Doğu'da %11, Avrupa'da %7,5, K. Amerika %2,7 ve Uzak Doğu'da %2,6, Yolcu doluluk oranı K. Amerika'da 2,6 puan, Orta Doğu'da 1,2 puan ve Uzak Doğu'da 1,0 puan, Yolcu Sayısı ise Orta Doğu'da %13,9, Avrupa'da %7,7, Uzak Doğu'da %4,8 ve K. Amerika'da %2,6 artış göstermiştir. DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9

10 12 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık TSKB % 4.3% 10.1% YKBNK % -10.5% 10.4% VAKBN % -16.1% 8.0% TTKOM % 21.9% 11.5% SAHOL % 12.8% 10.4% TKFEN % 20.3% 10.9% FROTO % -10.3% 8.7% PGSUS % 9.9% 9.7% MGROS % -6.9% 9.1% NAKİT 11.3% Portföy getirisi Nominal Getiri % % 12 aylık -0.2% 2019 başından 20.3% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 15.6% 8.9% Model Portföy geçmiş performansı Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18 Oca 19 Mar 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

11 GÜNLÜK BÜLTEN 12 MART 2019 SALI Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Mart 11 Pazartesi 10:00 Cari hesap (USD) (Ocak) -1.44B 10:00 GSYH (Yıllık) (4. Çeyrek) 1.6% - EKGYO 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY492 mln) - - Konsolide olmayan bilançoların açıklanması için son gün Mart 12 Salı Mart 13 Çarşamba 14:00 Para politikası kurulu toplantı özeti - Mart 14 Perşembe 10:00 Sanayi üretimi (Yıllık) (Ocak) -9.8% 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları - 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - MAVI 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY2.4 mln) Mart 15 Cuma 10:00 Çeyreklik işsizlik ortalaması (Aralık) 12.3% 11:00 Bütçe dengesi 5.1B Mart Haftasonu DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11

12 12 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank TUT , % % 12% 15% Anadolu Hayat Emeklilik TUT , % % 25% 25% AvivaSA AL , % % 63% 49% Garanti Bank TUT , % % 14% 16% Halkbank TUT , % % 9% 11% Isbank AL , % % 13% 15% TSKB AL , % % 15% 17% Vakif Bank AL , % % 14% 15% Yapi Kredi Bank AL , % % 11% 12% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler Enka Insaat AL , % Koc Holding TUT , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sabanci Holding AL , % n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT , % Tekfen Holding AL , % Petrol ve Gaz Aygaz AL , % Petkim AL , % Tupras AL , % Enerji Aksa Enerji AL , % Zorlu Enerji SAT , % Metaller ve Madencilik Erdemir TUT , % Kardemir (D) AL , % Kimyasallar Soda Sanayi AL , % Endüstriyel Anadolu Cam TUT , % Dogus Otomotiv AL , % Ford Otosan AL , % Tofas AL , % Trakya Cam AL , % Turk Traktor AL , % Tüketici Arcelik TUT , % BIM TUT , % Bizim Toptan TUT % Coca-Cola Icecek AL , % Migros AL , % n.m. n.m Ulker AL , % Vestel AL , % DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

13 GÜNLÜK BÜLTEN 12 MART 2019 SALI Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom TUT , % n.m Turkcell TUT , % Havacılık Pegasus Airlines AL , % TAV Airports TUT , % Turkish Airlines AL , % GYO'lar Emlak GYO AL , % DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 13

14 12 MART 2019 SALI GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey % 11 Mart ,500 Turkey % 7 Kasım % ,500 Turkey % 5 Haziran % ,000 Turkey % 30 Mart % ,000 Turkey % 25 Mart % ,000 Turkey % 26 Eylül % ,500 Turkey % 23 Mart % ,500 Turkey % 22 Mart % ,500 Turkey % 5 Şubat % ,250 Turkey % 14 Nisan % ,500 Turkey % 15 Ocak % ,500 Turkey % 14 Şubat % ,500 Turkey % 17 Mart % ,750 Turkey % 5 Mart % ,000 Turkey % 30 Mayıs % ,000 Turkey % 14 Ocak % ,000 Turkey % 16 Nisan % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 Turkey % 17 Şubat % ,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan % ,407 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs % ,251 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım % ,407 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan % ,125 Uluslararı Sukuk Turkey % 10 Ekim Turkey % 26 Mart Turkey % 25 Kasım % ,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart % ,616 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart % Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül % Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat % Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak ,619 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak % 3.2-1,382 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart ,684 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 14 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

15 Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019