Ata Yatırım Günlük Bülten. Ata Yatırım Günlük Bülten 25 Nisan 2012

Transkript

1 Ata Yatırım Günlük Bülten Güne Bakış BORSA Pazartesi yaşanan derin satışların tepki yükselişini yaparak güne başlayan Avrupa borsaları, daha sonra yükselen İtalyan ve İspanyol faizlerinin etkisiyle satışa geçtiler. Öğleden sonra gelen ABD verileri ise piyasaların yönünü tekrar yukarı çevirdi ve Avrupa endeksleri günü ortalama olarak %1.04 yükselerek kapattılar. IMKB'de ise kapalı olduğu pazartesi gününü fiyatladı. Kritik desteğine dek gevşeyen endeks buradan dönerek günü %0.69 luk kayıpla dan tamamladı. ABD borsaları kapanışı sonrası gelen Apple bilançosu ise beklentileri aştı. Bu sabah Asya piyasalarına baktığımızda hafif yükselişler görüyoruz. IMKB nin güne pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Destekler Dirençler Piyasa Verileri Endeksler Kapanış Günlük Haftalık YTD Hacim* PD* İMKB , % -1.6% 16.5% İMKB 30 71, % -2.4% 15.9% Mali Endeks 83, % -3.3% 18.2% Sanayi Endeksi 54, % 1.8% 12.7% Bankacılık 114, % -4.2% 16.1% * milyar TL İMKB Kapanış ve Hacim milyar TL , , , Para Piyasaları FAİZ Son günlerde ki sıkışık seyrini sürdüren gösterge kağıt günü 9.45 bileşikten kapattı destek ve direnç olarak çalışabilecek seviyeler. 46, Hacim - Sağ Eksen Kapanış - Sol Eksen DÖVİZ USD düşen tansiyon ile genel olarak gelişen para birimleri karşısında değer kaybetti. Kapasite kullanım oranının beklenenden iyi gelmesi ise TL nin iyi bir performans göstermesini sağladı. Böylece USD/TL günü 1.78 destek seviyesine dek gevşeyerek kapattı in altında kalınması durumunda 1.74 teknik hedef olabilir. Yukarıda ise 1.80 belirgin direnç konumunda. Sepet kur tarafında ise arasında sıkışık seyrin devamı muhtemel görünüyor nın altına sarkılması halinde düşüş hızlanabilir. En Çok Artan En Çok Azalan En Yük. Hacim Günlük Hacim* BRISA 20.5% DOGUB -19.5% NETAS 3.3% 337 GOODY 19.3% MANGO -11.2% GARAN -2.3% 276 PKENT 19.2% AVTUR -10.8% KONYA 13.7% 249 BSHEV 19.1% GEDIZ -10.0% GOODY 19.3% KARTN 18.2% BJKAS -9.1% TUPRS 3.3% * milyon TL Yurtdışı ve Diğer Piyasalar Endeksler Kapanış Günlük Kapanış DOW J. 13, % Altın ($/ons) 1,642 NASDAQ 1, % Brent Petrol ($/vrl) 118 FTSE-100 5, % ABD$/TL CAC-40 3, % /TL DAX 6, % Piyasa Çarp.* 2012T BOVESPA 61, % F/K 9.4 NIKKEI 225 9, % FD/FAVÖK 6.5 * TL bazında, Ata Yatırım İzleme Listesine göre hesaplanmıştır (~ İMKB PD'nin %75) Ajanda Yabancı Ziyaretçi Sayısı (Mart) ABD FED Faiz Kararı ABD Dayanıklı Tüketim Malı Siparişleri (Mart) Telefon: Fax :

2 Gündem ve Haber Başlıkları Kapasite kullanım oranı azaldı İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı, 2012 yılı Nisan ayında geçen yılın aynı ayına göre 0.2 puan azalarak % 74.7 seviyesinde gerçekleşti. İmalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre 0,4 puan azalarak yüzde 75.6 seviyesinde gerçekleşti. Mal gruplarına göre kapasite kullanım oranlarında geçen yılın aynı ayına göre, dayanıklı tüketim mallarında, tüketim mallarında, dayanıksız tüketim mallarında ve gıda ve içeceklerde artış gözlenirken, yatırım mallarında ve ara mallarında düşüş gözlendi. Şirket Haberleri Çimsa ENDEKS ÜZERİ GETİRİ Hisse Fiyatı: TL 9.12 CIMSA F/K: 8.6x Hedef Fiyat: TL Çimento FD/FAVÖK: 6.3x Prim Potansiyeli: 36% Çimsa <CIMSA TI> 26 Nisan tarihinde temettü dağıtıyor Çimsa 106,7 mn TL değerinde ve %86,5 kar payı dağıtım oranıyla temettü dağıtımı yapacak. Temettü ödemesi hisse başına brüt 0.79 TL değeri %8,7 temettü verimliliğine tekabül ediyor. Akçansa ENDEKSE PARALEL GETİRİ Hisse Fiyatı: TL 8.3 AKCNS F/K: 11.3x Hedef Fiyat: TL 9.75 Çimento FD/FAVÖK: 7.3x Prim Potansiyeli: 17% Akcansa <AKCNS TI> 26 Nisan tarihinde temettü dağıtıyor Akçansa 88,2 mn TL değerinde ve %87,9 kar payı dağıtım oranıyla temettü dağıtımı yapacak. Temettü ödemesi hisse başına brut 0.46 TL değeri %5,6 temettü verimliliğine tekabül ediyor. Bizim Magazaları ENDEKS ÜZERİ GETİRİ Hisse Fiyatı: TL 25.2 BIZIM F/K: 28.7x Hedef Fiyat: TL Perakende Tic. FD/FAVÖK: 13.9x Prim Potansiyeli: 25% Bizim Toptan <BIZIM TI> 1Ç12 finansallarının bugün açıklanması bekleniyor... Bizim Toptan ın 1Ç12 de 7,5 mn TL net kar açıklamasını bekliyoruz. Tahminimiz, bir önceki sene 6mn TL ner kar rakamına göre yıllık bazda %26 artış ifade ediyor. Operasyonel tarafta şirketin bir önceki sene aynı çeyrekte elde ettiği 383 mn TL lik gelir seviyesine göre 1Ç12 de 440 mn TL gelir elde etmesini bekliyoruz. FAVÖK düzeyinde de 1Ç11 de gerçekleşen 14,5 mn TL rakamına kıyasla, 1Ç12 de 15,9 mn TL FAVÖK rakamı tahmin ediyoruz. 2

3 Garanti Bank ENDEKSE PARALEL GETİRİ Hisse Fiyatı: TL 6.7 GARAN F/K: 8.9x Hedef Fiyat: TL 6.96 Banka F/DD: 1.4x Prim Potansiyeli: 4% Garanti Bankası <GARAN TI> 1Ç12 de beklenenin altında provizyon rakamıyla 862 mn TL net kar açıkladı... Garanti 1Ç12 de 862 mn TL net kar açıklayarak hem 801 mn TL Ata tahmininin hem de 825 mn TL piyasa beklentisinin üzerinde getirerek çeyreksel bazda %9 kar artışı sağladı. Ticari gelirin beklenenden yüksek çıkması ve beklenenden düşük gelen provizyonlar sapma gösteren ana kalemler oldular. Mevduat ve Kredilerde pazar payı kaybı TL kredileri çeyreksel bazda %1,7 artarken (Pazar ortalaması %4,2) YP kredileri ABD$ cinsinden %2 arttı. ( Pazar ortalaması %3,6) Diğer tarafta TL cinsinden mevduatlar çeyreksel bazda %0,2 azalarak piyasa ortalamasına paralel seyrederken YP mevduatları ABD$ cinsinden çeyreksel bazda %2,7 artarak, %8,4 piyasa ortalamasının oldukça altında kaldı. Bilanço 1Ç12 4Ç11 Değ. 1Ç11 Değ. Krediler 83,330 70,376 18% 83,813-1% Men. Kıy. 39,405 34,175 15% 35,243 12% Aktif Toplamı 148, ,265 20% 146,642 1% Mevduatlar 83,253 74,534 12% 84,543-2% Özkaynak 18,703 16,150 16% 17,577 6% Gelir Tablosu 4Ç11 4Ç10 Değ. 3Ç11 Değ. Net Faiz Gel. 1,342 1,002 34% 1,557-14% Net Ücret Gel % 480 6% Net Kar % 791 9% 3

4 This material was produced by Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. ( ATA ), or its Affiliates, solely for information purposes and for the use of the recipient. It is not to be reproduced under any circumstances, and is not to be copied, or made available to any person other than the recipient. It is distributed in the United States of America by Enclave Capital LLC., and elsewhere in the world by ATA, or an authorized affiliate of ATA (such entities and any other entity, directly or indirectly, controlled by ATA, the Affiliates ). This document does not constitute an offer of, or an invitation by or on behalf of ATA or its Affiliates, or any other company to any person, to buy or sell any security. The information contained herein has been obtained from published information and other sources which ATA or its Affiliates consider to be reliable. None of ATA or its Affiliates accept any liability or responsibility whatsoever for the accuracy or completeness of any such information. All estimates, expressions of opinion and other subjective judgments contained herein are made as of the date of this document. Emerging securities markets may be subject to significantly higher risks than more established markets. In particular, the political and economic environment, company practices and market prices and volumes may be subject to significant variations. The ability to assess such risks may also be limited due to significantly lower information quantity and quality. By accepting this document, you agree to be bound by all of the preceding provisions. ATA or its Affiliates have not recently been the beneficial owners of 1% or more of the securities mentioned in this report; ATA or its affiliates have not managed or co-managed a public offering of these securities, or received compensation for investment banking services from the issuer of these securities in the past 12 months, and do not expect to receive compensation for investment banking services from the issuer of these securities within the next three months. However, one or more of ATA or its Affiliates may, from time to time, have a long or short position in any of the securities mentioned herein, and may buy or sell those securities or options thereon, either on their own account, or on behalf of their clients. As of the publication date of this report ATA does not make a market in the subject securities. ATA or its Affiliates may, to the extent permitted by law, act upon, or use the above material, or the conclusions stated above, or the research or analysis on which they are based before the material is published to recipients, and from time to time provide investment banking, investment management, or other services for, or solicit investment banking, or other securities business from any entity referred to in this report. Enclave Capital LLC. distributes this document in the United States of America. ATA accepts responsibility for its contents. However, ATA is not a US-registered broker-dealer, and therefore this research and these disclosures are not subject to all the standards and disclosures that are applicable to research prepared by US based brokers-dealers. Any US customer wishing to effect transactions in any securities referred to herein, or options thereon should do so only by contacting a representative of Enclave Capital LLC. Stock Ratings: For the purposes of our research report, our rating system is defined as follows; OUTPERFORM - The stock is expected to return above the benchmark index (ISE-100) over 12 months in the market, or else provides the best risk/reward ratio. MARKETPERFORM - The stock is expected to return in line with the benchmark index (ISE-100) over 12 months in the market, or else does not offer a compelling risk/reward profile. UNDERPERFORM - The stock is expected to return below the benchmark index (ISE-100) over 12 months in the market, or else with unacceptable risk relative to the potential reward. NEUTRAL - There are crucial uncertainties surrounding stock performance preventing us from attaching a relative rating compared to the benchmark.

5 TURKEY Emirhan Cad. No: 109 Atakule Istanbul TURKEY Tel-PBX: Title Tel Nergis Kasabali SVP Research and Institutional Sales Sales Title Tel Mujde Erdogan Asst. Director Research Title Tel A. Onder Zorba Director UNITED STATES Ata Invest is in cooperation with Enclave Capital LLC 19 West 44th Street suite 1410., New York, NY Tel-PBX: Sales&Trading USA Title Tel Scott Fauver Head of Brokerage Hulusi Zarpli Turkey Sales Trading XX Level 2, 206, GV 05, DIFC, Sheikh Zayed Road, P.O. Box , Dubai, UAE Tel-PBX: Title Tel Kaan Ferhatoglu Senior Executive Officer For additional information, please contact: Mehmet Sami, Executive Board Member Tel-D : Fax : msami@atainvest.com