Ajanda. Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Piyasa Rakamları Kapanış Günlük (%) Haftalık (%) Değerlem e Son 12 Ay 2015T 2016T

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN Piyasa Rakamları Kapanış Günlük (%) Haftalık (%) BIST , BIST , BIST-Sınai 81, BIST-Banka 136, İşlem Hacmi TL mn 4, MSCI EM End.(US$) MSCI Türkiye End.(US$) MSCI Dünya End.(US$) 1, M SCI Türkiye / MSCI Gelişen Ülke Endeksi Gösterge Tahvil Eurobond Sepet(0.50 $ ) VIX Endeksi Altın $/ ons 1, Petrol $/ Varil(Brent) Bakır $/ mt 4, Değerlem e Son 12 Ay 2015T 2016T BIST F/ K MSCI EM F/ K BIST FD/ FAVÖK MSCI EM FD/ FAVÖK BIST-100 En Çok Yükselen En Çok Düşen İşlem Hacmi En Yüksek Hisse Gün (%) Hisse Gün (%) Hisse M n TL KARTN 8.94 IPEKE GARAN 660 ZOREN 8.72 ERBOS HALKB 316 CIMSA 4.59 KRDMD TMSN 270 GLYHO 3.31 KOZAA THYAO 266 ECZYT 3.21 AKENR AKBNK 241 Ajanda Ülke TSİ Dönem Veri Tahm. Önc. Çin 03:30 Eki. TÜFE- Yıllık % 1.50% 1.60% Fransa 09:45 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 1.60% İtalya 11:00 Eyl. Sanayi Üretimi- Aylık % 0.60% -0.50% AB 13:00 ECB Liikanen konuşması ABD 15:30 Eki. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Aylık% -0.10% -0.10% ABD 15:30 Eki. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Yıllık% -9.30% % ABD 17:00 Eyl. Toptan Stoklar- Aylık % 0.10% ABD 22:30 FED Evans konuşması Dünya Endeksleri TSİ: 8:40 AM Ülke Endeks Son Günlük (%) Haftalık (%) Japonya NKY Index 19, Çin SHCOMP Index 3, Rusya RTSI$ Index Almanya DAX Index 10, Fransa CAC Index 4, Ingiltere UKX Index 6, Brezilya IBOV Index 46, Amerika INDU Index 17, Amerika SPX Index 2, Portekiz BVLX Index 2, İrlanda ISEQ Index 6, İtalya FTSEMIB Index 22, Yunanistan ASE Index İspanya IBEX Index 10, Kasım 2015 Salı Hisse Senedi Piyasalarına Bakış Çin de bugün açıklanan tüketici fiyat enflasyonu Ekim ayında %1.3 ile beklentinin altında artış gösterdi. (Beklenti:+%1.5) Çin'de üretici fiyat endeksi ise Ekim ayında geçen yılın aynı ayına göre %5.9 geriledi. Yarın ise Çin de açıklanacak olan sanayi üretimi, perakende satışlar verileri yakından izlenecektir. Bu sabah Çin borsası olumlu ayrışarak yükselişler gösterirken, diğer Asya borsalarında satıcılı bir seyir var. ABD endeks vadeli kontratları şu sıralar yatay seyrediyor. Avrupa borsalarının yeni güne yükselişlerle başlamaları beklenirken, BIST 100 endeksi ise güne hafif alıcılı bir seyirle başlayabilir. Avrupa hisse senetleri yeni haftaya düşüşlerle başladı. Geçtiğimiz hafta %1.2 değer kazanan Stoxx Europe 600 endeksi haftanın ilk işlem gününü %1.07 düşüşle puandan tamamladı. Reuters haberine göre, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) yönetim kurulundan dört üye, merkez bankasının zaten ekside olan mevduat faizini daha da düşürmek yönünde ortak bir görüş oluşmaya başladığını belirtti. Yönetim kurulu üyelerinden bazıları mevduat faizinde yapılacak indirimin, şu anda 10 baz puan olan piyasa beklentisini aşması gerektiğini savundu. OECD tarafından açıklanan ekonomik görünüm raporunda, küresel ekonominin 2015 yılında %2,9 (önceki: %3.0), 2016 yılında %3.3 (önceki: %3.6), ve 2017'de %3.6 büyüme kaydedeceği bildirildi. ABD'nin ise 2015 yılında %2.4, 2016 yılında %2.5, 2017 yılında da %2.4 büyüyeceği öngörülen raporda, Çin'in de 2015 yılında %6.8, 2016 yılında %6.5, 2017 yılında %6.2 büyümesi tahmin ediliyor. OECD, son birkaç yıldır göreceli olarak yavaşlayan global ticaretin 2014 son çeyrekten bu yana duraklamakta ve gerilemekte olduğunu belirterek, bunun derin endişe yarattığını bildirdi. FED yetkililerinin açıklamaları yakından izleniyor. Chicago FED Başkanı Charles Evans, Aralık ayında yapılacak FOMC toplantısında bir faiz artırımına karşı aleyhte oy kullanma eğiliminde olmadığını, karar vermek için toplantıya kadar bekleyeceğini söyledi. Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam raporunun ekonomik görünüme güveni artırdığını belirten Evans, güvendeki artış sonrası ABD Doları'nın değer kazanmasının normal ve beklenen bir durum olduğunu vurguladı. Ayrıca dün bir etkinlikte konuşan Boston FED Başkanı Eric Rosengren, cesaret verici ABD ekonomik verilerinin yanında bazı yatırımcıların risk aldıklarına ilişkin işaretlerin görülmesinin, merkez bankasının faizi gelecek ay artırmayı düşünmesini ve artırımın ardından kademeli hareket etmesini uygun hale getirdiğini kaydetti. Geçtiğimiz hafta beklentinin çok üzerinde gelen istihdam verisinin FED in Aralık ta faiz artıracağı beklentilerini güçlendirmesi ile dün ABD hisse senetleri %1 civarı düşüşler gösterdi. Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), Türkiye için 2015 yılı büyüme tahminini %3.1'de bırakırken, 2016 yılı büyüme tahminini %3.9'dan %3.4'e düşürdü. OECD, 2017 büyüme tahminini ise %4.1 olarak belirledi. Türkiye'de enflasyonun 2015'te %7.4, 2016'da %6.9 ve 2017 yılında %6.5 olarak gerçekleşmesi öngörülen raporda, işsizlik oranının 2015 yılında %10.5, 2016 yılında %10.8, 2017 yılında ise %10.3 olması bekleniyor. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Eylül de yıllık bazda %2.8 artış gösterirken, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki aya kıyasla değişiklik göstermedi. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış ana sanayi gruplarında en yüksek azalış %16.3 ile dayanıklı tüketim malı imalatında gerçekleşti. Ayrıca 2015 yılı üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi %1,1 arttı. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %3,3 arttı. Geçen hafta %3.17 değer kazanan BIST 100 endeksi yeni haftanın ilk işlem gününü yatay tamamladı. Böylece gün içerisinde en düşük 81,757.19, en yüksek 82, puanı gören BIST 100 endeksi günü %0.15 artışla 82, puandan kapattı. Toplam işlem hacmi 3.8 milyar TL olarak gerçekleşti.

2 VİOP Teknik Analiz BIST-30 Teknik Analiz Endeks 30 kontratları dün güne yatay bir açılışla başladıktan sonra yukarı yönlü hareket etmeyi denedi ancak bunda başarılı olmadı ve bir önceki günkü kapanışına göre 250 puan düşerek 102,500 uzlaşma fiyatından kapandı, açık pozisyon sayısı ise 7,200 kontrat yükseldi ve 271,852 kontrata ulaştı. Endeks 30 kontratları için bugün 102,300 ve 101,700 puan seviyeleri destek konumunda bulunuyorlar, bu destekler kırılırsa teknik olarak endeks 30 kontratları 100,000 puan seviyesine kadar gerileyebilir. Bugün için dirençler ise 103,500 ve 104,700 puan seviyelerinde bulunuyor. Kontrat Önc.Uzl. Uzlaşm a Değ(%) F_XU S F_TRYUSD1215S F_TRYEUR1215S F_XAUTRYM1215S Sabit Getirili Piyasalar Piyasada, 1 Kasım seçimlerine ilişkin resmi sonuçların bu hafta açıklanmasının ardından başlayacak milletvekili yeminleri ve yeni hükümetin kurulma süreci takip edilecek. Uluslararası piyasalar, ABD'de istihdam verisinin güçlü çıkasının Fed'in faiz artırımına gitme olasılığını güçlendirmesinin ardından dalgalandı. Dolar/TL, ABD Merkez Bankası'nın 10 yıl aradan sonra ilk faiz artışını Aralık ayında yapılabileceğine ilişkin tahminlerin kuvvetlenmesiyle geçen haftanın son işlem gününde yönünü yukarı çevirdikten sonra, dün yatay ve sakin bir seyir izledi. Zaman zaman piyasalarda siyasetin, özellikle de başkanlık sistemi ve ekonomi yönetimine ilişkin belirsizlikler baskı yapmayı sürdürüyor, ancak gelişmekte olan piyasalara bakıldığında son dönemde sert satış baskısı altındaki TL, seçim sonrası iyimserliği korumak için fırsat veren nadir para birimleri arasında yer almaya devam etti. Dolar/TL dün güne 2,9255 seviyelerinde başlarken, akşam saatlerinde 2,9085 seviyelerindeydi. Borçlanma Araçları Piyasası nda, 14 Haziran 2017 itfalı iki yıllık gösterge tahvilin ortalama bileşik faizi dün spot piyasada yüzde seviyesinden gerçekleşti. 12 Mart 2025 itfalı 10 yıllık göstergede dün spot kapanışta ortalama bileşik faiz yüzde 9.91, valörde ise son işlem yüzde 9.92 oldu Gösterge Tahvil Getirisi Getiri Eğrisi Dün Bir Hafta Önce 1 Ay Önce 3 Ay Önce 3M 6M 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 8Y 10Y % Nominal İşlem Tutarı TL Bileşik Faiz(%) Mn TL Döviz Piyasaları Döviz Kapanış Günlük (%) Haftalık (%) Aylık (%) US$/ TRY EUR/ TRY Sepet(0.50 $ ) Eur/ US$ Sepet(0.50 $ )

3 Şirket Haberleri EKGYO Emlak Konut GMYO Kapanış, TL 3.02 Piyasa Değeri, Mn TL 11, Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL F/ K PD/ DD TCELL Turk c ell Kapanış, TL Piyasa Değeri, Mn TL 26, Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL *Şirket "İstanbul Kartal Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi (İstmarina)''nde Yüklenici ile yapılan ile 5 No.lu Protokole göre TL olan Asgari Şirket Payı Toplam Geliri artarak TL'ye çıkmıştır. *1 Ocak - 31 Ekim 2015 tarihleri itibariyle, toplamda 5,3milyar TL (KDV Hariç) değerinde, adet bağımsız bölümün satışı (ön satışlar dahil) gerçekleştirilmiştir. Ekim ayı içerisinde satışı (ön satışlar dahil) gerçekleşen bağımsız bölüm sayısı ise 635 adettir. Bu bağımsız bölümlerin KDV hariç peşin satış değeri ise toplam 505,mn TL olduğu açıklandı. Şirket yıllarına ait orta vadeli öngörülerini paylaştı yılında Turkcell Türkiye'nin gelir büyümesi %8-10 aralığında beklenirken, Turkcell grubu gelir büyümesi için de yine aynı oranda büyüme beklenmektedir yıllarında ise Türkiye bileşik büyümesi %10, Turkcell grup bileşik büyümesi %15 olarak beklenmektedir. F/ K PD/ DD THYAO Türk Hav a Yolları Kapanış, TL 9.16 Piyasa Değeri, Mn TL 12, Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL İstanbul a 3. havalimanının açılmasıyla THY, hali hazırda 298 adetlik uçak filosunu 450 ye çıkaracak. Yeni Şafak Gazetesi'nden Yasin Yılmaz'ın haberine göre, yeni havalimanıyla Türkiye'nin havayolu ulaşım merkezi konumunu güçlendireceğini söyleyen THY Yönetim Kurulu Başkanı İlker Aycı, milli uçak üretildiğinde ilk taliplilerinden olacaklarını da belirtti. F/ K PD/ DD TSKB T.S.K.B. Kapanış, TL 1.61 Piyasa Değeri, Mn TL 2, Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 6.68 Banka Turkish Growth and Innovation Fund (TGIF) adlı fonlar fonuna, EUR tutarında sermaye taahhüdünde bulunulması için karar aldığı duyurulmuştu. Bu kapsamda, BDDK tarih ve 6509 sayılı kararı ile Bankaya izin verilmiştir. F/ K PD/ DD TTKOM Türk Telek om Kapanış, TL 6.29 Piyasa Değeri, Mn TL 22, Halka Açıklık(%) Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL Avea, Türk Telekom TTKOM.IS TTNET ve Tivibu'nun entegrasyon sürecini tamamlayan Türk Telekom Grubu, tüm hizmetlerini "tek marka" altında toplamak için düğmeye bastı. Hürriyet Gazetesi'nin haberine göre, tek markanın "Türk Telekom" olmasına kesin gözüyle bakılıyor. F/ K PD/ DD

4 Şirket Haberleri Doğuş Otomotiv 3Ç15 Finansal Sonuçlar: Operasyonel olarak güçlü sonuçlar Doğuş Otomotiv in çeyrek net karı piyasa beklentisinin üzerinde 82.3mn TL olarak açıklandı. Doğuş Otomotiv için 3. çeyrekte dikkat çeken noktalar tarihinin en düşük faaliyet giderleri/satışlar oranı, en yüksek çeyreklik ciro, brüt kar ve esas faaliyet karı kaydedilmesi oldu. 3. çeyrekte satış hacminde yaşanan yıllık bazda %38'lik yükselişe ek olarak Euro/TL deki artış Doğuş Otomotiv in satış gelirlerini 2.989mlr TL'ye taşıdı. Beklentimiz 2.780mlr TL idi. Şirket in 3. çeyrekte brüt karı maliyetlerde yaşanan cirodan daha yüksek oranda artış nedeniyle satış performansını olduğu gibi yansıtamasa da 283mn TL ile en yüksek çeyreklik değere ulaştı. Brüt kar marjı ise yıllık bazda 2.9, çeyreklik bazda 0.3 puan daralarak %9.5 seviyesine geriledi. Faaliyet giderlerindeki yükseliş kontrol altında tutulmuş, faaliyet giderleri/satışlar oranı 3. çeyrekte %5.5 ile rekor düşük seviyede gerçekleşmiştir. Şirketin FAVÖK ü 3. çeyrekte %30 artarak 131mn TL (beklentimiz: 115mn TL piyasa beklentisi 114mn TL) olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise %4.4 ile geçen yılın aynı dönemine göre 1.1 puanlık daralma gösterdi. Beklentilerin üzerinde açıklanan sonuçlar Şirketin 9 aylık net karını 297mn TL'ye yükseltti. Temettü politikasını en yüksek değil, sürdürülebilir oran üzerinden tanımlayan Şirketin 2015 yılı kar tahminimizin üzerinden geçen seneki %60 oranında temettü dağıtacağını varsayarsak dünkü kapanışlarla temettü verimi %6.5'e isabet ediyor. Euro/TL kurunda yaşanan oynaklığın maliyetini VW AG ile karşılıklı fedakarlık esasında paylaşan Şirket in bu stratejisi önümüzdeki dönemde VW skandalı nedeniyle sekteye uğrayabilir. Şirketin pazar payı zirvelerde olmasına ve 3Ç finansallarının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen, marjların zayıf gerçekleşmesi güçlü sonuçların hisse üzerindeki pozitif etkisini sınırlanmasına neden olabilir. Şirketin bugün saat 11:00'de telekonferans düzenleyecek. Alarko Holding 3Ç15 Finansal Sonuçlar: Net kar beklentinin altında 3. çeyrek için piyasa beklentilerin aksine net zarar açıklayan Alarko Holding in bu dönem için operasyonel sonuçları bir önceki yıla göre artış göstermesi dikkat çekti çeyrek için 5mn TL civarında net kar açıklaması beklenen Alarko Holding 58.4mn TL net zarar açıkladı. Artan finansman gideri ve Özkaynak yöntemiyle konsolide edilen iştiraklerin (MEDAS) karlarından /zararlarından paylardan 17.3mn TL lik gider net karı olumsuz etkiledi. Şirket geçen yılın aynı döneminde 371bn TL net kar elde etmişti. Böylece 2014 yılının ilk 9 ayında 19.6mn TL net kar elde eden Holding bu yılın aynı döneminde 56.7mn TL net zarar açıkladı. Bu dönemde enerji grubunun net zararı 60mn TL olarak gerçekleşirken, taahhüt ve arazi geliştirme grubunda 25.5mn TL net kar gerçekleşti. Ayrıca Holding in 3. çeyrekte net satış gelirleri piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşirken, 2014 yılının aynı dönemine göre %26.7 artış göstermiştir yılının 3. çeyreğinde brüt zarar elde Holding bu yıl aynı dönem için 50.5mn TL brüt kar açıkladı. Böylece Holding in yılın ilk dokuz ayında brüt kar marjı %12.4 seviyesine çıktı. (Önceki: %0.37) Brüt kara olumlu katkıyı Turizm ve Taahhüt, Arazi geliştirme grupları sağladı. Soda Sanayii 3Ç15 Finansal Sonuçlar: Operasyonel olarak güçlü sonuçlar Soda Sanayii'nin çeyrekte net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %85.2 artarak, bir önceki döneme göre ise %47.5 artarak 161.8mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. (Piyasa Beklentisi: 154.0mn TL) Bu dönemde operasyonel karlılıktaki artışın yanı sıra artan net finansal gelirleri (%413) net karı olumlu etkiledi. Aynı dönemde Şirket'in FAVÖK'ü (Y/Y %46.8 Ç/Ç %3.3) milyon TL, net satış gelirleri ise (Y/Y %20.9 Ç/Ç %7) 461.9mn TL seviyesinde açıklandı. FAVÖK beklentinin %12 altında gerçekleşirken, net satış gelirleri beklentiye paralel gerçekleşti. Şirket'in 2014 yılının üçüncü çeyreğinde %20.1 seviyesinde olan FAVÖK marjı bu yılın aynı döneminde %24.4 seviyesine yükselirken, brüt kar marjı yıllık bazda 495 baz puan yükseliş ile %27.8'a çıkmıştır. Trakya Cam 3Ç15 Finansal Sonuçlar: Net kar beklentiye yakın Trakya Cam'ın çeyrekte net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %34 azalarak, bir önceki döneme göre ise %13 artarak 31.9mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir. (Piyasa Beklentisi: 34.5mn TL) Operasyonel karlılıktaki düşüş ve ertelenmiş vergi gelirindeki azalmanın etkisi ile net kar yıllık bazda %34 geriledi. Ancak 3Ç14 de 11.5mn TL civarında net finansal gider kaydeden Şirket bu yılın aynı döneminde 5.3mn TL net finansal gelir kaydetti. Ayrıca 3. çeyrekte Şirket'in FAVÖK'ü (Y/Y %-33 Ç/Ç %-17.1) 60.1mn TL, net satış gelirleri ise (Y/Y %2.6 Ç/Ç %-3.3) 507.5mn TL seviyesinde açıklandı. FAVÖK beklentinin %24.3 altında gerçekleşirken, net satış gelirleri beklentinin %2.9 altında kaldı.

5 Ekonomi ve Sektör Haberleri Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretiminin bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 2,8 oranında arttığını bildirirken, arındırılmamış verilerle sanayi üretimi ise yıllık yüzde 7,9 oranında azaldı. Arındırılmamış verilerle sanayi üretimi aylık bazda ise yüzde 4,4 oranında düştü. Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası Yönetim Kurulu, Banka'nın Türkiye'ye gelecek 4 yılda yapacağı yatırımlara yön verecek olan yeni stratejini onayladı. EBRD'nin dönemi Türkiye stratejisi 5 alana odaklanıyor. EBRD, Türkiye'de enerji verimliliği ve yenilenebilir enerjiye yatırım yapacak ve enerji sektörü reformlarını destekleyecek. Özel sektörün katılımıyla altlapının kalitesinin iyileştirilmesine yönelecek olan EBRD, innovasyol ve yönetişimin iyileştirilmesi yoluyla özel sektörün rekabet sektörünü artırmayı hedefleyecek. EBRD ayrıca bölgesel kalkınmayı, uzun vadeli büyüme potansiyelini destekleyecek, yerel sermaye ve para piyasalarının derinleşmesine katkı verecek. OECD, siyasi belirsizliklerin azalacağı, istihdamın ve kurda değer kaybının artmaya devam edeceğini, global piyasalarda kademeli güçlenmenin ihracattta büyümeyi destekleyeceğini öngörerek bu yıl için büyüme beklentisi yüzde 3,1 olarak korundu yılı için büyüme tahmini yüzde 3,9'dan yüzde 3,4'e çekilirken, 2017 yılı için beklenti ilk kez yüzde 4,1 olarak açıklandı. Hükümet tarafından son açıklanan orta vadeli programda (OVP) bu yıl için büyüme beklentisi yüzde 3,0, gelecek yıl için yüzde 4,0 ve 2017 yılı için yüzde 4,5 olarak belirlenmişti. OECD, tüketici fiyatları tahminini bu yıl için yüzde 7,5'ten yüzde 7,4'e çekerken, gelecek yıl için tahminini yüzde 6,7'den yüzde 6,9'a yükseltti yılı için beklenti yüzde 6,5 olarak belirlendi. OVP'de tüketici fiyat tahmini üç yıl için sırasıyla yüzde 7,5, yüzde 6,5 ve yüzde 5,5 şeklindeydi. OECD, işsizlik oranı için beklentisini bu yıl yüzde 10,3'ten yüzde 10,5'e, gelecek yıl için yüzde 10,1'den yüzde 10,8'e çıkardı yılı tahmini yüzde 10,3 seviyesinde oluştu. OECD'nin cari açık/gsyh tahmini bu yıl için yüzde 5,2'den yüzde 5,3'e revize edilirken, sonraki iki yıl için yüzde -4,9 olarak tahmin edildi. Yeniden değerleme oranı 2015 yılı için yüzde 5,58 olarak tespit edildi. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.