YATIRIMCI SUNUMU Mart 2016

Transkript

1 YATIRIMCI SUNUMU Mart 2016

2 Kısaca 02 Tüpraş 01 Rafineri Sektörü 04 Finansallar 03 Yatırımlar

3 Rafineri Sektörü

4 Brent Ham Petrol Fiyatı $/Varil ,0 115,3 106,1 101,2 65,7 60,4 ALEYHTE Ham petrol arz fazlalığı Çin ekonomisinde yavaşlama El-Nino etkisiyle düşük normalden daha düşük kış tüketimi 45,2 OPEC ve Non-OPEC yüksek üretim İran ham petrolünün piyasaya girmesi Orta doğu ve Çin de ilave yeni rafinaj kapasitesinin devreye girmesi 94,6 84,3 55,0 55,0 71,7 62,0 66,7 LEHTE Yükselen jeopolitik risk algısı Düşük fiyat ortamında potansiyel yüksek tüketim Daralan Brent-WTI ham petrol fiyat farkı ve artan Hafif-Ağır ham petrol fiyat farkı Petrol gelirine bağımlı ülkelerin kötüleşen ekonomileri 17 Nisan tarihinde Doha da yapılacak toplantıda üretim dondurma konusunda tarafların İran Libya gibi ülkelerin ihtilafına rağmen anlaşma sağlamaya istekli oluşu 26,0 39,2 42,9

5 Bin Varil/Gün Net Rafineri Kapasite Değişimi Çin Hind. O.Doğu Diğer Asya Diğer Japon K.Amerika Avrupa Kaynak : Tüpraş, Reuters, Reports 5

6 Rafineri Değeri Pazar Durumu Yurt içi satışların oranı Yerel Rekabet Altyapı Katma Değer Güncelleme Kabiliyeti Kompleksite Korelizasyonu Yerel Piyasa Dinamikleri Büyüme Trendleri Arz/Talep dengesi Maliyet Temeli Enerji Verimliliği Ham madde maliyeti Ölçek Otomasyon 6 6

7 Ürün Fiyat Farkları $/Varil 23,00 21,00 19,00 17,00 15,00 13,00 11,00 9,00 7,00 5,00 Jet Yakıtı Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara T Motorin 25,00 23,00 21,00 19,00 17,00 15,00 13,00 11,00 9,00 7,00 5,00 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara T Note: 2009-Mart 2016 Platts Data, 2016 (Nisan-Aralık)Tahmini PIRA 7

8 Ürün Fiyat Farkları $/Varil 25,00 Benzin 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara T Nafta 5,00 0,00-5,00-10,00-15,00-20,00 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara T 10,00 0,00-10,00-20,00-30,00-40,00-50,00-60,00 Note: 2009-Mart 2016 Platts Data, 2016 (Nisan-Aralık) Tahmini PIRA LPG Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara

9 Hampetrol Fiyat Farkları $/Varil 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5-3,0-3,5-4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0-10,0-12,0 Ural Ham Petrol Fiyat Farkı $/Varil Min/Max Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Fiyat Fark Eğilimleri Ural Iran Light (KI) Iran Heavy (KI) Kirkuk Arab. Heavy Siberian Light CPC 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5-3,0-3,5-4,0 9

10 Brüt Marj $/varil Akdeniz Kompleks Rafineri Marjları 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00 Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Maks-Min Ortalama

11 Milyon Araç Türkiye Sektör Görünümü Araç parkı büyümesi-talep artışının itici gücü Otomobil satışları arttı Benzinde yüksek vergi LPG ye geçişi teşvik ediyor & Dizelizasyon Benzinli araç satışları artıyor Hava Ulaşımı, milyon yolcu Yurtiçi Yurt Dışı 149,4 73,3 79,4 85,5 102,8 117,6 130,0 65,4 59,4 52,2 43,6 44,3 165,7 181,4 80,3 97,5 35,8 41,2 50,6 58,3 64,5 76,1 85,4 83, Araç Sayısı 19,9 13,8 14,3 15,1 16,1 17,0 17,9 18,8 12,2 4,1 4,8 6,1 7,0 7,2 7,6 8,0 8,4 8,7 9,0 9,4 10,2 8,7 4,6 5,4 6,1 6,8 7,1 7,5 8,1 8,6 9,3 9,9 10,5 Jet Yakıtı Talebinde Güçlü Artış Rekabetçi, liberal piyasa Büyük altyapı yatırımları Istanbul THY için merkez haline geldi Fuel Oil Talebi Azalıyor Doğal gazın yaygınlaşması Fiyata bağlı değişim Uzun Dönemli Asfalt Talebi Altyapı yatırımları Otomobil Diğer 10

12 Türkiye Tüketimi (Milyon Ton) 25,0 20,0 Dizel 5,0 4,0 Jet Fuel* +15,8% +13,1% 15,0 10,0 17,43 20,18 3,0 2,0 4,10 4,64 5,0 1,0 0, , ,5 2,0 1,5 1,0 Benzin +9,1% 1,92 2,09 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,54 Fuel Oil -18,5% 0,44 0,5 0,10 0, , * Tüpraş satış+adk ithalatı 12

13 Türkiye İthalat/İhracat Dengesi (Net) 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0-6,0-7,0-8,0-9,0-10,0-11,0-12,0-13,0-14,0-3,0 İhracat -3,0 İthalat -3,1-3,1-3,0 2,1 2,5 2,4 Milyon Ton 2,5 3,0-10,0-10,8-12,0-12,7-12,3 LPG Benzin Dizel Fuel Oil ,5 1,6 1,0 1,8 1,6

14 Kısaca Tüpraş

15 Tüpraş ın Varlıkları KARADENİZ Baki İstanbul MARMARA İzmit Ankara Kırıkkale EGE İzmir Batman Rafinaj Kapasitesi 28.1 Milyon Ton Tüpraş Nelson Kompleksite (NK) :7.25 Kerkük İzmit 11.0 MT kapasite NK: 7.78 Depolama kapasitesi: 2.2 Mn M 3 İzmir 11.0 MT kapasite NK: 7.66 Depolama kapasitesi: 1.9 Mn M 3 Baz yağ üreticisi 400 bin ton Kırıkkale 5.0 MT kapasite NK: 6.32 Depolama Kapasitesi: 1.2 Mn m 3 Batman 1.1 MT Kapasite NK: 1.83 Depolama Kapasitesi: 0.2 Mn m 3

16 Opet - Tüpraş Payı 40.0 % İstasyon 1003 Opet Marka 416 Sunpet Marka 1.1 Milyon M3 Depolama Başlıca Terminaller Marmara, Ege, Karadeniz & Akdeniz Uluslararası Ticaret Londra & Singapur Jet Fuel Satışları THY ile Ortak Girişim Makine Yağları Fuchs ile Ortak Girişim Sektör Lideri 2. Büyük Oyuncu # 1. Marka

17 Milyon Ton DİTAŞ Deniz Taşımacılığı Tüpraş Hisse Payı %79.98 Cumhuriyet Sevgi Gönül Leyla Suna Esra & Aylin Ham Petrol ,86 bin DWT Ürün ,98 bin DWT Ürün ,98 bin DWT Ürün bin DWT Ürün bin DWT Siyah ürün Tankeri 2x20 bin ton Esra 2014 Aylin ,9 19 Romörkör & Palamar 20 2,6 18, ,3 17 3,1 9,6 8,4 3,1 3,5 14,8 11,8 5,2 6,4 4,8 6, Ham Petrol Ürün Finansallar Milyon $ Net Satış 146,4 159,0 103,7 101,7 113,6 Faaliyet Karı 17,9 22,8 25,2 27,3 36,8 17

18 0,61 1,87 2,39 1,63 0,59 0,18 0,30 0,08 0,00 1,43 3,11 2,37 2,57 2,57 5,28 5,47 5,67 Ham Petrol İkmal Kaynakları (Milyon Ton) Crude Type % 7% Tüpraş, 2015 yılında 11 ülkeden API arası 21 farklı Ham petrol satın almıştır. 63% Ağır/Ekşi Hafif & Tatlı Orta Ağır/Ekşi 9,7 7,2 7,4 6,1 5,1 0,6 0,6 0,3 0,4 0,7 1,0 0,0 0,0 0,3 0,3 0,1 0,1 1,5 1,5 1,1 2,2 3,8 3,1 2,1 2,4 2,3 2,4 2,5 2,9 2,8 2,0 1,8 1,5 2,0 2,1 2,9 İRAN RUSYA S. A RABİSTAN TÜRKİYE IRAK KAZAKİSTAN İTALYA LİBYA D İĞER

19 O 06 H 06 K 06 N 07 E 07 Ş 08 T 08 A 08 M 09 E 09 M 10 A 10 O 11 H 11 K 11 N 12 E 12 Ş 13 T 13 A 13 M 14 E 14 M 15 A 15 O 16 Marj Ortamı 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 Tüpraş Rafineri Marjı ($/Varil) Annual 14 11, ,55 9, ,47 6 4,83 4 3,21 2,45 1,67 1, Tüpraş Brüt Marj Tüpraş Net Marj Akdeniz ural Kompleks Marj Akdeniz Kompleks Aylık Yıllık 5,30 5,32 5,54 4,21 4,83 4,77 2,89 1,95 1,67 2,01 1,17 Tüpraş rafineri marjı Akdeniz referans marjın üzerinde gerçekleşme nedenleri: Türkiye piyasasında rafineri ürünleri açığı (motorin, jet yakıtı, LPG, özel ürünler ( makine yağları ve diğer ürünler) Ucuz ham petrol kaynaklarına yakınlık Ağır ve Ekşi ham petrol kullanma kabiliyeti Başlıca üreticilere coğrafi yakınlık yakınlık Azalan ulaşım maliyeti Maliyet düşürücü tedbirlerin uygulanması Enerji tasarruf programı Yüksek katma değerli rafineri ürünleri üretme kapasitesi yurt içi akaryakıt dağıtım şirketlerine direk boru hattının bulunması Yüksek ihracat kabiliyeti 19

20 O 99 N 99 T 99 E 99 O 00 N 00 T 00 E 00 O 01 N 01 T 01 E 01 O 02 N 02 T 02 E 02 O 03 N 03 T 03 E 03 O 04 N 04 T 04 E 04 O 05 N 05 T 05 E 05 O 06 N 06 T 06 E 06 O 07 N 07 T 07 E 07 O 08 N 08 T 08 E 08 O 09 N 09 T 09 E 09 O 10 N 10 T 10 E 10 O 11 N 11 T 11 E 11 O 12 N 12 T 12 E 12 O 13 N 13 T 13 E 13 O 14 N 14 T 14 E 14 O 15 N 15 T 15 E 15 O 16 Brüt Rafineri Marjı, $/v Akdeniz ABD WTI Tüpraş Singapore

21 60,4 69,6 74,4 71,3 78,7 76,8 86,1 91,1 98,1 Üretim Kapasite Kullanımı (%) Çeyreksel Üretim Miktarı (Mn Tons) ,2 77,1 7,5 5,5 2,9 2,4 74,9 81,6 79,1 3,6 +27,6% 102,5 4, ,71 5,51 4,55 7,32 7,42 6,82 6,47 6,25 6,07 5,51 4,63 5, ,7 4 4,19 4,32 4, ,31 20 Ham Petrol Diğer 2 1 Min / Max 2007/ Ç 2Ç 3Ç 4Ç 21

22 4. Çeyrek Fuel Oil 20,4% LPG 3,4% Diğer 2,0% Diğer 5,3% Bitümen 8,3% Siyah Ürün 28,7% Orta Distilat 42,5% Hafif Distilat 23,4% Benzin 23,0% Nafta 0,5% Jet 16,8% Kok 2,9% LPG 3,4% Diğer 1,4% Fuel Oil 7,0% Diğer 4,8% Bitümen 11,5% Siyah Ürün 21,4% Orta Distilat 52,3% Hafif Distilat 21,5% Benzin 20,9% Nafta 0,6% Jet 17,6% Motorin 25,7% Motorin 34,6% Beyaz Ürün 70.5% Ürtetim 5.5 mn ton API:31.91 Beyaz Ürün 77.5% Üretim 7.3 mn ton API:

23 12 Aylık Ürün Verimliliği Bitümen 9,6% Benzin 22,2% Bitümen 10,7% Benzin 20,6% Fuel Oil 17,4% LPG 3,5% Diğer 2,1% Diğer 5,6% Siyah Ürün 27,0% Orta Distilat 44,6% Hafif Distilat 22,7% Nafta 0,5% Jet 18,1% Fuel Oil 11,2% Kok 1,8% LPG 3,4% Diğer 1,8% Diğer 5,2% Siyah Ürün 23,6% Orta Distilat 49,6% Hafif Distilat 21,6% Nafta 1,0% Jet 19,0% Motorin 26,5% Motorin 30,5% Beyaz Ürün 72.2% Üretim 19.9 mn ton API:32.29 Beyaz Ürün 75.4% Üretim 26.9 mn ton API:

24 Rafineri Satışı 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Yurtiçi satış, Milyon Ton 1,8 1,8 1,8 1,82,0 8,6 7,9 8,1 6,7 9, ,8 3,33,63,9 2,8 3,02,82,9 2,9 1,9 Benzin Motorin Jet Bitüm Satış Kırılımı & Karşılaştırma İhracat Yurtiçi 22,2 5,3 16,9 %+29,5 %+31,9 28,7 6,5 22, Toplam Satış, Milyon ton 10,0 8,8 9,3 8,0 8,2 8,0 6,8 6,0 5,6 4,6 4,2 4,64,3 4,0 2, ,1 3,53,7 3,9 3,0 3,02,82,9 2,9 1,9 Akar akıt dağıtım şirketlerine yapılan satış metodolojisi İtalyan havzası CIF fiyatı + EPDK tarafından onaylanan maksimum fiyatın altında marj. Tüpraş ın fiyatı Opet dahil bütün akar yakıt dağıtım şirketlerine sabit ve eşit bazda uygulanır. İhracat satışları genellikle FOB bazlı yapılır. 0,0 Benzin Motorin Jet Bitüm

25 12 Aylık Ticari Faaliyetler İhracat, Ton* Benzin Orta distilat Fuel Oil Diğer İhracat Yüksek KKO = yüksek ihracat artışı Nihai Ürünler Kükürt Giderme Arbitraj karlılığından dolayı Yüksek Kükürtlü Dizel ithalatı arttı. Düşük Kükürtlü Dizel ithalatı ticaret arbitrajından dolayı yükseldi. Ara Ürünler Dönüşüm ünitelerinin kapasite kullanımını artırmak için ilave HVGO+ LCGO ithal edildi Ürün İthalatı, Ton* Ara Ürünler, Ton* HVGO + LCGO ASR F.Oil 25

26 Müşteri Bazında Satışlar 2015 Müşteri Grubu Dağıtıcılara Satış Askeri 2% İhracat 23% Asfalt 10% Dağıtıcılar 40% Diğer 31% OMV POAŞ 25% Diğer 5% Petkim 1% LPG Dağıt. 3% Jet Yakıtı 5% THY Opet 11% TOTAL 4% TP 4% BP 6% Shell 13% OPET 17% Toplam: 28,7 milyon ton Dağıtım Şirketleri: 12,8 milyon ton 26

27 Yatırımlar

28 Yatırımlar, milyon $ Tamamlayıcı projeler dahil RUP Diğer

29 İzmit Atık Su Giderme Diğer Başlıca Projeler İzmir Ham Petrol Unitesi Yenileme Projesi Kırıkkale Kuvvet santrali Proje Hedefi Taze suya olan ihtiyacı azaltmak Proje Gerekliliği Su arıtma ünitesi Belediyelerin ve Tüpraş ın atık sularını arıtacaktır. Ana sistem tamamlanana kadar geçici olarak hizmet etmesi için 2 sistem kuruldu. Proje 2015 yılında tamamlandı. Yatırım 22 Milyon USD Proje Hedefi Fırınlarda düşük enerji verimliliği sağlanması Sürdürülebilir Tam Kapasite Kullanımı Proje Gerekliliği Konfigurasyon değişikliği De-salter & Pre-flash Kolon Sıcaklık geri kazanım Sıcaklık dönüştürücü Kolon iyileştirme Yeni pre-flash drum Beklentiler yatırım: 31.9 Milyon USD IRR > 40% Proje Hedefi Kırıkkale Rafinerisinde Sıcaklık ile birlikte Enerji Verimliliğinin artırılması. Diğer rafinerilerde zaten kurulu 2016 da tamamlanması tahmin edilmektedir. Proje Gerekliliği Yeni bir Gaz Türbünü Yeni bir buhar türbünü Yeni kazanlar Mevcut buhar türbünlerinden birisi kullanılacak Toplam Güç: 60 MW Yatırım 84 Milyon USD IRR: >30% 29

30 Finansallar

31 Karlılık Göstergeleri, 12 Aylık & 4Ç 4 Ç Yıllık (%) (%) ,27 43,69-43 Brent Fiyatı, ($/varil) 98,99 52,46-47,01 31,91 30,27-5,1 İşlenen Ham Petrol API 32,29 31,35-2,91 70,50 77,50 7,0 Beyaz Ürün Verimi, (%) 72,20 75,40 3,20 3,84 3,54-7,8 Akdeniz Kompleks Marjı,($/varil) 1,95 4,83 148,2 4,56 5,17 13,3 Tüpraş Net Marjı,($/varil) 3,21 6,47 101,6 13,2 422,0 - Esas Faaliyet Karı, (mn. $) 199, , ,1 362,4 982 FAVÖK için Esas Faaliyet Karı, (mn. $) 220, , ,4 481, FAVÖK (mn.$)-spk 317, , ,7 564,9 128 FAVÖK (mn.$)-spk- Stoksuz 554, , ,9 421, FAVÖK (mn.$) 338, , ,4 505,3 161 FAVÖK (mn.$)-stoksuz 575, ,5 176 * FAVÖK hesaplamasında Kur etkisi dikkate alınmamıştır. SPK baz alınarak yapılacak hesaplamalarda ise kur etkisi faaliyet karına ilave edilmelidir. 31

32 ,10 0,22 0,19 0, ,24 0,26 0, ,32 0,33 0,30 0, ,35 0, ,40 Finansal Göstergeler (mn $) FAVÖK R Net Kar Net Borç/(Nakit) Ortalama Özkaynak Karlılığı ,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0, Ç Ç YY Ay Ç Ç Ay

33 Bilanço Nakit & Nakit Benzerleri (Milyar $) Alacaklar (Milyar $) 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2,16 1,831,81 1,721,69 1,641,68 1,41 1,30 1,21 1,040,82 1,04 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 1,19 1,341,45 1,33 0,93 0,71 0,520,51 0,09 0,20 0,66 1,07 0,88 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Finansal Borçlar (Milyar $) 2,9 3,1 3,4 3,7 3,1 3,2 3,2 3,3 3,7 3,6 3,6 3,4 0,9 1,0 0,3 0,3 0,3 0,4 0,5 0,6 0,6 2,4 0,8 0,5 0,8 0,4 2,0 2,1 2,3 2,4 2,6 2,8 2,9 2,9 3,0 3,3 3,1 3,0 2,8 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Borçlar (Milyar $) 3,46 3,223,10 2,88 2,97 3,28 2,94 3,04 2,46 1,741,70 1,591,36 UV Borçlar KV Borçlar 33

34 Döviz Riski(31 Aralık 2015 ) Konsolide Varlıklar Konsolide Yükümlülükler Milyon $ Nakit 550 Alacaklar 188 Stok 675 Forward 2,003 Borçlar 904 KV Fin Borçlar 351 RUP 300 UV Fin. Boçlar: 2,337 RUP Borç: 1,550 Eurobond: 700 Diğer Kredi milyon $ *Nakit Akım Hedge : 1,709 mn $ 34

35 Geleceğe Yönelik Beklentiler Ham Petrol Fiyatı (Brent) 2016 Ortalama Brent fiyatının $/varil bandında olması beklenmektedir. Akdeniz Kompleks Marj 2016 yılı Akdeniz kompleks marjının dolar/varil bandında olmasını beklemekteyiz Tüpraş Net Marj Tüpraş ın net rafineri marjının bölgede dolar/varil bandında olmasını beklemekteyiz. Kapasite Kullanımı Kapasite Kullanımı 2016 de %100 seviyesinde olması beklenmektedir Üretim RUP nedeniyle yaklaşık 28 milyon ton civarında olması beklenmektedir. Ürün ithalatının asgari seviyede ve üretimden satışın artırılmasına odaklanmayı bekliyoruz Toplam satış 30 milyon ton civarında olması beklenmektedir. Yatırım Toplam yatırımın 2016 yılında 270 milyon dolar civarında olması beklenmektedir. 35

36 Gelir Tablosu 4Ç 4 Ç % Fark Milyon $ % Fark 3.974, ,3-24 Net Satışlar , , ,0 454,5 364 Brüt Kar 577, , ,1-98,8-9 Faaliyet Giderleri -334,6-322,6-4 23,2 66,3 185 Diğer Faaliyet Gelirleri/Giderleri -43,6-200, ,2 422, Faaliyet Karı 199, , ,6 10,9-138 Özkaynak Yatırımlarının Faaliyetlerinden Gelirler -7,6 26, ,4 432, Finansman Gelirleri/(Giderleri) Öncesi Faaliyet Karı 191, , ,9-60,0-192 Finansal Gelirler 228,1 317, ,5 2,0-102 Finansal Giderler -335,8-537, ,0 374,9-932 Vergi ve Azınlık Payları Öncesi Kar 84,0 818, ,8 284,8 213 Net Kar 667,2 938,

37 Tüpraş Bilanço-Varlıklar Milyon USD Fark % Fark Dönen Varlıklar Nakit & Nakit Benzerleri Alacaklar Türev enstrümanları Stoklar Peşin Ödenen Giderler Diğer Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Finansal Varlıklar & Bağlı Ortaklıklar Maddi Duran Varlıklar Peşin Ödenen Giderler Ertelenmiş Vergi Diğer Duran Varlıklar Toplam Varlıklar

38 Tüpraş Balance Sheet-Yükümlülükler Million USD Difference % Difference Kısa Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Ticari borçlar Türev Araçları 13,89 0,03 13, Ertelenmiş Gelirler 8 8-0,12-1 Karşılıklar Diğer KV Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Borçlar ve Karşılıklar Türev araçlar Diğer KV Yükümlülükler Özkaynak Kontrol Gücü Olmayan Paylar Toplam Yükümlülükler

39 Temettü (TL) Dağıtılan Temettü (Milyon TL) , ,31 3, ,50 2, ,98 4,96 3,93 3,85 4, ,73 1, Hisse Başı Kar Brüttü Temettü Dağıtılan temettü 2012/2013 HBK Vergi Teşviği Dahildir. 39

40 Çekince Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Şirket Yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir. Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Tüpraş ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir.

41 Doğan Korkmaz CFO Turgut Tuncay Önbilgin Yatırımcı İlişkileri ve raporlama Direktörü Web sitemizi ziyaret ederek en son güncellenen bilgileri Yatırımcı İlişkiler sayfasında bulabilirsiniz Investor Relations and Reporting Directors Tel. : Fax : Güney Mah. Petrol Cad. No.25 PK Körfez-Kocaeli info@tupras.com.tr

42 Supplements

43 HIGH DEMAND (12 Month Turkish Consumption (Million ton)) 25,0 20,0 Diesel +15,8% 5,0 4,0 Jet Fuel* +13,1% 15,0 3,0 10,0 17,43 20,18 2,0 4,10 4,64 5,0 1,0 0, , Gasoline Fuel Oil 2,5 2,0 +9,1% 0,60 0,50-18,5% 1,5 1,0 1,92 2,09 0,40 0,30 0,20 0,54 0,44 0,5 0,10 0, , * Tüpraş sales + Distributor s Imports

44 HIGH COMPLEXITY #1 (Nelson Complexity of Refinining Companies) 7,3 7,1 7,1 7,1 7,1 6,8 6,5 İzmit 16 After RUP ,5 13,0 12,6 Tüpraş After RUP 11,8 11,6 11,5 11,0 10,4 9,9 9,8 9,6 9,5 9,4 9,2 9,2 9,0 8,8 8,7 8,4 8,0 Tüpraş Before RUP 8 6 5,9 5,8 5,

45 HIGH COMPLEXITY # 2 (Resid Upgrading Units Production (Thousand Tons)) Raw Materials (kton) Products (kton) Natural Gas 246 Vacuum Resid 1,214 Atm. Dip 3,036 Total Feed 4,496 Total Production 4,250 45

46 HIGH COMPLEXITY # 3 (Tüpraş Total Production Change After RUP) Bitumen 2,9 Before RUP After Coke Fuel Oil 0,35 0,7 2,7 %-87 RUP production + 4 Refineries Capacities increase 9,1 mn tons, instead of 4,2 mn ton Others 1,4 0,3 %19 Diesel 5,6 5,5 Jet Fuel 3,6 0,9 %25 Gasoline&Na ptha 4,7 1,7 % Million ton 46

47 HIGH COMPLEXITY # 4 (Tüpraş Tax Incentive From RUP) Large Scale Investment Incentive Valued at 30% of project cost Realised after completion Tax rate of 10% on project earnings until total incentive is reached Strategic Investment Incentives Valued at 50% of project cost Partly realised during construction Tax rate of 2% on project earnings until total incentive is reached Total incentive is 3,66 billion TL. 344 mn TL of Investment incentive income deducted from Strategic Investment Incentive total

48 HIGH QUALITY (Maximum on-road diesel sulphur limits, January 2014) US& Canada Latin America Europe Middle east Russia & Caspian Africa Asia& Pasific Source:Stratas Advisors Tüpraş and Turkey have the most stringent production limits on sulphur content 48

49 HIGH FLEXIBILITY (Tüpraş Refineries Simple Flow Diagram) 97,000 m3/bbl Crude Distillation (8) Naphtha Splitter (8) 43,000 m3/bbl Vacuum Dist. LPG Merox (6) Isomerisation (3) Kero / Diesel HDS (10) Unifiner Reformer (7) 6,400 m3/bbl 16,900 m3/bbl 37,300 m3/bbl 4,700 m3/bbl FCC(2) 17,400 m3/bbl Hydrocracker (4) FCC Gasoline HDS (2) 400 thousand ton/year Benzene Saturation (2) 2015 Yield Gasoline + Naphtha %21.9 Jet Fuel + Kerosene %19.0 Gas Oil %30.5 Lube Oil %0.5 (8) Bitumen / Lube Oil (1) 8,200 m3/day Coker Fuel Oil %21.9 Bitumen (4) Others %1.3 LPG %3.4

50 LOCATIONAL ADVANTAGE & HEAVIER CRUDES (Crude Suppliers of TÜPRAŞ (Million Tons)) 5,47 3,11 2,39 2,57 11,54 0,59 0,30 0,00 1,43 In 2015, Tüpraş purchased 21 different types of crude oil from 11 countries, with gravities ranging between API ,2 9,7 5,3 5,1 0,6 1,5 2,0 2,1 1,9 2,9 2,8 2,0 2,4 2,4 2,3 2,4 3,8 3,1 5,7 6,1 1,6 1,5 1,5 1,1 0,2 0,3 0,3 0,1 0,1 0,7 1,0 0,0 2,6 0,6 0,6 0,3 IRAN RUSSİA S.ARABİA TURKEY IRAQ KAZAKSTAN ITALY LİBYA OTHER

51 51 COVERING WHOLE COUNTRY Operations Tüpraş operates the only 4 refineries in Turkey 3 Large Refineries produce Euro V Diesel & Gasoline, plus jet fuel, fuel oils, asphalt, LPG, naphtha and others Black Sea Baku İstanbul Marmara İzmit 11.0 MT Capacity NC: 14,5 Storage Capacity: 2.2 Mn M 3 Sales Channels: o Pipeline, Ship, Railway & Truck İzmir İzmit Ankara Mersin Kırıkkale Batman Ceyhan Kirkuk İzmir 11.0 MT Capacity NC: 7.66 Storage Capacity: 1.9 Mn M 3 Only lubricant, base Oil, producer Sales Channels: o Pipeline, Ship, & Truck Kırıkkale 5.0 MT Capacity NC: 6.32 Storage Capacity: 1.2 Mn M 3 Sales Channels: o Pipeline, Railway & Truck 1.1 MT Capacity NC: 1.83 Batman Storage Capacity: 0.2 Mn M 3 Asphalt - 70% of product yield o Sales Channels: o Semi-finished products sent for further processing Pipeline, Railway & Truck

52 COMPETITION # 1 (European Pump Price Comparison) Gasoline (Krş / Lt) Diesel 10 ppm (Krş / Lt) Tax Distr. Margin Pump No Tax Spa. Ger. EU19 TR Fra. Gre. Eng. Ita Nor. 0 Spa. Ger. Gre. EU19 Fra. TR Ita. Eng. Nor. Not:e Price valid on 15 Feb Tukey diesel price 18 Feb

53 COMPETITION # 2 (Regional Competition) Mediterranean Black Sea 53 Refineries 7.6 mn bpd 17 Refineries 1.6 mn bpd 53

54 COMPETITION # 3 (SOCAR-STAR Refinery) Goldman Sachs has acquired a 13 percent stake in SOCAR Turkey for $1.3 billion. Goldman Sachs has the right to resell 10 percent of its stakes to Socar, and the remaining 3 percent to Sermaye Investments Limited owned by SOCAR within 6 year at the same price. STAR Refinery Production (k ton) Fuels Diesel Jet Fuel Sulphur 158 Petrocoke 698 Petrochemical feedstock LPG 260 Naptha Mixed xylene 460 Reformate ,100 Credit : 3.3 Billion $ Equity : 2.4 Billion $ Total Investment: 5.7 Billion $ 3,3 billion dollar credit aggrement. First 4 year grace period total year term. Project finance is supplied to company (US$ 1.5 billion) It is planned to be commissioned in

55 COMPETITION # 4 (Turkey consumption balance & the effect of new refinery) * Million ton Turkey Demand Tüpraş Production Turkey- Tüpraş Star SOCAR Deficit/ (Excess) Crude Oil 28,1 10,0 Semi product+other charge 0,8 Total processed 28,9 10,0 Products LPG 4,1 1,1-3,0 0,3-2,7 Petrochem. charge: Naptha, Reformate/xylene 2,8 0,6-2,2 2,3 0,1 Gasoline 2,2 5,7 3,5 3,5 Jet fuel/kerosene 5,4 5,6 0,2 1,7 1,9 Diesel 21,9 10,2-11,7 5,0-6,7 Fuel Oil 1,1 0,9-0,2-0,2 Asphalt 3,3 2,7-0,6-0,6 Sulphur & other 1,8 0,5-1,3 0,2-1,1 Coke 3,0 0,8-2,2 0,7-1,5 Total 45,5 28,4-17,1 10,1-7,0 *Expected to be completed by the end of

56 7,1 7,1 6,9 6,1 4,8 5,0 3,4 3,5 3,6 1,9 3,2 1,7 1,8 1,9 2,6 1,7 1,4 2,4 0,8 2,8 1,3 3,4 2,0 1,1 0,5 Tüpraş HSE KPI: Loss Time Incident Frequency and Severity Frequency Ratios 8,0 7,0 6,0 Incident Frequency İncluding contractors Tüpraş Contractor Total 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 3,6 2,5 1,7 2,2 1,5 1,1 1,6 2,5 0,7 0, Loss Time Severity Frequency Rate (2015 Target 30) Tüpraş Contractor Toplam loss time incident freaquency rate =number of incident * /man hours loss severity frequency rate = loss time* /man hours 56

57 Energy Saving Projects, mn$ Energy Index 119,1 99, Toplam Tüpraş Energy consumption (TJ) Energy-saving(TJ) Energy Efficiency Project Savings (mn $)