HAFTALIK BÜLTEN. Brexit Haftası. Haftalık Veriler. 20 Haziran 2016

Transkript

1 Sayfa1 HAFTALIK BÜLTEN Brexit Haftası 20 Haziran 2016 Piyasalar 2016 nın geri kalanı için en keskin virajlardan birine bu hafta İngiltere deki Brexit (İngiltere nin AB den ayrılması) oylaması ile giriyor. Eğer bu viraj alınamazsa, piyasalar son yılların büyük belirsizliklerinden birine yelken açmış olabilir. Aslında AB den ayrılmanın referanduma sokulmuş olması dahi Avrupa Birliği nin gelecekte bu tür yeni sorunlarla karşılaşmasına kapıyı aralamış durumda. Bunun üzerine bir de Avrupa Birliği nden çıkış kararı alınacak olursa, AB içinde yer alan diğer ülkelerdeki AB karşıtları da bu süreçten çok daha güçlü bir şekilde çıkacaktır. Bu durum ilerleyen aylar ya da yıllarda AB den yeni çıkışların gündeme gelmesine ve hatta sadece AB den değil Euro dan çıkışların da sorgulanmasına neden olacaktır. Bu nedenle İngiltere nin AB den çıkış kararını sadece İngiltere özelinde değil, daha geniş çerçevede dünyanın en büyük ekonomik bölgelerinden biri olan Euro Bölgesi nin geleceği şeklinde değerlendiriyoruz. Fed pas geçti ama TCMB geçmez Geçtiğimiz hafta Fed Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında beklendiği gibi faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Üyelerin beklentilerinde ise daha yavaş faiz artış sürecine yönelik bir döngü vardı. Daha önce 2016 yılında bir üye tek faiz artışı beklerken, haziran toplantısında bu beklentideki üye sayısı altıya çıktı. Fed, basın toplantısında da Brexit sürecinin alınan kararlarda etkili olduğu belirterek, Brexit konusunda temkinli duruş sergilediğini gösterdi. Perşembe günü gerçekleşecek Brexit öncesinde Salı günü içeride TCMB nin Para Politikası Kurulu kararını takip edeceğiz. Açıklanan son enflasyon ve büyüme rakamı da TCMB nin faiz indirimine devam etme olasılığını artırdı. Bunun yanında geçtiğimiz hafta yurtdışında ve içeride hisse senetlerindeki negatif atmosfere karşın volatilitesi oldukça düşük seyreden ve güçlü kalan TL de TCMB nin üst bantta başladığı faiz indirimi serisine devam etmesi için olanak sağlıyor. Haftalık Veriler Kapanış Haftalık % Aylık % Hisse Senedi Piyasaları BIST ,89% -2,35% BIST ,71% -1,84% BIST Mali ,32% 0,84% BIST Sanayi ,14% -4,63% BIST-30 Vadeli 93,200-3,72% -4,26% Sabit Getirili Menkul Kıymet Gösterge Faiz (2 yıllık) 9,15% -0,76% -6,82% Bono Faizi (10 yıllık) 9,77% -0,31% -3,00% Gecelik Faiz 9,13% 0,17% 0,78% CDS TR (5 yıllık) 263,51 2,27% -2,97% Emtia ve Pariteler Altın (Ons/$) ,96% 3,26% Brent Petrol 49,25-2,37% 1,57% USD/TRY 2,9270 0,82% -0,88% EUR/TRY 3,3022 0,03% -2,16% Döviz Sepeti 3,1105 0,06% -1,71% Yurtdışı Piyasalar Dow Jones ,06% 0,85% S&P ,33% 0,33% Nasdaq ,94% 0,83% Çin ,44% 2,76% Japonya ,03% -6,28% Hindistan ,04% 3,58% Hong Kong ,15% 1,73% Almanya ,67% -3,45% Fransa ,62% -2,90% İngiltere ,55% -2,35% Haftalık Karşılaştırmalı Getiri Tablosu Repo 0,17% Altın 1,96% Euro/TL 0,03% Dolar/TL 0,82% -1,89% BIST-100-1,71% BIST-30-3,0% -2,0% -1,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0%, Haziran 2016

2 Sayfa2 Buna karşın Brexit gerçekleşecek olursa TCMB faiz indirimi yapsa da yapmasa da küresel ekonominin ve piyasaların üzerini kaplayacak kara bulutlardan bizim kaçma şansımız çok fazla bulunmuyor. Bu nedenle TCMB nin üst bantta 50 baz puan indirim yapmak için Brexit i beklemeyeceğini düşünüyoruz. Brexit gerçekleşmeyecek olursa TCMB sonraki ay bir kez daha 50 baz puan indirim yaparak sadeleşme sürecini büyük oranda tamamlamış olur. Başta da ifade ettiğimiz gibi Brexit gerçekleşecek olursa küresel ölçüde ekonomilerin yeniden rayına dönmesi için merkez bankalarının da hükümetlerin de muhtemelen birkaç kademe faiz değiştirmekten çok daha fazlasını yapması gerekecektir. Brexit kabusa döndü İngiltere d bir seçim şovenizmi olarak başlayan AB den ayrılma söylemi, son haftalarda ortaya çıkan anketlerle birlikte tam bir karabasana dönüşmüş durumda. Piyasalar geçtiğimiz hafta açıklanan anketler sonrası Brexit gerçeğini sert bir şekilde fiyatlamaya başladı. Perşembe öğleden sonra İngiltere de Brexit karşıtı bir milletvekilinin, Brexit yanlısı bir eylemci tarafından öldürülmesi ile AB karşıtı propagandaya ara verilmesi, oluşacak tepkiyle AB de kalma yanlılarının güçleneceği beklentisini artırdı. Piyasaların bu vahşi düşüncesi fiyatlara da yansıdı ve Cuma günü stresin önceki günlere göre biraz daha düştüğü bir gün oldu. Bu hafta oylama Perşembe günü yapılacak ve muhtemelen gece saatlerinde ilk sonuçlar duyurulmuş olacak. Biz de de Cuma günü buradan çıkacak karara göre oldukça sert bir açılış göreceğiz. Hisse senetleri cazip ama BIST 100 de geçtiğimiz hafta en düşük 74,671 görüldükten sonra, Cuma günü gelen tepki ile kapanış 75,430 dan gerçekleşti. Ekonomideki ve şirket karlarındaki büyüme trendi ve mevcut fiyatalr göz önüne alındığında gelinen bu seviyelerin normal şartlar altında orta ve uzun vadeli düşünen yatırımcıların iştahını kabartması beklenirdi. Çok kısa süre sonra Brexit gibi yılın geri kalanının kaderini belirleyecek bir oylama öncesi bu iştahın, alıma dönüşmediğini görüyoruz. Muhtemelen bu hafta da Brexit öncesi riskini azaltmak isteyenlerle, oylamadan AB de kalma yönünde karar çıkma ihtimaline karşın pozisyonsuz kalmak istemeyenlerin alımların dengelediği bir piyasa izleyeceğiz. Bu tür zamanlarda yumurtaları tek sepette toplamak yapılabilecek en büyük hata olur. Bizim önerimiz bu süreçte en azından hisse senetlerine ayrılan tutarın üçte biri ile Brexit öncesinde alım yapmak gerektiği yönünde. Böylece Brexit gerçekleşecek olursa maliyet iyileştirmek için imkanın kalacak olması, gerçekleşmeyecek olursa da ilk günden oyunun dışında kalmanın engellenmesi sağlanacaktır. Brexit gerçekleşecek olur ise ucuz ve pahalı kavramları kısa vadede göreceli kalacaktır. Ancak Borsa İstanbul daki şirketler mevcut karlılıklarını korusalar dahi uzun vadede gelinen seviyeler ciddi fırsatlar sunacaktır. BIST 100 de seviye vermek anlamsız Bu hafta Brezit ten çıkacak karara göre haftayı 70 binden de 80 binden de kapatmamız olası. Bu nedenle kısa vadede endeksteki destek ve direnç seviyelerinden bahsetmek çok anlamlı değil. Buna karşın BIST in mayıs başında önden yüklemeli olarak gördüğü satışlar, düşüşlerde dip arayışlarının daha yüksek seviyelerde gerçekleşmesini sağlayabilir. Bizim beklentimiz Brexit kararı çıkması durumunda dahi sene içinde 68 bin civarında görülen diplerin altına sarkılmayacağı yönünde. Brexitten hayır kararı çıkarsa da son günlerde gördüğümüz diplerin uzun bir süre tekrar görülmeyeceği yönünde. Bu nedenle bizler bu seviyelerin Brexit riskine rağmen kademeli bir şekilde hisse alımı için değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz. TL Brexit ve TCMB ye rağmen güçlü Bu hafta önce muhtemelen TCMB nin faiz indirimini göreceğiz, ardından da Brexit stresini yaşamaya devam edeceğiz. Bu atmosferin normal şartlarda Dolar/TL kurunda yukarı yönlü hareketi tetiklemesini beklerdik. Ancak geçtiğimiz hafta istisnaları çıkarsak oldukça dar bir banda sıkışan bir kur izledik. Buna karşın geçtiğimiz dönemlerde kurda özellikle yukarı yönlü hareketlerin çok kısa bir sürede gerçekleştiği göz ardı edilmemeli. Yani bu hafta TCMB faizi indirir Brexit endişesi tekrar alevlenirse kurda sert yükselişler görebiliriz. Cuma gününe Brexit e hayır kararıyla uyanmış olursak, yeniden 2,85 in altının test edilebileceği bir dönem başlamış olur. Bizim kur tarafında yılın ikinci yarısı için beklentimiz Brexit kararından bağımsız bir şekilde hafif yukarı yönlü bir eğilim oluşacağı yönünde. Bu nedenle böyle istisnai dönemlerde kur 2,80 e yakın seviyelerden alım fırsatı verecek olursa bunun değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Tahvil ve Bono Piyasası Geçtiğimiz haftaya %9.22 seviyesinden başlayan 2 yıl vadeli gösterge faiz, hafta içinde en yüksek %9.34, en düşük %9.15 seviyesini görerek haftayı %9.15 seviyesinden kapattı. 10, Haziran 2016

3 Sayfa3 yıllık tahvil faizi ise haftaya %9.77 seviyesinden başlayarak, en yüksek %9.91, en düşük %9.76 seviyelerini görerek haftanın kapanışını %9.76 seviyesinden yaptı. 2 yıl vadeli gösterge faiz ve 10 yıllık tahvil faizlerinin haftanın en düşük seviyelerinden kapandığını söyleyebiliriz. Geçtiğimiz hafta Perşembe günü açıklanan TCMB Haziran ayı beklenti anketine göre, yıllık tüketici enflasyonu beklentisi bir önceki ayın beklentisine göre düşüş göstererek %7.64 oldu. Yurtiçi piyasalarda bu hafta gözler 21 Haziran Salı günü yapılacak Merkez Bankası toplantısında olacak. Piyasa beklentisi ve bizim beklentimiz Merkez Bankası nın faiz koridorunun üst bandında 50 baz puanlık indirime gitmesi yönünde. Yapılacak faiz indiriminin beklentilere paralel olması durumunda tahvil faizlerinde hafif yatay- aşağı yönlü bir eğilim olabileceğini, beklentilerin üzerinde bir faiz indirimi yapılması durumunda ise karardan hemen sonra yukarı yönlü bir eğilim olabileceğini düşünüyoruz. Haziran Vadeli BIST 30 Sözleşmesi Haziran vadeli endeks kontratı hafta içinde 91,625 ve 95,050 arasında dalgalanarak haftayı 93,200 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında işlem oldu. Açık pozisyon sayısı artarak olarak gerçekleşti. Hafta içinde aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında destek olarak 91,625 ve direnç olarak 95,050 önemli seviyeler olarak görülmektedir. grafikte kısa vadeli hareketli ortalamaların eğilimleri aşağı yönlü olup aşırı alım satım osilatörlerinden RSI kendi ortalaması altında bulunmaktadır. Orta vadeli trend göstergelerinden MACD sıfır seviyesi altında sat konumunda bulunmaktadır. Önümüzdeki hafta short ve long trade stratejisi olarak short pozisyon için 91,625 desteğinin aşağı kırılması ile destek olarak 90,175 ve devamında 88,400 seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 95,050 seviyesinin yukarı kırılması durumunda ise direnç olarak 96,700 ve devamında 98,600 seviyeleri izlenebilir. Geçtiğimiz haftanın öne çıkanları Geçtiğimiz hafta piyasaların odağında olan FED ve Japonya Merkez Bankası(BoJ) toplantıları, hafta içinde yerini bu hafta İngiltere yapılacak olan Brexit referanduma bıraktı. Referanduma yönelik yapılan anketlerde AB den çıkmak isteyenlerin oranın daha fazla olması ve İngiltere nin önde gelen gazetelerinden biri olan The Sun birlikten çıkmaya yönelik mesajları küresel piyasalarda satışlara neden oldu. İngiltere nin AB den ayrılması durumunda, İngiltere ve AB nin nasıl bir yol izleyeceği belirsiz olması nedeniyle hem dolar hem değerli metallerde yükseliş görüldü. Ayrıca, Perşembe günü akşamı AB den çıkmaya karşı olan bir İngiliz milletvekilinin saldırı sonucu öldürülmesi piyasalarda volatiliteyi arttırdı. Çarşamba günü sonuçlanan FOMC toplantısında, FED faiz oranlarında beklentilere paralel olarak herhangi bir değişiklik yapılmazken, 2016 yılında iki faiz artırım beklentisi korunmaya devam etti. Ancak, Nisan ayındaki toplantıda 2016 yılında bir faiz artırımı bekleyen üye sayısı bu toplantıda altıya yükseldi. FED üyeleri,%2.2 olan 2016 yılı büyüme beklentisini de %2 ye revize etti. Karar sonrasında açıklama yapan FED Başkanı J.Yellen, son ekonomik göstergelerin karışık görünümde olduğunu ve kademeli faiz artırımının uygun olduğunu belirtti. Ayrıca, Brexit referandumunun toplantı kararlarında rol oynayan unsurlardan biri olduğunu açıklayan Yellen, referanduma yönelik kararları tartıştıklarını ve Brexit gelecekteki kararlarımıza da etki edecek bir unsur olacağını söyledi. Yellen ın Brexit vurgusu yapması piyasalara olumsuz yansıdı. Perşembe günü BoJ toplantısında ise, kurul gösterge faizi -%0.1 ile sabit tutarken, parasal teşviki genişletme yoluna gitmedi. Faizlerini korumda küresel piyasalardaki belirsizliğin devam etmesi olurken, BoJ Başkanı H. Kuroda ve kurul, eksi faizlerin ekonomik etkilerini gözlemlemeye devam edecek. Yeni Haftada Ne Konuşacağız? Yurtiçinde haftanın en önemli ekonomik veri akışı Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın (TCMB) gerçekleştireceği Haziran ayı Para Politikası Kurulu toplantısı olacak. Fed tarafından önemli bir sürpriz gelmemiş olmasının da katkısıyla TCMB nin yine faiz koridorunun üst bandında 50 bp lik bir indirime gitmesini ve diğer faizleri sabit bırakmasını bekliyoruz. Beklentimizle uyumlu bir adım atılacak olursa piyasa üzerinde çok önemli kalıcı bir etkinin olmayacağını düşünüyoruz. Ancak daha agresif bir indirim görülmesi durumunda özellikle kur tarafında ciddi bir yükseliş görülebilir. TCMB faiz kararı haricinde, Çarşamba günü 10:00 da açıklanacak olan Haziran ayı Tüketici Güven Endeksi (Önceki: 68.8) ile Cuma günü 14:30 da açıklanacak olan Haziran ayı Kapasite Kullanım Oranı (Önceki: % 75.7) ve Reel Kesim Güven Endeksi (Önceki: 109.8) hafta boyunca önce çıkan diğer ekonomik veriler olacak. Ancak, önemli bir sürpriz olmadıkça bu verilerin de piyasa üzerinde önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz. Küresel ekonomik takvim açısından nispeten sakin olarak tanımlanabilecek bir haftaya başlıyoruz. Ancak, hafta sonunda İngiltere de gerçekleşecek olan Avrupa Birliği nden, Haziran 2016

4 Sayfa4 (AB) ayrılmaya yönelik referandum (Brexit) öncesinde stresin bol olduğu ve giderek arttığı bir hafta olması oldukça muhtemel. Hafta boyunca Brexit e yönelik gelecek olası açıklamalar, haber akışları ve anket sonuçları piyasalardaki oynaklığı önemli ölçüde artırabilir. Son dönemlerde yayınlanan anketler AB den ayrılmaya yönelik eğilimin arttığını ancak kararsızların da azımsanmayacak oranlarda olduğunu işaret ediyordu. Geçen hafta İngiltere de bir milletvekiline yönelik yapılan saldırı sonrasında AB den ayrılmaya yönelik kampanya ve beklentilerin zayıflaması da gündeme geldi. Yine küresel yatırımcıların yakından takip edeceği bir diğer önemli gelişme de Salı günü Fed Başkanı Yellen ın Senato Bankacılık Komitesi'ne yarıyıl para politikasına ilişkin yapacağı sunum olacak. Sunum sırasında, Yellen ın, kendisine yöneltilecek sorulara vereceği cevaplardan faiz artırım zamanlamasına ilişkin mesajlar aranacak. ABD tarafında haftanın en önemli ekonomik verisi ise Cuma günü açıklanacak olan Mayıs ayı Dayanıklı Mal Siparişleri olacak. Çarşamba günü Mayıs ayı Varolan Konut Satışları, Perşembe günü Mayıs ayı Yeni Konut Satışları ve Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları, Cuma günü de Haziran ayı Tüketici Güven Endeksi hafta boyunca ABD de takip edilecek diğer önemli veriler olarak sıralanabilir. Ayrıca, geçen haftaki FOMC toplantısı sonrasında hafta boyunca Fed yöneticilerinden gelecek açıklamalar da takip edilmeli. Avrupa tarafında ise Salı Almanya Haziran ayı ZEW Ekonomik Güven Endeksi ile ECB Başkanı Draghi nin yapacağı konuşma, Çarşamba Euro Bölgesi Haziran ayı Ekonomik Güven Endeksi, Perşembe günü Euro Bölgesi Haziran ayı Öncü Bileşik PMI, Cuma günü Almanya Ifo İş Dünyası Güven Endeksi ve Fransa 2016 yılı 1. Çeyrek Ekonomik Büyüme nihai tahmini verileri yatırımcıların odağında olacak. Asya tarafında haftalık ekonomik takvimin en öne çıkan gelişmesi ise Salı günü yayınlanacak olan BoJ toplantı tutanakları olacak. İŞ FİNANSAL KİRALAMA / ISFIN :23:56: Cem Okullu şirket payları ile ilgili olarak 0.93 TL fiyat aralığından adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. NET HOLDİNG / NTHOL :20:34: Besim Tibuk şirket payları ile ilgili olarak TL fiyat aralığından adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. DOĞUSAN BORU / DOGUB :15:00: Özelleştirme İdaresi Başkanlığı şirket sermayesinde sahip olduğu %56.09 oranındaki kamu hisselerinin Blok Satış yöntemi ve Pazarlık Usulü uygulanmak suretiyle özelleştirilmesi amacıyla açtığı ihalede NEG Enerji ve Körfezim Elektrik olmak üzere iki teklif almıştır. VAKIF FİNANSAL KİRALAMA / VAKFN :58:42: Şirket çıkarılmış sermayesinin dönem karından karşılanmak suretiyle TL dan TL'na çıkarılmasına, arttırılan TL'nin tamamının 2015 yılı kar payından karşılanmasına karar vermiştir. İHLAS EV ALETLERİ / IHEVA :00:19: Şirketin ortaklarından İhlas Pazarlama nın %100 sermaye payı ile sahip olduğu TL sermayeli Şifa Yemek unvanlı firmanın hisselerinin tamamının TL bedel ile satın alınmasına ve yine İhlas Pazarlama nın %100 sermaye payı ile sahip olduğu TL sermayeli KPT Lojistik Taşımacılık unvanlı firmanın hisselerinin tamamının TL bedel ile satın alınmasına karar verilmiştir. Alım bedelleri İhlas Pazarlama ile olan cari hesaptan mahsup edilecektir. DARDANEL / DARDL :40:38: Şirket alacaklı bankalara mülkiyeti devredilen arazilerden bir kısmının geri alım hakkı kullanılarak bankalardan alınıp müteahhit firmaya verilmesi ve müteahhit firmadan bunun karşılığında sağlanacak meblağla borçlarının bir kısmının ödenmesi, kalan borçlarının vadesinin ve yine mülkiyeti alacaklı bankalarda olan geri kalan arazilerin geri alım hakkının sürelerinin uzatılması hakkındaki görüşmelerini halen sürmektedir. Şirket Haberleri ENKAI İNŞAAT / ENKAI :25:50: Tara Holding şirket payları ile ilgili olarak TL fiyat aralığından adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. ZORLU ENERJİ / ZOREN :21:43: Şirketin %100 bağlı ortaklığı Zorlu Rüzgar Enerjisi tarafından Osmaniye'de yapımı devam eden 80,3 MWm/73,3MWe kurulu güce sahip Rotor II projesi kapsamındaki rüzgar enerjisi santralinin toplam 39,9MWm/35 MWe kapasiteli ilk 14 türbininin geçiçi kabulleri yapılmış olup, santral tarihi itibarıyla ticari elektrik satışına başlayacaktır., Haziran 2016

5 Sayfa Haziran 2016 Haftası Teknik Takibimizde Olan Hisseler Tablodaki hisseler teknik dinamiklere göre belirlenmiş olup, işlem koşullarının gerçekleşmesi durumunda bu hisselerin haftalık bazda BİST 100'e göre rölatif getirilerinin daha yüksek olacağı öngörülmektedir. Piyasa koşullarındaki genel değşimlerin bu hisseleri de BETA'ları oranınca etkilemesi beklenebilir. HİSSE SON FİYAT BETA (3 Ay) 21 HO HİSSE ÖZET ALIM ARALIĞI KV EN GÜÇLÜ DİRENÇ (HEDEF) KV EN GÜÇLÜ DESTEK (STOP) BIMAS 57,60 0,85 57,60 BIMAS hissesi geçen haftayı 57,6 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde -0,52 düşüş yaptı. Hisse 27,3 F/K ve 9,4 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. BIMAS hissesinin piyasa değeri 16,99 milyar TL olup son açıklanan net karı ise 162 milyon TL seviyesindedir. 55,3-56,2 57,50 53,95 DEVA 3,87 0,57 3,79 DEVA hissesi geçen haftayı 3,87 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde 2,38 yükseliş yaptı. Hisse 14,5 F/K ve 1,6 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. DEVA hissesinin piyasa değeri 744 milyon TL olup son açıklanan net karı ise 19,9 milyon TL seviyesindedir. 3,65-3,73 3,82 3,58 ASELS 9,60 0,71 9,54 ASELS hissesi geçen haftayı 9,6 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde -1,9 düşüş yaptı. Hisse 24,8 F/K ve 3,1 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. ASELS hissesinin piyasa değeri 9,15 milyar TL olup son açıklanan net karı ise 111,8 milyon TL seviyesindedir. 9-9,13 9,40 8,75 DESPC 4,03 0,34 4,14 DESPC hissesi geçen haftayı 4,03 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde 2,28 yükseliş yaptı. Hisse 14,9 F/K ve 1,8 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. DESPC hissesinin piyasa değeri 98,9 milyon TL olup son açıklanan net karı ise 1,2 milyon TL seviyesindedir. 4,1-4,27 4,35 4,05 DOCO 277,00 290,90 DOCO hissesi geçen haftayı 277 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde -6,95 düşüş yaptı. Hisse 29,6 F/K ve 4,1 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. DOCO hissesinin piyasa değeri 2,68 milyar TL olup son açıklanan net karı ise 143,5 milyon TL seviyesindedir ,3 286,00 265,00, Haziran 2016

6 Sayfa6 Haftanın Öne Çıkan Verileri Tarih Dönem Beklenti Önceki Pazartesi 02:50/Japonya/İhracat (Yıllık) Mayıs -10,40% -10,10% 02:50/Japonya/İthalat (Yıllık) Mayıs -13,80% -23,10% 02:50/Japonya/Ticaret Dengesi Mayıs 40 mlr Yen 824 mlr Yen 09:00/Almanya/ÜFE (Aylık) Mayıs 0,30% 0,10% 09:00/Almanya/ÜFE (Yıllık) Mayıs -2,80% -3,10% 10:50/Japonya/BoJ Kuroda Konuşması 17:30/Türkiye/Merkezi Yönetim Borç Stoku Mayıs mlr TL mlr TL Salı 03:50/Japonya/BoJ Toplantı Tutanakları 12:00/Almanya/ZEW Mevcut Koşullar Endeksi Haziran 52,80 53,10 12:00/Almanya/ZEW Ekonomik Ekonomik Güven Endeksi Haziran 3 6,4 12:00/Euro Bölgesi/ZEW Ekonomik Güven Endeksi Haziran 15,20 16,80 14:00/Türkiye/Haftalık Repo Faiz Oranı Haziran 7,50% 7,50% 14:00/Türkiye/Gecelik Borçlanma Faizi Haziran 7,25% 7,25% 14:00/Türkiye/Gecelik Faiz Oranları Haziran 10,75% 9,50% 16:00/Euro Bölgesi/ Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı M.Draghi'nin konuşması 17:00/ABD/ FED Başkanı Janet Yellen'ın Konuşması Çarşamba 10:00/Türkiye/Tüketici Güven Endeksi Haziran 71,14 68,80 14:00/ABD/MBA Mortgage Başvuruları 17.Haz 1,22% -2,40% 17:00/Euro Bölgesi/Tüketici Güveni - Öncü Haziran -7,1-7,0 17:00/ABD/Mevcut Ev Satışları Mayıs 5.50 mln 5.45 mln 17:00/ABD/Mevcut Konut Satışları Mayıs 1,80% 1,70% 17:00/ABD/ FED Başkanı Janet Yellen'ın Konuşması 17:30/ABD/Ham Petrol Stokları 17.Haz mln mln 17:30/ABD/Benzin Stokları 17.Haz bin bin 21:30/ABD/FED üyesi J. Powell'ın konuşması Perşembe 05:00/Japonya/Nikkei İmalat PMI Haziran 50,30 47,40 10:30/Almanya/Markit İmalat PMI-Öncü Haziran 52,00 52,10 10:30/Almanya/Markit Hizmet PMI-Öncü Haziran 55,00 55,20 10:30/Almanya/Markit Bileşik PMI-Öncü Haziran 54,20 54,50 11:00/Euro Bölgesi/Markit İmalat PMI-Öncü Haziran 51,30 51,50 11:00/Euro Bölgesi/Markit Hizmet PMI-Öncü Haziran 53,20 53,30 11:00/Euro Bölgesi/Markit Bileşik PMI-Öncü Haziran 53,00 53,10 15:30/ABD/Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi Mayıs 0,20 0,10 15:30/ABD/Haftalık İşsizlik Başvuruları 18.Haz 275 bin 277 bin 16:45/ABD/Markit İmalat PMI-Öncü Haziran 51,40 50,70 17:00/ABD/Yeni Konut Satışları Mayıs 555 bin 619 bin 17:00/ABD/Yeni Konut Satışları (Aylık) Mayıs 16,60% 17:00/ABD/Conference Board (CB) Endeksi-Öncü Mayıs 0,20% 0,60% 18:00/ABD/Kansas City FED İmalat Endeksi Haziran :30/ABD/ FED Bankaların Yıllık Stres Testi Sonuçları İngiltere/Brexit Referandum Cuma 02:00/ABD/Dallas FED Başkanı R.S. Kaplan'ın konuşması 10:00/Türkiye/Sektörel Güven Endeksleri 11:00/Almanya/İşletme Beklentileri Haziran 101,20 101,60 11:00/Almanya/Mevcut Değerlendirme Haziran 114,00 114,20 11:00/Almanya/İFO İş İklimi Endeksi Haziran 107,40 107,70 14:30/Türkiye/Kapasite Kullanım Oranı Haziran 76,30% 75,70% 14:30/Türkiye/Reel Kesim Güven Endeksi Haziran 109,20 109,80 15:30/ABD/Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) Mayıs 0,20% 0,50% 15:30/ABD/Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) Mayıs -0,80% 3,40% 17:00/ABD/Michigan Tüketici Beklentileri Haziran 83,20 17:00/ABD/Michigan Enflasyon Beklentisi Haziran 2,40% 17:00/ABD/Michigan Tüketici Güven Endeksi-Final Haziran 94,30 94,30 Takvim açıklanacak tüm verileri kapsamamaktadır. Tahminler Bloomberg, Tradingeconomics.com, Investing.com, Econoday.com kaynaklarından alınmıştır., Haziran 2016

7 Sayfa7 Yükselenler Son Değer BIST-100 Endeksinde Geçen Hafta En Çok Yükselen ve Düşen İlk 10 Hisse YÜKSELENLER Değişim (%) Önceki Hafta Geçen Hafta Haftalık Değişim % Düşenler Son Değer Değişim (%) DÜŞENLER Önceki Hafta Geçen Hafta Haftalık Değişim % ODAS 9,69 15, ,0% GOODY 3,53-9, ,87% IHLAS 0,29 11, ,7% TRGYO 5,03-6, ,20% TKFEN 7,39 7, ,4% MGROS 16,40-6, ,72% KCHOL 13,00 1, ,2% FROTO 32,98-6, ,12% YKBNK 4,13 1, ,0% AKENR 0,96-5, ,12% GUBRF 5,57 1, ,9% TOASO 22,42-5, ,01% AKBNK 7,93 1, ,5% ULKER 19,39-5, ,11% BRISA 7,16 0, ,4% VESBE 9,21-5, ,04% PGSUS 13,55 0, ,4% IPEKE 0,99-5, ,80% VAKBN 4,50 0, ,6% CCOLA 34,38-5, ,46% Hisse Haftalık Bazda Hacim Değişimi (%)* BIST-100 Endeksinde Geçtiğimiz Hafta Artan İlk 15 Hisse Haftalık Haftalık Getiri Kapanış F/K PD/DD KIPA 381, ,06 1,86 3,81 2,01 2,14 2,19 2,18 2,02 GLYHO 192, ,27 1,56 0,56 1,58 1,61 1,64 1,68 1,69 FROTO 78, ,31 32,98 14,24 3,97 34,73 35,26 34,87 33,78 30,75 AEFES 55, ,22 17,96 142,78 1,37 18,86 19,29 19,48 19,93 21,16 METRO 55, ,67 0,59 0,20 0,60 0,61 0,62 0,65 0,67 ARCLK 54, ,08 19,76 14,75 2,92 19,75 19,33 18,48 17,23 15,15 IHLAS 47, ,54 0,29 0,51 0,26 0,24 0,24 0,24 0,31 KOZAL 46, ,50 12,94 4,86 0,98 14,02 15,02 15,53 16,54 18,82 SNGYO 38, ,69 0,61 0,35 0,63 0,63 0,62 0,63 0,70 GSRAY 35, ,33 22,60 22,04 21,12 20,24 20,13 22,39 GSDHO 29, ,20 1,21 1,42 0,38 1,26 1,24 1,20 1,17 1,15 BIZIM 29, ,84 15,27 34,77 4,08 16,20 16,24 15,71 15,10 16,11 ULKER 21, ,78 19,39 21,41 4,55 20,72 20,84 20,38 19,63 17,95 SISE 19, ,32 3,49 9,48 0,89 3,55 3,51 3,40 3,24 2,95 ODAS 18, ,22 9,69 47,74 2,50 8,53 7,79 7,26 7,07 6,77 *Haftalık Bazda Hacim Değişimi altında son hafta gerçekleşen toplam işlem hacimin bir önceki haftanın toplam işlem hacmine göre değişimini vermektedir. Hisse Haftalık Bazda Hacim Değişimi (%)* BIST-100 Endeksinde Geçtiğimiz Hafta Düşen İlk 15 Hisse Haftalık Haftalık Getiri Kapanış F/K PD/DD TMSN -75, ,91 7,67 25,20 3,23 7,82 8,08 8,35 8,25 7,35 OTKAR -70, ,65 96,30 25,71 12,72 98,33 99,06 97,50 93,00 81,53 BRSAN -65, ,65 7,68 22,98 0,90 7,62 7,29 6,92 6,62 6,36 AKSEN -65, ,28 2,32 2,07 2,44 2,53 2,57 2,62 2,76 MGROS -65, ,61 16,40 6,01 17,06 17,28 17,31 17,65 18,53 AKSA -63, ,77 8,42 8,70 1,23 8,69 8,89 9,08 9,17 8,46 EGEEN -63, ,95 250,40 8,06 3,56 259,02 270,60 278,19 271,70 223,45 ANACM -58, ,39 2,04 3,97 0,54 2,09 2,05 1,98 1,93 1,92 KONYA -57, ,96 274,50 28,95 4,52 287,18 295,03 298,04 297,12 285,42 NETAS -57, ,87 8,20 19,16 1,25 9,17 9,89 10,35 10,45 9,78 GUBRF -56, ,09 5,57 21,43 1,73 5,52 5,55 5,67 5,83 5,57 ECZYT -56, ,59 11,78 16,92 0,66 11,97 11,93 11,57 10,79 9,07 NTTUR -54, ,17 1,69 8,07 0,47 1,68 1,64 1,60 1,56 1,42 DEVA -52, ,88 3,72 14,54 1,57 3,79 3,77 3,76 3,67 3,24 SAFGY -49, ,25 0,87 2,92 0,60 0,87 0,83 0,80 0,81 0,84 *Haftalık Bazda Hacim Değişimi altında son hafta gerçekleşen toplam işlem hacimin bir önceki haftanın toplam işlem hacmine göre değişimini vermektedir., Haziran 2016

8 Sayfa8 1,00-1,00-2,00-3,00-4,00-5,00-6,00-7,00-1,89 Dünya Borsaları Haftalık Değişim % 0,23-1,19-1,06-1,55-1,44-1,55-1,92-3,68-3,13-2,62-3,18-4,67-6,03-5,19-4,15 Haftalık Değişim % Haftalık Ortalama Değişim % 2 15,00 1 5,00-5, , ,00 Dünya Borsaları Yılbaşına Göre Değişim % 17,77 12,54 5,16 1,52 0,50 0,70-1,62-0,40-4,92-3,73-10,35-10,07-16,89-20,47-5,39-8,89 Yıl Başına Göre Fark % Yılbaşına Göre Ortalama Değişim % Dünya Borsaları 52 Haftalık Fark % -5, , , , ,00-7,94-17,53-8,13-2,36-2,43-6,48-10,24-8,67-12,69-15,01-4,33-39,71-7,29-21,97-14,18-24,44 52 Haftalık Fark % 52 Haftalık Ortalama Değişim %, Haziran 2016

9 Sayfa9 1,50 Para Birimleri Haftalık Değişim % 1,00 0,50-0,50 1,09 0,59 0,45 0,46 0,34 0,19 0,22-0,06-0,06-0,17 0,09 0,11 0,84-1,00-0,71-0,86 Haftalık Değişim % Haftalık Ortalama Değişim% 15,00 1 5,00-5, ,00 Para Birimleri Yılbaşına Göre Değişim % 9,01 0,26 1,02 1,70 1,75-2,62-0,89-1,91-1,49-3,39-5,22-2,24-4,47-8,18-13,37 Yıl Başına Göre Fark % Yıl Başına Göre Ortalama Değişim % 25,00 2 Para Birimleri 52 Haftalık Değişim % 23,49 21,08 22,74 18,50 15,00 1 5,00 7,90 6,62 0,22 1,30 5,27 11,56 0,59 6,15 0,65 8,81 10,54 52 Haftalık Fark % 52 Haftalık Ortalama Değişim %, Haziran 2016

10 Sayfa10 Gedik Yatırım Menkul Değerler Murat Tanrıöver Genel Müdür Yardımcısı Üzeyir Doğan Araştırma Müdürü Araştırma Yılmaz Altun Gıda, Teknoloji Perakendeciliği, Otomotiv, Holdingler Ceren Bakçay Gıda & İçecek, Kimyasallar, Cam, Holdingler Erol Gürcan Banka, Telekomünikasyon, Teknoloji Ali Erkan Tanacıoğlu FX Piyasaları, Lastik, Boya, Çimento İbrahim Bayraktar Enerji, Gyo Hakan Çal Metal Ana Sanayi Ünvan : Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Yatırım Danışmanlığı & Araştırma Birimi) Adres : Necatibey Cad. Alipaşa Değirmen Sok. No: Tophane/Karaköy Tel : (90) gyd@gedik.com YASAL UYARI Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir., Haziran 2016

11 Sayfa11 İSTANBUL Genel Müdürlük Cumhuriyet Mah. E-5 Yanyol No: Yakacık/Kartal/İSTANBUL Tel: (216) pbx Faks: (216) Bakırköy Cevizlik Mah. Muhasebeci Sok. Neşe Han No: 1 Kat:3 Bakırköy/İSTANBUL Tel:(212) Faks: (212) Erenköy Bağdat Cad. Kantarcı Rıza Sok. Sarıca Apt. No: 3 Kat: 1 Daire: 4 Erenköy/ Kadıköy/İSTANBUL Tel: (216) Faks: (216) Etiler Aytar Cad. Metro İşhanı No: 10, D: 6, K: 2 Levent /Beşiktaş/İSTANBUL Tel: (212) Faks: (212) Kapalıçarşı Kürkçüler Sk. No: 25 Eminönü/Kapalıçarşı/İSTANBUL Tel: (212) Faks: (212) Şişli Esentepe Mah. Büyükdere Cad. Levent Loft Residence A BLOK No: 201 K: 6 D: 106 Şişli/İSTANBUL Tel: (212) Faks: (212) Ümraniye Atatürk Mah. Alemdağ Cad. No: 122/1 Ümraniye/İSTANBUL Tel: (216) Faks: (216) Altıyol (Fenerbahçe Şubesi) Hacı Mehmet Sok. 24 E Dalyan Konut Sitesi D: Fenerbahçe/Kadıköy/İSTANBUL Tel: (216) (pbx) Faks: (216) Gedik Private Zorlu Center Şubesi Levazım mah. Koru sok. No:2 Zorlu Center Teras Evler K:2 D:207 Beşiktaş/İstanbul Tel: (212) Faks: (212) Tophane Necatibey Cad. Alipaşa Degirmen Sok. No: Tophane/Karaköy/ İSTANBUL Tel: (212) Faks: (212) Maltepe Bağlarbaşı Mah. Bağdat Caddesi. Gedik İş Merkezi A Blok No: 414 Kat: 2 Daire: 22 İSTANBUL Tel: (216) Faks: (216) Şaşkınbakkal Bağdat Cad. Esen Apt. No: 351/5 Şaşkınbakkal/İSTANBUL Tel: (216) Faks: (216) İzmit Şubesi Yenişehir mah. Demokrasi cad. no:54/c Daire:201 Kocaeli/İzmit (262) ANKARA Kızılay Sümer Birinci Sok. No: 13/3 Demirtepe/ANKARA Tel: (312) Faks: (312) Çankaya Simon Bolivar Cad. No: 8/6 Çankaya/ANKARA Tel: (312) Faks: (312) Ulus Ulus Şehir Çarşısı 4. Kat No: 170 Ulus/ANKARA Tel: (312) Faks: (312) ANTALYA Tahıl Pazarı Mah.404 Sok. Hafız Ahmet Bedesteni No: 5/29-30 ANTALYA Tel: (242) (pbx) Faks: (242) BURSA Şehreküstü Mah. Aytı Plaza İş Merkezi No: 17 Fomara/BURSA Tel: (224) Faks: (224) DÜZCE Cedidiye Mah. Hafız Hasan Efendi Cad. No: 17/1 Merkez/DÜZCE Tel: (380) Faks: (380) DENİZLİ Saraylar Mah. İkinci Ticari Yol Sok. No: 32 Kat: 4 DENİZLİ Tel: (258) Faks: (258) ELAZIĞ Yeni Mah. Gazi Cd. No: 28/3 ELAZIĞ Tel: (424) / Faks: (424) ESKİŞEHİR Sakarya Cad. Köprübaşı Şen Sok. Onur İşhanı No: 1 Kat: 4 ESKİŞEHİR Tel: (222) Faks: (222) GEBZE Hacı Halil Mah. Hükümet Cad. No: 95 Gebze/KOCAELİ Tel: (262) Faks: (262) İZMİR Cumhuriyet Bulvarı No:131 Cevher Apt. Kat: 2 D: 3/4 Alsancak/İZMİR Tel: (232) Faks: (232) KONYA Beyazıt Mahallesi, Hüsnü Aşk Sok. Bezirci İş Merkezi Kat:4 D:403 Selçuklu / KONYA Tel: (332) Faks: (332) MALATYA Büyük Hüseyin Bey Mah. Atatürk Cad. Anadolu İş Merkezi K: 3 No: 23 D: Battalgazi / MALATYA Tel: (422) Faks: (422) MANİSA Anafartalar Mah. Mustafa Kemal Paşa Cad. Kamil Menteş Apt. No: 34/1 MANİSA Tel: (236) Faks: (236) MERSİN Mahmudiye Mah. Atatürk Cad. Adil Kanun İş Hanı Kat: 2 Akdeniz / Mersin Tel: (324) Faks: (324) / UŞAK İsmetpaşa Cad. No: 63 K: 2 Mavi Plaza UŞAK Tel: (276) Faks: (276) , Haziran 2016