GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 Piyasalara Bakış 13 Ekim 2011 İMKB 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10, /10 07/10 09/10 10/10 12/10 01/11 03/11 04/11 05/11 Slovakya'da politikacılar euro bölgesinin kurtarma fonu olarak bilinen EFSF in yetkilerinin artırılmasının onaylanması konusunda uzlaşmaya varmaları da piyasalara olumlu yansıdı. Yalnız yükselişlerin nispeten düşük hacimle gerçekleştiğini not ediyoruz. Yurtiçinde ise bugün Bakanlar Kurulu, Kaynak Kullanımını Destekleme Fonu kesintileri ve bazı mallarda uygulanan Özel Tüketim Vergisi oranlarını yeniden belirledi. Bugün açıklanacak Orta Vadeli Plan da dikkatle izlenecek. Piyasaların geldiği yerler itibariyle piyasada bir kar realizasyonu görülebileceğini düşünüyoruz. Döviz Dün bankalararası piyasa spot kapanışında en iyi dolar kotasyonları 1,8287/1,8291 TL seviyesinde bulunmaktaydı. Bu sabah euro/dolar paritesindeki 1,3800 seviyesine doğru olan hareketle interbank piyasada dolar/tl kotasyonları ise güne 1,8190/1,8210 TL seviyesinde başlıyor. Tahvil-Bono Çarşamba günkü seyir genel olarak 8-10 baz puanlık dar bir bant içinde seyretti. Bugün saat 9.00 da Orta Vadeli Plan açıklanıyor. Yurtiçi bono piyasasında gösterge kıymette işlemler tezgahüstü piyasada güne %8,30/8,35 bileşik aralığında başlıyor. Global Borsalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-100 Index 59, % Dow Jones 11, % Paris CAC-40 3, % Nasdaq 2, % DAX 5, % S&P500 1, % FTSE-100 5, % Asya: Rusya RSI 1, % Seul KOSPI 1, % Prag PX % Bombay SENSEX 16, % Varşova WIG20 2, % Nikkei-225 8, % Güney Amerika: Hang Seng 18, % Bovespa 53, % Shanghai Composite 2, % Arjantin MERVAL 2, % Tayland Set % Piyasa Takvimi--Özet Tarih Saat Veri - Beklenti- Önceki 13 Ekim 15:30 ABD - Dış Ticaret Dengesi (beklenti:-46 milyar $ önceki:-44.8 milyar $) 13 Ekim 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti: )

2 PİYASA YORUMU Küresel borsalar dün de Avrupa'da kurtarma umutlarının desteklenmesi yolunda kaydedilen ilerleme ile yükseldi. Euro da dünkü kazanımlarla bir ayın en yüksek seviyesine çıktı. Slovakya'da politikacılar euro bölgesinin kurtarma fonu olarak bilinen Avrupa Finansal İstikrar Fonu'nun (EFSF) yetkilerinin artırılmasının onaylanması konusunda uzlaşmaya varmaları da piyasalara olumlu yansıdı. Yalnız yükselişlerin nispeten düşük hacimle gerçekleştiğini not ediyoruz. Dün açıklanan Amerikan Merkez Bankası Fed'in Açık Piyasa Komitesi'nin Eylül tarihinde gerçekleştirilen toplantısının tutanaklarına göre Fed yetkilileri, gelecek çeyrekler için ekonomik büyüme konusundaki tahminlerinde oldukça endişeliler ve QE3 ihtimali üzerinde de düşünüşmüş. Yurtiçinde ise bugün Bakanlar Kurulu, Kaynak Kullanımını Destekleme Fonu kesintileri ve bazı mallarda uygulanan Özel Tüketim Vergisi oranlarını yeniden belirledi. Bugün açıklanacak Orta Vadeli Plan da dikkatle izlenecek. Piyasaların geldiği yerler itibariyle piyasada bir kar realizasyonu görülebileceğini düşünüyoruz. SEKTÖR HABERLERİ Motorlu taşıtlar, sigara, telsiz telefon ve alkollü içkilerdeki ÖTV arttırıldı Sigarada ÖTV oranı yüzde 63'ten yüzde 69'a çıkarıldı, asgari maktu vergi tutarları artırıldı. Alkollü içkilerde asgari maktu vergi tutarları artırılırken, motor silindir hacmi 1,600 cc'yi geçmeyen otomobillerde ÖTV %37'de kalırken, 1,600-2,000 cc arası binek otolarda % 60'tan % 80'e; 2,000 cc'yi geçenlerde ise %84'ten %130'a çıkarıldı. Ticari araçların kombi olarak kullanılan modellerinin vergileri de %10 dan %15 e yükseldi. Telsiz telefon cihazlarındaki ÖTV %20'den % 25'e çıkarıldı, maktu vergi 40 liradan 100 liraya arttırıldı. ÖTV kararları bugünden itibaren geçerli olacak. Görüşümüz: Haber otomotiv sektörü hisseleri için olumsuzdur. Ancak ÖTV artışı takip ettiğimiz otomotiv sektörü hisselerinden özellikle Doğuş Otomotiv i kötü etkileme potansiyeline sahiptir. Bu bağlamda Ford Otosan ve Tofaş ın satış hacimlerinin %60-65 inin ihracat aracılığı ile gerçekleştirildiğini not ediyoruz. Piyasa için 850 bin olan beklentimizi bu açıklarlardan sonar aşağı revize edeceğiz. Tofaş ve Ford Otosan ın yakın zamanda piyasa beklentilerini bin aralığına çektiğini de belirtelim. ŞİRKET HABERLERİ CEZ AKENR satışı konusunda kararsız Bloomberg'de çıkan habere göre CEZ yöneticilerinden Pleskac, şirket yönetiminin Akenerji'deki hisselerin satılıp satılmaması konusunda kararını henüz vermediğini açıkladı. Görüşümüz: Bahsedilen haberde açıklamayla ilgili fazla detay yok. Daha önceki açıklamalarda yer alan belirli sayıda teklifin geldiği bilgisini de dikkate alarak, alınan tekliflerin CEZ yönetimini tatmin etmeyecek düzeyde olabileceğini düşünüyoruz. Konu henüz net değil, fakat CEZ yönetiminden gelen belirsiz tutum bir miktar olumsuz algılanabilir. Hatırlanacağı üzere basında yer alan son haberlerde Akenerji varlıkları için aralarında Entek (Aygaz-AES ortaklığı) ve Statkraft'ın da bulunduğu 4 şirketin talip olduğu bilgisi yer almıştı.

3 HSBC Finansbank ile ilgileniyor Milliyet gazetesinin bugün yayınlanan haberine göre HSBC Finansbank ın %20 hissesini almak için NBG ile görüşmeler yapıyor. NBG, 4 ay önce Finansbank taki %20 hissesini satmak istediğini duyurmuştu. Finansbank ın şu an ki değeri 5,6 milyar dolar civarındadır. Bankanın aktifleri 38,1 milyar TL, özkaynakları 5,2 milyar TL, şube sayısı 502, çalışan sayısı 11,734 tür. Fiyat/Kazanç oranı 9,70, Fiyat/Defter değeri 1,9 dur. Sinpaş GYO ön satış rakamlarını açıkladı Buna göre şirket 2011 yılı ilk dokuz aylık dönemde toplam 876 adet konutun ön satışını gerçekleştirdi.(3ç11:108 adet) Yılın ilk altı ayında bu rakam 768 adet idi. Bosphorus City ve İstanbul Sarayları projeleri öncülüğünde Sinpaş GYO Temmuz Eylül döneminde 108 adet ön satış gerçekleştirdi. Diğer taraftan hasılat paylaşımı sözleşmesi ile gerçekleşen Itower projesinde Haziran 2011 itibariyle 132 adet olan ön satış rakamının 122 adete gerilediğini not edelim. Öte yandan, şirket Eylül 2011 itibariyle Bosphorus City projesindeki teslimler öncülüğünde 1407 adet konutun teslim edildiğini açıkladı. (2Ç11:886 adet 3Ç11:337 adet). Şirketin yıl sonu için hedeflediği rakam 1775 adet seviyesinde bulunuyor. Yaklaşık 500 adeti şirketin yılsonunda satışına başlamayı planladığı yeni projeleri İstanbul daki Bomonti Tower ve Sancaktepe-Troya ve ayrıca Ankara da Çankaya Dikmen projelerinden olmak üzere, şirketin yıl sonu ön satış hedefi 1296 adet seviyesinde bulunuyor. Satışlarına başlanacak yeni projelerle ilgili gelişmelerin önemli olduğunu not edelim. Ön Satış Rakamları Güncel Lagün Bursa Modern (Ottomanors) Bosphorus City 2,278 2, Aquacity Aquacity 2010 (Arsa Sahibi Adına Satılan) İstanbul Sarayları Itower Toplam 4,402 4, Teslim Rakamları Lagün Bursa Modern (Ottomanors) Bosphorus City ,253 Aquacity Aquacity 2010 (Arsa Sahibi Adına Satılan) İstanbul Sarayları Itower Toplam 1, ,070 1,407 THYAO Eylül ayı trafik rakamları - Ocak-Eylül döneminde yolcu sayısı geçtiğimiz yılın aynı dönemine oranla %11 artarak 24.3 milyona ulaştı. Aylık rakamlara bakıldığında Ağustos'ta kaydedilen %7'lik büyümenin ardından, Eylül'de %18 artış kaydedilmiş.

4 - "Ücretli Yolcu KM" rakamı ilk dokuz ayda %21.3 yükselirken, aylık büyüme Eylül'de %31 ile Ağustos büyümesini aştı. - Doluluk oranına bakıldığında ilk dokuz ayda geçen yıla göre 1 puan gerileyerek %73 olarak gerçekleşti. Bu kısmen yeni açılan uzun menzilli uçuşların etkisinden kaynaklanıyor olabilir. Aylık bazda Ağustos'taki %75'den Eylül'de %79'a yükselmiş. Ocak-Eylül Eylül Ağustos Δ Δ Δ Arzedilen Koltuk Km (000) 48,247,900 59,949,676 24% 5,718,403 7,272,461 27% 6,108,190 7,471,691 22% Ücretli Yolcu Km (000) 35,847,425 43,494,035 21% 4,396,612 5,780,371 31% 4,683,126 5,574,612 19% Yolcu Yükleme Faktörü (%) 74% 73% 77% 79% 77% 75% Yolcu Sayısı 21,922,896 24,327,727 11% 2,689,025 3,161,709 18% 2,841,243 3,043,201 7% Kargo + Posta (Ton) 227, ,916 22% 25,330 32,257 27% 24,854 29,347 18% Koltuk Kapasitesi 25,478 32,715 28% 25,478 32,715 28% 25,189 32,743 30% Uçulan Nokta % % % Görüşümüz: Yıllık bazda bakıldığında yolcu sayısı ve ÜYK'daki büyüme rakamları şirketin uzun vadeli büyüme stratejisine paralel olarak gerçekleşiyor. Eylül ayında Ağustos'u geride bırakan büyüme rakamları bir miktar olumlu algılanabilir. DÖVİZ Döviz piyasasında dolar/tl kotasyonları, euro/dolar paritesinin 1,3800 seviyesinin üstünü test etmesi ile1,8200 seviyesinin altını test etti. Euro bölgesi borç krizinin bir çözüme kavuşturulacağı beklentisi ile kapanmaya başlanan short-euro pozisyonları paritenin 1,3800 seviyesine kadar yükselmesine neden oldu. Uluslararası piyasalarda devam eden iyimserlikle TL de de yabancı girişi görülsede, dolar/tl nin aşağı hareketinde direnç görülüyor. Dünkü Merkez Bnakası döviz satım tutarıda aşağı yönlü hareketi pekte destekleyecek tipte değil. Merkez Bankası dün tutarı en fazla 140 milyon dolar olarak belirlediği döviz satım ihalesinde 1,8263 TL ortalama fiyat ile 70 milyon dolar sattı. İhaleye 303 milyon dolar lık teklif geldi. Merkez Bankası nın döviz satım ihalelerine başladığı 5 Ağustos tan bu yana sattığı tutar 4,88 milyar dolar seviyesine yükseldi. Dün bankalararası piyasa spot kapanışında en iyi dolar kotasyonları 1,8287/1,8291 TL seviyesinde bulunmaktaydı. Bu sabah euro/dolar paritesindeki 1,3800 seviyesine doğru olan hareketle interbank piyasada dolar/tl kotasyonları ise güne 1,8190/1,8210 TL seviyesinde başlıyor. TAHVİL-BONO Çarşamba gününe %8,38 bileşik seviyesinde başlayan yeni gösterge kıymet, aynı valörlü işlemlerde kapanışı %8,35 ten, bugün valörlü işlemlerdeki kapanışını ise %8,33 bileşik seviyesinden gerçekleştirdi. Çarşamba günkü seyir genel olarak 8-10 baz puanlık dar bir bant içinde seyretti. Bugün saat 9.00 da Orta Vadeli Plan açıklanıyor. Yurtiçi bono piyasasında gösterge kıymette işlemler tezgahüstü piyasada güne %8,30/8,35 bileşik aralığında başlıyor.

5 Verim eğrisi CDS /02/ /09/ /04/ /10/ /05/ /11/ /06/ /12/ /07/ /01/ /08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 CDS Turkiye (5 YILLIK) EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) ,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2,200 10/10 12/10 01/11 03/11 04/11 05/11 07/11 08/11 10/ /10 12/10 01/11 03/11 04/11 05/11 07/11 08/11 10/11

6 GERÇEKLEŞECEK SERMAYE ARTTIRIMLARI BEDELLİ SERMAYE ARTTIRIMI (Rüçhan Hakkı) SERMAYE Kod BEDELSİZ (%) Tarih Kullandırılarak Kullandırılmadan Diğer (bin TL) Tarih AZALTIMI (%) AKSEN % - açıklanmadı - ALYAG % - - açıklanmadı - ANELT % - - açıklanmadı 60.00% ATAC % 13/10/ AVTUR % - - açıklanmadı - CEMAS % - - açıklanmadı - EMKEL % - - açıklanmadı 70.00% FINBN1 0.16% açıklanmadı 5.01% - - açıklanmadı - FVORI GLRYH % - - açıklanmadı - GLYHO % - açıklanmadı - MIPAZ % - - açıklanmadı - MTEKS ,032 açıklanmadı - RAYSG % - - açıklanmadı - RHEAG % - açıklanmadı - SAGYO ,602 açıklanmadı - SELGD % - - açıklanmadı 85.93% SERVE % - - açıklanmadı - SISE ,195 açıklanmadı - SKPLC 25.00% açıklanmadı 75.00% - - açıklanmadı - SODA ,696 açıklanmadı - TRNSK1 8.07% açıklanmadı % - - açıklanmadı - ULKER 5.21% açıklanmadı USAK % açıklanmadı UTPYA % açıklanmadı UYUM % açıklanmadı VKING % - - açıklanmadı 37.50% Kaynak: İMKB

7 PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 10/10/ :00 TR - Sanayi Üretimi (beklenti:%5.5 önceki:%6.90) 11/10/ /10/ /10/ /10/ günlük kuponsuz devlet tahvili ihalesi - 3 yıllık TL cinsi sabit kuponlu devlt tahvili ihalesi, 3 ayda bir kupon ödemeli 10:00 TR - Cari İşlemler Dengesi (beklenti:-4 milyar önceki:-5.3 milyar) 14:00 ABD - MBA Mortgage Başvuruları (önceki:%-4.30) 12:00 AB - Euro Bölgesi Sanayi Üretimi 21:00 FED Toplantı Tutanakları 21:15 FED'den Pianalto konuşacak 15:30 ABD - Dış Ticaret Dengesi (beklenti:-46 milyar $ önceki:-44.8 milyar $) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti: ) 15:30 ABD - İthalat Fiyatları (%-0.40 önceki:%-0.40) 15:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti:%0.50 önceki:%0.00) 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:60 önceki:59.4)

8 ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.