HAFTALIK BÜLTEN. Kritik iki haftaya giriyoruz. Haftalık Veriler. 13 Haziran Sayfa1

Transkript

1 Sayfa1 HAFTALIK BÜLTEN Kritik iki haftaya giriyoruz 13 Haziran 2016 Küresel piyasalar için kritik iki hafta başlıyor. Önce Haziran tarihlerinde Fed toplantısı, sonraki hafta 21 Haziran içeride TCMB Para Politikası Kurulu kararı ve 23 Haziran da İngiltere de Brexit oylaması. Bu sürece girerken son günlerde hafiften dillendirilmeye başlanan Avrupa bankacılık sektörüne yönelik endişeler ve ABD de zirvelerine dayanan hisse senedi endekslerinde düzeltme beklentisi, bu iki haftanın kolay geçmeyeceğini işaret ediyor. İlk sınav Fed le Fed in haziran ayı toplantısında faiz artırmayacağını artık sağır sultan bile duyduğuna göre piyasa açısından önemi ne diye sorulabilir. Fed toplantı duyurusunda muhtemelen birkaç kelimelik değişiklik dışında çok önemli bir vurgu olmayacak. Ancak Haziran toplantısı Fed in toplantı ardından basın toplantısı da düzenlediği toplantılardan. Fed haziran ve muhtemelen temmuz ayında da faiz artırmayacak olsa bile, ABD ve küresel ekonomideki seyir hakkında çok önemli bilgiler vererek, temmuz sonrası süreç için para politikası hakkında mesajlar verecektir. Bu nedenle piyasa bu toplantıya önem verecek ve Yellen in söyledikleri ya da söylemedikleri sert fiyat hareketlerine neden olacaktır. Geçtiğimiz haftalarda da ifade ettiğimiz gibi bu süreçte bizim beklentimiz Fed in söylemlerini makro veriler kadar Dolar Endeksi nin seyrinin de etkileyeceği yönünde. Doların aşırı değer kazancı ya da kaybı Fed in de güvercin ya da şahin kanadının ortaya çıkmasına neden olacaktır. Bu durum yaklaşık bir buçuk yıldır dolar endeksinin ana hatlarıyla bandında dalgalanmasına neden oluyor. ABD ekonomisinin de dünyanın geri kalanının da şuan için bu dengenin dışında bir fiyatlamaya hazır olduğunu düşünmüyoruz. Bu nedenle Brexit in gerçekleşmesi ya da bir ülke ya da büyük bir kurumun zorda olduğuna dair bir haberin yayılması gibi gelişmeler yaşanmadığı sürece, Fed in Dolar Endeksi ni bu bant içinde tutmaya çalışacağını düşünüyoruz. Haftalık Veriler Kapanış Haftalık % Aylık % Hisse Senedi Piyasaları BIST ,60% -2,71% BIST ,63% -2,47% BIST Mali ,05% -0,55% BIST Sanayi ,36% -3,35% BIST-30 Vadeli 95,100-1,76% -2,31% Sabit Getirili Menkul Kıymet Gösterge Faiz (2 yıllık) 9,22% 0,55% -5,92% Bono Faizi (10 yıllık) 9,70% -0,93% -3,60% Gecelik Faiz 9,13% 0,17% 0,81% CDS TR (5 yıllık) 251,93-5,91% -6,75% Emtia ve Pariteler Altın (Ons/$) ,36% -0,26% Brent Petrol 50,45 1,37% 6,73% USD/TRY 2,9259 0,79% -0,92% EUR/TRY 3,2933-0,23% -2,42% Döviz Sepeti 3,1075-0,03% -1,80% Yurtdışı Piyasalar Dow Jones ,33% 0,87% S&P ,15% 1,53% Nasdaq ,08% 2,29% Çin ,39% 3,18% Japonya ,25% 0,13% Hindistan ,77% 4,06% Hong Kong ,46% 4,92% Almanya ,66% -1,41% Fransa ,60% -0,23% İngiltere ,51% -0,76% Haftalık Karşılaştırmalı Getiri Tablosu Repo 0,17% Altın 2,36% Euro/TL -0,23% Dolar/TL 0,79% -1,60% BIST-100-1,63% BIST-30-2,0% -1,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0%, Haziran 2016

2 Sayfa2 TCMB den faiz indirimi beklentisi kuvvetlendi Beklentilerin altında kalan son enflasyon rakamları ve Cuma günü açıklanan düşük cari açık ve yüksek büyüme rakamları TCMB nin gelecek hafta faiz indirimine devam edeceği beklentisini artırdı. Bunun yanında küresel piyasalardaki belirsizlik de dolara olan ilgiyi artırınca içeride kurun yukarı yönlü hareketlendiğini gördük. 15 Haziran da sonlanacak Fed toplantısının ardından piyasa eylül ayında da faiz artışının zor olduğuna dair bir kanıya varacak olur ise, TCMB bu toplantıda çok rahat bir şekilde faiz indirimi yapabilir. Bu durumda başta bankalar olmak üzere BIST te hisse senetlerinde mini bir ralli için zemin hazırlanmış olur. Brexit gerçekleşirse senaryolar rafa kalkar Yukarıda bahsettiğimiz senaryolar normal şartlar altında piyasaların verebileceği tepkileri işaret etmektedir. Brexit yani İngiltere nin Avrupa Birliği nden çıkış oylamasında sonuç çıkıştan yana olursa, en azından kısa vadede tüm senaryoları rafa kaldırmak gerekebilir. Piyasaların özellikle de Avrupa Birliği, Euro ve Sterlin in karşı karşıya kalacağı bu durum daha önce örneği olmayan bir durum. Bu nedenle piyasanın vereceği ilk reaksiyon, ne olacağı anlaşılana kadar, normalin üzerinde olabilir. Bunun yanında Avrupa Birliği nde bulunmaktan hoşnut olmayan diğer ülke vatandaşlarının ve siyasi akımlarının da referandum cesaretini artırabilir. Bu korku Euro nun ve Euro bölgesinde ekonomi güveninin ciddi bir şekilde değer kaybetmesine neden olabilir. Bu durum özellikle bizim gibi bölgeyle sıkı ticari ilişkileri bulunan ülkeler üzerinden diğer ekonomileri de vurabilir. Dolar/TL de düşüşler alım fırsatı Dolar/TL yılın ikinci çeyreğini ana hatlarıyla 2,80-3,00 aralığında geçirdi. Kurda geçtiğimiz ay görülen 2,80 ve altındaki rakamların kalıcı olmayacağı görüşümüzü sıklıkla dile getirmiştik. Buradaki hareketi tetikleyen etken içerideki siyasi gelişmeler olsa da aynı dönemde doların uluslararası piyasada da değer kazandığını görmezden gelmemek gerekiyor. Bu süreçte 3,00 TL yi gören dolar, siyaseten belirsizliklerin azalmasının ve ABD den gelen ve beklentilerin oldukça altında kalan tarım dışı istihdam rakamının etkisi ile yeniden 2,88 e kadar gerilemişti. Geçtiğimiz hafta buralardan yeni tepkiler geldiğini gördük ve kur haftanın son günü 2,92 ye yakın kapandı. Kurda yılın ikinci yarısında zaman zaman aşağı yönlü hareketler olsa da ana trendin yukarı yönlü olacağını düşünüyoruz. Yılın üçüncü çeyreği için beklentimiz hareketin, önceki çeyreğe göre biraz daha yukarıda oluşarak, ana hatlarıyla 2,85-3,10 aralığında gerçekleşmesi yönünde. Bu nedenle ilerleyen günlerde pozitif havalarda kur 2,85 e ve hatta altına gerilecek olursa portföylerdeki dolar miktarının artırılması gerektiğini düşünüyoruz. 3,00 TL ve üzerindeki rakamlar ise kademeli kar realizasyonu için kullanılabilecek seviyeler. BIST küresel baskı altında Geçtiğimiz hafta küresel piyasaların etkisi altında kalan BIST 100, haftanın son iki günü gelen satışlarla yeniden 76 binli rakamlara geriledi. Yaklaşık bir aydır 76,200-79,500 aralığındaki yaklaşık 3 bin puanlık alana sıkışan BIST 100 de bu hafta izleyeceğimiz en önemli destek de buradaki 76,200 seviyesi. Bu seviyenin altında 75 bin gibi önemli bir destek olsa da buradaki kırılmanın yaratacağı panik endeksi kısa sürede bu kanalın boyu kadar aşağıya itebilir. Bu de BIST 100 için 73 binli rakamların da gündeme gelebileceğini işaret ediyor. Geçtiğimiz haftalarda da ifade ettiğimiz gibi 75 bin altındaki rakamların çarpanlar bazında BIST i cazip hale getireceğini bunun da orta ve uzun vadeli düşünen yatırımcıların iştahını artıracağını düşünüyoruz. Bu nedenle yukarıda bahsettiğimiz Brexit ya da içeride önemli bir siyasi veya jeopolitik risk doğmadığı sürece 75 bin altındaki rakamların alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Tahvil ve Bono Piyasası Geçen hafta tahvil ve bono piyasasında 2 yıl vadeli gösterge tahvilin faizi hafif satıcılı seyrederken 10 yıllık tahvil faizi hafif alıcılı bir seyir izledi. Manşet enflasyon ve çekirdek enflasyondaki iyileşmelerin devam etmesiyle uzun vadeli tahvil faizleri aşağı yönlü seyir izlenmektedir. 2 yıllık gösterge tahvilin faizi %9.22, 10 yıllık tahvilin faizi %9.70 seviyesinde bulunmaktadır. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti ise gerilemeye devam etmekte ve %8.35 seviyesinde bulunmaktadır. Bu hafta yapılacak olan Fed toplantısında faizleri sabit bırakılması bekleniyor. 21 Haziran 2016 tarihindeki TCMB toplantısında ise Fed in faizleri sabit tutması durumunda faiz koridorunun üst bandında 25 veya 50 baz puanlık indirime gitmesi beklenmektedir. Önümüzdeki dönemde faizlerin seyrinde enflasyon beklentileri ve dolardaki hareketlenmeler belirleyecektir. Bu hafta Çarşamba günü TCMB beklenti anketi yayınlanacak. Yılsonu enflasyon beklentisi %7.80 seviyesinde bulunmaktadır. Yılsonu enflasyon beklentisinin açıklanacağı ankette piyasa algısı bakımından önemle takip edilecektir. Haziran Vadeli BIST 30 Sözleşmesi Haziran vadeli endeks kontratı hafta içinde 94,825 ve 98,450 arasında dalgalanarak haftayı 95,100 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında işlem oldu. Açık pozisyon sayısı artarak olarak gerçekleşti. Hafta içinde aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında destek

3 Sayfa3 olarak 93,550 ve direnç olarak 98,725 önemli seviyeler olarak görülmektedir. grafikte kısa vadeli hareketli ortalamaların eğilimleri aşağı yönlü olup aşırı alım satım osilatörlerinden RSI kendi ortalaması altında aşağı yönlü hareket etmektedir. Orta vadeli trend göstergelerinden MACD sıfır seviyesi altında bulunmaktadır. Önümüzdeki hafta short ve long trade stratejisi olarak short pozisyon için 93,550 desteğinin aşağı kırılması ile destek olarak 91,800 ve devamında 90,100 seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 98,725 seviyesinin yukarı kırılması durumunda ise direnç olarak 99,900 ve devamında 101,400 seviyeleri izlenebilir. Son bir aylık süreçte 93,550 ve 98,725 bandında hareket eden endeks kontratının bu seviyeleri yukarı ya da aşağı kırmadığı sürece pozisyona girmenin riskli olduğunu düşünüyoruz. Geçen haftanın öne çıkanları Geçtiğimiz hafta veri akışı yönünden sakin geçiren piyasalarda, Pazartesi günü FED Başkanı Yellen ın konuşması, Çarşamba ve Cuma günü ise yurtiçi ekonomik veriler ön plana çıktı. 03 Haziran 2016 Cuma günü açıklanan ve beklentilerin altında gelen ABD tarım dışı istihdam verisi sonrası daha fazla önem kazanan Yellen ın konuşmasında güvercin mesajlar dikkat çekti. Yellen yaptığı açıklamada, gelecek veriler beklediğim gibi iş gücü piyasasının güçlendiğini ve enflasyonun %2 hedefine yaklaştığını gösterirse faiz oranında ek kademeli artışlar muhtemelen uygun olacaktır dedi. 27 Mayıs taki konuşmasında gelecek aylarda faiz artışına gidilmesi muhtemelen uygun olur ifadesi kullanan Yellen ın, bu konuşmasında verilere vurgu yapması dikkat çekti. Tarım dışı istihdam verisini de hayal kırıklığı olarak değerlendiren Yellen ın verilere sık vurgu yapması güvercin olarak algılandı ve dolar kurunun küresel piyasalarda değer kaybetmesine neden oldu. Yurtiçinde Çarşamba günü açıklanan Nisan ayı Sanayi Üretimi verileri piyasanın ve bizim beklentilerimizin altında gerçekleşti. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki aya göre %1.1 oranında daralırken; takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise bir önceki yılın aynı ayına göre %0.7 arttı. Sanayi üretiminde bir önceki ay gözlenen zayıflama Nisan ayında da devam etti. Böylelikle yılın ilk çeyreğinde genel olarak güçlü bir görünüm sergileyen sanayi üretimi ikinci çeyreğe zayıf bir başlangıç yapmış oldu. Cuma günü ise beklentilerden iyi gelen birinci çeyrek ekonomik büyüme ve Nisan ayı cari işlemler verisi dikkat çekti. Birinci çeyrek ekonomik büyüme geçen yılın aynı dönemine göre %4.8 artış ile beklentinin (%4.5) üzerinde geldi. Ekonomik büyümenin alt kalemlerini incelediğimizde, ekonomik büyümeye hane halkı ve kamu harcamalarının etkisiyle iç talepteki artış en fazla katkıyı sağladığı görüldü. Dönem içinde sermaye yatırımları 0.1 puan, net ihracat ise 1.5 puan negatif etki yaptı. Cari işlemler dengesi ise bir önceki yılın Nisan ayına göre 900 milyon dolar azalarak 2.9 milyar dolar açık verdi ve 3.2 milyar olan cari açık beklentisinin altında gerçekleşti. Söz konusu gelişmede, ödemeler dengesi tablosundaki dış ticaret açığının bir önceki yılın aynı ayına göre 643 milyon dolar azalarak 2.9 milyon dolara düşmesi ve birincil gelir dengesi açığının 343 milyon dolar azalarak milyon dolara gerilemesi etkili olmuştur. Yeni Haftada Ne Konuşacağız? Bu hafta yurtiçi piyasaları sakin bir ekonomik takvim bekliyor. Çarşamba günü 10:00'da açıklanacak olan Mart ayı İşsizlik rakamları ve 11:00'da açıklanacak olan Mayıs ayı Bütçe Dengesi haftanın öne çıkan verileri olacak. Ancak, önemli bir sürpriz olmadıkça her iki verinin de piyasalar üzerinde kalıcı bir etki bırakmasını beklemiyoruz. İşsizlik oranları ekonomik büyüme ile ve mevsimsel etkilerle doğrudan ilişkili bir yapıya sahip. Yıllar itibariyle mart ayı ile birlikte mevsimsel etkilerin olumluya dönmesiyle birlikte işsizlik oranlarının temmuzağustos aylarına kadar düşüş gösterdiği görülüyor. Şubat ayında % 10.9 seviyesinde gerçekleşen işsizlik oranın mart ayında % 10.5 seviyesine gerilediği görülebilir. Ocak - Nisan döneminde hedeflerle uyumlu seyretmekte olan bütçe dengesi tarafında da herhangi önemli bir bozulma olmasını beklemiyoruz yılında 29.7 milyar TL açık vermesi hedeflenen Bütçe Dengesi yılın ilk 4 ayı itibariyle 5.4 milyar TL fazla vermiş durumda. Diğer taraftan, Perşembe günü yayınlanacak olan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Haziran ayı Beklenti Anketi'de özellikle enflasyon beklentilerinde herhangi bir değişim olup olmadığının izlenmesi açısından takip edilmeli. Mayıs ayı Beklenti Anketine göre yılsonu TÜFE beklentisi % 7.80 seviyesinde. Küresel piyasalara baktığımızda ise ekonomik takvimin oldukça yoğun olduğu görülüyor. Hafta boyunca yatırımcıların gözü kulağı Salı günü başlayacak ve Çarşamba akşamı sona erecek olan Haziran ayı FOMC toplantısında olacak. Son toplantıdan bu yana Fed yöneticileri yaptıkları açıklamalarla piyasaları Haziran - Temmuz aylarında yapılabilecek yeni bir faiz artırımına hazırlamaktaydı. Ancak, açıklanan son istihdam verilerinin ciddi bir hayal kırıklığı yaratmış olması ve diğer ekonomik verilerin de faiz artırımı için ekstra bir baskı yaratmamış olması nedeniyle bu toplantıda herhangi bir faiz değişikliğine gidilmesi beklenmiyor. Bu ayki toplantı sonrasında FOMC üyelerinin ekonomiye dair beklentilerinin güncellenecek olması ve Fed Başkanı Yellen'ın basın toplantısı gerçekleştirecek olması toplantıya ekstra bir önem katıyor. Çarşamba akşamı TSİ 21:00'da açıklanacak olan karara ilişkin özet metin ile Fed üyelerinin ekonomik projeksiyonlarında görülebilecek değişiklikler ile 21:30'da Yellen'ın

4 Sayfa4 gerçekleştireceği basın toplantısında faiz artırım zamanlamasına ilişkin gelecek mesajlar küresel piyasaların yönü ve oynaklığı açısından son derece önemli. ABD tarafında, Haziran FOMC'nin yanı sıra Salı günü Mayıs ayı Perakende Satışlar, Çarşamba günü Mayıs ayı Sanayi Üretimi, Perşembe günü Mayıs ayı TÜFE ve Haziran ayı Philadelphia Fed İş Dünyası Görünümü Anketi, Cuma günü de Mayıs ayı Konut Başlangıçları hafta boyunca takip edilmesi gereken veriler olacak. Verilerin tamamına yakının zayıf gerçekleşmesi bekleniyor. Yeni haftada Fed'in yanı sıra Perşembe günü Japonya, İngiltere ve İsviçre Merkez Bankalarının da faiz kararları açıklanacak; ancak hiçbirinin herhangi bir değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Avrupa tarafında, Salı günü Euro Bölgesi Nisan ayı Sanayi Üretimi ve İngiltere Mayıs ayı enflasyon verileri, Çarşamba günü Euro Bölgesi Dış Ticaret Dengesi ve İngiltere Mayıs ayı İstihdam Raporu, Perşembe günü Euro Bölgesi Mayıs ayı TÜFE son tahmin ve İngiltere Mayıs ayı Perakende Satış verileri takip edilecek. Asya tarafında ise Pazartesi günü Çin Mayıs ayı Sanayi Üretimi verileri takip edilecek. Son söz olarak 23 Haziran'da gerçekleştirilecek olan İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılmasına yönelik referandum yaklaştıkça küresel piyasalardaki gerginliğin artması beklenebilir. Şirket Haberleri GARANTİ BANKASI / GARAN :58:07: Fitch Ratings bankanın Uzun Vadeli Yabancı Para ve Uzun Vadeli Yerel Para İhraççı Temerrüt Notları "BBB"; görünümünü Durağan, Kısa Vadeli Yabancı Para ve Kısa Vadeli Yerel Para İhraççı Temerrüt Notları "F2" olarak teyit etmiştir. Banka, nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 147 gün vadeli TL nominal değerdeki bono ve 371 gün vadeli TL nominal değerdeki iskontolu tahvilin ihraç edilebilmesi için çalışmalara başlamıştır. HALK BANKASI / HALKB :53:17: Banka basında çıkan, İranlı bir firmanın Uzakdoğu'daki bir bankadaki alacağının transferine Bankanın aracılık edildiği ifade edilerek ABD'de yürütülen bir soruşturmaya Bankanın dahil edildiği belirtilmek suretiyle Bankanın güven ve itibarını sarsıcı, kamuoyunu ve yatırımcıları yanıltıcı nitelikte haberlere ilişkin, Bankanın aracılık yapması söz konusu olmadığı gibi haberde adı geçen bankayla hesap ilişkimiz dahi bulunmadığını, habere konu soruşturmayla ilgili olarak Bankaya yönelik herhangi bir inceleme talebinin bulunmadığı ve Bankanın herhangi bir inceleme ya da soruşturmanın tarafı olmadığını açıklamıştır. VAKIFLAR BANKASI / VAKBN :39:28: Banka yurt içinde, 16 milyar TL'na kadar, farklı vadelerde, bir veya birden fazla defada banka bonosu ve/veya tahvili ihraç edilmesi için SPK'na ve Borsa İstanbul'a başvuruda bulunmuştur. Banka tarafından TL nominal değerli bonoların nitelikli yatırımcılara satılmak üzere ihracı için gerekli başvuruların yapılması için Genel Müdürlüğe yetki verilmiştir. MİGROS TİCARET / MGROS KIPA :11:10: Şirket ile Tesco Overseas Investments Limited arasında, Kipa nın toplam sermayesinin yaklaşık %95,50'sini temsil eden paylarının satın alınması amacıyla pay alım satım sözleşmesi imzalanmıştır. Hisselerin satın alma bedeli TL olarak hesaplanmaktadır. Hisse devrinin gerçekleşmesiyle birlikte Kipa nın yönetim kontrolü Şirkete geçeceği için, hisse devir işlemlerinin tamamlanmasının ardından yasal süresi içerisinde Sermaye Piyasası Kurulu'na muafiyet talebiyle başvuru yapılacaktır. BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR / BIMAS :13:13: Haluk Dortluoğlu 13 Haziran 2016 tarihinden itibaren 10 gün içerisinde sahip olduğu şirket paylarının adedini kısmen ya da tamamen satacağını bildirdi. ENKA İNŞAAT / E NKAI :26:47: Tara Holding şirket payları ile ilgili olarak fiyat aralığından adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. GÖZDE GİRİŞİM SERMAYESİ / GOZDE :51:03: Şirketin bağlı ortaklıklarından Azmüsebat Çelik Sanayi de toplam sermayenin %48,81'ine tekabül eden payların devralınmasına ilişkin Rekabet Kurumu onayı alınmıştır. DOĞUŞ GAYRİMENKUL / DGGYO :05:32: Doğuş Center Etiler kısmi bölünme işlemine dair ayrılma hakkı kullanım fiyatı 3,7426 TL olarak hesaplanmıştır. KLİMASAN / KLMSN :48:07: Çay İşletmeleri Genel Müdürlüğü tarafından açılan "Market Tipi Soğutucu Dolap Alım" ihalesinin, şirket lehine sonuçlandığı şirkete tebliğ edilmiştir. İhalenin toplam satış tutarı KDV hariç TL'dir. TEKNOSA / TKNSA :47:06: Serra Sabancı sahip olduğu şirket paylarında satış yapabileceğini bildirdi. ALTINYAĞ / ALYAG :04:29: Lüksemburg merkezli Sodrugestvo Group S.A'nın Türkiye iştiraki olan Sodrugestvo Turkey Tarim Taşımacılık ile imzalanan fason yağlı tohum işleme sözleşmesi akabinde, firmanın taahhütlerini erken yerine getirmesi nedeniyle sözkonusu iş ortağıyla aylık opsiyon yağlı tohum kırım sözleşmesi yapılmak üzere görüşmelere başlanmıştır. TUĞÇELİK ALÜMİNYUM / TUCLK :55:07: Mehmet Nergiz şirket payları ile ilgili olarak adet 3 ay süre ile Borsa İstanbul'da piyasa fiyatlarından satım planladığını açıklamıştır.

5 Sayfa Haziran 2016 Haftası Teknik Takibimizde Olan Hisseler Tablodaki hisseler teknik dinamiklere göre belirlenmiş olup, işlem koşullarının gerçekleşmesi durumunda bu hisselerin haftalık bazda BİST 100'e göre rölatif getirilerinin daha yüksek olacağı öngörülmektedir. Piyasa koşullarındaki genel değşimlerin bu hisseleri de BETA'ları oranınca etkilemesi beklenebilir. HİSSE SON FİYAT BETA (3 Ay) 21 HO HİSSE ÖZET ALIM ARALIĞI KV EN GÜÇLÜ DİRENÇ (HEDEF) KV EN GÜÇLÜ DESTEK (STOP) BIMAS 57,60 0,84 58,34 DEVA 3,87 0,55 3,80 GARAN 7,53 1,23 7,61 DESPC 4,03 0,16 4,11 FROTO 35,20 1,09 35,46 BIMAS hissesi geçen haftayı 57,6 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde -0,52 düşüş yaptı. Hisse 28,1 F/K ve 9,6 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. BIMAS hissesinin piyasa değeri 17,49 milyar TL olup son açıklanan net karı ise 162 milyon TL seviyesindedir. DEVA hissesi geçen haftayı 3,87 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde 2,38 yükseliş yaptı. Hisse 15,1 F/K ve 1,6 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. DEVA hissesinin piyasa değeri 774 milyon TL olup son açıklanan net karı ise 19,9 milyon TL seviyesindedir. GARAN hissesi geçen haftayı 7,53 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde -0,66 düşüş yaptı. Hisse 8,8 F/K ve 1 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. GARAN hissesinin piyasa değeri 31,63 milyar TL olup son açıklanan net karı ise 1040,5 milyon TL seviyesindedir. DESPC hissesi geçen haftayı 4,03 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde 2,28 yükseliş yaptı. Hisse 14 F/K ve 1,7 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. DESPC hissesinin piyasa değeri 92,69 milyon TL olup son açıklanan net karı ise 1,2 milyon TL seviyesindedir. FROTO hissesi geçen haftayı 35,2 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde -1,29 düşüş yaptı. Hisse 15,2 F/K ve 4,2 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. FROTO hissesinin piyasa değeri 12,35 milyar TL olup son açıklanan net karı ise 203,1 milyon TL seviyesindedir. 57,3-57,8 59,95 55,80 3,75-3,83 3,92 3,67 7,4-7,5 7,75 7,20 3,98-4,04 4,15 3,88 34,8-35,1 36,10 33,90

6 Sayfa6 Haftanın Öne Çıkan Verileri Tarih Dönem Beklenti Önceki Pazartesi 05:00/Çin/Sanayi Üretimi (yıllık) Mayıs 6,00% 6,00% 05:00/Çin/Perakende Satışlar (yıllık) Mayıs 10,10% 10,10% 10:00/Türkiye/İhracat Birim Değer Endeksi (yıllık) Nisan -6,40% Salı 07:30/Japonya/Sanayi Üretimi (aylık) Nisan 0,30% 07:30/Japonya/Sanayi Üretimi (yıllık) Nisan -3,50% 07:30/Japonya/Kapasite Kullanımı (aylık) Nisan 3,20% 10:00/Türkiye/Tarım ÜFE (aylık) Mayıs -1,91% 11:30/İngiltere/TÜFE (aylık) Mayıs 0,30% 0,10% 11:30/İngiltere/TÜFE (yıllık) Mayıs 0,40% 0,30% 11:30/İngiltere/Çekirdek TÜFE (yıllık) Mayıs 1,20% 11:30/İngiltere/Perakende Fiyatlar (aylık) Mayıs 0,10% 11:30/İngiltere/Perakende Fiyatlar (yıllık) Mayıs 1,30% 11:30/İngiltere/Çıktı ÜFE (aylık) Mayıs 0,40% 11:30/İngiltere/Çıktı ÜFE (yıllık) Mayıs -0,70% 12:00/Euro Bölgesi/Sanayi Üretimi (aylık) Nisan 0,50% -0,80% 12:00/Euro Bölgesi/Sanayi Üretimi (yıllık) Nisan 1,10% 0,20% 12:00/Euro Bölgesi/İstihdam (çeyrek) 1Ç16 0,30% 12:00/Euro Bölgesi/İstihdam (yıllık) 1Ç16 1,20% 13:00/ABD/NFIB Küçük İşletmeler İyimserlik Endeksi Mayıs 93,60 93,60 15:30/ABD/İthalat Fiyat Endeksi (aylık) Mayıs 0,80% 0,30% 15:30/ABD/İthalat Fiyat Endeksi (yıllık) Mayıs -6,00% -5,70% 15:30/ABD/Perakende Satışlar (aylık) Mayıs 0,30% 1,30% 15:30/ABD/Perakende Satışlar-Oto Hariç (aylık) Mayıs 0,40% 0,80% 17:00/ABD/İşletme Stokları Nisan 0,20% 0,40% Çarşamba 07:00/Japonya/Tokyo Konut Satışları (yıllık) Mayıs -13,50% 10:00/Türkiye/Bütçe Dengesi Mayıs 5.36 Mlr TL 10:00/Türkiye/İşsizlik Oranı Mart 10,90% 11:30/İngiltere/İşsizlik Başvurularının İşgücüne Oranı Mayıs 2,10% 11:30/İngiltere/İşsizlik Başvurularında Değişim Mayıs :30/İngiltere/Ortalama Saatlik Kazançlar Nisan 2,00% 11:30/İngiltere/ILO Standardtşarında İşsizlik Oranı (3 ay) Nisan 5,10% 12:00/Euro Bölgesi/Dış Ticaret Dengesi Nisan 28.6 Mlr 14:00/ABD/MBA Mortgage Başvuruları 10.Haz 9,30% 15:30/ABD/ÜFE (aylık) Mayıs 0,30% 0,20% 15:30/ABD/ÜFE (yıllık) Mayıs -0,10% % 15:30/ABD/New York Fed (Empire State) İmalat Sanayi Endeksi Haziran -5,00-9,20 16:15/ABD/Sanayi Üretimi (aylık) Mayıs -0,20% 0,66% 16:15/ABD/Kapasite Kullanım Oranı Mayıs 75,20% 75,38% 16:15/ABD/İmalat Sanayi Üretimi Mayıs -0,10% 0,30% 21:00/ABD/FOMC Faiz Kararı (üst sınır) 15.Haz 0,50% 0,50% 21:00/ABD/FOMC Faiz Kararı (alt sınır) 15.Haz 0,25% 0,25% 21:30/ABD/Fed Başkanı Yellen'ın Basın Toplantısı Perşembe 06:00/Japonya/BoJ Para Politikası Toplantısı 11:30/İngiltere/Perakende Satışlar (Aylık) Mayıs 0,30% 1,30% 11:30/İngiltere/Perakende Satışlar (Yıllık) Mayıs 4,00% 4,30% 12:00/Euro Bölgesi/TÜFE (aylık) Mayıs 0,30% % 12:00/Euro Bölgesi/TÜFE (yıllık) Mayıs -0,10% -0,10% 12:00/Euro Bölgesi/Çekirdek TÜFE (yıllık) Mayıs 0,80% 0,80% 14:00/İngiltere/İngiltere Merkez Bankası (BOE) Faiz Kararı 16.Haz 0,50% 0,50% 14:00/İngiltere/BOE Varlık Alım Hedefi Haziran 375 Mlr 14:30/Türkiye/TCMB Beklenti Anketi (Yıl sonu TÜFE) Haziran 7,80% 15:30/ABD/Cari İşlemler Dengesi 01Ç Mlr $ Mlr $ 15:30/ABD/Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 11.Haz 264 Bin 15:30/ABD/Philadelphia Fed İmalat Sanayi Endeksi Haziran 1,00-1,80 15:30/ABD/TÜFE (aylık) Mayıs 0,30% 0,40% 15:30/ABD/TÜFE (yıllık) Mayıs 1,10% 1,10% 15:30/ABD/Çekirdek TÜFE (yıllık) Mayıs 2,20% 2,10% 15:30/ABD/Reel Ortalama Haftalık Kazançlar (yıllık) Mayıs 1,30% 1,00% 17:00/ABD/NAHB Konut Piyasası Endeksi Haziran 59,00 58, Cuma 11:00/Euro Bölgesi/Cari İşlemler Dengesi Nisan 27.3 Mlr 15:30/ABD/Konut Başlangıçları Mayıs 1,150 Bin 1,172 Bin 15:30/ABD/Konut Başlangıçları (aylık) Mayıs -1,90% 6,60% 15:30/ABD/İnşaat İzinleri Mayıs 1,145 Bin 1,116 Bin 15:30/ABD/İnşaat İzinleri (aylık) Mayıs 1,30% 3,60% 18:00/Euro Bölgesi/ECB Başkanı Draghi'nin Konuşması Takvim açıklanacak tüm verileri kapsamamaktadır. Tahminler Bloomberg, TradingInvest, Investing.com kaynaklarından alınmıştır.

7 Sayfa7 Yükselenler Son Değer BIST-100 Endeksinde Geçen Hafta En Çok Yükselen ve Düşen İlk 10 Hisse YÜKSELENLER Değişim (%) Önceki Hafta Geçen Hafta Haftalık Değişim % Düşenler Son Değer Değişim (%) DÜŞENLER Önceki Hafta Geçen Hafta Haftalık Değişim % IHLAS 0,26 13, ,7% KIPA 1,88-22, ,53% GSRAY 23,14 7, ,2% PGSUS 13,50-9, ,39% OTKAR 101,00 5, ,3% KOZAA 1,05-8, ,33% MGROS 17,56 4, ,7% ALARK 3,26-7, ,58% EGEEN 258,00 4, ,2% IPEKE 1,05-7, ,58% TMSN 7,90 3, ,7% GOODY 3,91-7, ,88% PARSN 9,44 3, ,6% BIZIM 15,88-7, ,87% TRKCM 2,21 3, ,8% DOCO 277,00-6, ,08% DEVA 3,87 2, ,6% NETAS 8,62-6, ,46% GUBRF 5,51 2, ,9% ALGYO 30,18-6, ,15% Hisse Haftalık Bazda Hacim Değişimi (%)* BIST-100 Endeksinde Geçtiğimiz Hafta Artan İlk 15 Hisse Haftalık Haftalık Getiri Kapanış F/K PD/DD IHLAS 787, ,04 0,26 0,46 0,23 0,23 0,23 0,23 0,31 MGROS 408, ,59 17,56 6,44 17,15 17,36 17,35 17,68 18,56 TMSN 278, ,54 7,90 25,95 3,33 7,88 8,15 8,42 8,28 7,35 EGEEN 232, ,28 258,00 8,30 3,67 262,27 274,29 280,73 272,60 222,83 ANACM 226, ,79 2,09 4,07 0,55 2,12 2,05 1,98 1,93 1,92 OTKAR 221, ,93 101,00 26,97 13,34 98,73 99,35 97,46 92,76 81,20 PRKME 174, ,38 2,59 15,62 1,01 2,61 2,62 2,65 2,72 2,96 GUBRF 104, ,23 5,51 21,19 1,71 5,48 5,55 5,67 5,84 5,57 KONYA 97, , ,53 4,61 294,17 299,29 300,38 298,21 285,61 AKSEN 97, ,62 2,35 2,10 2,52 2,58 2,60 2,64 2,77 PGSUS 96, ,64 13,50 1,08 14,92 15,60 16,32 17,87 21,31 IZMDC 86, ,35 3,57 2,38 2,37 2,30 2,24 2,34 TSKB 73, ,29 1,57 6,17 1,06 1,58 1,59 1,58 1,57 1,53 ECZYT 60, ,05 11,97 17,19 0,67 12,06 11,96 11,54 10,74 9,02 VESTL 58, ,16 6,42 8,92 1,34 6,43 6,30 6,02 5,68 5,03 *Haftalık Bazda Hacim Değişimi altında son hafta gerçekleşen toplam işlem hacimin bir önceki haftanın toplam işlem hacmine göre değişimini vermektedir. Hisse Haftalık Bazda Hacim Değişimi (%)* BIST-100 Endeksinde Geçtiğimiz Hafta Düşen İlk 15 Hisse Haftalık Haftalık Getiri Kapanış F/K PD/DD NETAS -65, ,81 8,62 20,14 1,32 9,66 10,22 10,56 10,56 9,81 LOGO -61, ,39 53,30 29,68 10,73 53,61 52,38 49,39 43,28 32,15 SAFGY -60, ,11 0,89 2,99 0,61 0,88 0,82 0,80 0,81 0,84 BJKAS -57, ,60 3,21 3,60 4,09 4,06 3,59 2,91 ENKAI -56, ,87 4,20 11,34 1,15 4,29 4,34 4,35 4,38 4,34 GLYHO -53, ,25 1,58 0,57 1,60 1,63 1,65 1,69 1,70 ZOREN -47, ,44 1,60 1,66 1,62 1,62 1,61 1,57 1,50 BRISA -41, ,66 7,09 11,59 4,52 7,31 7,46 7,48 7,54 7,26 ALCTL -39, ,67 5,88 7,51 2,59 6,00 6,13 6,29 6,35 5,62 DOCO -38, ,95 277,00 29,74 4,12 302,57 312,56 311,41 295,01 241,61 KCHOL -35, ,80 12,83 8,98 1,37 13,19 13,35 13,12 12,66 11,65 KOZAL -35, ,76 13,41 5,04 1,02 14,53 15,43 15,78 16,71 18,93 TKNSA -35, ,22 5,90 12,28 6,03 6,04 6,11 6,40 7,37 FROTO -34, ,29 35,20 15,20 4,24 35,46 35,62 35,00 33,79 30,69 GOODY -32, ,57 3,91 18,17 2,52 4,69 4,85 4,49 3,97 3,38 *Haftalık Bazda Hacim Değişimi altında son hafta gerçekleşen toplam işlem hacimin bir önceki haftanın toplam işlem hacmine göre değişimini vermektedir.

8 Sayfa8 3,00 2,00 1,00-1,00-2,00-3,00-4,00-5,00-1,60 0,94 Dünya Borsaları Haftalık Değişim % 1,60 0,33-0,15-0,39-0,80-0,97-1,51-2,66-2,60-2,37 2,44-0,25-4,62 0,46 Haftalık Değişim % Haftalık Ortalama Değişim % 25, ,00 1 5,00-5, ,00-2 Dünya Borsaları Yılbaşına Göre Değişim % 22,14 14,01 7,19 3,74 2,55 2,53 2,87 0,15-2,25-2,03-8,46-7,12-12,78-17,29-2,01-3,98 Yıl Başına Göre Fark % Yılbaşına Göre Ortalama Değişim % Dünya Borsaları 52 Haftalık Fark % -5, , , , ,00-4,90-15,66-6,42-0,61-0,96-3,70-7,95-10,68-13,22-13,37-1,90-42,85-2,71-18,55-25,20-21,80 52 Haftalık Fark % 52 Haftalık Ortalama Değişim %

9 Sayfa9 1,50 Para Birimleri Haftalık Değişim % 1,00 0,50-0,50-1,00-1,50-2,00-2,50-3,00-3,50 0,91 0,70 1,01 1,06-1,74 0,98-0,03-3,01 0,17-1,88-0,07-0,51-1,15 0,12-0,60 Haftalık Değişim % Haftalık Ortalama Değişim% 1 Para Birimleri Yılbaşına Göre Değişim % 8,28 5,00-5, ,00 0,34-0,88-3,51-1,46-10,58-4,52 0,85-13,62-3,23 1,07-1,66-6,40-3,51-5,38 Yıl Başına Göre Fark % Yıl Başına Göre Ortalama Değişim % 25,00 2 Para Birimleri 52 Haftalık Değişim % 23,43 21,38 17,42 17,03 15,00 1 5,00-5,00 8,40 5,94-0,98 0,46 4,71 10,64-0,19 5,68-0,11 8,55 8,54 52 Haftalık Fark % 52 Haftalık Ortalama Değişim %

10 Sayfa10 Gedik Yatırım Menkul Değerler Murat Tanrıöver Genel Müdür Yardımcısı Üzeyir Doğan Araştırma Müdürü Araştırma Yılmaz Altun Gıda, Teknoloji Perakendeciliği, Otomotiv, Holdingler Ceren Bakçay Gıda & İçecek, Kimyasallar, Cam, Holdingler Erol Gürcan Banka, Telekomünikasyon, Teknoloji Ali Erkan Tanacıoğlu FX Piyasaları, Lastik, Boya, Çimento İbrahim Bayraktar Enerji, Gyo Hakan Çal Metal Ana Sanayi Ünvan : Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Yatırım Danışmanlığı & Araştırma Birimi) Adres : Necatibey Cad. Alipaşa Değirmen Sok. No: Tophane/Karaköy Tel : (90) gyd@gedik.com YASAL UYARI Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

11 Sayfa11 İSTANBUL Genel Müdürlük Cumhuriyet Mah. E-5 Yanyol No: Yakacık/Kartal/İSTANBUL Tel: (216) pbx Faks: (216) Bakırköy Cevizlik Mah. Muhasebeci Sok. Neşe Han No: 1 Kat:3 Bakırköy/İSTANBUL Tel:(212) Faks: (212) Erenköy Bağdat Cad. Kantarcı Rıza Sok. Sarıca Apt. No: 3 Kat: 1 Daire: 4 Erenköy/ Kadıköy/İSTANBUL Tel: (216) Faks: (216) Etiler Aytar Cad. Metro İşhanı No: 10, D: 6, K: 2 Levent /Beşiktaş/İSTANBUL Tel: (212) Faks: (212) Kapalıçarşı Kürkçüler Sk. No: 25 Eminönü/Kapalıçarşı/İSTANBUL Tel: (212) Faks: (212) Şişli Esentepe Mah. Büyükdere Cad. Levent Loft Residence A BLOK No: 201 K: 6 D: 106 Şişli/İSTANBUL Tel: (212) Faks: (212) Ümraniye Atatürk Mah. Alemdağ Cad. No: 122/1 Ümraniye/İSTANBUL Tel: (216) Faks: (216) Altıyol (Fenerbahçe Şubesi) Hacı Mehmet Sok. 24 E Dalyan Konut Sitesi D: Fenerbahçe/Kadıköy/İSTANBUL Tel: (216) (pbx) Faks: (216) Gedik Private Zorlu Center Şubesi Levazım mah. Koru sok. No:2 Zorlu Center Teras Evler K:2 D:207 Beşiktaş/İstanbul Tel: (212) Faks: (212) Tophane Necatibey Cad. Alipaşa Degirmen Sok. No: Tophane/Karaköy/ İSTANBUL Tel: (212) Faks: (212) Maltepe Bağlarbaşı Mah. Bağdat Caddesi. Gedik İş Merkezi A Blok No: 414 Kat: 2 Daire: 22 İSTANBUL Tel: (216) Faks: (216) Şaşkınbakkal Bağdat Cad. Esen Apt. No: 351/5 Şaşkınbakkal/İSTANBUL Tel: (216) Faks: (216) İzmit Şubesi Yenişehir mah. Demokrasi cad. no:54/c Daire:201 Kocaeli/İzmit Tel: (262) ANKARA Kızılay Sümer Birinci Sok. No: 13/3 Demirtepe/ANKARA Tel: (312) Faks: (312) Çankaya Simon Bolivar Cad. No: 8/6 Çankaya/ANKARA Tel: (312) Faks: (312) Ulus Ulus Şehir Çarşısı 4. Kat No: 170 Ulus/ANKARA Tel: (312) Faks: (312) ANTALYA Tahıl Pazarı Mah.404 Sok. Hafız Ahmet Bedesteni No: 5/29-30 ANTALYA Tel: (242) (pbx) Faks: (242) BURSA Fethiye Mah. Sanayi Cad. Corner Plus İş Merkezi No:263 Kat:2 D:22/26 Nilüfer/BURSA Tel: (224) Faks: (224) DÜZCE Cedidiye Mah. Hafız Hasan Efendi Cad. No: 17/1 Merkez/DÜZCE Tel: (380) Faks: (380) DENİZLİ Saraylar Mah. İkinci Ticari Yol Sok. No: 32 Kat: 4 DENİZLİ Tel: (258) Faks: (258) ELAZIĞ Yeni Mah. Gazi Cd. No: 28/3 ELAZIĞ Tel: (424) / Faks: (424) ESKİŞEHİR Sakarya Cad. Köprübaşı Şen Sok. Onur İşhanı No: 1 Kat: 4 ESKİŞEHİR Tel: (222) Faks: (222) GEBZE Hacı Halil Mah. Hükümet Cad. No: 95 Gebze/KOCAELİ Tel: (262) Faks: (262) İZMİR Cumhuriyet Bulvarı No:131 Cevher Apt. Kat: 2 D: 3/4 Alsancak/İZMİR Tel: (232) Faks: (232) KONYA Beyazıt Mahallesi, Hüsnü Aşk Sok. Bezirci İş Merkezi Kat:4 D:403 Selçuklu / KONYA Tel: (332) Faks: (332) MALATYA Büyük Hüseyin Bey Mah. Atatürk Cad. Anadolu İş Merkezi K: 3 No: 23 D: Battalgazi / MALATYA Tel: (422) Faks: (422) MANİSA Anafartalar Mah. Mustafa Kemal Paşa Cad. Kamil Menteş Apt. No: 34/1 MANİSA Tel: (236) Faks: (236) MERSİN Mahmudiye Mah. Atatürk Cad. Adil Kanun İş Hanı Kat: 2 Akdeniz / Mersin Tel: (324) Faks: (324) / UŞAK İsmetpaşa Cad. No: 63 K: 2 Mavi Plaza UŞAK Tel: (276) Faks: (276)