Kaynak: Matriks, Bloomberg

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 28 Şubat 2017 GÜNDEM DOAS 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 47mn TL, Konsensus: 43mn TL ABD Başkanı Trump Senato da Konuşacak 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ocak) Önceki Veri: -5.60mlr$ / Beklenti: -4.15mlr$ 11:00 Türkiye Yabancı Turist Gelişleri (Ocak) Önceki Veri: -%11.1 / Beklenti: m.d. 14:30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (Aralık, yıllık) Önceki Veri: %12.26 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD GSYH Büyüme (4Ç16, yıllıklandırılmış) Önceki Veri: %1.9 / Beklenti: %2.1 16:30 ABD Kişisel Tüketim (4Ç16) Önceki Veri: %2.5 / Beklenti: %2.6 16:30 ABD Çekirdek PCE (4Ç16, çeyreksel) Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: %1.3 16:30 ABD Toptan Satış Stokları (Ocak, aylık) Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: %0.4 23:30 ABD FED Üyesi Williams Konuşacak Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 87, BIST-100 (USD) 24, BIST-30 (TL) 107, BIST-BANKA (TL) 149, BIST-SINAI (TL) 93, Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 2, Günlük İşlem Hacmi (mn USD) Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3, Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1, Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 664, BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 202, Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) TL Sepet /$ $/TL /TL CDS (5 yıllık, değişim bp) Eurobond 2030 (USD, % değişim) EKONOMİ HABERLERİ Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) Yeni Şafak Gazetesi ndeki habere göre ABD, Rakka Planı nı 48 saat içinde Türkiye ye sunacak Ekonomide güven Şubat ayında tüketici kesimi dışında toparlandı Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 20, ABD-S&P 500 2, SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ İngiltere-FTSE 100 7, Almanya-DAX 11, Ç16 Kar Açıklamaları: Fransa-CAC 40 4, Banvit (BANVT, EP): Banvit 4Ç16 da beklentilerin hafif altında 18mn TL net kar açıklamıştır; güçlü operasyonel performans (Olumlu) Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Emlak Konut GYO 4Ç16'da, beklentimiz olan 293mn TL ve piyasa beklentisi olan 297mn TL net karın altında 236mn TL net kar açıkladı (Nötr) Torunlar GYO (TRGYO, EP): Torunlar GYO, 4Ç16 sonuçlarında yüksek yeniden değerleme gelirine bağlı olarak beklentilerin üzerinde 857mn TL net kar açıkladı (Nötr)Bankacılık Sektörü: BDDK bankalara göndermiş olduğu yazıda, bankaların TCMB nezdinde tutmuş oldukları YP varlık ve zorunlu karşılıklara 0 risk ağırlığı uygulanabileceğini belirtti (Olumlu) Bankacılık Sektörü: BDDK bankalara göndermiş olduğu yazıda, bankaların TCMB nezdinde tutmuş oldukları YP varlık ve zorunlu karşılıklara 0 risk ağırlığı uygulanabileceğini belirtti (Olumlu) Akbank (AKBNK, EÜ): Akbank 3 Nisan da hisse başı net TL temettü ödeyecek (Nötr) Çimsa (CIMSA, EP): Çimsa hisse başına 1.42TL brüt temettü dağıtacak (Nötr) Tüpraş (TUPRS, EÜ): Tüpraş Genel Kurul onayına sunmak üzere hisse başına brüt TL (net:5.2853tl) temettü dağıtacak (Olumlu) Japonya-NIKKEI* 19, Brezilya-BOVESPA 66, Rusya-MICEX 2, Hindistan-SENSEX 30* 28, Çin-SHANGAİ COMP* 3, MSCI-Dünya 1, MSCI-GOP Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) Brent Spot (USD/Varil) Altın Spot (USD/Ons) 1, Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ GARAN % 13.4% ,113 THYAO % 10.6% 69 2,131 HALKB % 20.0% 43 3,905 ISCTR % 22.6% 42 7,964 AKBNK % 11.8% 30 9,743 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Rakka Operasyonu: Cumhurbaşkanı Erdoğan, Milli Savunma Bakanı Işık ve Genelkurmay Başkanı Akar ile İstanbul'da görüştü. Yeni Şafak Gazetesi ndeki haberde Pentagon'un önümüzdeki 48 saat içinde Rakka operasyonun planlarını Ankara'ya sunacağı belirtildi. Ankara-Washington hattında süren diplomatik görüşmelerde, Akçakele- Telabyad hattının ağırlık kazandığı öğrenilirken, 4 bin TSK mensubu ve 6 bin ÖSO mensubunun operasyon sürecine dahil olması bekleniyor. Ekonomik güven endeksi: Ekonomik güven endeksi Şubat ayında aylık %6.8 arttı. Artışta hizmet sektörü, imalat sanayi, inşaat sektörü ve perakende ticaret sektörü güven endekslerindeki yükseliş etkili olurken; tüketici güveni azaldı. Reel sektör güvenindeki toparlanma ekonomik aktivite görünümü için olumlu. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 4Ç16 Kar Açıklamaları: Banvit (BANVT, EP, Fiyat:10.72TL, Piyasa Değeri TL1,072mn): Banvit 4Ç16 da beklentilerin hafif altında 18mn TL net kar açıklamıştır. Net karın beklentinin altında olmasında finansal giderler etkili olmuştur. Büyüme beklentilere yakın gerçekleşirken, sezonsal olarak zayıf olan son çeyrekte şirket oldukça güçlü operasyonel performans kaydetmiştir. Sektörde piyasa koşullarının iyileşmesi ve fiyatların yüksek seyretmesinin etkisiyle, FVAÖK marjı %14.3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Hisse için tavsiyemiz Endekse Paralel Getiri (önceki GG); hatırlanacağı üzere BRF Banvit'i 11.5TL hisse başına fiyatla satın aldı, satış fiyatında aşağı yönlü bir revizyon beklemezken, yukarı yönlü bir revizyon olması söz konusu olabilir. Güçlü finansallar sonrasında bugün hissenin olumlu performans göstermesini bekliyoruz. Raporun linki: Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:3.13TL, Piyasa Değeri TL11,894mn): Emlak Konut GYO 4Ç16'da, beklentimiz olan 293mn TL ve piyasa beklentisi olan 297mn TL net karın altında 236mn TL net kar açıkladı. Böylece 2016 yılında Emlak Konut GYO, 2016 için öngörüsü olan 1.8mlr TL'nin sadece %2 altında 1.76mlr TL net kar açıklamış oldu. Açıklanan kar ile beklentilerimiz arasındaki sapma beklentilerin altında gerçekleşen teslimlerden kaynaklanmaktadır. Açıklanan net satışlar ve FVAÖK de beklentilerin altında gerçekleşirken 4Ç16 FVAÖK marjı piyasa beklentisinin üzerinde %60.8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Emlak Konut GYO nun 3Ç16 sonundaki 918mn TL düzeltilmiş net nakit pozisyonu, 2016 sonunda 943mn TL seviyesine yükselmiştir. Emlak Konut GYO'nun daha önce açıklanan vergi finansalları piyasa beklentisinin altında bir kara işaret ettiği için finansalların hisse üzerindeki etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Emlak Konut GYO 4Ç16'da yaptığı teslimlerin 328mn TL'si %83 brüt kar marjı ile gelir paylaşımı projelerden ve 68mn TL'si %19 kar marjı ile anahtar teslim projelerden gelmiştir. Yüksek marjı gelir paylaşımı projelerin teslimlerde ağırlıklı olması ile Şirket 4Ç'de %60.8 FVAÖK marjına ulaşmıştır. Raporun Linki: LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Torunlar GYO (TRGYO, EP, Fiyat:4.68TL, Piyasa Değeri TL2,340mn): Torunlar GYO, 4Ç16 sonuçlarında bizim 508mn TL net kar beklentimizin ve piyasa beklentisi olan 419mn TL net karın üzerinde 857mn TL net kar açıkladı. Açıklanan 75mn TL lik FVAÖK beklentilerin altında gerçekleşen teslim performansı nedeniyle hem bizim beklentimizin hem de 94mn TL olan piyasa beklentisinin altında kalmıştır. Net kar seviyesindeki sapma ise beklentimizin üzerinde gerçekleşen 1.19mlr TL yeniden değerleme gelirinden kaynaklanmaktadır. Her ne kadar net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olsa da, beklentilerin altında kalan FVAÖK ve yüksek karın nakit girişi yaratmayan yeniden değerleme gelirinden kaynaklanması nedeniyle hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. 4Ç16 satışları yavaşlayan Torun Center projesi teslimlerine bağlı olarak yıllık bazda %50 gerileyerek 151mn TL olarak gerçekleşti. Şirket 4Ç16'da büyük bölümü Torun Center projesinden olmak üzere ünite teslimlerinden toplam 45mn TL net satış kaydetti. 4Ç16'da kira geliri büyümesi yıllık bazda %5 ve çeyreksel bazda %2 artmıştır. Torunlar GYO, 4Ç16 da 347mn TL kur farkı giderine bağlı olarak 406mn TL net finansman gideri kaydetmiştir. Raporun Linki: BDDK bankalara göndermiş olduğu yazıda, bankaların TCMB nezdinde tutmuş oldukları YP varlık ve zorunlu karşılıklara 0 risk ağırlığı uygulanabileceğini belirtti. BDDK nın henüz resmi sitesinde açıklama yapılmadı veya mevzuatta buna ilişkin bir değişiklik yapılmadı ancak Basel komitesi ile görüşmelerden olumlu izlenim alınması sonucu bankalara bu yazının gittiği belirtildi. Buna göre, bankaların 2 türlü YP varlıkları var; 1-) TCMB de tutulan zorunlu karşılıklar ve ROK tutarları. Bu miktarlara eski uygulamada %50 risk ağırlığı uygulanıyordu. Yatırım yapılabilir seviyenin altına ülke notu çekildikten sonra risk ağırlığının %100 e çıkması bekleniyordu. Ancak, BDDK kararından sonra bu varlıklar için 0 risk ağırlığı uygulanacak. Pozitif katkının sermaye yeterlilik oranı üzerinde 70 baz puan olmasını bekliyoruz. 2-) Bankaların portföyünde tutmuş oldukları Eurobondlar. Bu varlıklarda risk ağırlığı beklendiği gibi %50 den %100 e çıkarılıyor. Negatif etkinin 32 baz puan olmasını bekliyoruz. Ancak bazı bankalar baz aldıkları rating kuruluşunu değiştirerek bu olumsuz etkiyi bertaraf edebilme opsiyonuna sahipler. Nette, olumlu katkının kapsamımızdaki bankalarda 38 baz puan olmasını bekliyoruz. Olumlu katkı özellikle Eurbond portföyü daha düşük ancak TCMB de yüksek varlık tutan Halkbank (+79 baz puan) ve Vakıfbank (+68 baz puan) daha belirgin olacaktır. Akbank (AKBNK, EÜ, Fiyat:8.74TL, Piyasa Değeri TL34,960mn): Akbank 3 Nisan da hisse başı net TL temettü ödeyecek. Temettü verimi %2.6, dağıtım oranı ise %20 dir. (Nötr) Çimsa (CIMSA, EP, Fiyat: 16.97TL, Piyasa Değeri TL2,292mn): Çimsa hisse başına 1.42TL brüt temettü dağıtacak. (Net temettü: 1.21 TL) Teklif edilen kar payı dağıtım tarihi 29 Mart 2017 dir. Temettü verimi %8.4 tür. (Nötr) Tüpraş (TUPRS, EÜ, Fiyat:84.15TL, Piyasa Değeri TL21,073mn): Tüpraş Genel Kurul onayına sunmak üzere hisse başına brüt TL (net:5.2853tl) temettü dağıtacak. Beklentimiz hisse başına 4.33TL idi. Temettü dağıtımı 4 Nisan tarihinde başlayacak. (Olumlu) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Brüt Temettü Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Icbc Turkey Bank ICBCT Anadolu Isuzu ASUZU Birko Birlesik Koyunlulular Mensuc BRKO Bantas Bandirma Ambalaj BNTAS Is Finansal Kiralama ISFIN Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP Odas Elektrik ODAS Sarkuysan SARKY Cemtas CEMTS % Emek Elektrik EMKEL % Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS % Panora G.M.Y.O. PAGYO % LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks % 12.7% Akbank AKBNK EÜ % 9, % 15.0% 68.7% 1.4 pp Garanti Bankası GARAN , % 2.4 pp Halk Bankası HALKB EP % 3, % 13.0% 82.9% 0.2 pp İş Bankası ISCTR EÜ % 7, % 13.4% 71.3% 3.2 pp Vakıfbank VAKBN EÜ % 3, % 14.2% 88.2% 5.7 pp YKB YKBNK EP % 4, % 10.5% 52.3% 3.3 pp TSKB TSKB EP % % 16.8% 58.3% -1.1 pp Albaraka Türk ALBRK EP % % 11.3% 40.0% 1.6 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 20.0% 62.2% 1.3 pp Avivasa AVISA EP % % 28.4% 97.1% 0.2 pp Aksigorta AKGRT EP % % 21.0% 69.6% -2.5 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP % % 7.0% 19.0% 0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ % 10, ,679 0% 84.5% 0.8 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ % 5, ,219-38% 68.0% 0.2 pp Şişe Cam SISE EP % 2, ,464-8% 45.8% -0.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, % 0.5 pp Halk GYO HLGYO EÜ % % -1.1 pp İş GYO ISGYO EÜ % % -1.1 pp Özak GYO OZKGY EÜ % % 0.1 pp Sinpaş GYO SNGYO EA % % -1.9 pp Torunlar GYO TRGYO EP % % -0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Hedef Fiyat* Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ Adana Çimento ADANA EÜ % % -0.1 pp Anadolu Efes AEFES EP % 3, % 0.1 pp Akçansa AKCNS EÜ % % 1.6 pp Ak Enerji AKENR EA % % -0.8 pp Aksa Akrilik AKSA EÜ % % 2.4 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ % % -1.7 pp Anadolu Cam ANACM EP % % 0.5 pp Arçelik ARCLK EP % 4, % 0.0 pp Aselsan ASELS EP % 4, % -3.4 pp Aygaz AYGAZ EÜ % 1, % 0.0 pp Bagfaş BAGFS EP % % -0.9 pp Banvit BANVT EP % % -1.0 pp BİM BIMAS EP % 4, % 0.0 pp Bizim Toptan BIZIM EP % % -3.4 pp Brisa BRISA EA % % -1.2 pp Bolu Çimento BOLUC EP % % -0.1 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 2, % 0.1 pp Çelebi CLEBI EP % % 1.1 pp Çimsa CIMSA EP % % 0.4 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ % % 0.3 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP % % -1.9 pp DO&CO DOCO EP % % 0.5 pp Eczacıbaşı İlaç ECILC EP % % 0.4 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ % 6, % 0.9 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 5, % 0.8 pp Ford Otosan FROTO EP % 3, % 2.4 pp Gübretaş GUBRF EP % % -2.4 pp Indeks INDES EÜ % % -0.1 pp Kardemir (D) KRDMD EP % % 5.6 pp Kordsa Global KORDS EÜ % % 1.4 pp Logo LOGO EÜ % % -0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ % % 2.5 pp Mardin Çimento MRDIN EP % % 0.8 pp Migros MGROS EÜ % % 1.1 pp Odas Enerji ODAS EÜ % % -0.2 pp Otokar OTKAR EA % % 2.1 pp Petkim PETKM EP % 1, % 0.6 pp Pegasus PGSUS EP % % 1.2 pp Soda Sanayii SODA EÜ % 1, % 1.6 pp Tat Konserve TATGD EP % % -2.1 pp TAV Havalimanları TAVHL EP % 1, % 1.8 pp Tekfen Holding TKFEN EP % % -3.2 pp Teknosa TKNSA EÜ % % 0.0 pp Turkcell TCELL EÜ % 7, % 0.8 pp Türk Hava Yolları THYAO EP % 2, % 9.0 pp Tümosan TMSN EA % % 1.4 pp Tofaş TOASO EÜ % 3, % 0.9 pp Trakya Cam TRKCM EÜ % % 0.5 pp Türk Telekom TTKOM EP % 5, % 0.1 pp Türk Traktör TTRAK EP % 1, % -2.1 pp Tüpraş TUPRS EÜ % 5, % 2.1 pp Ülker ULKER EÜ % 1, % 0.9 pp Ünye Çimento UNYEC EP % % 0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EÜ % % -1.0 pp Yatas YATAS EÜ % % 8.3 pp Zorlu Enerji ZOREN EP % % 1.1 pp BİST-100 XU100 87,765 94,635 8% 157,285 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 VERİ AKIŞI 27 Şubat -3 Mart Haftası KRDMD 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Beklenti: -98mn TL, Konsensus: -120mn TL 28 Şubat Salı DOAS 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 47mn TL, Konsensus: 43mn TL ABD Başkanı Trump Senato da Konuşacak 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Ocak) Önceki Veri: -5.60mlr$ / Beklenti: -4.15mlr$ 10:45 Fransa GSYH Büyüme (4Ç16, yıllık) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: %1.1 11:00 Türkiye Yabancı Turist Gelişleri (Ocak) Önceki Veri: -%11.1 / Beklenti: m.d. 14:30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (Aralık, yıllık) Önceki Veri: %12.26 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD GSYH Büyüme (4Ç16, yıllıklandırılmış) Önceki Veri: %1.9 / Beklenti: %2.1 16:30 ABD Kişisel Tüketim (4Ç16) Önceki Veri: %2.5 / Beklenti: %2.6 16:30 ABD Çekirdek PCE (4Ç16, çeyreksel) Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: %1.3 16:30 ABD Toptan Satış Stokları (Ocak, aylık) Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: %0.4 23:30 ABD FED Üyesi Williams Konuşacak 1 Mart Çarşamba CCOLA 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: -166mn TL, Konsensus: -269mn TL BIZIM 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 3mn TL, Konsensus: 2mn TL 03:30 Japonya Nikkei İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 04:00 Çin İmalat Dışı PMI (Şubat) Önceki Veri: 54.6 / Beklenti: m.d. 04:00 Çin İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 51.3 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 48.7 / Beklenti: m.d. 11:55 Almanya Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:00 AB Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:30 İngiltere Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 55.9 / Beklenti: m.d. 16:00 Almanya TÜFE (Şubat, aylık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Kişisel Gelirler (Ocak) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Kişisel Harcamalar (Ocak) Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Çekirdek PCE (Ocak, aylık) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d. 17:45 ABD Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 18:00 ABD ISM İmalat Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 56 / Beklenti: m.d. 2 Mart Perşembe AEFES 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: -361mn TL, Konsensus: -403mn TL ENKAI 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 255mn TL, Konsensus: 318mn TL 13:00 AB ÜFE (Ocak, aylık) Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: m.d. 13:00 AB İşsizlik Oranı (Ocak) Önceki Veri: %9.6 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 3 Mart Cuma PETKM 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 103mn TL, Konsensus: 100mn TL 02:30 Japonya TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: m.d. 02:30 Japonya Çekirdek TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 03:30 Japonya Nikkei Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: 51.9 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Şubat, aylık) Önceki Veri: %2.46 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: %9.22 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Çekirdek TÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: %7.74 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye ÜFE (Şubat, aylık) Önceki Veri: %3.98 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye ÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: %13.69 / Beklenti: m.d. 11:50 Fransa Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:55 Almanya Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:00 AB Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 13:00 AB Perakende Satışlar (Ocak, yıllık) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: m.d. 18:00 ABD ISM Hizmet Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 56.5 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8